מצגת לשוק ההון - דצמבר 2007

2007 דצמבר- לשוק ההון מצגת

קבוצת אלרובקבוצת אלרוב

2

התקופה במהלך שהופיעו שונים ופרסומים מהערכות הוא זו במצגת מהנתונים חלק מקור לעיל הנתונים לכל להתייחס יש החברה. ומהערכות מקצועיים בפרסומים בעיתונות, האחרונה

בזהירות מאחר והם אומדנים ראשוניים ויתכן שאינם מלאים.במצגת זו כלולות תוכניות לפעולות ו/או מהלכים ו/או הערכות של החברה ביחס לנכסיה, המהוות

)להלן: "חוק ניירות ערך"(, לרבות 1968מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, תשכ"ח-תחזיות, מטרות עסקיות, הערכות ואומדנים, ולרבות מידע המובא בדרך של איורים, גרפים,

סקירות וכן כל מידע אחר, בכל צורה בה הוא מובא, המתייחסים לאירועים או עניינים עתידיים, אשר התממשותם אינה וודאית ואינה בשליטת החברה. מידע צופה פני עתיד זה אינו מהווה עובדה

מוכחת והוא מבוסס רק על הערכתה הסובייקטיבית של החברה, אשר הסתמכה, בין השאר, על ניתוח מידע כללי שהיה בפניה במועד עריכת מצגת זו, ובכללו הערכות שוק של מתחריה, על נתונים סטטיסטים שפרסמו גופים ורשויות שונות, פרסומים מקצועיים, פרסומים ציבוריים,

מחקרים וסקרים, אשר לא ניתנה בהם התחייבות לנכונותו או שלמותו של המידע הכלול בהם ונכונותו לא נבחנה על-ידי החברה באופן עצמאי. התממשותו ו/או אי התממשותו של המידע

הצופה פני עתיד כאמור תושפע מגורמים אשר לא ניתן להעריכם מראש והם אינם מצויים בשליטת החברה, לרבות גורמי הסיכון המאפיינים את פעילות החברה, וכן מההתפתחויות בסביבה הכללית והכלכלית באזורי עסקיה של החברה, בגורמים החיצוניים המשפיעים על

פעילותה, כגון אי קבלת אישורים נדרשים מרשויות שונות, הרעה במצב הכלכלי ו/או בשווקי הנדל"ן בהם פועלת החברה ולרבות תנודות בכלכלה העולמית, בקצבי ייצור, בתנודות בביקושים

ובהיצעים לתשומות ייצור שונות, בהשפעת שערי מטבע וכן נתונות להשפעת גורמים רבים אחרים.לפיכך, על אף שהחברה מאמינה שציפיותיה והערכותיה, כפי שמופיעות במצגת זו, הינן סבירות,

הרי שאין כל וודאות כי יתממשו בעתיד והן עשויות להיות שונות מאלו שהוצגו במידע צופה פני עתיד המובא במצגת זו.

3

בייזום, פיתוח וניהול בארץ חברה מובילה וותיקה בעלת ניסיון רב

ובחו"ל

השקעה בפרויקטים מובילים, ייחודיים ומורכבים

פעילות במגוון תחומי נדל"ן לרבות מסחר, משרדים

מלונאות ודיור מוגן

התרחבות למדינות יציבות על ידי השקעות

המאופיינות ברמת סיכון נמוכה

השקעות בתחום ההון סיכון

- תיאור החברהקבוצת אלרוב

4

Tel AvivTel Aviv

ParisParisZurichZurich

LondonLondonAmsterdamAmsterdam

– אזורי פעילותקבוצת אלרוב

5

PIH

- מבנה הקבוצהקבוצת אלרוב

אל-רוב )ישראל(

אלרובנדל"ן ומלונאות

טכנורובאחזקות

74.5%

ציבורמשפחת אקירוב73.2%26.8%

78.1% 84.7%

LOCKA

80.0%

6

- ייסוד הקבוצה על ידי מר אלפרד אקירוב1978

- הנפקת מניות אלרוב ישראל בבורסה לני"ע בתל אביב1983

- הנפקת חברת 'אלרוב נדל"ן ומלונאות' 1993

המרכזת את פעילות הנדל"ן המניב של הקבוצה

- תחילת פעילות בחו"ל באמצעות2001

Property Investment Holding )PIH( )74.5%(

- החלטה על הקמת רשת מלונאות2006

באירופה וישראל

- אבני דרךקבוצת אלרוב

7

יצירת ערך לאורך זמן- אלרוב

)400(

100

600

1,100

1,600

2,100

2,600

3,100

3,600

)1,320(

330

1,980

3,630

5,280

6,930

8,580

10,230

11,880

9/02 9/079/03 9/04 9/05 9/06

אלרוב נדל"ן ומלונאות

100מדד ת"א

שער מתוקנןשער מקורי

אלרוב

8

אלרובנדל"ן מניב

9

נדל"ן מניב

נכסים בשוויץ, צרפת וישראל25

נכסים המאופיינים ברמת סיכון נמוכה

ניהול פרו-אקטיבי

הנהלה מקומית וותיקה ומנוסה

שוויץ58%

ישראל32%

צרפת10%

משרדי22%ם

אחר7%

מסחר71%

10

AAAכלכלה יציבה-

הצריכה לנפש הינה הגבוהה באירופה

חסמי כניסה גבוהים

היעדר שחקנים דומיננטיים מתמחים

התשואה על ההון בציריך ובז'נבה הינה מהגבוהות

באירופה המערבית

– הזדמנות השקעה אטרקטיביתשוויץ

CBRE, Bloombergמקור:

11

Zentrum Volketswil, Zurich

12

יצירת מותג ומעמד של אחת החברות המובילות בתחום מרכזי המסחר

95% מ"ר, שיעור תפוסה של כ-175,000 נכסים, 14

שנים8מח"מ של מעל חוזי שכירות ארוכים –

3.9% על ההשקעה, ריבית של 6%תשואה של

Retail Portfolio of Quoted Swiss Real Estate Players

623 621

361

163 15843

59

0

250

500

750

1,000

PS

P

SP

S

PIH

Züb

lin

Allr

eal

Inte

rsho

p

Mob

imo

War

teck

CHF

Property Investment Holdings – שוויץ(PIH)

13

Tagipark, Wettingen

14

הקמת פלטפורמה עסקית המתמחה באיתור, רכישה פיתוח וניהול

הנהלה מקומית ותיקה ומנוסה

התמקדות בנכסים בעלי פוטנציאל השבחה

מ"ר29,000 מבני משרדים, 9

צרפת

15

נכסים עיקריים

המרכז המסחרי ממילא-רובע אלרוב ירושלים

שדרה מסחרית פתוחה בעיצוב ארכיטקטוני ייחודי

השדרה מהווה ציר מרכזי המחבר את העיר החדשה לעיר העתיקה

מקומות חניה800 מ"ר שטחי מסחר ומשרדים, 21,500

מגדל אלרוב, תל אביב

מבנה משרדים מפואר

ברחוב רוטשילד בתל אביב

מ"ר שטחי משרדים11,450

ישראל

16

קבוצת אלרוב הינה בין החברות הראשונות אשר הקימו מגדלי יוקרה איכותיים.

יחידות דיור 350הקבוצה בנתה את מגדלי אלרוב בשכונת צמרת הכוללים

בסטנדרטים הגבוהים ביותר בתל אביב

מיליון ש"ח560הרווח לפני מס צפוי להסתכם בכ-

ממילא, ירושלים

שכונת מגורים יוקרתית הכוללת

מ"ר14,400 יחידות דיור, 50

נכון להיום נמכרו יחידות דיור

מיליון 134₪בהיקף כספי של כ-

ייזום – מגוריםהחברה מתמחה בייזום ופיתוח מבני מגורים איכותיים ויוקרתיים

17

אלרובמלונאות

18

החליטה הקבוצה להקים רשת לבעלות2006במהלך

וניהול בתי מלון באירופה ובישראל

חדרים1,500הכוללת כ-

מיקוד בתחום מלונות היוקרה

בערים מרכזיות

החברה מנהלת ומפתחת

רשת בתי מלון הכוללים

חדרים וסוויטות730

מלונאות

19

המלון שוכן אל מול חומות העיר העתיקה ומהווה את אחד המלונות

המפוארים והיוקרתיים ביותר בעיר

מיליון 73-75₪ צפוי להסתכם בטווח של 2007העודף התפעולי בשנת

1998-2006 אחוז בשיעור שנתי בשנים 19%העודף התפעולי צמח בכ-

על ההשקעה20%תשואה של כ-

מלון מצודת דוד - ירושלים

20

CAGR -20%

– העודף התפעולימלון מצודת דוד

)₪ במיליוני(

מיליון ₪ 85-90 בטווח של 2008 מיליון ₪ ובשנת 73-75 יסתכם בטווח של 2007* להערכת החברה העודף התפעולי בשנת

75

21

שיעור הרווחיות כאחוז מההכנסות

שיעור התפוסה הממוצע

2007בשנת שיעור הרווחיות והתפוסהבערים מרכזיות באירופה ובישראל

TRI Hospitality Consulting , 2006מקור: נתוני חברות ציבוריות בישראל לשנת

84% 84%81%

77%75% 73% 71% 71% 70%

67% 66% 65%

50%

60%

70%

80%

90%

48%

41%37%

32% 31% 31% 31% 29%25% 25% 23% 20%

0%

15%

30%

45%

60%

22

בית הקונסרבטוריום-אמסטרדם

מבנה ציבורי במרכז אמסטרדם, באזור המוזיאונים

שינוי ייעוד להסבת הנכס

2008למלון יוקרתי וייחודי במהלך

סוויטות וחדרים140בתכנון

מ"ר למסחר1,200וכ-

עלות רכישה ופיתוח

*מיליון יורו 90 כ-

* אומדן החברה

אלרובהון סיכון

ומוחזקת על ידי אלרוב 1994טכנורוב אחזקות הוקמה בשנת

(20%( ועל ידי לאומי ושות' )78.1%)

מיליון 30₪עלות ההשקעה של טכנורוב בחברות המטרה הינה כ-

, חברה ציבורית )Protalix )6.6%ההשקעה של טכנורוב ב-

מיליון 5.5₪אמריקאית מסתכמת בכ-

עלות ההשקעה של אלרוב בקרנות הון סיכון

מיליון 46₪מסתכמת בכ-

הון סיכון

לחברה מדיניות דיבידנד ברורה ומוצהרת לפיה יחולק

מהרווח הנקי30%דיבידנד שלא יפחת מ-

מדיניות חלוקת דיבידנד

*

* שלושה רבעונים ראשונים

2005-2007 מיליון ₪ כדיבידנד בשנים 200החברה חילקה למעלה מ-

26

בכוונת החברה להקים רשת ניהול בתי מלון

שנים4 חדרים בתוך 1,500הכוללת כ-

החברה פועלת להעמקת פעילות

הנדל"ן המניב בשוויץ וצרפת

החברה בוחנת מדינות נוספות להשקעה

– מנועי צמיחהקבוצת אלרוב

27

קבוצה וותיקה ומנוסה בעלת ניסיון מוכח ביזמות, פיתוח וניהול

פרופיל סיכון נמוך

מנועי צמיחה מוגדרים

מדיניות דיבידנד ברורה ומוצהרת

מחיר נוכחי - נמוך מהשווי הנכסי

– סיכוםקבוצת אלרוב

2007 דצמבר- לשוק ההון מצגת

קבוצת אלרובקבוצת אלרוב