Marzo, 2007

Alternativas de Financiamiento para Municipios con Respaldo Crediticio del Flujo del Impuesto Predial

Fuente: CNH y OCDE. Revenue Statistics.

La recaudación del impuesto predial en México presenta uno de los niveles más bajos a nivel mundial.

La responsabilidad sobre el catastro no es uniforme, en algunos casos recae sobre los estados y en otros sobre los municipios. Cerca de 12% de los municipios carecen de la capacidad necesaria para recaudar el impuesto predial por sí solos.

Antecedentes

Existe un importante rezago entre el valor catastral de los inmuebles y su valor de mercado.

Además de la actualización de los padrones catastrales, es necesario realizar mayores esfuerzos en la notificación a los contribuyentes morosos a fin de incrementar la eficiencia recaudatoria.

Fuente: BANOBRAS, “Situación operativa y recaudatoria de los catastros municipales en 14 estados del país”.

9

16

9

4

Antecedentes

Fuente: INAFED.

Antecedentes

El 42% del predial recaudado en el País proviene del Distrito Federal, concentrándose en 5 Estados y el D.F. el 72% de este impuesto.

Existe una correlación positiva entre la sistematización de la operación catastral y la recaudación correspondiente del impuesto predial per cápita.

Los esfuerzos institucionales en los tres niveles de gobierno se duplican o triplican, siendo además poco eficaces y eficientes.

Se deben generar los incentivos adecuados para que las nuevas administraciones municipales continúen los esfuerzos en materia de modernización catastral.

Antecedentes

Propuesta

Incrementar la recaudación propia de los municipios.

Fomentar el cobro del impuesto predial mediante el Sistema Nacional de Pagos.

Desarrollar esquemas crediticios para los municipios, utilizando como respaldo los flujos derivados de la recaudación de su impuesto predial.

Contribuir al desarrollo de un mercado de créditos y bonos estructurados, a fin de impulsar el desarrollo económico y financiero de los municipios.

Establecer un esquema de incentivos para que cada vez más gobiernos se sumen al proyecto.

Incentivar mecanismos de mercado que fomenten la competencia y generen precios eficientes en la recaudación de predial.

Fomentar el trabajo en equipo de los actores involucrados: SHCP, INEGI, INDETEC, CENTROGEO CNBV, BMV y BANOBRAS.

Objetivos Generales

Participación de MultiValores

Poner a disposición de los gobiernos interesados, el financiamiento a través de los diferentes mecanismos de deuda (Certificados bursátiles y créditos), así como la asesoría financiera requerida durante toda la vigencia del crédito.

El destino del financiamiento sólo será para el desarrollo urbano, la adquisición de reservas territoriales y la modernización del catastro, incluyendo las mejoras al sistema de administración del impuesto predial.

El plazo del financiamiento estará en función de las características y dimensiones del proyecto.

Mecánica Operativa de las Operaciones del Financiamiento

Establecer un aforo adecuado que respalde los créditos o títulos valor, utilizando el flujo de efectivo recaudado por impuesto predial del municipio.

Las amortizaciones deberán ser similares a la estacionalidad de los flujos.

En los contratos de financiamiento se deberán establecer las condiciones para el otorgamiento de la asesoría y asistencia técnica que proporcionarán: INEGI, INDETEC y CENTROGEO.

Previo a los desembolsos del financiamiento, se deberá certificar por parte de los institutos encargados de la asesoría y asistencia técnica, el grado de avance de las acciones y proyectos.

En el caso de financiamiento vía emisión de Certificados Bursátiles, sería importante buscar incentivos fiscales para que sean inversionistas (personas físicas) residentes del gobierno emisor, quienes adquieran dichos bonos.

Estructura de Financiamiento con Garantía en los Flujos del Impuesto Predial

Contribuyentes

Cuentas concentradoras a nombre del fideicomiso

Fondo de Distribución

Principal, Reserva e Intereses

FIDEICOMISO

Municipio

Saldo neto de recursos derivados del financiamiento

Remanentes

Bancos Inversionistas/

MultiValores

Inversión pública

47% 53%

El Mercado en los E.U. se ha sofisticado en los últimos años

1975

FUENTE: Bond Buyer 2006

$13,500 $11,900 $135,529

32% 68%

General Obligation Bonds Revenue Bonds

2004

$64,584

Impuestos derivados de

la Ley de Coordinación

Fiscal

Impuestos Federales

Impuestos Estatales y Municipales

TIPOS DE IMPUESTOS

MX$ 250,000 Millones

Petróleo y derivados, Alcohol,

Recursos Forestales y Energéticos

Impuesto Predial, Nómina

y Tenencias

Impuesto al Valor Agregado y otros

impuestos

Mx$ 831,000 Millones

Mx$ 294,000 Millones

SAT

Participaciones Federales (RAMO 28)

Aportaciones Federales (RAMO 33)

Gasto Federal Programable

Ingresos de Estados y Municipios

Mx$ 292,000 Millones Mx$ 332,000 Millones

Mx$ 874,000 Millones

Mx$ 501,000 Millones

Fuente: INAFED 2006

Ingresos Tributarios

Impacto de las Emisiones de Deuda: Condiciones Financieras

•  Mayor Plazo •  Costos Atractivos •  Solución Integral •  Rapidez de ejecución •  Diversificar fuentes de fondeo

Imagen del Estado •  Transparencia Fiscal •  Avances en la Administración Pública •  Reconocimiento de las Autoridades •  (Bco. Mundial, BMV, CNBV)

Desarrollo del Sistema Financiero

•  Integración inversionistas regionales con obra pública local

•  Diversificar tenencias de fondos de pensión (afores, sistemas estatales, privados)

•  Mayor solidez, menores fluctuaciones

Beneficios de Corto Plazo

Beneficios de Largo Plazo

Mercado Objetivo

Mercado de Estados y Municipios

Fuente: SHCP, INAFED, INDETEC e INEGI

Mercado Objetivo, República Mexicana

Estados Objetivo

Estados no calificados o con calificaciones de BBB o menos

Municipios Objetivo

Mercado Objetivo por Región

Norte

Noroeste

Fuente: SHCP, INAFED, INDETEC e INEGI

Mercado Objetivo por Región Occidente

Bajío

Fuente: SHCP, INAFED, INDETEC e INEGI

Mercado Objetivo por Región

Centro

Metropolitana

Fuente: SHCP, INAFED, INDETEC e INEGI

Mercado Objetivo por Región

Fuente: SHCP, INAFED, INDETEC e INEGI