basel ii
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Basel IIBasel II
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Auswirkungen der Neuen Baseler Auswirkungen der Neuen Baseler Eigenkapitalvereinbarungen auf das Eigenkapitalvereinbarungen auf das
Kreditrisikomanagement der Kreditrisikomanagement der deutschen Banken am Beispiel der deutschen Banken am Beispiel der
Immobilienwirtschaft Immobilienwirtschaft
Die deutsche Die deutsche ImmobilienwirtschaftImmobilienwirtschaft
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Die deutsche ImmobilienwirtschaftDie deutsche Immobilienwirtschaft
• Keine gesetzliche DefinitionKeine gesetzliche Definition• Sammelbegriff ImmobilieSammelbegriff Immobilie• Einige Daten…Einige Daten…
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
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1995 1997 1999 2001 2003
Bestandsentwicklung
Bestandsentwicklung der privaten Bestandsentwicklung der privaten Wohnungsbaukredite in Mrd. EuroWohnungsbaukredite in Mrd. Euro
Quelle: Deutsche Bubdesbank, in Immobilien & Finanzierung 09/2004, S.288
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Das deutsche ImmobilienvermögenDas deutsche Immobilienvermögen
• Gesamt: 7 Billiarden Gesamt: 7 Billiarden € € (ohne (ohne Privatwohnungen)Privatwohnungen)
• Öffentliche Hand: 5-6 Bio. Öffentliche Hand: 5-6 Bio. €€• Gewerbe: 10-20% v. BilanzsummeGewerbe: 10-20% v. Bilanzsumme• Wohnungsbau: 42% des Wohnungsbau: 42% des
Gesamtkreditvolumens der BankenGesamtkreditvolumens der Banken
Das WirkungsgefügeDas Wirkungsgefüge derder ImmobilienwirtschaftImmobilienwirtschaft
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Kultur-wandel
Politischer Umbruch
Raum / Zeit Strukturen
Soziale und gesellschaftl.
Veränderungen
Ökonomischer Strukturwandel
Ökologisches Bewusstsein
Immobilienmarkt
Quelle Thomas Beyerle in Handbuch Immobilienwirtschaft 1. Auflage 2001
Eigentumsanteile an betrieblich Eigentumsanteile an betrieblich genutzten Immobiliengenutzten Immobilien
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Lager Produktion F&E Technik Handel
Eigentumsanteile
Quelle:Andreas Pfnür in Immobilien & Finanzierung 09/04
Betroffenheit der Banken durch Betroffenheit der Banken durch den Strukturwandel am den Strukturwandel am
Immobilienmarkt ?Immobilienmarkt ?
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Basel II – Basel II – Grundlagen der Neuen Grundlagen der Neuen
Baseler Baseler Eigenkapitalvereinbarung Eigenkapitalvereinbarung
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Die EntwicklungDie Entwicklung
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
• Allgemeines (Basel I)Allgemeines (Basel I)• Chronologische EntwicklungChronologische Entwicklung
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Stationen auf dem Weg zu Basel IIStationen auf dem Weg zu Basel II
Quelle: BundesbankQuelle: Bundesbank
MONAT JAHR EREIGNIS
Juli 1988 Veröffentlichung der Baseler Eigenkapitalvereinbarung (Basel I)
Ende 1992 Inkrafttreten von Basel I
Januar 1996 Vorstellung des Baseler Marktrisikopapiers
Juni 1999 Erstes Konsultationspapier zur Neufassung der EK-Vereinbarung
Januar 2001 Zweites Konsultationspapier zu Basel II
Juni 2001 Verlängerung der Konsultationen
Februar 2002 Ergebnisse der Auswirkungsstudie, Verhandlungen stocken…
Juli 2002 Einigung auf niedrigere Kapitalanforderungen für KMU
April 2003 Drittes Konsultationspapier zu Basel II
Juli 2003 EU Kommission legt Richtlinienentwurf für nationale Umsetzung von Basel II vor. Bankenrichtlinie / Kapitaladäquanzrichtlinie= Zeitgleiche Stafflung mit Basel II
Juni 2004 Veröffentlichung der neuen EK-Verordnung
Juli 2004 EU Kommission verabschiedet Richtlinienvorschlag
Ende 2006 Voraussichtliches Inkrafttreten von Basel II
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Die drei Säulen der Neuen Baseler Die drei Säulen der Neuen Baseler KapitalvereinbarungKapitalvereinbarung
Quelle: Baseler Ausschuss für Bankenaufsicht, 2001, S.2Quelle: Baseler Ausschuss für Bankenaufsicht, 2001, S.2
BASEL II
Das Drei-Säulen-Konzept
„Minimum Capital
Requirements“
=
Quantitative Eigenkapital
Anforderungen
“Supervisory Review of Capital
Adequacy”
=
Qualitative Aufsicht
„Market Discipline“
=Marktdisziplin
(Erweiterte Offenlegung)
Stabilität des Finanzsystems
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Säule I : Die Säule I : Die MindestkapitalanforderungenMindestkapitalanforderungen
Säule I :Kapitalanforderungen für Kreditrisiken und operationelle
Risiken
Marktrisiko
Änderungen des Marktumfelds
Kreditrisiko Operationelles Risiko
BonitätsrisikoLiquiditätsrisikoWährungsrisiko
Länderrisiko, etc.
Interne FehlerBetrug
externe EreignisseIT- Störungen
IRB-Basisansatz oder
fortgeschrittener Ansatz
StandardansatzIRB-
Privatkunden-ansatz
(Retailgeschäft)
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Messung des KreditrisikosMessung des Kreditrisikos
Messung der Kreditausfallrisiken
Standardansatz(Externes rating)
IRB-Basisansatz„Foundation Approach“
IRB fortgeschrittener Ansatz
„Advanced Approach“
Retail-ansatz
(Privatkunden)
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Risikogewichte im StandardansatzRisikogewichte im Standardansatz
Unternehmenskredite AAA, AA
A
BBB, BB,
B, CCC,
BASEL I BASEL II
Retail- Kredite Kredithöhe< 1 Mio
EURO
100 % 20 %
50 %
100 %
150 %
100% 75 %
WohnwirtschaftlicheRealkredite Darlehen wird bedient
90 Tage Verzug
50% 40%
100%
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Der IRB-AnsatzDer IRB-Ansatz(Internal Rating Based Approach)(Internal Rating Based Approach)
1. Ausfallwahrscheinlichkeit (Probability of Default, PD)2. Höhe der Forderung bei Ausfall (Exposure at Default, EAD)3. Erwartete Verlustqote bei Ausfall (Loss Given Default, LGD)4. Restlaufzeit des Kredites bei Ausfall (Effective Maturity, M)
5. EK - Unterlegung = EAD x Risikogewicht (= LGD x PD x M )
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Die IRB-AnsätzeDie IRB-Ansätze
• IRB – Basisansatz (Foundation Approach)IRB – Basisansatz (Foundation Approach)• Fortgeschrittener IRB – Ansatz Fortgeschrittener IRB – Ansatz
(Advanced Approach)(Advanced Approach)• IRB – Retail AnsatzIRB – Retail Ansatz
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Methoden zur Bewertung des Methoden zur Bewertung des operationellen Risikosoperationellen Risikos
Operationelles Risiko
BasisindikatorAnsatz (BIA)
Standardansatz(beruht auf BIA)
Ambitionierte Messansätze (AMA)
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Messung der MarktrisikenMessung der Marktrisiken
• Unsicherheit bzgl. sektoraler und Unsicherheit bzgl. sektoraler und gesamtwirtschaftlicher Entwicklung gesamtwirtschaftlicher Entwicklung eines Kreditmarkteseines Kreditmarktes
• Bewertung unter Basel II unverändertBewertung unter Basel II unverändert
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Säule II: Aufsichtliches PrüfungsverfahrenSäule II: Aufsichtliches Prüfungsverfahren
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Säule III: MarktdisziplinSäule III: Marktdisziplin
Erweiterte Offenlegungspflichten
Anwendung der EK-
Vorschriften
EigenkapitalStruktur
Risikosituation und Risikomanagement-
verfahren
Angemessen-heit der EK- Ausstattung
Quelle: Lüpken 2003, S.39
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Ziele von Basel IIZiele von Basel II
• Förderung von Sicherheit und Solidität Förderung von Sicherheit und Solidität des Finanzsystemsdes Finanzsystems
• Risikoadequate Kapitalunterlegung und Risikoadequate Kapitalunterlegung und KreditbepreisungKreditbepreisung
• Förderung der WettbewerbsgleichheitFörderung der Wettbewerbsgleichheit• Einklang von Risiko- und EK-StrategieEinklang von Risiko- und EK-Strategie
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
RatingRating
Wirtschaftliche Definition:Wirtschaftliche Definition:
Standardisiertes, objektiviertes, Standardisiertes, objektiviertes, aktuelles, nachvollziehbares, ordinal aktuelles, nachvollziehbares, ordinal skaliertes Urteil über die skaliertes Urteil über die Kreditwürdigkeit eines potentiellen Kreditwürdigkeit eines potentiellen SchuldnersSchuldners
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Rolle des Ratings im Rahmen der Rolle des Ratings im Rahmen der Baseler KapitalvereinbarungBaseler Kapitalvereinbarung
• Maßstab für die Unterlegung von Maßstab für die Unterlegung von Kreditrisiken mit haftendem EigenkapitalKreditrisiken mit haftendem Eigenkapital
• Maßstab für die Untergrenze und Maßstab für die Untergrenze und risikoadäquate Gestaltung der risikoadäquate Gestaltung der KreditkonditionenKreditkonditionen
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
RatingartenRatingarten
Internes Rating: Klassifizierung des Internes Rating: Klassifizierung des Schuldners auf Basis eines bankinternen Schuldners auf Basis eines bankinternen Risikoerfassungs- und BewertungssystemsRisikoerfassungs- und Bewertungssystems
Externes Rating: Generierung eines Externes Rating: Generierung eines Bonitätsurteils durch eine unabhängige Bonitätsurteils durch eine unabhängige RatingagenturRatingagentur
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
RatingkriterienRatingkriterien
Quantitative Kriterien: Beurteilung von Quantitative Kriterien: Beurteilung von Vermögenslage, Finanzlage, ErtragslageVermögenslage, Finanzlage, Ertragslage
Qualitative Kriterien: Beurteilung von Qualitative Kriterien: Beurteilung von Wettbewerb, Branche, Unternehmenssituation, Wettbewerb, Branche, Unternehmenssituation, Management, Planung, Controlling Management, Planung, Controlling
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Vorteile von „guten“ RatingsVorteile von „guten“ Ratings
• Spiegelung der Zukunftsfähigkeit eines UnternehmensSpiegelung der Zukunftsfähigkeit eines Unternehmens• Höheres Vertrauen bei Investoren und KapitalgebernHöheres Vertrauen bei Investoren und Kapitalgebern• Demonstration von Solidität schafft Imagegewinn bei Demonstration von Solidität schafft Imagegewinn bei
unterschiedl. Zielgruppen, z.B.unterschiedl. Zielgruppen, z.B. Kunden, Lieferanten, Kunden, Lieferanten, Mitarbeitern, Öffentlichkeit etc.Mitarbeitern, Öffentlichkeit etc.
• Voraussetzung für evtl. bessere Zinskonditionen, flexiblere Voraussetzung für evtl. bessere Zinskonditionen, flexiblere Kreditverträge, FinanzierungsalternativenKreditverträge, Finanzierungsalternativen
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Risiken „schlechter“ RatingsRisiken „schlechter“ Ratings
• Schlechtere Zinskonditionen, höhere KapitalkostenSchlechtere Zinskonditionen, höhere Kapitalkosten• Sinkender UnternehmenswertSinkender Unternehmenswert• Imageverlust bei Kunden, Mitarbeitern u.s.w.Imageverlust bei Kunden, Mitarbeitern u.s.w.• grösste Gefahr:grösste Gefahr: Reduzierung des Kreditrahmens Kreditrahmens• Einschränkung von ErfolgspotentialenEinschränkung von Erfolgspotentialen
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Weitere Kritik an RatingsWeitere Kritik an Ratings
• tw. mangelnde Transparenz der Ratingurteiletw. mangelnde Transparenz der Ratingurteile• Gefahr der Verfolgung von EigeninteressenGefahr der Verfolgung von Eigeninteressen• Abhängigkeit von subjektiven AnalystenmeinungenAbhängigkeit von subjektiven Analystenmeinungen• Keine umfassende Vergleichbarkeit von RatingsKeine umfassende Vergleichbarkeit von Ratings• Existenzgründer und KMU systematisch benachteiligtExistenzgründer und KMU systematisch benachteiligt• Ratingqualität zeigt sich erst ex-postRatingqualität zeigt sich erst ex-post
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
AusblickAusblick
• Herausragende Bedeutung für Zukunft der Kreditgeschäfte Herausragende Bedeutung für Zukunft der Kreditgeschäfte durch Einfluss auf Refinanzierungskosten und Konditionendurch Einfluss auf Refinanzierungskosten und Konditionen
• Zunahme qualitativ geprägter Ratings statt DatenhistorieZunahme qualitativ geprägter Ratings statt Datenhistorie• Erfolgsfaktor durch neue Dimension der Erfolgsfaktor durch neue Dimension der
Geschäftsbeziehung: Bank kann sich als kompetenter Geschäftsbeziehung: Bank kann sich als kompetenter Gesprächspartner profilierenGesprächspartner profilieren
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Kreditrisikomanagement am Kreditrisikomanagement am Beispiel der Beispiel der
ImmobilienwirtschaftImmobilienwirtschaft
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Kreditrisikomanagement am Kreditrisikomanagement am Beispiel der ImmobilienwirtschaftBeispiel der Immobilienwirtschaft
Risikomanagement bedeutet:Risikomanagement bedeutet:• Übernahme, Analyse, Planung, Übernahme, Analyse, Planung,
Steuerung, Kontrolle von RisikenSteuerung, Kontrolle von Risiken• Mittlerweile eigenständige Mittlerweile eigenständige
Dimension der Dimension der UnternehmenspolitikUnternehmenspolitik
Typische Risiken im BankgeschäftTypische Risiken im Bankgeschäft
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Bankbetriebliche RisikenBankbetriebliche Risiken
AdressAdressrisikenrisiken
MarktpreisMarktpreisrisikenrisiken
LiquiditätsLiquiditätsrisikenrisiken
OperationaleOperationale RisikenRisiken
SonstigeSonstige RisikenRisiken
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Kreditrisikomanagement als Kreditrisikomanagement als risikostrategischer Regelprozessrisikostrategischer Regelprozess
Veraltete Auffassung von Kreditrisikomanagement
Moderne Auffassung von Kreditrisikomanagement
Vermeidung von Risiko Differenzierung nach Risiko, nicht nach Kreditvolumen
Je größer das Darlehensvolumen, desto grösser der Prüfungsaufwand Welches Risiko zu welchem Preis?
JA/Nein-Entscheidungen Stärkere Inanspruchnahme statistischer Methoden zur Entscheidungsunterstützung bzw. als Filter
Bewertung möglichst vieler Risikofaktoren Konzentration der Kreditanalyse auf eine optimale Anzahl von trennscharfen Risikofaktoren
Raringeinstufung in eine ordinale Ratingskala auf Basis verbaler, qualitativer Ausführungen Ermittlung von Ausfallwahrscheinlichkeiten
Quelle:
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Risikomanagement als Risikomanagement als FührungsprozessFührungsprozess
Quelle:Quelle:Risikomanagement als Führungsprozess (nach Haller) Risikomanagement als Führungsprozess (nach Haller) in: Schenkel 2003, S.38in: Schenkel 2003, S.38
Risiko-Management-Politik
Unternehmenspolitik
Phase A
Klärung der ErwartungenZieleRahmenbedingungenRisikoneigung
Phase B
Analyse + Beurteilung der RisikolageIdentifizierungMessungBewertung
Phase C
RM – MaßnahmenEingehen/VermeidenVerringernDiversifizierenTragen/Finanzieren
Fokus ´Risiko´ Risiko-Controlling
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Beispiele zur KreditrisikosteuerungBeispiele zur Kreditrisikosteuerung
• DZ-Bank: Topthema Kundennähe, DZ-Bank: Topthema Kundennähe, Neue Aufbau- und AblauforganisationNeue Aufbau- und Ablauforganisation
• Commerzbank: Risikocontrolling an Commerzbank: Risikocontrolling an allen weltweiten Standorten, höchste allen weltweiten Standorten, höchste IT-AnforderungenIT-Anforderungen
• Würtembergische Hypo: Würtembergische Hypo: Risikoinventur, covenantsRisikoinventur, covenants
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Das ImmobilienmarktrisikoDas Immobilienmarktrisiko
Quelle:Quelle:Lausberg in: Lausberg in:
Controling Controling 07/00, S.34207/00, S.342
Immobilien- märkte
Zahlungs-Überschüsse
Sonstige Marktpreise
Wert der Kredit-sicherheit
KreditnehmerBonität
Wert des Aktivums
Rentabilitäts-risiko
Preisrisiko
Bonitätsrisiko
Besicherungs-risiko
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Steuerungsmöglichkeiten des Steuerungsmöglichkeiten des ImmobilienrisikosImmobilienrisikos
• Durch Fehleinschätzungen jetzt Durch Fehleinschätzungen jetzt Paradigmenwechsel Paradigmenwechsel →→ Qualität! Qualität!
• Studie: Risiko Studie: Risiko Privatkundengeschäft → AuslandPrivatkundengeschäft → Ausland
• ImmobilienportfoliosImmobilienportfolios
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
ImmobilienportfoliosImmobilienportfolios
Entwicklungsstufen der Kreditrisikosteuerung
(1) Kreditvergabe nur an gute Kunden
(2) Kredite werden nach ihrer Qualität eingestuft
(3) Das Kreditrisiko wird eingespeist
(4) Einstieg ins Portfoliomanagement
(5) Steuerung nach Risiko-Return-Relation
(6) Diversifikation ist Trumpf
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Beispiel ImmobiliendiversifikationBeispiel Immobiliendiversifikation
Risiken bei Einzelimmobilien Diversifikation im Portfolio
Einzelmieter Vielzahl von Mietern
>Bonität
Mietvertragsauslauf
>Wertreduzierung
>Mietrückgang
Wiedervermietungsrisiko
Regionale Abhängigkeiten
Nutzungsart des Objektes
Anfälligkeit des Cash-flows
>Streuung der Mietrisiken
Staffelung in der Auslaufstruktur
>Standortmix
>Erwerb in Zielländern mit unterschiedlichen Phasen des Immobilienzyklus
>Veräußerungsgewinne durch Nutzung unterschiedlicher Immobilienzyklen
Regionale Streuung
Verschiedene Gebäude
Cash-flow-Stabilität
QuelleBetriebswirtschaftliche Blätter 07 / 2004 S..346
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Das ImmobilienratingDas Immobilienrating
• Ziel: spezielle Risikoindikatoren Ziel: spezielle Risikoindikatoren finden , erfassen , einstufenfinden , erfassen , einstufen
• Corporate-Objekt-RatingCorporate-Objekt-Rating• Bestandshalter/Developer/Bestandshalter/Developer/
Investor ?Investor ?• ObjektbewertungObjektbewertung
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Einflussgrößen der ObjektbewertungEinflussgrößen der Objektbewertung
Quelle:GFK-Prisma-Institut in Immobilien Quelle:GFK-Prisma-Institut in Immobilien & & Finanzierung 04/03, S.123Finanzierung 04/03, S.123
Einzelimmobilie / Fonds
Standortanalyse
Land Stadt Mikrostandort
Objekt/ Immobilie
Mieter / Ertrag
Immobilienmarkt Objekt / Mieter / Ertragsanalyse
Immobilien-Rating
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Beispiel aus der Praxis: MORIXBeispiel aus der Praxis: MORIX
Immobilienrisiken
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Beispiel aus der Praxis: MORIXBeispiel aus der Praxis: MORIX
Christoph Meister 30. Oktober 2004 Robert Sarré
Beispiel ImmobiliendiversifikationBeispiel Immobiliendiversifikation
QuelleBetriebswirtschaftliche Blätter 07 / 2004 S.346
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