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Informe Mensual de los Fondos de Pensiones y Cesantías Superintendencia Financiera de Colombia
Dirección de Investigación y Desarrollo Subdirección de Análisis e Información
Julio de 2019
CONTENIDO
I. RENTABILIDAD. 5
II. VALOR DE LOS FONDOS. 8
III. AFILIADOS. 10
IV. PENSIONADOS. 13
V. PORTAFOLIO DE INVERSIÓN. 14
i. Fondos de Pensiones Obligatorias, Voluntarias y Fondos de Cesantías. 14
ii. Fondo de las Reservas de Pensiones del Régimen de Prima Media. 16
VI. PUBLICACIÓN DE INFORMACIÓN DE LOS FONDOS DE PENSIONES,
CESANTÍAS, Y ENTIDADES DEL RÉGIMEN DE PRIMA MEDIA. 19
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Informe Mensual de los Fondos de Pensiones y Cesantías Superintendencia Financiera de Colombia
Dirección de Investigación y Desarrollo Subdirección de Análisis e Información
Julio de 2019
ÍNDICE DE GRÁFICOS
GRÁFICO 1. Rentabilidad mensual promedio y rentabilidad acumulada con volatilidades de los fondos de cesantías – largo plazo.
7
GRÁFICO 2. Evolución del valor de los fondos. 8
GRÁFICO 3. Evolución fondo de garantía de pensión mínima – FPO. 8
GRÁFICO 4. Evolución afiliados de los fondos administrados y clasificación por género.
10
GRÁFICO 5. Evolución afiliados activos e inactivos de los fondos de pensiones obligatorias y Colpensiones.
12
GRÁFICO 6. Traslados de afiliados entre las AFP y Colpensiones. 12
GRÁFICO 7. Evolución de los pensionados. 13
GRÁFICO 8. Clasificación de los pensionados, fondos de pensiones obligatorias y fondo de pensiones de prima media.
13
GRÁFICO 9. Clasificación de los portafolios de inversión de los fondos de pensiones
obligatorias, voluntarias y cesantías en títulos de deuda y participativos.
14
GRÁFICO 10. Clasificación del portafolio por tipo de emisor de los fondos de pensiones
obligatorias, voluntarias y cesantías.
15
GRÁFICO 11. Clasificación del portafolio de inversiones de los fondos de pensiones obligatorias, voluntarias y cesantías por tipo de moneda o unidad de medida a julio de 2019.
15
GRÁFICO 12. Evolución último año del valor del portafolio de inversión fondo de reserva de pensiones del régimen de prima.
16
GRÁFICO 13. Clasificación del portafolio de inversión de prima media. 17
GRÁFICO 14. Clasificación del portafolio por tipo de emisor en prima media. 17
GRÁFICO 15. Clasificación del portafolio por tipo de moneda o unidad de medida de prima media.
18
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Julio de 2019
ÍNDICE DE CUADROS
CUADRO 1. Rentabilidad acumulada de los fondos de pensiones obligatorias –
portafolio moderado, conservador, mayor riesgo y fondos de cesantías.
5
CUADRO 2. Rentabilidad calculada desde el inicio de operaciones 5
CUADRO 3.
Rentabilidad acumulada calculada desde el inicio de los Multifondos - NAV 6
CUADRO 4.
Rentabilidad calculada para los últimos 5 años - NAV 6
CUADRO 5.
Rentabilidad calculada para los últimos 12 meses - NAV 6
CUADRO 6.
Portafolio de largo plazo - Rentabilidad calculada - NAV últimos 2 años 6
CUADRO 7. Portafolio de corto plazo - Rentabilidad calculada - NAV últimos 3 meses 7
CUADRO 8. Valor de los fondos. 9
CUADRO 9. Clasificación de afiliados por rango salarial, edad y género. 10
CUADRO 10. Afiliados. 11
CUADRO 11. Posición en moneda extranjera y coberturas. 16
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Julio de 2019
I. RENTABILIDAD
En el Cuadro 1 se pueden observar las rentabilidades mínimas de los Fondos de Pensiones
Obligatorios (FPO) y Cesantías, calculadas para cada tipo de fondo; FPO conservador 36 meses, FPO
moderado a 48 meses y el FPO de mayor riesgo a 60 meses. De igual forma, se publican las
rentabilidades acumuladas para los últimos 24 meses de los portafolios de Largo Plazo y las
rentabilidades de los portafolios de Corto Plazo de los fondos de cesantías1. Adicionalmente se publica
la rentabilidad de cada uno de los fondos, utilizando la metodología NAV para diferentes horizontes de
tiempo.
Cuadro 1 Rentabilidad mínima de los Fondos de Pensiones Obligatorias y de los Fondos de Cesantía
PORTAFOLIO DE
LARGO PLAZO
PORTAFOLIO DE
CORTO PLAZO
Últimos 24 meses Últimos 3 meses
NOMINAL REAL NOMINAL REAL NOMINAL REAL NOMINAL REAL NOMINAL NOMINAL
Proteccion 8.97% 5.35% 8.04% 3.11% 8.10% 3.23% 9.41% 4.42% 4.90% 4.24%
Porvenir 9.04% 5.42% 8.78% 3.81% 8.01% 3.14% 9.71% 4.70% 5.41% 4.19%
Old Mutual 9.52% 5.89% 9.61% 4.60% 9.36% 4.43% 9.52% 4.52% 5.89% 4.50%
Colfondos 9.10% 5.48% 8.06% 3.12% 10.64% 5.65% 9.42% 4.42% 6.54% 3.94%
Promedio 9.06% 5.44% 8.45% 3.50% 8.34% 3.46% 9.53% 4.52% 5.34% 4.19%
RENTABILIDAD MÍNIMA 6.41% 5.42% 4.78% 2.96% 2.42%* El decreto 2949 de 2010 por el cual se modifica el Decreto 2550 de 2010, en su articulo 2.6.5.1.4 establece el período de cálculo de la rentabilidad mínina para los tipos de fondos de pensiones obligatorias.
** Para el Fondo de Retiro Programado el Decreto 059 de 2018 estableció un período de transición, y modificó la metodología, el periodo de cálculo, y la verificación de la rentabilidad mínima obligatoria, para la cual se realizará una primera revisión a partir del 30 de junio de 2020.
*** El decreto 4936 de 2009 en su articulo 4 establece el período de cálculo de la rentabilidad mínina para los portafolios de los fondos de cesantía.
Últimos 60 meses Últimos 48 meses
FONDOS DE CESANTÍA***Hasta
31/07/2019
FONDO CONSERVADOR FONDO MODERADOFONDO
MAYOR RIESGO
FONDO RETIRO
PROGRAMADO **
Ültimos 36 meses Últimos 48 meses
FONDO DE PENSIONES OBLIGATORIAS *
Hasta 31/07/2019
Cuadro 2
Rentabilidad calculada desde el inicio de operaciones - NAV
NOMINAL REAL
Proteccion 16.07% 8.62%
Porvenir 15.29% 7.89%
Old Mutual 16.16% 8.71%
Colfondos 15.13% 7.74%
SISTEMA 15.46% 8.05%
AFP
FONDO MODERADO
Hasta 31/07/2019
Rentabilidad noninal y real calculada bajo la metodología de valor de unidad (NAV) desde
julio de 1995 hasta la fecha actual.
1 Desde 30 de abril al 31 de julio de 2019.
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Julio de 2019
Cuadro 3 Rentabilidad acumulada calculada desde el inicio de los Multifondos - NAV
NOMINAL REAL NOMINAL REAL NOMINAL REAL NOMINAL REAL
Proteccion 8.09% 4.02% 7.72% 3.67% 7.84% 3.78% 8.69% 4.60%
Porvenir 7.99% 3.93% 7.74% 3.69% 7.38% 3.35% 8.69% 4.61%
Old Mutual 8.10% 4.04% 8.58% 4.50% 7.91% 3.85% 8.56% 4.47%
Colfondos 8.18% 4.11% 7.56% 3.52% 9.66% 5.54% 8.27% 4.20%
Promedio 8.07% 4.01% 7.75% 3.70% 7.86% 3.80% 8.58% 4.49%Rentabilidad nominal y real calculada bajo la metodología de valor de unidad (NAV),desde el inicio de los Multifondos (marzo de 2011) hasta 31/07/2019
AFPFONDO CONSERVADOR FONDO MODERADO
FONDO RETIRO
PROGRAMADO
FONDO
MAYOR RIESGO
Cuadro 4
Rentabilidad calculada para los últimos 5 años - NAV
NOMINAL REAL NOMINAL REAL NOMINAL REAL NOMINAL REAL
Proteccion 8.56% 3.67% 8.34% 3.46% 8.10% 3.23% 9.41% 4.48%
Porvenir 8.58% 3.69% 8.82% 3.91% 8.01% 3.14% 9.72% 4.77%
Old Mutual 9.03% 4.12% 9.80% 4.85% 9.36% 4.43% 9.63% 4.69%
Colfondos 8.61% 3.72% 8.40% 3.51% 10.64% 5.65% 9.44% 4.50%
Promedio 8.61% 3.71% 8.64% 3.74% 8.34% 3.46% 9.53% 4.60%
Rentabilidad nominal y real calculada bajo la metodología de valor de unidad (NAV),para los últimos 5 años desde 31/07/2014 hasta 31/07/2019
AFPFONDO CONSERVADOR FONDO MODERADO
FONDO
MAYOR RIESGO
FONDO RETIRO
PROGRAMADO
Cuadro 5 Rentabilidad calculada para los últimos 12 meses - NAV
NOMINAL REAL NOMINAL REAL NOMINAL REAL NOMINAL REAL
Proteccion 9.47% 5.47% 9.36% 5.36% 6.67% 2.78% 11.60% 7.52%
Porvenir 10.30% 6.27% 10.97% 6.91% 7.53% 3.60% 12.17% 8.07%
Old Mutual 11.03% 6.97% 12.36% 8.25% 9.25% 5.26% 12.36% 8.25%
Colfondos 9.85% 5.83% 10.84% 6.79% 9.78% 5.77% 11.92% 7.83%
Promedio 10.01% 5.99% 10.45% 6.42% 7.44% 3.52% 11.87% 7.79%
Rentabilidad nominal y real calculada bajo la metodología de valor de unidad (NAV) para el último año
AFPFONDO CONSERVADOR FONDO MODERADO
FONDO
MAYOR RIESGO
FONDO RETIRO
PROGRAMADO
Cuadro 6 Portafolio de Largo plazo - Rentabilidad calculada últimos 2 años
AFP
NOMINAL REAL
Proteccion 4.90% 1.40%
Porvenir 5.41% 1.89%
Old Mutual 5.89% 2.35%
Colfondos 6.54% 2.99%
Promedio 5.34% 1.83%Rentabilidad nominal y real calculada para los últimos 24 meses bajo la metodología de valor de unidad
(NAV), desde 31/07/2017 hasta 31/07/2019.
FONDO DE CESANTÍA
Portafolio Largo Plazo
Hasta 31/07/2019
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Julio de 2019
Cuadro 7 Portafolio de Corto plazo - Rentabilidad calculada últimos 3 meses
AFP
NOMINAL REAL
Proteccion 4.24% 0.99%
Porvenir 4.19% 0.94%
Old Mutual 4.50% 1.23%
Colfondos 3.94% 0.70%
Promedio 4.19% 0.94%Rentabilidad nominal y real calculada para los últimos 3 meses bajo la metodología de valor de unidad (NAV),
desde 30/04/2019 hasta 31/07/2019.
FONDO DE CESANTÍA
Portafolio Corto Plazo
Hasta 31/07/2019
La rentabilidad mensual promedio de los Portafolios de Largo Plazo de los fondos de cesantías,
durante los últimos 24 meses estuvo entre 5.55% y 7.03%, con volatilidades anualizadas de 4.49% y
4.82%. Por su parte, la rentabilidad acumulada de los últimos 24 meses estuvo entre 5.91% y 7.26%
E.A., con volatilidades anualizadas de 1.30% y 1.65% (Gráfico 3).
Gráfico 1
Protección
Skandia
Colfondos
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
8.00%
2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% 7.00% 8.00%
RE
NT
AB
ILID
AD
ME
NS
UA
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RO
ME
DIO
E.A
.
VOLATILIDAD
FONDOS DE CESANTÍAS - PORTAFOLIOS LARGO PLAZORENTABILIDAD MENSUAL PROMEDIO Y VOLATILIDAD
JULIO 31 DE 2017 A JULIO 31 DE 2019
Porvenir
Protección
Skandia
Colfondos
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
8.00%
9.00%
0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00%
REN
TAB
ILID
AD
ACU
MU
LAD
A P
RO
MED
IO
VOLATILIDAD
FONDOS DE CESANTÍAS - PORTAFOLIOS LARGO PLAZORENTABILIDAD ACUMULADA PROMEDIO Y VOLATILIDAD
JULIO 31 DE 2017 A JULIO 31 DE 2019
Porvenir
Fuente: Informes presentados por las AFP
El Decreto 59 de 2018, reemplazo el portafolio de referencia por índices de mercado, la SFC mediante
Circular Externa 35 de 2018, indico los índices de mercado a utilizar para el cálculo de la rentabilidad
mínima obligatoria a partir del mes de abril de 2019.
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Julio de 2019
II. VALOR DE LOS FONDOS2 Al 31 de julio de 2019 el total de los recursos administrados por los diferentes tipos de Fondos de
Pensiones Obligatorias (FPO), los Fondos de Pensiones Voluntarias (FPV), los Fondos de Cesantías
(FC), y los Fondos de Reservas de Pensiones del Régimen de Prima Media (FRPM) ascendieron a
$311.9 billones (b). Con respecto al mismo mes del año anterior, este monto representa un aumento de
13.43%, 13.44%, 11.08% y 7.88%.
Gráfico 2
150
170
190
210
230
250
270
290
0
5
10
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Fon
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s
Evolución del valor de los fondos administrados cifras en billones de pesos - Julio de 2019
FPV FC FRPM FPO
Fuente : inforamción remitida por las entidadesDe acuerdo con el Decreto 4600 de 2009, se modifica el régimen de las Sociedades Administradoras de Fondos de Cesantía (se incorporan dos nuevos portafolios, Corto Plazo y Largo Plazo).Eje izquierdo FPV, FC-Largo Plazo y FRPM. El eje derecho correspodnde a información de los FPO.
206,208,297 66%
23,049,131 8%
9,576,328 3%
4,231,037 1%
9,605,802 3%
24,822,986 8%
8,978,082 3%
25,430,733 8%
Valor y Participación de los Fondos de Pensiones Administrados
FPOM FPV FC- Largo PlazoFC- Corto Plazo FRPM FPOCFPOMR FPORP
Cifras en millones de pesos
Fuente: Estados Financieros transmitidos por las entidades. Superintendencia Financiera de Colombia
Vale la pena señalar que del total de recursos administrados por los Fondos de Pensiones Obligatorias
(FPO), $ 23.26 billones corresponden a recursos del Fondo de Garantía de Pensión Mínima (Gráfico 6).
Gráfico 3
23.26
10.00
12.00
14.00
16.00
18.00
20.00
22.00
24.00
jul-
16
ago-1
6sep-1
6oct-
16
nov-1
6dic
-16
en
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17
abr-
17
may-1
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17
nov-1
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18
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18
nov-1
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abr-
19
ma
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9ju
n-1
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Billo
nes d
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eso
s
Evolución fondo de garantía de pensión mínima - FPO
Fuente: Estados financieros remitidos por las entidades
2 Valor de los fondos, corresponde al valor remitido por las entidades en la cuenta de patrimonio.
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En el Cuadro 2 se presenta el valor individual y los porcentajes de cada uno de los FPO, FPV, FC y el
valor de los FRPM para el corte del 31 de julio de 2019.
Cuadro 8
Millones de $ Porcentaje Millones de $ Porcentaje Millones de $ Porcentaje Millones de $ Porcentaje
PROTECCION 71,901,346 34.9% 7,706,808 31.0% 3,789,482 42.21% 11,966,819 47.1%
PORVENIR 95,533,944 46.3% 11,749,164 47.3% 3,219,806 35.86% 6,963,018 27.4%
SKANDIA 11,973,883 5.8% 1,585,084 6.4% 799,339 8.90% 2,002,330 7.9%
SKANDIA PLAN ALTERNATIVO 404,637 0.2% 0.0% 0.00% 0.0%COLFONDOS 26,394,486 12.8% 3,781,931 15.2% 1,169,454 13.03% 4,498,565 17.7%Total 206,208,297 100.0% 24,822,986 100.0% 8,978,082 100.00% 25,430,733 100.0%
Fondo Millones de $ Porcentaje
PROTECCION 8,548,756 37.1% Millones de $ Porcentaje Millones de $ Porcentaje
PROTECCION SMURFIT 94,373 0.4% PROTECCION 3,725,885 38.9% 1,620,168 38.3%
PORVENIR 4,250,799 18.4% PORVENIR 4,556,022 47.6% 2,111,576 49.9%
SKANDIA 5,678,485 24.6% SKANDIA 246,274 2.6% 92,143 2.2%COLFONDOS 1,245,338 5.4% COLFONDOS 1,048,147 10.9% 407,151 9.6%
COLSEGUROS 279,187 1.2% Total 9,576,328 100.0% 4,231,037 100.0%
FIDUALIANZA ABIERTO VISION 626,085 2.7%
FIDUPOPULAR PLAN FUTURO MULTIOPCION 129,148 0.6% FRPMFIDUDAVIVIENDA DAFUTURO 1,704,735 7.4% Fondos Millones de Porcentaje
MULTIACCION 21,752 0.1% CAXDAC 1,483,381 15.4%
FIDUCIARIA CREDICORP 101,785 0.4% FONPRECON 66,420 0.7%SERVITRUST GNB SUDAMERIS 54,363 0.2% FONDOANTIOQUIA 310,380 3.2%
FIDUCIARIA BTG PACTUAL 314,170 1.4% COLPENSIONES 7,745,621 80.6%RENTA 4 & GLOBAL FIDUCIARIA S.A 53 0.0% Total 9,605,802 100.0%
FIDUCIARIA COOMEVA S.A 100 0.0%Total 23,049,131 100.0%
Fuente: Estados financieros remitidos por las entidades.
Cifras sujetas a verificación y rectificación.
Fondos de Pensiones Voluntarias
Fondos de
Cesantías
Fondos de Pensiones Obligatorias
Fondos Moderado Fondo Conservador Fondo de Mayor Riesgo Fondo de Retiro Programado
Fondos de Cesantías - Portafolio
Largo Plazo
Fondos de Cesantías - Portafolio
Corto Plazo
Valor de los fondos al 31 de Julio de 2019
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Julio de 2019
III. AFILIADOS El número total de afiliados de los FPO, FC, FPV y FRPM ascendió a 32.108.792 al 31 de julio de
2019, con respecto al mismo mes del año anterior, los FPO, FC, FPV y FRPM presentan una variación
de 5.60%, 4.72%, 6.63% y 2.98% respectivamente. En el Gráfico 4 se destaca la participación de los
afiliados por género para cada uno de los fondos mencionados.
Gráfico 4
Fondos de PensionesObligatorias16,078,391
Fondos de Reservas depensiones del R.P.M
6,813,589
Fondos de PensionesVoluntarias 961,964
Fondos de Cesantías8,254,848
6,999,245 3,223,343 463,4582,926,740
9,079,146 3,590,246 498,5065,328,108
Clasificación de los afiliados por género - Julio de 2019
Hombres
Mujeres
Fuente: Información remitida por las entidades vigiladas.
0
2,000,000
4,000,000
6,000,000
8,000,000
10,000,000
12,000,000
14,000,000
16,000,000
18,000,000
0
1,000,000
2,000,000
3,000,000
4,000,000
5,000,000
6,000,000
7,000,000
8,000,000
9,000,000
10,000,000
Fon
do
de
Pe
nsi
on
es
Ob
liga
tori
as.
Evolución afiliados de los fondos administrados
FC FPV FRPM FPO
A continuación, se presenta la clasificación de los afiliados según el ingreso base de cotización. Vale la
pena resaltar que la mayoría de estos afiliados se ubican en el primer rango salarial que corresponde a
menor o iguales a dos salarios mínimos. (Ver Cuadro 3).
Cuadro 9
Salarios mínimos Hombres Mujeres Hombres Mujeres Hombres Mujeres Hombres Mujeres Hombres Mujeres
Menor o igual a 2 3,107,907 2,853,204 373,120 371,423 1,090,518 1,079,658 421,627 481,142 6,518,680 4,656,422
Mayor a 2 y menor igual a 4 226,366 183,147 37,823 30,239 83,409 72,119 32,914 36,977 536,876 399,483
Mayor a 4 y menor igual a 16 222,991 168,607 56,142 40,779 59,987 48,205 27,190 27,846 268,979 177,510
Mayor a 16 32,982 18,385 31,421 21,017 10,938 5,889 5,765 4,811 22,263 9,183
Rango de edad Hombres Mujeres Hombres Mujeres Hombres Mujeres Hombres Mujeres Hombres Mujeres
Hasta 34 años 421,361 369,645 141,090 142,874 37,421 26,122 4,733 1,899 4,714,188 3,806,884
entre 35 y 49 años 1,050,841 1,024,845 195,150 178,686 463,075 994,032 7,660 3,414 2,631,441 1,435,481
50 ó más años 2,118,044 1,828,853 162,266 141,898 744,356 185,717 475,103 545,463 1,169 233 Fuente: Información remitida por las entidades formatos 206, 201 y 491
* Se incluyen afiliados a los fondos de convergencia
Clasificación de afiliados por rango salarial, edad, género - Julio de 2019
Fondos de Pensiones
Obligatorias Moderado
Fondos de Pensiones
Obligatorias Mayor
Riesgo
Fondos de Reservas
de pensiones del
Régimen de Prima
Media
Fondos de Pensiones
Voluntarias
Fondos de Pensiones
Obligatorias Conservador
*
11
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Julio de 2019
El Cuadro 4 presenta el total de los afiliados para cada uno de los FPO, FPV, FC y FRPM al 31 de julio
de 2019. Mientras que el 59.60% de los afiliados a los FPO son no cotizantes3 (9.581.931 personas),
para los FRPM esta población representa el 62.60% (4.265.108 personas) del total de afiliados4.
Cuadro 10
Afiliados %Afiliados
Conservador%
Afiliados
Conservador-
Moderado
%
Afiliados
Conservador-Mayor
Riesgo
%
Afiliados
Moderado-
Mayor Riesgo
% Afiliados %
PROTECCION 367,035 27.9% 131,420 28.8% 170,480 29.3% 239 59.2% 350,186 30.9% 3,707,414 29.4%
PORVENIR 747,400 56.7% 249,097 54.6% 320,248 55.1% 85 21.0% 614,295 54.2% 7,384,660 58.7%
SKANDIA 28,589 2.2% 5,272 1.2% 5,572 1.0% 52 12.9% 11,500 1.0% 67,384 0.5%
COLFONDOS 173,993 13.2% 70,367 15.4% 85,412 14.7% 28 6.9% 157,434 13.9% 1,429,938 11.4%
SKANDIA ALTERNATIVO 291 0.02%
Total 1,317,308 100.0% 456,156 100.0% 581,712 100.0% 404 100.0% 1,133,415 100.0% 12,589,396 100.0%
Fondos Afiliados % Afiliados %
CAXDAC 444 0.01% 412,053 42.8%
FONPRECON 793 0.01% 1,560 0.2%
PENSIONES DE ANTIOQUIA 399 0.01% 177,773 18.5%
COLPENSIONES 6,811,953 99.98% 80,512 8.4%
Total 6,813,589 100.00% 47,126 4.9%
45,358 4.7%
15,271 1.6%
Fondo Fondos de 12,614 1.3%
Afiliados % 167,160 17.4%
PROTECCION 2,784,199 33.7% 457 0.0%
PORVENIR 4,573,380 55.4% 286 0.0%
SKANDIA 50,485 0.6% 896 0.1%
COLFONDOS 846,784 10.3% 884 0.1%
Total 8,254,848 100.0% 8 0.0%
6 0.0%
Fuente: Información remitida por las entidades formatos 193, 196, 206 y 491. 961,964 100.0%
*Administrados por Proteccion.
FIDUCOOMEVA
RENTA 4 & GLOBAL FIDUCIARIA
SERVITRUST GNB SUDAMERIS
FIDUALIANZA ABIERTO VISION
COLSEGUROS
FIDUCIARIA CREDICORP
FIDUDAVIVIENDA DAFUTURO
Fondos de Pensiones
Obligatorias Moderado
Fondos de Pensiones
Obligatorias Mayor
Riesgo
Fondos de Pensiones Voluntarias
Fondo
PROTECCION
SMURFIT*
PORVENIR
SKANDIA
COLFONDOS
Total
Fondo de Reservas del Régimen de Prima Media
MULTIACCIÓN
FIDUPOPULAR PLAN FUTURO
FIDUCIARIA BTG PACTUAL
Convergencia
Afiliados al 30 de Julio de 2019
Fondo
Fondos de Pensiones
Obligatorias
Conservador
Así mismo, del total de afiliados a los FPO, el 51.10% corresponde a afiliados inactivos5 (8.216.421
personas), mientras que para los afiliados a Colpensiones6 el 51.02% corresponde a esta clasificación
(3.475.155 personas).
Por medio del Decreto 959 de 2018, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público estableció las reglas
de asignación por defecto para los afiliados a las AFP que, con corte al pasado mes de marzo, aún no
hubiesen elegido uno de los fondos del esquema de multifondos. De acuerdo con dicho decreto, a
partir del mes de marzo, las AFP asignarán los aportes de los afiliados no pensionados que no hayan
elegido fondo a los fondos de Mayor Riesgo y Moderado, siguiendo para ellos unos parámetros según
edad y género.
Según establece el artículo primero del Decreto 959 de 2018, los hombres menores de 47 y las
mujeres menores de 42 años, que a marzo de 2019 no hubiesen elegido tipo de fondo, serán afiliados
en adelante por defecto al fondo Mayor Riesgo. Dichos afiliados mantendrán el saldo acumulado de su
3 Se entiende como no cotizantes a aquellos afiliados no pensionados, para quienes no se efectuó la cotización obligatoria durante el mes para el cual reporta.
4 El número de afiliados cotizantes a los FPO fue de 6,496,460 y a los FRPM fue 2,548,481.
5 Los afiliados inactivos son aquellos que no han efectuado cotizaciones en por lo menos los últimos seis meses.
6 El número de afiliados activos a los FPO fue de 7,861,970 y a COLPENSIONES fue 3,336,798.
12
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Julio de 2019
ahorro individual en el fondo Moderado, mientras que los nuevos aportes estarán destinados al fondo
de Mayor Riesgo.
Gráfico 5
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
60.0%
70.0%
80.0%
90.0%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Evolución Afiliados Activos e Inactivos de Colpensiones
Activos
Inactivos
25.0%
30.0%
35.0%
40.0%
45.0%
50.0%
55.0%
60.0%
65.0%
70.0%
75.0%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Evolución Afiliados Activos e Inactivos de los Fondos de Pensiones Obligatorias
Activos
Inactivos
Fuente : Información transmitida por las entidades. Circular Externa No. 09 de 2011 Para el corte de julio, las FPO no remitieron la información.
En el Gráfico 8 se presenta la evolución de los afiliados que se han trasladado al interior del
Sistema General de Pensiones para los cortes de fin de año entre 2008 y lo corrido de 2019.
Gráfico 6
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
476,931
171,254
116,048 120,902
98,159
130,526
173,443
196,466
128,920
167,156
17,572
88,336
110,966 105,740 102,709
160,147
78,457 87,957
124,799 124,481
219,773
45,897
92,801
77,719 85,104
62,442 58,083
38,683 35,556
22,029 18,095 10,473
175
Traslados de afiliados del Sistema General de Pensiones
Traslados efectuados de las AFP aColpensiones
Traslados efectuados entre las AFP
Traslados efectuados de Colpensionesa las AFP
Fuente: Información remitidas por las AFP s, formatos 493.Cifras a diciembre de cada año. Las cifras del 2019 al cierre de febrero. Para el corte de julio, las entidades no remitieron información.
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IV. PENSIONADOS
Del número total de pensionados del Sistema General de Pensiones al 31 de julio de 2019 (gráficos
9 y 10), 88.91% corresponde a los pensionados de los FRPM (1,362,456 personas) y el porcentaje
restante a los pensionados de los FPO del RAIS (169,908 personas).
Gráfico 7
750,000
850,000
950,000
1,050,000
1,150,000
1,250,000
1,350,000
1,450,000
0
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
140,000
160,000
180,000
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Ré
gim
en
de
pri
ma
me
dia
Ré
gim
en
de
ah
orr
o in
div
idu
al
Evolución de los pensionados
FPO FRPM
Fuente: Información remitida por las entidades, formatos 495 y 205. (*) Excluye información que transmitía Caprecom. de acuerdo con el Decreto 2519 de 2015.
*
De otra parte, del total de pensionados de los FPO del RAIS el 33.09% corresponde a pensionados por
sobrevivencia, el 23.03 % a pensionados por invalidez y el restante 43.88% a pensionados por vejez.
Con respecto a los pensionados de los FRPM, el 72.02% representa los pensionados por vejez, el
22.74% los de sobrevivencia y el 5.24% a los pensionados por invalidez.
Gráfico 8
981,264 309,766
71,426
1,362,456
74,557 56,216
39,135
169,908
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
VEJEZ SOBREVIVENCIA INVALIDEZ TOTALPENSIONADOS
Clasificación de los pensionados Julio de 2019
FPO FRPM
PROTECCION60,335 36%
PORVENIR78,139 46%
SKANDIA3,912 2%
SKANDIA ALTERNATIVO
176 0%
COLFONDOS27,346 16%
Fondos de pensiones obligatorias
CAXDAC735
0.05%FONPRECON 2,390 0.18%
PENSIONES DE ANTIOQUIA
2,867 0.21%
COLPENSIONES 1,356,464 99.56%
Fondos de Reservas de pensiones del R.P.M
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V. PORTAFOLIO DE INVERSION
i. Fondos de Pensiones Obligatorias, Voluntarias y Fondos de Cesantías
Al cierre de julio de 2019 el valor del portafolio de los FPO Moderado, Conservador, de Mayor
Riesgo y Especial de Retiro Programado se ubicó en $205.11b, $24.75b, $8.96b y $25.40b,
respectivamente. En conjunto los fondos obligatorios aumentaron 18.97% respecto a julio de 2018.
Por su parte los FPV, los FC Largo Plazo y los FC Corto Plazo, se ubicaron en $23.07b, $9.59b,
$4.23b, montos que corresponden a un aumento anual de 13.45%, 12.18% y 8.44%
respectivamente.
La inversión en títulos de deuda constituye el rubro más significativo para el caso de los FPO
Moderado 49.32%, FPO Conservador 80.62%, FPO Especial de Retiro Programado 79.11%, los
FPV 66.21% y los FC-Largo Plazo 51.04%. Por su parte los títulos y valores participativos tienen
una mayor proporción en el FPO de Mayor Riesgo 61.79%.
Gráfico 9
-0.56% 0.00% -0.33%-0.24%
1.73%2.88%
6.73% 1.25%10.08% 0.00%
4.86%
0.8…
39.43%
16.87%
61.79%
19.03%
49.32%
80.62%
26.95%
79.11%
Fondos de PensionesObligatorias
Moderado$205,111,842
Fondo de pensionesObligatorias
Conservador$24,750,272
Fondo de pensionesObligatorias MayorRiesgo$8,962,250
Fondo de pensionesObligatorias Retiro
Programado$25,398,064
Clasificación del portafolio de inversión de los Fondos de Pensiones Obligatorias en títulos de deuda y participativos a Julio de 2019
TÍTULOS DEDEUDA
TÍTULOS Y/OVALORESPARTICIPATIVOS
FONDOS DECAPITALPRIVADO
DEPÓSITOS A LAVISTA
OTROS
cifras en millones de pesos
-0.07%
0.39% -0.16%1.17%8.62% 2.52%
20.07%1.59% 4.82%
0.00%23.18%
41.79%0.00%
66.21%
51.04%
78.77%
Fondos de PensionesVoluntarias $23,068,450
Fondos de Cesantías -Portafolio LargoPlazo$9,587,525
Fondos de Cesantías -Portafolio CortoPlazo$4,234,372
Clasificación del portafolio de inversión de los Fondos de Pensiones Voluntarias y Fondos de Cesantías en títulos de deuda y
participativos a Julio de 2019
cifras en millones de pesos
Fuente: Información transmitida por las AFP´S. Formato 351. Otros: Posición neta en derivados y operaciones de contado, operaciones repo y depósitos Banrep. Se hace una reclasificación de las inversiones.
En el Gráfico 12 se presenta la clasificación del portafolio por tipo de emisor para cada uno de
los tipos de fondos de los FPO, los FPV y FC (para cada uno de los portafolios que lo
componen, Portafolio de Corto Plazo y Largo Plazo).
15
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Julio de 2019
Gráfico 10
1.31% -0.37% 0.40% -0.19%0.98% 1.91% 0.79% 2.10%1.73%
2.88% 6.73%1.25%
39.48%
15.68%
41.02%
14.49%
10.27%
20.68%
15.90%
12.54%
13.11%
7.67%
18.38%
9.97%
33.13%
51.56%
16.79%
59.84%
Fondos de PensionesObligatorias
Moderado$205,111,842
Fondo de pensionesObligatorias
Conservador$24,750,272
Fondo de pensionesObligatorias MayorRiesgo$8,962,250
Fondo de pensionesObligatorias Retiro
Programado$25,398,064
Clasificación del portafolio por tipo de emisor de los Fondos de Pensiones Obligatorias - Julio de 2019
NACION - DEUDAPUBLICA
INSTITUCIONES NOVIGILADAS POR LASFC
INSTITUCIONESVIGILADAS POR LASFC
EMISORES DELEXTERIOR
DEPÓSITOS A LAVISTA
ENTIDADESTERRITOR. Y SUSDESCENTRALIZADAS
OTROS
cifras en millones de pesos
1.80% 1.17% 1.17%
1.47%0.83% 0.10%
8.62%2.52%
20.07%9.45%
32.12%0.00%
49.26% 18.71%
73.32%
13.99%
15.94%
3.68%15.41%
28.71%
1.67%
Fondos de PensionesVoluntarias $23,068,450
Fondos de Cesantías -Portafolio Largo Plazo$9,587,525
Fondos de Cesantías - PortafolioCorto Plazo$4,234,372
Clasificación del portafolio por tipo de emisor de los Fondos de Pensiones Voluntarias y Fondo de Cesantías - Julio de
2019cifras en millones de pesos
Fuente: información transmitida por las Afp´s. Formato 351. * Otros: incluye operaciones repo, posición neta en derivados y participaciones en fondos de capital privado nacionales y depósitos remunerados del Banco de la República.
En la Gráfica 13 se presenta la composición del portafolio de inversiones por tipo de moneda o
unidad de medida. Los fondos concentran la mayor parte de sus inversiones en instrumentos
denominados en pesos, con la siguiente composición para cada caso: FPO Moderado 42.05%
FPO Conservador 52.16%, FPO de Mayor Riesgo 52.80%, FPO Especial de Retiro Programado
26.52%, FPV 82.25%, FC–Largo Plazo 58.57% y FC–Corto Plazo 98.83%.
Por su parte, la composición en UVR es para los FPO Moderado 20.24%, FPO Conservador
31.40%, FPO de Mayor Riesgo 6.60%, FPO Especial de Retiro Programado 57.71%, FPV 6.28% y
FC-Largo Plazo 12.71%.
Gráfico 11
Fondos de PensionesObligatorias
Moderado$205,111,842
Fondo de pensionesObligatorias
Conservador$24,750,272
Fondo de pensionesObligatorias MayorRiesgo$8,962,250
Fondo de pensionesObligatorias Retiro
Programado$25,398,064
6.58% 2.24% 3.77% 2.60%
31.13%
14.20%
36.83%
13.17%
20.24%
31.40%
6.60% 57.71%
42.05%52.16% 52.80%
26.52%
Clasificación del portafolio de inversiones de los Fondos de Pensiones Obligatorias por tipo de moneda o unidad de medida - Julio de 2019 - Cifras en
millones de pesos
PESOS
UVR
DÓLARAMERICANO
OTROS (1)
Fondos de PensionesVoluntarias $23,068,450
Fondos de Cesantías -Portafolio LargoPlazo$9,587,525
Fondos de Cesantías -Portafolio CortoPlazo$4,234,372
0.70% 2.43% 1.17%10.77%
26.30%0.00%
6.28%
12.71%
0.00%
82.25%
58.57%
98.83%
Clasificación del portafolio de los Fondo de Pensiones Voluntarias y Fondo de Cesantías por tipo de moneda o unidad
de medida - Julio de 2019 - Cifras en millones de pesos
Fuente: Información transmitida por las AFP´S. Formato 351. (1) Dólar Australiano, Dólar Canadiense, Libra, Yen, Euro, Real, Corona Noruega, Corona Sueca, Peso Mexicano y Nuevo Sol Peruano.
En cuanto a la posición en moneda extranjera se observa que los FPO Moderado tienen el
27.70%, cubierto frente al riesgo de fluctuación de la tasa de cambio, los FPO Conservador
16
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Julio de 2019
23.93%, FPO de Mayor Riesgo 44.82% y FPO Especial Retiro Programado 24.07%. Finalmente, la
proporción cubierta frente al riesgo cambiario para los FC–Largo Plazo es 8.12% y los FPV el
36.57% cuadro 11.
Cuadro 11
Fondos de
Pensiones
Obligatorias
Moderado
Fondos de
Cesantías -
Portafolios de
Largo Plazo
Fondos de
Pensiones
Voluntarias
Fondos de
Pensiones
Obligatorias
Conservador
Fondos de
Pensiones
Obligatorias Mayor
Riesgo
Fondos de
Pensiones
Obligatorias Retiro
Programado
Inversión en moneda extranjera expresada en US $ (A) 23,850,175 841,361 776,520 1,263,536 1,114,302 1,235,183
Cobertura sobre inversión en moneda extranjera expresada en US $ (B) 6,607,460 68,339 283,995 302,398 499,478 297,320
Inversión en moneda extranjera sin cobertura expresada en US $, (A-
B=C)17,242,715 773,023 492,525 961,138 614,824 937,863
Porcentaje cubierto de la inversión en moneda extranjera (B / A = D) 27.70% 8.12% 36.57% 23.93% 44.82% 24.07%
Inversión en moneda extranjera expresada en pesos, sin cobertura (C*
TRM =E)56,759,398,351 2,544,629,163 1,621,287,270 3,163,865,983 2,023,873,104 3,087,247,234
Valor del fondo en miles de pesos (F) 205,111,842,076 9,587,524,792 23,068,449,593 24,750,271,814 8,962,249,868 25,398,063,877
Porcentaje del fondo sin cobertura (E / F) 27.7% 26.5% 7.0% 12.8% 22.6% 12.2%
Fuente: Información transmitida por las APF. Formatos: 468, 472 y 351.
Posición en moneda extranjera y coberturas - Julio de 2019
cifras en miles. TCRM $3291.79
En el Anexo se presenta una evolución de la composición del portafolio de los FPO para todos los
fondos, FC- portafolio de Largo Plazo y FPV por títulos de deuda y participativos, emisor y
moneda, para los últimos dos años. Para el caso de los FC – portafolio de Corto Plazo se presenta
la relación de lo corrido del último año.
ii. Fondo de las Reservas de Pensiones del Régimen de Prima Media
El saldo de los portafolios administrados por los FRPM a julio de 2019 se ubicó en $7.68 b (Gráfico
14).
Gráfico 12
3,500,000
4,100,000
4,700,000
5,300,000
5,900,000
6,500,000
7,100,000
7,700,000
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-18
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-19
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-19
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Evolución del valor del portafolio de inversión Fondo de Reservas de Pensiones del Régimen de Prima Media
(Cifras en millones de pesos)
Fuente: Cifras transmitidos hasta el 31 de julio de 2019.
17
Informe Mensual de los Fondos de Pensiones y Cesantías Superintendencia Financiera de Colombia
Dirección de Investigación y Desarrollo Subdirección de Análisis e Información
Julio de 2019
Por su parte, el portafolio de inversiones de CAXDAC7 al 31 de julio de 2019 se ubicó en $1.49b
En los Gráficos 15, 16, y 17 se presenta la composición del portafolio para esta entidad por tipo
de inversión, emisor y por tipo de moneda o unidad de medida.
Gráfico 13
Vejez $1,450,937 Invalidez $14,924 Sobrevivencia$19,939
Total $1,485,801
66.89% 65.18% 61.86%66.81%
28.73% 28.85%30.01%
28.74%
4.38% 5.97% 8.13% 4.45%
Clasificación del portafolio de inversión - Julio de 2019
Otros (1)
InversionesRenta Variable
InversionesRenta Fija
Valores en millones de pesos
Fuente: Información transmitida por Caxdac. Formato 351. (1) Depósitos a la vista y posición neta en derivados
Gráfico 14
4.38% 5.97% 8.13% 4.45%
31.37% 26.26% 25.35% 31.24%
1.28%
0.00%0.00%
1.25%
8.73%
0.00%0.00%
8.53%
20.34%
9.83%13.10%
20.14%
8.52%
26.25% 19.90%
8.85%
25.37%31.69% 33.52%
25.54%
Vejez $1,450,937 Invalidez $14,924 Sobrevivencia$19,939
Total $1,485,801
Clasificación del portafolio por tipo de emisor - Julio de 2019
NACION - DEUDAPUBLICA INTERNA
INSTITUCIONES NOVIGILADAS POR LASFC
INSTITUCIONESVIGILADAS POR LASFC
NACION - DEUDAPUBLICA EXTERNA
ENTIDADESTERRITOR. Y SUSDESCENTRALIZADAS
INVERSIONES EN ELEXTERIOR
OTROS (1)
Valores en millones de pesos
7 CAXDAC El régimen de inversiones será el mismo al establecido para el Fondo Moderado en los términos previstos en el Título 12 del Libro 6 de la Parte 2 del Decreto 2555 de 2010.
18
Informe Mensual de los Fondos de Pensiones y Cesantías Superintendencia Financiera de Colombia
Dirección de Investigación y Desarrollo Subdirección de Análisis e Información
Julio de 2019
Gráfico 15
Vejez$1,450,937
Invalidez $14,924 Sobrevivencia$19,939
Total $1,485,801
0.39% -0.06% -0.07% 0.38%
13.55% 17.03%22.20%
13.70%
40.77%26.51% 25.60% 40.42%
45.29%
56.51% 52.27%45.50%
Clasificación del portafolio por tipo de moneda o unidad de medida Julio de 2019
PESOS
DÓLARAMERICANO
EURO
UVR
OTROS (1)
Valores en Millones de pesos
19
Informe Mensual de los Fondos de Pensiones y Cesantías Superintendencia Financiera de Colombia
Dirección de Investigación y Desarrollo Subdirección de Análisis e Información
Julio de 2019
Anexo
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10%
20%
30%
40%
50%
60%
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FPO Moderado - Evolución portafolio en títulos de deuda y participativos
Depósitosvista
Otros (1)
Renta Fija
RentaVariable
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FPV - Evolución portafolio en títulos de deuda y participativos
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FPC(largo plazo) - Evolución portafolio en títulos de deuda y participativos
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40%
50%
60%
70%
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FPO - Moderado-Evolución portafolio de inversión por tipo de moneda
DólaramericanoEuro
Otros (1)
Pesos
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FPC(largo plazo) - Evolución portafolio de moneda
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FPV - Evolución portafolio de inversión por tipo de moneda
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FPO - Evolución portafolio de inversión por tipo de emisor
Otros (1)
Nación - Deudapública interna
Nación - Deudapública externa
Inst. vigiladas porla SFC
Inst. no vigiladaspor la SFC
Entidades territ. ydescentralizadas
Inversiones en elexterior
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FPV - Evolución portafolio de inversión por tipo de emisor
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FPC(corto plazo) - Evolución portafolio de inversión por tipo de inversión
Depósitosvista
Otros (1)
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FPC(corto plazo) - Evolución portafolio de moneda
Dólaramericano
Euro
Otros(1)
Pesos
UVR
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FPC(corto plazo) - Evolución portafolio de inversión por tipo de emisor
Otros (1)
Nación - Deudapública interna
Nación - Deudapública externa
Inst. vigiladaspor la SFC
Inst. novigiladas por laSFC
Entidades territ.ydescentralizadas
20
Informe Mensual de los Fondos de Pensiones y Cesantías Superintendencia Financiera de Colombia
Dirección de Investigación y Desarrollo Subdirección de Análisis e Información
Julio de 2019
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FPO Conservador - Evolución portafolio en títulos de deuda y participativos
Depósitosvista
Otros (1)
Renta Fija
RentaVariable
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10%
20%
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40%
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DólaramericanoEuro
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Nación - Deudapública interna
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Inst. vigiladas porla SFC
Inst. no vigiladaspor la SFC
Entidades territ. ydescentralizadas
Inversiones en elexterior
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VI. PUBLICACIÓN DE INFORMACIÓN A LOS FONDOS DE PENSIONES, CESANTÍAS, Y ENTIDADES DEL RÉGIMEN
DE PRIMA MEDIA8 A continuación, se presenta el enlace de la página de la Superintendencia Financiera www.superfinanciera.gov.coen donde podrá encontrar información detallada por cada uno de los fondos de pensiones obligatorias, fondos de pensiones voluntarias, fondos de cesantía y entidades
administradas por el Régimen de Prima Media más recientes.
Fondos de Pensiones y Cesantías
Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones y de Cesantía Estadísticas de los fondos administrados
• Valor del Fondo o Fondos de Pensiones Obligatorias o Fondos de Pensiones Voluntarias o Fondos de Cesantía
• Afiliados o Fondos de Pensiones Obligatorias o Fondos de Pensiones Voluntarias o Fondos de Cesantía
• Portafolio de Inversión o Fondos de Pensiones Obligatorias o Fondos de Pensiones Voluntarias o Fondos de Cesantía
• Rentabilidad o Fondos de Pensiones Obligatorias o Fondos de Cesantía
Entidades Administradoras del Régimen de Prima Media con Prestación Definida
Estadísticas de los Fondos Administrados
▪ Valor del Fondo ▪ Afiliados ▪ Pensionados ▪ Portafolio de Inversión
8 Para utilizar directamente los enlaces aquí publicados, señale la dirección subrayada al tiempo que presiona la tecla CTRL.
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Dirección de Investigación y Desarrollo Subdirección de Análisis e Información
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