«La quotazione delle PMI su AIM Italia e gli investitori istituzionali nel capitale»Bologna, 31 marzo 2015

Anna Lambiase Fondatore e ADIR Top

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IR TOP - AIM INVESTOR DAY 2015 – II Edizione - 15 aprile 2015

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1. Specializzazione sulle Small & Mid Cap

2. Focus su IPO per l’AIM Italia

3. Valorizzazione dell’Equity Story sui Capital Markets

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mercato• Operazioni di finanza straordinaria

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IR TOP PER AIM ITALIA

5. «SPORTELLO AIM»1. Per approfondire il tema della quotazione su AIM Italia e i trend

di mercato;

2. Per aprire un dialogo con gli imprenditori e valutare la fattibilitàdi IPO;

3. Per fornire agli investitori un canale di accesso privilegiato alleanalisi statistiche di mercato e al monitoraggio delle societàtarget.

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AIM ITALIA: EVOLUZIONE SOCIETÀ E MARKET CAP

• 63 società quotate ad oggi:� 6 IPO nel 2015 � 22 IPO nel 2014 (di cui 1 cross-listing) vs 15 nel 2013

• Green, Digital e Finance i 3 settori più rappresentativi del mercato per n. di società

Composizione settoriale

Dati al 10.04.2015 (Euro mln) – Fonte Borsa italiana e Factset – Incluso Market cap da IPO di Mondo TV Suisse quotata il 13.04.2015

Evoluzione n. società quotate e capitalizzazione

Green

Digital

Finanza

Ingegneria

Media

Prodotti e servizi

Fashion

CAPITALIZZAZIONE DEL MERCATO AIM ITALIA:2,4 MILIARDI (EURO 38,5 MLN LA MARKET CAP MEDIA)

Il 25% delle società ha una capitalizzazione inferiore a Euro 10 milioni5 società (Bio-on, Gala, Rosetti Marino, Net Insurance, e TecnoInvestimenti) con capitalizzazione superiore a

Euro 100 milioni

4 10 14 18

36

57 63

320 360 354493

1242

2051

2428

2009 2010 2011 2012 2013 2014 apr-15

Società Market Cap

24%

22%

14%

2%

14%

21%

3%

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AIM ITALIA: EVOLUZIONE IPO E RACCOLTA

Distribuzione della raccolta

Evoluzione IPO e raccolta (€ mln)

Raccolta per macro-settore

• € 475 mln la raccolta totale su AIM Italia (2009-marzo 2015)

• € 228 mln la raccolta tra il 2014 e marzo 2015 (€ 206 mln nel 2014)

• € 7,7 mln € la raccolta media

• Il 52% delle società ha raccolto meno di € 5 mln

• 24% il flottante medio

• Struttura IPO: 91% in OPS - 9% in OPV

139134

102

4236

166

Dati al 10.04.2015 (Euro mln)– Elaborazioni IR Top su dati Borsa Italiana

2236

59

9

160

206

228

46 4 3

15

22

28

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2014 -aprile2015

Raccolta (euro mln) N. Ipo

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INVESTITORI ISTITUZIONALI NEL MERCATO AIM ITALIA

� 73: Investitori Istituzionali presenti (59% italiani e 41% esteri) nel capitale

� 162: il numero complessivo delle partecipazioni

� 221 mln €: investimento complessivo (11% della market cap totale)

� 1,2 mln € il valore mediano dell’investimento

FONTE: ELABORAZIONI IR TOP SU DATI FACTSET al 10 febbraio 2015

I primi 10 investitori istituzionali attivi sull’AIM Italia

Distribuzione investitori istituzionaliItalia vs estero

42%

40%

18%

fino a 1 mln €

tra 1 e 5 mln €

oltre 5 mln €

Distribuzione % partecipazioni

INVESTITORE N. PARTECIPAZIONIZENIT SGR 14

Lemanik 12

AcomeA SGR 11

AZ Fund Management 10

Arca SGR 8

ANIMA SGR 7

Kairos Partners 7

Intesa Intesa Sanpaolo 6

Banca Ifigest 6

Nextam Partners SGR 6

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LE 19 SOCIETÀ DI OGGI E I RISULTATI FY 2014

� Fondamentali in crescita nel 2014:

� Ricavi +44%� Ebitda +37% (Ebitda margin 19% )

� Market cap totale: 839 mln € (media: 44 mln €) pari al 35% del mercato

� Perfomance Media da IPO: +8%. Le migliori: Bio-on (+190%), Caleido Group (+44%), Modelleria Brambilla (+36%), Expert System (+32%)

Dati (Euro mln)

Società Settore Regione Data IPORicavi 2014

Var % EBITDA

2014EBITDA %

2014Flottante Raccolta AUC Vendita

Market Cap 10/04/2015

Clabo Arredi tecnologici retail food Marche 31/3/15 33,7 4% 5,7 17% 33% 7,4 7,4 0,0 18,2

Caleido Group Turismo Lombardia 24/3/15 n.d. n.d. n.d. n.d. 19% 1,5 1,5 0,0 10,7

DigiTouch Digitale Lombardia 16/3/15 15,7 11% 2,9 19% 28% 8,9 8,9 0,0 34,9

Giorgio Fedon Lifestyle Accessories Veneto 18/12/14 62,6 4% 4,1 7% 21% 0,0 0,0 0,0 15,6

Modelleria BrambillaComponentistica di precisione -

AutomotiveEmilia Romagna 5/12/14 16,5 30% 2,0 12% 18% 1,5 1,5 0,0 12,9

Bio-on Biotecnologie Emilia Romagna 24/10/2014 2,7 80% 1,0 38% 10% 6,9 6,2 0,7 191,9

Mailup Digitale - Email Marketing Lombardia 28/7/14 9,1 26% 0,8 9% 15% 3,0 3,0 0,0 24,5

Notorious Pictures Cinema - Entertainment Lazio 23/6/14 26,8 196% 14,3 54% 10% 7,0 7,0 0,0 63,3

PLT EnergiaRinnovabili e Efficienza

EnergeticaEmilia Romagna 4/6/14 22,2 8% 9,8 44% 16% 10,5 10,5 0,0 49,3

Energy LabRinnovabili e Efficienza

EnergeticaFriuli 20/5/14 18,3 96% 3,5 19% 17% 3,7 3,7 0,0 23,3

Gala Energia Lazio 10/3/14 1346,1 0% 104,2 8% 12% 24,9 24,9 0,0 182,6

Expert System Software semantici Emilia Romagna 18/2/14 n.d. n.d. n.d. n.d. 43% 17,1 9,8 7,3 52,0

WM Capital Business Format Franchising Lombardia 23/12/13 3,5 1% 0,2 5% 12% 1,4 1,1 0,3 11,1

InnovatecRinnovabili e Efficienza

EnergeticaLombardia 20/12/13 20,9 n.s. 1,1 5% 30% 5,3 5,3 0,0 8,7

TE Wind Mini Eolico Lussemburgo 11/10/13 n.d. n.d. n.d. n.d. 42% 3,7 3,7 0,0 7,6

Digital Magics Digital - Venture Capital Lombardia 31/7/13 2,7 61% 0,1 5% 18% 4,6 4,6 0,0 21,3

EnertronicaRinnovabili e Efficienza

EnergeticaLazio 15/3/13 n.d. n.d. n.d. n.d. 10% 0,9 0,9 0,0 11,8

Mc Link Telecomunicazioni Lazio 22/2/13 37,1 n.s. 7,2 19% 10% 2,6 2,6 0,0 23,0

Tbs Group Ingegneria clinica Friuli 23/12/09 232,1 6% 24,1 10% 7% 6,3 6,3 0,0 75,7

SOMMA 1849,8 117,0 108,8 8,3 838,5

MEDIA 36,0 44% 5,5 19% 20% 6,2 5,7 0,4 44,1