ตอนที่ 5: ตัวอย่างหุ้นใน set 50

1 ต ำนำนหนคณคำ

หนพนฐานด มงบการเงนเปนยงไง ?

#ตอนท 5 ตวอยาง บรษทใน SET50

2 ต ำนำนหนคณคำ

ธรกจท ำก ำไรไดตอเนอง

ถงตอนนสามารถบอกไดแลววา

ฐานะการเงนแขงแรง

รเปลา ?

3 ต ำนำนหนคณคำ

หลกกำร 1 CFO > Net Profit > 0 2 ROE, ROA > 10% 3 Leverage(D/E) ลดลงในแตละป 4 ไมมประกาศเพมทนเพมในปทผานมา 5 Liquidity(Current Ratio) เพมขนในแตละป 6 CCC ตดลบ ขอใหผานเงอนไขหลายๆป แคนแหละ

4 ต ำนำนหนคณคำ

http://market.sec.or.th/public/idisc/FinancialStatement.aspx

ใชดงบยอนหลงหลายๆป เพราะ www.set.or.th แสดงแค 3 ป

แนะน ำ link ขอมลงบกำรเงนเพมเตม

5 ต ำนำนหนคณคำ

ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11

6 ต ำนำนหนคณคำ

1 CFO > Net Profit > 0 ผำน

*สงเกตถางบไตรมาสออก

www.set.or.th เทยบไตรมาส

ป 57 มาใหดวย

ซงงบไตรมาสกยงดด

ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11

7 ต ำนำนหนคณคำ

แถม (ขอมลงบจากกลต.) ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11

8 ต ำนำนหนคณคำ

กยงใชไดเงนสดสทธมากกวาก าไรขาดทน ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11

9 ต ำนำนหนคณคำ

2 ROE, ROA > 10% *ผำนแค ROE

ในป 2556 CPALL ม ROA ลด และ ROE ลดเลกนอย

แปลวาอะไร??? ถาใครตามขาวจะร เหตผล :D

ถาใครไมตามขาว แกะงบตอกร ไดเหมอนกน

ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11

10 ต ำนำนหนคณคำ

3 Leverage(D/E) ลดลงในแตละป ขนๆลงๆ งนๆ

ใชเงนคนอนมากกวาเงนตวเอง

9 เทา !!!!! ดหรอไมดเนย ?

ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11

11 ต ำนำนหนคณคำ

4 ไมมประกาศเพมทนเพมในปทผานมา ผำน

ROE ทรงๆ กสมเหตสมผล

ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11

12 ต ำนำนหนคณคำ

5 Liquidity (Current Ratio) เพมขนในแตละป เพมอยำงมนยยะส ำคญ

ป 2557 Liquidity โดด

ท าไม ?????

ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11

13 ต ำนำนหนคณคำ

6 CCC ตดลบ อ ำนำจตอรองสงมำก ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11

14 ต ำนำนหนคณคำ

ROA ลด ท าไม???? เกดอะไรขน

ตอบ : ดงบป 2555 ประกอบ (หนวยเปนบาท) มทรพยสนรวม 7 หมนลาน

ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11

15 ต ำนำนหนคณคำ

(ตอ) เทยบป 2556 มทรพยสนรวม

ถง 2 แสน 8 หมนลาน

เพมมาตงเกอบ 4 เทาใน 1 ป

ทงทสนทรพยหมนเวยนกไมคอยเพม

CPALL ตองไปไดสนทรพยไมหมนเวยน

มาแหง แลวมนดตอ CPALL ไหม?

ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11

16 ต ำนำนหนคณคำ

(ตอ) จะดไมดดวา สงทไดมามนพวงของแถมอะไรมาให ลองเรมจากหน

ป 2555 มหนรวม 4 หมน 4 พนลาน

ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11

17 ต ำนำนหนคณคำ

(ตอ) ป 2556 มหน 2 แสนกวาลาน!

และมนกกลายเปนหนสนไมหมนเวยน

ในป 2557 อยางไว

ไมแปลกท Current ratio โดดเพม

ในป 2557 แต Liquidity เพมจรง

หรอมวนม ตองดทมาของหนส งน

ทแนๆคอ CPALL มหนรอจายเพม

ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11

ถงตรงน ตอใหไมร วา CPALL ซอ MAKRO มากไมเปนไรเพราะร แลววา CPALL

มทรพยสนเพมเขามา มหนเพม และบอกไดวา CPALL คอนขางแขงแกรง !

ยงมค าถามอกมากมายส าหรบการวเคราะหพนฐาน เชน

CPALL ท าไมใช Leverage ไดเยอะ?

CPALL ไดประโยชนจาก MAKRO แคไหน ?

ก าไร MAKRO รบร อยางไร ?

ป 2558 CPALL วางแผนท าอะไร ?

และอนๆ ถาร กเดาอนาคตบรษทไดเลย

แตถาไมร ใหยดหลกการอกตววา

ซอทราคาเหมาะสม กพอ

18 ต ำนำนหนคณคำ

ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11

19 ต ำนำนหนคณคำ

แหวะ !!! แคตวอยำงเดยวกตำลำยแลว

น ำตำจะไหล

ขออกสกตวอยำงละกนนะ

20 ต ำนำนหนคณคำ

ต.ย. 2 – KBANK of Thailand

21 ต ำนำนหนคณคำ

1 CFO > Net Profit > 0 แกวงมำก ไตรมำส 1 ป 58 กขำยของ ไมไดเงน

ต.ย. 2 – KBANK of Thailand

ยนดดวยถายงอานตอ

จะไดเหนอะไรทคนไมคอยร ในอก 4-5 หนา

22 ต ำนำนหนคณคำ

2 ROE, ROA > 10% ทกปผำนแค ROE อะไรยงไง

คดวาจะเหมอน CPALL ไหม ?

ต.ย. 2 – KBANK of Thailand

23 ต ำนำนหนคณคำ

3 Leverage(D/E) ลดลงในแตละป ไมมใหด 55555 ต.ย. 2 – KBANK of Thailand

24 ต ำนำนหนคณคำ

3 ไมเปนไรยงพอคดเองได(หนทงหมด/สวนผถอหน) จบหำรได... เกอบๆ 10 เทำในป 2556 2557 2558

ต.ย. 2 – KBANK of Thailand

25 ต ำนำนหนคณคำ

4 ไมมประกาศเพมทนเพมในปทผานมา ผำน

สงเกตเหนไหมวาบรรทดอน

บนทกตางจาก CPALL โดยสนเชง

ต.ย. 2 – KBANK of Thailand

26 ต ำนำนหนคณคำ

5 Liquidity (Current Ratio) เพมขนในแตละป ไมมใหดอกเหมอนกน คดเองกไมไดดวย

ต.ย. 2 – KBANK of Thailand

27 ต ำนำนหนคณคำ

6 CCC ตดลบ ไมมใหดอกแลว

ต.ย. 2 – KBANK of Thailand

!!!!????

28 ต ำนำนหนคณคำ

วธทใช วดพนฐำน KBANK ไมไดเพรำะ

KBANK ไมใชธรกจผลตสนคำหรอบรกำร รายไดไมไดมาจากการผลตแลวขาย แตมาจากสวนตางการใหก-ขอยม

เปนธรกจประเภทสถาบนการเงน

29 ต ำนำนหนคณคำ

กลมสถาบนการเงน เชน ธนำคำร ประกน โบรคเกอร

จะมวธอานพนฐานตางออกไปอก

ขอละไวกอน ตอนนขอเลาธรกจผลตสนคาบรการใหจบกอนแลวกน

#ตอตอนท 6