Alternativ Energi 2009

– invester i fremtidens energi

Den øgede fokus kan naturligvis komme de selskaber

til gode, som beskæftiger sig med alternativ energi – en

positiv udvikling, du nu har mulighed for at få del i. I samar-

bejde med Kommuninvest tilbyder vi nemlig en aktieindek-

seret obligation, hvor kursudviklingen følger udviklingen

i et til udstedelsen sammensat indeks, der består af 14

Alternativ Energi

Alternativ energi har længe været et område i vækst, og

der er stor opmærksomhed rettet mod den alternative

energisektor. Det skyldes blandt andet, at mange lande

– herunder Danmark – for tiden er i gang med at formulere

målsætninger for, hvordan man bedst udnytter alternativ

energi i stedet for traditionelle energikilder.

2

Foto udlånt af Vestas Wind Systems A/S

internationale selskaber. Selskaber, der alle beskæftiger

sig med alternativ energi, og som de sidste par år generelt

har oplevet store kursstigninger. Sidst i brochuren kan du

se en beskrivelse af de 14 selskaber.

Hvad er aktieindekserede obligationer?De udbudte aktieindekserede obligationer er stående lån,

der ikke giver rente i løbetiden. Afkastet bestemmes af,

hvor meget kursen på de underliggende aktier stiger eller

falder – der medregnes imidlertid højst en stigning eller et

fald på +/– 30 procent (forventet grænse) på hver aktie.

Falder hele indekset i værdi, er du sikret en indfrielses-

kurs på mindst 100, hvis du beholder obligationerne, til de

udløber. Vi anbefaler derfor, at din investeringshorisont

er to år eller derover. Da du køber til en forventet kurs på

101,5, er risikoen for tab begrænset.

Begrænset risikoDe aktieindekserede obligationer er et godt alternativ til

almindelige aktier, hvis du ønsker at få del i aktiernes mu-

lige høje afkast, men ikke vil investere i dem, fordi risikoen

er for stor. Med de aktieindekserede obligationer får du

mulighed for at få del i aktiernes potentielle afkast, samti-

dig med at du på forhånd kender risikoen, da du er garan-

teret en indfrielseskurs på mindst 100 efter to år.

Disse obligationer udbydes i samarbejde med Kommun-

invest, som er et svensk selskab. Selskabet har blandt

andet den højeste kreditvurdering AAA hos Standard &

Poors – den samme som den danske stat. Risikoen på

obligationerne er med andre ord begrænset.

3

Få bedre råd

Obligationerne søges noteret på Københavns Fondsbørs,

hvor køb og salg foregår til dagspris.

Sådan beregner vi indfrielseskursen og afkastetI grafen kan du se et eksempel på, hvordan vi beregner

afkast og indfrielseskurs. Eksemplet tager udgangspunkt

i en kurv af tre fi ktive aktier. Aktie 1 er efter to år steget

mere end 30 procent, aktie 2 er steget 25 procent, mens

aktie 3 er faldet 10 procent. Da det forventes, at der vil

blive fastsat en grænse på +/- 30 procent, er afkastet af

aktie 1 sat til 30 procent.

I dette tilfælde bliver indfrielseskursen 115

(100 + 1/3 x 30 % + 1/3 x 25 % + 1/3 x -10 %).

Aktie 1: +30 %

Aktie 2: +25 %

Aktie 3: -10 %

0 Investeringsperiode/år

Stigning i aktiekurs i %

2

+30

0

-30

4

På samme måde beregner vi indeksets (de 14 selskaber)

afkast. Baseret på kurser for de otte af selskaberne, der

har været noteret de sidste to år, ville indfrielseskursen

have været 130. Det er dog vigtigt at huske, at det histo-

riske afkast ikke er et udtryk for, hvordan afkastet bliver

fremover.

Skatteforhold, du skal være opmærksom påInvesterer du for dine egne penge – og ikke en pensions-

opsparing eller en virksomheds penge – medregnes kurs-

gevinsten i din kapitalindkomst. Et eventuelt kurstab kan

kun modregnes i gevinster fra tilsvarende investeringer

efter særlige regler. Kursgevinster og -tab gøres op hvert

år efter lagerprincippet – det vil sige, at også urealiserede

gevinster og -tab medregnes. Investerer du via din pen-

sionsordning, virksomhedsordningen eller et selskab, er

beskatningen anderledes.

Din rådgiver eller revisor kan fortælle mere om skattereg-

lerne.

En investering for dig?Der er mange forhold, du skal overveje, når du investerer

– blandt andet, hvornår du skal bruge pengene, hvilke skat-

temæssige konsekvenser der er, og hvilken risikoprofi l du

har. Derfor anbefaler vi altid, at du taler med en rådgiver,

inden du investerer.

Rådgiveren kan fortælle mere om, hvilke fordele der er ved

at investere i aktieindekserede obligationer, og om der er

forhold, du skal være særligt opmærksom på.

5

8

Foto udlånt Renewable Energy Corp/Damien Heinisch

De 14 selskaber i indekset

Selskaberne i indekset er nøje udvalgt. De er alle direkte eller indirekte involveret i produktion af udstyr og udvikling af

produkter indenfor den alternative energi sektor. De 14 udvalgte selskaber er vist nedenfor. Selskaberne indgår med

samme vægt i de obligationer, der udbydes.

Selskab Land Kategori Hovedfokus Markedsværdi (DKK mio.)

Kursudvikling Ultimo 2004-ultimo 2006

Conergy AG Tyskland Solenergi Producerer produkter

til solenergiindustrien.

10.850 n.a.*

Evergreen Solar Inc. USA Solenergi Udvikler, fremstil-

ler og markedsfører

solkraftprodukter.

2.890 +73 %

7

Selskab Land Kategori Hovedfokus Markedsværdi (DKK mio.)

Kursudvikling Ultimo 2004-ultimo 2006

Q-cells AG Tyskland Solenergi Udvikler, producerer

og sælger silikoneba-

serede solceller.

19.102 n.a.*

Renewable Energy

Corp. AS

Norge Solenergi Specialiseret inden for

solenergiløsninger.

53.892 n.a.*

Solarworld AG Tyskland Solenergi Fremstiller produkter

til solenergiindustrien.

20.473 +479 %

Suntech Power

Holdings Co Ltd.

USA Solenergi Kinesisk baseret

selskab, der udvikler,

fremstiller og mar-

kedsfører solenergi-

produkter.

28.144 n.a.*

Energy Conversion

Devices Inc.

USA Energiceller Udvikler nye produk-

ter og teknologier

inden for alternativ

energi (brændselscel-

ler, solceller og batte-

rier til hybridbiler).

7.467 +76 %

Clipper Power

Holdings Co Ltd.

England Vindenergi Udvikler vindenergi-

projekter og produce-

rer vindturbiner.

7.069 n.a.*

8

Selskab Land Kategori Hovedfokus Markedsværdi (DKK mio.)

Kursudvikling Ultimo 2004- ultimo 2006

Gamesa Corp

Tecnologica SA

Spanien Vindenergi Fremstiller, sælger og

installerer produkter

inden for vindmøl-

leindustrien og driver

vindmølleparker.

39.243 +102 %

Vestas Wind

Systems A/S

Danmark Vindenergi Udvikler, fremstiller,

sælger og markedsfø-

rer vindkraftsystemer.

44.958 +251 %

REpower Systems

AG

Tyskland Vindenergi Udvikler, producerer,

installerer og vedli-

geholder vindmølle-

parker.

4.935 +508 %

Aventine Renewable

Energy Holdings Inc

USA Ethanol Producerer og sælger

biobrændstof.

5.530 n.a.*

Pacifi c Ethanol Inc USA Ethanol Producerer og sælger

biobrændstof.

3.479 +160 %

Fortum Oyj Finland Energiproduktion Forsyningsselskab,

der fremstiller energi

ved hjælp af vandkraft

og atomkraft.

140.748 +115 %

9

Kilde: Blomberg. Markedsværdier er omregnet ved valutakurser primo 2007.

* Der er ikke tilgængelig kurs i hele perioden.

Fakta om obligationerne

10

Navn Alternativ Energi 2009 (papirnavn: KI ALENO9)

Forventet udstedelseskurs 101,5 (Højst 102,0)*

Højeste stigning i hver aktie i porteføljen +/– 30 % (forventet grænse)*

Underliggende aktieportefølje 14 selskaber

Løbetid 2 år

Fondskode DK0030043922

Hovedstolsgaranti ved udløb 100 %

Deltagelsesgrad 100 %**

Stykstørrelse

Tegningsperiode

DKK 1.000

Fra den 29. januar til den 9. februar 2007 – begge dage inklusive

Udsteder Kommuninvest i Sverige Aktiebilag (publ.)

Notering Obligationerne søges optaget til notering på Københavns

Fondsbørs med første noteringsdag den 16. februar 2007.

* Udstedelseskursen og den maksimale stigning i hver

aktie fastlægges senest den 13. februar 2007 på bag-

grund af markedsvilkårene. Vilkårene, som er beskrevet

her, er derfor også kun foreløbige. Hvis udstedelses-

kursen ikke kan blive under 102, eller grænsen for den

maksimale stigning ikke kan blive over 25 procent, afl y-

ses emissionen.

** Deltagelsesgraden viser, hvor stor en del af stigningen i

det underliggende indeks du modtager, når obligationen

udløber. Vi forventer, at stigningen/faldet, der indgår i

beregningen af porteføljens afkast, højst kan blive på

+/– 30 procent for hver enkelt aktie.

Denne brochure skal kun ses som en forenklet udgave af

det informationsmateriale, som forventes offentliggjort på

11

Købenshavns Fondsbørs. Tegning af obligationerne kan

alene ske på grundlag af informationsmaterialet med de

for udstedelsen anførte fuldstændige vilkår. I tilfælde af

uoverensstemmelser gælder beskrivelsen i informations-

materialet.

Foto: Hans Blomberg

Danske Bank

Holmens Kanal 2 –12

DK–1092 København K

Telefon 33 44 00 00

www.danskebank.dk

2007.01 · Danske Bank A/S · CVR-nr. 61 12 62 28 – København

Foto udlånt at Vattenfall/Hans Blomberg