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LarrainVial Asset Management Administradora General de Fondos S.A.
Isidora Goyenechea 2800 Piso 15 Las Condes, Santiago, Chile | Rut. 96.955.500-k | Giro: Administración de Fondos
Santiago, 29 de Febrero de 2016
Estimado aportante,
Queremos informarle que el día 26 de febrero realizamos cambios a los Reglamentos Internos de prácticamente
la totalidad de los fondos mutuos que administramos y de alguno de los cuales usted es aportante.
En la carta adjunta encontrará el detalle de cada cambio realizado, pero a modo de introducción queremos
llamar su atención sobre ciertos puntos modificados en algunos de los fondos que nos parecen relevantes:
- Política de Inversión y Diversificación: se ha ajustado la política de inversión en línea con la política de liquidez y se
han establecido límites de diversificación particulares por emisor y grupo empresarial en muchos de los fondos.
Además se han modificado los límites que preexistían respecto al uso de instrumentos derivados, venta corta,
préstamo de valores y operaciones de compra con retroventa en los fondos que tienen permitido invertir en ellos.
- Política de Liquidez: se han cambiado y precisado las características de los instrumentos considerados de alta
liquidez en muchos de los fondos.
- Política de Endeudamiento: para aquellos fondos que contemplan el uso de derivados, operaciones de venta
corta, préstamo de acciones u operaciones de compra con retroventa, se precisó que si bien deben considerarse
sus límites particulares, los fondos no pueden contraer deudas por más del 20% de su patrimonio.
- Series: se eliminaron dos series que no habían sido lanzadas (EX y G APV-APVC), creándose en algunos fondos una
nueva serie destinada al Ahorro Previsional Voluntario, la APV-AP, con características particulares.
- Gastos y remuneraciones: se incorporaron como gastos aceptados de los fondos nuevos conceptos, aun siendo
proporcionados por empresas relacionadas a la administradora, dentro de los límites señalados. Así mismo el
límite de gastos máximos a ser soportado por el fondo sufrió modificaciones en algunos fondos particulares, en
algunos al alza y en otros a la baja. Así mismo se varió el gasto por inversión en otros fondos en aquellos que su
política de inversión lo contemplan. También para algunos casos particulares se modificó la remuneración
máxima establecida.
- Aportes y rescates: se precisó que para la suscripción de cuotas la hora de cierre de operaciones de los fondos son
las 13:00 horas y que para efectos del rescate las 14:00 horas, además de otras modificaciones respecto a los
medios para efectuar aportes y solicitar rescates.
- Otra información relevante: se eliminó la publicación en “La Segunda Online” respecto a las comunicaciones a
aportantes o al mercado.
Dada la importancia de las modificaciones, le invitamos a leer con detenimiento el documento adjunto. Como
siempre, el equipo de LarrainVial y del grupo Consorcio está a su entera disposición para aclarar cualquier dudad que
pueda tener.
Atentamente,
Ladislao Larraín Vergara
Gerente General LARRAINVIAL ASSET MANAGEMENT
ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A.
LarrainVial Asset Management Administradora General de Fondos S.A.
Isidora Goyenechea 2800 Piso 15 Las Condes, Santiago, Chile | Rut. 96.955.500-k | Giro: Administración de Fondos
Santiago, 29 de Febrero de 2016
Señores
Aportantes
Presente
Ref.: Depósito Reglamentos Internos de Fondos Mutuos administrados
por LarrainVial Asset Management Administradora General de
Fondos S.A. (la “Administradora”)
De nuestra consideración:
Por medio de la presente, comunicamos a ustedes el depósito de los Reglamentos Internos de los siguientes fondos
mutuos:
Fondo Mutuo Consorcio Acciones Chilenas, Fondo Mutuo Consorcio Balanceado Conservador, Fondo Mutuo
Consorcio Balanceado Crecimiento, Fondo Mutuo Consorcio Balanceado Moderado, Fondo Mutuo LarrainVial
Asia, Fondo Mutuo LarrainVial Bonos High Yield Global, Fondo Mutuo LarrainVial Bonos Latam, Fondo
Mutuo LarrainVial Estados Unidos, Fondo Mutuo LarrainVial Europa, Fondo Mutuo LarrainVial Latam Ex
Brasil, Fondo Mutuo LarrainVial Latinoamericano, Fondo Mutuo LarrainVial Megatendencias, Fondo Mutuo
LarrainVial Mercados Emergentes, Fondo Mutuo LarrainVial Mercado Monetario, Fondo Mutuo Consorcio
Ahorro Nominal, Fondo Mutuo Consorcio Ahorro Largo Plazo, Fondo Mutuo Consorcio Ahorro UF y Fondo
Mutuo LarrainVial Hipotecario y Corporativo (en adelante conjuntamente denominados como los “Fondos” y cada
uno por separado, denominado como el “Fondo”), los cuales contienen las modificaciones incorporadas por la
Administradora que se indican y detallan en la presente comunicación:
I. Fondo Mutuo Consorcio Acciones Chilenas.
1.1. En las Características del Fondo se actualizó la razón social de la Administradora a LarrainVial Asset
Management Administradora General de Fondos S.A. y se agregó una referencia a los rescates por
montos significativos como excepción a los 10 días corridos como plazo máximo de pago de rescates.
1.2. En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 3 Características y Diversificación de las
Inversiones, se ajustó la sección 3.1 Diversificación de las Inversiones respecto del activo total del
Fondo en los siguientes términos:
(a) En el numeral 2.1 se reemplazó la inversión en “Acciones emitidas por sociedades anónimas
abiertas, que cumplan con las condiciones para ser consideradas de transacción bursátil.” por
“Acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades nacionales”.
(b) Se eliminó el numeral 2.2 relativo a la inversión en opciones para suscribir acciones de pago,
correspondientes a sociedades anónimas abiertas, que cumplen las condiciones para ser
consideradas de transacción bursátil.
(c) En el numeral 3.1 “Acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades o corporaciones
extranjeras o títulos representativos de éstas, tales como ADR”, se eliminó la frase “o títulos
representativos de éstas, tales como ADR” y se incorporó un nuevo numeral 3.2 referido a
“Títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras, representativos de acciones de
transacción bursátil emitidas por sociedades nacionales o representativos de acciones de
transacción bursátil emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras”, con un mínimo de
inversión de 0% y un máximo de inversión de 10% respecto del activo total del Fondo.
1.3. En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 3 Características y diversificación de las
inversiones, sección 3.2 Diversificación de las inversiones por emisor y grupo empresarial, se
estableció como límite máximo de inversión en instrumentos emitidos o garantizados por una misma
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entidad el 20% del activo, y en el caso de inversión en entidades pertenecientes a un mismo grupo
empresarial, el 30% del activo.
1.4. En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que realizará el Fondo,
sección 4.1 Contratos de Derivados, en el apartado referido a los Activos Objeto, se incorporó a las
cuotas de Fondos en los cuales el Fondo está autorizado a invertir.
1.5. En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que realizará el Fondo,
sección 4.1 Contratos de Derivados, en el apartado referido a los Límites Generales, se ajustó el
porcentaje y la base de cálculo para el valor máximo de los activos comprometidos en el lanzamiento de
opciones de compra, quedando en un máximo 20% del valor del patrimonio del Fondo.
1.6. En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que realizará el Fondo,
sección 4.1 Contratos de Derivados, en el apartado referido a los Límites Específicos, se ajustó el
porcentaje y la base de cálculo para la cantidad neta comprometida a comprar de un determinado índice,
quedando en un máximo de 20% del valor del patrimonio del Fondo. Asimismo, se ajustó el límite en
caso que alguno de los componentes del índice represente por sí mismo más del 50% de la ponderación
del respectivo índice, a un 10% del patrimonio del Fondo. Finalmente, se eliminó la frase “No obstante
lo anterior, si la cantidad comprometida de comprar de un determinado índice, supera el 20% del valor
del activo del Fondo, el exceso sobre este porcentaje deberá regularizarse a más tardar el día siguiente
de producido”.
1.7. En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que realizará el Fondo,
sección 4.1 Contratos de Derivados, en el apartado referido a los Límites Específicos, respecto de las
operaciones de derivados de cuotas de fondos, se eliminó la frase “más la cantidad de esas cuotas
mantenidas en la cartera contado” y se ajustó el porcentaje y la base de cálculo para la cantidad neta
comprometida a comprar de cuotas emitidas por un mismo fondo, quedando en un máximo de 20% del
valor del patrimonio del Fondo.
1.8. En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que realizará el Fondo,
sección 4.2 Venta Corta y Préstamo de Valores:
(a) Se precisó que el Fondo podrá actuar en calidad de prestamista y/o prestatario.
(b) En el numeral 3 Organismos que administrarán las garantías que deben enterar los vendedores
en corto, se incluyeron las “entidades autorizadas por la autoridad reguladora correspondiente”
dentro de los organismos que administrarán las garantías que deben enterar los vendedores en
corto.
(c) En el numeral 4 Límites Generales, se ajustó el porcentaje de la posición corta máxima que
podrá mantenerse por grupo empresarial, de un 25% a un 20% de su patrimonio.
(d) En el numeral 5 Límites Específicos, se ajustó el porcentaje máximo del patrimonio del Fondo
que se podrá mantener en posiciones cortas, de un 50% a un 20%.
1.9. Se modificó la letra C Política de Liquidez, en términos que se entiende que tienen el carácter de alta
liquidez, además de las cantidades que se mantenga en caja y bancos, (i) los instrumentos emitidos por
el Banco Central de Chile, la Tesorería General de la República o que se encuentren garantizados por el
Estado de Chile, (ii) instrumentos de deuda e intermediación nacionales con un vencimiento menor a
365 días, (iii) títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras representativos de acciones de
transacción bursátil nacionales o extranjeras, (iv) cuotas de fondos nacionales que consideren el pago
total de rescates dentro de 10 días y (v) acciones nacionales o extranjeras y títulos representativos de
índices, con monto promedio transado diario, considerando los volúmenes transados en bolsa los
últimos 2 meses, igual o mayor a USD 200.000, para cuyos efectos el promedio diario se calculará
mensualmente el quinto día hábil de cada mes y comenzará a utilizarse el sexto día hábil del mes en
cuestión.
1.10. Se modificó la letra D Política de Endeudamiento, en el sentido de precisar que, sin perjuicio de lo
establecido en el referido título, las operaciones con derivados, operaciones de venta corta y préstamo
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de acciones, deberán ajustarse a los límites establecidos para cada una de ellas, no pudiendo superar el
20% del patrimonio del Fondo.
1.11. En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos se eliminaron las series G APV-APVC y
EX. Asimismo, se eliminó la referencia a aportes efectuados en calidad de ahorro previsional voluntario
colectivo. Estos cambios se replicaron a lo largo de los Reglamentos Internos de los Fondos.
1.12. En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 2 Remuneración de cargo del
Fondo y gastos, sección Gastos de cargo del Fondo, letra a. Gastos de Operación:
(a) Respecto a la base de cálculo para el porcentaje de gasto anual, se eliminó la referencia al Valor
Neto Diario del Fondo de la respectiva serie, sustituyéndose por una referencia al patrimonio de
cada serie del Fondo.
(b) En el numeral /ii/, se incorporó referencia a los “gastos” además de los “honorarios” relativos a
los ítems que se mencionan en dicho numeral, agregándose a la vez algunos ítems adicionales,
tales como, gastos y honorarios profesionales de peritos, tasadores y valorizadores.
(c) Se agregó una nueva sección /iii/ que contempla los gastos derivados de la de la contratación de
empresas especializadas en la preparación de la contabilidad, cálculo del valor cuota,
preparación de reportes y otras labores administrativas relacionadas con el Fondo y sus
aportantes, en la medida en que dichos servicios sean necesarios para el adecuado
funcionamiento del Fondo, aun cuando dichas empresas sean relacionadas a la Administradora,
con los límites y salvaguardas que se señalan en la letra e. de la sección Gastos de cargo del
Fondo la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos del Reglamento Interno del
Fondo.
1.13. En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 2 Remuneración de cargo del
Fondo y gastos, se disminuyó la remuneración fija de administración de la Serie A a hasta un 4,900%
(IVA incluido).
1.14. En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 2 Remuneración de cargo del
Fondo y gastos, en la sección Gastos de cargo del Fondo, en la letra b. Gastos por inversión en otros
fondos:
(a) Se aumentó a 12% del patrimonio del Fondo el porcentaje máximo de los gastos, remuneraciones
y comisiones, directos o indirectos, que deriven de las inversiones de los recursos del Fondo en
cuotas de otros fondos.
(b) Se aumentó el porcentaje máximo de los gastos, remuneraciones y comisiones, directos o
indirectos, por las inversiones de los recursos del Fondo en cuotas de otros fondos administrados
por la Administradora o sus personas relacionadas, a 10% del valor de los activos del Fondo que
hayan sido invertidos en dichos fondos.
(c) Se sustituyó la palabra “comisión” por “remuneración”, lo que va en línea con la normativa
vigente.
(d) En el numeral /ii/, se precisó que no se cobrará remuneración por administración hasta por el
monto de la remuneración correspondiente al fondo en el que se invierte.
(e) Se agregó constancia expresa de que, para la inversión en otros fondos, no se exige límites a las
tasas de remuneraciones, comisiones o gastos máximos que deban soportar dichos fondos.
1.15. En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 2 Remuneración de cargo del
Fondo y gastos, en la sección Gastos de cargo del Fondo, en la letra e. Gastos por contratación de
servicios de personas relacionadas, se hace referencia y se limitan estos gastos al límite general
establecido en la letra a. de la misma sección para los gastos de operación.
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1.16. En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 3 Comisión o remuneración de
cargo del Partícipe se modificó la permanencia como variable diferenciadora de la comisión de cargo
del Partícipe para el rescate de las cuotas de la Serie P de 1 a 0 días.
1.17. En la letra G Aporte, Rescate y Valorización De Cuotas, número 1 Aporte y rescate de cuotas:
(a) En la letra b) Valor para conversión de aportes, se precisó que, para efectos de la suscripción de
cuotas, se considerará como hora de cierre de operaciones del Fondo las 13:00 horas.
(b) En la letra d) Valor cuota para la liquidación de rescates, se precisó que, para efectos del rescate
de cuotas, se considerará como hora de cierre de operaciones del Fondo las 14:00 horas.
Asimismo, se agregó que en el caso de aportes y rescates efectuados a través de Agentes, se
considerará como hora de recepción de las solicitudes correspondientes la hora en que éstas son
recibidas por el Agente, pudiendo éste remitirlas a la Administradora con posterioridad al cierre
de operaciones ya sea de aportes o rescates.
(c) En la letra e) Medios para efectuar aportes y solicitar rescates se incorporó como número 5 un
párrafo sobre aspectos relevantes de la suscripción y rescate de cuotas a través de solicitudes
escritas.
(d) En la letra e) Medios para efectuar aportes y solicitar rescates, en el párrafo v. del número 6
Aspectos Relevantes de la suscripción y rescate de cuotas a través de medios remotos, se
establece que los aportes recibidos se expresarán utilizando el valor cuota que se indica en el
Reglamento Interno.
(e) En la letra e) Medios para efectuar aportes y solicitar rescates, se incorpora un numeral 7, en el
que se indica que lo dispuesto, es sin perjuicio de los mecanismos de comunicación que puedan
acordar directamente los Partícipes con los Agentes de la Administradora cuando éstos sean
mandatarios de los Partícipes frente a la Administradora.
1.18. En la letra I Otra Información Relevante, letra a) Comunicación con los Partícipes, se eliminó la
referencia a que toda publicación que, por disposición de la Ley, de su Reglamento o de la
Superintendencia deba realizarse en un diario, se hará en el diario “La Segunda Online”.
1.19. En la letra I Otra Información Relevante, letra f) Beneficio tributario, se incorpora al final del párrafo /i/
la frase “hasta que se mantenga vigente dicho régimen en conformidad con el N° 38 del artículo 1 de la
Ley N° 20.780 y la Circular del SII N° 11 de 2015, esto es, hasta el 1 de Enero de 2017”.
II. Fondo Mutuo LarrainVial Bonos High Yield Global, Fondo Mutuo LarrainVial Bonos Latam, Fondo
Mutuo LarrainVial Latam Ex Brasil, Fondo Mutuo LarrainVial Megatendencias y Fondo Mutuo
LarrainVial Mercados Emergentes.
2.1. Modificaciones Comunes a los Reglamentos Internos de los Fondos.
2.1.1 En las Características del Fondo se actualizó la razón social de la Administradora a
LarrainVial Asset Management Administradora General de Fondos S.A. y se agregó una
referencia a los rescates por montos significativos como excepción a los 10 días corridos como
plazo máximo de pago de rescates.
2.1.2 En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 3 Características y
Diversificación de las Inversiones, se ajustó la sección 3.1 Diversificación de las Inversiones
respecto del activo total del Fondo en los siguientes términos:
(a) En el numeral 2.1.1 se reemplazó la inversión en “Acciones emitidas por sociedades
anónimas abiertas, que cumplan con las condiciones para ser consideradas de
transacción bursátil.” por “Acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades
nacionales”.
(b) En el numeral 2.2.1 “Acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades o
corporaciones extranjeras o títulos representativos de éstas, como ADR”, se eliminó
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la frase “o títulos representativos de éstas, como ADR” y se incorporó un nuevo
numeral 2.2.2 referido a “Títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras,
representativos de acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades
nacionales o representativos de acciones de transacción bursátil emitidas por
sociedades o corporaciones extranjeras”, con un mínimo de inversión de 0% y un
máximo de inversión de 100% respecto del activo total del Fondo.
2.1.3 Salvo en el caso del Fondo Mutuo LarrainVial Latam Ex Brasil, en la letra B Política de
Inversión y Diversificación, número 3 Características y diversificación de las inversiones,
sección 3.2 Diversificación de las inversiones por emisor y grupo empresarial, se estableció
como límite máximo de inversión en instrumentos emitidos o garantizados por una misma
entidad el 20% del activo, y en el caso de inversión en entidades pertenecientes a un mismo
grupo empresarial, el 30% del activo. Asimismo, se precisó que los límites señalados en esta
misma sección no serán aplicables a los instrumentos emitidos o garantizados por el Estado y
el Banco Central de Chile, según la política de inversión de cada Fondo.
2.1.4 En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que realizará el
Fondo, sección 4.1 Contratos de Derivados, en el apartado referido a los Límites Generales, se
ajustó el porcentaje y la base de cálculo para el valor máximo de los activos comprometidos en
el lanzamiento de opciones de compra, quedando en un máximo 20% del valor del patrimonio
del Fondo.
2.1.5 Salvo en el caso del Fondo Mutuo LarrainVial Bonos Latam, en la letra B Política de
Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que realizará el Fondo, sección 4.1
Contratos de Derivados, en el apartado referido a los Límites Específicos, en relación a los
derivados sobre cuotas de fondos, se eliminó la frase “más la cantidad de esas cuotas
mantenidas en la cartera contado” y se ajustó el porcentaje y la base de cálculo para la
cantidad neta comprometida a comprar de cuotas emitidas por un mismo fondo, quedando en
un máximo de 20% del valor del patrimonio del Fondo.
2.1.6 En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que realizará el
Fondo, sección 4.1 Contratos de Derivados, en el apartado referido a los Límites Específicos,
se ajustó el porcentaje y la base de cálculo para la cantidad neta comprometida a comprar de un
determinado índice, quedando en un máximo de 20% del valor del patrimonio del Fondo.
Asimismo, se ajustó el límite en caso que alguno de los componentes del índice represente por
sí mismo más del 50% de la ponderación del respectivo índice, a un 10% del patrimonio del
Fondo. Finalmente, se eliminó la frase “No obstante lo anterior, si la cantidad comprometida
de comprar de un determinado índice, supera el 16,5% del valor del activo del Fondo, el
exceso sobre este porcentaje deberá regularizarse a más tardar el día siguiente de
producido”.
2.1.7 Salvo en el caso del Fondo Mutuo LarrainVial Bonos Latam, en la letra En la letra B
Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que realizará el Fondo, sección
4.2 Venta Corta y Préstamo de Valores:
(a) Se precisó que el Fondo podrá actuar en calidad de prestamista y/o prestatario.
(b) En el numeral 3 Organismos que administrarán las garantías que deben enterar los
vendedores en corto, se incluyeron las “entidades autorizadas por la autoridad
reguladora correspondiente” dentro de los organismos que administrarán las
garantías que deben enterar los vendedores en corto.
2.1.8 Salvo en el caso del fondo mutuo Fondo Mutuo LarrainVial Latam Ex Brasil, en la letra B
Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que realizará el Fondo, sección
4.3 Adquisición de Instrumento con Retroventa, se redujo el límite de inversión en
instrumentos de deuda adquiridos mediante compras con retroventa a 16,5% y se eliminó la
letra c) referida a la custodia de los instrumentos de deuda adquiridos con retroventa.
2.1.9 Se modificó la letra C Política de Liquidez, en términos que se entiende que tienen el carácter
de alta liquidez, además de las cantidades que se mantenga en caja y bancos, (i) los
LarrainVial Asset Management Administradora General de Fondos S.A.
Isidora Goyenechea 2800 Piso 15 Las Condes, Santiago, Chile | Rut. 96.955.500-k | Giro: Administración de Fondos
instrumentos emitidos por el Banco Central de Chile, la Tesorería General de la República o
que se encuentren garantizados por el Estado de Chile, (ii) instrumentos de deuda e
intermediación, nacionales o extranjeros, con un vencimiento menor a 365 días, (iii) títulos
emitidos por entidades bancarias extranjeras representativos de acciones de transacción bursátil
nacionales o extranjeras, (iv) cuotas de fondos nacionales o extranjeros, según la política de
inversión de cada Fondo, que consideren el pago total de rescates dentro de 10 días y (v)
acciones nacionales o extranjeras y títulos representativos de índices, con monto promedio
transado diario, considerando los volúmenes transados en bolsa los últimos 2 meses, igual o
mayor a USD 200.000, para cuyos efectos el promedio diario se calculará mensualmente el
quinto día hábil de cada mes y comenzará a utilizarse el sexto día hábil del mes en cuestión.
2.1.10 Se modificó la letra D Política de Endeudamiento, en el sentido de precisar que, sin perjuicio
de lo establecido en el referido título, las operaciones con derivados, operaciones de venta corta
y préstamo de acciones y operaciones de compra con retroventa, según la política de inversión
de cada Fondo, deberán ajustarse a los límites establecidos para cada una de ellas, no pudiendo
superar el 20% del patrimonio del Fondo.
2.1.11 En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos se eliminaron las series G APV-
APVC y EX. Asimismo, se eliminó la referencia a aportes efectuados en calidad de ahorro
previsional voluntario colectivo. Estos cambios se replicaron a lo largo de los Reglamentos
Internos de los Fondos.
2.1.12 En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 2 Remuneración de cargo
del Fondo y gastos, sección Gastos de cargo del Fondo, letra a. Gastos de Operación:
(a) Respecto a la base de cálculo para el porcentaje de gasto anual, se eliminó la
referencia al Valor Neto Diario del Fondo de la respectiva serie, sustituyéndose por
una referencia al patrimonio de cada serie del Fondo.
(b) En el numeral /ii/, se incorporó referencia a los “gastos” además de los “honorarios”
relativos a los ítems que se mencionan en dicho numeral, agregándose a la vez
algunos ítems adicionales, tales como, gastos y honorarios profesionales de peritos,
tasadores y valorizadores.
(c) Se agregó una nueva sección /iii/ que contempla los gastos derivados de la de la
contratación de empresas especializadas en la preparación de la contabilidad, cálculo
del valor cuota, preparación de reportes y otras labores administrativas relacionadas
con el Fondo y sus aportantes, en la medida en que dichos servicios sean necesarios
para el adecuado funcionamiento del Fondo, aun cuando dichas empresas sean
relacionadas a la Administradora, con los límites y salvaguardas que se señalan en la
letra e. de la sección Gastos de cargo del Fondo la letra F Series, Remuneraciones,
Comisiones y Gastos del Reglamento Interno del Fondo.
2.1.13 En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 2 Remuneración de Cargo
del Fondo y Gastos, en la sección Gastos de cargo del Fondo, en la letra b. Gastos por
inversión en otros fondos:
(a) Se aumentó a 12% del patrimonio del Fondo el porcentaje máximo de los gastos,
remuneraciones y comisiones, directos o indirectos, que deriven de las inversiones de
los recursos del Fondo en cuotas de otros fondos.
(b) Se aumentó el porcentaje máximo de los gastos, remuneraciones y comisiones,
directos o indirectos, por las inversiones de los recursos del Fondo en cuotas de otros
fondos administrados por la Administradora o sus personas relacionadas, a 10% del
valor de los activos del Fondo que hayan sido invertidos en dichos fondos.
(c) Se sustituyó la palabra “comisión” por “remuneración”, lo que va en línea con la
normativa vigente.
LarrainVial Asset Management Administradora General de Fondos S.A.
Isidora Goyenechea 2800 Piso 15 Las Condes, Santiago, Chile | Rut. 96.955.500-k | Giro: Administración de Fondos
(d) En el numeral /ii/, se precisó que no se cobrará remuneración por administración hasta
por el monto de la remuneración correspondiente al fondo en el que se invierte.
(e) Se agregó constancia expresa de que, para la inversión en otros fondos, no se exige
límites a las tasas de remuneraciones, comisiones o gastos máximos que deban
soportar dichos fondos.
2.1.14 Salvo en el caso del Fondo Mutuo LarrainVial Latam Ex Brasil, en la letra F Series,
Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 2 Remuneración de Cargo del Fondo y Gastos,
en la sección Gastos de cargo del Fondo, en los Gastos por contratación de servicios de
personas relacionadas, se hace referencia y se limitan estos gastos al límite general establecido
en la letra a. de la misma sección para los gastos de operación.
2.1.15 En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 3 Comisión o
remuneración de cargo del Partícipe se modificó la permanencia como variable diferenciadora
de la comisión de cargo del Partícipe para el rescate de las cuotas de la Serie P de 1 a 0 días.
2.1.16 En la letra G Aporte, Rescate y Valorización De Cuotas, número 1 Aporte y rescate de cuotas:
(a) En la letra b) Valor para conversión de aportes, se precisó que, para efectos de la
suscripción de cuotas, se considerará como hora de cierre de operaciones del Fondo
las 13:00 horas.
(b) En la letra d) Valor cuota para la liquidación de rescates, se precisó que, para efectos
del rescate de cuotas, se considerará como hora de cierre de operaciones del Fondo las
14:00 horas. Asimismo, se agregó que en el caso de aportes y rescates efectuados a
través de Agentes, se considerará como hora de recepción de las solicitudes
correspondientes la hora en que éstas son recibidas por el Agente, pudiendo éste
remitirlas a la Administradora con posterioridad al cierre de operaciones ya sea de
aportes o rescates.
2.1.17 Salvo en el caso del Fondo Mutuo LarrainVial Latam Ex Brasil, en la letra G Aporte,
Rescate y Valorización De Cuotas, número 1 Aporte y rescate de cuotas:
(a) En la letra e) Medios para efectuar aportes y solicitar rescates, se incorporó como
número 5 un párrafo sobre aspectos relevantes de la suscripción y rescate de cuotas a
través de solicitudes escritas.
(b) En la letra e) Medios para efectuar aportes y solicitar rescates, en el párrafo i. del
número 6 Aspectos Relevantes de la suscripción y rescate de cuotas a través de
medios remotos, se establece que los servicios de medios remotos podrán ser de la
Administradora o el Agente.
(c) En la letra e) Medios para efectuar aportes y solicitar rescates, en el párrafo v. del
número 6 Aspectos Relevantes de la suscripción y rescate de cuotas a través de
medios remotos, se establece que los aportes recibidos se expresarán utilizando el
valor cuota que se indica en el Reglamento Interno.
(d) En la letra e) Medios para efectuar aportes y solicitar rescates, se incorpora un
numeral 7, en el que se indica que lo dispuesto, es sin perjuicio de los mecanismos de
comunicación que puedan acordar directamente los Partícipes con los Agentes de la
Administradora cuando éstos sean mandatarios de los Partícipes frente a la
Administradora.
2.1.18 En la letra I Otra Información Relevante, letra a) Comunicación con los Partícipes, se eliminó
la referencia a que toda publicación que, por disposición de la Ley, de su Reglamento o de la
Superintendencia deba realizarse en un diario, se hará en el diario “La Segunda Online”.
2.1.19 En la letra I Otra Información Relevante, letra f) Beneficio tributario, se incorpora al final del
párrafo /i/ la frase “hasta que se mantenga vigente dicho régimen en conformidad con el N° 38
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del artículo 1 de la Ley N° 20.780 y la Circular del SII N° 11 de 2015, esto es, hasta el 1 de
Enero de 2017”.
2.2. Modificaciones particulares a los Reglamentos Internos de cada Fondo.
Sin perjuicio de los cambios efectuados a los Reglamentos Internos de los Fondos señalados
precedentemente, éstos se modificaron adicionalmente en lo siguiente:
2.2.1 Fondo Mutuo LarrainVial Bonos High Yield Global.
(a) En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 3 Características y
Diversificación de las Inversiones, se ajustó la sección 3.1 Diversificación de las
Inversiones respecto del activo total del Fondo eliminándose el numeral 2.1.2 relativo a
la inversión en opciones para suscribir acciones de pago, correspondientes a sociedades
anónimas abiertas, que cumplen las condiciones para ser consideradas de transacción
bursátil. Asimismo, se eliminó el numeral 2.1.4. relativo a la inversión en opciones para
suscribir cuotas de fondos de inversión.
(b) En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que
realizará el Fondo, sección 4.2 Venta Corta y Préstamo de Valores:
/i/ En el numeral 4 Límites Generales, se redujo a 20% del patrimonio por grupo
empresarial la posición corta máxima que podrá mantener el Fondo en las
operaciones de venta corta que realice.
/ii/ En el numeral 5 Límites Específicos, se redujo a 20% el porcentaje máximo del
patrimonio del Fondo que se podrá mantener en posiciones cortas.
2.2.2 Fondo Mutuo LarrainVial Bonos Latam. En la letra B Política de Inversión y
Diversificación, número 3 Características y Diversificación de las Inversiones, se ajustó la
sección 3.1 Diversificación de las Inversiones respecto del activo total del Fondo, se eliminó el
numeral 2.1.2 relativo a la inversión en opciones para suscribir acciones de pago,
correspondientes a sociedades anónimas abiertas.
2.2.3 Fondo Mutuo LarrainVial Latam Ex Brasil.
(a) En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 2. Política de Inversiones,
se aumentó el nivel de riesgo esperado de las inversiones a “muy Alto”.
(b) En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 3 Características y
Diversificación de las Inversiones, se ajustó la sección 3.1 Diversificación de las
Inversiones respecto del activo total del Fondo reemplazándose la inversión en
“Acciones emitidas por sociedades anónimas abiertas, que cumplan con las condiciones
para ser consideradas de transacción bursátil.” por “Acciones de transacción bursátil
emitidas por sociedades nacionales”.
(c) Se eliminó el numeral 2.1.2 relativo a la inversión en opciones para suscribir acciones
de pago, correspondientes a sociedades anónimas abiertas, que cumplen las condiciones
para ser consideradas de transacción bursátil.
En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 3 Características y
diversificación de las inversiones, sección 3.2 Diversificación de las inversiones por
emisor y grupo empresarial, se estableció como límite máximo de inversión en
instrumentos emitidos o garantizados por una misma entidad el 20% del activo, y en el
caso de inversión en entidades pertenecientes a un mismo grupo empresarial, el 30% del
activo.
(d) En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que
realizará el Fondo, sección 4.2 Venta Corta y Préstamo de Valores:
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/i/ En el numeral 4 Límites Generales, se redujo a 20% del patrimonio por grupo
empresarial la posición corta máxima que podrá mantener el Fondo en las
operaciones de venta corta que realice.
/ii/ En el numeral 5 Límites Específicos, se redujo a 20% el porcentaje máximo del
patrimonio del Fondo que se podrá mantener en posiciones cortas.
(e) En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 3 Comisión o
remuneración de cargo del Partícipe, se modificó la permanencia como variable
diferenciadora de la comisión de cargo del Partícipe para el rescate de las cuotas de la
Serie P de 1 a 0 días.
2.2.4 Fondo Mutuo LarrainVial Megatendencias.
(a) En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 2. Política de Inversiones,
se aumentó el nivel de riesgo esperado de las inversiones a “muy Alto”.
(b) En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 3 Características y
Diversificación de las Inversiones, se ajustó la sección 3.1 Diversificación de las
Inversiones respecto del activo total del Fondo eliminándose el numeral 2.1.2 relativo a
la inversión en opciones para suscribir acciones de pago, correspondientes a sociedades
anónimas abiertas, que cumplen las condiciones para ser consideradas de transacción
bursátil.
2.2.5 Fondo Mutuo LarrainVial Mercados Emergentes.
(a) En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 2. Política de Inversiones,
se aumentó el nivel de riesgo esperado de las inversiones a “muy Alto”.
(b) En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 3 Características y
Diversificación de las Inversiones, se ajustó la sección 3.1 Diversificación de las
Inversiones respecto del activo total del Fondo en los siguientes términos:
/i/ Se modificó la forma de enumerar el listado de instrumentos, reemplazándose las
letras por números.
/ii/ Se eliminó la letra b. del número II. referida a la inversión en opciones para
suscribir acciones de pago, correspondientes a sociedades anónimas abiertas, que
cumplen las condiciones para ser consideradas de transacción bursátil.
III. Fondo Mutuo Consorcio Balanceado Crecimiento, Fondo Mutuo Consorcio Balanceado Moderado, Fondo
Mutuo Consorcio Balanceado Conservador, Fondo Mutuo LarrainVial Latinoamericano, Fondo Mutuo
LarrainVial Asia, Fondo Mutuo LarrainVial Estados Unidos y Fondo Mutuo LarrainVial Europa.
3.1. Modificaciones Comunes a Reglamentos Internos de Fondos.
3.1.1. En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 3 Características y
Diversificación de las Inversiones, se ajustó la sección 3.1 Diversificación de las Inversiones
respecto del activo total del Fondo en los siguientes términos:
(a) Se reemplazó la inversión en “Acciones emitidas por sociedades anónimas abiertas,
que cumplan con las condiciones para ser consideradas de transacción bursátil.”
por “Acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades nacionales”.
(b) En el numeral referido a “Acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades
o corporaciones extranjeras o títulos representativos de éstas, como ADR”, se
eliminó la frase “o títulos representativos de éstas, como ADR” y se incorporó un
nuevo numeral referido a “Títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras,
representativos de acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades
nacionales o representativos de acciones de transacción bursátil emitidas por
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sociedades o corporaciones extranjeras”, con un mínimo de inversión de 0% y un
máximo de inversión de 100% respecto del activo total del Fondo.
3.1.2. Con excepción de los fondos mutuos Fondo Mutuo LarrainVial Asia, Fondo Mutuo
LarrainVial Estados Unidos y Fondo Mutuo LarrainVial Europa, en la letra B Política
de Inversión y Diversificación, número 3 Características y Diversificación de las
Inversiones, se ajustó la sección 3.1 Diversificación de las Inversiones respecto del activo
total del Fondo, eliminándose el numeral 2.1.2 relativo a la inversión en opciones para
suscribir acciones de pago, correspondientes a sociedades anónimas abiertas, que cumplen las
condiciones para ser consideradas de transacción bursátil.
3.1.3. Con excepción de los fondos mutuos Fondo Mutuo LarrainVial Asia, Fondo Mutuo
LarrainVial Estados Unidos y Fondo Mutuo LarrainVial Europa, en la letra B Política
de Inversión y Diversificación, número 3 Características y diversificación de las inversiones,
sección 3.2 Diversificación de las inversiones por emisor y grupo empresarial, se estableció
como límite máximo de inversión en instrumentos emitidos o garantizados por una misma
entidad el 20% del activo, y en el caso de inversión en entidades pertenecientes a un mismo
grupo empresarial, el 30% del activo. Asimismo, se precisó que los límites señalados en esta
misma sección no serán aplicables a los instrumentos referidos en la numeral 1.1.1 de la
sección 3.1 del número 3 del Reglamento Interno del Fondo, esto es, instrumentos emitidos o
garantizados por el Estado y el Banco Central de Chile.
3.1.4. En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que realizará el
Fondo, sección 4.1 Contratos de Derivados, en la letra c) del apartado referido a los Límites
Generales, se ajustó el porcentaje y la base de cálculo para el valor máximo de los activos
comprometidos en el lanzamiento de opciones de compra, quedando en un máximo 20% del
valor del patrimonio del Fondo.
3.1.5. En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que realizará el
Fondo, sección 4.1 Contratos de Derivados, en el apartado referido a los Límites Específicos,
se ajustó el porcentaje y la base de cálculo para la cantidad neta comprometida a comprar de
un determinado índice, quedando en un máximo de 20% del patrimonio del Fondo.
Asimismo, se ajustó el límite en caso que alguno de los componentes del índice represente
por sí mismo más del 50% de la ponderación del respectivo índice, a un 10% del patrimonio
del Fondo. Finalmente, se eliminó la frase “No obstante lo anterior, si la cantidad
comprometida de comprar de un determinado índice, supera el 16,5% del valor del activo
del Fondo, el exceso sobre este porcentaje deberá regularizarse a más tardar el día siguiente
de producido”.
3.1.6. En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que realizará el
Fondo, sección 4.1 Contratos de Derivados, en el apartado referido a los Límites Específicos,
se ajustó el porcentaje y la base de cálculo para la cantidad neta comprometida a comprar de
cuotas emitidas por un mismo fondo, quedando en un máximo de 20% del valor del
patrimonio del Fondo.
3.1.7. Con excepción de los fondos mutuos Fondo Mutuo LarrainVial Estados Unidos y Fondo
Mutuo LarrainVial Europa, en la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4
Operaciones que realizará el Fondo, sección 4.2 Venta Corta y Préstamo de Valores:
(a) Se precisó que el Fondo podrá actuar en calidad de prestamista y/o prestatario.
(b) En el numeral 3 Organismos que administrarán las garantías que deben enterar los
vendedores en corto, se incluyeron las “entidades autorizadas por la autoridad
regulara correspondiente” dentro de los organismos que administrarán las garantías
que deben enterar los vendedores en corto.
3.1.8. Con excepción de los fondos mutuos Fondo Mutuo LarrainVial Estados Unidos y Fondo
Mutuo LarrainVial Europa, en la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4
Operaciones que realizará el Fondo, sección 4.3 Adquisición de Instrumento con Retroventa,
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se eliminó la letra c) referida a la custodia de los instrumentos de deuda adquiridos con
retroventa.
3.1.9. Se modificó la letra C Política de Liquidez, en términos que se entiende que tienen el carácter
de alta liquidez, además de las cantidades que se mantenga en caja y bancos, (i) los
instrumentos emitidos por el Banco Central de Chile, la Tesorería General de la República o
que se encuentren garantizados por el Estado de Chile, (ii) instrumentos de deuda e
intermediación, nacionales o extranjeros, con un vencimiento menor a 365 días, (iii) títulos
emitidos por entidades bancarias extranjeras representativos de acciones de transacción
bursátil nacionales o extranjeras, (iv) cuotas de fondos nacionales o extranjeros, según la
política de inversión de cada Fondo, que consideren el pago total de rescates dentro de 10
días y (v) acciones nacionales o extranjeras y títulos representativos de índices, con monto
promedio transado diario, considerando los volúmenes transados en bolsa los últimos 2
meses, igual o mayor a USD 200.000, para cuyos efectos el promedio diario se calculará
mensualmente el quinto día hábil de cada mes y comenzará a utilizarse el sexto día hábil del
mes en cuestión.
3.1.10. En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos se eliminaron las series G APV-
APVC y EX. Asimismo, se eliminó la referencia a aportes efectuados en calidad de ahorro
previsional voluntario colectivo. Estos cambios se replicaron a lo largo de los Reglamentos
Internos de los Fondos.
3.1.11. En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 2 Remuneración de
cargo del Fondo y gastos, sección Gastos de cargo del Fondo, letra a. Gastos de Operación:
(a) Respecto a la base de cálculo para el porcentaje de gasto anual, se eliminó la
referencia al Valor Neto Diario del Fondo de la respectiva serie, sustituyéndose por
una referencia al patrimonio de cada serie del Fondo.
(b) En el numeral /ii/, se incorporó referencia a los “gastos” además de los “honorarios”
relativos a los ítems que se mencionan en dicho numeral, agregándose a la vez
algunos ítems adicionales, tales como, gastos y honorarios profesionales de peritos,
tasadores y valorizadores.
(c) Se agregó una nueva sección /iii/ que contempla los gastos derivados de la de la
contratación de empresas especializadas en la preparación de la contabilidad, cálculo
del valor cuota, preparación de reportes y otras labores administrativas relacionadas
con el Fondo y sus aportantes, en la medida en que dichos servicios sean necesarios
para el adecuado funcionamiento del Fondo, aun cuando dichas empresas sean
relacionadas a la Administradora, con los límites y salvaguardas que se señalan en la
letra e. de la sección Gastos de cargo del Fondo la letra F Series, Remuneraciones,
Comisiones y Gastos del Reglamento Interno del Fondo.
3.1.12. En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 2 Remuneración de
Cargo del Fondo y Gastos, en la sección Gastos de cargo del Fondo, en la letra b. Gastos por
inversión en otros fondos:
(a) Se aumentó a 12% del patrimonio del Fondo el porcentaje máximo de los gastos,
remuneraciones y comisiones, directos o indirectos, que deriven de las inversiones
de los recursos del Fondo en cuotas de otros fondos.
(b) Se aumentó el porcentaje máximo de los gastos, remuneraciones y comisiones,
directos o indirectos, por las inversiones de los recursos del Fondo en cuotas de
otros fondos administrados por la Administradora o sus personas relacionadas, a
10% del valor de los activos del Fondo que hayan sido invertidos en dichos fondos.
(c) En el numeral /ii/, se precisó que no se cobrará remuneración por administración
hasta por el monto de la remuneración correspondiente al fondo en el que se invierte.
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(d) Se agregó constancia expresa de que, para la inversión en otros fondos, no se exige
límites a las tasas de remuneraciones, comisiones o gastos máximos que deban
soportar dichos fondos.
3.1.13. En la letra G Aporte, Rescate y Valorización De Cuotas, número 1 Aporte y rescate de
cuotas:
(a) En la letra b) Valor para conversión de aportes, se precisó que, para efectos de la
suscripción de cuotas, se considerará como hora de cierre de operaciones del Fondo
las 13:00 horas.
(b) En la letra d) Valor cuota para la liquidación de rescates, se precisó que, para
efectos del rescate de cuotas, se considerará como hora de cierre de operaciones del
Fondo las 14:00 horas. Asimismo, se agregó que en el caso de aportes y rescates
efectuados a través de Agentes, se considerará como hora de recepción de las
solicitudes correspondientes la hora en que éstas son recibidas por el Agente,
pudiendo éste remitirlas a la Administradora con posterioridad al cierre de
operaciones ya sea de aportes o rescates.
3.1.14. En la letra I Otra Información Relevante, letra a) Comunicación con los Partícipes, se
eliminó la referencia a que toda publicación que, por disposición de la Ley, de su Reglamento
o de la Superintendencia deba realizarse en un diario, se hará en el diario “La Segunda
Online”.
3.2. Modificaciones Particulares a cada Fondo.
Sin perjuicio de los cambios efectuados a los Reglamentos Internos de los Fondos señalados
precedentemente, éstos se modificaron adicionalmente en lo siguiente:
3.2.1. Fondo Mutuo Consorcio Balanceado Crecimiento.
(a) En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 2 Política de
Inversiones, se redujo el nivel de riesgo esperado de las inversiones a “Medio”.
(b) En el numeral 2.2.3. Commodities y títulos o certificados que representen derechos
sobre estos se redujo el máximo de inversión a 97%.
(c) En el numeral 2.2.4. Notas estructuradas se redujo el máximo de inversión a 97%.
(d) En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que
realizará el Fondo, sección 4.1 Contratos de Derivados, en el apartado referido a los
Límites Específicos, se ajustó el porcentaje y la base de cálculo para la cantidad neta
comprometida a comprar de un determinado commodity o título representativo de
commodity, quedando en un máximo de 20% del valor del patrimonio del Fondo.
3.2.2. Fondo Mutuo Consorcio Balanceado Moderado.
(a) En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que
realizará el Fondo, sección 4.1 Contratos de Derivados, en el apartado referido a los
Límites Específicos, se ajustó el porcentaje y la base de cálculo para la cantidad neta
comprometida a comprar de un determinado commodity o título representativo de
commodity, quedando en un máximo de 20% del valor del patrimonio del Fondo.
(b) En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que
realizará el Fondo, sección 4.1 Contratos de Derivados, en el apartado referido a los
Límites Específicos, se ajustó el porcentaje y la base de cálculo para la cantidad neta
comprometida a comprar de cuotas emitidas por un mismo fondo, quedando en un
máximo de 20% del valor del patrimonio del Fondo.
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3.2.3. Fondo Mutuo Consorcio Balanceado Conservador. En la letra B Política de Inversión y
Diversificación, número 4 Operaciones que realizará el Fondo, sección 4.1 Contratos de
Derivados, en el apartado referido a los Límites Específicos, se ajustó el porcentaje y la base de
cálculo para la cantidad neta comprometida a comprar de un determinado commodity o título
representativo de commodity, quedando en un máximo de 20% del valor del patrimonio del
Fondo.
3.2.4. Fondo Mutuo LarrainVial LatinoAmericano.
(a) En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 2 Política de
Inversiones, se aumentó el nivel de riesgo esperado de las inversiones a “muy Alto”.
(b) En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que
realizará el Fondo, sección 4.1 Contratos de Derivados, en el apartado referido a los
Límites Específicos, se ajustó el porcentaje y la base de cálculo para la cantidad neta
comprometida a comprar de un determinado índice, quedando en un máximo de 20%
del patrimonio del Fondo. Asimismo, se ajustó el límite en caso que alguno de los
componentes del índice represente por sí mismo más del 50% de la ponderación del
respectivo índice, a un 10% del patrimonio del Fondo. Finalmente, se eliminó la frase
“No obstante lo anterior, si la cantidad comprometida de comprar de un determinado
índice, supera el 16,5% del valor del activo del Fondo, el exceso sobre este
porcentaje deberá regularizarse a más tardar el día siguiente de producido”.
(c) En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 2 Remuneración
de cargo del Fondo y gastos, sección Gastos de cargo del Fondo, letra a. Gastos de
Operación se aumentó el porcentaje de gasto de operación de cargo del Fondo a un
1,6% anual y se ajustó en consecuencia el limite indicado en la letra e. Gastos por
contratación de servicios de personas relacionadas.
3.2.5. Fondo Mutuo LarrainVial Asia.
(a) En las Características del Fondo se actualizó la razón social de la Administradora a
LarrainVial Asset Management Administradora General de Fondos S.A. y se corrigió
la referencia a la letra g) del número 1 del Título G del Reglamento Interno del Fondo,
referido a los rescates por montos significativos, como excepción a los 10 días
corridos como plazo máximo de pago de rescates.
(b) En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 2 Política de
Inversiones, se aumentó el nivel de riesgo esperado de las inversiones a “muy Alto”.
(c) En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 3 Características y
diversificación de las inversiones, sección 3.2 Diversificación de las inversiones por
emisor y grupo empresarial, se precisó que los límites señalados en esta misma
sección no serán aplicables a los instrumentos referidos en la numeral 1.1.1 de la
sección 3.1 del número 3 del Reglamento Interno del Fondo, esto es, instrumentos
emitidos o garantizados por el Estado y el Banco Central de Chile.
(d) En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que
realizará el Fondo, sección 4.2 Venta Corta y Préstamo de Valores, se ajustó el
porcentaje máximo del patrimonio del Fondo que se podrá mantener en posiciones
cortas, quedando en un máximo de 20%.
(e) En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que
realizará el Fondo, sección 4.3 Adquisición de Instrumento con Retroventa, se redujo
el límite de inversión en instrumentos de deuda adquiridos mediante compras con
retroventa a 16,5%.
(f) Se modificó la letra D Política de Endeudamiento, en el sentido de precisar que, sin
perjuicio de lo establecido en el referido título, las operaciones con derivados,
operaciones de venta corta y préstamo de acciones y operaciones de compra con
LarrainVial Asset Management Administradora General de Fondos S.A.
Isidora Goyenechea 2800 Piso 15 Las Condes, Santiago, Chile | Rut. 96.955.500-k | Giro: Administración de Fondos
retroventa, deberán ajustarse a los límites establecidos para cada una de ellas, no
pudiendo superar el 20% del patrimonio del Fondo.
(g) En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 2 Remuneración
de cargo del Fondo y gastos, sección Gastos de cargo del Fondo, letra a. Gastos de
Operación, se aumentó el porcentaje de gasto de operación de cargo del Fondo a un
0,35% anual y se ajustó en consecuencia el limite indicado en la letra e. Gastos por
contratación de servicios de personas relacionadas.
(h) En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 3 Comisión o
remuneración de cargo del Partícipe, se modificó la permanencia como variable
diferenciadora de la comisión de cargo del Partícipe para el rescate de las cuotas de la
Serie P de 1 a 0 días.
3.2.6. Fondo Mutuo LarrainVial Estados Unidos.
(a) En las Características del Fondo se actualizó la razón social de la Administradora a
LarrainVial Asset Management Administradora General de Fondos S.A. y se corrigió
la referencia a la letra g) del número 1 del Título G del Reglamento Interno del Fondo,
referido a los rescates por montos significativos, como excepción a los 10 días
corridos como plazo máximo de pago de rescates.
(b) Se modificó la letra D Política de Endeudamiento, en el sentido de precisar que, sin
perjuicio de lo establecido en el referido título, las operaciones con derivados, deberán
ajustarse a los límites establecidos para cada una de ellas, no pudiendo superar el 20%
del patrimonio del Fondo.
(c) En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 3 Comisión o
remuneración de cargo del Partícipe, se modificó la permanencia como variable
diferenciadora de la comisión de cargo del Partícipe para el rescate de las cuotas de la
Serie P de 1 a 0 días.
3.2.7. Fondo Mutuo LarrainVial Europa.
(a) En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 2 Política de Inversiones,
se aumentó el nivel de riesgo esperado de las inversiones a “muy Alto”.
(b) En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que
realizará el Fondo, sección 4.1 Contratos de Derivados, en el apartado referido a los
Límites Específicos, respecto de las operaciones de derivados de cuotas de fondos, se
eliminó la frase “más la cantidad de esas cuotas mantenidas en la cartera contado”.
(c) En la letra G Aporte, Rescate y Valorización De Cuotas, número 1 Aporte y rescate de
cuotas:
/i/ En las letras a) Moneda en que se recibirán los aportes y c) Moneda en que
se pagarán los rescates, se eliminaron las referencias a las series G APV-
APVC y EX.
/ii/ En la letra e) Medios para efectuar aportes y solicitar rescates, en los
números 1 y 2 se eliminaron las referencias al Ahorro Previsional Colectivo y
a la Norma de Carácter General N° 227.
IV. Fondo Mutuo LarrainVial Mercado Monetario.
4.1. En las Características del Fondo se actualizó la razón social de la Administradora a LarrainVial Asset
Management Administradora General de Fondos S.A. y se agregó una referencia a los rescates por
montos significativos como excepción a los 10 días corridos como plazo máximo de pago de rescates.
LarrainVial Asset Management Administradora General de Fondos S.A.
Isidora Goyenechea 2800 Piso 15 Las Condes, Santiago, Chile | Rut. 96.955.500-k | Giro: Administración de Fondos
4.2. En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 3 Características y Diversificación de las
Inversiones, sección 3.2 Diversificación de las inversiones por emisor y grupo empresarial, se estableció
como límite máximo de inversión en instrumentos emitidos o garantizados por una misma entidad el
20% del activo, y en el caso de inversión en entidades pertenecientes a un mismo grupo empresarial, el
30% del activo. Asimismo, se precisó que los límites señalados en esta misma sección no serán
aplicables a los instrumentos referidos en la numeral 1.1 de la sección 3.1 del número 3 del Reglamento
Interno del Fondo, esto es, instrumentos emitidos o garantizados por el Estado y el Banco Central de
Chile.
4.3. En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que realizará el Fondo,
sección 4.1 Contratos de Derivados, en el apartado referido a los Límites Generales, se ajustó el
porcentaje y la base de cálculo para el valor máximo de los activos comprometidos en el lanzamiento de
opciones de compra, quedando en un máximo 20% del valor del patrimonio del Fondo.
4.4. En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que realizará el Fondo,
sección 4.1 Contratos de Derivados, en el apartado referido a los Límites Específicos, se ajustó el
porcentaje y la base de cálculo para la cantidad neta comprometida a comprar de un determinado índice,
quedando en un máximo de 20% del valor del patrimonio del Fondo. Asimismo, se ajustó el límite en
caso que alguno de los componentes del índice represente por sí mismo más del 50% de la ponderación
del respectivo índice, a un 10% del patrimonio del Fondo. Finalmente, se eliminó la frase “No obstante
lo anterior, si la cantidad comprometida de comprar de un determinado índice, supera el 20% del valor
del activo del Fondo, el exceso sobre este porcentaje deberá regularizarse a más tardar el día siguiente
de producido”.
4.5. En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que realizará el Fondo,
sección 4.3 Adquisición de Instrumentos con Retroventa, se eliminó la letra c), relativa a la custodia de
los instrumentos de deuda adquiridos con retroventa.
4.6. Se modificó la letra C Política de Liquidez, en términos que se entiende que tienen el carácter de alta
liquidez, además de las cantidades que se mantenga en caja y bancos, (i) los instrumentos emitidos por
el Banco Central de Chile, la Tesorería General de la República o que se encuentren garantizados por el
Estado de Chile, y (ii) instrumentos de deuda e intermediación, nacionales o extranjeros, con un
vencimiento menor a 365 días.
4.7. Se modificó la letra D Política de Endeudamiento, en el sentido de precisar que, sin perjuicio de lo
establecido en el referido título, las operaciones con derivados y operaciones de compra con retroventa,
deberán ajustarse a los límites establecidos para cada una de ellas, no pudiendo superar el 20% del
patrimonio del Fondo.
4.8. En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos se eliminaron las series G APV-APVC y
EX. Asimismo, en las series A, F, I y P se eliminó la referencia a aportes efectuados en calidad de
ahorro previsional voluntario colectivo. Estos cambios se replicaron a lo largo de los Reglamentos
Internos de los Fondos.
4.9. En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 2 Remuneración de cargo del
Fondo y gastos, sección Gastos de cargo del Fondo, letra a. Gastos de Operación:
(a) Respecto a la base de cálculo para el porcentaje de gasto anual, se eliminó la referencia al
Valor Neto Diario del Fondo de la respectiva serie, sustituyéndose por una referencia al
patrimonio de cada serie del Fondo.
(b) En el numeral /ii/, se incorporó referencia a los “gastos” además de los “honorarios” relativos a
los ítems que se mencionan en dicho numeral, agregándose a la vez algunos ítems adicionales,
tales como, gastos y honorarios profesionales de peritos, tasadores y valorizadores.
(c) Se agregó una nueva sección /iii/ que contempla los gastos derivados de la de la contratación
de empresas especializadas en la preparación de la contabilidad, cálculo del valor cuota,
preparación de reportes y otras labores administrativas relacionadas con el Fondo y sus
aportantes, en la medida en que dichos servicios sean necesarios para el adecuado
funcionamiento del Fondo, aun cuando dichas empresas sean relacionadas a la Administradora,
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con los límites y salvaguardas que se señalan en la letra d. de la sección Gastos de cargo del
Fondo la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos del Reglamento Interno del
Fondo.
4.10. En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 2 Remuneración de cargo del
Fondo y gastos, en la sección Gastos de cargo del Fondo, en la letra d. Gastos por contratación de
servicios de personas relacionadas, se hace referencia y se limitan estos gastos al límite general
establecido en la letra a. de la misma sección para los gastos de operación.
4.11. En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 3 Comisión o remuneración de
cargo del Partícipe se modificó la permanencia como variable diferenciadora de la comisión de cargo
del Partícipe para el rescate de las cuotas de la Serie P de 1 a 0 días.
4.12. En la letra G Aporte, Rescate y Valorización De Cuotas, número 1 Aporte y rescate de cuotas:
(a) En la letra b) Valor para conversión de aportes, se ajustó el valor cuota que se utilizaría para
los aportes recibidos, el cual corresponderá al del día anterior al de la recepción del aporte, si
éste se efectuare antes del cierre de operaciones del Fondo, o al valor cuota del mismo día de la
recepción, si el aporte se efectuare con posterioridad a dicho cierre.
(b) En la letra b) Valor para conversión de aportes, se precisó que, para efectos de la suscripción
de cuotas, se considerará como hora de cierre de operaciones del Fondo las 13:00 horas.
(c) En la letra d) Valor cuota para la liquidación de rescates, se precisó que, para efectos del
rescate de cuotas, se considerará como hora de cierre de operaciones del Fondo las 14:00 horas.
Asimismo, se agregó que en el caso de aportes y rescates efectuados a través de Agentes, se
considerará como hora de recepción de las solicitudes correspondientes la hora en que éstas son
recibidas por el Agente, pudiendo éste remitirlas a la Administradora con posterioridad al
cierre de operaciones ya sea de aportes o rescates.
(d) En la letra e) Medios para efectuar aportes y solicitar rescates se incorporó como número 5 un
párrafo sobre aspectos relevantes de la suscripción y rescate de cuotas a través de solicitudes
escritas.
(e) En la letra e) Medios para efectuar aportes y solicitar rescates, en el párrafo v. del número 6
Aspectos Relevantes de la suscripción y rescate de cuotas a través de medios remotos, se
establece que los aportes recibidos se expresarán utilizando el valor cuota que se indica en el
Reglamento Interno.
(f) En la letra e) Medios para efectuar aportes y solicitar rescates, se incorpora un numeral 7, en el
que se indica que lo dispuesto, es sin perjuicio de los mecanismos de comunicación que puedan
acordar directamente los Partícipes con los Agentes de la Administradora cuando éstos sean
mandatarios de los Partícipes frente a la Administradora.
4.13. En la letra I Otra Información Relevante, letra a) Comunicación con los Partícipes, se eliminó la
referencia a que toda publicación que, por disposición de la Ley, de su Reglamento o de la
Superintendencia deba realizarse en un diario, se hará en el diario “La Segunda Online”.
4.14. En la letra I Otra Información Relevante, letra f) Beneficio tributario, se incorpora al final del párrafo /i/
la frase “hasta que se mantenga vigente dicho régimen en conformidad con el N° 38 del artículo 1 de la
Ley N° 20.780 y la Circular del SII N° 11 de 2015, esto es, hasta el 1 de Enero de 2017”.
V. Fondo Mutuo Consorcio Ahorro Nominal
5.1. En la letra A. Características del Fondo, número 1. Características Generales, se actualizó la razón
social de la Administradora, por la de LarrainVial Asset Management Administradora General de
Fondos S.A.
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5.2. En la letra A. Características del Fondo, número 1. Características Generales, se agregó una referencia
a los rescates por montos significativos, como excepción a los 10 días corridos como plazo máximo de
pago de rescates.
5.3. En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 3 Características y Diversificación de las
Inversiones, sección 3.2 Diversificación de las inversiones por emisor y grupo empresarial, se
estableció como límite máximo de inversión en instrumentos emitidos o garantizados por una misma
entidad el 20% del activo, y en el caso de inversión en entidades pertenecientes a un mismo grupo
empresarial, el 30% del activo. Asimismo, se precisó que los límites señalados en esta misma sección
no serán aplicables a los instrumentos referidos en el numeral 1.1 de la sección 3.1 del número 3 del
Reglamento Interno del Fondo, esto es, instrumentos emitidos o garantizados por el Estado y el Banco
Central de Chile.
5.4. En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que realizará el Fondo,
sección 4.1 Contratos de Derivados, en el apartado referido a los Límites Generales, se ajustó el
porcentaje y la base de cálculo para el valor máximo de los activos comprometidos en el lanzamiento de
opciones de compra, quedando en un máximo 20% del valor del patrimonio del Fondo.
5.5. En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que realizará el Fondo,
sección 4.1 Contratos de Derivados, en el apartado referido a los Límites Específicos, se ajustó el
porcentaje y la base de cálculo para la cantidad neta comprometida a comprar de un determinado índice,
quedando en un máximo de 20% del valor del patrimonio del Fondo. Asimismo, se ajustó el límite en
caso que alguno de los componentes del índice represente por sí mismo más del 50% de la ponderación
del respectivo índice, a un 10% del patrimonio del Fondo. Finalmente, se eliminó la frase “No obstante
lo anterior, si la cantidad comprometida de comprar de un determinado índice, supera el 20% del valor
del activo del Fondo, el exceso sobre este porcentaje deberá regularizarse a más tardar el día siguiente
de producido”.
5.6. En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que realizará el Fondo,
sección 4.3 Adquisición de Instrumentos con Retroventa:
(a) Se ajustó el porcentaje que el Fondo podrá invertir en instrumentos de deuda adquiridos
mediante compras con retroventa, de un 20% a un 16,5% de su activo total.
(b) Se eliminó la letra c), relativa a la custodia de los instrumentos de deuda adquiridos con
retroventa.
5.7. Se modificó la letra C Política de Liquidez, en términos que se entiende que tienen el carácter de alta
liquidez, además de las cantidades que se mantenga en caja y bancos, (i) los instrumentos emitidos por
el Banco Central de Chile, la Tesorería General de la República o que se encuentren garantizados por el
Estado de Chile, y (ii) instrumentos de deuda e intermediación nacionales, con un vencimiento menor a
365 días.
5.8. Se modificó la letra D Política de Endeudamiento, en el sentido de precisar que, sin perjuicio de lo
establecido en el referido título, las operaciones con derivados y operaciones de compra con retroventa,
deberán ajustarse a los límites establecidos para cada una de ellas, no pudiendo superar el 20% del
patrimonio del Fondo
5.9. En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos se eliminaron las series G APV-APVC y
EX. Asimismo, en las series A, F y P se eliminó la referencia a aportes efectuados en calidad de ahorro
previsional voluntario colectivo. Estos cambios se replicaron a lo largo de los Reglamentos Internos de
los Fondos.
5.10. En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 2 Remuneración de cargo del
Fondo y gastos, se eliminaron las referencias a las series G APV-APVC y EX.
5.11. En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 2 Remuneración de cargo del
Fondo y gastos, sección Gastos de cargo del Fondo, letra a. Gastos de Operación:
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(a) Respecto a la base de cálculo para el porcentaje de gasto anual, se eliminó la referencia al Valor
Neto Diario del Fondo de la respectiva serie, sustituyéndose por una referencia al patrimonio de
cada serie del Fondo.
(b) En el numeral /ii/, se incorporó referencia a los “gastos” además de los “honorarios” relativos a
los ítems que se mencionan en dicho numeral, agregándose a la vez algunos ítems adicionales,
tales como, gastos y honorarios profesionales de peritos, tasadores y valorizadores.
(c) Se agregó una nueva sección /iii/ que contempla los gastos derivados de la de la contratación de
empresas especializadas en la preparación de la contabilidad, cálculo del valor cuota,
preparación de reportes y otras labores administrativas relacionadas con el Fondo y sus
aportantes, en la medida en que dichos servicios sean necesarios para el adecuado
funcionamiento del Fondo, aun cuando dichas empresas sean relacionadas a la Administradora,
con los límites y salvaguardas que se señalan en la letra e. de la sección Gastos de cargo del
Fondo la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos del Reglamento Interno del
Fondo.
5.12. En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 2 Remuneración de cargo del
Fondo y gastos, en la sección Gastos de cargo del Fondo, en la letra e. Gastos por contratación de
servicios de personas relacionadas, se hace referencia y se limitan estos gastos al límite general
establecido en la letra a. de la misma sección para los gastos de operación.
5.13. En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 3 Comisión o remuneración de
cargo del Partícipe, se modificó la permanencia como variable diferenciadora de la comisión de cargo
del Partícipe para el rescate de las cuotas de la Serie P de 1 a 0 días.
5.14. En la letra G Aporte, Rescate y Valorización De Cuotas, número 1 Aporte y rescate de cuotas:
(a) En la letra b) Valor para conversión de aportes, se precisó que, para efectos de la suscripción de
cuotas, se considerará como hora de cierre de operaciones del Fondo las 13:00 horas.
(b) En la letra d) Valor cuota para la liquidación de rescates, se precisó que, para efectos del rescate
de cuotas, se considerará como hora de cierre de operaciones del Fondo las 14:00 horas.
Asimismo, se agregó que en el caso de aportes y rescates efectuados a través de Agentes, se
considerará como hora de recepción de las solicitudes correspondientes la hora en que éstas son
recibidas por el Agente, pudiendo éste remitirlas a la Administradora con posterioridad al cierre
de operaciones ya sea de aportes o rescates.
(c) En la letra e) Medios para efectuar aportes y solicitar rescates, en los números 1 y 2 se
eliminaron las referencias al Ahorro Previsional Colectivo y a la Norma de Carácter General N°
227.
5.15. En la letra G Aporte, Rescate y Valorización De Cuotas, número 1 Aporte y rescate de cuotas:
(a) En la letra e) Medios para efectuar aportes y solicitar rescates, se incorporó como número 5 un
párrafo sobre aspectos relevantes de la suscripción y rescate de cuotas a través de solicitudes
escritas.
(b) En la letra e) Medios para efectuar aportes y solicitar rescates, en el párrafo v. del número 6
Aspectos Relevantes de la suscripción y rescate de cuotas a través de medios remotos, se
establece que los aportes recibidos se expresarán utilizando el valor cuota que se indica en el
Reglamento Interno.
(c) En la letra e) Medios para efectuar aportes y solicitar rescates, se incorpora un numeral 7, en el
que se indica que lo dispuesto, es sin perjuicio de los mecanismos de comunicación que puedan
acordar directamente los Partícipes con los Agentes de la Administradora cuando éstos sean
mandatarios de los Partícipes frente a la Administradora.
LarrainVial Asset Management Administradora General de Fondos S.A.
Isidora Goyenechea 2800 Piso 15 Las Condes, Santiago, Chile | Rut. 96.955.500-k | Giro: Administración de Fondos
5.16. En la letra I Otra Información Relevante, letra a) Comunicación con los Partícipes, se eliminó la
referencia a que toda publicación que, por disposición de la Ley, de su Reglamento o de la
Superintendencia deba realizarse en un diario, se hará en el diario “La Segunda Online”.
5.17. En la letra I Otra Información Relevante, letra f) Beneficio tributario, se incorpora al final del párrafo /i/
la frase “hasta que se mantenga vigente dicho régimen en conformidad con el N° 38 del artículo 1 de la
Ley N° 20.780 y la Circular del SII N° 11 de 2015, esto es, hasta el 1 de Enero de 2017” y se eliminó
del párrafo /ii/ la referencia a la serie G APV-APVC y al Ahorro Previsional Voluntario Colectivo.
VI. Fondo Mutuo Consorcio Ahorro Largo Plazo, Fondo Mutuo Consorcio Ahorro UF y Fondo Mutuo
LarrainVial Hipotecario y Corporativo.
6.1. Modificaciones Comunes a los Reglamentos Internos de los Fondos.
6.1.1. En la letra A. Características del Fondo se actualizó la razón social de la Administradora a
LarrainVial Asset Management Administradora General de Fondos S.A. y se agregó una
referencia a los rescates por montos significativos como excepción a los 10 días corridos como
plazo máximo de pago de rescates.
6.1.2. En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 3 Características y
Diversificación de las Inversiones, sección 3.2 Diversificación de las inversiones por emisor y
grupo empresarial, se estableció como límite máximo de inversión en instrumentos emitidos o
garantizados por una misma entidad el 20% del activo, y en el caso de inversión en entidades
pertenecientes a un mismo grupo empresarial, el 30% del activo. Asimismo, se precisó que los
límites señalados en esta misma sección no serán aplicables a los instrumentos referidos en la
numeral 1.1. de la sección 3.1 del número 3 del Reglamento Interno del Fondo, esto es,
instrumentos emitidos o garantizados por el Estado y el Banco Central de Chile.
6.1.3. En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que realizará el
Fondo, sección 4.1 Contratos de Derivados, en la letra c) del apartado referido a los Límites
Generales, se ajustó el porcentaje y la base de cálculo para el valor máximo de los activos
comprometidos en el lanzamiento de opciones de compra, quedando en un máximo 20% del
valor del patrimonio del Fondo.
6.1.4. En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que realizará el
Fondo, sección 4.1 Contratos de Derivados, en la letra b) del literal /iii/ del apartado referido a
los Límites Específicos, se ajustó el porcentaje y la base de cálculo para la cantidad neta
comprometida a comprar de un determinado índice, quedando en un máximo de 20% del valor
del patrimonio del Fondo. Asimismo, se ajustó el límite en caso que alguno de los
componentes del índice represente por sí mismo más del 50% de la ponderación del respectivo
índice, a un 10% del patrimonio del Fondo. Finalmente, se eliminó la frase “No obstante lo
anterior, si la cantidad comprometida de comprar de un determinado índice, supera el 20%
del valor del activo del Fondo, el exceso sobre este porcentaje deberá regularizarse a más
tardar el día siguiente de producido”.
6.1.5. En la letra B Política de Inversión y Diversificación, número 4 Operaciones que realizará el
Fondo, sección 4.3 Adquisición de Instrumento con Retroventa, se redujo el límite de inversión
en instrumentos de deuda adquiridos mediante compras con retroventa a 16,5% y se eliminó la
letra c) referida a la custodia de los instrumentos de deuda adquiridos con retroventa.
6.1.6. Se modificó la letra C Política de Liquidez, en términos que se entiende que tienen el carácter
de alta liquidez, además de las cantidades que se mantenga en caja y bancos, (i) los
instrumentos emitidos por el Banco Central de Chile, la Tesorería General de la República o
que se encuentren garantizados por el Estado de Chile, e (ii) instrumentos de deuda e
intermediación, nacionales o extranjeros, con un vencimiento menor a 365 días.
6.1.7. Se modificó la letra D Política de Endeudamiento, en el sentido de precisar que, sin perjuicio
de lo establecido en el referido título, las operaciones con derivados y operaciones de compra
con retroventa, deberán ajustarse a los límites establecidos para cada una de ellas, no pudiendo
superar el 20% del patrimonio del Fondo.
LarrainVial Asset Management Administradora General de Fondos S.A.
Isidora Goyenechea 2800 Piso 15 Las Condes, Santiago, Chile | Rut. 96.955.500-k | Giro: Administración de Fondos
6.1.8. En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, se eliminaron las series G APV-
APVC y EX. Asimismo, se eliminan ciertas referencias a aportes efectuados en calidad de
ahorro previsional voluntario colectivo. Estos cambios se replicaron a lo largo de los
Reglamentos Internos de los Fondos.
6.1.9. En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 2 Remuneración de cargo
del Fondo y gastos, en la sección Gastos de cargo del Fondo, en la letra d. Gastos por
contratación de servicios de personas relacionadas, se hace referencia y se limitan estos gastos
al límite general establecido en la letra a. de la misma sección para los gastos de operación.
6.1.10. En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 2 Remuneración de cargo
del Fondo y gastos, sección Gastos de cargo del Fondo, letra a. Gastos de Operación:
(a) Respecto a la base de cálculo para el porcentaje de gasto anual, se eliminó la
referencia al Valor Neto Diario del Fondo de la respectiva serie, sustituyéndose por
una referencia al patrimonio de cada serie del Fondo.
(b) En el numeral /ii/, se incorporó referencia a los “gastos” además de los “honorarios”
relativos a los ítems que se mencionan en dicho numeral, agregándose a la vez
algunos ítems adicionales, tales como, gastos y honorarios profesionales de peritos,
tasadores y valorizadores.
(c) Se agregó una nueva sección /iii/ que contempla los gastos derivados de la de la
contratación de empresas especializadas en la preparación de la contabilidad, cálculo
del valor cuota, preparación de reportes y otras labores administrativas relacionadas
con el Fondo y sus aportantes, en la medida en que dichos servicios sean necesarios
para el adecuado funcionamiento del Fondo, aun cuando dichas empresas sean
relacionadas a la Administradora, con los límites y salvaguardas que se señalan en la
letra d. de la sección Gastos de cargo del Fondo la letra F Series, Remuneraciones,
Comisiones y Gastos del Reglamento Interno del Fondo.
6.1.11. En la letra F Series, Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 3 Comisión o
remuneración de cargo del Partícipe, se modificó la permanencia como variable
diferenciadora de la comisión de cargo del Partícipe para el rescate de las cuotas de la Serie P
de 0 a 180 días.
6.1.12. En la letra G Aporte, Rescate y Valorización De Cuotas, número 1 Aporte y rescate de cuotas:
(a) En la letra e) Medios para efectuar aportes y solicitar rescates, se incorporó como
número 5 un párrafo sobre aspectos relevantes de la suscripción y rescate de cuotas a
través de solicitudes escritas.
(b) En la letra e) Medios para efectuar aportes y solicitar rescates, en el párrafo v. del
número 6 Aspectos Relevantes de la suscripción y rescate de cuotas a través de
medios remotos, se establece que los aportes recibidos se expresarán utilizando el
valor cuota que se indica en el Reglamento Interno.
(c) En la letra e) Medios para efectuar aportes y solicitar rescates, se incorpora un
numeral 7, en el que se indica que lo dispuesto, es sin perjuicio de los mecanismos de
comunicación que puedan acordar directamente los Partícipes con los Agentes de la
Administradora cuando éstos sean mandatarios de los Partícipes frente a la
Administradora.
6.1.13. En la letra G Aporte, Rescate y Valorización De Cuotas, número 1 Aporte y rescate de cuotas:
(a) En la letra b) Valor para conversión de aportes, se precisó que, para efectos de la
suscripción de cuotas, se considerará como hora de cierre de operaciones del Fondo
las 13:00 horas.
LarrainVial Asset Management Administradora General de Fondos S.A.
Isidora Goyenechea 2800 Piso 15 Las Condes, Santiago, Chile | Rut. 96.955.500-k | Giro: Administración de Fondos
(b) En la letra d) Valor cuota para la liquidación de rescates, se precisó que, para efectos
del rescate de cuotas, se considerará como hora de cierre de operaciones del Fondo las
14:00 horas. Asimismo, se agregó que en el caso de aportes y rescates efectuados a
través de Agentes, se considerará como hora de recepción de las solicitudes
correspondientes la hora en que éstas son recibidas por el Agente, pudiendo éste
remitirlas a la Administradora con posterioridad al cierre de operaciones ya sea de
aportes o rescates.
6.1.14. En la letra I Otra Información Relevante, letra a) Comunicación con los Partícipes, se eliminó
la referencia a que toda publicación que, por disposición de la Ley, de su Reglamento o de la
Superintendencia deba realizarse en un diario, se hará en el diario “La Segunda Online”.
6.1.15. En la letra I Otra Información Relevante, letra f) Beneficio tributario, se incorpora al final del
párrafo /i/ la frase “hasta que se mantenga vigente dicho régimen en conformidad con el N° 38
del artículo 1 de la Ley N° 20.780 y la Circular del SII N° 11 de 2015, esto es, hasta el 1 de
Enero de 2017”.
6.2. Modificaciones particulares de cada Fondo.
Sin perjuicio de los cambios efectuados a los Reglamentos Internos de los Fondos señalados
precedentemente, éstos se modificaron adicionalmente en lo siguiente:
6.2.1. Fondo Mutuo Consorcio Ahorro Largo Plazo. No tiene cambios adicionales.
6.2.2. Fondo Mutuo Consorcio Ahorro UF. No tiene cambios adicionales.
6.2.3. Fondo Mutuo LarrainVial Hipotecario y Corporativo. En la letra F Series,
Remuneraciones, Comisiones y Gastos, número 2 Remuneración de cargo del Fondo y gastos,
se aumenta la remuneración fija anual de la Serie A a hasta un 1,8500% (IVA Incluido).
Los cambios referidos precedentemente son las principales modificaciones efectuadas a los
Reglamentos Internos de los Fondos, sin perjuicio de otras adecuaciones de redacción, numeración o cambios formales
efectuados a los mismos, que no constituyen modificaciones de fondo de las disposiciones correspondientes. Las
modificaciones introducidas a los Reglamentos Internos de cada uno de los Fondos están indicadas con mayor detalle en
las cartas con que los mismos fueron depositados en la Superintendencia de Valores y Seguros.
El texto de los Reglamentos Internos de los Fondos entrará en vigencia a partir del día 27 de marzo
de 2016.
Los partícipes de los fondos tendrán derecho a rescatar las cuotas entre el período que transcurre
desde el día hábil siguiente al del depósito informado en la presente comunicación y hasta la entrada en vigencia de
estas modificaciones, sin que les sea aplicable deducción alguna por concepto de remuneración de cargo del partícipe, si
la hubiere.
Finalmente, a fin de resolver cualquier duda que los Aportantes pudieren tener en relación a las
modificaciones introducidas al texto de los Reglamentos Internos de los Fondos, hacemos presente que los Partícipes
podrán contactarse con la Administradora a través de su ejecutivo, a través del departamento de Servicio al Cliente en el
teléfono número 22 3398500 o escribiendo al correo electrónico sac@larrainvial.com.
Sin otro particular, saluda atentamente a usted,
Ladislao Larraín Vergara
Gerente General
LARRAINVIAL ASSET MANAGEMENT
ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A.
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