analisis investasi dan manajemen portofolio `````````````````````

ANALISIS INVESTASI ANALISIS INVESTASI DAN MANAJEMEN DAN MANAJEMEN

PORTOFOLIOPORTOFOLIO``````````````````````````````````````````

ANALISIS INVESTASI ANALISIS INVESTASI DAN MANAJEMEN DAN MANAJEMEN

PORTOFOLIOPORTOFOLIO``````````````````````````````````````````

Iskandar BukhoriIskandar Bukhori, SE., SE. SH SH, M.Si, M.Si

BAB I PENGERTIAN INVESTASI

• DEFINISI INVESTASI• TUJUAN INVESTASI• PROSES INVESTASI

- DASAR-DASAR KEPUTUSAN INVESTASI

- PROSES KEPUTUSAN INVESTASI

DEFINISI INVESTASI

Investasi adalah komitmen sejumlah dana saat ini dengan harapan memperoleh sejumlah keuntungan di masa datang.

Pihak-pihak yang melakukan investasi:- Investor individual (individual/retail

investors)- Investor institusional (institutional investors)

Investasi juga mempelajari bagaimana mengelola kesejahteraan investor (investor’s wealth).

TUJUAN INVESTASI

• Apa tujuan orang melakukan investasi?:

- Untuk mendapatkan kehidupan yang lebih layak di masa datang.

- Mengurangi tekanan inflasi.

- Dorongan untuk menghemat pajak.

- Dan lain-lain.

PROSES INVESTASI: DASAR-DASAR KEPUTUSAN

INVESTASI

• Untuk memahami proses investasi, terlebih dahulu harus dipahami dasar-dasar keputusan investasi, yaitu:

- Return- Risiko- Hubungan risiko dan return

GAMBAR 1.1. HUBUNGAN RISIKO DAN RETURN

Profit

+-

Losses

Return RiskHigh Return

High Risk

Low Risk

Low potential for fluctuationLow risk investments tend to have a low potential for fluctuation

High risk investments tend to have a great potential for fluctuation

Risk increase in proportion to the Y axis

High potential for fluctuation

Sumber: http://www.softcapital.co.jp/eigo/return1.html

Return increase in proportion

GAMBAR 1.2. HUBUNGAN RISIKO DAN RETURN PADA BERBAGAI ASET

Risiko tinggi

Ekuitas Internasional

Risiko diatas rata-rata

Risiko sedang

Risiko moderat

Obligasi perusahaan

Risiko rendah

Tingkat bunga bebas

risiko

Kontrak ‘futures’Opsi ‘put’

& ‘call’

Saham

Obligasi pemerint

ah

Return yang

diharapkan

Risiko

RF

Sumber: Farrel, James L., 1997, “Portfolio Management: Theory and Application”, McGraw- Hill, Singapore, hal. 11.

GAMBAR 1.3. PROSES KEPUTUSAN INVESTASI

Batasan jumlah dana, pajak dan biaya pelaporan

Keputusan alokasi aset

1. Penentuan tujuan investasi

1. Penentuan tujuan investasi

2. Penentuan kebijakan investasi

2. Penentuan kebijakan investasi

3. Pemilihan strategi portofolio

3. Pemilihan strategi portofolio

Strategi portofolio aktifStrategi portofolio pasif

3. Pemilihan aset 3. Pemilihan aset

5. Pengukuran dan evaluasi kinerja portofolio

5. Pengukuran dan evaluasi kinerja portofolio

Benchmarking terhadap indeks portofolio pasar