2 maggio 2013 corso di laurea in economia
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Corso di Laurea inEconomia dello Sport
Il bilancio delle società
2 maggio 2013www.pwc.com
Il bilancio delle societàsportive di calcio
Dott. Emanuele Grasso
Agenda
1. Il contesto economico di riferimento
2. Il Bilancio di Esercizio
3. Schemi di Bilancio
4. Le raccomandazioni contabili ed il piano dei conti FIGC
5. Le voci caratteristiche dello Stato Patrimoniale
6. Le voci caratteristiche del Conto Economico
7. I principi contabili internazionali
PwC2 maggio 2013
8. Le grandezze economico-patrimoniali
9. Le stanze di compensazione e le rilevazioni contabili
10. Case Study
Corso di Laurea in Economia dello Sport • Il bilancio delle società sportive di calcio2
Contesto economico diriferimento
PwC2 maggio 2013Corso di Laurea in Economia dello Sport • Il bilancio delle società sportive di calcio
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Principali Key Ratio Italia e Top Club Europei 2011/2012
€107mValore della produzione
€9,3mRicavi da stadio medi –
-4,4%CAGR 2007-2012 ricaviValore della produzione
medio – Serie A
€5,0mSerie A – Ricavi medi TV
per competizioni Uefa
Ricavi da stadio medi –Serie A
+2%Crescita ricavi diritti TVnel 2011/2012 – Serie A
CAGR 2007-2012 ricavida stadio – Serie A
€21mRicavi da plusvalenze
medi – Serie A
€11mRicavi medi da sponsor –
Serie A
€21m
€60mCosto medio del
personale in Serie A
€20m
€92mCosto della produzione
medio – Serie A
55%*
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€21mAmm.ti diritti pluriennali
medi – Serie A
€20mRicavi da sponsor
ufficiale top club europei
55%*Costo del personale /
valore della produzione
* I club che rispettano questo indicatore ottengono un risultato nettopositivo (Bayern Monaco, Borussia Dortmund, Barcellona, RealMadrid, Tottenham, Arsenal, Napoli,..)
Il Bilancio di Esercizio
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Il Bilancio di esercizio
Il Bilancio di Esercizio rappresenta il principale strumento a disposizionedell’imprenditore per una valutazione sul reale impatto delle sue decisioni nell’ambitodell’imprenditore per una valutazione sul reale impatto delle sue decisioni nell’ambitodegli obiettivi aziendali
Bilancio di esercizio
Rappresentazionedella situazione
contabile
Strumentoinformativo per gli
stakeholders
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contabile stakeholders
Il Bilancio di esercizioLa regolamentazione
• La regolamentazione del bilancio quale documento ufficiale di comunicazione diinformazioni inerenti l’andamento dell’impresa calcistica si basa su un doppioinformazioni inerenti l’andamento dell’impresa calcistica si basa su un doppiobinario:
o dal punto di vista civilistico, le disposizioni contenute nel Codice Civile (artt. 2423e ss) e le regolamentazioni collegate (tra cui la ‘prassi contabile’)
o dal punto di vista regolamentare sportivo, le disposizioni predisposte dagli organicompetenti sia a livello nazionale (CONI e FIGC) e a livello internazionale (CIO,FIFA e UEFA)
• Il bilancio di esercizio delle società viene predisposto secondo quanto previsto dagliarticoli del Codice Civile e quanto riportato dalle disposizioni emanate dalla FIGC
PwC2 maggio 2013
articoli del Codice Civile e quanto riportato dalle disposizioni emanate dalla FIGC
• Queste ultime sono integrate da quelle emanate dalla Co.Vi.Soc. (Commissione diVigilanza sulle Società di calcio)
• Le società sportive quotate (AS Roma, SS Lazio e Juventus FC) predispongono ibilanci secondo i principi internazionali IAS e IFRS
Corso di Laurea in Economia dello Sport • Il bilancio delle società sportive di calcio18
Il Bilancio di esercizioI criteri di valutazione ed i principi contabili
Disposizioni FIGC
Codice Civile(artt. 2423, 2424 e 2425)
Bilanciodi
Esercizio
Documenti emanati dall’OrganismoItaliano di Contabilità
Disposizioni Co.Vi.Soc
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Principi Contabili elaborati dalConsigli Nazionali dei DottoriCommercialisti ed Esperti Contabili
Principi contabiliinternazionali (societàquotate)
Schemi di Bilancio
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Schemi di Bilancio (1 di 3)Stato Patrimoniale e Conto Economico
Conto Economico
Ricavi da gare
Variazione rimanenze e prodotti
Stato Patrimoniale
Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti
Immobilizzazioni Immateriali Variazione rimanenze e prodotti
Capitalizzazioni costi vivaio
Contributi in conto esercizio
Altri ricavi e proventi
di cui: Sponsorizzazioni
Proventi commerciali
Proventi da diritti televisivi
Plusvalenze cessione giocatori
Ricavi da cessione temporanea giocatori
Proventi da compartecipazione ex art 102 bis NOIF
Valore produzione
Costi materie prime
Costi per servizi
Costi godimento beni di terzi
Costo del lavoro
Ammortamento imm. immateriali
Ammortamento imm. materiali
Svalutazione crediti
Immobilizzazioni Immateriali
di cui: Concessioni, licenze e marchi
Capitalizzazione costi vivaio
Diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori
Immobilizzazioni materiali
Immobilizzazioni finanziarie
di cui: Compartecipazioni ex art 102 NOIF
Rimanenze
Crediti
di cui: Crediti verso ente settore specifico
Disponibilità liquide
Ratei e Risconti attivi
Totale Attivo
Patrimonio netto
Fondi rischi e oneri
TFR
Totale debiti
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Svalutazione crediti
Rimanenze
Acc. to per possibili oneri futuri
Oneri diversi di gestione
Costi della produzione
Differenza Valore e Costi della Produzione
Proventi e oneri finanziari
Proventi e oneri straordinari
EBIT
Imposte
Risultato netto
Totale debiti
di cui: Debiti verso enti per settore specifico
Debiti per compartecipazioni ex art 102 NOIF
Ratei e Risconti passivi
Totale Passivo
Schemi di Bilancio (2 di 3)La struttura patrimoniale della Serie A (fonte: ReportCalcio 2013)
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Schemi di Bilancio (3 di 3)Il Conto Economico della Serie A (fonte: ReportCalcio 2013)
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Le raccomandazioni contabilied il piano dei conti FIGC
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Le raccomandazioni contabili ed il piano dei conti FIGC
• La particolarità del settore calcistico, che nel proprio bilancio vede la presenza di vocitipiche e del tutto peculiari, ha richiesto uno sforzo considerevole nellatipiche e del tutto peculiari, ha richiesto uno sforzo considerevole nellapredisposizione di un piano dei conti, in applicazione della deroga concessa allarigidità degli schemi di bilancio ex art. 2423-ter CC, che garantisse la comparabilitàdei dati ed il rispetto delle norme di base
• Grazie alle Raccomandazioni Contabili, la cui applicazione è obbligatoria, gli organifederali hanno previsto una serie di adempimenti per guidare il redattore del bilancio;tali Raccomandazioni rappresentano quindi il collegamento tra la disciplina civilisticae la normativa federale
• La FIGC recependo la IV e la VII Direttiva CEE ha introdotto il Piano dei Conti
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• La FIGC recependo la IV e la VII Direttiva CEE ha introdotto il Piano dei ContiFederale a partire dal 1987. Nel rispetto della normativa civilistica, tale piano, che èstato più volte aggiornato, riporta i valori patrimoniali, finanziari ed economici relativialle operazioni caratteristiche; la versione attuale è entrata in vigore nel 2006
• Gli schemi proposti dalla FIGC sono uno strumento indispensabile per la verifica dellasituazione economica-finanziaria e della gestione delle società professionistiche
Corso di Laurea in Economia dello Sport • Il bilancio delle società sportive di calcio25
Le raccomandazioni contabili (1 di 2)
• La FIGC ha predisposto 10 Raccomandazioni Contabili che hanno lo scopo diraccordare la normativa civilistica con la prassi contabile, garantendo inoltre laraccordare la normativa civilistica con la prassi contabile, garantendo inoltre laconfrontabilità dei dati ai fini dei controlli federali.
• Le Raccomandazioni servono ad interpretare le norme che fissano i principi generalied integrano gli schemi quando questi non garantiscono la realizzazione dellarappresentazione corretta e veritiera prevista dagli artt. 2423-ter del Codice Civile.Indicano così le procedure da seguire per la corretta contabilizzazione delle vocitipiche del bilancio e nella predisposizione della Nota Integrativa, che rappresenta lacomponente “qualitativa” dei dati di bilancio.
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Le raccomandazioni contabili (2 di 2)
Le 10 Raccomandazioni Contabili sono relative a:
1. diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori
2. capitalizzazioni costi vivaio
3. compartecipazione ex art. 102-bis NOIF
4. cessioni temporanee di contratto
5. crediti verso società di calcio
6. debiti verso società di calcio
7. versamenti soci
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7. versamenti soci
8. ricavi e proventi delle società calcistiche
9. premi individuali e collettivi ex art. 93 NOIF
10. riserva ex art. 10 comma 3 della legge 91/81
Le voci caratteristiche delloStato Patrimoniale
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Le voci caratteristiche dello Stato PatrimonialeDiritti pluriennali alle prestazioni sportive dei calciatori (1 di 5)
B.I.8 - Diritti pluriennali alle prestazioni sportive dei calciatori
• Si tratta di una delle principali voci del bilancio di una squadra di calcio
• Sono immobilizzazioni immateriali a vita utile definita, pertanto soggetta adun ammortamento per ‘quote costanti’, di durata pari ai contratti di prestazionesportiva sottoscritti con i calciatori
• I diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori sono iscritti al costo storico diacquisizione, ovvero in base al costo risultante dal contratto di trasferimento,comprensivo degli eventuali oneri accessori ed eventualmente attualizzato per tenerconto di pagamenti dilazionati in più esercizi
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• L’esercizio di decorrenza è quello in cui avviene il tesseramento del giocatore e sonoiscritti a bilancio alla data di stipulazione del contratto
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Le voci caratteristiche dello Stato PatrimonialeDiritti pluriennali alle prestazioni sportive dei calciatori (2 di 5)
• La contabilizzazione dei compensi per i servizi resi da soggetti terzi abilitati(agenti FIFA), nell’ambito delle operazioni di acquisizione dei diritti pluriennali alle(agenti FIFA), nell’ambito delle operazioni di acquisizione dei diritti pluriennali alleprestazioni dei calciatori, sono capitalizzati in quanto costituiscono oneriaccessori all’acquisizione definitiva del diritto pluriennale; sono invece contabilizzati di volta in volta a conto economico se condizionati alla permanenza delcalciatore quale tesserato della Società o riferiti a servizi resi per l’acquisizionetemporanea o per la cessione del diritto
• Sono compresi nella voce anche i costi pluriennali sostenuti per iltesseramento quale professionisti di calciatori provenienti da societàdilettantistiche (anche estere), che hanno quindi contribuito alla formazionetecnica dei calciatori. Tali costi (rispettivamente “Indennità di formazione” e
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tecnica dei calciatori. Tali costi (rispettivamente “Indennità di formazione” e“Contributi di solidarietà”) sono ammortizzati in quote costanti in relazione aicontratti stipulati con i singoli giocatori
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Le voci caratteristiche dello Stato PatrimonialeDiritti pluriennali alle prestazioni sportive dei calciatori (3 di 5)
160
Serie A 2011/12 - Top Club per Diritti Pluriennali
25
Serie B 2011/12 - Top Club per Diritti Pluriennali
148,6
136,3
123,1
60
80
100
120
140
160
€m
ilio
ni
20,2
14,2
10,8
10
15
20
25
€m
ilio
ni
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31
-
20
40
Inter Milan Genoa
-
5
Torino Vicenza Padova
Fonte: Dati Societari
Le voci caratteristiche dello Stato PatrimonialeDiritti pluriennali alle prestazioni sportive dei calciatori (4 di 5)
Il Costo di Acquisto
• La Raccomandazione Contabile n.1 (“diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori”)fornisce le indicazioni in relazione al costo di acquisto che deve essere considerato afronte dell’acquisizione di un nuovo giocatore (vedi tabella pagina seguente)
• Il momento temporale di iscrizione in bilancio degli effetti economici e finanziari delcontratto è quello della data di sottoscrizione
• Il costo storico si compone del corrispettivo dovuto e dei suoi oneri accessori (in casodi “cessione del contratto”) o dei premi e indennità di formazione (nel caso di“stipulazione diretta”)
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• Le valutazioni successive al costo storico, al netto degli ammortamenti e delle perditedi valore, deve essere confrontato con il Fair Value: se il costo storico è maggiore delvalore di mercato, la società deve procedere con la svalutazione del valore residuoiscritto in bilancio
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Le voci caratteristiche dello Stato PatrimonialeDiritti pluriennali alle prestazioni sportive dei calciatori (5 di 5)
M odalità
acquisto dirittoTipologia calciatore Rilevazione contabile Note
Svincolato da societàDiritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori
Gli oneri fanno riferimento principalmente ai compensiSvincolato da società
nazionale
Diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori
per capitalizzazione degli oneri accessori di
diretta imputazione
Gli oneri fanno riferimento principalmente ai compensi
riconosciuti dalle società a favore di agenti di calciatori
Proveniente da società
dilettantistica nazionale
Diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori
per capitalizzazione del premio di
addestramento e formazione tecnica ex art.
99 NOIF
Il premio è dovuto alla società presso la quale il calciatore
ha svolto la sua ultima attività dilettantistica
Svincolato da società estera
o proveniente da società
dilettantistica estera
Diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori
per capitalizzazione dell'indennità di
formazione
Se il calciatore ha un'età superiore a 23 anni, si
iscriveranno solo gli oneri accessori di diretta imputazione.
Se il calciatore ha un'età inferiore a 23 anni, oltre agli
eventuali oneri occessori, il corrispettivo per formazione
spetta all'ultima società titolare del diritto
Proveniente da società
nazionale
Diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori
per acquisizione del diritto alle prestazioni
sportive
Il regolamento dei crediti e debiti avviene mediante il conto
"Lega/ trasferimenti" che funge da "stanza di
compensazione"
Stipulazione
diretta
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sportive compensazione"
Proveniente da società
estera (professionista - età
superiore a 23 anni)
Diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori
per acquisizione del diritto alle prestazioni
sportive
Occorre rilevare il prezzo di cessione ed il contributo di
solidarietà dovuto a tutte le società in cui il calciatore è
stato tesserato e che abbiano contribuito alla sua
formazione
Proveniente da società
estera (professionista - età
inferiore a 23 anni)
Diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori
per acquisizione del diritto alle prestazioni
sportive
Occorre rilevare il prezzo di cessione, il contributo di
solidarietà e l'indennità di formazione da riconoscere
all'ultima società titolare del diritto
Cessione del
contratto
Le voci caratteristiche dello Stato PatrimonialeCapitalizzazione dei costi del vivaio (1 di 2)
B.I.7 - Capitalizzazione dei costi del vivaio
• I vivai giovanili rappresentano un’attività di grande importanza strategicaper le società calcistiche. Grazie all’utilizzo di giovani risorse provenienti dallasquadra giovanile o tramite la cessione ad una società terza, la società ottiene unrilevante contributo nell’ambito della propria attività sportiva ed economica
• Alla luce degli investimenti che i club devono sostenere per lo sviluppo giovanile, laFIGC consente di capitalizzare, nella loro globalità, tutti i costi – distruttura e di gestione (non quelli generali e amministrativi) - sostenuti per lapromozione e l’organizzazione del settore giovanile, purchè abbiano unutilità pluriennale
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utilità pluriennale
• Tali costi vengono ammortizzati in misura costante in 5 esercizi
• Anche il Financial Fair Play premia gli investimenti nel settore giovanile, escludendolidal calcolo del risultato netto
Corso di Laurea in Economia dello Sport • Il bilancio delle società sportive di calcio34
Le voci caratteristiche dello Stato PatrimonialeCapitalizzazione dei costi del vivaio (2 di 2)
Serie A 2011/12 - Top Club per Costi del VivaioCapitalizzati
Serie B 2011/12 - Top Club per Costi del ViviaioCapitalizzati
16,3
8,48,0
6
8
10
12
14
16
18
€m
ilio
ni
Capitalizzati
5,7
3,1 3,0
2
3
4
5
6
€m
ilio
ni
Capitalizzati
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Fonte: Dati Societari
-
2
4
6
Milan Genoa Inter
-
1
2
Empoli Reggina Brescia
Le voci caratteristiche dello Stato PatrimonialeCompartecipazioni art. 102-bis NOIF (1 di 3)
Le compartecipazioni (ex art 102-bis NOIF)
• La compartecipazione è un “contratto di associazione in partecipazione” dovel’oggetto del contratto è una ripartizione di un risultato futuro di naturapatrimoniale
• L’articolo 102-bis del NOIF consente ad una società che ha acquisito i dirittidelle prestazioni di un calciatore di riconoscere a quella cedente undiritto paritario (50%) sugli effetti patrimoniali dello stesso diritto
• La società compartecipante ha, quindi, solo il diritto a partecipare al 50% dellesomme incassate da una eventuale cessione dei diritti pluriennali delcalciatore ad una società terza
PwC2 maggio 2013
calciatore ad una società terza
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Le voci caratteristiche dello Stato PatrimonialeCompartecipazioni art. 102-bis NOIF (2 di 3)
• La Raccomandazione Contabile FIGC n.3 detta le linee guida per lacontabilizzazione delle compartecipazioni:contabilizzazione delle compartecipazioni:
- La società cessionaria, che ha acquisito i diritti del giocatore e li cede alla societàcedente, iscrive il 50% dell’importo nella voce D.14 Debiti per compartecipazioneex art. 102-bis NOIF
- La società cedente, ovvero la società che ha ceduto diritti e giocatore, iscrive unimmobilizzazione finanziaria nel conto B.III.1 Compartecipazioni ex art. 102-bisNOIF
• A livello di conto economico la “cessionaria” si iscrive, quale componente negativa,gli ammortamenti e i costi di gestione del contratto
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gli ammortamenti e i costi di gestione del contratto
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Le voci caratteristiche dello Stato PatrimonialeCompartecipazioni art. 102-bis NOIF (3 di 3)
Serie A 2011/12 - Top Club perCompartecipazioni NOIF
Serie B 2011/12 - Top Club perCompartecipazioni NOIF
30,8
22,5
16,0
15
20
25
30
35
€m
ilio
ni
Compartecipazioni NOIF
6,0
5,1
4,0
3
4
5
6
7
€m
ilio
ni
Compartecipazioni NOIF
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Fonte: Dati Societari
-
5
10
Genoa Parma Inter
-
1
2
Brescia Empoli Ascoli
Le voci caratteristiche dello Stato PatrimonialeAccantonamenti a scopo mutualistico
Accantonamenti a scopo mutualistico
• Le società calcistiche, secondo una disposizione dell’art. 4 della legge 586/1996,devono accantonare una quota pari al 10% dell’eventuale utile d’esercizio,in favore delle scuole giovanili di addestramento e formazione tecnico sportiva
• La riserva è presente nella voce B.3 Fondi per rischi e oneri - altri
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Le voci caratteristiche delConto Economico
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Le voci caratteristiche del Conto EconomicoRicavi da cessione dei diritti radiotelevisivi (1 di 3)
Ricavi da cessione dei diritti tv
I diritti televisivi rappresentano la principale fonte di ricavo per le società dicalcio e sono iscritti nel conto economico alla voce A.5 Altri Ricavi e Proventi
I diritti vengono negoziati dalle Leghe su base collettiva e sono così ripartiti:
a) 40% dei proventi è distribuito equamente a tutti i club partecipanti alla competizione,
b) 30% in base ai risultati sportivi, di cui (i) 10% per i risultati conseguiti dal 1946 ad oggi, (ii)15% per gli ultimi 5 anni e (iii) 5% per l’ultima stagione
c) 30% in funzione della “popolarità del club” stabilita per il 5% sulla base della popolazioneresidente nel comune di riferimento del club e per il 25% sulla base del “bacino di utenza”
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residente nel comune di riferimento del club e per il 25% sulla base del “bacino di utenza”
L’AGCM, con "Segnalazione" del 17 Aprile 2013, hasuggerito di rivedere i criteri basati surisultati sportivi e sul bacino d'utenza el’individuazione di un'Autorità terza (non laLega) che provveda alla ripartizione dellerisorse economiche derivanti dalla vendita deidiritti tv, per garantirne una maggior equità eimparzialità
In Inghilterra, nella Premier League, lasuddivisione dei corrispettivi prevede: una quota del 50% in parti uguali 25% proporzionato al numero di apparizioni
televisive 25% derivante dalla posizione nella classifica
finale
Le voci caratteristiche del Conto EconomicoRicavi da cessione dei diritti radiotelevisivi (2 di 3)
SERIE A(fonte: ReportCalcio 2013)
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Le voci caratteristiche del Conto EconomicoRicavi da cessione dei diritti radiotelevisivi (3 di 3)
Serie A 2011/12 - Top Club per Ricavi da DirittiRadiotelevisivi
Serie B 2011/12 - Top Club per Ricavi da DirittiRadiotelevisivi
113,9111,4
90,6
40
60
80
100
120
€m
ilio
ni
Radiotelevisivi
20,7
18,2
10
15
20
25
€m
ilio
ni
Radiotelevisivi
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Fonte: Dati Societari
-
20
40
Milan Inter Juventus
5,2
-
5
Bari Sampdoria Brescia
Le voci caratteristiche del Conto EconomicoPlus/minusvalenze da cessione dei giocatori (1 di 4)
Plus/minusvalenze da cessione dei giocatori
• Nel momento in cui la società calcistica conclude la cessione di un giocatore deveeffettuare il confronto tra il corrispettivo incassato e il costo del diritto (alnetto degli ammortamenti) sostenuto in passato
• Una differenza positiva rappresenta una plusvalenza, una differenza negativarappresenta una minusvalenza
• Se il calciatore è stato acquistato senza corrispettivo, il provento pari alcorrispettivo incassato dalla cessione viene iscritto tra le sopravvenienze attive
• Il ritiro anticipato dall’attività agonistica di un giocatore (per esempio, a causa di un
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• Il ritiro anticipato dall’attività agonistica di un giocatore (per esempio, a causa di ungrave infortunio) genera una sopravvenienza passiva derivante dalla svalutazionedei diritti
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Le voci caratteristiche del Conto EconomicoPlus/minusvalenze da cessione dei giocatori (2 di 4)
SERIE A(fonte: ReportCalcio 2013)
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Le voci caratteristiche del Conto EconomicoPlus/minusvalenze da cessione dei giocatori (3 di 4)
SERIE A(fonte: ReportCalcio 2013)
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Le voci caratteristiche del Conto EconomicoPlus/minusvalenze da cessione dei giocatori (4 di 4)
64
Serie A 2011/12 - Top Club per Plusvalenze
25
Serie B 2011/12 - Top Club per Plusvalenze
62,1
57,5
53,454
56
58
60
62
64
€m
ilio
ni
19,1
16,9
12,0
10
15
20
25
€m
ilio
ni
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Fonte: Dati Societari
48
50
52
Genoa Udinese Parma
-
5
Sampdoria Brescia Bari
Le voci caratteristiche del Conto EconomicoAmmortamento dei diritti pluriennali (1 di 2)
Ammortamento dei diritti pluriennali alle prestazioni dei calciatori
• Gli ammortamenti rappresentano la quota di competenza dell’esercizio del costosostenuto per l’acquisto del diritto alla prestazione dei calciatori
• La Raccomandazione Contabile FIGC n.1 è quello di adottare il criterio del pro-ratatemporis, ovvero quello di suddividere il costo in base alla durata del contratto
• Essendo presente uno specificocontratto, l’ammortamento delcosto dei diritti avviene perogni singolo giocatore adifferenza di quanto avviene per
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differenza di quanto avviene perle giovanili dove è previstol’anonimato per i singoli giocatori
Le voci caratteristiche del Conto EconomicoAmmortamento dei diritti pluriennali (2 di 2)
Serie A 2011/12 - Top Club per AmmortamentiDiritti Pluriennali
Serie B 2011/12 - Top Club per AmmortamentiDiritti Pluriennali
52,6
46,9
44,6
46
48
50
52
54
€m
ilio
ni
Diritti Pluriennali
15,1
9,4
6,5
6
8
10
12
14
16
€m
ilio
ni
Diritti Pluriennali
PwC2 maggio 2013Corso di Laurea in Economia dello Sport • Il bilancio delle società sportive di calcio
49
Fonte: Dati Societari
40
42
44
Inter Juventus Milan
-
2
4
Sampdoria Torino Bari
Le voci caratteristiche del Conto EconomicoCessioni temporanee
Cessioni temporanee
• L’articolo 103 del NOIF consente ad un club di cedere, limitatamente ad unastagione sportiva, il diritto alle prestazioni di un calciatore a favore di unasocietà terza
• La contabilizzazione della cessione temporanea avviene nel seguente modo:
- La società cessionaria registra un costo nella voce B.8 – Spese per il godimento dibeni di terzi
- La società cedente registra un ricavo nella voce A.5.a – Altri ricavi e proventi –Ricavi da cessione temporanea di calciatori
PwC2 maggio 2013
Ricavi da cessione temporanea di calciatori
• Le cessioni temporanee possono includere un’opzione per la trasformazionedell’accordo in cessione definitiva o un premio di valorizzazionecondizionato
Corso di Laurea in Economia dello Sport • Il bilancio delle società sportive di calcio50
Le voci caratteristiche del Conto EconomicoAltre fonti di ricavo caratteristiche (1 di 4)
• Il marchio (royalties) di un club di calcio genera guadagni indipendentementedall’evento sportivo: sono sempre più frequenti, sulla scorta di quanto avvienedall’evento sportivo: sono sempre più frequenti, sulla scorta di quanto avvieneall’estero, lo sviluppo di politiche commerciali legate al merchandising e al licencing
665
613
468 452
311 303
400
500
600
700
€m
ilio
ni
2012 - Top Club per Brand Value
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51
311 303286
236 228208
100
200
300
ManchesterUtd
BayernMunich
Real Madrid Barcelona Chelsea Arsenal Liverpool ManchesterCity
Milan AC Schalke 04
€
Fonte: Dati Pubblici
Le voci caratteristiche del Conto EconomicoAltre fonti di ricavo caratteristiche (2 di 4)
• Le sponsorizzazioni, suddivise a seconda della durata e dell’identificazionedell’ammontare (ie fisso o variabile condizionato ai risultati sportivi), vengono di
SERIE A(fonte: ReportCalcio 2013)
dell’ammontare (ie fisso o variabile condizionato ai risultati sportivi), vengono dinorma riclassificate nei bilanci di esercizio sulla base delle seguenti categorie (i)sponsor ufficiale, (ii) sponsor tecnico e (iii) altre sponsorizzazioni
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Le voci caratteristiche del Conto EconomicoAltre fonti di ricavo caratteristiche (3 di 4)
• I ricavi delle vendite e prestazioni (voce A.1) comprendono (i) gli abbonamenti e iricavi derivanti dalla vendita dei biglietti delle partitericavi derivanti dalla vendita dei biglietti delle partite
SERIE A(fonte: ReportCalcio 2013)
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Le voci caratteristiche del Conto EconomicoAltre fonti di ricavo caratteristiche (4 di 4)
• I contributi in conto esercizio si riferiscono ai contributi federali erogati nel corsodella stagione sportiva dalle leghe nazionali professionistiche e rappresentano unadella stagione sportiva dalle leghe nazionali professionistiche e rappresentano unavoce rilevante per le società di secondo piano che militano in Serie B (c.13% vs c.1%Serie A)
SERIE B(fonte: ReportCalcio 2013)
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Le voci caratteristiche del Conto EconomicoAltre voci di costo caratteristiche (1 di 2)
• Il costo del personale rappresenta la principale voce di costo delle societàcalcistiche (c.50%); tali costi sono classificati all’interno della voce B.9 “Costi per ilcalcistiche (c.50%); tali costi sono classificati all’interno della voce B.9 “Costi per ilpersonale” e, di norma, distinti tra “personale tesserato” (c.95%) ed “altridipendenti” (c.5%)
SERIE A, B e LEGA PRO(fonte: ReportCalcio 2013)
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Le voci caratteristiche del Conto EconomicoAltre voci di costo caratteristiche (2 di 2)
• Le concessioni di uso stadio, classificati all’interno della voce B.8 “Costi per ilgodimento di beni di terzi, rappresentano i costi sostenuti dalla società sportiva per lagodimento di beni di terzi, rappresentano i costi sostenuti dalla società sportiva per lafruizione dello stadio (solitamente di proprietà del Comune di riferimento)
4,44,3
2,9
2,63,0
4,0
5,0
€m
ilio
ni
Serie A 2011/12 - Top Club per Costo per Concessioni di uso stadio
StadioStadio
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56
0,9
0,0
1,0
2,0
Inter Milan Lazio Roma Napoli
StadioSan Siro
StadioOlimpico
StadioSan Paolo
Fonte: Dati Societari
I principi contabiliinternazionali
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I principi contabili internazionali
• Le società quotate presso la Borsa di Milano (Juventus, Lazio e Roma) predispongonoi bilanci di esercizio secondo gli standard internazionalii bilanci di esercizio secondo gli standard internazionali
• L’adozione dei principi internazionali ha indotto i club sopra citati alla rinuncia deibenefici derivanti dall’applicazione dei principi contabili nazionali e dellenorme federali, perdendo così tutte quelle opzioni di tipo agevolativo di cui ilsettore calcistico gode
• Le principali differenze tra i principi nazionali e gli IFRS nel bilancio di una società dicalcio sono la valutazione degli intangibles, dei diritti alle prestazioni dei calciatori,le compartecipazioni ex art 102-bis NOIF, gli oneri pluriennali e i costi del vivaio
• La valutazione degli intangibles, che gli IAS 36 e 38 identificano come quei beni che
PwC2 maggio 2013
• La valutazione degli intangibles, che gli IAS 36 e 38 identificano come quei beni chenon hanno una consistenza patrimoniale e che non sono utili a costituire garanzia peri terzi, vengono contabilizzati per la prima volta a costo di acquisto, comprensivo deglioneri accessori. Per le valutazioni successive ci si basa sul modello del costo storico alnetto degli ammortamenti e delle perdite di valore (IAS 16) o sulla rideterminazionein base al Fair Value
Corso di Laurea in Economia dello Sport • Il bilancio delle società sportive di calcio58
I principi contabili internazionali
• Per quanto riguarda le compartecipazioni ex art 102-bis NOIF, i principiinternazionali IFRS includono le compartecipazioni tra i diritti pluriennali alleinternazionali IFRS includono le compartecipazioni tra i diritti pluriennali alleprestazioni sportive dei calciatori. Queste vengono regolarmente ammortizzate e, ovenecessario, sottoposte ad impairment test. La società cedente, ovvero quella che haceduto il giocatore e ne ha riacquistato la metà dei diritti, rileverà la plusvalenza nonsull’intero valore trasferito, come avviene secondo i principi contabili, ma solo per ilvalore del guadagno maturato per la quota del diritto realmente trasferita.
• Gli oneri pluriennali ex DL 282/2002 non sono più presenti nei bilancipredisposti secondo i principi internazionali. Tale voce comprendeva la svalutazionedel ‘patrimonio calciatori’ con la possibilità di ripartirla a quote costanti su un periododi 10 anni
PwC2 maggio 2013
di 10 anni
• I costi del vivaio, rappresentati dalle spese di promozione e organizzazione delsettore giovanile, secondo quanto previsto dallo IAS 38 (che associa tali costi a quellidi ricerca & sviluppo) scompaiono dall’attivo di Stato Patrimoniale dei bilancipredisposti secondo gli IFRS per essere iscritti tra i costi di Conto Economico
Corso di Laurea in Economia dello Sport • Il bilancio delle società sportive di calcio60
Le grandezze economico-patrimoniali
PwC2 maggio 2013Corso di Laurea in Economia dello Sport • Il bilancio delle società sportive di calcio
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Le grandezze economico patrimoniali (1 di 3)
La FIGC ha introdotto una serie di indicatori/ parametri di riferimento utili ad esprimereun giudizio sulla situazione economica-finanziaria delle società.un giudizio sulla situazione economica-finanziaria delle società.
L’art. 85 delle NOIF prevede la redazione dei seguenti prospetti:
- Prospetto R/I (rapporto ricavi/ indebitamento): è obbligatorio solo per lesocietà della Lega Pro a partire dalla Stagione Sportiva 2007/2008. Tra i ricavirientrano i (i) ricavi lordi da gara, (ii) sponsorizzazioni e proventi pubblicitari, (iii)plusvalenze derivanti dalla negoziazione dei diritti alle prestazioni dei calciatori, (iv)ricavi derivanti dalla cessione dei calciatori. Nella voce relativa all’indebitamentorientrano (i) debiti e impegni vs terzi, (ii) debiti erariali, (iii) rapporti debitori chederivano da operazioni di calciomercato. Il parametro si ritiene soddisfacente ai
PwC2 maggio 2013
derivano da operazioni di calciomercato. Il parametro si ritiene soddisfacente aifini della valutazione se il rapporto non è inferiore a 3.
Corso di Laurea in Economia dello Sport • Il bilancio delle società sportive di calcio62
Le grandezze economico patrimoniali (2 di 3)
- Prospetto P/A (rapporto patrimonio netto contabile/ attivopatrimoniale): è riservato alle società della Lega Serie B e Lega Pro. Il primo terminepatrimoniale): è riservato alle società della Lega Serie B e Lega Pro. Il primo termineè dato dalla somma di tutte le voci che fanno riferimento alla stessa voce contabile. Ilsecondo termine è la somma di (i) immobilizzazioni, (ii) attivo circolante, (iii) ratei erisconti. Al fine di poter analizzare meglio tale rapporto occorre riclassificare lo SPsecondo il criterio della liquidità dell’attivo e dell’esigibilità del passivo.
- Prospetto VP/ DF (rapporto valore della produzione/ debiti finanziari): èriservato alle società della Lega Serie A e Lega Serie B. Il primo termine èrappresentato dalla somma delle voci (i) ricavi delle vendite e delle prestazioni, (ii)variazioni delle rim. di prodotti, (iii) variazioni dei lavori in corso su ordinazione, (iv)incrementi delle immobilizzazioni per lavori interni, (v) altri ricavi e proventi. I debiti
PwC2 maggio 2013
incrementi delle immobilizzazioni per lavori interni, (v) altri ricavi e proventi. I debitifinanziari, invece, corrispondono alla somma di (i) obbligazioni ordinarie e convertibili,(ii) soci c/fin. infruttiferi, (iii) debiti vs banche, vs altri finanziatori, (iv) debitifinanziari vs imprese controllate, collegate o controllanti. Il rapporto ritenutocoerente dagli organi federali, stabilito annualmente dalla FIGC, è fissatopari a 4.
Corso di Laurea in Economia dello Sport • Il bilancio delle società sportive di calcio63
Le grandezze economico patrimoniali (3 di 3)
In aggiunta a quanto esposto nelle pagine precedenti, con l’introduzione delle norme diFinancial Fair Play, è opportuno tenere in considerazione anche i seguenti indicatori:Financial Fair Play, è opportuno tenere in considerazione anche i seguenti indicatori:
• Assenza di debiti scaduti
• Patrimonio netto positivo
• Costo del personale / Valore della produzione < 70%
• Indebitamento netto / Valore della produzione < 100%
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Le stanze di compensazione ele rilevazioni contabili
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Le stanze di compensazione e le rilevazioni contabili
“La Lega gestisce per conto delle società associate la stanza dicompensazione, che regola ogni operazione, avente contenutoo effetti di natura economica, derivante da rapporti giuridici
I crediti e debiti tra le società calcistiche, in larga parte, sonoriconducibili ad operazioni di “calciomercato” – acquisizione ecessione dei diritti pluriennali delle prestazioni dei calciatori,
1
o effetti di natura economica, derivante da rapporti giuridicirilevanti per l’ordinamento sportivo e provvede ad accreditarealle società associate i saldi attivi risultanti dalla stessa, inconformità dello specifico mandato rilasciato dalle societàassociate all’atto dell’iscrizione ai Campionati, a dimostrazione,da parte della società avente diritto, dell'avvenuta integralecorresponsione ai calciatori e tecnici tesserati dei compensicontrattualmente maturati prima della data di accreditamento”
STATUTOLEGA ITALIANA CALCIOPROFESSIONISTICO– art. 21
“Vigente il sistema della “stanza di compensazione”, sonocompresi nell'indebitamento, se passivi, o sono portati ariduzione dell’indebitamento, se attivi, i saldi finanziari delleoperazioni di trasferimento, tra società italiane, dei diritti alleprestazioni dei calciatori, inclusi gli impegni pluriennali. Ai fini
cessione dei diritti pluriennali delle prestazioni dei calciatori,compartecipazioni ex art. 102bis NOIF, trasferimenti temporanei– non presuppongono una relazione diretta tra le parti, nétrasferimenti di denaro
Le Leghe di appartenenza gestiscono per conto dei clubtali rapporti, fungendo da “stanze di compensazione”attraverso l’accensione di “conti/ trasferimento” ad hoc
Alle singole società vengono accreditati solo i saldi positivi,mentre non vengono dichiarati esecutivi gli accordi ditrasferimento non garantiti da attività sul conto
2
3
minore rischio diinesigibilità
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prestazioni dei calciatori, inclusi gli impegni pluriennali. Ai finidella riduzione dell’indebitamento non verranno computati icrediti derivanti dalle operazioni di trasferimento dei diritti alleprestazioni dei calciatori effettuate con società estere, salvo che icrediti risultino iscritti nei bilanci sottoposti a revisione o che lacertezza ed esigibilità dei crediti sia certificata da una società direvisione”
NORME ORGANIZZATIVE INTERNE DELLA F.I.G.C. –art. 85
Le Raccomandazioni Contabili della FIGC prevedono lacontabilizzazione al valore di realizzo dei crediti nell’attivo delloSP alla voce C.II.5 (Altri crediti – verso società calcistiche). Idebiti, invece, sono inseriti al passivo, nella voce D.15 (Debitiverso società calcistiche) con separata indicazione degli importiesigibili oltre l’esercizio successivo
4
inesigibilità
Case Study
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Case Study – PwC FC
PwC FC (€ in migliaia) 30/06/12 30/06/13 30/06/14 30/06/15
Ricavi ingresso stadio 4.406,0 - - -
Sponsorizzazioni 3.000,0 - - -
Proventi da diritti televisivi 18.236,0 - - -
Proventi commerciali 1.493,0 - - -Proventi commerciali 1.493,0 - - -
Plusvalenze cessione giocatori 15.000,0 - - -
Contributi in c/esercizio 5.000,0 - - -
Altri ricavi e proventi diversi 2.396,0 - - -
Valore della produzione 49.531,0 - - -
Costi materie prime (331,0) (331,0) (331,0) (331,0)
Costi per servizi (6.541,0) (6.541,0) (6.541,0) (6.541,0)
Costi godimento beni di terzi (3.660,0) - - -
Oneri diversi di gestione (17.414,0) - - -- - -
Costo del lavoro (40.905,0) - - -
Costi della produzione (68.851,0) (6.872,0) (6.872,0) (6.872,0)
EBITDA (19.320,0) (6.872,0) (6.872,0) (6.872,0)
Ammortamento diritti giocatori (20.010,0) - - -
Ammortamento imm. materiali (60,0) (60,0) (60,0) (60,0)
EBIT (39.390,0) (6.932,0) (6.932,0) (6.932,0)
PwC2 maggio 2013Corso di Laurea in Economia dello Sport • Il bilancio delle società sportive di calcio
68
Altri ricavi e oneri finanziari / non ricorrenti 6.628,0 6.628,0 6.628,0 6.628,0
EBT (32.762,0) (304,0) (304,0) (304,0)
Imposte correnti - - - -
Risultato netto (32.762,0) (304,0) (304,0) (304,0)
Key Ratio Target
Costo del personale / Valore della Produzione < 70% 83% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Ebitda > 0 no no no no
Risultato Netto > 0 no no no no
Imposte correnti (se EBT positivo) 0,0% 33,0% 33,0% 33,0%
Case Study – PwC FC
PwC FC (€ in migliaia) 30/06/12 30/06/13 30/06/14 30/06/15
Ricavi ingresso stadio 4.406,0 4.626,3 5.782,9 6.072,0
Sponsorizzazioni 3.000,0 9.945,0 11.535,8 13.390,3
Proventi da diritti televisivi 18.236,0 19.147,8 25.105,2 26.110,4
Proventi commerciali 1.493,0 2.538,1 4.187,9 6.700,6Proventi commerciali 1.493,0 2.538,1 4.187,9 6.700,6
Plusvalenze cessione giocatori 15.000,0 18.000,0 20.700,0 21.735,0
Contributi in c/esercizio 5.000,0 5.000,0 5.000,0 5.000,0
Altri ricavi e proventi diversi 2.396,0 2.995,0 3.743,8 4.679,7
Valore della produzione 49.531,0 62.252,2 76.055,4 83.688,1
Costi materie prime (331,0) (331,0) (331,0) (331,0)
Costi per servizi (6.541,0) (6.541,0) (6.541,0) (6.541,0)
Costi godimento beni di terzi (3.660,0) (4.392,0) (5.050,8) (5.303,3)
Oneri diversi di gestione (17.414,0) (11.319,1) (7.357,4) (6.989,5)- - -
Costo del lavoro (40.905,0) (44.666,1) (48.796,8) (49.772,7)
Costi della produzione (68.851,0) (67.249,2) (68.077,0) (68.937,6)
EBITDA (19.320,0) (4.997,0) 7.978,4 14.750,4
Ammortamento diritti giocatori (20.010,0) (20.410,2) (20.818,4) (21.234,8)
Ammortamento imm. materiali (60,0) (60,0) (60,0) (60,0)
EBIT (39.390,0) (25.467,2) (12.900,0) (6.544,3)
PwC2 maggio 2013Corso di Laurea in Economia dello Sport • Il bilancio delle società sportive di calcio
69
Altri ricavi e oneri finanziari / non ricorrenti 6.628,0 6.628,0 6.628,0 6.628,0
EBT (32.762,0) (18.839,2) (6.272,0) 83,7
Imposte correnti - - - (27,6)
Risultato netto (32.762,0) (18.839,2) (6.272,0) 56,0
Key Ratio Target
Costo del personale / Valore della Produzione < 70% 83% 72% 64% 59%
Ebitda > 0 no no yes yes
Risultato Netto > 0 no no no yes
Imposte correnti (se EBT positivo) 0,0% 33,0% 33,0% 33,0%
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