all information as at 30/09/2016 hsbc...

滙豐強積金HSBC MPF基金概覽 Fund Fact Sheet

2016｜第三季3rdQuarter所載資料截至Allinformationasat30/09/2016

滙豐強積金僱主熱線滙豐強積金成員熱線滙豐強積金網頁 HSBC MPF Employer Hotline HSBC MPF Member Hotline HSBC MPF Website

25838033 31280128 www.hsbc.com.hk/mpf

重要事項• 滙豐強積金智選計劃及自選計劃為強制性公積金計劃。• 在作出投資選擇前，您必須衡量個人可承受風險的程度及您的財政狀況。在選擇基金時，如您就某一項基金是否適合您（包括是否符合您的投資目標）而有任何疑問，請徵詢財務及╱或專業人士的意見，並因應您的個人狀況而選擇最適合您的基金。

• 滙豐強積金智選計劃內之保證基金只投資於由滙豐人壽保險（國際）有限公司提供以保單形式成立的核准匯集投資基金，而有關保證亦由滙豐人壽保險（國際）有限公司提供。因此，您於保證基金的投資（如有）將受滙豐人壽保險（國際）有限公司的信用風險所影響。有關信用風險的詳情，請參閱滙豐強積金智選計劃「主要推銷刊物」的第二部分—基金結構內「保證基金」下的「忠告」。

• 保證基金所提供的保證只適用於指定的條件。有關保證特點（包括分期支付權益情形下的保證特點）及保證條件的詳情，請參閱滙豐強積金智選計劃「主要推銷刊物」的第二部分—基金結構內「保證基金」下的「保證特點」。

• 在成員年滿65歲之日或者於其年滿60歲之日或之後提早退休時所應支付的強積金的權益和自願性供款的權益，可由成員選擇（採用信託人在不被《強積金條例》或一般規例禁止的範圍內訂定的形式，並且按照信託人在不被《強積金條例》或一般規例禁止的範圍內訂定的條款和條件）整筆支付或分期支付。詳情請參閱有關「主要推銷刊物」的第一部分—產品資料內「權益支付」下的「支付強積金的權益及自願性供款的權益」。

• 您應該參閱有關「主要推銷刊物」，而不應只根據這文件作出投資。• 投資涉及風險。往績不能作為未來表現的指標。金融工具（尤其是股票及股份）之價值及任何來自此類金融工具之收入均可跌可升。有關詳情，包括產品特點及所涉及的風險，請參閱有關「主要推銷刊物」。

Importantnotes• TheHSBCMandatoryProvidentFund–SuperTrustPlusandValueChoicearemandatoryprovidentfund

schemes.• Youshouldconsideryourownrisk tolerance levelandfinancialcircumstancesbeforemakingany

investmentchoices.When,inyourselectionoffunds,youareindoubtastowhetheracertainfundissuitableforyou(includingwhether it isconsistentwithyour investmentobjectives),youshouldseekfinancialand/orprofessionaladviceandchoosethefund(s)mostsuitableforyoutakingintoaccountyourcircumstances.

• TheGuaranteedFundunderHSBCMandatoryProvidentFund–SuperTrustPlus investssolely inanapprovedpooledinvestmentfundintheformofaninsurancepolicyprovidedbyHSBCLife(International)Limited.Theguarantee isalsogivenbyHSBCLife (International)Limited.Your investments intheGuaranteedFund,ifany,arethereforesubjecttothecreditrisksofHSBCLife(International)Limited.Pleaserefertothe‘Warning’sectionunder‘GuaranteedFund’inPartII–FundStructureofthe‘PrincipalBrochure’ofHSBCMandatoryProvidentFund–SuperTrustPlusfordetailsofthecreditrisk.

• TheguaranteeintheGuaranteedFundonlyappliesundercertainconditions.Pleaserefertothe‘Guaranteefeatures’sectionunder‘GuaranteedFund’inPartII–FundStructureofthe‘PrincipalBrochure’ofHSBCMandatoryProvidentFund–SuperTrustPlusforfulldetailsoftheguaranteefeaturesandGuaranteeConditions,includingtheguaranteefeaturesinthecontextofpaymentofbenefitsininstalments.

• MPFBenefitsandAVCBenefitspayableonamember’s65thbirthdayorearlyretirementonorafterhis/herreachingage60canbepaidinonelumpsumorininstalments,atthemember’selection(insuchformandonsuchtermsastheTrusteemay,totheextentnotprohibitedbythe‘MPFOrdinance’orGeneralRegulation,prescribe).Pleaserefertothe‘PaymentofMPFBenefitsandAVCBenefits’sectionunder‘Paymentofbenefits’inPartI–ProductInformationoftherelevant‘PrincipalBrochure’forfulldetails.

• Youshouldnotinvestbasedonthisdocumentaloneandshouldreadtherelevant‘PrincipalBrochure’.• Investmentinvolvesrisks.Pastperformanceisnotindicativeoffutureperformance.Thevalueoffinancial

instruments, inparticularstocksandshares,andanyincomefromsuchfinancial instruments,maygodownaswellasup.Forfurtherdetailsincludingtheproductfeaturesandrisksinvolved,pleaserefertotherelevant‘PrincipalBrochure’.

◆ 風險級數架構分為5個評級。評級值「1」為最低的風險評級而評級值「5」為最高的風險評級。風險級數是基於價格波動的程度、資產分佈及流動性等定量和定質的因素

而評定的。

以下提供有關風險程度分類的一般描述。

1 = 低風險－在投資過程中會有輕微機會損失大部分的資產（但不能保證）。在一段短時間內，預期會有輕微的價值波動。

2 = 低至中度風險－在投資過程中會有低機會損失大部分的資產（但不能保證）。在一段短時間內，預期會有適度低程度的價值波動。

3 = 中度風險－在投資過程中會有中度機會損失大部分的資產（但不能保證）。在一段短時間內，預期會有中度的價值波動。

4 = 中度至高風險－在投資過程中會有中高機會損失大部分的資產。在一段短時間內，預期會有中高程度的價值波動。

5 = 高風險－在投資過程中會有高機會損失大部分的資產。在一段短時間內，預期會有高程度的價值波動。

¶ 上述風險級數乃根據截至2015年12月26日的數據計算。# 由2016年7月1日起，滙豐強積金精選計劃已被合併至滙豐強積金智選計劃；同時，滙豐強積金易選計劃亦被合併至滙豐強積金自選計劃（下稱「合併」）。滙豐強積

金自選計劃環球股票基金於2016年7月1日成立，其投資目標及政策均與合併之前的滙豐強積金易選計劃環球股票基金相同，故此滙豐強積金自選計劃環球股票基金

的風險級數是根據滙豐強積金易選計劃環球股票基金截至2015年12月26日的數據計算。

風險級數由HSBCGroupManagementServicesLimited提供。

上述風險級數僅供參考，一般會每年覆核最少一次，唯亦可隨時修改而不會作出任何

通知。風險級數或任何修改將刊載於基金概覽及每月基金表現摘要內（如有）。上述所

提供的風險級數資料不應被視為投資意見。您不應根據上述風險級數而作出強積金賬

戶的投資選擇。

滙豐人壽保險（國際）有限公司、HSBCGroupManagementServicesLimited及任何滙豐集團成員概不會就上述所載資料被視作為投資建議而引致的任何損失負責。

如對上述內容的涵義或效力有任何疑問，請徵詢獨立專業人士的意見。

注意本文件由滙豐人壽保險（國際）有限公司（「本公司」）在香港進行受規管業務時

派發。本文件僅供收件人閱覽，而不應向任何其他人士派發。本文件不得為

任何目的而翻印或進一步派發全文或其任何部分。

本基金概覽包括由滙豐環球投資管理（香港）有限公司、HSBCProvidentFundTrustee(HongKong)Limited、HSBCGroupManagementServicesLimited及恒生投資管理有限公司準備的研究報告及資料，如每份報告內所示。本公司並無參與準備該些研究報告及資料。

本文件所載資料並無因應任何個人情況作出檢核。如需投資意見，請聯絡您

的專業顧問。本文件並非亦不應被視為要約出售或建議要約購買或認購任何

投資產品。本文內容所發表的意見，可予修改而毋須另行通知。

滙豐集團旗下公司及╱或屬下人員、董事及僱員可於本文件提及的任何金融

工具持倉，並可不時增持或出售任何該等金融工具。

滙豐集團旗下公司可承諾包銷本文件所論述的任何公司證券（或相關金融工

具）或作為市場莊家，並可以主事人身分向客戶銷售或購買該等證券或相關

金融工具，同時亦可為該等或有關公司執行或要求執行投資銀行服務或包銷

服務。

◆ Theriskratingisdefinedusinga5-pointriskscalewithriskrating“1”representingthelowestriskandriskrating“5”representingthehighestrisk.Theriskratingisderivedbasedonacombinationofquantitativeandqualitativeriskfactorsincludingpricevolatility,assetallocationandliquidity.

Thefollowingprovidesageneraldescriptionoftheriskratingcategorisation.

1 = Low Risk–Minimalchanceof losingasignificantportionofyourcapitaloverthetermofthe investment(althoughthisisnotguaranteed).Expectedtodemonstrateminimalpricefluctuationsovershortperiodsoftime.

2 = Low to Medium Risk–Lowchanceof losingasignificantportionofyourcapitalover the termof theinvestment(althoughthisisnotguaranteed).Expectedtodemonstratemoderatelylowlevelofpricefluctuationsovershortperiodsoftime.

3 = Medium Risk –Moderatechanceof losingasignificantportionofyourcapitalover the termof theinvestment(althoughthisisnotguaranteed).Expectedtodemonstratemoderatelevelofpricefluctuationsovershortperiodsoftime.

4 = Medium to High Risk–Moderatelyhighchanceoflosingasignificantportionofyourcapitaloverthetermoftheinvestment.Expectedtodemonstratemoderatelyhighlevelofpricefluctuationsovershortperiodsoftime.

5 = High Risk–Highchanceof losingasignificantportionofyourcapitalover thetermof the investment.Expectedtodemonstratehighlevelofpricefluctuationsovershortperiodsoftime.

¶ Theaboveriskratingsarebasedondataupto26December2015.# From1July2016,HSBCMandatoryProvidentFund–SuperTrusthasbeenmergedintotheHSBCMandatory

ProvidentFund-SuperTrustPlusandHSBCMandatoryProvidentFund–SimpleChoicehasbeenmergedintotheHSBCMandatoryProvidentFund–ValueChoice(hereafterreferredasthe‘Merger’).GlobalEquityFundunderHSBCMandatoryProvidentFund–ValueChoicewaslaunchedon1July2016andhaveinvestmentobjectiveandpolicysameasthosefortheGlobalEquityFundunderHSBCMandatoryProvidentFund–SimpleChoicebeforetheMerger.TheriskratingofGlobalEquityFundunderHSBCMandatoryProvidentFund–ValueChoiceisbasedondataofGlobalEquityFundunderHSBCMandatoryProvidentFund–SimpleChoiceupto26December2015.

TheriskratingsareprovidedbyHSBCGroupManagementServicesLimited.

Theaboveriskratingsareprovidedforreferenceonly,normallyreviewedat leastannuallyandmaybesubjecttochangefromtimetotimewithoutanynotice.Theriskratingsoranychangeswillbemadeavailable intheFundFactSheetand,whereavailable,MonthlyFundPerformanceSummary.Theriskratingsinformationprovidedaboveshouldnotberegardedas investmentadvice.Youshouldnot relyontheaboverisk ratingswhenmakinganyinvestmentchoicesforyourMPFaccount(s).

HSBCLife(International)Limited,HSBCGroupManagementServicesLimitedandanymemberoftheHSBCGrouparenotresponsibleforanylossoccasionedasaresultofrelyingonsuchinformationasinvestmentadvice.

If youare indoubtabout themeaningoreffectof thecontentsof theabove information,youshouldseekindependentprofessionaladvice.

NotesThisdocumenthasbeendistributedbyHSBCLife(International)Limited(‘theCompany’)intheconductofitsHongKongregulatedbusiness.Itisnotintendedforanyoneotherthantherecipientandshouldnotbedistributedbytherecipienttoanyotherpersons. Itmaynotbereproducedorfurtherdistributed, inwholeorpart,foranypurpose.Thisfundfactsheet includesresearchreportsanddatapreparedbyHSBCGlobalAssetManagement(HongKong)Limited,HSBCProvidentFundTrustee (HongKong)Limited,HSBCGroupManagementServicesLimitedandHangSengInvestmentManagementLimitedas indicated ineachoftherelevantreports.TheCompanyhasnotbeeninvolvedinthepreparationofsuchresearchreportsanddata.The informationcontainedwithin thisdocumenthasnotbeenreviewed in the lightofyourpersonalfinancialcircumstances.Ifyourequireinvestmentadviceyoushouldcontactyourprofessionaladvisers.Thisdocumentisnotandshouldnotbeconstruedasanoffertosellorsolicitationofanoffertopurchaseorsubscribeforanyinvestment.Expressionsofopinionhereinaresubjecttochangewithoutnotice.CompanieswithintheHSBCGroupand/ortheirofficers,directorsandemployeesmayhavepositionsinanyfinancialinstrumentsmentionedinthisdocumentandmayfromtimetotimeaddtoordisposeofanysuchfinancialinstruments.Companieswithin theHSBCGroupmayactasmarketmakeroforhaveassumedanunderwritingcommitment in thesecurities (or related financial instruments)ofanycompaniesdiscussed in thisdocument,maysellthemorbuythemfromcustomersonaprincipalbasisandmayalsoperformorseektoperforminvestmentbankingorunderwritingservicesfororrelatingtothosecompanies.

成分基金之風險級數Riskratingforconstituentfunds

成分基金Name of constituent fund

最新的風險級數◆¶

The latest risk rating◆¶

滙豐強積金智選計劃HSBCMandatoryProvidentFund–SuperTrustPlus

強積金保守基金 3 MPFConservativeFund3 1

保證基金 GuaranteedFund 1

環球債券基金 GlobalBondFund 1

靈活管理基金 Flexi-ManagedFund 1

平穩基金 StableFund 2

平穩增長基金 StableGrowthFund 3

均衡基金 BalancedFund 3

增長基金 GrowthFund 4

恒指基金 HangSengIndexTrackingFund 4

北美股票基金 NorthAmericanEquityFund 4

歐洲股票基金 EuropeanEquityFund 4

亞太股票基金 AsiaPacificEquityFund 4

中港股票基金 HongKongandChineseEquityFund 4

中國股票基金 ChineseEquityFund 5

滙豐強積金自選計劃HSBCMandatoryProvidentFund–ValueChoice

強積金保守基金 3 MPFConservativeFund3 1

環球債券基金 GlobalBondFund 1

自選平穩增長基金 ValueChoiceStableGrowthFund 3

自選均衡基金 ValueChoiceBalancedFund 3

環球股票基金 GlobalEquityFund 4#

自選美國股票基金 ValueChoiceUSEquityFund 4

自選歐洲股票基金 ValueChoiceEuropeanEquityFund 4

自選亞太股票基金 ValueChoiceAsiaPacificEquityFund 4

恒指基金 HangSengIndexTrackingFund 4

恒生H股指數基金 HangSengH-ShareIndexTrackingFund 5

12.7% 美國股票 American Equities

21.1% 香港股票 Hong Kong Equities

9.8% 日本股票 Japanese Equities

15.1% 歐洲股票 European Equities

13.6% 亞太股票（香港╱日本除外） Asia Pacific Equities (ex HK/Japan)

0.1% 港元債券 HKD Bonds

17.1% 環球債券 World Bonds

6.3% 存款 Deposits

4.2% 現金及其他 Cash & Others





18.3% 亞太股票（香港╱日本除外） Asia Pacific Equities (ex HK/Japan)4.4% 環球債券 World Bonds




透過環球債券和股票並以股票佔較高比重之投資組合，以獲取中至高水平的資本增值，同時把波幅保持在中等水平。To achieve medium-high capital growth with mediumvolatility throughaportfolioofglobalbondsandequitieswithaheavierweightinginequities.

透過環球股票並較著重亞洲市場之投資組合，以獲取可達致最高長期資本增值的投資回報，而波幅可能在中至高水平。

Toachieve investment returns thatmaximise long-termcapitalgrowthpotentialwithmedium-highvolatilitythroughaportfolioofglobalequitieswithanemphasisonAsianmarkets.

環球股市於二零一六年第三季錄得正回報。市場密切注視各國央行決策：美國聯儲局維持利率不變，但當局表示可能於年底前加息；日本央行透過控制十年期債券孳息率作為貨幣政策的一環，並承諾超越通脹目標。在環球政府債券錄得零回報的情況下，亞洲債市造好。基金在季末報升，主要源於亞洲近期宏觀經濟數據顯示增長靠穩，以及深港通獲批，帶動香港和亞太（日本除外）股市表現利好。亞洲企業債券亦帶來正回報，因為投資者風險胃納上升和追求收益令信貸息差收窄。

近期連串宏觀經濟數據反映環球經濟活動仍然穩健。此外，環球通脹壓力逐漸升溫，尤其是美國，主要源於全球金融危機後產能過剩的情況過去和油價的基數效應消退。因此，我們認為成熟市場債券孳息率仍然過低，而對有關資產類別持策略性偏低比重的理據依然充分。在此環境下，我們繼續看好多元化風險資產籃子的偏高比重持倉，並在現階段維持亞洲信貸風險的偏高比重。

Globalequitiesdeliveredapositive return in the thirdquarterof2016.CentralbankactionswerecloselywatchedwiththeUSFederalReservekeepinginterestratesonholdbut indicatinga likelyrisebeforeyearend,whiletheBankofJapanmovedtoapolicyofmanagingthetenyearbondyieldaspartofitsmonetaryapproach,aswellascommittingtoovershootits inflation target.Bondmarkets inAsiaperformedwell against thebackgroundofazeroreturnforglobalgovernmentbonds.Thefundendedthequarter inthepositiveterritorydrivenmainlybythefavorableperformanceoftheHongKongandAsiaPacificexJapanequitiesas recentmacrodata forAsiapointedtoagrowthstabilisationandtheShenzhen-HongKongstockconnecthasbeenapproved.Asiancorporatebondsalsocontributed toapositive returndue to the increasing riskappetiteandyieldseekingactivitytocompresscreditspreads.Therecentflowofmacroeconomicdatasuggestsglobaleconomicactivityremains resilient.Meanwhile,global inflationarypressuresarebuilding,particularly in theUS,as theoverhangofsparecapacity following theGlobalFinancialCrisisiserodedandoil-pricebaseeffectsfade.Therefore,developedmarketbondyieldsremaintoolowinourview,andthecaseforbeingstrategicallyunderweight inthisassetclassremainscompelling. Inthisenvironment,weretainourpreferenceonanoverweightexposuretoadiversifiedbasketofriskassets.WealsoremainoverweightAsiancreditriskforthetimebeing.




基金資料Funddetails單位價格 Unit price HK$16.79港元成立日期 Launch date 01/12/2000基金資產值 Fund size (’000,000) HK$18,459.02港元基金類型描述 Fund descriptor混合資產基金〔環球〕－最大股票投資約85%MixedAssetsFund[Global]–Maximumequityaround85%風險標記 Risk indicator (%) 9.541

01/10/13-30/09/14 6.8601/10/14-30/09/15 9.9401/10/15-30/09/16 11.53基金開支比率* Fund expense ratio* (%) 1.71

基金資料Funddetails單位價格 Unit price HK$16.54港元成立日期 Launch date 01/12/2000基金資產值 Fund size (’000,000) HK$24,533.98港元基金類型描述 Fund descriptor混合資產基金〔環球〕－最大股票投資約100%MixedAssetsFund[Global]–Maximumequityaround100%風險標記 Risk indicator (%) 11.891


均衡基金•BalancedFund

增長基金•GrowthFund



中度風險Medium risk 1 2 3 4 5

投資目標Investmentobjectives


投資組合分佈Portfolioallocation


評論Commentary

評論Commentary

基金表現資料6Fundperformanceinformation6(%)

年率化回報Annualisedreturn 曆年回報Calendaryearreturn 累積回報Cumulativereturn

1年1yr

5年5yrs

10年10yrs

成立至今Sincelaunch 2011 2012 2013 2014 2015 年初至今

YTD三個月3mths

1年1yr

5年5yrs

10年10yrs

成立至今Sincelaunch

9.24 5.29 2.72 3.33 -10.57 11.82 9.57 0.12 -3.11 5.66 6.47 9.24 29.45 30.76 67.90

平均成本法回報2Dollarcostaveragingreturn2(%)僅作舉例用途，並不一定代表個別成員的實際回報。Forillustrativepurposeonly,itmaynotrepresenttheactualreturnsforindividualmembers.


1年1yr

5年5yrs

10年10yrs

成立至今Sincelaunch 2011 2012 2013 2014 2015 三個月

3mths1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


6.26 1.63 1.52 2.07 -8.65 6.28 5.71 -0.44 -4.08 3.29 6.26 8.43 16.29 38.09

註：評論、基金表現資料、平均成本法回報、風險標記、投資組合內十大資產及投資組合分佈由滙豐環球投資管理（香港）有限公司提供。單位價格、基金開支比率及基金資產值由HSBCProvidentFundTrustee(HongKong)Limited提供。其他資料由滙豐人壽保險（國際）有限公司提供。

Note:Commentary,fundperformanceinformation,dollarcostaveragingreturn,riskindicator,top10portfolioholdingsandportfolioallocationareprovidedbyHSBCGlobalAssetManagement(HongKong)Limited.Unitprice,fundexpenseratioandfundsizeareprovidedbyHSBCProvidentFundTrustee(HongKong)Limited.OtherinformationisprovidedbyHSBCLife(International)Limited.



1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


YTD三個月3mths

1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


10.12 6.46 2.63 3.23 -14.50 14.25 13.59 -0.31 -3.57 5.55 8.18 10.12 36.81 29.62 65.40



1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


3mths1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


7.13 1.86 1.63 2.25 -11.42 7.56 7.63 -0.46 -4.92 4.17 7.13 9.67 17.59 41.94



投資組合內十大資產Top10portfolioholdings(%)


證券 Securities 持有量 Holdings (%)

騰訊控股（香港）TencentHoldings(HK) 2.5滙豐控股HSBCHoldingsPlc 2.1友邦保險集團AIAGroupLtd 2.1三星電子SamsungElectronicsCoLtd 1.1長江和記實業CKHutchisonHoldingsLtd 1.1中國移動ChinaMobileLtd 1.1中國建設銀行ChinaConstructionBankHSHS 1.0中國工商銀行ICBCHSHS 0.9台灣積體電路TaiwanSemiconductorManufacturingCo 0.9騰訊控股（中國）TencentHoldings(China) 0.8


騰訊控股（香港）TencentHoldings(HK) 2.0滙豐控股HSBCHoldingsPlc 1.8友邦保險集團AIAGroupLtd 1.6長江和記實業CKHutchisonHoldingsLtd 0.9中國移動ChinaMobileLtd 0.9三星電子SamsungElectronicsCoLtd 0.9中國建設銀行ChinaConstructionBankHSHS 0.8中國工商銀行ICBCHSHS 0.8台灣積體電路TaiwanSemiconductorManufacturingCo 0.7騰訊控股（中國）TencentHoldings(China) 0.6

中度至高風險Medium to high risk 1 2 3 4 5

透過直接投資於擁有相若投資目標的一項核准緊貼指數集體投資計劃或透過核准匯集投資基金間接投資於擁有相若投資目標的核准緊貼指數集體投資計劃，以盡量緊貼恒生指數的表現。但基金的表現可能有別於恒生指數的表現。TomatchascloselyaspracticabletheperformanceoftheHangSengIndexbyinvestingdirectlyinanapprovedindex-trackingcollectiveinvestmentscheme(ITCIS)withasimilarinvestmentobjectiveor investing indirectly inanapprovedITCISwithasimilarinvestmentobjectivethroughanapprovedpooled investmentfund.However, fundperformancemaynotbeidenticaltotheperformanceoftheHangSengIndex.

透過高評級港元貨幣投資工具，以獲取較平均銀行儲蓄存款利率為高的回報率，但回報率並不保證。Toachievea rateof returnhigher than thatavailable forsavingsdeposits throughhighgradeHongKongdollarsdenominatedmonetary instruments,however thereturnsarenotguaranteed.

第二季國內生產總值高於預期（先前為按年1.7%，預測為按年0.9%），部分源於出口轉佳。九月份的整體消費物價指數優於預期（按年+4.3%對比預測按年+2.5%，六月份為按年+2.4%），並升至十七個月高位，部分源於基數效應。政府預期「鑑於進口價格偏軟，以及本地成本升幅溫和」，通脹壓力「在短期內應會繼續受控」。香港金融管理局的總結餘於第三季內下跌19%。儘管如此，香港短期利率持續受壓。一星期存款利率普遍介乎5至10個基點。三個月及六個月香港銀行同業拆息於第三季分別微升2個及5個基點，至59個和94個基點。基金經理繼續每星期滾存存款。鑑於部分票據發行商顯得吸引，因此基金經理再投資於延續三個月的票據。

我們預計超短期利率將維持溫和。鑑於市場預料當局進一步加息，我們在獲得補償（以孳息率計）的情況下，延長加權平均到期日。我們預計加權平均到期日將介乎40至45天。在存款利率維持於低水平下，基金於本季的回報為零。

Thesecondquarteryear-on-yearGDPwasgreaterthanexpected. (1.7%vs0.9%expected),partlyduetoan improvement inexports.Headlineyear-on-yearConsumerPriceIndexforSeptemberwasgreaterthanexpected(+4.3%vs+2.5%expected,June+2.4%).Thiswasa17-monthhighandwaspartlyduetobaseeffects.Thegovernmentexpectsinflationpressuresto“remaincontainedinthenearterm,giventhesoft importpricesandmoderateincreasesinlocalcosts”.TheHongKongMonetaryAuthority’sAggregateBalancedecreasedby19%overthethirdquarter.Thatsaid,short-endratesinHongKongcontinuedtobepressured.1-weekdepositratesweregenerallyinarangeof5-10bps.3monthand6monthHongKongInterbankOfferedRateincreasedslightlyby2bpsand5bpsto59bpsand94bpsrespectivelyoverthethirdquarter.TheFundManagercontinuedtorolldeposits inthe1weekspace.TheFundManagerre-investedpapersoutinto3monthsastherewereattractiveissuersinthatspace.Weexpectveryshort rates to remainsubdued.Wewould look toextendweightedaveragematurity (WAM) if compensated inyield terms,givenexpectationsoffurtherratehikes.WeexpectWAMtobeinthe40-45dayrange.Withthedepositratesmaintainingatalowlevel,overthequarter,theFundhasrecordedaflatreturn.

基金資料Funddetails單位價格 Unit price HK$21.54港元成立日期 Launch date 01/12/2000基金資產值 Fund size (’000,000) HK$32,671.30港元基金類型描述 Fund descriptor股票基金－香港EquityFund–HongKong風險標記 Risk indicator (%) 17.921


基金資料Funddetails單位價格 Unit price HK$12.61港元成立日期 Launch date 01/12/2000基金資產值 Fund size (’000,000) HK$20,827.24港元基金類型描述 Fund descriptor貨幣市場基金－香港MoneyMarketFund–HongKong風險標記 Risk indicator (%) 0.131


恒指基金•HangSengIndexTrackingFund

強積金保守基金3•MPFConservativeFund3



中度至高風險Medium to high risk

低風險Low risk

1 2 3 4 5

1 2 3 4 5



評論Commentary

評論Commentary


年率化回報3Annualisedreturn3 曆年回報3Calendaryearreturn3 累積回報3Cumulativereturn3

1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


YTD三個月3mths

1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


0.00 0.07 0.69 1.23 -0.06 0.03 0.02 0.02 0.01 0.00 0.00 0.00 0.35 7.09 21.30

訂明儲蓄利率4Prescribedsavingsrates4(%)

年率化回報Annualisedreturn 曆年回報Calendaryearreturn 累積回報Cumulativereturn1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


3mths1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


0.01 0.01 0.28 0.65 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.00 0.01 0.04 2.78 8.73

註：評論、訂明儲蓄利率、風險標記、投資組合內十大資產及投資組合分佈由滙豐環球投資管理（香港）有限公司提供。單位價格、基金開支比率、基金資產值及基金表現資料由HSBCProvidentFundTrustee(HongKong)Limited提供。其他資料由滙豐人壽保險（國際）有限公司提供。

Note:Commentary,prescribedsavingsrates,riskindicator,top10portfolioholdingsandportfolioallocationareprovidedbyHSBCGlobalAssetManagement(HongKong)Limited.Unitprice,fundexpenseratio,fundsizeandfundperformanceinformationareprovidedbyHSBCProvidentFundTrustee(HongKong)Limited.OtherinformationisprovidedbyHSBCLife(International)Limited.



5年5yrs

10年10yrs


YTD三個月3mths

1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


本基金 This Fund 14.57 8.53 4.91 4.96 -18.36 25.55 5.51 4.17 -4.73 9.01 12.42 14.57 50.63 61.59 115.40

指數 Index 15.89 9.58 6.33 6.60 -17.51 27.22 6.36 5.30 -4.06 9.94 12.84 15.89 57.99 84.77 175.47



5年5yrs

10年10yrs


3mths1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


12.20 2.67 2.24 3.37 -13.37 12.87 4.57 3.20 -7.79 6.95 12.20 14.08 24.82 68.43

註：評論、投資組合內十大資產、投資組合分佈及指數表現由恒生投資管理有限公司提供。指數表現以股息再投資之總回報計算，總回報為扣除內地預扣稅後之淨值。基金表現資料、平均成本法回報及風險標記由滙豐環球投資管理（香港）有限公司提供。單位價格、基金開支比率及基金資產值由HSBCProvidentFundTrustee(HongKong)Limited提供。其他資料由滙豐人壽保險（國際）有限公司提供。

Note:Commentary,top10portfolioholdings,portfolioallocationandindexperformanceareprovidedbyHangSengInvestmentManagementLimited.Indexperformanceiscalculatedasatotalreturnwithdividendreinvested,netofPRCwithholdingtax.Fundperformanceinformation,dollarcostaveragingreturnandriskindicatorareprovidedbyHSBCGlobalAssetManagement(HongKong)Limited.Unitprice,fundexpenseratioandfundsizeareprovidedbyHSBCProvidentFundTrustee(HongKong)Limited.OtherinformationisprovidedbyHSBCLife(International)Limited.




BNPParibasSATD0.03%04/10/2016 5.3CommonwealthBankofAustraliaTD0.05%03/10/2016 5.2SumitomoMitsuiBankingCorpTD0.10%06/10/2016 4.8BankofTokyo-MitsubishiUFJLtd/TheTD0.10%07/10/2016 4.7BankofNovaScotia/HongKongTD0.04%05/10/2016 4.3Australia&NewZealandBankingGroupLtdTD0.38%02/12/2016 3.2SocieteGeneraleSATD0.01%03/10/2016 3.2DBSBankHongKongLtdTD0.49%28/12/2016 2.6UnitedOverseasBankLtdTD0.40%11/10/2016 2.5Oversea-ChineseBankingCorpLtdTD0.67%04/11/2016 2.0


騰訊控股TencentHoldings 10.2滙豐控股HSBCHoldingsPlc 10.0友邦保險集團AIAGroupLtd 8.2中國移動ChinaMobileLtd 7.6中國建設銀行ChinaConstructionBankHSHS 7.3中國工商銀行ICBCHSHS 4.7中國銀行BankofChinaLtdHSHS 3.7長江和記實業CKHutchisonHoldingsLtd 3.5香港交易及結算所HongKongExchanges&Clearing 3.1中國平安保險PingAnInsurance(GRP)CoofChina‘H’ 2.8





11.1% 地產 Properties

36.7% 工商 Commerce & Industry

5.8% 公用事業 Utilities


45.4% 金融 Financials

恒生指數於二零一六年第三季度上漲12.04%，收報23,297點。受到英國脫歐之後美國加息概率下降以及歐洲與日本擴大量化寬鬆預期的影響，市場從風險規避轉為風險偏好，港股受益大漲。外資湧入亦帶動市場反彈。由於內地投資者擔心人民幣貶值，本地高息地產股及金融股受到內地投資者追捧。

恒指基金於二零一六年第三季度收益率為12.42%，恒生指數淨總回報率為12.84%，本季度的跟蹤偏離度為 -0.42%。八月份香港綜合消費物價指數年增長率為4.3%，高於七月份的2.3%。香港房地產市場第二季度見底，因購房者及開發商對本地經濟恢復信心，房地產市場在第三季度大幅反彈。

展望未來，我們對於香港市場保持謹慎。美元指數持續走強，顯示市場對美國大選後加息預期升溫。內地推出多項措施為樓市降溫，加上人民幣貶值，這些因素可能拖累港股表現。我們看好汽車和醫療健康行業受益於基建和公私合伙制項目。

HangSeng Index increasedby12.04%inthethirdquarterof2016,closingat23,297.TheHongKongmarketwas liftedafterthemarketturnfromrisk-offtorisk-onmodebecauseofthedecreasingprobabilityof interestratehikeintheUSandtheexpectationofQEexpandingintheEuroandJapanmarketafterBrexit.Thecapitalinflowfromoverseascontributestotherecovery.LocalpropertystocksandfinancialnameswithhighdividendyieldattractsthecapitalfromnorthboundasinvestorsareconcernedabouttheRMBdepreciation.ThereturnofHangSengIndexTrackingFundinthethirdquarterof2016is12.42%,andthatofHangSengIndexNetTotalReturnIndex isby12.84%.ThetrackingdifferenceoftheFundinthisquarteris-0.42%.HongKong’scompositeconsumerpriceindex(yearonyear) inAugustrose4.3%,thenumberwashigherthanJuly’s2.3%rise.HongKong’spropertymarkethasmadeastrongcomebacksincethesecondquarterafterbottomingoutearlier thisyear,ashomebuyersanddevelopersregainofRMBmaydragdownthelocalmarketaswell.Wepreferauto,andhealthcaresectorsbenefitsfromtheinfrastructureconstructionandPublicPrivatePartnerships(PPP)projects.

透過環球債券、股票及現金之投資組合，在保存基本資本的同時，獲取長期的資本增值，同時把波幅保持在低水平。於每一財政年度開始時，基金釐定一個不低於0%的保證利率，此利率將適用於保證結存。Toachievelong-termcapitalgrowthwithlowvolatilitywhilepreservingunderlyingcapital, throughaportfolioofglobalbonds,equitiesandcash.Aguaranteedinterestrate,whichwillneverbelessthan0%willbedeclaredatthebeginningof each financial year and applied to the GuaranteedBalance.

透過審慎挑選的環球固定收益證券組合，以獲取穩定的資本增值，同時把波幅保持在低水平。

Toachievestablecapitalgrowthwithlowvolatilitythroughaportfolioofcarefullyselectedglobalfixedincomesecurities.

環球股市於二零一六年第三季錄得正回報。市場密切注視各國央行決策：美國聯儲局維持利率不變，但當局表示可能於年底前加息；日本央行透過控制十年期債券孳息率作為貨幣政策的一環，並承諾超越通脹目標。在環球政府債券錄得零回報的情況下，亞洲債市造好。

季內，企業債券最利好基金的整體正回報。亞洲近期宏觀經濟數據顯示增長靠穩，以及深港通獲批，帶動香港股市表現強勁。

在英國公投決定脫歐和美國即將舉行總統大選的情況下，不少預期股市回落的投資者對於市場在第三季展現強勢感到意外。近期連串宏觀經濟數據反映環球經濟活動仍然穩健。此外，環球通脹壓力逐漸升溫，尤其是美國，主要源於全球金融危機後產能過剩的情況過去和油價的基數效應消退。

Globalequitiesdeliveredapositive return in the thirdquarterof2016.Central bankactionswerecloselywatchedwith theUSFederalReservekeepinginterestratesonholdbutindicatingalikelyrisebeforeyearend,whiletheBankofJapanmovedtoapolicyofmanagingthetenyearbondyieldaspartofitsmonetaryapproach,aswellascommittingtoovershootitsinflationtarget.BondmarketsinAsiaperformedwellagainstthebackgroundofazeroreturnforglobalgovernmentbonds.Thecorporatebondscontributedthemost to theoverallpositivereturnofthefundforthequarter.TheperformanceofHongKongwasstrongas recentmacrodata forAsiapointed toagrowthstabilisationandtheShenzhen-HongKongStockConnecthasbeenapproved.MarketstrengthduringthethirdquartersurprisedmanywholookedforasetbackinstockmarketsfollowingtheBrexitvoteandwiththeUSPresidentialelectionlooming.Therecentflowofmacroeconomicdatasuggestsglobaleconomicactivityremainsresilient.Meanwhile,global inflationarypressuresarebuilding,particularly intheUS,astheoverhangofsparecapacityfollowingtheGlobalFinancialCrisisiserodedandoil-pricebaseeffectsfade.

環球債券於第三季締造整體正面的回報，主要源於企業債券息差下跌，而政府債券

則錄得輕微負回報和孳息率走高。政府債券孳息率走勢主要由各國央行決策帶動：

英倫銀行重啟量寬措施、日本央行採取控制孳息曲線的政策及歐洲央行不擬延長將

於明年三月屆滿的量寬計劃。隨著息差於七月和八月份收窄，加上英國脫歐公投後

環球投資者追求收益的需求殷切，促使亞洲信貸錄得正回報。

我們預期美國政府債券孳息率維持相對偏低，但隨著美國經濟增長穩固和聯儲局加

息的可能性升溫而逐漸走高。其他成熟市場持續採取相當寬鬆的貨幣立場和量寬政

策，加上環球政治不明朗因素，整體而言仍然利好債市。我們預期美國企業債券息

差繼續反覆波動。歐元企業債券孳息率偏低，但在基本因素轉佳和歐洲央行買入投

資級別債券的情況下，息差可能更趨穩定。亞洲方面，在中國和跨境資金持續流入

支持下，我們預期亞洲信貸需求仍然強勁。基金於季內錄得正回報。日本孳息曲線

配置略為利好表現。非對沖美元的小額新興市場債務貨幣持倉亦為基金帶來正面貢

獻。亞洲信貸於季內表現出色，然而，相對環球債券，我們對亞洲信貸持略為偏低

比重的策略削弱表現。

Globalbondsproducedanoverallpositivereturninthethirdquartermainlydrivenbylowercorporatespreadswhilegovernmentbondspostedasmallnegativereturnwithhigheryields.GovernmentbondyieldslargelymovedoncentralbankissueswiththeUKre-startingQE,theBankofJapanmovingtoyieldcurvemanagementandtheEuropeanCentralBanknotconsideringQEextension inMarch.AsiancreditpostedapositivereturnasspreadstightenedinJulyandAugustwithstrongdemandfromglobalinvestorssearchingforyieldpost‘Brexit’.WeexpectUSgovernmentyieldstoremainrelatively lowbuttomovegraduallyhigherastheUSeconomygrowssolidlyandthelikelihoodofaratehikebytheFedrises.OngoingstrongmonetaryaccommodationandQEpoliciesinotherdevelopedcountries,aswellasglobalpoliticaluncertainties,remainoverallsupportiveforbondmarkets.WeexpectUScorporatespreadstoremainvolatile.Eurocorporateyieldsare low,butspreadsare likelytobemorestablewithbetter fundamentalsandEuropeanCentralBankbuyingofinvestmentgradebonds.AsforAsia,weexpectdemandforAsiancredittoremainstrongwithcontinuousliquidityfromChinaandcrossoverflows.Thefunddeliveredapositivereturnforthequarter.TheyieldcurvepositioninginJapanmadeasmallpositivetoperformance.ThefundwasalsopositivelyaffectedbysmallemergingmarketdebtcurrenciesexposurethatarekeptunhedgedversusUSD.However,ourstrategytoslightlyunderweightAsiancreditagainstglobalbondsdetractedasAsiancreditmarketoutperformedforthequarter.

保證基金 5•GuaranteedFund5

環球債券基金•GlobalBondFund



低風險Low risk 1 2 3 4 5



基金資料Funddetails



評論Commentary

評論Commentary



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YTD三個月3mths

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0.19 -0.25 0.40 0.22 -0.57 1.72 -1.88 -0.38 -0.96 0.29 0.10 0.19 -1.24 4.12 3.50



1年1yr

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3mths1年1yr

5年5yrs

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0.40 -0.23 -0.12 0.09 -0.75 0.72 -0.90 -0.27 -0.97 0.06 0.40 -1.15 -1.17 1.42





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YTD三個月3mths

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9.50 2.60 不適用 N/A 2.64 3.54 2.18 -2.97 6.51 0.45 8.33 0.41 9.50 13.72 不適用 N/A 19.92



1年1yr

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3mths1年1yr

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4.63 2.08 不適用 N/A 1.80 0.96 0.81 -0.88 2.44 -0.02 0.19 4.63 10.82 不適用 N/A 13.14




USTreasuryN/B0.625%31/07/2017 2.8USTreasuryN/B1.75%15/05/2022 2.4Bundesrepub.Deutschland3.50%04/07/2019 2.3USTreasuryN/B7.875%15/02/2021 2.2Japan(30YearIssue)2.40%20/09/2038 2.0KreditFuerWiederaufbau2.05%16/02/2026 2.0USTreasuryN/B3.00%15/11/2044 2.0DepfaACSBank1.65%20/12/2016 1.9USTreasuryN/B0.75%28/02/2018 1.8EuropeanInvestmentBank1.90%26/01/2026 1.6



SumitomoMitsuiBankingCorpTD0.10%04/10/2016 1.6SwedbankAB2.25%19/11/2019 1.6Oversea-ChineseBanking1.67%15/09/2017 1.5CctMtnPteLtd2.27%22/03/2021 1.5NationwideBldgSociety1.83%29/06/2018 1.5WestpacBankingCorp1.38%08/12/2017 1.5NationalAustraliaBank1.29%20/11/2017 1.5BkTokyo-MitsubUfjHK1.51%29/08/2017 1.5NationalBankofCanada1.45%03/11/2017 1.5DzBankAg1.58%25/06/2018 1.5


16.0% 存款及其他 Deposits & Others


1.4% 中國股票 Chinese Equities

11.0% 其他債券 Other Bonds


15.1% 其他債券 Other Bonds7.7% 現金及其他 Cash & Others5.8% 法國 France4.7% 英國 United Kingdom5.8% 日本 Japan3.0% 西班牙 Spain6.2% 德國 Germany16.0% 中國 China5.6% 香港 Hong Kong4.3% 意大利 Italy20.6% 美國 US5.2% 超國家 Supranational


基金資料Funddetails單位價格 Unit price HK$10.35港元成立日期 Launch date 01/12/2000基金資產值 Fund size (’000,000) HK$9,854.45港元基金類型描述 Fund descriptor保證基金－根據保證條件 5，成員於提取權益時，將獲支付保證結存或實際結存（於保證基金內持有的單位價值）的金額，以較高者為準。GuaranteedFund–ThehigheroftheGuaranteedBalanceortheActualBalance(thevalueofunitsheldintheGuaranteedFund)willbepaidundertheGuaranteeConditions5.風險標記 Risk indicator (%) 1.421


單位價格 Unit price HK$12.10港元成立日期 Launch date 08/10/2009基金資產值 Fund size (’000,000) HK$2,014.45港元基金類型描述 Fund descriptor債券基金－環球市場BondFund–Globalmarkets風險標記 Risk indicator (%) 3.131


透過環球債券及股票並以債券佔較高比重之投資組合，以獲取平穩資本增值，同時把波幅保持在低水平。Toachievestablecapitalgrowthwithlowvolatilitythroughaportfolioofglobalbondsandequitieswithheavierweightinginbonds.

透過債券和債務證券（短期及長期兩者）、環球股票及存款，以債券和債務證券佔較高比重之投資組合，在中至長期獲取平穩的回報，而相對於傳統的混合資產基金，可能把波幅及下跌風險保持在較低的水平。特別是投資於股票的比重將會彈性地管理，以盡量減低股票市場潛在的短期下跌風險的影響。Toachieveastable return in themedium to long termwithpotentially lowervolatilityanddownside risk thanatraditionalmixedassetsfundthroughaportfolioofbondsanddebtsecurities(bothshort-termand long-term),globalequitiesanddepositswithheavierweighting inbondsanddebtsecurities.Exposure inequities inparticularwillbedynamicallymanagedaiming to reduce the impact frompotentialshort-termdownsideriskofequitymarkets.




環球股市於二零一六年第三季錄得正回報。市場密切注視各國央行決策：美國聯儲局維持利率不變，但當局表示可能於年底前加息；日本央行透過控制十年期債券孳息率作為貨幣政策的一環，並承諾超越通脹目標。環球政府債券孳息率於第三季回升。

基金於季末高收，主要源於環球投資者風險胃納轉佳和宏觀經濟數據顯示增長靠穩，促使環球股市表現強勁，並帶動基金回報。季內，政府債券孳息率回升和美元兌主要貨幣貶值，利淡環球政府債券的表現。

近期連串宏觀經濟數據反映環球經濟活動仍然穩健。此外，環球通脹壓力逐漸升溫，尤其是美國，主要源於全球金融危機後產能過剩的情況過去和油價的基數效應消退。因此，我們認為成熟市場債券孳息率仍然過低，而對有關資產類別持策略性偏低比重的理據依然充分。在此環境下，我們繼續看好多元化風險資產籃子的偏高比重持倉。

Globalequitiesdeliveredapositivereturninthethirdquarterof2016.Centralbankactionswerecloselywatchedwith theUSFederalReservekeepinginterest ratesonholdbut indicatinga likely risebeforeyearend,while theBankofJapanmovedtoapolicyofmanagingthetenyearbondyieldaspartofitsmonetaryapproach,aswellascommittingtoovershootitsinflationtarget.Globalgovernmentbondyieldsreboundedgloballyinthethirdquarter.Thefundendedthequarterhigherledbystrongperformanceinglobalequitiesastheriskappetiteimprovedgloballywiththemacrodatapointingtogrowthstabilisation.Theperformanceofglobalgovernmentbondswasunfavourabledrivenbya reboundofgovernmentbondyieldsanddepreciationof theUSdollaragainstmajorcurrenciesoverthequarter.The recent flowofmacroeconomicdatasuggestsglobaleconomicactivityremains resilient.Meanwhile, global inflationarypressures arebuilding,particularly in the US, as the overhang of spare capacity following theGlobalFinancialCrisis iserodedandoil-pricebaseeffects fade.Therefore,developedmarketbondyieldsremaintoo low inourview,andthecaseforbeingstrategicallyunderweight in thisassetclass remainscompelling. Inthisenvironment,weretainourpreferenceonanoverweightexposuretoadiversifiedbasketofriskassets.

單位價格 Unit price HK$11.24港元成立日期 Launch date 08/10/2009基金資產值 Fund size (’000,000) HK$572.52港元基金類型描述 Fund descriptor混合資產基金〔環球〕－最大股票投資約35%MixedAssetsFund [Global] –Maximumequityaround35%風險標記 Risk indicator (%) 3.081


單位價格 Unit price HK$11.31港元成立日期 Launch date 08/10/2009基金資產值 Fund size (’000,000) HK$1,044.57港元基金類型描述 Fund descriptor混合資產基金〔環球〕－最大股票投資約45%MixedAssetsFund [Global] –Maximumequityaround45%風險標記 Risk indicator (%) 4.921


平穩基金•StableFund

靈活管理基金•Flexi-ManagedFund









評論Commentary

評論Commentary



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YTD三個月3mths

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7.41 2.31 不適用 N/A 1.78 -2.96 5.90 2.14 -0.27 -3.01 6.30 3.01 7.41 12.09 不適用 N/A 13.10



1年1yr

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3mths1年1yr

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4.63 0.95 不適用 N/A 0.90 -3.48 2.96 2.10 -1.33 -2.49 1.51 4.63 4.86 不適用 N/A 6.41





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YTD三個月3mths

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4.27 2.14 不適用 N/A 1.69 -0.59 3.69 1.15 4.27 -1.91 4.36 0.99 4.27 11.18 不適用 N/A 12.40



1年1yr

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3mths1年1yr

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2.42 1.08 不適用 N/A 1.01 -1.25 1.69 0.26 1.56 -1.99 0.27 2.42 5.53 不適用 N/A 7.23




USTreasuryN/B0.625%31/07/2017 1.7USTreasuryN/B1.75%15/05/2022 1.4BundesrepubDeutschland3.50%04/07/2019 1.3USTreasuryN/B7.875%15/02/2021 1.3Japan(30YearIssue)2.40%20/09/2038 1.2KreditFuerWiederaufbau2.05%16/02/2026 1.2USTreasuryN/B3.00%15/11/2044 1.2DepfaACSBank1.65%20/12/2016 1.1USTreasuryN/B0.75%28/02/2018 1.1EuropeanInvestmentBank1.90%26/01/2026 1.0



AsianDevelopmentBank2.35%21/06/2027 4.2USTreasuryN/B4.375%15/02/2038 3.5USTreasuryN/B1.75%15/05/2022 3.1USTreasuryN/B1.625%30/06/2020 2.9EuropeanInvestmentBank1.90%26/01/2026 2.6DepfaACSBank1.65%20/12/2016 2.6France(Govtof)5.50%25/04/2029 2.3Japan(30YearIssue)1.70%20/09/2044 2.2KreditFuerWiederaufbau2.05%16/02/2026 2.0France(Govtof)4.00%25/04/2018 1.9






2.9% 亞太股票（香港／日本除外） Asia Pacific Equities (ex HK/Japan)













低至中度風險Low to medium risk 1 2 3 4 5


透過審慎挑選而大部分收入及╱或資產來自中國的公司所發行及

在香港聯合交易所上市的股份之投資組合，包括但不限於H股及紅籌，以獲取長期資本增值。最高大約30%的相關核准匯集投資基金的非現金資產可包括在其他交易所上市而大部分收入及╱或資

產來自中國的公司所發行的證券。就中國股票基金的投資目標而

言，中國是指中華人民共和國（香港、澳門和台灣除外）。

Toachieve long-termcapitalgrowth throughaportfolioofcarefullyselectedshares issuedbycompaniesderivingapreponderantpartoftheirincomeand/orassetsfromChinaandlistedontheStockExchangeofHongKong,includingbutnotlimitedtoHsharesandred-chips.Upto30percentofthenon-cashassetsoftheunderlyingapprovedpooledinvestmentfundmayincludesecurities issuedbycompaniesderivingapreponderantpartoftheir incomeand/orassetsfromChinathatarelistedonotherstockexchanges.For thepurposeof the investmentobjectivesof theChineseEquityFund,Chinameans thePeople’sRepublicofChina,excludesHongKong,MacauandTaiwan.

透過環球債券和股票而兩者所佔比重相若之投資組合，

以獲取中期資本增值，同時把波幅保持在中至低的水平。To achieve medium capital growth with medium-lowvolatility throughaportfolioofglobalbondsandequitieswithequalemphasis.

離岸中國股市於第三季錄得強勁升幅，主要源於宏觀經濟數據靠穩、當局實行寬鬆政策措施及深港通計劃通過後投資氣氛向好，為市場帶來支持。基金在月內以絕對價值計錄得強勁回報，表現優於富時強積金中國指數（淨額）。

消費品業的選股策略利好表現。吉利汽車的持倉帶來明顯貢獻，因為公司持續受惠於銷售增長和產品項目強勁，尤其是運動型多用途車範疇。工業選股亦表現出色，主要由舜宇光學科技的投資帶動，因為該公司受惠於手機和車載鏡頭銷售增加，於二零一六年上半年錄得可觀盈利。

整體而言，行業配置利淡相對表現，主要歸因於對金融股的偏低比重及電信股的偏高比重。

短期而言，我們預期推出深港通計劃將帶動更多南下資金流入離岸香港上市小型股範疇，因為有關股票估值較A股上市公司吸引。國際貨幣基金組織於十月份把人民幣納入特別提款權貨幣籃子，加上美國聯儲局利率正常化的步伐循序漸進而周密，應利好中國貨幣前景更趨穩定。

另外，當局積極加推財政政策，並落實更多供給側和國營企業改革，以及進一步開放資本╱金融市場，應可為市場提供支持。

OffshoreChineseequitiesmadestronggainsoverthethirdquarter, largelybolsteredbyastabilisation inmacrodata,accommodativepolicymeasuresandthepositivesentimentaroundtheapprovaloftheShenzhen-HongKongStockConnectprogramme.TheFundrecordedastrongreturninabsolutetermsoverthemonth,andoutperformedtheFTSEMPFChinaNetindex.Stockselection inconsumergoodswasbeneficial.Thestake inGeelyAutomobilewasanotablecontributorasthecompanycontinuedtobebolsteredbystrongsalesgrowthandproductpipeline,especiallywithintheSUVspace.Selectionin industrialswasanotherstandout,drivenbytheinvestmentinSunnyOpticalTechnologyasitannouncedpositivefirsthalfof2016earningsthankstoincreasingsalesofhandsetandvehiclelenssets.Sectorallocationwasanoverallnegative to relativeperformancemainlydrivenby theunderweightinfinancialsandoverweightintelecommunications.In thenear term,weexpect the launchof theShenzhen-HongKongStockConnectprogrammetopromotestrongersouthboundflow into theoffshoreHK-listedsmallcapuniversegiventheirmoreattractivevaluationsversustheirA-sharelistedpeers.TheinclusionintheIMF’sSDRbasketofrenminbiinOctober,aswellasagradualandwell-calibratedpaceofratenormalisationbytheFed,shouldhelpprovidesupportforamorestableoutlookfortheChinesecurrency.Meanwhile,proactivefiscalpolicyexpansion,alongside implementationoffurthersupplysideandstate-ownedenterprises(SOE)reforms,andafurtheropeningupofcapital/financialmarketsshouldbesupportiveofthemarket.




單位價格 Unit price HK$16.45港元成立日期 Launch date 01/12/2000基金資產值 Fund size (’000,000) HK$4,793.11港元基金類型描述 Fund descriptor混合資產基金〔環球〕－最大股票投資約65%MixedAssetsFund [Global] –Maximumequityaround65%風險標記 Risk indicator (%) 7.161


單位價格 Unit price HK$12.10港元成立日期 Launch date 08/10/2009基金資產值 Fund size (’000,000) HK$5,112.61港元基金類型描述 Fund descriptor股票基金－中國EquityFund–China風險標記 Risk indicator (%) 20.741


中國股票基金•ChineseEquityFund

平穩增長基金•StableGrowthFund










評論Commentary

評論Commentary



1年1yr

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YTD三個月3mths

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9.30 7.39 不適用 N/A 2.77 -20.02 17.45 3.93 10.16 -7.02 6.23 11.83 9.30 42.86 不適用 N/A 21.00



1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


3mths1年1yr

5年5yrs

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10.93 2.44 不適用 N/A 1.75 -14.87 11.26 4.66 11.83 -9.77 6.54 10.93 12.82 不適用 N/A 12.76





1年1yr

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10年10yrs


YTD三個月3mths

1年1yr

5年5yrs

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8.51 3.87 2.59 3.19 -6.72 9.16 5.75 -0.06 -3.25 6.27 4.64 8.51 20.96 29.22 64.50



1年1yr

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3mths1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


5.54 1.31 1.30 1.77 -6.07 4.79 3.91 -0.92 -3.36 2.37 5.54 6.75 13.77 31.89




騰訊控股TencentHoldings 9.9中國建設銀行ChinaConstructionBankHSHS 9.5中國移動ChinaMobileLtd 8.7中國工商銀行ICBCHSHS 6.7中國銀行BankofChinaLtdHSHS 3.5中國平安保險PingAnInsurance(GRP)CoofChina‘H’ 3.4中國人壽保險ChinaLifeInsuranceCoLtdHSHS 3.1中國石油化工ChinaPetroleum&ChemicalCorpHSHS 3.1中國海外發展ChinaOverseasLand&Investment 2.9華潤置地ChinaResourcesLand 2.7



騰訊控股TencentHoldings 1.4滙豐控股HSBCHoldingsPlc 1.2USTreasuryN/B0.625%31/07/2017 1.2友邦保險集團AIAGroupLtd 1.2USTreasuryN/B1.75%15/05/2022 1.0BundesrepubDeutschland3.50%04/07/2019 0.9USTreasuryN/B7.875%15/02/2021 0.9Japan(30YearIssue)2.40%20/09/2038 0.8KreditFuerWiederaufbau2.050%16/02/2026 0.8USTreasuryN/B3.00%15/11/2044 0.8










2.2% 現金及其他 Cash & Others2.0% 健康護理 Health Care11.4% 多元化消費品 Consumer Discretionary15.4% 資訊科技 Information Technology4.3% 工業 Industrials9.1% 房地產 Real Estate11.6% 電訊服務 Telecommunication Services1.9% 公用事業 Utilities6.9% 能源 Energy3.2% 原物料 Materials32.0% 金融 Financials

高風險High risk 1 2 3 4 5

透過審慎挑選並在亞太區（日本除外）受監管證券交易所上市的股份之投資組合，以獲取長期資本增值。

Toachieve long-termcapitalgrowththroughaportfolioofcarefullyselectedquotedsecuritiesontheregulatedstockexchangesinAsia-Pacific,excludingJapan.

透過審慎挑選並在香港聯合交易所上市的股份之投資組合，該投資組合可由在香港上市之中國股票（包括H股、紅籌和大部分收入及╱或資產來自中國的公司所發行的證券）及其他於香港聯合交易所上市的股份而組成，以獲取長期資本增值。部分本基金持有之投資組合或會投資於大部分收入及╱或資產來自香港及╱或中國的公司所發行並在其他交易所上市的證券。就中港股票基金的投資目標而言，中國是指中華人民共和國（香港、澳門和台灣除外）。Toachieve long-termcapitalgrowththroughaportfolioofcarefullyselectedsecurities listedontheStockExchangeofHongKong,whichmaycompriseofthoseHongKonglistedChineseequities(includingHshares,red-chipsandsecurities issuedbycompaniesderivingapreponderantpartoftheir incomeand/orassetsfromChina)andothersecurities listedontheStockExchangeofHongKong.Aportionof the investmentportfolioheldbythisFundmayholdsecurities issuedbycompaniesderivingapreponderantpartof theirincomeand/orassetsfromHongKongand/orChinathatare listedonotherstockexchanges.Forthepurposeofthe investmentobjectivesoftheHongKongandChineseEquityFund,ChinameansthePeople’sRepublicofChina,excludesHongKong,MacauandTaiwan.

富時強積金亞太指數（日本除外）（淨額）在第三季報升9.35%（以港元計），延續第二季的正面表現。按全球行業分類標準而言，基本材料、科技及金融股等對經濟週期較敏感的行業表現出色，而公用事業、電信和健康護理等防守性行業落後於大市。

基金於第三季錄得絕對正回報，表現優於指數，主要源於選股策略。廣泛行業的選股帶來貢獻，但以科技、工業及消費品股最利好表現。國家方面，印度、韓國、香港和台灣市場的選股最出色。韓國的SK海力士表現突出，主要源於公司的二零一六年第二季業績顯示其動態存取記憶體和NAND快閃記憶體付運量轉佳，帶動股價揚升。印度的 IDFCBank亦表現理想，因為該行可能與其母公司 IDFCLtd合併。近期亞洲宏觀經濟數據顯示增長於年初疲軟後靠穩。區內的整體通脹前景偏低，為政策官員提供調整利率的空間。以市帳率來看，亞太區（日本除外）的估值仍然吸引，特別是在寬鬆貨幣政策和財政整頓可能帶來支持的情況下。

In the thirdquarter, theFTSEMPFAsiaPacific ex JapanNet indexcontinued itspositive trajectory fromthesecondquarter rising9.35%inHKDterms.OnaGICSsectorbasis,morecyclicalsectors likebasicmaterials,technologyandfinancialsoutperformedwhiledefensivesectorslikeutilities,telecomandhealthcarelaggedthebroadermarket.TheFunddeliveredapositiveabsolutereturnandoutperformedtheindexinthethirdquarter,mainlyduetostockselection.Contributionstostocksselectionwerebroadbasedsector-wisebutmostpositive intechnology,industrialsandconsumergoods.Onacountrybasis, India,Korea,HongKongandTaiwanwerethebestmarketsforstockselection.Korea’sSKHynixwasastandoutasitralliedafterreportingitsresultsofthesecondquarterof2016whichshowedbettershipments forbothDRAMandNAND. IDFCBank, in India,alsoperformedwellontheprospect that itmaymergewithitsparentIDFCLtd.RecentmacrodataforAsiapointstoagrowthstabilisationafterasofterstart to theyear.Theoverall inflationoutlook in theregion issubdued,whichwillgivepolicymakersroomtomoveonratesasneeded.ValuationsinAsiaPacexJapanremainattractiveonaprice-to-bookbasis,particularlygivenpotentialtailwindsofmonetaryeasingandfiscalconsolidation.

香港股市於季末高收，主要源於中國宏觀經濟數據靠穩、企業盈利預測修訂轉佳及深港通計劃通過後投資氣氛向好，為市場帶來支持。基金在二零一六年第三季以絕對價值計錄得可觀回報，但表現遜於富時強積金香港指數（淨額）。

行業配置失利，主要由於對工業持偏高比重，以及對科技股持偏低比重。上述不利影響抵銷對油氣股（期內表現最遜色的行業）持偏低比重帶來的正面貢獻。

消費服務業的選股利淡表現，因為基金並無投資於吉利汽車。該公司持續受惠於銷售增長和產品項目強勁，尤其是運動型多用途車範疇。短期而言，我們預期推出深港通計劃將帶動更多南下資金流入離岸香港上市小型股範疇，因為有關股票估值較A股上市公司吸引。展望二零一六年第四季，我們預期市場焦點將轉移至美國總統大選和當地的利率前景。因此，我們已把部分香港房地產股獲利套現，因為有關行業年初至今表現強勁，而且年內稍後時間可能加息。

在股息率支持下，香港股票的估值仍然合理。

HongKongequitiesendedthequarterhigher, largelybolsteredbyastabilisationinChinamacrodata,improvedcorporateearningsrevisionsandthepositivesentimentaroundtheapprovaloftheShenzhen-HongKongStockConnectprogramme.TheFundmadegoodgains inabsolutetermsduringthethirdquarterof2016butunderperformedtheFTSEMPFHongKongNetindex.Sector allocationwasnegativedue to theoverweight in industrials and theunderweightintechnology.Suchdragoutweighedthepositivefromtheunderweightinoilandgas,theworstperformingsectorduringtheperiod.Stockselectionwasnegative inconsumerservices,mainlydrivenbythe lackofexposuretoGeelyAutomobile.Thecompanycontinuedtobebolsteredbystrongsalesgrowthandproductpipeline,especiallywithintheSUVspace.Inthenearterm,weexpectthelaunchoftheShenzhen-HongKongStockConnectprogrammetopromotestrongersouthboundflowintotheoffshoreHK-listedsmallcapuniversegiventheirmoreattractivevaluationsversustheirA-sharelistedpeers.Goingintothefourthquarterof2016,weexpectthemarketfocuswillshifttotheUSpresidentialelectionaswellastheinterestrateoutlookintheUS.Assuch,wehavebeentakingsomemoneyoutoftheHongKongpropertysectorgiventheirstrongyear-to-dateperformanceandthepotentialinterestratehikelaterthisyear.ValuationsofHongKongequitiesremainreasonablewithsupportfromdividendyield.

單位價格 Unit price HK$19.97港元成立日期 Launch date 01/12/2000基金資產值 Fund size (’000,000) HK$8,725.53港元基金類型描述 Fund descriptor股票基金－香港和中國EquityFund–HongKongandChina風險標記 Risk indicator (%) 18.821


單位價格 Unit price HK$25.40港元成立日期 Launch date 01/12/2000基金資產值 Fund size (’000,000) HK$7,173.16港元基金類型描述 Fund descriptor股票基金－亞太區，日本除外EquityFund–Asia-Pacific,excludingJapan風險標記 Risk indicator (%) 15.531


亞太股票基金•AsiaPacificEquityFund

中港股票基金•HongKongandChineseEquityFund





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評論Commentary

評論Commentary



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YTD三個月3mths

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17.70 3.92 2.44 6.06 -17.55 18.42 2.61 -2.24 -12.64 12.74 10.97 17.70 21.24 27.25 154.00



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3mths1年1yr

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13.33 0.66 1.01 2.47 -13.73 9.03 1.98 -3.56 -9.56 5.88 13.33 3.34 10.58 46.93





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YTD三個月3mths

1年1yr

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11.25 6.47 3.60 4.46 -23.51 22.29 3.51 2.31 -5.57 6.11 11.75 11.25 36.87 42.44 99.70



1年1yr

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3mths1年1yr

5年5yrs

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10.29 1.69 1.32 2.82 -16.49 12.98 2.95 4.31 -8.05 6.63 10.29 8.72 14.07 54.98




三星電子SamsungElectronicsCoLtd 5.5台灣積體電路TaiwanSemiconductorManufacturingCo 4.2騰訊控股TencentHoldings 3.9友邦保險集團AIAGroupLtd 3.5CommonwealthBankofAustralia 3.2中國移動ChinaMobileLtd 2.8SKHynix 2.4長江和記實業CKHutchisonHoldingsLtd 2.3BHPBilliton 2.2NationalAustraliaBank 2.1



盈富基金TrackerFundofHongKongETF 12.5騰訊控股TencentHoldings 8.7滙豐控股HSBCHoldingsPlc 7.6友邦保險集團AIAGroupLtd 4.8中國移動ChinaMobileLtd 3.8中國建設銀行ChinaConstructionBankHSHS 3.6中國工商銀行ICBCHSHS 3.3長江和記實業CKHutchisonHoldingsLtd 2.3中國銀行BankofChinaLtdHSHS 2.2香港交易及結算所HongKongExchanges&Clearing1.8


12.5% 其他股票 Other Equities1.5% 健康護理 Health Care1.1% 現金及其他 Cash & Others10.4% 工業 Industrials10.2% 房地產 Real Estate3.5% 多元化消費品 Consumer Discretionary1.4% 原物料 Materials9.3% 資訊科技 Information Technology5.0% 電訊服務 Telecommunication Services3.8% 公用事業 Utilities3.7% 能源 Energy37.6% 金融 Financials

18.6% 澳洲 Australia0.5% 紐西蘭 New Zealand2.0% 現金及其他 Cash & Others21.6% 中國 China0.3% 其他股票 Other Equities

12.2% 印度 India1.8% 馬來西亞 Malaysia4.5% 新加坡 Singapore0.5% 菲律賓 Philippines12.2% 香港 Hong Kong8.6% 台灣 Taiwan17.2% 南韓 Korea

透過審慎挑選並在北美證券交易所上市的股份之投資組合，以獲取長期資本增值。

Toachieve long-termcapitalgrowththroughaportfolioofcarefullyselectedsharestradedonthestockexchangesinNorthAmerica.

透過審慎挑選並在英國和其他歐洲大陸國家合資格市場上市的股份之投資組合，以獲取長期的資本增值。

Toachieve long-termcapitalgrowth throughaportfolioofcarefullyselectedshares tradedonanyof theeligiblemarkets in theUnitedKingdomand inothercontinentalEuropeancountries.

在第三季，基金對法國的偏高比重帶來利好貢獻，尤其受惠於汽車公司，例如米其林(+17.1%)和佛吉亞 (+21.4%)；其次為銀行業，例如法國外貿銀行和法國興業銀行分別升23.3%及10.6%。基金對英國和瑞士的偏低比重亦提振表現。行業方面，基金對工業及基本材料股的偏高比重為表現帶來正面貢獻，尤其是Kion(+34.4%)、飛利浦 (+19.4%)、Prysmian(+20.3%)、嘉能可 (+35.6%)、Lafarge-Holcim(+30.1%)及DSM(+18.4%)均表現強勁。大部分上述公司的第二季業績優於市場預期。利淡消息方面，我們對電信業的偏高比重配置成為不利表現的主因，Orange(-3.7%)、荷蘭皇家電信 (-7%)及沃達豐 (-4.8%)均表現遜色。電信業仍然受困於價格壓力。因此，盈利動力過於疲弱和估值水平偏低不足以支持行業表現。另一方面，多家公司因業績造好而表現強勁，例如Atos(+30.4%)、SAP(+22.1%)、Teleperformance（+25%，公司亦宣佈一項值得注視的收購交易）和GKN(+17.1%)。基金的遜色表現主要歸因於防守股和增長股，例如喜力 (-3.5%)、英國航太系統(-2.3%)、健康護理公司（羅氏跌5.4%、FreseniusMedicalCare升1%、諾華跌4.2%和賽諾菲跌8.5%）、Enel(+1%)及荷蘭皇家殼牌（-7.2%，第二季業績遜於預期）。總括以上各項因素，基金於本季錄得正回報。

Duringthethirdquarter,thefundhasseenapositivecontributionfromitsoverweightposition inFrance,especially thanks toautomotivecompaniessuchasMichelin(+17.1%)andFaurecia (+21.4%),butalsothankstobanks:Natixis+23.3%,SociétéGénérale+10.6%.TheperformancehasalsobeensupportedbyourunderweightpositionintheUKandinSwitzerland.Intermsofsectors,ouroverweightpositions in industrialsandbasicmaterialshavehadapositiveimpactontheperformance,withstrongperformancefromKion(+34.4%),Philips (+19.4%),Prysmian (+20.3%),Glencore (+35.6%),Lafarge-Holcim(+30.1%)andDSM(+18.4%).MostofthesecompanieshavebeatenmarketexpectationsfortheirQ2results.Onthenegativeside,ouroverweightpositioninthetelecomsectoristhemainculprit,withunderperformancesfromOrange(-3.7%),KPN(-7%)andVodafone(-4.8%).Thissectorisstillsufferingfrompricepressure.Thustheearningmomentumistooweakandthelowvaluationlevelsarenotsufficienttosupportthesector.Ontheotherhand,severalcompanieshavestronglyperformedthankstogoodresults:Atos (+30.4%),SAP (+22.1%),Teleperformance (+25%,whichalsoannouncedaninterestingacquisition)andGKN(+17.1%).Mostoftheunder-performersduringthethirdquarterhavebeendefensiveandgrowthstocks,suchasHeineken(-3.5%),BAESystems(-2.3%),healthcarecompanies(Roche-5.4%,FreseniusMedicalCare+1%,Novartis -4.2%,Sanofi -8.5%),Enel (+1%),andRoyalDutchShell(-7.2%,lowerthanexpectedresultsinsecondquarter).Basedontheabove,theFundhasrecordedapositivereturnoverthequarter.

單位價格 Unit price HK$12.72港元成立日期 Launch date 01/12/2000基金資產值 Fund size (’000,000) HK$3,082.53港元基金類型描述 Fund descriptor股票基金－北美EquityFund–NorthAmerica風險標記 Risk indicator (%) 10.671


北美股票基金•NorthAmericanEquityFund

歐洲股票基金•EuropeanEquityFund





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評論Commentary

評論Commentary



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YTD三個月3mths

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12.77 12.48 4.45 1.53 -0.76 10.86 28.23 9.79 -2.21 6.44 3.33 12.77 80.17 54.56 27.20



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3mths1年1yr

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5.39 4.30 4.02 2.94 -2.35 2.82 14.14 5.73 -1.30 0.85 5.39 23.43 48.27 57.74





1年1yr

5年5yrs

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YTD三個月3mths

1年1yr

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2.20 6.77 -0.44 0.95 -16.76 15.74 24.60 -6.10 -0.34 -0.34 7.00 2.20 38.83 -4.28 16.20



1年1yr

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3mths1年1yr

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1.69 1.32 0.84 1.15 -15.19 10.49 14.00 -5.99 -4.26 3.09 1.69 6.76 8.70 19.70



單位價格 Unit price HK$11.62港元成立日期 Launch date 01/12/2000基金資產值 Fund size (’000,000) HK$2,131.20港元基金類型描述 Fund descriptor股票基金－英國和其他歐洲大陸國家Equity Fund –UnitedKingdomandother continentalEuropeancountries風險標記 Risk indicator (%) 12.191





NestleSA-Reg 3.0RocheHoldingAG-Genusschein 2.9Heineken 2.5NovartisAG-Reg 2.5GlencorePlc 2.0ShirePlc 2.0KoninklijkeDsm 1.9RoyalDutchShellPlc-BSHS 1.9Siemens 1.9TotalSA 1.8


24.8% 英國 United Kingdom


24.3% 法國 France

2.8% 丹麥 Denmark

4.0% 意大利 Italy

9.6% 荷蘭 Netherlands

1.3% 愛爾蘭 Ireland

1.7% 西班牙 Spain

2.4% 瑞典 Sweden

12.2% 瑞士 Switzerland

11.4% 德國 Germany

20.8% 資訊科技 Information Technology2.1% 其他股票 Other Equities1.1% 現金及其他 Cash & Others13.3% 多元化消費品 Consumer Discretionary8.9% 日用消費品 Consumer Staples3.2% 原物料 Materials9.6% 工業 Industrials3.3% 公用事業 Utilities3.0% 電訊服務 Telecommunication Services7.6% 能源 Energy13.2% 健康護理 Health Care13.9% 金融 Financials

美股於二零一六年第三季表現理想。九月份公佈的經濟數據好淡紛呈，加上美國聯儲局的最新利率預測顯示當地政策利率幅度溫和帶來支持，促使標準普爾500指數於月底持平。於二零一六年第三季，科技業領漲，三個月升幅達13.29%，其次是升6.72%的金融股，主要源於業績強勁和市場對聯儲局加息的預期升溫。相反，公用事業及電信股因面對阻力而表現失色，分別跌5.76%和4.60%。

總括以上各項因素，基金於本季仍錄得正回報。

USequitiesperformedwell in the thirdquarterof2016.InSeptember, theS&P500managed toend themonthflatamidamixedbatchofeconomicdata releases,withsupport coming from the US Federal Reserve’s latestinterestrateprojectionsshowingashallowertrajectoryforUSpolicy rates. In the thirdquarterof2016,Technologysector led the strong outperformance with a 3-monthgainof13.29%, followedbyFinancialsof6.72%on thebackofstrong resultsand the riseexpectations that theUSFederalReservewould increase rates.Conversely,Utilities andTelecommunications facedheadwindwithunderperformanceof-5.76%and-4.60%respectively.

Basedontheabove,theFundhasrecordedapositivereturnoverthequarter.


AppleInc 3.1微軟MicrosoftCorp 2.2iSharesCoreS&P500ETF 2.1埃克森美孚公司ExxonMobilCorp 1.9Johnson&Johnson 1.7Amazon.com 1.6Facebook 1.4AT&T 1.3GeneralElectricCo 1.2WellsFargo&Co 1.2

透過高評級港元貨幣投資工具，以獲取較平均銀行儲蓄存款利率為高的回報率，但回報率並不保證。

Toachievea rateof returnhigher than thatavailable forsavingsdeposits throughhighgradeHongKongdollarsdenominatedmonetary instruments,however thereturnsarenotguaranteed.

單位價格 Unit price HK$12.61港元成立日期 Launch date 24/03/2011基金資產值 Fund size (’000,000) HK$867.79港元基金類型描述 Fund descriptor貨幣市場基金－香港MoneyMarketFund–HongKong風險標記 Risk indicator (%) 0.131


強積金保守基金3•MPFConservativeFund3 滙豐強積金自選計劃HSBCMandatoryProvidentFund–ValueChoice




評論Commentary


年率化回報3Annualisedreturn3 曆年回報3Calendaryearreturn3 累積回報3Cumulativereturn3

1年1yr

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24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 年初至今

YTD三個月3mths

1年1yr

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0.00 0.07 不適用 N/A 0.06 -0.06 0.03 0.02 0.02 0.01 0.00 0.00 0.00 0.35 不適用 N/A 0.33

訂明儲蓄利率4Prescribedsavingsrates4(%)


1年1yr

5年5yrs

10年10yrs

成立至今++

Sincelaunch++24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 三個月

3mths1年1yr

5年5yrs

10年10yrs

成立至今++

Sincelaunch++

0.01 0.01 不適用 N/A 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.00 0.01 0.03 不適用 N/A 0.04

++成立至今的回報計算乃參考滙豐強積金自選計劃內的強積金保守基金之成立日期，即2011年3月24日。 ThesincelaunchreturniscalculatedwithreferencetothelaunchdateoftheMPFConservativeFundunderHSBCMandatoryProvidentFund-ValueChoice,i.e.24March2011.註：評論、訂明儲蓄利率、風險標記、投資組合內十大資產及投資組合分佈由滙豐環球投資管理（香港）有限公司提供。單位價格、基金開支比率、基金資產值及基金表現資料由HSBCProvidentFundTrustee

(HongKong)Limited提供。其他資料由滙豐人壽保險（國際）有限公司提供。Note:Commentary,prescribedsavingsrates,riskindicator,top10portfolioholdingsandportfolioallocationareprovidedbyHSBCGlobalAssetManagement(HongKong)Limited.Unitprice,fundexpense

ratio,fundsizeandfundperformanceinformationareprovidedbyHSBCProvidentFundTrustee(HongKong)Limited.OtherinformationisprovidedbyHSBCLife(International)Limited.



BNPParibasSATD0.03%04/10/2016 5.3CommonwealthBankofAustraliaTD0.05%03/10/2016 5.2SumitomoMitsuiBankingCorpTD0.10%06/10/2016 4.8BankofTokyo-MitsubishiUFJLtd/TheTD0.10%07/10/2016 4.7BankofNovaScotia/HongKongTD0.04%05/10/2016 4.3Australia&NewZealandBankingGroupLtdTD0.38%02/12/2016 3.2SocieteGeneraleSATD0.01%03/10/2016 3.2DBSBankHongKongLtdTD0.49%28/12/2016 2.6UnitedOverseasBankLtdTD0.40%11/10/2016 2.5Oversea-ChineseBankingCorpLtdTD0.67%04/11/2016 2.0

第二季國內生產總值高於預期（先前為按年1.7%，預測為按年0.9%），部分源於出口轉佳。九月份的整體消費物價指數優於預期（按年+4.3%對比預測按年+2.5%，六月份為按年+2.4%），並升至十七個月高位，部分源於基數效應。政府預期「鑑於進口價格偏軟，以及本地成本升幅溫和」，通脹壓力「在短期內應會繼續受控」。香港金融管理局的總結餘於第三季內下跌19%。儘管如此，香港短期利率持續受壓。一星期存款利率普遍介乎5至10個基點。三個月及六個月香港銀行同業拆息於第三季分別微升2個及5個基點，至59個和94個基點。基金經理繼續每星期滾存存款。鑑於部分票據發行商顯得吸引，因此基金經理再投資於延續三個月的票據。

我們預計超短期利率將維持溫和。鑑於市場預料當局進一步加息，我們在獲得補償（以孳息率計）的情況下，延長加權平均到期日。我們預計加權平均到期日將介乎40至45天。在存款利率維持於低水平下，基金於本季的回報為零。

Thesecondquarteryear-on-yearGDPwasgreaterthanexpected. (1.7%vs0.9%expected),partlyduetoanimprovementinexports.Headlineyear-on-yearConsumerPriceIndexforSeptemberwasgreaterthanexpected(+4.3%vs+2.5%expected,June+2.4%).Thiswasa17-monthhighandwaspartlyduetobaseeffects.Thegovernmentexpectsinflationpressuresto“remaincontainedinthenearterm,giventhesoft importpricesandmoderateincreasesinlocalcosts”.TheHongKongMonetaryAuthority’sAggregateBalancedecreasedby19%overthethirdquarter.Thatsaid,short-endratesinHongKongcontinuedtobepressured.1-weekdepositratesweregenerally inarangeof5-10bps.3monthand6monthHongKongInterbankOfferedRateincreasedslightlyby2bpsand5bpsto59bpsand94bpsrespectivelyoverthethirdquarter.TheFundManagercontinuedtorolldeposits inthe1weekspace.TheFundManagerre-investedpapersoutinto3monthsastherewereattractiveissuersinthatspace.Weexpectveryshort rates to remainsubdued.Wewould look toextendweightedaveragematurity (WAM) if compensated inyield terms,givenexpectationsof furtherratehikes.WeexpectWAMtobe inthe40-45dayrange.Withthedepositratesmaintainingatalowlevel,overthequarter,theFundhasrecordedaflatreturn.




透過審慎挑選的環球固定收益證券組合，以獲取穩定的資本增值，同時把波幅保持在低水平。

Toachievestablecapitalgrowthwithlowvolatilitythroughaportfolioofcarefullyselectedglobalfixedincomesecurities.

環球債券於第三季締造整體正面的回報，主要源於企業債券息差下跌，而政府債券則錄得輕微負回報和孳息率走高。政府債券孳息率走勢主要由各國央行決策帶動：英倫銀行重啟量寬措施、日本央行採取控制孳息曲線的政策及歐洲央行不擬延長將於明年三月屆滿的量寬計劃。隨著息差於七月和八月份收窄，加上英國脫歐公投後環球投資者追求收益的需求殷切，促使亞洲信貸錄得正回報。

我們預期美國政府債券孳息率維持相對偏低，但隨著美國經濟增長穩固和聯儲局加息的可能性升溫而逐漸走高。其他成熟市場持續採取相當寬鬆的貨幣立場和量寬政策，加上環球政治不明朗因素，整體而言仍然利好債市。我們預期美國企業債券息差繼續反覆波動。歐元企業債券孳息率偏低，但在基本因素轉佳和歐洲央行買入投資級別債券的情況下，息差可能更趨穩定。亞洲方面，在中國和跨境資金持續流入支持下，我們預期亞洲信貸需求仍然強勁。基金於季內錄得正回報。日本孳息曲線配置略為利好表現。非對沖美元的小額新興市場債務貨幣持倉亦為基金帶來正面貢獻。亞洲信貸於季內表現出色，然而，相對環球債券，我們對亞洲信貸持略為偏低比重的策略削弱表現。

Globalbondsproducedanoverallpositivereturninthethirdquartermainlydrivenbylowercorporatespreadswhilegovernmentbondspostedasmallnegativereturnwithhigheryields.GovernmentbondyieldslargelymovedoncentralbankissueswiththeUKre-startingQE,theBankofJapanmovingtoyieldcurvemanagementandtheEuropeanCentralBanknotconsideringQEextension inMarch.AsiancreditpostedapositivereturnasspreadstightenedinJulyandAugustwithstrongdemandfromglobalinvestorssearchingforyieldpost‘Brexit’.WeexpectUSgovernmentyieldstoremainrelatively lowbuttomovegraduallyhigherastheUSeconomygrowssolidlyandthelikelihoodofaratehikebytheFedrises.OngoingstrongmonetaryaccommodationandQEpoliciesinotherdevelopedcountries,aswellasglobalpoliticaluncertainties,remainoverallsupportiveforbondmarkets.WeexpectUScorporatespreadstoremainvolatile.Eurocorporateyieldsare low,butspreadsare likelytobemorestablewithbetter fundamentalsandEuropeanCentralBankbuyingofinvestmentgradebonds.AsforAsia,weexpectdemandforAsiancredittoremainstrongwithcontinuousliquidityfromChinaandcrossoverflows.Thefunddeliveredapositivereturnforthequarter.TheyieldcurvepositioninginJapanmadeasmallpositivetoperformance.ThefundwasalsopositivelyaffectedbysmallemergingmarketdebtcurrenciesexposurethatarekeptunhedgedversusUSD.However,ourstrategytoslightlyunderweightAsiancreditagainstglobalbondsdetractedasAsiancreditmarketoutperformedforthequarter.

環球債券基金•GlobalBondFund 滙豐強積金自選計劃HSBCMandatoryProvidentFund–ValueChoice

投資目標Investmentobjectives 評論Commentary



1年1yr

5年5yrs

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24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 年初至今

YTD三個月3mths

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5年5yrs

10年10yrs


9.50 2.60 不適用 N/A 2.96 2.23 2.18 -2.97 6.51 0.45 8.33 0.41 9.50 13.72 不適用 N/A 17.48



1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 三個月

3mths1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


4.63 2.08 不適用 N/A 1.95 0.11 0.81 -0.88 2.44 -0.02 0.19 4.63 10.82 不適用 N/A 11.22



單位價格 Unit price HK$12.10港元成立日期 Launch date 24/03/2011基金資產值 Fund size (’000,000) HK$366.81港元基金類型描述 Fund descriptor債券基金－環球市場BondFund–Globalmarkets風險標記 Risk indicator (%) 3.131





USTreasuryN/B0.625%31/07/2017 2.8USTreasuryN/B1.75%15/05/2022 2.4Bundesrepub.Deutschland3.50%04/07/2019 2.3USTreasuryN/B7.875%15/02/2021 2.2Japan(30YearIssue)2.40%20/09/2038 2.0KreditFuerWiederaufbau2.05%16/02/2026 2.0USTreasuryN/B3.00%15/11/2044 2.0DepfaACSBank1.65%20/12/2016 1.9USTreasuryN/B0.75%28/02/2018 1.8EuropeanInvestmentBank1.90%26/01/2026 1.6


15.1% 其他債券 Other Bonds7.7% 現金及其他 Cash & Others5.8% 法國 France4.7% 英國 United Kingdom5.8% 日本 Japan3.0% 西班牙 Spain6.2% 德國 Germany16.0% 中國 China5.6% 香港 Hong Kong4.3% 意大利 Italy20.6% 美國 US5.2% 超國家 Supranational


透過一般包括比重相若的環球債券及股票的多元化組合，以獲取中期資本增值，同時把波幅保持在中至低的水平。當作出投資時，預期會偏向先考慮緊貼指數集體投資計劃。

Toachievemediumcapitalgrowthwithmediumto lowvolatility through a diversified portfolio that normallycomprisesglobalbondsandequitieswithequalemphasis.Itisexpectedthatpreferencewillbegiventoindex-trackingcollectiveinvestmentscheme(s)whenmakinginvestments.

環球股市於二零一六年第三季錄得正回報。市場密切注視各國央行決策：美國聯儲局維持利率不變，但當局表示可能於年底前加息；日本央行透過控制十年期債券孳息率作為貨幣政策的一環，並承諾超越通脹目標。環球政府債券孳息率於第三季回升。

基金在季末報升，主要源於亞洲近期宏觀經濟數據顯示增長靠穩，以及深港通獲批，帶動香港和亞太（日本除外）股市表現利好。雖然政府債券孳息率回升，但我們的環球政府債券持倉於季內微升。

在英國公投決定脫歐和美國即將舉行總統大選的情況下，不少預期股市回落的投資者對於市場在第三季展現強勢感到意外。近期連串宏觀經濟數據反映環球經濟活動仍然穩健。此外，環球通脹壓力逐漸升溫，尤其是美國，主要源於全球金融危機後產能過剩的情況過去和油價的基數效應消退。

Globalequitiesdeliveredapositive return in the thirdquarterof2016.CentralbankactionswerecloselywatchedwiththeUSFederalReservekeepinginterestratesonholdbut indicatinga likelyrisebeforeyearend,whiletheBankofJapanmovedtoapolicyofmanagingthetenyearbondyieldaspartofitsmonetaryapproach,aswellascommittingtoovershootitsinflationtarget.Inthethirdquartergovernmentbondyieldsreboundedglobally.

The fundended thequarter in thepositive territorydrivenmainlybythefavorableperformanceof theHongKongandAsiaPacificexJapanequitiesasrecentmacrodataforAsiapointedtoagrowthstabilisationandtheShenzhen-HongKongstockconnecthasbeenapproved.Despiteareboundingovernmentbondyields,ourglobalgovernmentbondsedgedhigheroverthequarter.

Marketstrengthduringthethirdquarterhassurprisedmanywholookedforasetback instockmarketsfollowingtheBrexitvoteandwiththeUSPresidentialelection looming.The recent flowofmacroeconomicdatasuggestsglobaleconomicactivity remains resilient.Meanwhile,globalinflationarypressuresarebuilding,particularly intheUS,astheoverhangofsparecapacity followingtheGlobalFinancialCrisis iserodedandoil-pricebaseeffectsfade.

自選平穩增長基金•ValueChoiceStableGrowthFund 滙豐強積金自選計劃HSBCMandatoryProvidentFund–ValueChoice





1年1yr

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24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 年初至今

YTD三個月3mths

1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


9.30 4.59 不適用 N/A 2.20 -8.30 9.92 6.25 1.21 -2.49 6.72 4.25 9.30 25.19 不適用 N/A 12.80



1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 三個月

3mths1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


5.61 1.71 不適用 N/A 1.62 -5.35 5.22 3.83 -0.22 -2.87 2.01 5.61 8.85 不適用 N/A 9.25





騰訊控股TencentHoldings 1.8USTreasuryN/B0.625%31/07/2017 1.7USTreasuryN/B1.75%15/05/2022 1.6AsianDevelopmentBank2.35%21/06/2027 1.4DepfaACSBank1.65%20/12/2016 1.3KreditFuerWiederaufbau2.05%16/02/2026 1.3滙豐控股HSBCHoldingsPlc 1.3EuropeanInvestmentBank1.90%26/01/2026 1.2BundesrepubDeutschland3.50%04/07/2019 1.1USTreasuryN/B7.875%15/02/2021 1.1

投資組合內十大資產Top10portfolioholdings(%)基金資料Funddetails

單位價格 Unit price HK$11.28港元成立日期 Launch date 24/03/2011基金資產值 Fund size (’000,000) HK$373.67港元基金類型描述 Fund descriptor混合資產基金〔環球〕－最大股票投資約65%MixedAssetsFund [Global] –Maximumequityaround65%風險標記 Risk indicator (%) 6.991











透過一般包括環球債券及股票，但股票的比重較高的多元化組合，以獲取中至高水平的資本增值，同時把波幅保持在中等水平。當作出投資時，預期會偏向先考慮緊貼指數集體投資計劃。

Toachievemediumtohighcapitalgrowthwithmediumvolatility through a diversified portfolio that normallycomprisesglobalbondsandequitieswithheavierweightinginequities. It isexpected thatpreferencewill begivento index-trackingcollective investmentschemes(s)whenmakinginvestments.

環球股市於二零一六年第三季錄得正回報。市場密切注視各國央行決

策：美國聯儲局維持利率不變，但當局表示可能於年底前加息；日本央

行透過控制十年期債券孳息率作為貨幣政策的一環，並承諾超越通脹目

標。環球政府債券孳息率於第三季回升。

基金在季末報升，主要源於亞洲近期宏觀經濟數據顯示增長靠穩，以及

深港通獲批，帶動香港和亞太（日本除外）股市表現利好。雖然政府債券

孳息率回升，但我們的環球政府債券持倉於季內微升。

在英國公投決定脫歐和美國即將舉行總統大選的情況下，不少預期股市

回落的投資者對於市場在第三季展現強勢感到意外。近期連串宏觀經濟

數據反映環球經濟活動仍然穩健。此外，環球通脹壓力逐漸升溫，尤其

是美國，主要源於全球金融危機後產能過剩的情況過去和油價的基數效

應消退。

Global equitiesdeliveredapositive return in the thirdquarterof2016. Central bank actions were closely watched with the USFederalReservekeeping interestratesonholdbut indicatinga likelyrisebeforeyearend,while theBankofJapanmovedtoapolicyofmanagingthetenyearbondyieldaspartofitsmonetaryapproach,aswellascommittingtoovershootitsinflationtarget.Inthethirdquartergovernmentbondyieldsreboundedglobally.Thefundendedthequarter inthepositiveterritorydrivenmainlybythefavorableperformanceoftheHongKongandAsiaPacificexJapanequitiesasrecentmacrodataforAsiapointedtoagrowthstabilisationand theShenzhen-HongKongstockconnecthasbeenapproved.Despiteareboundingovernmentbondyields,ourglobalgovernmentbondsedgedhigheroverthequarter.Marketstrengthduring the thirdquarterhassurprisedmanywholooked for a setback in stock markets following the Brexit voteandwith theUSPresidentialelection looming.The recent flowofmacroeconomicdata suggestsglobal economic activity remainsresilient. Meanwhile, global inflationary pressures are building,particularly intheUS,astheoverhangofsparecapacityfollowingtheGlobalFinancialCrisisiserodedandoil-pricebaseeffectsfade.

自選均衡基金•ValueChoiceBalancedFund 滙豐強積金自選計劃HSBCMandatoryProvidentFund–ValueChoice





1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 年初至今

YTD三個月3mths

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10年10yrs


10.07 6.14 不適用 N/A 2.53 -12.40 13.36 10.07 1.46 -2.43 6.10 6.10 10.07 34.74 不適用 N/A 14.80



1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 三個月

3mths1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


6.26 2.05 不適用 N/A 1.95 -7.60 7.07 5.69 0.37 -3.57 2.86 6.26 10.68 不適用 N/A 11.18





騰訊控股TencentHoldings 2.6滙豐控股HSBCHoldingsPlc 1.8友邦保險集團AIAGroupLtd 1.4中國建設銀行ChinaConstructionBankHSHS 1.1USTreasuryN/B0.625%31/07/2017 0.9中國移動ChinaMobileLtd 0.9USTreasuryN/B1.75%15/05/2022 0.9中國工商銀行ICBCHSHS 0.8AsianDevelopmentBank2.35%21/06/2027 0.8DepfaACSBank1.65%20/12/2016 0.7

投資組合內十大資產Top10portfolioholdings(%)基金資料Funddetails

單位價格 Unit price HK$11.48港元成立日期 Launch date 24/03/2011基金資產值 Fund size (’000,000) HK$352.06港元基金類型描述 Fund descriptor混合資產基金〔環球〕－最大股票投資約85%MixedAssetsFund[Global]–Maximumequityaround85%風險標記 Risk indicator (%) 9.471







11.1% 亞太股票（香港╱日本除外） Asia Pacific Equities (ex HK/Japan)




透過主要包括美國股票和與股票相關的投資工具的多元化組合，以獲取長期資本增值。當作出投資時，預期會偏向先考慮緊貼指數集體投資計劃。

Toachieve long-termcapitalgrowththroughadiversifiedportfolio thatmainlycomprisesUSequitiesandequity-related investments. It isexpectedthatpreferencewillbegiven to index-trackingcollective investmentscheme(s)whenmakinginvestments.

自選美國股票基金•ValueChoiceUSEquityFund 滙豐強積金自選計劃HSBCMandatoryProvidentFund–ValueChoice





1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 年初至今

YTD三個月3mths

1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


15.13 13.63 不適用 N/A 9.32 -4.10 11.57 29.91 12.30 -0.90 5.75 5.01 15.13 89.57 不適用 N/A 63.60



1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 三個月

3mths1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


5.69 4.88 不適用 N/A 4.94 -0.69 3.13 14.56 7.85 -0.21 1.10 5.69 26.91 不適用 N/A 30.36





AppleInc 3.1微軟MicrosoftCorp 2.3埃克森美孚公司ExxonMobilCorp 1.9Amazon.com 1.7Johnson&Johnson 1.7Facebook 1.5BerkshireHathawayInc-CLB 1.4GeneralElectricCo 1.4AT&T 1.3JPMorganChase 1.2


單位價格 Unit price HK$16.36港元成立日期 Launch date 24/03/2011基金資產值 Fund size (’000,000) HK$298.67港元基金類型描述 Fund descriptor股票基金－美國EquityFund–UnitedStates風險標記 Risk indicator (%) 12.621


美股於二零一六年第三季表現理想。9月份公佈的經濟數據好淡紛呈，加上美國聯儲局的最新利率預測顯示當地政策利率幅度溫和帶來

支持，促使標準普爾500指數於月底持平。於二零一六年第三季，科技業領漲，三個月升幅達13.29%，其次是升6.72%的金融股，主要源於業績強勁和市場對聯儲局加息的預期升溫。相反，公用事業及電

信股因面對阻力而表現失色，分別跌5.76%和4.60%。季度表現方面，基金表現優於基準。消費服務和健康護理股的偏低比重配置為表

現帶來貢獻。另一方面，科技股的偏低比重削弱相對表現。


US equities performed well in the third quarter of 2016. InSeptember, theS&P500managedtoend themonth flatamidamixedbatchofeconomicdatareleases,withsupportcomingfromtheUSFederalReserve’slatest interestrateprojectionsshowingashallowertrajectoryforUSpolicyrates.Inthethirdquarterof2016,Technologysector ledthestrongoutperformancewitha3-monthgainof13.29%, followedbyFinancialsof6.72%on thebackofstrongresultsandtheriseexpectationsthat theFederalReservewouldincreaserates.Conversely,UtilitiesandTelecommunicationsfacedheadwindwithunderperformanceof -5.76%and -4.60%respectively. Looking at the quarterly performance, the fundoutperformed its benchmark. An underweight allocation toConsumerServicesandHealthCarecontributed toperformance.Incontrast,anunderweightexposuretoTechnologydetractedtherelativeperformance.


20.6% 資訊科技 Information Technology0.3% 其他股票 Other Equities12.3% 多元化消費品 Consumer Discretionary6.6% 現金及其他 Cash & Others9.5% 日用消費品 Consumer Staples2.9% 原物料 Materials9.4% 工業 Industrials3.3% 公用事業 Utilities2.7% 電訊服務 Telecommunication Services7.1% 能源 Energy14.0% 健康護理 Health Care11.3% 金融 Financials




1年1yr

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10年10yrs


YTD三個月3mths

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5年5yrs

10年10yrs


成分基金於2016年7月1日成立，有關基金表現數據將於其成立日期六個月後顯示。Thisconstituentfundwaslaunchedon1July2016andthefundperformancefigureswouldbeshownsixmonthsafteritslaunchdate.



1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


3mths1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


成分基金於2016年7月1日成立，有關基金表現數據將於其成立日期六個月後顯示。Thisconstituentfundwaslaunchedon1July2016andthefundperformancefigureswouldbeshownsixmonthsafteritslaunchdate.



透過審慎挑選並在不同環球市場上市的股份之投資組合，以獲取長期資本增值的投資回報，而波幅可能在中至高水平。

Toachieve long-termcapitalgrowthwithmedium-to-highvolatility throughaportfolioofcarefullyselectedsharestradedondifferentglobalmarkets.

單位價格 Unit price HK$11.78港元成立日期 Launch date 01/07/2016基金資產值 Fund size (’000,000) HK$104.16港元基金類型描述 Fund descriptor股票基金－環球市場EquityFund–Globalmarkets風險標記 Risk indicator (%) 不適用 ^N/A^

01/10/13-30/09/14 不適用 ^N/A^

01/10/14-30/09/15 不適用 ^N/A^

01/10/15-30/09/16 不適用 ^N/A^

基金開支比率* Fund expense ratio* (%) 不適用 ^^N/A^^

環球股票基金•GlobalEquityFund 滙豐強積金自選計劃HSBCMandatoryProvidentFund–ValueChoice



投資組合分佈Portfolioallocation評論Commentary


iSharesLatinAmerica40ETF 2.1AppleInc 1.7iSharesCoreS&P500ETF 1.3微軟MicrosoftCorp 1.2埃克森美孚公司ExxonMobilCorp 1.0Johnson&Johnson 0.9Amazon.com 0.8Facebook 0.7NestleSA-Reg 0.7RocheHoldingAG-Genusschein 0.7


環球股市於季末高收，市場波幅較近數季收窄，主要源於全球央

行維持寬鬆政策立場。環球股市在九月份大致持平，因為美國聯

儲局和日本央行重申長遠傾向溫和的立場及油價走高帶來支持，

抵銷歐洲央行九月份會議的強硬立場和投資者憂慮歐洲銀行業狀

況帶來的下行壓力。

Globalequitymarketendedthequarterupwith lowermarketvolatilitycompared to recentquartersasglobalcentralbanksmaintainedtheiraccommodativestance.Septembersawglobalequitiesbroadly flat,buoyedby theUSFederalReserveandBankofJapanreinforcingtheir longer-termdovishbiasaswellashigheroilprices.Thisoffsetdownwardpressure fromthehawkishtilt totheEuropeanCentralBankSeptembermeetingandconcernsoverthehealthoftheEuropeanbankingsector.

12.6% 其他股票 Other Equities1.5% 現金及其他 Cash & Others2.3% 澳洲 Australia2.8% 加拿大 Canada6.0% 法國 France2.6% 德國 Germany2.3% 香港 Hong Kong8.7% 日本 Japan2.4% 荷蘭 Netherlands2.8% 瑞士 Switzerland5.4% 英國 United Kingdom50.6% 美國 US



主要透過審慎挑選並在亞太區（日本除外）的經濟體系的受監管證券交易所上市的主動管理股份組合，以獲取長期資本增值。

Toachieve long-termcapitalgrowthprimarily throughanactivelymanagedportfolioof carefully selectedquotedsecuritiesontheregulatedstockmarketsintheeconomiesofAsiaPacific,excludingJapan.

英國公投決定脫歐令市場震盪後，環球央行繼續採取貨幣寬鬆措施，帶動

亞洲（日本除外）股市於季末走高，並錄得正回報。香港股市錄得強勁升

幅，主要基於中國落實深港通計劃使投資氣氛向好，以及港股估值吸引內

地投資者資金流入市場。澳洲股市造好，因為商品價格於九月份下半月回

升。整體而言，亞洲成熟市場股票持續受惠於當地宏觀經濟政策、美國聯

儲局利率逐步正常化、中國近期增長靠穩及企業專注於財務狀況。地區股

票表現方面，中國錄得11.8%的強勁表現，其次為台灣和香港，分別升11.65%及11.5%。相反，印尼和菲律賓表現遜色，相繼下跌30.57%及5.17%。行業方面，基本材料業 (14.89%)領先，其次為科技股 (13.29%)。

總括以上各項因素，基金於本季錄得正回報。

AsiaexJapanequitiesendedquarterhigherwithpositivereturnsdrivenbycontinuedglobalmonetaryeasingfollowingtheshock‘Brexit’voteinUK.HongKongequitiesfinishedupstronglyonpositivepolicysentimentfromChina,Shenzhen-HongKongStockConnectaswellasitsattractivevaluations that tempted mainland investors into the market. TheAustralianequitiesperformedwellduetoareboundincommoditypricesoverthesecondhalfoftheSeptember.Overall,developedAsiaequitiescontinuetogainsupportfromdomesticmacropolicies,gradualFederalReservenormalisationandnear-termgrowthstabilisation inChinaaswellascorporates focusingon theirbalancesheets.Lookingat thegeographicalequitiesperformance,Chinapostedstrongperformanceof11.8%followedbyTaiwanandHongKong,11.65%and11.5%respectively.Conversely, IndonesiaandPhilippinesunderperformed,-30.57%and-5.17%correspondingly.Onasectorbasis,basicmaterialsledtheoutperformanceof14.89%followedbyTechnologyof13.29%.


自選亞太股票基金•ValueChoiceAsiaPacificEquityFund 滙豐強積金自選計劃HSBCMandatoryProvidentFund–ValueChoice



透過主要包括歐洲股票和與股票相關的投資工具的多元化組合，以獲取長期資本增值。當作出投資時，預期會偏向先考慮緊貼指數集體投資計劃。

Toachieve long-termcapitalgrowththroughadiversifiedportfolio thatmainly comprisesEuropeanequities andequity-related investments. It isexpectedthatpreferencewill be given to index-tracking collective investmentscheme(s)whenmakinginvestments.

歐洲股市於季末高收，市場波幅較先前數季收窄。在九月份，歐

盟STOXX50指數回落，因為意大利富時MIB指數受累於市場對銀行業的憂慮而顯著下跌3.2%。然而，隨著英鎊轉弱及有更多數據顯示英國經濟強韌，提振投資氣氛，英國富時100指數表現理想。季度表現方面，基金表現遜於基準。綜觀各行業，基金對資訊科

技和可選消費業的配置錄得正回報，而健康護理及公用事業股則

削弱相對表現。


Europeanequitymarketendedthequarterupwithlowermarketvolatilitycomparedtopreviousquarters.InSeptember,theEuroStoxx50declinedwithbankingsectorconcernsdraggingItaly’sFTSEMIBsignificantly lower (-3.2%).However, theUK’sFTSE100performedwellasaweakerpoundandfurtherevidenceofUKeconomicresilienceboostedsentiment.Lookingatthequarterlyperformance,thefundunderperformeditsbenchmark.Onasectorbasis,ourallocations in ITandConsumerDiscretionarysectorsdeliveredpositivereturnswhileHealthcareandUtilitiesdetractedtherelativeperformance.


自選歐洲股票基金•ValueChoiceEuropeanEquityFund 滙豐強積金自選計劃HSBCMandatoryProvidentFund–ValueChoice





1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 年初至今

YTD三個月3mths

1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


2.69 7.38 不適用 N/A 1.86 -18.60 17.32 21.57 -3.01 -1.15 -0.54 5.33 2.69 42.84 不適用 N/A 10.70



1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 三個月

3mths1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


1.21 1.36 不適用 N/A 1.37 -10.19 10.23 12.97 -4.36 -4.73 1.39 1.21 7.00 不適用 N/A 7.74





1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 年初至今

YTD三個月3mths

1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


15.00 4.83 不適用 N/A -0.62 -20.40 19.85 1.68 1.34 -11.50 11.03 9.40 15.00 26.61 不適用 N/A -3.40



1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 三個月

3mths1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


11.09 0.93 不適用 N/A 0.75 -12.76 9.46 2.10 -1.11 -9.20 4.84 11.09 4.74 不適用 N/A 4.22






三星電子SamsungElectronicsCoLtd 3.9騰訊控股TencentHoldings 3.8台灣積體電路TaiwanSemiconductorManufacturingCo 3.6CommonwealthBankofAustralia 2.3WestpacBankingCorp 1.9友邦保險集團AIAGroupLtd 1.8中國建設銀行ChinaConstructionBankHSHS 1.7中國移動ChinaMobileLtd 1.6AustraliaandNewZealandBankingGroup 1.5NationalAustraliaBank 1.2


NestleSA-Reg 3.1NovartisAG-Reg 2.3RocheHoldingAG-Genusschein 2.2滙豐控股HSBCHoldingsPlc 1.9BritishAmericanTobaccoPlc 1.6BPPlc 1.4RoyalDutchShellPlc-ASHS 1.4GlaxosmithklinePlc 1.4Anheuser-buschInbev 1.3RoyalDutchShellPlc-BSHS 1.3


單位價格 Unit price HK$11.07港元成立日期 Launch date 24/03/2011基金資產值 Fund size (’000,000) HK$133.49港元基金類型描述 Fund descriptor股票基金－歐洲國家EquityFund–Europeancountries風險標記 Risk indicator (%) 12.251



單位價格 Unit price HK$9.66港元成立日期 Launch date 24/03/2011基金資產值 Fund size (’000,000) HK$411.59港元基金類型描述 Fund descriptor股票基金－亞太區，日本除外EquityFund–Asia-Pacific,excludingJapan風險標記 Risk indicator (%) 14.971



4.6% 其他股票 Other Equities3.0% 現金及其他 Cash & Others2.8% 丹麥 Denmark13.9% 法國 France3.0% 意大利 Italy3.4% 荷蘭 Netherlands2.2% 比利時 Belgium4.7% 西班牙 Spain4.5% 瑞典 Sweden14.2% 瑞士 Switzerland13.9% 德國 Germany29.8% 英國 United Kingdom

19.8% 澳洲 Australia0.5% 其他股票 Other Equities0.8% 現金及其他 Cash & Others12.0% 中國 China10.1% 印度 India3.1% 馬來西亞 Malaysia3.8% 新加坡 Singapore2.3% 泰國 Thailand20.1% 香港 Hong Kong1.1% 菲律賓 Philippines11.3% 台灣 Taiwan15.1% 南韓 Korea

透過直接投資於擁有相若投資目標的一項核准緊貼指數集體投資計劃或透過核准匯集投資基金間接投資於擁有相若投資目標的核准緊貼指數集體投資計劃，以盡量緊貼恒生指數的表現。但基金的表現可能有別於恒生指數的表現。

Tomatchasclosely aspracticable theperformanceoftheHangSeng Indexby investingdirectly inanapprovedindex-trackingcollective investmentscheme (ITCIS)withasimilar investmentobjectiveor investing indirectly inanapprovedITCISwithasimilarinvestmentobjectivethroughan approved pooled investment fund. However, fundperformancemaynotbeidenticaltotheperformanceoftheHangSengIndex.

恒指基金•HangSengIndexTrackingFund 滙豐強積金自選計劃HSBCMandatoryProvidentFund–ValueChoice





1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 年初至今

YTD三個月3mths

1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


本基金 This Fund 14.57 8.53 不適用 N/A 3.09 -17.46 25.55 5.51 4.17 -4.73 9.01 12.42 14.57 50.63 不適用 N/A 18.29

指數 Index 15.89 9.58 不適用 N/A 4.01 -17.31 27.22 6.36 5.30 -4.06 9.94 12.84 15.89 57.99 不適用 N/A 24.26



1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 三個月

3mths1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


12.20 2.67 不適用 N/A 2.49 -11.49 12.87 4.57 3.20 -7.79 6.95 12.20 14.08 不適用 N/A 14.48



透過直接投資於擁有相若投資目標的一項核准緊貼指數集體投資計劃或透過核准匯集投資基金間接投資於擁有相若投資目標的核准緊貼指數集體投資計劃，以盡量緊貼恒生中國企業指數的表現。但基金的表現可能有別於恒生中國企業指數的表現。

TomatchascloselyaspracticabletheperformanceoftheHangSengChinaEnterprisesIndexby investingdirectly inanapproved index-trackingcollective investmentscheme(ITCIS)withasimilar investmentobjectiveor investingindirectly inanapproved ITCISwithasimilar investmentobjective throughanapprovedpooled investment fund.However, fundperformancemaynotbe identical to theperformanceoftheHangSengChinaEnterprisesIndex.

恒生國企指數於二零一六年第三季度上漲9.97%，收報9,581.93點。受到英國脫歐之後美國加息概率下降以及歐洲和日本擴大量化寬鬆預期的影響，市場從風險規避轉為風險偏好，港股受益大漲。外資湧入亦帶動市場反彈。由於內地投資者擔心人民幣貶值，本地高息地產股和金融股受到內地投資者追捧。

恒生H股指數基金於二零一六年第三季度的收益率為10.14%，恒生國企指數淨總回報率為10.54%。該季度的跟蹤偏離度為 -0.4%。中國二零一六年第二季度國內生產總值的年增長率為6.7%。中國消費者物價指數指數九月份按年上漲1.9%，為近四個月最高點。展望未來，我們對於香港市場保持謹慎。美元指數持續走強，顯示市場對美國大選後加息預期升溫。內地出台多項措施為樓市降溫，加上人民幣貶值，這些因素可能拖累港股表現。我們看好汽車、醫療健康和受益基建和公私合伙制項目的行業。

HangSengChinaEnterpriseIndexincreasedby9.97%inthethirdquarterof2016,closingat9,581.93.TheHongKongmarketwasliftafterthemarketturnfromrisk-offtorisk-onmodebecauseofthedecreasingprobabilityofinterestratehikeintheUSandtheexpectationofQEexpandingintheEuroandJapanmarketafterBrexit.Thecapitalinflowfromoverseascontributestotherecovery.LocalpropertystocksandfinancialnameswithhighdividendyieldattractsthecapitalfromnorthboundasinvestorsareconcernedabouttheRMBdepreciation.ThereturnofHangSengH-ShareIndexTrackingFund inthethirdquarter is10.14%,andthatofHangSengChinaEnterprisesIndexNetTotalReturnIndexis10.54%.ThetrackingdifferenceoftheFundinthisquarteris-0.4%.TheChinaGDPgrowthrateforthesecondquarterof2016is6.7%Year-on-year.China’sconsumerpriceindex(CPI)advanced1.9%inSeptemberYear-on-year,reachedafour-monthhigh.Goingforward,wearecautiousabouttheHongKongmarket.Thedollar indexcontinuestostrengthen,reflectingtheincreasingexpectationofinterestratehikeaftertheUSpresidentialelection.MainlandChinalaunchedmeasurestocooldownthepropertymarketandthedepreciationofRMBmaydragdownthelocalmarketaswell.Wepreferauto,healthcareandsectorsbenefitsfromtheinfrastructureconstructionandPublicPrivatePartnerships(PPP)projects.

恒生H股指數基金•HangSengH-ShareIndexTrackingFund 滙豐強積金自選計劃HSBCMandatoryProvidentFund–ValueChoice




1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 年初至今

YTD三個月3mths

1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


本基金 This Fund 4.69 3.99 不適用 N/A -3.87 -26.60 17.57 -3.01 13.62 -17.25 2.16 10.14 4.69 21.63 不適用 N/A -19.60

指數 Index 5.86 5.10 不適用 N/A -1.66 -20.75 19.30 -1.86 15.06 -17.14 3.06 10.54 5.86 28.24 不適用 N/A -8.83



1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 三個月

3mths1年1yr

5年5yrs

10年10yrs


8.17 0.01 不適用 N/A -0.21 -12.73 12.22 2.73 16.52 -14.68 5.85 8.17 0.06 不適用 N/A -1.14





中國銀行BankofChinaLtdHSHS 10.2中國建設銀行ChinaConstructionBankHSHS 9.8中國工商銀行ICBCHSHS 9.6中國平安保險PingAnInsurance(GRP)CoofChina‘H’ 8.3中國人壽保險ChinaLifeInsuranceCoLtdHSHS 5.9中國石油化工ChinaPetroleum&ChemicalCorpHSHS 5.7中國石油天然氣PetroChinaCoLtdHSHS 4.2中國農業銀行AgriculturalBankofChinaLtdHSHS 3.2招商銀行ChinaMerchantsBankCoLtdHSHS 3.0中國太平洋保險ChinaPacificInsuranceHSHS 2.7


單位價格 Unit price HK$21.54港元成立日期 Launch date 24/03/2011基金資產值 Fund size (’000,000) HK$844.29港元基金類型描述 Fund descriptor股票基金－香港EquityFund–HongKong風險標記 Risk indicator (%) 17.921



單位價格 Unit price HK$8.04港元成立日期 Launch date 24/03/2011基金資產值 Fund size (’000,000) HK$467.74港元基金類型描述 Fund descriptor股票基金－中國EquityFund–China風險標記 Risk indicator (%) 24.371





騰訊控股TencentHoldings 10.2滙豐控股HSBCHoldingsPlc 10.0友邦保險集團AIAGroupLtd 8.2中國移動ChinaMobileLtd 7.6中國建設銀行ChinaConstructionBankHSHS 7.3中國工商銀行ICBCHSHS 4.7中國銀行BankofChinaLtdHSHS 3.7長江和記實業CKHutchisonHoldingsLtd 3.5香港交易及結算所HongKongExchanges&Clearing 3.1中國平安保險PingAnInsurance(GRP)CoofChina‘H’ 2.8



12.4% 能源 Energy

4.4% 地產建築 Properties & Construction

5.2% 消費品製造 Consumer Goods


2.1% 電訊 Telecommunications

2.1% 工業 Industrials

0.4% 消費者服務 Consumer Services


恒生指數於二零一六年第三季度上漲12.04%，收報23,297點。受到英國脫歐之後美國加息概率下降以及歐洲與日本擴大量化寬鬆預期的影響，市場從風險規避轉為風險偏好，港股受益大漲。外資湧入亦帶動市場反彈。由於內地投資者擔心人民幣貶值，本地高息地產股及金融股受到內地投資者追捧。

恒指基金於二零一六年第三季度收益率為12.42%，恒生指數淨總回報率為12.84%，本季度的跟蹤偏離度為 -0.42%。八月份香港綜合消費物價指數年增長率為4.3%，高於七月份的2.3%。香港房地產市場第二季度見底，因購房者及開發商對本地經濟恢復信心，房地產市場在第三季度大幅反彈。

展望未來，我們對於香港市場保持謹慎。美元指數持續走強，顯示市場對美國大選後加息預期升溫。內地推出多項措施為樓市降溫，加上人民幣貶值，這些因素可能拖累港股表現。我們看好汽車和醫療健康行業受益於基建和公私合伙制項目。

HangSeng Index increasedby12.04%inthethirdquarterof2016,closingat23,297.TheHongKongmarketwas liftedafterthemarketturnfromrisk-offtorisk-onmodebecauseofthedecreasingprobabilityof interestratehikeintheUSandtheexpectationofQEexpandingintheEuroandJapanmarketafterBrexit.Thecapitalinflowfromoverseascontributestotherecovery.LocalpropertystocksandfinancialnameswithhighdividendyieldattractsthecapitalfromnorthboundasinvestorsareconcernedabouttheRMBdepreciation.ThereturnofHangSengIndexTrackingFundinthethirdquarterof2016is12.42%,andthatofHangSengIndexNetTotalReturnIndex isby12.84%.ThetrackingdifferenceoftheFundinthisquarteris-0.42%.HongKong’scompositeconsumerpriceindex(yearonyear) inAugustrose4.3%,thenumberwashigherthanJuly’s2.3%rise.HongKong’spropertymarkethasmadeastrongcomebacksincethesecondquarterafterbottomingoutearlier thisyear,ashomebuyersanddevelopersregainofRMBmaydragdownthelocalmarketaswell.Wepreferauto,andhealthcaresectorsbenefitsfromtheinfrastructureconstructionandPublicPrivatePartnerships(PPP)projects.

11.1% 地產 Properties

36.7% 工商 Commerce & Industry




高風險High risk 1 2 3 4 5

備註

單位價格按每項成分基金的資產淨值釐定，其報價僅作參考之用。滙豐強積金智選計劃的供款費及賣出差價均現獲豁免，而滙豐強積金自選計劃則不收取供款費及賣出差價；如現行供款費及賣出差價有任何更改，所有計劃成員及參與僱主會於至少12個月前接獲通知。有關其他費用及收費的詳情，請參閱有關「主要推銷刊物」。

載於本文件的投資目標只簡述滙豐強積金智選計劃及自選計劃內各基金的投資目標。有關詳情，請參閱有關「主要推銷刊物」。1 此數字是根據基金過往三年之按月回報率所計算的年度標準差。2 投資回報的計算是在指定期間內將最終資金價值比較總投資金額得出；方法是在

每月最後一個交易日定期定額投資同一基金內，以當時價格購入適量基金單位，總投資金額則等於在指定期間內每月供款的總額；而最終資金價值則由在指定期間內所購得的基金單位總數乘以該期間最後一個交易日的基金價格而得出。

3 強積金保守基金的收費及費用可 (i)從基金資產中扣除或 (ii)從成員賬戶中扣除基金單位。於2015年7月1日之前，強積金保守基金使用收費及費用扣除方法為 (ii)，及單位價格及資產淨值並未反映收費及費用在內。由2015年7月1日起，收費及費用扣除方法已經由方法 (ii)更改為方法 (i)，因此，單位價格及資產淨值已反映收費及費用在內。

滙豐強積金智選計劃及自選計劃下的每一個強積金保守基金於基金概覽上所有基金表現數據已作出調整以反映收費及費用在內，因此，基金概覽上的基金表現數據已反映收費及費用，並不受由2015年7月1日起收費及費用扣除方法的轉變影響。

4 訂明儲蓄利率指強制性公積金計劃管理局每月定期公布的利率。該利率是三家香港的發鈔銀行港幣儲蓄戶口12萬元存款的利率水平之平均數。

5 滙豐強積金智選計劃內之保證基金只投資於由滙豐人壽保險（國際）有限公司提供以保單形式成立的核准匯集投資基金，而有關保證亦由滙豐人壽保險（國際）有限公司提供。因此，您於保證基金的投資（如有）將受滙豐人壽保險（國際）有限公司的信用風險所影響。

保證條件：

• 在下列情況下，可提取強制性及╱或自願性供款結存：－終止受僱** －到達退休年齡或正常退休日期－到達提早退休日期－完全喪失行為能力－罹患末期疾病－身故－永久離開香港特別行政區－根據強制性公積金計劃（一般）規例（「一般規例」）第162(1)(c)條提取小額結

存

• 在終止受僱時，將結存轉移至接收結存的計劃** **此項條件並不適用於投資於保證基金的個人賬戶（定義見一般規例）的結存。然

而，其他保證條件仍適用於該個人賬戶持有的累算權益。

保證基金所提供的保證只適用於指定的條件。於2016年7月1日至2017年6月30日的計劃財政年度，保證基金的保證利率為年率0.125%。

有關保證特點（包括分期支付權益情形下的保證特點）及保證條件的詳情，請參閱滙豐強積金智選計劃「主要推銷刊物」的第二部分—基金結構內「保證基金」下的「保證特點」。

成員的保證基金賬戶結存將於其年滿65歲該年的12月31日具體化（「已具體化款額」）。已具體化款額將等同於成員在該年的12月31日以到達退休年齡或正常退休日為由，從保證基金中提取權益的情況下，按照「主要推銷刊物」的規定計算其可獲得的實際結存和保證結存中的較高者（「12月31日款額」）。但是，如果12月31日款額低於按照「主要推銷刊物」的規定計算的成員於65歲生日時的權益金額（「65歲生日款額」），則65歲生日款額將被視為已具體化款額。如果成員在其65歲生日與同年12月31日之間轉出或提取其在保證基金中的部分投資，則已具體化款額將為12月31日款額和按以下列方式按比例計算的65歲生日款額中的較高者：

(X/Y)乘以Z其中：

X：於相關年度12月31日時的保證單位數量Y：於成員65歲生日時的保證單位數量Z：於成員65歲生日時保證結存和實際結存中的較高者自下個年度的1月1日起，已具體化款額將變成實際結存。屆時，不會再有任何「保證」適用於已具體化款額以及其後投資於保證基金的任何新的供款或轉移資產（「相關款額」）。不過，儘管包括保證費在內的所有費用和收費將繼續適用於相關款額，適用於相關款額的保證費將隨每月完結後退還給成員（以該月的每日資產淨值計算）。有關詳情，請參閱滙豐強積金智選計劃「主要推銷刊物」的第二部分—基金結構內「保證基金」下的「保證特點」。

6 基金表現資料乃根據港元結算資產淨值對資產淨值計算。年率化回報為多期的平均回報，所列載的基金表現為本基金概覽上所示的季度完結日前的一年、五年、十年或自基金成立日至有關季度完結日期間的年度平均回報。曆年回報是單一期間回報，所列載的基金表現是指由1月1日至12月31日的回報。

* 基金開支比率以百分率顯示有關基金截至2015年6月30日止財政年度的收費。^ 自基金的成立日期至基金概覽匯報日的表現期少於三年，無須列出風險標記。

^^ 基金的基金概覽匯報日與基金的成立日期相隔不足兩年，無須提供基金的基金開支比率。

投資經理

滙豐投資基金（香港）有限公司

滙豐環球投資管理（香港）有限公司（只適用於保證基金）

恒生投資管理有限公司（只適用於恒指基金及恒生H股指數基金）

注意

投資者請注意：投資回報可跌亦可升。投資涉及風險。往績不能作為未來表現的指標。金融工具（尤其是股票及股份）之價值及任何來自此類金融工具之收入均可跌可升。

以上資料及統計數字乃根據相信為可靠之來源而編製及只供參考用。有關詳情，包括產品特點及所涉及的風險，請參閱有關「主要推銷刊物」。

每季刊發的基金概覽會於季度期後之兩個月內上載至滙豐強積金網頁www.hsbc.com.hk/mpf。如有查詢，請致電滙豐強積金成員熱線31280128。

營辦人香港上海滙豐銀行有限公司主要營運地址：香港中環皇后大道中1號

行政管理人滙豐人壽保險（國際）有限公司香港九龍深旺道1號滙豐中心1座18樓電話：(852)22886622

Remarks

Theunitpricesarebasedonthenetassetvalueofeachconstituent fundandquotedfor indicationonly.ThecontributionchargeandofferspreadforHSBCMandatoryProvidentFund–SuperTrustPlusarecurrentlywaived,andthereisnocontributionchargeandofferspreadforHSBCMandatoryProvidentFund–ValueChoice.Allschememembersandparticipatingemployerswillbegivenatleast12monthsofpriornoticeinrespectofanychangesinthecontributionchargeandofferspread.Forotherfeesandcharges,pleaserefertotherelevant‘PrincipalBrochure’.TheinvestmentobjectivesstatedinthisdocumentonlyprovidesabriefdescriptionoftheinvestmentobjectivesofthefundsunderHSBCMandatoryProvidentFund–SuperTrustPlusandValueChoice.Pleaserefertotherelevant‘PrincipalBrochure’forfurtherdetails.1 Thefigureshowstheannualisedstandarddeviationbasedonthemonthlyratesofreturnofthefundoverthe

pastthreeyears.2 Thetotalreturniscalculatedbycomparingthetotalcontributedamountoverthespecifiedperiodwiththefinal

fundvalue.Aconstantamount isusedtopurchasefundunitsattheprevailingfundpriceonthelasttradingdayofeverymonthoverthespecifiedperiod.Thetotalcontributedamount isthesumofallsuchmonthlycontributions.Thefinalfundvalueisarrivedbymultiplyingthetotalunitscumulatedoverthespecifiedperiodwiththefundpriceonthelasttradingdayofsuchperiod.

3 FeesandchargesofMPFConservativeFundcanbedeductedfromeither (i) theassetsof thefundor (ii)members’accountbywayofunitdeduction.Before1July2015,method(ii)hadbeenusedandtheunitpricesandnetassetvalue(NAV)ofMPFConservativeFunddidnotreflecttheimpactoffeesandcharges.From1July2015,themethodhaschangedfrommethod(ii)tomethod(i)andhencetheimpactoffeesandchargeshavebeenreflectedintheunitpricesandnetassetvalue(NAV)sincethen.

AllofthefundperformancefiguresoftheMPFConservativeFundundereachofHSBCMandatoryProvidentFund–SuperTrustPlusandValueChoiceassetoutintheFundFactSheethavebeenadjustedtoreflectthefeesandcharges.ThefundperformancefiguresintheFundFactSheetarethereforenetoffeesandcharges,andunaffectedbythechangeonthefeedeductionmethodfrom1July2015.

4 PrescribedsavingsrateisarateprescribedbytheMandatoryProvidentFundSchemesAuthoritymonthly.Theprescribedsavingsrateisthesimpleaverageoftheinterestratesofferedbythethreenote-issuingbanksinHongKongonHongKongdollarsavingsaccountwithdepositamountof$120,000.

5 TheGuaranteedFundunderHSBCMandatoryProvidentFund–SuperTrustPlusinvestssolelyinanapprovedpooledinvestmentfundintheformofaninsurancepolicyprovidedbyHSBCLife(International)Limited.TheguaranteeisalsogivenbyHSBCLife(International)Limited.YourinvestmentsintheGuaranteedFund,ifany,arethereforesubjecttothecreditrisksofHSBCLife(International)Limited.

Guaranteeconditions: • Withdrawalofmandatoryand/orvoluntarybalanceson: – Terminationofemployment** – Reachingretirementageornormalretirementdate – Reachingearlyretirementdate – Totalincapacity – Terminalillness – Death – PermanentdeparturefromtheHongKongSAR – Makingaclaimonsmallbalanceundersection162(1)(c)oftheMandatoryProvidentFundSchemes

(General)Regulation(‘GeneralRegulation’) • Transferofbalancestoarecipientschemeonterminationofemployment** ** Thisconditiondoesnotapplytobalances inapersonalaccount (asdefined intheGeneralRegulation)

investedintheGuaranteedFund.However,theotherGuaranteeConditionswillstillbeapplicabletotheaccruedbenefitsheldinthepersonalaccount.

TheguaranteeintheGuaranteedFundonlyappliesundercertainconditions.TheguaranteedinterestratefortheGuaranteedFundis0.125%perannumintheschemefinancialyearfrom1July2016to30June2017.

Pleaserefertothe‘Guaranteefeatures’sectionunder ‘GuaranteedFund’ inPart II–FundStructureofthe‘PrincipalBrochure’ofHSBCMandatoryProvidentFund–SuperTrustPlusfor fulldetailsof theguaranteefeaturesandGuaranteeConditions, includingtheguaranteefeaturesinthecontextofpaymentofbenefitsininstalments.Theaccountbalanceofamember intheGuaranteedFundwillbecrystallised(the‘CrystallisedAmount’)on31December intheyear inwhichthememberreachesage65.TheCrystallisedAmountwillbethegreateroftheActualBalanceandtheGuaranteedBalancetowhichhe/shewouldbeentitledhadhe/shewithdrawnthebenefitsfromtheGuaranteedFundon31December inthatyearonthegroundofreachingretirementageornormalretirementdate,ascalculatedinaccordancewiththeprovisionsunderthe‘PrincipalBrochure’(the‘31DecemberAmount’).However,wherethe31DecemberAmountis lessthantheamountofbenefitsasatthemember‘s65thbirthdaycalculatedinaccordancewiththeprovisionsofthe‘PrincipalBrochure’(the‘65thBirthdayAmount’),the65thBirthdayAmountwillbedeemedtobetheCrystallisedAmount.Wherethememberswitchesorwithdrawspartofhis/her investmentoutoftheGuaranteedFundbetweenhis/her65thbirthdayand31Decemberinthatyear,theCrystallisedAmountwillbethehigherofthe31DecemberAmountandthepro-rated65thBirthdayAmountcalculatedinthefollowingmanner:(X/Y)timesZwhere:X:thenumberofGuaranteedUnitsasat31DecemberintheRelevantYearY:thenumberofGuaranteedUnitsasat65thbirthdayofthememberZ:thegreateroftheGuaranteedBalanceandtheActualBalanceasat65thbirthdayofthememberTheCrystallisedAmountwillthenbecometheActualBalancefrom1Januaryinthefollowingyear.NofurtherGuaranteewillapplytotheCrystallisedAmount,anynewcontributionsortransfer-inassetsthataretoinvestintheGuaranteedFundthereafter(the‘RelevantAmount’).However,whileallfeesandchargesincludingtheguaranteechargewillcontinuetoapplytotheRelevantAmount,theguaranteechargewillberebatedtothememberonamonthlybasisinarrears,calculatedbyusingthedailynetassetvalueinthatmonth.Pleaserefertothe‘Guaranteefeatures’sectionunder‘GuaranteedFund’inPartII–FundStructureofthe‘PrincipalBrochure’ofHSBCMandatoryProvidentFund–SuperTrustPlusforfulldetails.

6 FundperformanceinformationiscalculatedinHongKongdollaronthebasisofNAV-to-NAV(netassetvalue).Annualisedreturnisanaverage12-monthreturnformulti-periodwhichreferstothefundperformancefortheperiodfrompast1year,5years,10yearsorfromthelaunchdateofthefundtothequarterenddateasshowninthisdocument.Calendaryearreturnisasingle-periodreturnwhichreferstothefundperformanceduringtheperiodfrom1Januaryto31Decemberinanygivenyear.

* TheFundExpenseRatio(FER)outlinesthefeesandchargesoftherelevantfundinpercentagefortheschemefinancialyearendedon30June2015.

^ Fundwithperformancehistoryoflessthan3yearssinceinceptiontothereportingdateofthefundfactsheetisnotrequiredtoshowtheriskindicator.

^^ It isnotnecessarytoshowtheFERastheperiodbetweenthereportingdateofthefundfactsheetandtheinceptiondateforthefundislessthan2years.

Investmentmanagers

HSBCInvestmentFunds(HongKong)LimitedHSBCGlobalAssetManagement(HongKong)Limited(forGuaranteedFundonly)HangSengInvestmentManagementLimited(forHangSengIndexTrackingFundandHangSengH-ShareIndexTrackingFundonly)

NotesInvestorsshould remember that investment returnmay fall aswell as rise. Investment involves risks.Pastperformance isnot indicativeof futureperformance.Thevalueoffinancial instruments, inparticularstocksandshares,andanyincomefromsuchfinancialinstruments,maygodownaswellasup.Theinformationcontainedhereinhasbeenobtainedfromsourcesbelievedtobereliableandisforreferenceonly.Forfurtherdetailsincludingtheproductfeaturesandrisksinvolved,pleaserefertotherelevant‘PrincipalBrochure’.QuarterlyissuedFundFactSheetwillbeavailableforaccesswithin2monthsafterthequarterenddateinHSBCMPFWebsitewww.hsbc.com.hk/mpf.PleasecallHSBCMPFMemberHotlineat31280128forenquiry.

SponsorTheHongkongandShanghaiBankingCorporationLimitedPrincipalplaceofbusiness:1Queen’sRoadCentralCentral,HongKong

AdministratorHSBCLife(International)Limited18/F,Tower1,HSBCCentre,1ShamMongRoad,Kowloon,HongKongTelephone:(852)22886622

由滙豐人壽保險（國際）有限公司刊發 IssuedbyHSBCLife(International)Limited MP

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all information as at 30/09/2016 hsbc...

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