akademia młodego ekonomisty...akademia młodego ekonomisty strategie inwestycyjne na rynku...
TRANSCRIPT
Akademia Młodego Ekonomisty
Strategie inwestycyjne na rynku
kapitałowym
Inwestowanie na rynku
Czym kierują się inwestorzy i w jaki sposób dokonują wyboru
inwestycji? Jakie błędy popełniają początkujący?
dr Paweł Sekuła
Wydział Zarządzania Uniwersytet Łódzki
12 kwiecień 2016 r.
Kapitałodawcy
Kapitałobiorcy
Uruchamiamy biznes
Rynek finansowyGiełda
KapitałodawcaKapitałobiorca
KAPITAŁ
POMYSŁY
KAPITAŁ
ZYSKI
Rynek finansowy (charakter globalny)
rynek pieniężny; rynek kapitałowy;
rynek instrumentów pochodnych; rynek walutowy
New York Stock Exchange
Chicago Board of Trade
GPW w Warszawie SA
GPW w Warszawie SA
dealing room
• bessa – długotrwała, silna tendencja spadkowa na rynku.
• hossa – długotrwała, silna tendencja wzrostowa
na rynku.
Rynek kapitałowy – podstawowe pojęcia
Cykl giełdowy – hossa i bessa
• akcjonariusz – właściciel akcji.
• akcja – instrument zaświadczający o udziale w kapitale
spółki akcyjnej, uprawniający między innymi do
otrzymywania dywidend i uczestnictwa w walnych
zgromadzeniach akcjonariuszy.
• obligacja – papier wartościowy, w którym emitent
stwierdza, że jest dłużnikiem właściciela obligacji
(obligatariusza) i zobowiązuje się wobec niego do
spełnienia określonego świadczenia, najczęściej w formie
pieniężnej (zwykle wypłacenia kuponów odsetkowych
oraz zwrotu pełnej kwoty pożyczki w terminie wykupu –
nominału obligacji).
• dematerializacja obrotu papierami wartościowymi –
obrót papierami wartościowymi zapisanymi w postaci
impulsu elektronicznego (świadectwo depozytowe –
dokument potwierdzający własność danego papieru
wartościowego).
• dom maklerski (biuro maklerskie) – podmiot, który
może zajmować się oferowaniem papierów
wartościowych, nabywaniem i sprzedażą papierów
wartościowych na własny lub cudzy rachunek,
zarządzaniem portfelem papierów wartościowych i
doradztwem inwestycyjnym dla swoich klientów.
• indeks giełdowy – wskaźnik informujący o zmianie cen
spółek na rynku (WIG20, WIG, Dow Jones Average
Industrial, S&P 500, Nasdaq, DAX30, FTS100, CAC40,
Nikkei).
• spółka giełdowa – spółka publiczna, której akcje są
dopuszczone do obrotu giełdowego.
• kapitalizacja rynkowa spółki – całkowita wartość
wszystkich akcji spółki, notowanej na giełdzie, liczona
według kursu giełdowego.
Spółki Kapitalizacja w mln USD
APPLE INC. 602 474
ALPHABET INC 515 737
MICROSOFT CORPORATIO.. 430 424
LENOX WEALTH MANAGEM.. 408 168
BERKSHIRE HATHAWAY I.. 347 842
EXXON MOBIL CORPORAT.. 345 551
FACEBOOK INC 314 884
JOHNSON & JOHNSON 300 935
GENERAL ELECTRIC COM.. 285 889
AMAZON.COM, INC. 280 408
NESTLE SA 242 491
WELLS FARGO & CO 238 045
AT&T INC. 236 822
• dywidenda – część zysku netto spółki, przeznaczona
do wypłaty akcjonariuszom.
• system notowań – system zawierania transakcji na rynku (notowania
jednolite – fixing, notowania ciągłe).
• wartość obrotów – łączna wartość wszystkich transakcji zawartych dla
danego papieru wartościowego lub na całym rynku.
• wolumen obrotów – łączna liczba papierów wartościowych, które
zmieniły właściciela, liczona dla danego papieru wartościowego lub
rynku.
Strategia inwestycyjna
W co inwestować? Jak dokonać wyboru?
Inwestor, który wie, jak dokonywać wyboru spółek
i wykorzystywać okazje inwestycyjne.
Warren Buffett, majątek 60,8 mld USD,
kontroluje Berkshire Hathaway
Analiza światowej koniunktury
(tempo wzrostu, inflacja, sytuacja polityczna)
Analiza makroekonomiczna państwa
(GDP, inflacja, polityka ekonomiczna)
Analiza branży
(wzrost, konkurencja)
Analiza spółki
(funkcjonowanie, organizacja, sytuacja finansowa, słabe i
mocne stron)
Analiza fundamentalna
Analiza fundamentalna
Cena
Czas
Cenagiełdowa
Wartośćwewnętrzna
Poszukiwanie wartości przez analityków fundamentalnych
N NP P
Akcje niedowartościowane – N; akcje przewartościowane - P
Analiza techniczna
Co jest źródłem sukcesów inwestycyjnych?
Finanse behawioralne
Człowiek nie jest doskonały
Emocje w inwestowaniu
Cena
Czas
rosnące zainteresowanie
entuzjazm
chciwość
iluzja niedowierzanie
strach
kapitulacja
desperacja
Zmieniające się nastroje inwestorów wraz ze zmianą koniunktury giełdowej
Warsztaty: Wybór portfela inwestycyjnego
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
Co się wydarzyło w ciągu kolejnych 12 miesięcy?
Indeks WIG stracił 15,5 proc.
0
50
100
150
200
250
300
Akcje Banku PBP straciły 23,8 proc.
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
Akcje LP-moda zyskały 77,1 proc.
0
20
40
60
80
100
120
Akcje Fincapital straciły 92 proc.
0
50
100
150
200
250
300
Akcje K-metale straciły 37,2 proc.
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
Co się wydarzyło w ciągu kolejnych 8 lat?
Indeks WIG stracił 16,3 proc.
0
50
100
150
200
250
300
Akcje Banku PBP straciły 40,9 proc.
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
Akcje LP-moda zyskały 329,8 proc.
0
20
40
60
80
100
120
Akcje Fincapital straciły 97,2 proc.
0
50
100
150
200
250
300
350
Akcje K-metale zyskały 70,2 proc.