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Afores: resultados y avances 2011-2012
Conferencia de Prensa, 29 de febrero 2012
Contenido
I. Resultados Afores 2011-2012
II. Principales avances recientes en el régimen de inversión
III. Fideicomiso para la promoción de la Cultura Financiera
IV. Actividades conmemorativas 15 Aniversario del nuevo SAR
V. Preguntas
I. Resultados Afores 2011-2012
En los últimos 12 meses los recursos se han incrementado 19%
Fuente: elaboración propia con datos de Consar, cifras a enero 2012
Crecimiento de los recursos administrados
Activos Administrados(2003-2012)
El crecimiento de los recursos responde a 3 factores:
1. Aportaciones a la cuenta individual
Dependen del comportamiento del mercado laboral
2. Retiro de recursos
Son consecuencia de la dinámica demográfica de los
afiliados
3. Rendimientos de las Siefores
Son el resultado de la gestión de fondos de las Afores
Factores de crecimiento
Mercado laboral y aportaciones
Mercado laboral en México
Las aportaciones al SAR guardan una relación directa con el número de
trabajadores que cotizan a la seguridad social
En los últimos 2 años y medio se ha mantenido una tendencia muy positiva en el
número de cotizantes al IMSS
* Cifras en millonesFuente: Secretaria del trabajo y previsión social
Evolución cotizantes * al IMSS(2010-2012)
Aportaciones a la cuenta individual
Como consecuencia de esta tendencia:
En 2011 se efectuaron aportaciones récord por 126.4 miles de millones de pesos
La aportación bimestral promedio en 2011 fue de 21 mil millones de pesos
85% corresponden a régimen IMSS, 15% a régimen ISSSTE
* Fuente Consar, cifras a enero de 2012 en miles de millones de pesos. Se incluye RCV, RCV ISSSTE
% de las aportaciones por tipo de régimen(2011)
Dinámica demográfica y retiros
Dinámica demográfica SAR
La estructura por edad de los afiliados a las Afores es joven:
50% son menores de 36 años
8% son mayores de 55 años
Fuente: elaboración propia con cifras de Consar*cuentas registradas
Estructura por edad y sexo del SAR
millones de cuentas* millones de cuentas*
edad
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0 1 2 3 4 5
< 27
27 a 36
37 a 45
46 a 55
> 55
17.8 millones(61%)
11.2 millones(39%)
Dinámica demográfica SAR
En promedio*, los afiliados del SAR:
Horizonte para el retiro afiliados al SAR
Fuente: elaboración propia con cifras de Consar*promedio ponderado por la participación de afiliados totales; edad de retiro 65 años
Retiros por pensión y retiros totales
En 2011-2012* se entregaron recursos por 33 mil millones de pesos
79% corresponden a retiros por pensión y 21% a retiros parciales
85% a trabajadores régimen IMSS y 15% a trabajadores régimen ISSSTE
* cifras a enero 2012, elaboración propia con datos de Consar1/ Retiros bajo LSS 732/ Retiros IV/RT bajo la modalidad de renta vitalicia 3/ Disposición de recursos en una sola exhibición
% de retiros de la cuenta individual por modalidad(2011-2012)
Rendimientos de las Siefores (en el contexto de mercados
financieros volátiles)
Con marcadas fluctuaciones de las tasas* de interés
*Tasa promedio ponderada volumen en circulación, bonos 10 a 30 añosFuente: elaboración propia con datos de Infosel
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… y con un comportamiento mixto de bolsas
Rendimiento en MXN* Rendimiento acumulado de diciembre 2008 al 27 de febrero 2012Fuente: elaboración propia con datos de Infosel
La tendencia del precio* de las Siefores fue positiva
*precio ponderado por activos administradosDatos al 27 de febrero 2012Fuente: Elaboración propia con información de INFOSEL
5.37
5.42
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Pre
cio
* S
iefo
res
Rendimiento últimos 12 meses: 11.8% nominal y 7.4% después de inflación
*Rendimiento de gestión al 27 de febrero de 2012, elaboración propia con datos de INFOSEL
Rendimientos Siefores Básicas(12 meses)
… y los rendimientos muy satisfactorios
El rendimiento 36 meses es de 13.7% en términos anualizados y 9% descontando
el efecto de la inflación
*Rendimiento de gestión al 27 de febrero de 2012, elaboración propia con datos de INFOSEL
Rendimientos Siefores Básicas(36 meses)
… en cualquier plazo de medición
El rendimiento* histórico del sistema se ubica en 13.3% nominal anual y 6.4% en
términos reales
*Rendimiento de gestión al 27 de febrero de 2012, elaboración propia con datos de INFOSEL
Rendimientos Histórico(1997-2012)
… en especial en términos históricos
… y muy competitivos a nivel mundial
*Rendimientos últimos 12 meses a enero 2012Fuente: elaboración propia con cifras de Consar, Marketwatch y Superintendencias Chile y Perú
Rendimientos fondos de pensiones a nivel mundial(2008-2012)
Con un portafolio de inversión más diversificado
Datos a enero 2012*Incluye deuda emitida por CFE y PEMEXFuente: elaboración propia con cifras de Consar
Gubernamental
Papel Privado*
Valores en el Extranjero
Renta Variable Nacional
Renta Variable Extranjera
Estructurados
Portafolio de inversión agregado de las Siefores
Incremento de las inversiones (últimos 12 meses):
La renta variable mercados internacionales: incremento de 34 mil millones (27%)
Instrumentos estructurados: incremento 8.5 mil millones (25%)
Papel privado nacional: incrementado de 40 mil millones (16%)
Renta variable mercado local: incremento de 14 mil millones (12%)
Valores de deuda mercados internacionales: crecieron 1.2 mil millones (3%)
Destino de las inversiones: incremento por tipo de instrumento(últimos 12 meses)
Fuente: elaboración propia con cifras de Consar
Canalización a la inversión productiva
Las Siefores financian con 454 mil millones de pesos (28% del portafolio) a empresas mexicanas y proyectos productivos de distintos tamaños y en diversos sectores de la actividad económica:
$286 mil millones a través del mercado de deuda local
$126 mil millones en el mercado de capitales local (acciones)
$42 mil millones a través de Estructurados (CKD y FIBRAS)
Participación del 48.8% en la primera FIBRA en México
datos a enero 2012, cifras en miles de millones de pesosFuente: elaboración propia con datos de Consar
Deuda286
Acciones126
CKD y FIBRAS42
Financiamiento a empresas y
proyectos productivos
454
+ + =
Empresas grandes Empresas medianas
II. Principales avances en el régimen de inversión
2011-2012
Conferencia de Prensa, 29 de febrero 2012
Principales avances en 2011
Modificaciones
Límites: una misma emisión, renta variable y VaR
Índices bursátiles globales
Deuda con aval
CKD’s
Nuevos instrumentos
Commodities
Fondos mutuos
Mandatos de inversión
Modificaciones en 2011
Límites de inversión
Una misma emisión• Se amplió al máximo entre el 35% y 300 mdp
Renta variable• Incremento de 5 puntos porcentuales al límite de cada fondo
• se permite inversión en SB1, exposición máxima SB4 y SB5
VaR• Incremento promedio de 18 puntos base
Límite SB1 SB2 SB3 SB4 SB5
Renta Variableanterior 0% 20% 25% 35% 35%
nuevo 5% 25% 30% 40% 40%
VaRanterior 0.6% 1% 1.3% 1.6% 2%
nuevo 0.7% 1.1% 1.4% 2.1% 2.1%
Cambios a los límites de renta variable y VaR
Modificaciones en 2011
Nuevos instrumentos en 2011
SB1 SB2 SB3 SB4 SB5 Total*
0% 5% 10% 10% 10% 8%
Próximos cambios 2012 (ya aprobados por JG)
Límites por emisor
Homologar límites máximos de concentración por emisor y contraparte en 5% (actualmente 5%, 3%, 2% y 1% según calificación), con calificación mínima BBB+
Límites de Instrumentos estructurados
En base al objeto final del financiamiento se efectuarán los siguientes cambios:
Cambios a los límites en instrumentos estructurados
Límite SB1 SB2 SB3 SB4 SB5
Instrumentos estructurados
anterior 0% 10% 15% 15% 15%
nuevo 0% 15% 20% 20% 20%
Cajones
Infraestructura y vivienda
10% 13% 13% 13%
otros proyectos 5% 7% 7% 7%
Próximos cambios 2012 (ya aprobados por JG)
Mandatos de inversión
No se calculará un VaR histórico a la cartera mandatada, se deberá definir una medida de riesgo para el mandato y contar con VoBo de Consar
Inversión en índices de mercados internacionales
• Para facilitar la operación y ajustarse a prácticas internacionales:
o Los mandatarios no tendrán que replicar el índice con un
margen de holgura de +/- 6.5%
o Las acciones sujetas de inversión deberán pertenecer a algunos de los índices autorizados por Consar
III. Fideicomiso de cultura financiera
Conferencia de Prensa, 29 de febrero 2012
Fideicomiso de Cultura Financiera: acciones 2011
Ahorro y futuro: ¿cómo piensan los mexicanos? Encuesta nacional, debates antropológicos y grupos de enfoque. Entrevistas con líderes de opinión (académicos, comunicadores,
autoridades, legisladores)
Estrategia digital: página y twitter “Prepara tu futuro”
SNEF 2011: Mesa redonda, charlas en universidades (DF, Qro., Puebla), taller en el MIDE, Ferias de Afores (tren suburbano y Ags.)
Campaña “Bartola”: Mensajes en radio en 16 ciudades de la República Presencia en prensa de distribución gratuita y exteriores
(autobuses, estaciones del metro y metrobús (DF, Guadalajara y Monterrey)
Materiales en empresas Envío de mensajes en estado de cuenta Programas “El Weso” y stands en universidades
Fideicomiso de Cultura Financiera: plan 2012
Fideicomiso de Cultura Financiera: acciones 2012
Ahorro para el retiro en el MIDE
Espacio con interactivos e infografía en el que los visitantes conocerán más sobre el tema y se sensibilizarán sobre su importancia.
La inauguración será en julio, en el marco de la conmemoración de los 15 años y de la remodelación del entresuelo del MIDE.
Segunda fase de Campaña “Bartola” : Presencia en radio, prensa de distribución gratuita y exteriores: autobuses, estaciones del metro y metrobús en DF, Guadalajara y Monterrey
Distribución de nuevos materiales en empresas (folletos, video, posters)
Estrategia de comunicación con agremiados (mensajes en estado de cuenta, puntos de atención y call centers)
IV. Actividades conmemorativas:
15 aniversario del nuevo SAR
Conferencia de Prensa, 29 de febrero 2012
Actividades conmemorativas 15 Aniversario del SAR
EVENTO FECHA
Seminario FIAP 31 de mayo – 1 de junio
Inauguración “SAR en el MIDE” Julio
Foro 15 años de la reforma de pensiones 19 de septiembre
Semana Nacional de Educación Financiera 1 – 6 de octubre
Seminario Anual de Inversiones 17 de octubre
Actividades conmemorativas 15 Aniversario del SAR
EVENTO FECHA
Talleres temáticos de inversiones:
Varias fechas
Premio Nacional de Pensiones abril-octubre
Concierto del 15 aniversario septiembre
Carrera atlética Amafore y Feria de Afores noviembre
Concurso infantil y juvenil de alcancías mayo-noviembre
V. Preguntas
Conferencia de Prensa, 29 de febrero 2012
Afores: resultados y avances 2011-2012
Conferencia de Prensa, 29 de febrero 2012
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