apresentação corporativa abril 2011
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1
Abril, 2011
Esta apresentação contém algumas afirmações e informações prospectivas relacionadas a Companhia que refletem a atual visão e/ouexpectativas da Companhia e de sua administração a respeito de seu plano de negócios. Afirmações prospectivas incluem, entre outras,
todas as afirmações que denotam previsão, projeção, indicam ou implicam resultados, performance ou realizações futuras, podendoconter palavras como "acreditar", "prever", "esperar", "contemplar", "provavelmente resultará" ou outras palavras ou expressões de
acepção semelhante. Tais afirmações estão sujeitas a uma série de expressivos riscos, incertezas e premissas. Advertimos que diversosfatores importantes podem fazer com que os resultados reais divirjam de maneira relevante dos planos, objetivos, expectativas,
estimativas e intenções expressos nesta apresentação. Em nenhuma hipótese a Companhia ou suas subsidiárias, seus conselheiros,diretores, representantes ou empregados serão responsáveis perante quaisquer terceiros (inclusive investidores) por decisões ou atos de
investimento ou negócios tomados com base nas informações e afirmações constantes desta apresentação, e tampouco por danos
conseqüentes, indiretos ou semelhantes. A Companhia não tem intenção de fornecer aos eventuais detentores de ações uma revisão
das afirmações prospectivas ou análise das diferenças entre as afirmações prospectivas e os resultados reais.
Esta apresentação e seu teor constituem informação de propriedade da Companhia, não podendo ser reproduzidos ou divulgados notodo ou em parte sem a sua prévia anuência por escrito.
Relações com Investidores
Roger Downey – CEO & DRI
Camila Anker– Gerente de RI
Rafaela Gunzburger – Analista
Beatriz Yoshinaga - Assistente
Tel. + 55 21 2555-6197/ 6338 / 4240
ri@mmx.com.br2
Aviso
3
Mercado
de Minério
de Ferro
• Mercado transoceânico já atinge níveis recordes. O mês de setembro registrou volumes próximos aosvolumes recordes de junho de 2008.
• O mercado de minério de ferro está apertado e essa situação deve se intensificar ainda mais em 2010 e2011.
• Embarques em relação às capacidades poderão atingir cerca de 98%.
Fonte: Credit Suisse Estimates
4
700
800
900
1000
1100
1200
1300
2006 2007 2008 2009 2010E 2011E 2012E 2013E
Oferta/demanda de minério de ferro(milhões de toneladas)
DEMANDA
OFERTA
Oferta/Demanda do Mercado Transoceânico
Fonte: Credit Suisse
5
A produção local de minério de ferro da China está
sendo substituída pela importação. A China importou 45,7
milhões de toneladas em out/2010.
0
200
400
600
800
1.000
1.200
2000 2003 2006 2009E 2012E 2015E
Volume de Minério de Ferro importado
China
Mundo Ex China
Fonte: Credit Suisse
6
A China representou 54% do volume de minério de ferro
exportado pelo Brasil em set/2010
0
5
10
15
20
25
30
35
40
Volume de Minério de Ferro exportado pelo Brasil
(milhões de toneladas)
China Total
7
Fonte: UBS
Fonte: Credit Suisse e UBSFonte: Credit Suisse
Fonte: BMO
A expectativa do preço de minério de ferro é permanecer
acima de US$ 100/ton até 2012.
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
0,00
20,00
40,00
60,00
80,00
100,00
120,00
140,00
2Q07 1Q08 4Q08 3Q09 2Q10 2011
Preço spot do minério de ferro US$/mt úmida
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
0
20
40
60
80
100
120
140
2007 2008 2009 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E
Preço minério de ferro US$/t
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
1S06 2S07 1S09 2S10 1S12 2S13 1S15 2S16 1S18 2S19 1S21 2S22
Preço do minério de ferro destino Ásia US$/t
80
90
100
110
120
130
140
150
jun/10 mar/11 dez/11 set/12 jun/13
Preço spot do minério de ferro US$/t
• Produção chinesa de aço bruto se recuperou e tem previsão de crescer pelo menos 6% a.a (CAGR)• Provavelmnete a produção mundial de aço bruto deve recuperar os níveis pré-crise em 2010
CAGR China 6.0%aa
8
0
300
600
900
1200
1500
1800
2100
2000 2002 2004 2006 2008 2010E 2012E 2014E 2016E
Produção de aço bruto(milhões de toneladas)
China Outros Mundo
Produção de Aço Bruto
Investimentos(US$ bilhão)
Fonte: Credit Suisse
9
100
90
80
50
70
60
40
30
20
10
0
110
1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010e 2012e 2014e
Estimativa
Plano
Aproximadamente
US$ 200bn de redução
no capex
O minério foi um dos principais fatores
para a retomada dos investimentos.
10
Uma
história
única
• Contrato definitivo celebrado entre MMX, LLX e Usimninas;
• Contrato definitivo com a SK Networks e contrato de offtake de minério de
ferro da MMX Sudeste e MMX Chile;
• Investimento do grupo WISCO na MMX e contrato de offtake de minério de ferro da MMX Sudeste;
• Acordo com Vetorial: Venda de planta de metálicos;
• MoU com Wuhan: Fornecimento de minério de ferro e participação na MMX e MMX Sudeste;
• Minera MMX de Chile: Aquisição de direito minerário e logística já identificada;
• Desenvolvimento do Sistema MMX Sudeste: aquisição de ativos, logística assegurada e planos de expansão para 33,7 milhões de ton./ano;
• Ativos vendidos para a Anglo American: MMX Minas-Rio e MMX Amapá;
• Cisão da LLX;
• Parceria estratégicas com a Anglo American e Cleveland Cliffs;
• Planta de ferro gusa da MMX Corumbá: Implementação em 12 meses;
• Sistema MMX Corumbá Mineração: Operacional em 8 meses;
• Sistema MMX Amapá, mina, ferrovia e porto: Operação em tempo recorde de 14 meses. 11
Fevereiro2011
Julho2006
Desde o IPO (Julho de 2006),
muito foi realizado…
12
Governança Corporativa
Novo Mercado
• Maior nível de Governança Corporativa - BM&FBOVESPA
• Membros Independentes no Conselho de Administração
• Divulgação do Contrato com Partes Relacionadas
• Free Float: mínimo de 25%
Comitê de Auditoria
Políticas da MMX
• Divulgação e Uso da Informação
• Governança Corporativa
• Negociação de Valores Mobiliários
Bom Sucesso em estudos
de engenharia básica.
Sistema Corumbá start-up
em 2005 (Mineração);
Ativos adquiridos pela MMX
(AVG: dez-07; Minerminas: jan-08)
Acionista Controlador
39%
30% EBX Brasil S/A
13
15%
Estrutura da MMX
17%
Free Float
29%
• Alta qualidade do minério de
ferro;
• Baixo custo, devido ao alto teor de
minério in situ e à alta
produtividade;
• Logística garantida, através de
acordos de longo prazo com o
transporte ferroviário, barcaças e
prestadores de serviços portuários,
incluindo Superporto Sudeste;
• A única empresa brasileira júnior
de mineração em operação;
• Administradores experientes em
selecionar ativos minerais de alto
valor, implementar e colocar em
funcionamento projetos de
mineração;
• Capacidade comprovada em
entregar valor aos acionistas.
MMX e suas singularidades
14
15
Sistema Sudeste:
Serra Azul e
Bom Sucesso
MMX Sudeste: Conectada ao Superporto
Sudeste pela MRS
MMX também possui direito de usar o Superporto Açu 16
17
Serra Azul
Serra Azul8,7 milhões ton./ano de capacidade instalada em Outubro de 2008
• Conclusão de aquisição de ativos em
Jan./2008;
• Construção da planta de Concentração
Magnética e diversos aprimoramentos
operacionais levou Serra Azul a alcançar 8,7
milhões de ton./ano de capacidade
instalada de produção em Out./2008.
OPERAÇÃO
• Capacidade Ferroviária: acordo
de longo prazo com a MRS de
até 15 milhões de ton./ano;
• Contratos de longo prazo de
offtake com siderúrgicas e
mineradoras brasileiras;
• Wisco irá deter no mínimo 50% da
produção da MMX Sudeste.
• MM irá fornecer
aproximadamente 12% da sua
produção da MMX Sudeste para
SK Networks.
VENDAS E LOGISTICA
Planta de Concentração Magnética – Início Out./2008 18
Complexo Serra Azul: Crescimento e proximidade a infraestrutura
MMX é o consolidador natural da região 19
20
Expansão de Serra Azul
Seção Geológica
Compact Itabirite
Friable Itabirite
Itabirito Compacto
Itabirito Friável
21
Expansão de Serra Azul
Pit Final
EquipamentoNúmero de
equipamentosTipo
Caminhão 38 CAT 785 (136 t)
Escavadeira 8 O&K RH90
Escavadeira 1 O&K RH120
Perfuratriz 7 PV 235
Trator de esteira 4 CAT D11T
Trator 2 CAT 834G
Motoniveladora 4 CAT 16M
Caminhão de água 2 CAT 773
22
Número de
equipamentosTipo
Britador Primário 2 Giratório
Britador Secundário 4 Cônico
Britador Terciário 5 Cônico
Peneiras Primárias -Banana
12'x27'DD
Moinho Bolas 4 26'x42'
Moinho SAG 2 38'x21'
Separador Magnético 80Média
Intensidade
Separador Magnético 20 Alta Intensidade
Moinhos (remoagem) 16 Verticais
Flotação 48 Colunas
Espessador
(concentrado)1 Convencional
Espessador (Rejeitos) 1 Convencional
Filtros 14 Disco Cerâmico
Serra Azul Expansion
New Plant - 24 Mtpy installed capacity
23
Expansão de Serra AzulPátio de Estocagem e Estação de Carregamento
• Correia transportadora: 10 km
• Velocidade Média: 4,0 – 5,0 m/s
• MRS já aprovou o projeto do terminal
• Capacidade de
carregamento: 7.000 t/h
• Capacidade do Pátio de Estocagem: 164.000 m 3/ 328.000 t
24
CAPEX de 79 USD/ton
49
539
2.960
2010 2011 2012-2016
CAPEX (R$ Milhões)
* Ajustada pelo tempo
8,7 8,76,5
0,61,3
1,3
1,3 1,3 1,3 1,3
1,8
20,4 24 24 24 24 249,3 10 9,6
21,7
25,3 25,3 25,324 24
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018... ...2020
Capacidade de produção (Mtpa)*
Capacidade atual GVA Expansão
Serra Azul
25
Financiamento
O consórcio de assessores financeiros apoiarão a Companhia
integralmente na obtenção dos recursos de terceiros
necessários à consecução do projeto de expansão de Serra
Azul, com aproximadamente US$ 800 milhões, 56% dos US$ 1,4
bilhões previstos.
75%
25%
Estrutura de capital
Dívida Capital próprio
26
Expansão de Serra Azul
Principais Eventos
2S10 1S11 2S11 1S12 2S12 1S13 2S13
Entrega do
EIA RIMA
Licença
Prévia
Licença de
Instalação
Início da
Operação
Engenharia
Básica
Início de
Compra de
Equipamento
Desenvolvimento
Construção
Operação
Construção
Ex
pa
ns
ão
de
Se
rra
Azu
l
Qualidade esperada:
Fe: 67,2% P: 0,033%
SiO2: 2,8% PPC: 0,6%
AL2O3: 0,5% FeO: 8,8%
• Aquisição dos direitos minerários concluida em Julho/2008;
• Alto teor de magnetita (30%);
• A mina mais próxima do litoral – 240km (baixa tarifa ferroviária);
• MMX protocolou EIA-RIMA (Estudo de Impacto Ambiental – Relatório
de Impacto Ambiental) em Nov/10;
• Capacidade ferroviária: acordo de longo prazo com a MRS de até
15 milhões de ton./ano. 27
Bom Sucesso: Alto teor de magnetita e logística
28
CAPEX de 81 USD/ton
Bom Sucesso
5 38
1.424
2010 2011 2012-2016
CAPEX (R$ Milhões)
6,5
9,8 10 10
2015 2016 2017... ...2025
Capacidade de produção (Mtpa)*
* Ajustada pelo tempo
29
Sistema MMX Sudeste: produção de minério
com elevado teor de ferro e logística eficiente
Superporto Sudeste:
Totalmente licenciado para 50 mtpa
Financiamentos já obtidos;
Possibilidade de expansão para 100 mtpa;
Início dos embarques: 3T12.
30
Superporto Sudeste
Visão geral: site onshore
Última localização disponível para um terminal de Granéis na Região de Sepetiba
Prédios
Administrativos
Pêra
Ferroviária
Pátio de Minério El. 32 Pátio de Minério El. 06
Viradores de
Vagões
31
Superporto Sudeste
Principais Eventos
Superporto Sudeste irá iniciar as operações no 3T2012
2S06 1S07 2S07 1S08 2S08 1S09 2S09 1S10 2S10 1S11 2S11 1S12 2S12
Início do
Desenvolvimento
do Projeto
Estudos
Ambientais
Aquisição
da
Pedreira
EIA RIMAEntrega do
EIA RIMA
Licença
Prévia
Licença
de
Instalação
Início de
Operação
Aprovação
Marinha
Autorização
ANTAQ
Início da
Construção
Desenvolvimento
Construção
Operação
Su
perp
ort
o S
ud
este
Em Construção
3232
Superporto Sudeste
Volume e CAPEX
Volume Ramp up (mtpa)CAPEX (R$ Milhões)
Fonte: Estudo de Viabilidade Verax em Março 2010
Realizado
CAPEX total do Superporto Sudeste: R$ 1,8 bilhão
86 40 63
360
1093
1150
200
400
600
800
1000
1200
2007 2008 2009 2010 2011 2012
14,5
40,0
50,0 50,0 50,0 50,0 50,0 50
-
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018... ...2032
33
Minério de ferro no Chile: Qualidade, logística e competitividade
Testes preliminares
realizados no planta
piloto de Ouro Preto:
Fe: 67,50% SiO2: 2,5%
Al2O3: 0,85% P: 0,015%
• 4 direitos minerários (2 aquisições e opções de compra)
• US$ 44,5 milhões
• 50 km da costa chilena
• Área aproximada de 1.760 hectares
• Pellet Feed com alto
teor de magnetita
34
Logística: Puerto Punta Cachos
• EBX possui uma propriedade na
região do Atacama com 240.000 ha;
• Licenças para desenvolver as zonas
urbanas, zonas industriais e portuárias;
• Disponibilidade de água;
• Já garantidos:
• 89 ha de área premium (porto);
• 782 ha de retro-area;
• Desenvolvimento e expansão
no longo prazo;
• Localizada próximo a outras minas;
• Oportunidade para negócios
industriais:
• Porto / Usina Termoelétrica
35
36
Sistema
Corumbá
• Minério de ferro (Lump) com alta qualidade;
• Capacidade atual: 2,1 milhões de ton./ano;
• MMX possui contratos de fornecimento de longo
prazo com tradicionais siderúrgicas sul-
americanas e européias;
• O transporte é feito por barcaças pelo Rio
Paraguai até o Porto de Rosário;
• MMX possui contratos de logo prazo com os
operadores de barcaças locais e internacionais;
• Porto de Rosário na Argentina: Navios
Handymax;
37
MMX Corumbá Mineração
38
Negociação
com a SK
Networks
Aumento de capital na MMX de até US$2,2 bilhões
Emissão de novas ações da MMX por R$13,963/ação
O acionista controlador converteu e contribuiu ao capital social da MMX parcela
das debêntures perpétuas emitidas pela MMX a R$ 13,963/ação
Aquisição do Superporto Sudeste no valor de US$ 2,2 bilhões: (i) ações da MMX ou em
dinheiro e (ii) Royalties (“debentures de participação nos lucros”)
A estratégia da MMX para consolidar ativos de minério de ferro poderá acelerar a
segunda fase do Superporto Sudeste
Contrato de longo prazo para fornecimento de minério de ferro para SK Networks:
50% da produção das minas da MMX Chile
Parcela da produção do Sistema Sudeste em volume não inferior à participação
da SK Networks na MMX após o término da transação(1)
Destaques da Transação
39(1) Aplicável a partir de 2013 . Em 2011, SK irá receber dois navios capesize das minas de Serra Azul e, em 2012, um milhão de toneladas, sujeito a disponibilidade, das minas de Serra Azul.
40
Acordo
com
Usiminas
Usiminas assinou contrato para embarque de minério de ferro através do
Superporto Sudeste
Tarifa: USD 12,63/ton ajustado pelo US-PPI
Volumes:
- 2012 = 3 Mtpa
- 2013 = 4 Mtpa
- 2014 = 8 Mtpa
- 2015 = 12 Mtpa
- 2016 = 12 Mtpa
80% Take-or-Pay
Previsão de início do Superporto Sudeste: 3T12
Em 2015, Superporto Sudeste irá atingir capacidade de 46 Mtpa (34 Mtpa da
MMX e 12 Mtpa da Usiminas)
Usiminas pode renovar o contrato por 1 a 5 anos
Destaques Contrato de Operação Portuária
41
MMX e Usiminas assinaram acordo de lavra conjunta da mina de Pau
de Vinho
Recursos estimados em Pau de Vinho: acima de 800 M toneladas
13,5% da produção de Pau de Vinho será entregue a Usiminas
MMX será responsável pelo licenciamento, CAPEX e operação
Meta de produção de Pau de Vinho: 8 Mtpa
MMX detém o direito de superfície na área a ser minerada em Pau de
Vinho
MMX espera obter importantes sinergias com suas operações
existentes
MMX possui o direito de explorar a Mina Pau de Vinho por 30 anos, a
partir da data de obtenção da averbação no DNPM (Departamento
Nacional de Produção Mineral)
Destaques Contrato de Lavra Conjunta
42
Volume de minério de ferro estimado por Sistema
43
* Aquisição da GVA – 1,3 Mtpa até 2017
0
10
2,12,1
8,7
35
0
5
10
15
20
25
30
35
40
20092016E
Chile Corumbá Sudeste
33,7
1,3*
44
Contratos de venda de longo prazo
62%
Sudeste
50%
Chile
77%
Corumbá
Produção comprometida
Todas as operações e projetos da MMX estão comprometidos com contratos de venda de
longo prazo, reduzindo o nosso risco de mercado e suportando o financiamento da nossa
expansão.
45
Aquisição da
PortX – Visão
Geral do Royalty
Securities da
MMX
Transação MMX – SK Networks
Visão GeralPrincipais Etapas Estrutura ao Final da Transação
70,0% 100,0% 100,0% 100,0%
100% de free float da PortX recebendo Títulos / Royalty Securities + ações(2)A
B
40,0%(1) 15,5% 31,5%(1)13,0%
100,0%
41,1%(1) 15,9% 29,7%(1)13,3%
70,0% 100,0% 100,0%
(1) A partir de 29 de novembro de 2010. Não considera a possibildiade de subscrição de adicionais US$1.110,8 milhões em ações. (2) Pressupõe a aquisição de 100% das ações na Oferta. O Acionista Controlador será pago por meio de uma combinação de Royalties e ações da MMX.
(2)Acionista
ControladorFree float
MMX Corumbá MMX SudesteMinera MMX de
Chile PortX
Sudeste
Acionista
ControladorFree float
MMX Corumbá MMX SudesteMinera MMX de
Chile PortX
Sudeste
100% de free float da PortX recebendo Títulos / Royalty Securities + dinheiro(2)
MMX S.A. (“MMX”), LLX Sudeste Operações Portuárias Ltda. (“LLX
Sudeste”, Centennial Asset Participações Sudeste S.A. (“Centennial”)) e Eike
Batista (seu “Acionista Controlador”) celebraram um contrato (“Contrato”)
com a SK Networks Co. Ltd. (“SK Networks” ) o qual estabeleceu os
principais termos e condições da transação (“Transação”) ora em curso
O capital social da MMX pode sofrer um aumento de até US$2,2 bilhões, a
um preço por ação de R$13.963 (“Preço por Ação”)
LLX Sudeste foi cindida da LLX Logística S.A. e vertida para a Centennial.
Os acionistas da LLX Logística receberam novas ações de emissão da
Centennial – equivalente a 70% de seu capital social – como resultado dessa
cisão parcial. A Centennial alterou sua denominação social para PortX
Operações Portuárias S.A. e tornou-se proprietária de 100% da LLX Sudeste
A MMX adquirirá até 100% das ações de emissão de PortX por meio de uma
Oferta de Permuta Voluntária (“Oferta”) no montante de aproximadamente
US$2,2 bilhões
US$1,796 milhões serão pagos em Títulos de Remuneração Variável
Baseada em Royalties (“Títulos”) ou Royalty Securities
US$441 milhões serão pagos em novas ações ordinárias de emissão da
MMX pelo Preço por Ação ou em dinheiro
MMX Títulos / Royalty Securities
Visão GeralOferta de Permuta Voluntária (“Oferta”)
Oferta de
Permuta
Voluntária
“Oferta”
67,7% 32,3%
Acionistas
Controladores(2)
Free float
(antigos acionistas da LLX)
PortX
Sudeste
Principais Características dos Títulos / Royalty Securities
Os Títulos / Royalty Securities darão aos seus detentores o direito de a partir
(i)do primeiro dia em que o Porto Sudeste estiver em operação, ou (ii) de 1ª de
Janeiro de 2013, o qual ocorrer primeiro, receber uma remuneração
(“Royalties”)
Negociação: Os Títulos da MMX serão listados no principal mercado da
BM&FBOVESPA. Os Royalty Securities serão negociados em mercado de
balcão não organizado fora do Brasil
Procedimento: Os Títulos e os Royalty Securities somente serão distribuídos
para os acionistas da PortX no âmbito da Oferta na permuta por ações da MMX.
A subscrição e o pagamentos dos Títulos não resultará em um aumento no fluxo
de caixa da MMX.
Valor Nominal: O valor nominal por Título / Royalty Security será equivalente à
porcentagem do valor patrimonial da PortX auferido com relação aos Títulos
(80,28%)
Garantias: Os Títulos / Royalty Securities serão valores mobiliários não
subordinados sem garantia, com características semelhantes a outros títulos
não subordinados sem garantia da MMX
Prazo: Os Títulos / Royalty Securities serão perpétuos, sendo que seu resgate
se dará exclusivamente nos eventos de vencimento descritos nos respectivos
instrumentos de emissão.
Vencimento: No caso de ocorrência de um evento de vencimento, a MMX
pagará aos detentores dos Títulos / Royalty Securities um montante equivalente
ao valor econômico dos Títulos, o qual será determinado com base em
relatórios a serem preparados por auditores independentes(1)
37,5%(1) 16,9% 31,5%(1)14,1%
Acionista
ControladorFree float
(1) A partir de 29 de novembro de 2010. Não considera a possibildiade de subscrição de adicionais US$1,110.8 milhões em ações. (2) Inclui as participações da EBX e da Centennial na LLX Sudeste.
(3) Constituem eventos de vencimento (i) pedido de autofalência ou de falência não elidido no prazo legal, decretação de falência, pedido de recuperação judicial ou extrajudicial, ou qualquer procedimento análogo que venha a ser criado por lei, da Ofertante; (ii) o inadimplemento pela Ofertante da sua obrigação de pagar os Royalties Devidos na respectiva Data de Pagamento dos Royalties que não venha a ser sanado pela Ofertante dentro do período de um ano a contar da respectiva Data de Pagamento dos Royalties. Para os fins desta cláusula, “Royalties Devidos” significam os Royalties calculados de acordo com o Instrumento de Emissão de Títulos cujo pagamento seja devido pelo fato de a Ofertante ter registrado lucro bruto nas suas informações financeiras ou demonstrações financeiras para o período a que se referem tais Royalties em montante suficiente para permitir seu pagamento; (iii) liquidação, dissolução ou extinção da Ofertante; (iv) transformação da Ofertante em sociedade limitada, nos termos dos artigos 220 a 222 da Lei das Sociedades por Ações; e (v)o efetivo cancelamento do registro de emissor (registro de companhia aberta) da Ofertante perante a CVM.
Remuneração dos Royalties Forma de Cálculo dos Pagamentos
Os detentores dos Títulos / Royalty Securities farão jus, (i) a partir da total
entrada em operação do Porto Sudeste; ou (ii) de 1º de janeiro de 2013, o
que ocorrer primeiro, aos Royalties (“Royalties”)os quais consistirão em
pagamentos trimestrais do lucro bruto da MMX conforme descrito nas
Informações Financeiras trimestrais.
Os Royalties são cumulativos, ou seja, se em um trimestre o lucro bruto da
MMX não for suficiente para pagar os Royalties, esse montante será
incluso no trimestre subsequente
Os Royalties serão calculados com base em:
(i) Para cargas de minério de ferro: os Royalties serão calculados com
base em US$5,00 que será corrigido anualmente de acordo com o
Índice de Preços ao Produtor dos Estados Unidos da América (U.S.
Producer Price Index) (“Valor por Tonelada para Minério de Ferro”),
por tonelada de ferro embarcada no Porto Sudeste
(ii) Para outros carregamentos: os Royalties serão calculados com
base na Margem da Carga(1), limitado ao valor de US$5,00 (que será
corrigido anualmente de acordo com o Índice de Preços ao Produtor
dos Estados Unidos da América - U.S. Producer Price Index (“Valor
por Tonelada para Demais Cargas”)
(1) “Margem de Carga” significa, com relação a qualquer carga que não minério de ferro, a diferença entre o”cash cost” de transporte e o custo por tonelada efetivamente cobrado por tonelada pelo Porto Sudeste por carregamento.
(2) O contrato de Take-or-Pay por tonelada celebrado entre a MMX e o Porto Sudeste em vigor estabelece que: para 2013, 10,4 milhões de toneladas; para 2014, 25,5 milhões de tonelada; e a partir de 2015 até, e incluindo, 2033, 27,2 milhões de toneladas anuais.
Os Royalties serão calculados no final de cada ano, para pagar o valor
maior das embarcações executadas no Porto Sudeste ou os contratos de
off-take de minério de ferro da MMX. A fórmula abaixo produz esse efeito:
Royalties dos 1º, 2º e 3º trimestres:
R = TM x VpT
onde:
R = Royalties nos 1º, 2º, e 3º trimestres
TM = Tonelagem Medida do 1º, 2º e 3º trimestres
VpT = Valor por Tonelada para Minério de Ferro ou Valor por
Tonelada para Demais Cargas, conforme o caso
Royalties relativos ao 4º trimestre:
R = [TM4Q + (TToP – TM)] x VpT
desde que (TToP – TM) > 0, onde:
R = Royalties do 4º trimestre
TM4Q = Tonelagem Medida do 4º trimestre
TToP = Tonelagem Take-or-Pay anual(2)
TM = Tonelagem Medida anual
VpT = Valor por Tonelada para Minério de Ferro ou Valor por
Tonelada para Demais Cargas, conforme o caso
MMX Títulos / Royalty Securities
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