2016.04.29 presentazione yg per assemblea azionisti … tassi di cambio ‐trend exchange rates/eur...
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11Il contesto generaleIl contesto generale
22Il Gruppo ParmalatIl Gruppo Parmalat
33Focus sulle aree geografiche e nuove acquisizioni Focus sulle aree geografiche e nuove acquisizioni
44Le posizioni competitive nei principali mercati Le posizioni competitive nei principali mercati
55Guidance 2016Guidance 2016
Source: World Population Prospects - The 2015 Revision, United Nations
Department of Social and Economic Affairs
3
ASIA
+874mioCAGR+0,4%
+20%
EASTERN EUROPE
‐41mioCAGR‐0,3%
‐14%
AFRICA
+1.2 blnCAGR+1,7%
+109%
LATAM
+150mioCAGR+0,5%
+24%
OCEANIA
+18mioCAGR+0,9%
+46%
NORTH AMERICA
+75mioCAGR+0,4%
+21%
WESTERN EUROPE
+5mioCAGR+0,1%
+3%
Crescita attesa della popolazione per aree geografiche 2015 2050
Source: International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, October 2015
AFRICA
CAGR +5,4%
+44,3%
2,77 4,012013 2020
ASIA
CAGR +5,0%
+40,8%
15,04 21,19
2013 2020
EASTERN EUROPE
CAGR +2,0%
+15,0%
11,11 12,782013 2020
WESTERN EUROPE
CAGR +2,0%
+14,9%
24,26 27,87
2013 2020
LATAM
CAGR +2,6%
+19,7%
8,11 9,712013 2020
NORTH AMERICA
CAGR pond +1,1%
+7,8%
52,50 56,57
2013 2020
OCEANIA
CAGR +3,1%
36,71 45,39
2013 2020
+23,7%
4
PIL pro capite*: la crescita maggiore nei Paesiemergenti
(*) Gross domestic product (U.S. dollars). This is used here as a proxy for disposable income per capita, for which reliable statistics are not available. The growth rate year‐on year is at constant prices, in order to eliminate the inflationary effect that might impact each geographical area differently
30%21%
10%
148,194,4
49,5
nn Cow Milk volumes (Mln Tons, 2015)
WW Share of Volumes, 2015
5
NORTH AMERICA
SOURCE: USDA Foreign Agricultural Service, report 17th Dec 2015EAST EUROPE (RUS + UKR + BEL), SOUTH AMERICA (MEX + BRA + ARG), OCEANIA (NZ + AUS), ASIA (INDIA + CHINA + JAPAN + SOUTH KOREA + TAIWAN)
SOUTH AMERICA
EU
23%111,2
ASIA
10%47,7
EASTEUROPE
6%31,39
OCEANIA
La produzione di latte
40%14%
1,8%
8,9%
3%
5,11,80,2
1,1
0,3
nn Cow Milk volumes (Mln Tons, 2015)
WW Share of Volumes, 2015
27%3,5
L’Europa è la principale regione esportatrice di latte, superando l’Oceania.
Milk exported on total production:
3,4%
6
Export di latte
Il fabbisogno di latte in Asia: l’esempio della Cina
Dopo il trend crescente di importazioni degli ultimi 4 anni, l’import di prodotti lattiero‐caseari della Cina è crollato nel 2015 a causa del calo del tasso di crescita del Prodotto Interno Lordo del Paese.
8
I trend di mercato 2015 vs 2014(Valore)
ITALIA‐2,2%
+1% AUSTRALIA
+1% CANADA
+11,4% SUD AFRICA
+10,6% BRAZIL
Fonte:[ITA] IRI Tot Ita al 27/12/2015; [AUS] Aztec to 27/12/2015; [CAN] Nielsen 12 December 2015; [SAF] IRI Aztec December 2015; [USA] IRI Worldwide Dec 2015; [BRA, COL] Euromonitor FY 2015
Un mercato positivo o in ripresa nei maggiori Paesi ad eccezione dell’Italia
+4,8% COLOMBIA
+1,2% USA
9
Tassi di cambio ‐ Trend
Exchange rates/EurIndex
Cambi Finali
Impatto su Fatturato (escl. Iperinfl.) dei cambi medi Dicembre 2015 vs Dicembre 2014 ‐ Negativo
Impatto su MOL (escl. Iperinfl.) dei cambi medi Dicembre 2015 vs Dicembre 2014 ‐ Negativo
-6,8%
-13,2%
75
95
115
135
155
175
Dic 2014 Mar2015 Giu 2015 Sett2015 Dic 2015
Canadian Dollar
Australian Dollar
Russian Rouble
Colombian Peso
US Dollar
Rand
Zambian Kwacha
7,5%
0,5%
11,5%
19,5%
-10,3%
20,8%
54,1%
Delta(Dic15/Dec14)
10
Prezzi mondiali Dairy
10
1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500 5.000 5.500 6.000
dic-
12fe
b-13
apr-1
3gi
u-13
ago-
13ot
t-13
dic-
13fe
b-14
apr-1
4gi
u-14
ago-
14ot
t-14
dic-
14fe
b-15
apr-1
5gi
u-15
ago-
15ot
t-15
dic-
15
US
$/to
nne
World wholesale butter prices
Oceania EU
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
dic-
12fe
b-13
apr-1
3gi
u-13
ago-
13ot
t-13
dic-
13fe
b-14
apr-1
4gi
u-14
ago-
14ot
t-14
dic-
14fe
b-15
apr-1
5gi
u-15
ago-
15ot
t-15
dic-
15
US
$/to
nne
World wholesale SMP prices
US Oceania EU
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
dic-
12fe
b-13
apr-1
3gi
u-13
ago-
13ot
t-13
dic-
13fe
b-14
apr-1
4gi
u-14
ago-
14ot
t-14
dic-
14fe
b-15
apr-1
5gi
u-15
ago-
15ot
t-15
dic-
15
US
$/to
nne
World wholesale WMP prices
US Oceania EU
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
dic-
12fe
b-13
apr-1
3gi
u-13
ago-
13ot
t-13
dic-
13fe
b-14
apr-1
4gi
u-14
ago-
14ot
t-14
dic-
14fe
b-15
apr-1
5gi
u-15
ago-
15ot
t-15
dic-
15
US
$/to
nne
World wholesale Cheddar prices
US OceaniaSource: USDA
Source: USDA Source: USDA
Source: USDA
1Il contesto generaleIl contesto generale
22Il Gruppo ParmalatIl Gruppo Parmalat
33Focus sulle aree geografiche e nuove acquisizioni Focus sulle aree geografiche e nuove acquisizioni
44Le posizioni competitive nei principali mercati Le posizioni competitive nei principali mercati
55Guidance 2016Guidance 2016
13
2011 2015: un periodo di forte crescita per il Gruppo Parmalat
13
2011
2015
2011Circa 4,5 mld € di fatturato69 siti produttiviCirca 14.000 dipendenti16 Paesi con presenza diretta
2015Oltre 6,4 mld € di fatturato92 siti produttiviOltre 27.000 dipendenti24 Paesi con presenza diretta
14
Performance nel 2015
14
Fatturato netto EBITDA
FreeCashFlow(Esclusi costi dovuti a nuove acquisizioni)
Andamento dei principali indicatori economico‐finanziari
+8,8% vs. AP
‐1% vs. AP
+22,1% vs. APUtile di Gruppo
(A perimetro costante ed esclusi gli effetti dell’iperinflazione del Venezuela)
Fatturato netto ed EBITDA a perimetro e cambi costanti ed escluso l’effetto dell’iperinflazione
Free Cash Flow considerando l’utilizzo di cassa per nuove acquisizioni è pari a ‐36% vs AP
mio € vs. AP+26,2
15
Fatturato netto in crescita nel 2015
5342,5
5810,5
5100
5200
5300
5400
5500
5600
5700
5800
5900
2014 2015
Fatturato Netto€ milioni, Tassi di cambio e perimetro costanti ed esclusi effetti iperinflazione
+8,8%FATTURATO 2015 vs 2014
€ milioni, Tassi di cambio e perimetro correnti ed inclusa iperinflazione
La crescita del fatturato netto è determinata da: Ottimizzazione leva
promozionale Crescita dei volumi di
vendita in particolare prodotti a più alta redditività
6416,15547,6 +15,7%
15
16
Incremento del margine operativo lordo nel 2015
+22,1%EBITDA 2015 vs 2014
EBITDA
€milioni, Tassi di cambio e perimetro correnti ed inclusa iperinflazione
€ milioni, Tassi di cambio e perimetro costanti ed esclusi effetti iperinflazione
449,9
549,4
0
100
200
300
400
500
600
2014 2015
La crescita è dovuta a: Ottimizzazione leva
promozionale Miglioramento mix
categorie prodotto Miglioramento delle
efficienze industriali e commerciali
Contenimento costi di struttura
+1,1%444,5439,7
16
17
Risultati per area geografica nel 2015
€milioni, Tassi di cambio costanti (Act 2014) e perimetro omogeneo ed esclusa iperinflazione.Fatturato netto, EBITDA, % risultato sulle vendite. 17
1Il contesto generaleIl contesto generale
22Il Gruppo ParmalatIl Gruppo Parmalat
33Focus sulle aree geografiche e nuove acquisizioni Focus sulle aree geografiche e nuove acquisizioni
44Le posizioni competitive nei principali mercati Le posizioni competitive nei principali mercati
55Guidance 2016Guidance 2016
19
America Latina 2011 2015:area di importanti acquisizioni
19
410
1.338
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
2011 2015
SALES
Brasile &Esmeralda (circa +600 ml euro)
226,8%
€ milioni
€ milioni, Tassi di cambio costanti 2015 (Venezuela a cambi correnti)
2015
2011
2020
LBR (2015) ‐ BrasileAcquisizione di alcuni asset della società Lácteos Brasil S.A. – Em
Recuperação Judicial.
BALKIS (2013) ‐ BrasileAcquisizione di un portafoglio di attività nel settore dei formaggi tipici di alta gamma inclusi 2 siti
produttivi .
America Latina 2011 2015
BRF (2015) ‐ BrasileAcquisizione della divisione dairy di
BRF S.A., comprensiva di 11 stabilimenti produttivi e dei relativi
asset e marchi.
ESMERALDA (2015) –principalmente in Messico
Acquisto del Gruppo Esmeralda specializzato nel settore dei
formaggi, compresi 4 stabilimenti produttivi.
2011
2015
2121
Australia 2011 2015: importante rafforzamento nell’area
7851.000
0
200
400
600
800
1.000
1.200
2011 2015
SALES
‐ Harvey Fresh (circa 127 ml euro)
‐ Longwarry(circa 35 ml euro)
27,3%
€ milioni
€ milioni, Tassi di cambio costanti 2015
• Parmalat Australia è divenuta un player nazionale• Creazione di una piattaforma di export verso l’Asia
22
Australia 2011 2015
22
Longwarry Food Park Pty Ltd (2015)• Acquisto di una società che opera nella
stato di Victoria ed è specializzata nellaproduzione di latte (in polvere, frescoe UHT) e formaggi spalmabili.
• 1 sito produttivo (Longwarry, Victoria)e 50 persone.
Harvey Fresh (2014)• Acquisto di una società che opera nella
regione dell’Australia Occidentale ed èspecializzata nel settore del latte ederivati e nelle bevande a base frutta.
• 2 siti produttivi e 250 persone.
2015
2015
23
LATTE BIANCO
LATTE AROMAT. PANNA YOGURT
DESSERT(SOLO
CUSTARD)FORMAGGIO BEVANDE
FRUTTA
2011
Australia
Australia – TUTTE LE CATEGORIE
ACTIVE HEALTH KIDS EVERYDAY GREEK
YOGHURT INDULGENCE PURITY NATURAL WHITE DESSERTS CUSTARD CREAM
2011
Australia – CATEGORIA ULTRAFRESCO
24
Acquisizione da FONTERRA nel 2016
PRIMA DELL’ACQUISIZIONE
ULTRAFRESCO(yogurt, dessert e creme)
NUOVI BRAND nel PORTAFOGLIO PARMALAT
provenienti da FONTERRA:
6°
5°
4°
3°
1°
2° Private Label
DOPO L’ACQUISIZIONE
5°
4°
2°
1°
3° Private Label
Source: Aztec, National data, Full Year 2015 24
2525
Export da Australia ‐ 2015
Cina Hong Kong Singapore Filippine Corea del Sud Papua Nuova Guinea Malesia altri Asia e Oceania
Fatturato netto 2015:
circa +28% rispetto al 2014
26
1.580
2.449
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
2011 2015
Nord America
55,0%
Nord America 2011 2015: acquisizione di LAG
26
€ milioni
€ milioni, Tassi di cambio costanti 2015
• Acquisizione nel 2012 della società statunitense LAG, operante nel mercato dei formaggi.
• Canada, mercato molto competitivo, ha registrato un aumento dei consumi nei formaggi ed un progressivo calo nei consumi di latte.
Dal 2012
27
1.096 1.094
0
200
400
600
800
1.000
1.200
2011 2015
Europa
Europa 2011 2015: rallentamento dei consumi
27
€ milioni
€ milioni, Tassi di cambio costanti 2015
-0,3%
• Presenza in Italia, Russia, Portogallo e Romania (in quest’ultima solo nel mercato delle bevande a base frutta).
• Il mercato in Russia è caratterizzato da un rallentamento dei consumi dovuto principalmente ad una situazione di difficoltà economica (embargo e forte svalutazione del rublo).
28
• In Italia il mercato dairy registra un trend negativo nei consumi di latte.
• La consociata ha rafforzato la propria presenza attraverso l’acquisizione all’inizio del 2015 del ramo d’azienda Latterie Friulane, con un importante portafoglio prodotti di qualità.
Italia: acquisizione di Latterie Friulane
29
295
418
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
2011 2015
Africa41,9%
29
€ milioni
€ milioni, Tassi di cambio costanti 2015
• Nell’area africana Parmalat è presente in Sud Africa, Botswana, Zambia, Swaziland e Mozambico.
• In particolare in Sud Africa, dove Parmalat opera con la consociata più importante dell’area, si è registrata una crescita interessante. L’azienda occupa nei mercati di riferimento posizioni di leadership.
Africa: 2011 2015: un mercato in crescita
30
Aree geografiche
30
• Export in ASIA
• Investimenti in AMERICA LATINA
• Investimenti in AUSTRALIA(Parmalat è divenuta un vero player nazionale)
• LAG: buona performance con una robusta crescita dei volumi. Confermata la strategia del piano
PRINCIPALI RISULTATI:
• Rafforzamento in ITALIA (anche attraverso l’acquisizione del ramo d’azienda e del marchio Latterie Friulane)
3131
Il peso dei Paesi emergenti nel 2015
Per Paesi emergenti si intendono quelli in America Latina, in Africa e la Russia.Dati pro forma includono acquisizioni con effetto 12 mesi.
I Paesi emergenti contano per circa il 34% del giro di affari, con un incremento di circa
il 12% rispetto al giro di affari nel 2014
1Il contesto generaleIl contesto generale
22Il Gruppo ParmalatIl Gruppo Parmalat
33Focus sulle aree geografiche e nuove acquisizioni Focus sulle aree geografiche e nuove acquisizioni
44Le posizioni competitive nei principali mercati Le posizioni competitive nei principali mercati
55Guidance 2016Guidance 2016
33Source Russia, Venezuela, Mexico, Colombia, Brazil, Italy, USA, Euromonitor February 2016, Company Share National Latest Owner + Internal Management assumptions.Source Australia, Canada, South Africa: Nielsen, IRI, Aztec market shares, December 2015. *(MEXICO and USA only Cheese)
COLOMBIAN. 4 Parmalat
CANADAN. 2 Parmalat
SUD AFRICAN. 1 Parmalat
MESSICO*N. 3 Parmalat VENEZUELA
N. 4 Parmalat
BRASILEN. 1 Parmalat
ITALIAN. 1 Parmalat
AUSTRALIAN. 2 Parmalat
Posizioni competitive di Parmalat nel mercato dairy
Leader Follower
Source [ITA]: IRI Tot Ita al 27/12/2015 (Pasteurized milk only Modern Channel)Source [CAN]: Nielsen MT, National, 12 DEC 15Source [AUS]: Aztec Australia to 27/12/2015Source [SAF]: IRI ‐ Aztec, December 2015. Top‐end Retail & WholesaleSource [VEN]: Nielsen, YTD December 2015Source [BRA]: Market shares by segment in terms of sales volume. All segments except Cheese are based on Nielsen data as of May ‘14 for CY14E and BI&P estimates based on Company data. Cheese market share figures are based on Euromonitor 2014 data; Parmalat market share estimates consider the sum of volume sold by LBR (UPIs that are part of the scope plus total Parmalat volume sold by LBR) and BRF; Source [USA]: IRI worldwide Market advantage, Total US Multioutlet Dec 2015
Parmalat Value MKT Shares ITALIA CANADA AUSTRALIA S. AFRICA VENEZUELA BRASILE
(vol. shares)USA
Latte Pastorizzato 1 3 1 ‐ ‐ ‐ ‐
Latte UHT 1 ‐ 2 2 ‐ 1 ‐
Latte Aromatiz. ‐ ‐ 2 1 1 ‐ ‐
Yogurt 5 5 3 2 3 3 ‐
Panna UHT 1 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Bevande frutta 2 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Formaggio ‐ 2 ‐ 1 ‐ 1 4
Gruppo Parmalat: le posizioni di mercato nel 2015
Parmalat Italia: posizioni competitive nel 2015
36
Posizioni competitive[in base alle quote di mercato a valore]
ITALIA
Latte Pastorizzato 1Latte UHT 1Yogurt 5Panna UHT 1Bevande frutta 2
• La consociata consolida la leadership di mercato nelle tre principali categorie in cui essa compete: Latte UHT, Latte Pastorizzato e Panna UHT
• A fronte di situazioni di mercato altamente competitive, Parmalat mantiene invariata la propria posizione sia nel comparto Yogurt che in quello delle Bevande a Base Frutta.
Source [ITA]: IRI Tot Ita al 27/12/2015 (Pasteurized milk only Modern Channel)
37
• ZYMIL: lancio del latte fresco Alta Qualità e della panna fresca• PARMALAT: lancio degli yogurt limited edition « scelti da voi »• CHEF: lancio della crema al mascarpone e della panna vegetale da montare• SANTAL: lancio dei succhi di frutta per bambini Fruttalat
Parmalat Italia: principali innovazioni ed attività di marketing nel 2015
Messaggio Promozionale ZYMIL con Flavio Insinna
(on air 18‐30 Ottobre 2015)
Parmalat Australia: posizioni competitive nel 2015
39
Posizioni competitive[in base alle quote di mercato a valore]
AUSTRALIA
Latte Pastorizzato 1Latte UHT 2Latte Aromatizzato 2Yogurt 3 (1 nel 2016)
• In un mercato altamente competitivo in cui le Private Label sono molto forti, Parmalat si conferma la prima marca nella categoria del Latte Pastorizzato.
• Grazie al continuo supporto delle marche del gruppo nel mercato del Latte Aromatizzato, Parmalat conferma la seconda posizione competitiva.
• Il segmento Yogurt vede Parmalat detenere la terza posizione di mercato.
Source [AUS]: Aztec Australia to 27/12/2015
40
• PAULS: lancio di Farmhouse Gold in due varianti Full Cream e Cream on Top; lancio di PaulsSmash
• OAK: lancio dei nuovi gusti Cookies & Cream e Choc Peanut Butter (limited edition)• ZYMIL: lancio di Pauls Zymil High Calcium• GALBANI: lancio della mozzarella Galbani Bocconcini
Parmalat Australia: principali innovazioni ed attività di marketing nel 2015
Pauls SmarterWhite TV ADV
42
Parmalat Canada: posizioni competitive nel 2015
Posizioni competitive[in base alle quote di mercato a valore] CANADA
Latte Pastorizzato 3Yogurt 5Totale formaggi 2
• Nella categoria Formaggi, una delle principali fonti di valore della consociata, Parmalat si conferma secondo attore del mercato.
• Nonostante la pressione esercitata dai principali competitors, Parmalat è riuscita a mantenere salde le rispettive posizioni di mercato nei comparti Yogurt e Latte Pastorizzato.
Source [CAN]: Nielsen MT, National, 12 DEC 15
43
Parmalat Canada: principali innovazioni ed attività di marketing nel 2015
• BLACK DIAMOND: lancio dei formaggi Cheddar e Asiago Black Diamond Reserve e dei formaggiExtra Old e Marble Light Black Diamond Natural Cheese
• ASTRO: lancio dello yogurt greco Astro Athentikos (eletto « miglior nuovo prodotto dell’anno »)• PRESIDENT: lancio del formaggio Feta in vari formati• GALBANI: lancio dellaMozzarella Fresca Galbani in panetto
Cheestrings «Pirati» TV ADV
Astro Athentikosriconosciuto come «Best new product»
45
Parmalat Sud Africa: posizioni competitive nel 2015
Posizioni competitive[sulla base delle quote di mercato a valore] S. AFRICA
Latte UHT 2Latte Aromatizzato 1Yogurt 2Totale Formaggi 1
• Il mercato dei Formaggi vede Parmalat primo attore della categoria, con particolare focus sui segmenti del mercato in crescita.
• Parmalat conferma buoni risultati nella categoria Latte Aromatizzato, dove rafforza ulteriormente la propria leadership di mercato.
• L’attività di rilancio iniziata negli anni precedenti ha permesso a Parmalat di rafforzare la seconda posizione di mercato negli Yogurt.
Source [SAF]: IRI ‐ Aztec, December 2015. Top‐end Retail & Wholesale
46
Parmalat Sud Africa: principali innovazioni ed attività di marketing nel 2015
• PRESIDENT: lancio dei formaggi Président Brie e Camembert• PARMALAT: lancio dello yogurt in varianti Limited Edition, della Custard Limited Edition gusto
caramello, del formaggio spalmabile Parmalat Cream Cheese e Parmalat Cottage Cheese in diverse varianti di gusto
Melrose «Civvies» TV ADV
48
Parmalat USA: posizioni competitive nel 2015
Posizioni competitive[sulla base delle quote di mercato a valore] USA
Totale Formaggi 4
• In un contesto di mercato altamente competitivo, Parmalat detiene la quarta posizione di mercato.
Source [USA]: IRI worldwide Market advantage, Total US Multioutlet Dec 2015
49
Parmalat USA: principali innovazioni ed attività di marketing nel 2015
• PRESIDENT: lancio dei formaggi Président Triple Creme, lancio del burro normale e salatoPrésident Butter
• GALBANI: lancio degli Snack Cheese al gusto di mozzarella e mozzarella + parmigiano.
Galbani e Présidentcampagne stampa
1Il contesto generaleIl contesto generale
22Il Gruppo ParmalatIl Gruppo Parmalat
33Focus sulle aree geografiche e nuove acquisizioni Focus sulle aree geografiche e nuove acquisizioni
44Le posizioni competitive nei principali mercati Le posizioni competitive nei principali mercati
55Guidance 2016Guidance 2016
5151
Guidance 2016
OFFICIAL GUIDANCE vs ACT 2015
Net Sales EBITDA
~ + 5% ~ + 10%
Dati a cambi/perimetro costante Act 2015 - escluso Venezuela
CRESCITA PROFITTEVOLE
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