banco de la republica subgerencia monetaria y de ... · en la segunda parte se resume el...
Post on 19-Jul-2020
3 Views
Preview:
TRANSCRIPT
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE INVERSIONES INTERNACIONALES
Mercado a Futuro Peso Dólar Octubre de 2017
1
El objetivo de este documento es describir la evolución del mercado a futuro colombiano. En la primera parte se presenta la evolución de algunas variables macroeconómicas y la posición propia del sistema financiero. En la segunda parte se resume el comportamiento de las operaciones a futuro (forward, opciones y swaps) realizadas por los Intermediarios del Mercado Cambiario (IMC) así como las operaciones de derivados de productos básicos realizadas por residentes distintos de IMC.1
I. Aspectos Generales
1) Evolución Tasa de Cambio
La tasa representativa de mercado (TRM) aumentó $70.37 durante el mes de octubre al pasar de $2941.07 a $3011.44. Esto representa una depreciación mensual de 2.39%, mientras que para el mes de septiembre se observó una depreciación mensual de 0.14%.
Gráfico 1
Fuente: Financiera de Colombia
Cuadro 1
El monto promedio diario negociado en el mercado interbancario fue US$932.8 millones (Gráfico 2). El día 27 de octubre se registró el mayor monto negociado (US$1300.5 millones) y el día 25 de octubre la máxima dispersión de la tasa de cambio ($30.5).
1 Las cifras de derivados presentadas en este reporte se presentan de acuerdo con la información financiera recibida de los IMC y de las operaciones de derivados entre residentes y no residentes. Las cifras son provisionales y corresponden al mes de octubre de 2017 a menos que se indique otra fecha
2915
2935
2955
2975
2995
3015
29/0
9/17
02/1
0/17
03/1
0/17
04/1
0/17
05/1
0/17
06/1
0/17
09/1
0/17
10/1
0/17
11/1
0/17
12/1
0/17
13/1
0/17
16/1
0/17
17/1
0/17
18/1
0/17
19/1
0/17
20/1
0/17
23/1
0/17
24/1
0/17
25/1
0/17
26/1
0/17
27/1
0/17
30/1
0/17
31/1
0/17
Evolución Tasa de Cambio - OCTUBRE
SEPTIEMBRE OCTUBREMENSUAL 0.14% 2.39%MES ANUALIZADA 1.64% 32.81%
AÑO CORRIDO -2.60% -0.27%AÑO COMPLETO 2.12% 1.48%
DEVALUACIONES
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE INVERSIONES INTERNACIONALES
Mercado a Futuro Peso Dólar Octubre de 2017
2
Gráfico 2
Mercado de Contado
Fuente: Cálculos Banco de la República
Gráfico 32
Fuente: Bloomberg y Cálculos Banco de la República
2) Evolución de la Tasa de Interés:
En el mes de octubre la IBR (3 meses) pasó de niveles de 5.20% E.A. a comienzos del mes, a 4.95% E.A. en la última semana (Gráfico 4). Por su parte, la tasa interbancaria activa a 1 día alcanzó un máximo de 5.28% E.A. el 6 de octubre y un mínimo de 5.01% E.A. el 30 de octubre. Durante el mes, el diferencial entre la tasa de interés interna y la tasa de interés externa a 90 días (IBR - Libor) osciló entre 3.58% y 3.89%. Su promedio, 3.82%, se ubicó 1 puntos básicos por
2 El indicador de volatilidad se calcula con la tasa de cambio de cierre. Este indicador, se obtiene al dividir la desviación estándar de la variación porcentual diaria para los últimos 20 y 30 días sobre la desviación estándar de la variación porcentual diaria para el año completo. Si el indicador es mayor a 1 la volatilidad del período es mayor a la volatilidad año completo. Si por el contrario es menor que uno, la volatilidad del periodo es menor a la del año completo. Cuando el indicador es igual a 1 la volatilidad del periodo es igual a la volatilidad año completo.
0
200
400
600
800
1000
1200
140002
-oct
03-o
ct04
-oct
05-o
ct06
-oct
09-o
ct10
-oct
11-o
ct12
-oct
13-o
ct17
-oct
18-o
ct19
-oct
20-o
ct23
-oct
24-o
ct25
-oct
26-o
ct27
-oct
30-o
ct31
-oct
MO
NT
O U
SD M
ILL
ON
2910
2930
2950
2970
2990
3010
3030
3050
02-o
ct03
-oct
04-o
ct05
-oct
06-o
ct09
-oct
10-o
ct11
-oct
12-o
ct13
-oct
17-o
ct18
-oct
19-o
ct20
-oct
23-o
ct24
-oct
25-o
ct26
-oct
27-o
ct30
-oct
31-o
ct
TA
SA D
E C
AM
BIO
0.5
0.6
0.7
02-o
ct
03-o
ct
04-o
ct
05-o
ct
06-o
ct
09-o
ct
10-o
ct
11-o
ct
12-o
ct
13-o
ct
17-o
ct
18-o
ct
19-o
ct
20-o
ct
23-o
ct
24-o
ct
25-o
ct
26-o
ct
27-o
ct
30-o
ct
31-o
ct
20 DIAS 30DIAS
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE INVERSIONES INTERNACIONALES
Mercado a Futuro Peso Dólar Octubre de 2017
3
debajo del promedio del mes anterior (3.83%) y fue menor que el promedio ponderado por monto de la devaluación implícita anualizada de los contratos forward (4.18%).
Gráfico 4
3) Posición Propia
En el mes de octubre, la posición propia total en moneda extranjera de los IMC disminuyó en US$0 millones; pasando de US$2385.5 millones en septiembre a US$2385.5 millones a final de octubre. La posición propia de contado aumentó en US$653,6 millones al pasar de US$1726,3 millones a final de mayo a US$2379,9 millones a final de junio.
Gráfico 53
3 Las obligaciones netas a futuro son la diferencia entre el saldo de ventas a futuro y el saldo de compras a futuro de los intermediarios del mercado cambiario.
4.90%
5.00%
5.10%
5.20%
5.30%
1.269%
1.274%
1.279%
1.284%
1.289%
1.294%
1.299%
1.304%
1.309%
1.314%
1.319%
01/1
0/17
03/1
0/17
05/1
0/17
07/1
0/17
09/1
0/17
11/1
0/17
13/1
0/17
15/1
0/17
17/1
0/17
19/1
0/17
21/1
0/17
23/1
0/17
25/1
0/17
27/1
0/17
29/1
0/17
31/1
0/17
IBR
/TB
S
Tasa
Ext
erna
Evolución Tasas de Interés
LIBOR 3m TBS IBR 3M
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE INVERSIONES INTERNACIONALES
Mercado a Futuro Peso Dólar Octubre de 2017
4
II. Mercado de Operaciones a Futuro.
1) Mercado de Operaciones Forward
a) Tamaño y Estructura del Mercado
El monto pactado en el mercado forward aumentó 8.8% al pasar de US$37,437.1 millones en el mes de septiembre a US$40658.9 millones en el mes de octubre. Por su parte, el número de operaciones aumentó de 12721 a 13551, el monto promedio diario aumentó de US$1967.9 millones a US$2140.4 millones, y el número de operaciones promedio aumentó de 670 a 713 operaciones por día4
Cuadro 2
Los intermediarios financieros aumentaron sus compras a futuro en 11.5% y sus ventas a futuro en un 8.0%, en tanto que, en conjunto el sector real, los fondos de pensiones y bancos extranjeros aumentaron sus compras pactadas en 4.5% y sus ventas en 9.8%.
En octubre los intermediarios financieros pactaron en neto compras de divisas a futuro por un valor de US$2303.0 millones, frente a las compras netas efectuadas en el mes anterior (US$1395.0 millones). En particular, los bancos pactaron compras netas de divisas a futuro por US$2317.4 millones y las corporaciones financieras pactaron ventas netas por US$14.5 millones. Como resultado el resto de agentes pactó en neto ventas de divisas a futuro por US$2,303.0 millones5
b) Plazos Negociados
A continuación se presenta la distribución de los contratos forward, según los plazos pactados (Cuadro 3):6
4 Promedios calculados teniendo en cuenta el número de días hábiles de cada mes. Los montos incluyen operaciones forward peso-dólar y el flujo a futuro de las operaciones swap peso-dólar. 5 Es importante notar que no se tiene claro cuál es el roll-over de este flujo de vencimientos; por lo tanto, no se puede tener un cálculo exacto del monto de dólares entregado o recibido en operaciones a futuro. 6 Este monto incluye operaciones forward peso-dólar y el flujo a futuro de las operaciones swap peso-dólar. En el anexo1 se muestran los plazos negociados desagregado para las operaciones forward peso-dólar y el flujo a futuro de las operaciones swap peso-dólar.
Compras Ventas Compras Ventas Compras Ventas25550 23298 24601 22829 949.1 469.0 3345 6920 2905.41 6514 439.5 406.3
Fiduciarias 9 584 24 388 -14.4 196.4 TESORERÍA GENERAL DE LA NACIÓN 0 0 0 0 0.0 0.0
2113 1981 2584 1506 -471.3 475.6 Offshore 7778 5998 7677 6458 101.3 -460.4 Intragrupo* 1864 1878 1641 1737 223.3 140.5
40658.99 40658.99 39431.6 39431.6 1227.4 1227.4
*Incluye casas matrices de intermediarios extranjeros y filiales
NETOVENCIDOSPACTADOSSECTOR
Sector Real
IMC
Total
Fondos de Pensiones y Cesantías
Cifras en millones de dólares
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE INVERSIONES INTERNACIONALES
Mercado a Futuro Peso Dólar Octubre de 2017
5
Cuadro 3
El plazo promedio ponderado por monto de las negociaciones realizadas en el mes de octubre fue de 39 días, días más del registrado en septiembre (39 días). Las negociaciones con plazos inferiores a 36 días representan el 82.7% del monto total pactado.
La distribución del monto promedio transado por plazo para los meses de septiembre y octubre se presenta en el Cuadro 4, y la distribución del monto pactado en octubre según plazos en el Gráfico 6.
Cuadro 4
c) Devaluación implícita anualizada
El promedio de devaluación implícita ponderado por monto durante el mes de octubre es de 4.18%, 39 puntos básicos por debajo del observado para el mes anterior (4.57%)7. En el Cuadro 5 se presentan tanto el promedio simple como el promedio ponderado por monto de la devaluación implícita anualizada de los contratos forward para cada uno de los rangos de negociación.
7 Para el cálculo de la devaluación implícita se excluyeron las operaciones entre los IMC y sus filiales y casas matrices.
IMC RESTO DE AGENTES* TOTAL
Compras Ventas Compras Ventas Compras Ventas
Plazo Monto Part. Monto Part. Monto Part. Monto Part. Monto Part. Monto Part.
1 a 14 7530.1 29.5% 5544.8 23.8% 2948.1 19.5% 4942.9 28.5% 10478.2 25.8% 10487.7 25.8%
15 a 35 13457.6 52.7% 14049.6 60.3% 9702.7 64.2% 9108.9 52.5% 23160.3 57.0% 23158.5 57.0%
36 a 60 1965.8 7.7% 1412.3 6.1% 1129.1 7.5% 1634.1 9.4% 3094.9 7.6% 3046.4 7.5%
61 a 90 396.2 1.6% 442.9 1.9% 337.9 2.2% 291.2 1.7% 734.1 1.8% 734.1 1.8%
91 a 180 1106.1 4.3% 793.2 3.4% 502.4 3.3% 856.1 4.9% 1608.5 4.0% 1649.3 4.1%
> 180 1094.4 4.3% 1054.9 4.5% 488.6 3.2% 528.1 3.0% 1583.0 3.9% 1583.0 3.9%
TOTAL 25550.3 100.0% 23297.6 100.0% 15108.71 100.0% 17361.4 100.0% 40658.99 100.0% 40658.99 100.0%
* Incluye: fondos de pensiones, fiduciarias, Tesorería General de la Nación, real, offshore, intragrupo
Montos en millones de USD
Cuadro 4 Gráfico 6 Participación de montos pactados por plazos
Octubre.
Fuente: Banco de la República. Fuente: Banco de la República.
PLAZO SEPTIEMBRE OCTUBRE
1 a 14 5.67 4.74
15 a 35 5.04 5.18
36 a 60 1.58 2.47
61 a 90 0.68 0.71
91 a 180 0.59 0.76
> 180 0.88 0.64
Monto Promedio por Operación
para cada plazo (días)
* Cifras en millones de dólares
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE INVERSIONES INTERNACIONALES
Mercado a Futuro Peso Dólar Octubre de 2017
6
Cuadro 5
Como se puede observar en el Gráfico 7 la devaluación promedio ponderada por monto total para el mes de octubre (4.18%) es inferior a la devaluación promedio ponderada por monto para los plazos entre 1 a 14 días y 36 a 60 días.
Gráfico 7
En el Gráfico 8 se presenta la devaluación implícita anualizada de los forwards pactados y los montos negociados durante el mes.
Plazo Dev. Promedio Dev. Promedio(días) simple ponderado1 a 14 3.91% 4.38%
15 a 35 4.17% 4.15%36 a 60 4.29% 4.38%61 a 90 4.22% 4.02%91 a 180 4.06% 3.84%
> 180 3.17% 3.48%TOTAL 3.95% 4.18%
3.4%
3.6%
3.8%
4.0%
4.2%
4.4%
4.6%
4.8%
5.0%
1 a 14 15 a 35 36 a 60 61 a 90 91 a 180 > 180
DEVALUACION IMPLÍCITA SEPTIEMBRE / OCTUBRE
SEPTIEMBRE OCTUBRE Pond.OCTUBRE
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE INVERSIONES INTERNACIONALES
Mercado a Futuro Peso Dólar Octubre de 2017
7
Gráfico 8
d) Vencimientos
Durante el mes de octubre se vencieron US$39432.0 millones de contratos forward. Bajo la modalidad contra entrega, el sector real presentó vencimientos de US$643.4 millones en compras y US$117.9 millones en ventas, por lo cual se estima el sector real recibió del sector interbancario US$525.5 millones (Cuadro 6). El Cuadro 6 muestra los vencimientos de forward del mes, por sectores y por modalidad de cumplimiento.
Cuadro 6
Al 27 de octubre los contratos forward vigentes ascendían a US$86626.8 millones. Durante los meses de mayo, agosto y octubre se registran vencimientos netos de compras del sector financiero, mientras que para los demás meses se presentan vencimientos netos de ventas. (Cuadro 7).
3.20%
3.40%
3.60%
3.80%
4.00%
4.20%
4.40%
4.60%
4.80%
0
500
1000
1500
2000
2500
US
$Mil
lone
s
Mercado de Forwards - octubre 2017
Monto diario Devaluación Implícita Anualizada Ponderada por Monto
OCTUBRE
Sectores Compras Ventas Compras Ventas Compras VentasIMC 24483.3 22185.3 117.9 643.4 24601 22829Resto de agentes 14187.0 16485.1 643.4 117.9 14830.4 16603 Fondos de Pensiones y Cesantías 2905.4 6510.3 0.0 3.6 2905 6514 Resto 11281.6 9974.8 643.4 114.3 11925 10089Total 38670.3 38670.3 761.3 761.3 39432 39432
Total
Vencimientos de Forwards
Delivery ForwardsNon Delivery Forwards
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE INVERSIONES INTERNACIONALES
Mercado a Futuro Peso Dólar Octubre de 2017
8
Cuadro 7
En el Cuadro No. 8 se presentan los vencimientos de forwards por modalidad de cumplimiento.
Cuadro 8
e) Saldos
A continuación se presentan los saldos de forwards de compras y venta del sector financiero con sus diferentes contrapartes, clasificadas como fondos de pensiones, agentes offshore, casas matrices y filiales, y el resto de agentes.
Gráfico 9
Gráfico 10
C V C V C V C V C V C V C V C V C V C V C VIMC 23466 21894 17913 18372 2833 3238 1901 2038 878 1028 944 1233 1127 1339 307 298 492 508 437 578 297 257Resto 14286 15858 12905 12446 2407 2002 1455 1318 581 431 908 619 645 433 162 171 375 359 327 186 199 239
Total 37751 37751 30818 30818 5240 5240 3356 3356 1459 1459 1852 1852 1772 1772 469 469 867 867 764 764 496 496* Cifras en millones de dolares
FLUJO DE VENCIMIENTO DE FORWARDS POR SECTOR
feb-18 mar-18 jun-18abr-18 ago-18Sector
dic-17 jul-18may-18oct-17 nov-17 ene-18
Tipo oct-17 nov-17 dic-17 ene-18 feb-18 mar-18 abr-18 may-18 jun-18 jul-18 ago-18NDF 739 673 444 271 203 146 177 60 58 89 59DF 37013 30144 4797 3085 1256 1706 1594 409 809 675 437
Total 37751 30818 5240 3356 1459 1852 1772 469 867 764 496* Cifras en millones de dolares
FLUJO DE VENCIMIENTO DE FORWARDS POR MODALIDAD DE CUMPLIMIENTO
-5,000
-3,000
-1,000
1,000
3,000
5,000
7,000
9,000
31-o
ct-1
231
-dic
-12
28-f
eb-1
330
-abr
-13
30-j
un-1
331
-ago
-13
31-o
ct-1
331
-dic
-13
28-f
eb-1
430
-abr
-14
30-j
un-1
431
-ago
-14
31-o
ct-1
431
-dic
-14
28-f
eb-1
530
-abr
-15
30-j
un-1
531
-ago
-15
31-o
ct-1
531
-dic
-15
29-f
eb-1
630
-abr
-16
30-j
un-1
631
-ago
-16
31-o
ct-1
631
-dic
-16
28-f
eb-1
730
-abr
-17
30-j
un-1
731
-ago
-17
31-o
ct-1
7
Mil
lone
s de
dól
ares
SALDOS DE COMPRA Y VENTA DE FORWARDS DE LOS IMC AL RESTO DE AGENTES
(Excluye interbancario, FPC, intragrupo y offshore)
COMPRAS NETAS VENTAS COMPRAS
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE INVERSIONES INTERNACIONALES
Mercado a Futuro Peso Dólar Octubre de 2017
9
Gráfico 11
Cuadro 9
-
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
31-o
ct-1
231
-dic
-12
28-f
eb-1
330
-abr
-13
30-j
un-1
331
-ago
-13
31-o
ct-1
331
-dic
-13
28-f
eb-1
430
-abr
-14
30-j
un-1
431
-ago
-14
31-o
ct-1
431
-dic
-14
28-f
eb-1
530
-abr
-15
30-j
un-1
531
-ago
-15
31-o
ct-1
531
-dic
-15
29-f
eb-1
630
-abr
-16
30-j
un-1
631
-ago
-16
31-o
ct-1
631
-dic
-16
28-f
eb-1
730
-abr
-17
30-j
un-1
731
-ago
-17
31-o
ct-1
7
Mil
lone
s de
dól
ares
SALDOS DE COMPRA Y VENTA DE FORWARDS DE LOS IMCA LOS FONDOS DE PENSIONES Y CESANTÍAS
COMPRAS NETAS COMPRAS VENTAS
-8000
-4000
0
4000
8000
12000
16000
31-o
ct-1
231
-dic
-12
28-f
eb-1
330
-abr
-13
30-j
un-1
331
-ago
-13
31-o
ct-1
331
-dic
-13
28-f
eb-1
430
-abr
-14
30-j
un-1
431
-ago
-14
31-o
ct-1
431
-dic
-14
28-f
eb-1
530
-abr
-15
30-j
un-1
531
-ago
-15
31-o
ct-1
531
-dic
-15
29-f
eb-1
630
-abr
-16
30-j
un-1
631
-ago
-16
31-o
ct-1
631
-dic
-16
28-f
eb-1
730
-abr
-17
30-j
un-1
731
-ago
-17
31-o
ct-1
7
Mil
lone
s de
dól
ares
SALDOS DE COMPRA Y VENTA DE FORWARDS DE LOS IMCAL OFFSHORE, CASAS MATRICES Y FILIALES
COMPRAS NETAS COMPRAS VENTAS
millones de USD
Fondos Pensiones
Intragrupo y Offshore
Interbancario RestoFondos
PensionesIntragrupo y Offshore
Interbancario RestoFondos
PensionesIntragrupo y Offshore
Resto
02-oct-17 $ 6,296 $ 8,058 $ 8,815 $ 3,058 $ 2,152 $ 9,986 $ 8,815 $ 7,727 $ 4,144 -$ 1,928 -$ 4,669 -$ 2,45303-oct-17 $ 6,402 $ 8,030 $ 9,097 $ 3,050 $ 2,152 $ 9,864 $ 9,097 $ 7,759 $ 4,250 -$ 1,834 -$ 4,708 -$ 2,29304-oct-17 $ 6,411 $ 8,350 $ 9,103 $ 2,976 $ 2,175 $ 10,234 $ 9,103 $ 7,739 $ 4,236 -$ 1,884 -$ 4,762 -$ 2,41005-oct-17 $ 6,506 $ 7,919 $ 8,653 $ 2,981 $ 2,228 $ 10,054 $ 8,653 $ 7,746 $ 4,278 -$ 2,135 -$ 4,765 -$ 2,62206-oct-17 $ 6,595 $ 7,851 $ 8,580 $ 2,990 $ 2,233 $ 10,140 $ 8,580 $ 7,697 $ 4,362 -$ 2,289 -$ 4,707 -$ 2,63409-oct-17 $ 6,604 $ 7,860 $ 8,680 $ 3,008 $ 2,236 $ 10,201 $ 8,680 $ 7,710 $ 4,368 -$ 2,341 -$ 4,702 -$ 2,67510-oct-17 $ 6,737 $ 7,852 $ 8,600 $ 3,046 $ 2,262 $ 10,330 $ 8,600 $ 7,702 $ 4,475 -$ 2,478 -$ 4,656 -$ 2,65911-oct-17 $ 6,757 $ 7,870 $ 8,766 $ 3,026 $ 2,254 $ 10,358 $ 8,766 $ 7,678 $ 4,503 -$ 2,487 -$ 4,652 -$ 2,63712-oct-17 $ 6,674 $ 7,773 $ 8,583 $ 2,985 $ 2,270 $ 10,009 $ 8,583 $ 7,624 $ 4,404 -$ 2,237 -$ 4,639 -$ 2,47213-oct-17 $ 6,716 $ 7,573 $ 8,840 $ 3,011 $ 2,273 $ 9,803 $ 8,840 $ 7,608 $ 4,442 -$ 2,230 -$ 4,597 -$ 2,38517-oct-17 $ 6,663 $ 7,678 $ 8,672 $ 3,010 $ 2,264 $ 9,889 $ 8,672 $ 7,511 $ 4,398 -$ 2,210 -$ 4,501 -$ 2,31318-oct-17 $ 6,655 $ 7,807 $ 8,619 $ 3,014 $ 2,214 $ 10,450 $ 8,619 $ 7,480 $ 4,441 -$ 2,643 -$ 4,466 -$ 2,66819-oct-17 $ 6,666 $ 7,369 $ 8,715 $ 3,163 $ 2,250 $ 9,978 $ 8,715 $ 7,533 $ 4,415 -$ 2,609 -$ 4,371 -$ 2,56420-oct-17 $ 6,618 $ 7,573 $ 8,867 $ 3,203 $ 2,240 $ 10,127 $ 8,867 $ 7,497 $ 4,378 -$ 2,554 -$ 4,294 -$ 2,47023-oct-17 $ 6,707 $ 7,290 $ 8,884 $ 3,282 $ 2,256 $ 9,819 $ 8,884 $ 7,514 $ 4,451 -$ 2,529 -$ 4,232 -$ 2,31024-oct-17 $ 6,621 $ 7,483 $ 8,902 $ 3,401 $ 2,346 $ 9,890 $ 8,902 $ 7,509 $ 4,274 -$ 2,408 -$ 4,108 -$ 2,24225-oct-17 $ 6,447 $ 7,580 $ 8,924 $ 3,484 $ 2,388 $ 9,834 $ 8,924 $ 7,404 $ 4,059 -$ 2,254 -$ 3,919 -$ 2,11426-oct-17 $ 6,411 $ 7,469 $ 8,698 $ 3,615 $ 2,407 $ 9,974 $ 8,698 $ 7,352 $ 4,004 -$ 2,506 -$ 3,736 -$ 2,23827-oct-17 $ 6,524 $ 7,064 $ 8,432 $ 3,617 $ 2,489 $ 9,567 $ 8,432 $ 7,271 $ 4,035 -$ 2,503 -$ 3,654 -$ 2,12330-oct-17 $ 6,574 $ 7,433 $ 8,551 $ 3,581 $ 2,503 $ 9,883 $ 8,551 $ 7,243 $ 4,071 -$ 2,450 -$ 3,661 -$ 2,04031-oct-17 $ 6,494 $ 7,399 $ 8,855 $ 3,623 $ 2,479 $ 9,965 $ 8,855 $ 7,179 $ 4,015 -$ 2,566 -$ 3,556 -$ 2,108
millones de USD
SALDO COMPRAS NETAS SF
SALDOS DE COMPRA DEL SF CON:SALDOS NETOS DE COMPRA DEL
SF CON:(compras-ventas)
SALDOS DE VENTA DEL SF CON:
DE LOS IMC POR CONTRAPARTESALDOS DE OPERACIONES FORWARD
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE INVERSIONES INTERNACIONALES
Mercado a Futuro Peso Dólar Octubre de 2017
10
2) Forwards otras monedas
El siguiente cuadro contiene los montos negociados en el mes de operaciones forward de monedas diferentes al dólar americano. La información se presenta discriminando por pares de monedas y por contraparte.
Cuadro 10
Montos negociados en Octubre de 2017
3) Opciones peso-dólar
El siguiente cuadro contiene los montos negociados en el mes por los IMC de opciones peso-dólar europeas. En el Gráfico 12, se muestran los montos mensuales negociados desde 2015 a 2017.
Cuadro 11
Montos negociados en Octubre de 2017
Compras Ventas Compras Ventas Compras VentasEUR COP 4.05 6.36 15.38 14.15 19.43 20.50USD EUR 510.52 664.34 287.99 314.87 798.51 979.21USD AUD 0.00 0.00 0.00 0.02 0.00 0.02USD JPY 230.41 131.84 160.08 209.77 390.50 341.60USD GBP 2.74 8.19 2.09 2.67 4.83 10.86USD CLP 0.00 1.71 1.71 0.00 1.71 1.71USD BRL 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00USD CAD 3.10 16.06 1.23 1.23 4.33 17.29USD CHF 10.17 0.00 0.23 0.00 10.40 0.00USD MXN 35.01 57.03 43.01 28.89 78.03 85.93USD SEK 0.00 0.03 0.03 0.00 0.03 0.03GBP COP 0.00 0.00 0.03 0.00 0.03 0.00*Montos en millones de Moneda 1
RESTO TOTALOFFSHOREmoneda 1 moneda 2
Call PutCompra Venta Compra Venta
IMC 192.90 254.54 254.37 208.80Sector Real 221.54 159.90 165.80 211.37Total 414.44 414.44 420.17 420.17*Montos en millones de dólares
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE INVERSIONES INTERNACIONALES
Mercado a Futuro Peso Dólar Octubre de 2017
11
Gráfico 12
4) Fx Swaps Peso-Dólar y Fx Swaps de Tasa de Interés Peso-Dólar
Los siguientes cuadros contienen los montos nominales negociados por los IMC de fx swaps peso-dólar y fx swaps de tasa de interés peso-dólar para este mes. Por su parte, el Gráfico 13 muestra los montos mensuales negociados desde 2015 a 2017.
Cuadro 12 Montos negociados en Octubre de 2017
Cuadro 13 Montos negociados en Octubre de 2017
Fuente: Banco de la República. Fuente: Banco de la República.
292
526
374
236 250
103
268
434
280
143
33
148 18
5
393
164
151
546
225
418
722
239
284 31
4
296
218 25
4
373
317
414
206
268
353
115
414
245
482
290
287
173
88
249
507
239
141
44
174
222
324
167
111
83
196
317
712
180
300
302
185
132
236
352
239
218
194
253
347
121
420
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
ene-
15
feb-
15
mar
-15
abr-
15
may
-15
jun-
15
jul-
15
ago-
15
sep-
15
oct-
15
nov-
15
dic-
15
ene-
16
feb-
16
mar
-16
abr-
16
may
-16
jun-
16
jul-
16
ago-
16
sep-
16
oct-
16
nov-
16
dic-
16
ene-
17
feb-
17
mar
-17
abr-
17
may
-17
jun-
17
jul-
17
ago-
17
sep-
17
oct-
17
Mon
to e
n m
illon
es d
e dó
lare
s
Título del eje
Montos Nominales Negociados de Opciones Peso- Dolár 2015 - 2017
Opciones Call Opciones Put
C VIMC 157.0 63.0
Sector Real 20.0 114.0Total 177.0 177.0*Millones de dólares
Fx Swaps Peso- DólarC V
IMC 96.3 121.3Offshore 15.0 95.9Resto 106.3 0.4Total 217.6 217.6*Millones de dólares
Fx Swaps de Tasa de Interés Peso Dólar
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE INVERSIONES INTERNACIONALES
Mercado a Futuro Peso Dólar Octubre de 2017
12
Gráfico 13
5. Forward NDF sobre TES con Agentes Offshore
El Gráfico 14 contiene los montos nominales mensuales negociados por los IMC con los agentes offshore en operaciones forward NDF sobre TES y el plazo promedio de dichas operaciones. Para octubre de 2017 el monto negociado fue de COP9.14 billones, por debajo del observado el mes anterior. El plazo ponderado por monto fue de 15 días, igual al mes anterior. El saldo de las posiciones vendedoras netas de los IMC con agentes offshore al 31 de octubre fue de COP3.19 billones, presentando un aumento de COP0.56 billones frente al saldo de cierre del mes anterior.
Gráfico 14
169
192
348
244 28
5
180
327
937
369
338 40
3
196
67
275
227
197
114
131
98 66
116
260
148 18
3
177
103 14
4
154 21
7 306
215
223
124 17
7
45 59 85
148
73 94
159
430
369
277
116 15
4
151
173
11 44
233.
24
91.5
6
92
19
57
02 08 17 42 20 18 46
136
110
227 27
9
402
218
0
500
1000
ene-
15
feb-
15
mar
-15
abr-
15
may
-15
jun-
15
jul-
15
ago-
15
sep-
15
oct-
15
nov-
15
dic-
15
ene-
16
feb-
16
mar
-16
abr-
16
may
-16
jun-
16
jul-
16
ago-
16
sep-
16
oct-
16
nov-
16
dic-
16
ene-
17
feb-
17
mar
-17
abr-
17
may
-17
jun-
17
jul-
17
ago-
17
sep-
17
oct-
17
Mon
to e
n m
illo
nes
de d
ólar
es
Título del eje
Montos Nominales Negociados de Swaps 2015 - 2017
FX Swaps Peso-Dólar FX Swaps Peso-Dólar Tasa de Interés
9
11
13
15
17
19
21
23
25
27
29
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
oct-
13
ene-
14
abr-
14
jul-
14
oct-
14
ene-
15
abr-
15
jul-
15
oct-
15
ene-
16
abr-
16
jul-
16
oct-
16
ene-
17
abr-
17
jul-
17
oct-
17
Día
s
CO
P B
illo
nes
Monto negociado y plazo promedioForward NDF sobre TES
2013 - 2017
Monto Negociado Plazo Ponderado por Monto
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE INVERSIONES INTERNACIONALES
Mercado a Futuro Peso Dólar Octubre de 2017
13
Gráfico 15
III. Mercado de Operaciones a Futuro de los Residentes
1) Operaciones sobre Precios de Productos Básicos
El Gráfico 16 contiene los montos nominales mensuales negociados por los residentes con los agentes offshore en operaciones sobre precios de productos básicos y el Gráfico 17 el plazo promedio de dichas operaciones. Para octubre de 2017 el monto negociado fue de US$3 millones en swaps y US$111,000 en opciones, mientras que no hubo negociaciones de operaciones forward.
Gráfico 16
0
1
2
3
4
5
6
oct1
2
ene1
3
abr1
3
jul1
3
oct1
3
ene1
4
abr1
4
jul1
4
oct1
4
ene1
5
abr1
5
jul1
5
oct1
5
ene1
6
abr1
6
jul1
6
oct1
6
ene1
7
abr1
7
jul1
7
oct1
7
CO
P B
illo
nes
Saldo neto de ventas NDF de TES por parte de los IMC al Offshore
‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
$ 2
$ 28
$ 4
$ 2
$ 8
$ 20
$ 4 $
6
$ 12
$ 5
$ 4
$ 3
$ 3
$ 15
5
$ 15
$ 19
6
$ 2 $ 6
$ 32
$ 10
$ 13
0
$ 5
$ 34
2
$ 15
5
‐
20.0
40.0
60.0
80.0
100.0
120.0
140.0
160.0
180.0
200.0
220.0
240.0
260.0
280.0
300.0
320.0
340.0
360.0
‐
4.0
8.0
12.0
16.0
20.0
24.0
28.0
32.0
36.0
40.0
44.0
oct-
16
nov-
16
dic-
16
ene-
17
feb-
17
mar
-17
abr-
17
may
-17
jun-
17
jul-
17
ago-
17
sep-
17
oct-
17
Op
cion
es
For
war
ds
y S
wap
s
Montos negociados en derivados no estandarizados (En millones de USD)
Forwards Swaps Opciones
$0,1
1
$0,2
0
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE INVERSIONES INTERNACIONALES
Mercado a Futuro Peso Dólar Octubre de 2017
14
Gráfico 17
0
70
140
210
280
350
420oc
t-16
nov-
16
dic-
16
ene-
17
feb-
17
mar
-17
abr-
17
may
-17
jun-
17
jul-
17
ago-
17
sep-
17
oct-
17
Día
s
Plazo Promedio
Swaps Opciones
top related