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I tratti caratteristici delle medie imprese all’italiana

Parma, 25 novembre 2006

Fulvio Coltorti (Ufficio Studi Mediobanca)

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Elaborazione Centro Studi Unioncamere

al 2002

4053 società

50-499 dipendenti

13-260 mil€ fatturato

dove sono

3

Meccanica29,3%

Beni persona casa28,0%

Alimentare17,4%

Chimiche10,7%

Metalside-rurgiche

7,6%

Altro7,0%

Che cosa fanno Italia: % del fatturato nel 2002

Made in ItalyMade in Italy::

64,2% Fatturato 64,2% Fatturato 71,1% 71,1%

ExportExport

4

1.379

3.007

3.371

3.720

2.333

2.946

2.7152.612

1971 1981 1991 2001

nelle aree distrettuali

nelle aree di GI

Da dove vengono

Nord: industria manifatturieranumero società di capitali 50-499 addetti

alle date dei censimenti Istat – Annale Fondazione Feltrinelli in corso di pubblicazione

5

80

90

100

110

120

130

140

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

gruppi maggiori

altre grandi imprese

medie imprese

Italia: media e grande dimensioneindice 1996=100 dati Mediobanca e Mediobanca-Unioncamere

la performance del valore aggiunto

6

Italia: grandi e medie impresevariaz. % del fatturato 1996-2004 fonte: Mal d’Africa, Rapporto UC 2006

25,4 29,5 29,9 28,935,0

16,2

-4,7

13,0

17,5

19,7

0,1

17,6

Gruppimaggiori

Altre grandiimprese

Medieimpreseitaliane

Gruppimaggiori

Altre grandiimprese

Medieimpreseitaliane

Periodo 1996-2000 Periodo 2000-2004

Fatturato complessivo Esportazioni

cambio pro e contro

7

62,2 66,1 68,8

37,8 33,9 31,2

Province distrettuali Province di grandeimpresa

Province residue

Vendite estero

Vendite Italia

Nord Italia: vendite medie imprese% Italia/estero nel 2002 - (Annale Fondaz. Feltrinelli in corso di pubblicazione)

quanto estero

8

49,7

54,5

56,6

59,7

62,1

62,4

66,3

70,7

78,5

83,7

84,9

51,3

45,5

43,4

40,3

37,9

37,6

33,7

29,3

21,5

16,3

15,1

Macchine

Legno-Mobili

T&A - Calzature

Automotive

App domestici

Prod metallo

Chimica

Metalsiderurgia

Carta-editoria

Alimentare

Lav Min non metall

Italia

Estero

Nord Italia: vendite medie imprese% Italia/estero nel 2002 - (Annale Fondaz. Feltrinelli in corso di pubblicazione)

quanto estero per settore

9

La tecnologia% fatturato nel 2002 – classificazione OCSE

11,5

28,8 26,924,9

43,7

39,459,5

26,4

18,0

12,9

9,5

44,9

26,918,8

4,1

3,8Medie imprese

italianeMaggiori gruppi

italianiMultinazionaliestere in Italia

MNE tedesche

Alta Medio-alta Medio-bassa Bassa

non conta

10

Struttura finanziaria nel 2002% del capitale investito tangibile

-35,9 -22,5

-20,0 -40,8

-44,1 -36,7

61,043,7

39,056,3

Medie imprese italiane Multinazionali europee

Debiti a breve Debiti a m/l Capitale netto Attivo circolante Attivo immobilizzato

da dove la solidità

11

0

5

10

15

20

25

123456789101112131415161718192021222324252627282930

Come si distribuiscono per dimensione finanziaria nel 2002

% di capitale investito - 30 classi – dimensione decrescente vs ds

difficile crescere

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Dimensioni calanti, profitti crescentiRendimento sul capitale (roi) nel 2001

10,810,4

9,6

11,6 11,4 11,3

10,3

11,5

13,614,1 14,3

16,9

14,5

17,9

19,4

20,4

22,7

10,2

11,6

14,9

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

classi di capitale investito (decrescenti verso destra)

la crescita non conviene

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Produttività del lavoro (20 classi di capitale investito - medie imprese – anno 2001)

aumenta l’intensità di capitale, diminuisce il roi

20 30 40 50 60 70 80 90 100

Produttività del lavoro (VA procapite in 000 di euro)

ITL procapite (000 €)

ROI %

Log. (ROI %)

Lineare (ITLprocapite (000 €))

Contraddizione?

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Tra produttività e differenziazioneValore aggiunto = salari + profitti

VA = w L + r K

r = ( q x p – w ) K / L

tasso di profitto = funzione del differenziale tra valore della produzione unitaria qxp (produttività x

prezzi) salari unitari w e dell’intensità di capitale per dipendente K/L

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La crescitavariazioni nette del numero di società 1998-2002

228

429

194

49

-45 -44 -61 -43

1999 2000 2001 2002

verso le grandi impresedalle piccole impreseindice del fatturato

Sul mercato e non sulle operazioni aziendali

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in sintesi:in sintesi:

Proprietà familiare e stabilità: 72% controllo familiare con maggioranza dei voti; età media dell’azienda 30 anni

Modello aziendale: aziende specializzate; core business derivato dai saperi locali; produzioni differenziate nella fascia medio-alta della qualità; contano qualità, materiali, design, marchio, servizio al cliente. Basso consumo di capitale

Nicchia invece di scala: posizioni di mercato rilevanti a livello internazionale; redditività sostenuta da prezzi relativi elevati e dalla moderazione salariale favorita dall’ubicazione decentrata

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Conta la rete?Conta la rete?

Ovviamente sì: ogni impresa è in rete per costruzione (fattori della produzione, fornitori, clienti, creditori finanziari e soci)

Rigida o flessibile? La rete rigida corrisponde alla vecchia impresa fordista; oggi prevalgono reti flessibili, modificabili in base all’orientamento della domanda del mercato e all’ottimizzazione delle competenze dei subfornitori

Grande o media dimensione? La media dimensione è una calamita rispetto alle grandi e soprattutto alle piccole imprese. Nei settori di specializzazione italiana, non serve in generale essere grandi. L’aumento dimensionale è legato soprattutto alle necessità commerciali e al bisogno di ricerca

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