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27 de Dezembro de 2018
Análise de Investimentos
Boletim Diário
Bolsa
Ontem o Ibovespa chegou a cair 2,10% na mínima, influenciado pelo
desempenho das bolsas nos EUA no dia anterior, mas a recuperação das bolsas
americanas e do petróleo amenizou o movimento no final do pregão. No
fechamento índice marcou queda de 0,65% aos 85.136 pontos. O volume
financeiro foi de R$ 9,6 bilhões, abaixo da média de R$ 15,1 bilhões em
dezembro. A alta do petróleo puxou as ações da Petrobras com PETR4 subindo
3,98% para R$ 21,68/ação e a PETR3 avançando 1,86% a R$ 24,58/ação ambas
nas máximas. Hoje na agenda doméstica, o resultado do governo central, os
dados de crédito de novembro e a 3ª prévia do Ibovespa. Nos EUA os Novos
pedidos seguro-desemprego e o Índice de Confiança do consumidor de
dezembro. Nesta manhã o S&P futuro recuava após reação histórica em NY
ontem enquanto as bolsas europeias apresentavam desempenhos mistos. No
Brasil, o Ibovespa ainda pode se ajustar as bolsas americanas.
Câmbio
O dólar à vista encerrou o dia em alta de 0,95% a R$ 3,9226, o maior valor em
um mês. A alta teve a influência do início da disputa pela formação da taxa Ptax
de dezembro, com a definição antecipada este mês para a próxima sexta-feira
(28), por conta dos feriados de final de ano. O dólar para janeiro fechou em R$
3,9190 com alta de 0,44%.
Juros
O mercado de juros futuros não se alterou muito no dia, com a taxa do
contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/20 fechando a sessão
estendida em 6,600%, ante 6,591% no ajuste anterior. O DI para jan/25 ficou
estável em 9,21%.
MERCADOS
Índices, Câmbio e Commodities
Altas e Baixas do Ibovespa
Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior
8:00 FGV - IGP-M (m/m) Dezembro -0,49%
8:00 FGV - IGP-M (a/a) Dezembro 9,68%
10:30 Empréstimos pendentes (m/m) Novembro 0,60% -0,20%
10:30 Total emprestado em aberto Novembro 3160 bi 3165 bi
10:30 Taxa de inadimplência de empréstimos pessoais Novembro 4,90%
Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior
11:30 Novos pedidos seguro-desemprego 22-Dec-18
11:30 Seguro-desemprego 15-Dec-18
12:00 FHFA Índice de preços de casas M/M Outubro 0,30% 0,20%
12:45 Bloomberg - Nível de conforto do consumidor 23-Dec-18
13:00 Vendas de casas novas Novembro 563 mi l 544 mi l
13:00 Vendas de casas novas (m/m) Novembro 3,40% -8,90%
Europa Referência Expectativa Apurado Anterior
7:00 ECB Publ ishes Economic Bul letin
70
90
110
130
150
Ibovespa Dow Jones
4,1%
4,0%
1,9%
1,6%
1,2%
-5,2%
-5,0%
-3,8%
-3,3%
-3,3%
MRFG3
PETR4
PETR3
NATU3
UGPA3
KROT3
PCAR4
BTOW3
SMLS3
MGLU3
Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%)
Ibovespa 85.136 (0,7) (4,9) 11,4
Ibovespa Fut. 87.250 0,0 (2,6) 12,2
Nasdaq 6.554 3,5 (10,6) (5,1)
DJIA 22.878 1,9 (10,4) (7,4)
S&P 500 2.468 2,1 (10,6) (7,7)
MSCI 1.851 0,9 (9,3) (12,0)
Tóquio 20.078 (0,4) (10,2) (11,8)
Xangai 2.483 (1,3) (4,1) (24,9)
Frankfurt 10.634 0,0 (5,5) (17,7)
Londres 6.686 (0,5) (4,2) (13,0)
Mexico 41.574 0,3 (0,4) (15,8)
India 35.650 (0,3) (1,5) 4,7
Rússia 1.053 (2,2) (6,5) 0,0
Dólar - vista R$ 3,93 0,7 1,6 18,6
Dólar/Euro $1,14 (0,2) 0,3 (5,4)
Euro R$ 4,46 0,6 1,9 12,1
Ouro $1.267,13 0,9 3,7 (2,8)
* Dia anterior, exceto Ásia
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27 de Dezembro de 2018
Análise de Investimentos
Boletim Diário
Sabesp (SBSP3) – Conselho aprova aumento de capital sem emissão de novas ações
O Conselho de Administração da Sabesp aprovou o aumento do capital social no valor de
R$ 5,0 bilhões para R$ 15,0 bilhões, mediante capitalização de parte das reservas de lucros
da companhia, sem a emissão de novas ações, não havendo, portanto, modificação do
número de ações atual.
Cotadas a R$ 30,73/ação (valor de mercado de R$ 21,0 bilhões) suas ações registram queda
de 7,8% este ano. O preço justo de R$ 37,00/ação traz um potencial de alta de 20,4% para
SBSP3.
De acordo com a Sabesp, “o presente aumento de capital tem por finalidade atender a uma
das destinações atribuídas às reservas, bem como promover o equilíbrio entre os saldos das
reservas de lucros e do capital social, sendo que a companhia não vislumbra consequências
jurídicas ou econômicas”.
O capital social atual é representado por 683,51 milhões de ações, sendo 50,26% do Gov.
do Estado de São Paulo, 5,06% da Lazard Asset Management Llc e os 44,68% restantes de
titularidade de outros acionistas.
Eletrobras (ELET3, ELET6) – SEC aceitou acordo com pagamento de US$ 2,5 milhões.
A companhia comunicou ontem (26/dez) que a U.S. Securities and Exchange Commission
(“SEC”) aceitou o acordo proposto pela Eletrobras, com previsão de pagamento de U$ 2,5
milhões.
De acordo com o comunicado, “a SEC considerou (i) as medidas remediadoras das
fraquezas materiais nos controles internos adotados pela companhia; (ii) a evolução do
programa de compliance e demais procedimentos anticorrupção, (iii) bem como sua
postura cooperativa adotada no curso da investigação”.
A companhia reitera que, “com esta resolução não há mais pendências a serem resolvidas
com os agentes reguladores norte-americanos, encerrando-se as investigações perante as
referidas autoridades, destacando que o presente acordo não representa reconhecimento
de ato ilegal pela Eletrobras”.
ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES
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27 de Dezembro de 2018
Análise de Investimentos
Boletim Diário
Fleury (FLRY3) – Aprovado JCP de R$ 0,1269/ação, com retorno de 0,65%. “Ex” em 03/01
O conselho de administração da Fleury aprovou o pagamento de Juros sobre Capital Próprio
(JCP) no valor bruto de R$ 0,1269 por ação ON, equivalente a R$ 40,133 milhões.
• Acionistas com direito até 02/janeiro; Ações “ex” JCP em 03/janeiro/2019.
• O pagamento ocorrerá no dia 18 de janeiro.
Ontem a ação FLRY3 encerrou cotada a R$ 19,52 acumulando queda de 31,8% no ano. Com
base nesta cotação o retorno para os acionistas é de 0,65%.
Lojas Americanas (LAME4) – Aprovado JCP de R$ 0,075/ação. Ex” em 05/01 e retorno de 0,39%
O conselho de administração da Lojas Americanas aprovou o pagamento de Juros sobre
Capital Próprio (JCP) no valor bruto de R$ 0,075 por ação ON e PN, equivalente a R$ 120
milhões
• Acionistas com direito até 04/janeiro. “Ex” JCP no dia 05/01;
• Data para pagamento: 22 de abril de 2019.
Ontem a ação LAME4 encerrou cotada a R$ 19,06 com valorização acumulada de 12,3% no
ano. Com base nesta cotação o retorno para os acionistas é de 0,39%.
Siderurgia em novembro - Produção caiu, mas as vendas internas cresceram forte
A produção brasileira de aço bruto em novembro diminuiu 6,1%, em relação ao mesmo
mês de 2017, atingindo 2,8 milhões de toneladas, conforme os dados publicados pelo
Instituto Aço Brasil (IABr). O volume acumulado nos primeiros onze meses do ano somou
32,1 milhões de toneladas, ficando 1,8% superior a este período no ano passado.
Assim como em outubro, os números da siderurgia brasileira em novembro mostraram
redução na produção, devido à contração das exportações, mas as vendas no mercado
interno tiveram outro mês muito positivo. O aumento das vendas no país permite a
elevação das receitas e da rentabilidade para as siderúrgicas.
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Análise de Investimentos
Boletim Diário
Produção Brasileira de Aço
mil toneladas Nov/18 Nov/17 Var. % 11M18 11M17 Var. %
Aço Bruto 2.844 3.028 -6,1% 32.090 31.528 1,8%
Planos 1.233 1.202 2,6% 13.135 12.593 4,3%
Longos 771 785 -1,8% 8.398 8.055 4,3%
Semiacabados 768 815 -5,8% 8.900 8.866 0,4%
Fonte: Instituto Aço Brasil (IABr)
Em novembro, as vendas de aço no Brasil cresceram 7,2% comparadas ao mesmo mês do
ano passado, com destaque para a elevação de 13,2% em aços planos. O volume vendido
de aços longos no mês foi fraco, com queda de 2,5%. No acumulado do ano, as vendas
totais tiveram um incremento de 9,3%, com bom desempenho em planos (12,3%) e
também dos longos (6,0%).
As vendas para o exterior realizadas pelas usinas em novembro foram fracas. A quantidade
exportada caiu 9,0%, com uma redução de 18,0% nas receitas auferidas por estas vendas,
que foram de US$ 593 milhões. No acumulado do ano, as exportações mostraram uma
queda 5,7%, com redução de 3,9% nas receitas, que atingiram US$ 6,4 bilhões.
Outro fato negativo no mês foi o aumento das importações. O volume comprado do
exterior foi de 172 mil toneladas, 3,6% maior que em novembro/2017. O gasto com as
importações no mês aumentou 15,3%, atingindo US$ 204 milhões. Em onze meses, as
importações cresceram 2,9% em volume e 18,4% em dispêndio.
Nossas recomendações para a siderúrgicas são de Compra para Usiminas (Preço Alvo de R$
13,90/ação e potencial de alta em 52%), Gerdau (Preço Alvo de R$ 20,40/ação, e potencial
de alta de 38%) e para CSNA3 (Preço Alvo de R$ 11,40/ação e alta de 32%).
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27 de Dezembro de 2018
Análise de Investimentos
Boletim Diário
Evolução do fluxo de capital estrangeiro (R$ milhões) e variação do Ibovespa M/M
3.650
9.550
-4.232-5.275
4.379
-8.434-5.936
3.7853.174
3.283
-6.204
-3.604-1.398
-15.000
-10.000
-5.000
0
5.000
10.000
15.000
dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18
Fonte: Ibovespa, dados até 18/12/2018Fluxo Ibovespa
Fluxo de Capital Estrangeiro
20/12/18 30 dias Mês Ano
Saldo (1.362,6) (1.458,7) (1.398,0) (10.911,3)Fonte: B3
Contratos em Aberto – Ibovespa Futuro
-220.000-190.000-160.000-130.000-100.000
-70.000-40.000-10.00020.00050.00080.000
110.000140.000170.000200.000
Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais
FLUXO ESTRANGEIRO
I. Não Residentes I. Institucionais
Compra 102.216 291.122
Venda 247.385 157.832
Líquido -145.169 133.290
Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro
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27 de Dezembro de 2018
Análise de Investimentos
Boletim Diário
DADOS RELEVANTES
Oscilações 01 dia Dezembro 2018
CDS Brasil 5 anos -0,17% 1,43% 31,77%
Minerio de Ferro -0,95% 6,97% -4,49%
Petroleo Brent -1,95% -9,03% -23,66%
Petroleo WTI -1,80% -10,88% -24,81%
Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)
245
100
150
200
250
300
350
CDS Brasil 5 anos
Fonte: Bloomberg
61.4
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Fonte: Bloomberg
30
40
50
60
70
80
Petróleo Brent (em USD/barril)
Fonte: Bloomberg
76.3
35
45
55
65
75
85
Petróleo WTI (em USD/barril)
Fonte: Bloomberg
68.6
Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)
281
100
150
200
250
300
350
CDS Brasil 5 anos
Fonte: Bloomberg
62.2
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Fonte: Bloomberg
30
40
50
60
70
80
Petróleo Brent (em USD/barril)
Fonte: Bloomberg
75.6
Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)
214
100
150
200
250
300
350
CDS Brasil 5 anos
Fonte: Bloomberg
61.4
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Fonte: Bloomberg
30
40
50
60
70
80
90
Petróleo Brent (em USD/barril)
Fonte: Bloomberg
53.0
35
45
55
65
75
85
Petróleo WTI (em USD/barril)
Fonte: Bloomberg
45.1
Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)
69.5
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Fonte: Bloomberg
Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)
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27 de Dezembro de 2018
Análise de Investimentos
Boletim Diário
AGENDA MACROECONÔMICA
AnteriorData HorárioPaís /
RegiãoIndicador Referência Expectativa
Fonte: Bloomberg
Quinta-feira 08:00 BR FGV - IGP-M (m/m) Dezembro -0,49%
27/12/2018 08:00 BR FGV - IGP-M (a/a) Dezembro 9,68%
10:30 BR Empréstimos pendentes (m/m) Novembro 0,00
10:30 BR Total emprestado em aberto Novembro 3165 bi
10:30 BR Taxa de inadimplência de empréstimos pessoais Novembro 4,90%
11:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 22/dez
11:30 EUA Seguro-desemprego 15/dez
12:00 EUA FHFA Índice de preços de casas M/M Outubro 0,30% 0,20%
12:45 EUA Bloomberg - Nível de conforto do consumidor 23/dez
13:00 EUA Vendas de casas novas Novembro 563 mi l 544 mi l
13:00 EUA Vendas de casas novas (m/m) Novembro 3,40% -0,09
07:00 EURO ECB Publ ishes Economic Bul letin
Sexta-feira 09:00 BR Taxa de desemprego nacional Novembro 11,40%
28/12/2018 10:30 BR Resultado primário do setor públ ico consol idado Novembro
10:30 BR Resultado nominal do setor públ ico consol idado Novembro
10:30 BR Coeficiente % da dívida/PIB Novembro
11:30 EUA Balança comercia l de bens avançados Novembro - 75,5 bi - 77,2 bi
11:30 EUA Estoques no atacado (m/m) Novembro 0,80%
12:45 EUA PMI Chicago Dezembro 61,00 66,40
13:00 EUA Vendas de casas pendentes (m/m) Novembro -0,50% -2,60%
13:00 EUA Vendas de casas pendentes NAS A/A Novembro -4,60%
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27 de Dezembro de 2018
Análise de Investimentos
Boletim Diário
Mario Roberto Mariante, CNPI*
mmariante@plannercorretora.com.br
Luiz Francisco Caetano, CNPI
lcaetano@plannercorretora.com.br
Victor Luiz de Figueiredo Martins
vmartins@plannercorretora.com.br
Ricardo Tadeu Martins, CNPI
rmartins@planner.com.br
Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções
referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste
relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e
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O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a
expressa autorização da Planner Corretora.As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s)
analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração (“analistas de investimento”) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de
alterações nas condições de mercado. Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 21 da Instrução CVM
598/18:
O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores
mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo.
DISCLAIMER
EQUIPE
Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice
Bovespa, mais o prêmio.
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