1 fusion marine-wendel et cgip marine-wendel. 2 participation de marine-wendel à lopra cgip 3 200...
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1
Fusion Fusion MARINE-WENDEL et CGIPMARINE-WENDEL et CGIP
MARINE-WENDEL
2
Participation de MARINE-WENDEL àParticipation de MARINE-WENDEL àl’OPRA CGIPl’OPRA CGIP3 200 000 actions x 44 € 3 200 000 actions x 44 € = 141 = 141 M d’€M d’€
Rachat par MARINE-WENDEL deRachat par MARINE-WENDEL de1 700 000 actions MARINE-WENDEL 1 700 000 actions MARINE-WENDEL à 82 € (*)à 82 € (*) = 140 = 140 M d’€M d’€
1ère étape : Offres de rachat préalables
(*) soit l’actif net réévalué (après impôt)(*) soit l’actif net réévalué (après impôt)
MARINE-WENDEL et CGIP
3
Chaque actionnaire a eu la Chaque actionnaire a eu la possibilité de vendre près de 25 % possibilité de vendre près de 25 % de ses actions MARINE-WENDEL à de ses actions MARINE-WENDEL à 82 euros, soit avec82 euros, soit avecune prime de :une prime de : 38 % sur le cours de bourse au 38 % sur le cours de bourse au moment de l’offremoment de l’offre 54 % sur le cours de bourse 54 % sur le cours de bourse actuelactuel
Offres de rachat attractivesMARINE-WENDEL
4
Incidence des rachats pour l’actionnaireMARINE-WENDEL
Situation d’un actionnaire détenant 100 actions MARINE-WENDEL le 26 novembre 2001 :
Valeur boursière 100 actions à 62,40 € 6 240 €
en 2002Vente de 25 actions à 82 € 2 050 € Encaissement de l’acompte sur dividende (5 juin) 165 €Valeur boursière 75 actions à 53,3 € (cours du 10 juin) 3 998 €
Variation - 0,4 %
Evolution du CAC 40 (26 nov./10 juin) - 11,8 %
6 213 €
5
Cours de bourseCours de bourse
Parité d’OPRAParité d’OPRA
ANRANR
DividendeDividende
Résultat consolidéRésultat consolidé
1,7 1,851,7 1,85
2,22,2
2,22,2
2,0 2,32,0 2,3
1,861,86
2ème étape : Détermination de la paritéMARINE-WENDEL et CGIP
6
Cours de bourseCours de bourse
Parité d’OPRAParité d’OPRA
Parité de fusionParité de fusion
ANRANR
DividendeDividende
Résultat consolidéRésultat consolidé
1,7 1,851,7 1,85
2,22,2
2,22,2
2,0 2,32,0 2,3
1,861,86
2ème étape : Détermination de la paritéMARINE-WENDEL et CGIP
1,91,9
7
2ème étape : Détermination de la paritéMARINE-WENDEL et CGIP
Cours de bourseCours de bourse
Parité d’OPRAParité d’OPRA
Parité de fusionParité de fusion
ANRANR
DividendeDividende
Résultat consolidéRésultat consolidé
1,7 1,851,7 1,85
2,22,2
2,22,2
2,02,0 2,3 2,3
1,861,861,91,9
pourpour 1,91,9 action action CGIPCGIP1 1 action MARINE-action MARINE-
WENDELWENDEL
8
MARINE-WENDELMARINE-WENDEL divise par 22 le le
nominalnominalde l’actionde l’action
10 actions anciennes MW 10 actions anciennes MW = 20 actions nouvelles MW= 20 actions nouvelles MW
Simplification de l’échange
CGIP attribue11 action gratuiteaction gratuite pour1919
actionsactions
= 20 actions CGIP= 20 actions CGIP
MARINE-WENDEL et CGIP
9
1 1 action MARINE-action MARINE-WENDELWENDEL pourpour 11 action action CGIPCGIP
Rapport d’échange simplifiéRapport d’échange simplifiépour les actionnaires de CGIPpour les actionnaires de CGIP
qui reçoiventqui reçoivent
Simplification de l’échange
MARINE-WENDEL et CGIP
10
Clôture exercice social : 31 décembre
Durée du premier exercice : 18 mois
Assemblée générale annuelleet paiement du dividende : mai - juin
Paiement du dividende par CGIP et MARINE-WENDEL : juin 2002 WENDEL Investissement : juin 2003
MARINE-WENDEL
11
Acompte sur dividende
La modification de la date de odification de la date de clôtureclôture de l’exercice, conduit à la de l’exercice, conduit à la distributiondistribution d’un acompte sur dividende d’un acompte sur dividende de 2,20 euros, payé le 5 juin de 2,20 euros, payé le 5 juin 20022002
(rappel : dividende 2001 : 2,20 euros payé le 30 novembre 2001)
MARINE-WENDEL
12
13
Dans la continuité, un nom évocateur de :
• tradition industrielle et familiale du Groupe
• durée et de partenariat
Un nom international
Un nom qui précise notre métier
change de nomMARINE-WENDEL
14
15
WENDEL Investissement Actionnariat du Groupe
WENDEL-PARTICIPATIONSWENDEL-PARTICIPATIONS
34,7 % 34,7 % (50,1 % dv)(50,1 % dv)
Nombre d’actions Nombre d’actions : 55,9 : 55,9 millionsmillions
Flottant : 1 milliard d’eurosFlottant : 1 milliard d’euros
PUBLICPUBLIC
65,3 %65,3 % (49,9 % dv)(49,9 % dv)
16
Cap Gemini Ernst & YoungCap Gemini Ernst & YoungValeoValeoTrader.comTrader.comBureau VeritasBureau VeritasbioMérieux Pierre FabrebioMérieux Pierre FabreWheelabrator AllevardWheelabrator AllevardOrange-NassauOrange-NassauStallergènesStallergènesLD ComLD Com
11,6 %11,6 %9,3 %9,3 %30 %30 %
32,7 %32,7 %16,7 %16,7 %100 %100 %100 %100 %
47,5 %47,5 %4,5 %4,5 %
WENDEL Investissement Un nouveau Groupe
17
(en millions d’euros)
WENDEL Investissement Actif net réévalué
BLR BV 100Fonds Alpha 50Stallergènes 40
Cap Gemini Ernst & Young 850Valeo 370Trader.com 220Bureau Veritas 450BioMérieux Pierre Fabre 420Wheelabrator Allevard 290Orange Nassau * 290Autres 140
3 220Endettement financier net - 390
Actif netActif net 2 830 2 830
190
1 440
1 590
* Net de 120 millions d’euros de dettes financières
18
en million d’€
ANR proformaANR proforma
2.8302.830
en euros par action
ANRANR 50,750,7
WENDEL Investissement Actif net réévalué par action
19
20
21
Equipe renouvelée
Fusion réalisée avant l’été 2002
Redéfinition de la stratégie
WENDEL InvestissementUne nouvelle ambition
22
Directeur généralJean Bernard LAFONTA, 40 ans
Directeur des opérations financièresFanny PICARD, 33 ans
Directeur juridique + adjointArnaud DESCLEVES, 36 ansSébastien WILLERVAL, 28 ans
Chargés de mission/développementYves MOUTRAN, 32 ansOlivier CHAMBRIARD, 27 ans
WENDEL InvestissementUne équipe renouvelée
23
WENDEL InvestissementNos objectifs
Privilégier les investissements Privilégier les investissements supérieurs àsupérieurs à 100 millions d’euros dans les sociétés 100 millions d’euros dans les sociétés
non cotées de l’industrie et des servicesnon cotées de l’industrie et des services
Etre actionnaire à plus de 34 %Etre actionnaire à plus de 34 %
Rechercher des partenariats actifs avec Rechercher des partenariats actifs avec lele management dans une perspective long management dans une perspective long termeterme
24
25
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
Perspectives de performance à 5 ans
Div
iden
de/V
ale
ur
d’a
cti
f
en %
10% 15% 20% 25%
CotéCoté
WENDEL InvestissementRépartition des actifs (1(1erer semestre semestre 2002)2002)
26
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
Perspectives de performance à 5 ans
Div
iden
de/V
ale
ur
d’a
cti
f
en %
10% 15% 20% 25%
RendemenRendementt
Orange-Nassau
Wheelabrator Allevard
CroissanceCroissance
Bureau Veritas
BioMérieux
CotéCoté
WENDEL InvestissementRépartition des actifs (1(1erer semestre semestre 2002)2002)
27Perspectives de performance
Div
iden
de/V
ale
ur
d’a
cti
f
RendemenRendementt Orange-Nassau
Wheelabrator Allevard
CotéCoté
WENDEL InvestissementEvolution stratégique de nos actifs dans 5 ans
Bureau VeritasbioMérieux
CroissanceCroissance
28
Actif netActif net3 milliards d’euros 6 milliards 3 milliards d’euros 6 milliards
d’eurosd’euros
11erer semestre 2002 semestre 2002
RendementRendement CroissanceCroissance
CotéCoté
48 %48 %
25 %25 % 27 %27 %
RendementRendement
CroissanceCroissance
CotéCoté
50 %50 %
25 %25 % 25 %25 %
20072007
WENDEL InvestissementPerspectives
Renforcer la part de l’actif dans les secteurs en Renforcer la part de l’actif dans les secteurs en croissancecroissance
29
WENDEL InvestissementFinancement de la stratégie de développement
(en millions d’euros)
Trésorerie initialeTrésorerie initiale 150 150
Financement bancaireFinancement bancaire 600 600 Mobilisation de laMobilisation de la participation dans Valeoparticipation dans Valeo 830 830
1 4301 430
Coût de la restructurationCoût de la restructuration -500 -500 Dividende et rembt. dette - 80Dividende et rembt. dette - 80
850850
Trésorerie fin juin 2002Trésorerie fin juin 2002 1 0001 000
Dette netteDette nette 390 390
30
Assurer à nos actionnaires :Assurer à nos actionnaires :
un TRI moyen > à 15 % par anun TRI moyen > à 15 % par an
un rendement brut de 3 %un rendement brut de 3 %
WENDEL InvestissementNos objectifs financiers
31
WENDEL InvestissementNotre communication financière
Pour chaque société :our chaque société :
• perspectives de développement perspectives de développement
• comptes individuelscomptes individuels
Pour WENDEL InvestissementPour WENDEL Investissement
• actif net réévalué et actif net réévalué et
• évolution de la performanceévolution de la performance
Tous les semestresTous les semestres
32
33
MARINE-WENDEL
AApprobation des comptes consolidés de l’année 2001
(1ère résolution)
Résolution à caractère ordinaire
34
MARINE-WENDEL Résultat consolidé
2000 2001
CGIP 516 (304)
Autres participations
8 8
Résultat direct MARINE-WENDEL
5 (83)
Résultat net consolidé
529 (379)
(en millions d’euros)
35
(en millions d’euros)
CGEY 31 406 4 (210)
Valeo 33 - (62) (81)
Autres participations
Résultat direct CGIP
Résultat net Résultat net consolidéconsolidé
470
27
19
516516
(349)
40
5
(304)(304)
Contribution Except. résultat
Contribution Except. résultat
20002000 20012001
MARINE-WENDELcontribution de la CGIP
36
MARINE-WENDEL
FFusion de la société avec la CGIP(résolutions 2 à 9)
RRenouvellement des autorisations financières(résolutions 10 à 13)
AAutorisation d’augmenter le capital au profit des salariés
(résolution 14)
AAutorisation d’attribution d’options de souscription
(résolution 15)
PPlafond global des autorisations financières(résolution 16)
Résolutions à caractère extraordinaire
37
MARINE-WENDEL
AAutorisation d’émission de titres de créances(résolution 17)
AAutorisation de rachat d’actions(résolution 18)
NNomination au Conseil d’administration(résolutions 19 à 25)
NNomination d’un Commissaire aux comptes suppléant
(résolution 26)
PPouvoirs pour les formalités légales (résolution 27)
Résolutions à caractère ordinaire
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