Проект НП РТС best execution

BEST EXECUTION (Межброкерская система)

Собрание членов НП РТС

18.06.2013

ЗАПРОС НА ИЗМЕНЕНИЕ БИЗНЕС-МОДЕЛИ РЫНКА

1

ПРЕДПОСЫЛКИ

Стагнация индустрии

Ощутимое падение ликвидности для конечных клиентов

Переток ликвидности в Лондон и на другие глобальные рынки

Низкая эффективность текущей бизнес-модели DMA-брокеров

Недостаточный рост клиентской базы

СМЕНА БИЗНЕС-МОДЕЛИ РАБОТЫ РЫНКА

ЗАПРОС НА ИЗМЕНЕНИЕ БИЗНЕС-МОДЕЛИ РЫНКА

2

ПРЕДПОСЫЛКИ

Стагнация индустрии

Ощутимое падение ликвидности для конечных клиентов

Переток ликвидности в Лондон и на другие глобальные рынки

Низкая эффективность текущей бизнес-модели DMA-брокеров

Недостаточный рост клиентской базы

СМЕНА БИЗНЕС-МОДЕЛИ РАБОТЫ РЫНКА0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

1 800

2 000

янв.05 янв.06 янв.07 янв.08 янв.09 янв.10 янв.11 янв.12 янв.13

Объём торгов акциями на ЗАО «ФБ ММВБ» (основной режим), млрд руб.

ЗАПРОС НА ИЗМЕНЕНИЕ БИЗНЕС-МОДЕЛИ РЫНКА

3

ПРЕДПОСЫЛКИ

Стагнация индустрии

Ощутимое падение ликвидности для конечных клиентов

Переток ликвидности в Лондон и на другие глобальные рынки

Низкая эффективность текущей бизнес-модели DMA-брокеров

Недостаточный рост клиентской базы

СМЕНА БИЗНЕС-МОДЕЛИ РАБОТЫ РЫНКА0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

1 800

2 000

янв.05 янв.06 янв.07 янв.08 янв.09 янв.10 янв.11 янв.12 янв.13

Объём торгов акциями на ЗАО «ФБ ММВБ» (основной режим), млрд руб.

59 785

72 795

116 950

97 736

86 152

73 61967 725

0

20 000

40 000

60 000

80 000

100 000

120 000

140 000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Количество активных клиентов

Источник: ЗАО «ФБ ММВБ». Данные за июнь каждого года

ЗАПРОС НА ИЗМЕНЕНИЕ БИЗНЕС-МОДЕЛИ РЫНКА

4

ПРЕДПОСЫЛКИ

Стагнация индустрии

Ощутимое падение ликвидности для конечных клиентов

Переток ликвидности в Лондон и на другие глобальные рынки

Низкая эффективность текущей бизнес-модели DMA-брокеров

Недостаточный рост клиентской базы

СМЕНА БИЗНЕС-МОДЕЛИ РАБОТЫ РЫНКА0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

1 800

2 000

янв.05 янв.06 янв.07 янв.08 янв.09 янв.10 янв.11 янв.12 янв.13

Объём торгов акциями на ЗАО «ФБ ММВБ» (основной режим), млрд руб.

59 785

72 795

116 950

97 736

86 152

73 61967 725

0

20 000

40 000

60 000

80 000

100 000

120 000

140 000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Количество активных клиентов

28,6

22,827,1

35,6

22,225,4

30,8

45,7

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1H2012

Российские биржи ADR, GDR

%

Источник: НАУФОР

БИЗНЕС-ЦЕЛИ

ДЛЯ БРОКЕРОВ:

Повысить эффективность бизнеса

Перейти к модели исполнения поручений клиентов на лучших для них условиях

ДЛЯ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫХ И

RETAIL-ИНВЕСТОРОВ:

Увеличить ликвидность

Улучшить исполнение заявок (best execution)

Получить дополнительные виды заявок, которые позволяют оптимизировать торговые стратегии и уменьшить проскальзывание

5

МОДЕЛИ РАБОТЫ БРОКЕРОВ

6

БиржиБрокерКлиентзаявки

МОДЕЛЬ DMA на российском рынке

Биржи

БрокерКлиентпоручения

Другие площадки

заявки

исполнение

МОДЕЛЬ КЛАССИЧЕСКОГО БРОКЕРА и построения DMA на глобальных рынках

ЦЕЛЕВАЯ МОДЕЛЬ РАБОТЫ BEST EXECUTION

7

MOEX

SPBБрокер 1

Клиент A

поручения

Брокер 2

Клиент B

порученияАгрегиро-ванный стакан заявок

R

O

U

T

E

R

заявки – Best Execution

Брокер N

Клиент Z

поручения

LSE

Другие площадки

market data

СТАРТОВАЯ МОДЕЛЬ РАБОТЫ BEST EXECUTION

8

MOEX

SPBБрокер 1

Клиент A

поручения

market data

Брокер 2

Клиент B

порученияАгрегиро-ванный стакан заявок

R

O

U

T

E

R

заявки – Best Execution

Провайдеры ликвидности

Брокер N

Клиент Z

поручения

Внутриброкерские внебиржевые пулы

ликвидности

дополнительнаяликвидность

ОЖИДАЕМЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ОТ СОЗДАНИЯ СИСТЕМЫ

9

Увеличение ликвидности для конечных клиентов (инвесторов)

Рост объёмов торгов на организованном российском рынке

Повышение эффективности бизнеса российских брокерских компаний

Увеличение мотивации брокеров на привлечение новых клиентов

Рост клиентской базы

Диверсификация технологических рисков

СТАТУС ПРОЕКТА

10

Согласованы с основными участниками рынка – партнёрами проекта:

Бизнес-модель

Технологическая модель

Принципы Best Execution

Завершена подготовка юридической базы проекта – правила торгов и правила клиринга зарегистрированы в ФСФР России

Заканчивается разработка технологической платформы:

15 июня 2013 г. – запущена тестовая эксплуатация

15 июля 2013 г. – начало опытной эксплуатации на боевой конфигурации

Участники рынка – партнёры проекта проводят адаптацию внутренних процедур

Начинается работа по расширению списка брокеров – участников проекта

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!

Контакты: Адрес: Москва, ул. Долгоруковская, 38 стр. 1 Телефон: +7 (495) 705 90 31 E-mail: efimchuk@rts.ru www.nprts.ru