analisis financiero para pymes
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ANALISIS FINANCIERO DE MICRO Y PYMES
ECO. MARCELO CRUZ GUEVARA M.B.A
CONTENIDO
• UNIDAD 1: Importancia del Análisis Financiero
• UNIDAD 2: El Sistema Contable
• UNIDAD 3: Los Estados Financieros en una Micro y Pequeña Empresa
• UNIDAD 4: Análisis de los Estados Financieros
CONTENIDO
CONTENIDOMETODOLOGÍA
Se utilizará un método teórico – práctico.
Con ayudas audiovisuales se presentará los contenidos básicos y fundamentales de cada uno de los temas establecidos en el programa de estudios.
Se conformará grupos de trabajo para la resolución de casos prácticos de aplicación.
CONTENIDOEVALUACIÓN
40%
60%
TRABAJO: ELABORACIÓN DE UN CASO PRÁCTICORESOLUCIÓN DE EJERCICIOS EN EL DESARROLLO DEL MÓDULO
MARCO REFERENCIAL
NUEVO SISTEMA DE TASAS DE INTERES
SEGMENTOS DE CRÉDITO
PRODUCTIVO
PYMES COORPORATIVOEMPRESARIAL
CONSUMO VIVIENDA MICROCRÉDITO
MINORISTA ACUMULACIÓN SIMPLE
ACUMULACIÓN AMPLIADA
Se entiende por crédito productivo a todos aquellos otorgados a sujetos de crédito que registren ventas anuales iguales o superiores a USD 100.00, y cuyo financiamiento este dirigido a las diversas actividades productivas.
También son considerados créditos productivos las operaciones de crédito dirigidas a personas naturales que ejercen su trabajo como profesionales en libre ejercicio, obligados a llevar contabilidad conforme a las normas establecidas por el SRI
PRODUCTIVO:
PRODUCTIVO PYMES:
Son aquellas operaciones cuyo monto por operación y saldo endeudado en créditos productivos a la institución financiera sea menor o igual a USD 200.000 , otorgado a personas naturales o jurídicas que cumplen los parámetros de definición de crédito productivo
MICROCRÉDITO:Es todo crédito no superior a USD 20.0000 concedidos a un prestatario, sea una empresa constituida como persona natural o jurídica con un nivel de ventas inferior a USD 100.000, un trabajador por cuenta propia, o un grupo de prestatarios con garantía solidaria, destinados a financiar actividades en pequeña escala de:
• Producción• Comercialización• Servicios
La fuente principal de pago constituye el producto de las ventas o ingresos generados por dichas actividades, adecuadamente verificados por la institución del sistema financiero
MICROCRÉDITO:Son aquellas operaciones de crédito cuyo monto por operación y saldo adeudado en microcréditos a la institución financiera sea menor o igual a USD 3.000, otorgadas a microempresarios que registran ventas anuales inferiores a USD 100.000, a trabajadores por cuenta propia o a un grupo de prestatarios
con garantía solidaria
Son aquellas operaciones de crédito, cuyo monto por operación y saldo adeudado en micro crédito a la institución financiera sea superior a USD 3.000 y hasta USD 10.000, otorgados a microempresarios que registran un nivel de ventas o ingresos anuales inferior a 100.000, a trabajadores por
cuenta propia, o a un grupo de prestatarios con garantía solidaria
Son aquellas operaciones de crédito superiores a USD 10.000 otorgadas a microempresarios y que registran un nivel de ventas anuales inferior a USD 100.000, a trabajadores por cuenta propia, o un grupo de prestatarios con garantía solidaria
OBLIGACIÓN DE LLEVAR CONTABILIDAD:
Las personas naturales que realicen actividades empresariales y que operen con.
un capital propio superior a los USD 60.000 (al inicio de sus actividades económicas o al 1ro. de enero de cada ejercicio impositivo)
tengan ingresos brutos anuales de su actividad económica (del ejercicio fiscal inmediato anterior), superiores a USD 100.000
tengan costos y gastos anuales, de su actividad empresarial (del ejercicio fiscal inmediato anterior), superiores a USD 80.000 tendrán la obligación de llevar contabilidad y realizar sus declaraciones tributarias.
OBLIGACIÓN DE LLEVAR CONTABILIDAD:
En caso de personas naturales que se dediquen a la exportación de bienes deberán obligatoriamente llevar contabilidad, independientemente de los límites antes indicados.
La contabilidad debe ser llevada bajo la responsabilidad y con la firma de un contador legalmente autorizado.
RUC: REGISTRO ÚNICO DE CONTRIBUYENTES
El Registro Único de Contribuyentes (RUC) es el sistema de identificación por el que se asigna un número a las personas naturales y sociedades que realizan actividades económicas, que generan obligaciones tributarias
Los microempresarios deben estar debidamente autorizados, obtener el RUC y mantenerlo actualizado.
OTRAS OBLIGACIONES Mantener al día su contabilidad
Presentar las declaraciones de los impuestos que le correspondan y pagar los impuestos resultantes.
Pagar el impuesto a los vehículos, cuando corresponda
Presentar mensualmente el Anexo de Retenciones por Otros Conceptos (REOC) y otros anexos cuando corresponda.
Actualizar oportunamente su RUC
FACTURACIÓNLos microempresarios que tengan la obligación de llevar contabilidad deberán dirigirse a imprentas debidamente autorizadas por el SRI para imprimir:
Las facturasNotas o boletas de venta y Los comprobantes de retención;
O solicitando autorización para autoimprimirlos mediante sistemas computarizados
OBLIGACIÓN DE LLEVAR CUENTAS DE INGRESOS Y GASTOS
Las personas naturales que realicen actividades empresariales y que operen con un capital, obtengan ingresos y efectúen gastos inferiores a los previstos en el artículo anterior, así como los profesionales, comisionistas, artesanos, agentes, representantes y demás trabajadores autónomos deberán llevar una cuenta de ingresos y egresos para determinar su renta imponible.
FORMATO
EJEMPLO DE REGISTRO DE INGRESOS Y EGRESOS
FECHA DE LA TRANSACCION
CONCEPTO O DETALLENo.
COMPROBANTE DE VENTA
VALOR OBSERVACIONES
6/JUL/09Compra de materiales 001-001-3242 100,00
6/JUL/09 Pago a trabajadores 002-001-4322 200,00
6/JUL/09 Pago de luz eléctrica 001-005-2398 30,00
6/JUL/09 Pago de servicio telefónico 003-001-002 50,00
6/JUL/09Compra de insumos 001-009-4324 100,00
6/JUL/09 Compra de materia prima 001-001-3242 300,00
OBLIGACIÓN DE LLEVAR REGISTRO DE INGRESOS Y EGRESOS
Las obligaciones tributarias que debe cumplir son:
- Llevar el registro permanente de sus ingresos y gastos.
- Presentar las declaraciones de IVA y de impuesto a la renta y del impuesto a los consumos especiales, de ser el caso.
- Pagar los impuestos resultantes de tales declaraciones.
- Pagar oportunamente el impuesto a los vehículos, cuando corresponda.
- Actualizar oportunamente su RUC.
SISTEMA CONTABLE
PROCESO CONTABLE
TRANSACCIÓN DOCUMENTO REGISTRO DIARIO
REGISTRO MAYORBALANCE DE COMPROBACIÓN
ESTADO DE RESULTADOS
BALANCE GENERAL
FLUJO DE EFECTIVO
ESTADO DE CAMBIOS EN EL
PATRIMONIO
ESTADO DE COSTOS
PRODUCCIÓN Y VENTAS
FUENTES DE INFORMACIÓN
• BALANCE GENERAL
• ESTADO DE RESULTADOS
• FLUJO DE EFECTIVO
• ESTADO DE CAMBIOS EN EL
PATRIMONIO.• POLITICAS CONTABLES Y NOTAS
EXPLICATIVAS
BALANCE GENERAL
ACTIVO
PASIVO
PATRIMONIO
INGRESOS COSTOS
RESULTADOS
BALANCE GENERAL• Representa a una fecha
determinada los recursos con que cuenta la empresa (activos) las deudas u obligaciones contraídas (pasivos) y la inversión de los accionistas o dueños del negocio (patrimonio).
• Determina la posición financiera de la empresa en un momento dado.
MICROEMPRESA "EL TALADRO"BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009EXPRESADO EN DÓLARES
ACTIVOS I. ACTIVO CORRIENTE 1 CAJA $ 4.000,00 2 BANCOS $ 12.000,00 3 CUENTAS POR COBRAR $ 16.000,00 4 INVENTARIO (MATERIAS PRIMAS, PRODUCTOS EN PROCESO TERMINOS) $ 24.000,00 5 OTROS ACTIVOS CORRIENTES $ - 6 TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 56.000,00 II. ACTIVO FIJO 7 TERRENO $ 44.000,00 8 EDIFICIOS $ 70.000,00 9 MAQUINARIA Y EQUIPO $ 30.000,00
10 (-) DEPRECIACIÓN $ (40.000,00)11 TOTAL ACTIVO FIJO $ 104.000,00 12 OTROS ACTIVOS $ - 13 TOTAL ACTIVOS $ 160.000,00
PASIVO Y PATRIMONIO I. PASIVO CORRIENTE
14 CUENTAS POR PAGAR $ 16.000,00 15 DOCUMENTOS POR PAGAR $ - 16 PRÉSTAMOS CORTO PLAZO $ 24.000,00 17 OTROS PRÉSTAMOS A CORTO PLAZO $ - 18 TOTAL PASIVO CORRIENTE $ 40.000,00 II. PASIVO A LAEGO PLAZO
19 HIPOTECAS $ - 20 PRÉSTAMOS A LARGO PLAZO $ 40.000,00 21 OTROS PRÉSTAMOS A LARGO PLAZO $ - 22 TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO $ 40.000,00 TOTAL PASIVO $ 80.000,00
III. PATRIMONIO 23 CAPITALES $ 70.400,00 24 GANANCIAS $ 9.600,00 25 TOTAL PATRIMONIO $ 80.000,00
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ 160.000,00
ESTADO DE RESULTADOS• Es un resumen de los
resultados de las operaciones de un negocio, durante un periodo determinado.
• Al final del ejercicio económico se registra una utilidad o una perdida.
MICROEMPRESA EL TALADROESTADO DE RESULTADOS
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009EXPRESADO EN DÓLARES
27 VENTAS NETAS (-) COSTO DE VENTAS
28 Costo de materia prima 29 Costo de mano de obra 30 Gastos de fabricación 31 TOTAL COSTO DE VENTAS 32 UTILIDAD BRUTA 33 (-) Gastos de Administración 34 (-) Gastos de Ventas 35 UTILIDAD OPERATIVA 36 (+) Otros ingresos 37 (-) Otros gastos 38 UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS 39 (-) Otros gastos, intereses 40 UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 41 (-) Participaciones a trabajadores e Impuestos 42 UTILIDAD NETA
ESTADO DE COSTOS DE PRODUCCIÓN Y VENTAS
INVENTARIO INICIAL DE MATERIA PRIMA
( + ) COMPRAS NETAS MATERIA PRIMA
( - ) INVENTARIO FINAL MATERIA PRIMA
( = ) MATERIA PRIMA UTILIZADA
( + ) MANO DE OBRA DIRECTA
( + ) GASTOS DE FABRICACIÓN
( = ) COSTO DE PRODUCCIÓN EN PROCESO
( + ) IVENTARIO INICIAL PRODUCTOS EN PROCESO
( + ) INVENTARIO FINAL DE PRODUCTOS EN PROCESO
( = ) COSTO DE PRODUCTOS DISPONIBLES PARA LA VENTA
( + ) INVENTARIO INICIAL PRODUCTOS TERMINADOS
( - ) INVENTARIO FINAL PRODUCTOS TERMINADOS
( = ) COSTO DE VENTAS
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Muestra como se originaron y como se aplicaron los recursos en las operaciones, financiamiento e
inversiones de la empresa y los movimientos presentados en el efectivo de la empresa.
La información sobre los flujos de efectivo de una empresa es útil para proporcionar a los usuarios de estados financieros una base para evaluar la habilidad de la empresa para generar efectivo y
sus equivalentes y las necesidades de la empresa en las que fueron utilizados dichos flujos de
efectivo (NEC.No.3
COMPONENTES DEL FLUJO
• Indican el grado hasta el cual las operaciones de la empresa han generado suficientes flujos de efectivo para liquidar los préstamos, mantener la capacidad operativa de la empresa, pagar dividendos y hacer nuevas inversiones sin recurrir a fuentes externas de financiamiento
ACTIVIDADES OPERATIVAS
• Registra el efectivo proveniente de la emisión de acciones, obligaciones, préstamos, pagos de dividendos a accionistas.
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
COMPONENTES DEL FLUJO
• Corresponde a la adquisición y enajenación de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en los equivalentes de efectivo. Comprenden pagos de efectivo por compra de activos fijos, intangibles, ingresos por venta de propiedades.
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
• EFECTIVO: Comprende el efectivo en caja y los depósitos a la vista.
• EQUIVALENTES: Son inversiones financieras a corto plazo
EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES
FLUJOS DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES OPERATIVASEFECTIVO RECIBIDO DE CLIENTESEFECTIVO PAGADO A PROVEEDORES Y EMPLEADOSINTERESES RECIBIDOSDIVIDENDOS RECIBIDOSINTERESES PAGADOSIMPUESTO A LA RENTALIQUIDACIÓN DE SEGUROS
(+)/(-)EFECTIVO NETO PROVINIENTE DE ACTIVIDADES OPERATIVAS
FLUJOS DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓNADQUISICIÓN DE SUBSIDIARIAADQUISICIÓN DE PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPOVENTA DE EQUIPO
(+)/(-)EFECTIVO NETO USADO EN ACTIVIDAD DE INVERSIÓN
FLUJOS DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOEMISIÓN DE ACCIONESPRÉSTAMOS A LARGO PLAZODIVIDENDOS PAGADOS
(+)/(-)EFECTIVO NETO USADO EN ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
(=)AUMENTO NETO EN EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES(+)EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO(=)EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINALIZAR EL PERIÓDO
MÉTO DIRECTO
ELABORACIÓN DEL FLUJO
• Muchas empresas registran utilidades y sin embargo no tienen efectivo para hacer frente a sus compromisos de operación y financieros.
• El flujo de efectivo es la mejor medida de liquidez de la empresa.
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
Es una estimación de las entradas y salidas de efectivo que tendrá la empresa en un período determinado. Permite establecer con anterioridad los EXCEDENTES o NECESIDADES de efectivo para tener una administración óptima de la liquidez y evitar problemas serios por la falta de recursos.
=
-
+
-
Saldo Inicial F.D.
Saldo Final F.D.
Nivel Mínimo de Liquidez
Excedente para Inversión
Salidas de Efectivo
Entradas de Efectivo
Necesidad de Financiamiento
MICROEMPRESA "EL TALADRO"FLUJO DE EFECTIVO PROYECTADO
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009EXPRESADO EN DÓLARES
INGRESOS EN EFECTIVO MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6
43 Ventas al Contado 44 Recuperación de Cuentas x Cobrar 45 Otros ingresos en efectivo 46 TOTAL INGRESOS EGRESOS EN EFECTIVO
47 Compras en efectivo del Negocio 48 Pago Cuentas x Pagar 49 Gastos Operativos del Negocio 50 Salarios 51 Impuestos pagados 52 Abonos a Deudas 53 Adquisición Activos Fijos 54 Gastos Familiares Alimentación Vivienda Educación Transporte
55 TOTAL EGRESOS EFECTIVO RESUMEN DE EFECTIVO
56 Efectivo Inicial 57 Préstamos requeridos 58 EFECTIVO FINAL-SALDO
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
• Proporciona información sobre los movimientos presentados en las cuentas del patrimonio, en un periodo determinado.
EN EL ESTADO DEBE CONSTAR PRINCIPALMENTE DE:
– La utilidad o pérdida neta del período– Transacciones de capital con
propietarios y distribuciones a propietarios
– El saldo de la utilidad o pérdida acumulada al inicio del período y a la fecha del balance general, y el movimiento del período.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL RESERVAS RESULTADOS
ACUMULADOSRESULTADOS
DEL EJERCICIO TOTAL
SALDO INICIAL
MOVIMIENTOS
AUMENTOS
DISMINUCIONES
SALDO FINAL
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
• Presentan información sobre las bases de preparación de los estados financieros y las políticas contables específicas seleccionadas y aplicadas para transacciones y eventos importantes.
• Incluyen descripciones narrativas o análisis más detallados de los montos presentados en el balance general, estado de resultados, estado de flujo de efectivo, estado de cambios en el patrimonio, así como información adicional, tales como pasivos contingentes y compromisos.(NEC. No.1)
IMPORTANCIA DEL ANALISISFINANCIERO
CONTENIDOANÁLISIS FINANCIERO
El proceso de análisis de estados financieros consiste en la aplicación de herramientas y técnicas analíticas a los estados y datos financieros, con el fin de obtener de ellos medidas y relaciones que son significativos y útiles para la toma de decisiones.
El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición financiera, presente y pasada y los resultados de las operaciones de una empresa, con el objeto de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros.
CONTENIDOPROCESO DE ANÁLISIS
FINANCIERO
• Balance General• Estado
Resultados• Flujo Efectivo• Cambios
Patrimonio• Notas
INSUMOS
• Horizontal• Vertical• Tendencias• Indicadores
ANÁLISIS • Conclusiones derivadas del análisis
CONCLUSIÓN
CONTENIDOIMPORTANCIA DEL ANÁLISIS
FINANCIERO
Si es satisfactoria o no la situación financiera de una empresa.
La capacidad de pago que tiene la empresa para cancelar las
obligaciones a corto o largo plazo.
Cual es la disponibilidad de capital de trabajo.
Si el capital propio guarda proporción con el capital ajeno.
En que forma se recupera la cartera y si hay mucha inversión en ella.
El número de veces que rotan los inventarios de mercaderías, materias
primas.
• Si es muy alta o excesiva la inversión en activos fijos y en inventarios.
• Si las utilidades son razonables para el capital que se tiene invertido en la empresa.
• Si los gastos son demasiado elevados.
• Si el ritmo de las ventas es razonable.
• Si el capital social y las utilidades acumuladas se han empleado en forma conveniente.
IMPORTANCIA DEL ANÁLISIS FINANCIERO
MÉTODOS Y TECNICAS DE
ANALISIS FINANCIERO
ANÁLISIS HORIZONTAL
Se muestra en estados
financieros comparativos, se
emplea para evaluar la
tendencia en las cuentas
durante varios años y permite
identificar fácilmente los puntos
que exigen mayor atención.
ANÁLISIS VERTICAL
Se emplea para revelar la estructura interna de la empresa. Se utiliza una partida importante en el estado financiero como cifra base y todas las demás cuentas de dicho estado se comparan con ella.
PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS
INDICADORES FINANCIEROS
Relaciona entre si dos elementos de la información financiera de la empresa.
Se requiere para evaluar la condición financiera y su desempeño.
CLASES DE INDICADORES FINANCIEROS
INDICADORESFINANCIEROS
LIQUIDEZ
ACTIVIDAD ENDEUDAMIENTO
RENTABILIDAD
• Se utilizan para juzgar la capacidad que tiene una empresa para cancelar sus obligaciones a corto plazo.
• El análisis de liquidez de una empresa es especialmente importante para las IMF. Si una empresa tiene una posición de liquidez deficiente, puede generar un riesgo de crédito y quizá presentar una incapacidad de efectuar los pagos periódicos de capital e intereses.
1. INDICADORES DE LIQUIDEZ
CAPITAL DE TRABAJO
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
CAPITAL DE TRABAJO
RECURSOS QUE DISPONE LA EMPRESA
PARA SUS OPERACIONES
CAJA BANCOSINVERSIONES
DEUDORESINVENTARIOS
CTAS POR PAGAR.DOC. POR PAGAR.
IMPUEST.POR PAGARDEUDAS IESS
PTMOS SOCIOS
INDICE DE LIQUIDEZ CORRIENTE
Se utiliza para medir la capacidad de una empresa para cancelar sus pasivos corrientes con sus activos corrientes.
CORRIENTE PASIVO
CORRIENTE ACTIVOCORRIENTE LIQUIDEZ DE INDICE
INDICE ACIDO
CORRIENTE PASIVO
COBRAR POR DOC Y CTAS.
TEMP. INV.
BANCOS CAJA,
ACIDO INDICE
Es una prueba rigurosa de liquidez, demuestra las disponibilidades inmediatas con que cuenta una empresa para cubrir sus obligaciones de corto plazo.
2. INDICADORES DE ACTIVIDAD
• Se utiliza para determinar la rapidez con que varias cuentas se convierten en ventas o en efectivo.
• Miden la eficiencia del negocio en cada una de sus áreas.
COMPORTAMIENTO DEL CICLO DE CAJA
COMPRAS
INVENTARIOS
VENTAS
EFECTIVO
CREDITO
MATERIAPRIMA
EFECTIVO
CREDITO
PRODUCTOPROCESO
PRODUCTOTERMINADO
CAJABANCOS
CTAS PORPAGAR
PLAZO PROMEDIODE PAGO
CAJABANCOS
CTAS POR COBRAR
PLAZO PROMEDIOCOBRO
PLAZO PROMEDIOINVENTARIO
ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR
C X C PROMEDIO
CRÉDITOA VENTASC X C ROTACIÓN
Mide con que rapidez se convierten en efectivo las cuentas por cobrar. El resultado se expresa en número de veces
PLAZO PROMEDIO DE COBRO
C X C DE ROTACIÓN
360COBRO DE MEDIO PLAZO
Mide el número de días que en promedio tardan los clientes para cancelar sus cuentas con la empresa.
El resultado se expresa en número de días
ROTACIÓN DE INVENTARIOS DE MATERIA PRIMA
M.P. DE PROMEDIO INV.
IZADAPRIMA UTILMATERIA PRIMAMATERIA ROTACIÓN
El resultado se expresa en número de veces
Número de veces que en promedio, la Bodega envía la materia prima a producción.
PERIODO DE TRANSFORMACIÓN DEL INV. DE MATERIA PRIMA
M.P. INV. ROTACIÓN
360PRIMAMATERIA INV. TRANSF.
El resultado se expresa en número de días
Mide el número de días que en promedio, la materia prima tarda en la bodega antes de ser procesada.
ROTACIÓN DE INVENTARIOS DE PRODUCTOS EN PROCESO
PROCESO EN PRODUCTOS DE INV.
PRODUCCIÓN DE COSTOSINVENTARIO DE ROTACIÓN
Mide el número de veces que en promedio, se empieza a procesar y se termina el proceso de producción.
El resultado se expresa en número de veces
DÍAS DE INVENTARIO DE PRODUCTOS EN PROCESO
PROC. PROD. INV. ROTACIÓN
360PROC. PROD. INV. DE DÍAS
El resultado se expresa en número de días
Mide el número de días que en promedio, la empresa se tarda en empezar a procesar y terminar la producción.
ROTACIÓN DE INVENTARIO DE PRODUCTO TERMINADO
TER. PROD. PROMEDIO INV.
VENTAS DE COSTOTER. PROD. INV. ROTACIÓN
El resultado se expresa en número de veces
Mide la rapidez con que el inventario promedio de Artículos Terminados se transforma en Cuentas por Cobrar o en Efectivo.
PLAZO PROMEDIO INVENTARIO PRODUCTO TERMINADO
TERM. PROD INV. DE ROTACIÓN
360TER. PROD. PROMEDIO PLAZO
El resultado se expresa en número de días
Mide el número de días que un artículo permanece en el inventario antes de ser vendido.
ROTACIÓN CUENTAS POR PAGAR
P X C PROMEDIO
CRÉDITOA ANUALCOMPRA P X C ROTACIÓN
El resultado se expresa en número de veces
Permite calcular el número de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo en el curso de un año.
PLAZO PROMEDIO DE PAGOS
P X C ROTACIÓN
360PAGOS DE PROMEDIO PLAZO
El resultado se expresa en número de días
Mide el número de días que la empresa tarda en cancelar sus cuentas con los proveedores.
ROTACIÓN DEL ACTIVO FIJO
PROMEDIO FIJO ACTIVO
VENTASFIJO ACTIVO ROTACIÓN
El resultado se expresa en número de veces
Mide la eficiencia en la utilización de la capacidad instalada con respecto a las ventas.
ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL
PROMEDIO TOTAL ACTIVO
VENTASACTIVO DEL ROTACIÓN
El resultado se expresa en número de veces
Mide la eficiencia en la utilización del activo total con relación a las ventas. Cuanto mayor sea la rotación de los activos totales de la empresa, mayor será la eficiencia de la utilización de los activos.
3. INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
Determinan como las fuentes de financiamiento externas (pasivos) e internas (patrimonio) han contribuido en la adquisición de los recursos de la empresa.
APALANCAMIENTO FINANCIERO
NETO PATRIMONIO
TOTAL PASIVOENTOAPALANCAMI
El resultado se expresa en número de veces
Sirve para medir la solvencia de la empresa. Demuestra la relación entre el patrimonio de la empresa y el total de obligaciones por pagar.
INDICE DE ENDEUDAMIENTO
100TOTAL ACTIVO
TOTAL PASIVOTOTAL NTOENDEUDAMIE
El resultado se expresa en PORCENTAJE
Refleja el porcentaje de fondos totales que se obtuvieron de los acreedores; también significa que porción del activo ha sido financiada con fondos ajenos.
INDICE DE FINANCIAMIENTO PROPIO
El resultado se expresa en PORCENTAJE
Refleja la porción del activo que ha sido financiada con Patrimonio.
100TOTAL ACTIVO
NETO PATRIMONIOPROPIO ENTOFINANCIAMI
3. INDICADORES DE RENTABILIDAD
Miden la efectividad general de la administración, reflejada en los rendimientos generados sobre las ventas y la inversión.
RENTABILIDAD
CON RELACIÓN A LA NVERSIÓN
CON RELACIÓN A LAS VENTAS
RENTABILIDAD CON RELACIÓN A LA
INVERSIÓN
RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL
100PROMEDIO ACTIVO TOTAL
NETA UTILIDADTOTAL ACTIVO ORENDIMIENT
El resultado se expresa en PORCENTAJE
Mide el rendimiento sobre la inversión total de la empresa. Determina la eficacia de la gerencia para obtener utilidades con sus activos disponibles.
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO
100PROMEDIO PATRIMONIO
NETA UTILIDADPATRIMONIO ORENDIMIENT
El resultado se expresa en PORCENTAJE
Mide la tasa de rendimiento sobre el patrimonio neto de la empresa.
RENTABILIDAD CON RELACIÓN A LAS VENTAS
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA
100VENTAS
VENTAS DE COSTO - VENTASBRUTA UTILIDADMARGEN
El resultado se expresa en PORCENTAJE
Este índice muestra la utilidad generada por las ventas, después de deducir los costos de producción de los artículos vendidos.
MARGEN DE UTILIDAD NETA
100VENTAS
NETA UTILIDADNETA UTILIDADMARGEN
El resultado se expresa en PORCENTAJE
Indica la eficiencia de la empresa, después de cubrir los costos y gastos de la empresa. Es el porcentaje que le queda a la empresa por cada dólar que vende.
BIBLIOGRAFÍA
• Principios de Administración Financiera. – Lawrance Gitman.
• Análisis de Estados Financieros.– Leopold Bernstein
• Tecnología Crediticia para la Micro y Pequeña Empresa. – Fabio Acosta
• Microfinanzas en Ecuador– Alexander Shapleigh, Fernando Fernandez
• Normas Ecuatorianas de Contabilidad• Resoluciones del Banco Central del Ecuador
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