castelvetrano 20/04/2013
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1CASTELVETRANO 20/04/2013
ISTITUTO TECNICO STATALE G.B. FERRIGNO
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• Analisi per indici e Flussi• Controllo di gestione e Budget
ANALISI DI BILANCIO ED IL BUDGET
• A cosa serve• Come si compone
IL BUSINESS PLAN
• Le diverse tipologie delle linee di credito (Circolante e MLT)• Analisi dei documenti (Amministrativi – Contabili – Obiettivi Aziendali• Intervento creditizio più idoneo (mlt – Bt)
I PRINCIPI DEL CREDITO (BANCA)
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La crisi finanziaria che si protrae dal 2008 ha scosso fortemente il mercato finanziario e l’economia internazionale
Fallimento Lehman Brother
Crisi finanziaria e del debito sovrano
Crescita dei tassi di default
Tassi didefaultimprese+20% tra il2009 e il2011 (fonteBancad’Italia)
Collassofinanziariodovuto allacattiva gestionedel rischiodegli asset.Scoppio dellacrisi finanziaria(Sett. 2008)
Spread sui titoli pubblici
Record spreadfra Btpdecennali eBund:578punti,rendimenti al7.4% (nov 2011
Aumento requisitipatrimoniali delle banche
CONTESTO ECONOMICO DI RIFERIMENTO E’ PROFONDAMENTE
MUTATO NEGLI ULTIMI ANNI
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Cosa deve fare l’imprenditore?
• Migliorare l’approccio alla lettura dei Bilanci: Consuntivi e Prospettici;• Identificare i comportamenti finanziari e le dinamiche delle voci
patrimoniali (crediti e debiti di gestione, magazzino) e collegarli a variabili economiche proiettabili nel futuro;
• Essere in grado di calcolare le effettive esigenze monetarie di gestione;• Controllare se l’esposizione vs. le banche (e altri finanziatori) è entro i
limiti fisiologici della gestione.
Il fabbisogno finanziario
ANALISI DI BILANCIO
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Schema dell’Equilibrio Economico, Finanziario e Patrimoniale e delle relative dinamiche
CAPITALE INVESTITO VENDITE
M.O.N.
ONERI FINANZIARI
UTILE GESTIONE CARATTERISTICA
CAPITALE FISSO
CAPITALE CIRCOLANTE
CAPITALE DI TERZI
CAPITALE PROPRIO
EQUILIBRIO ECONOMICO: M.O.N. > O.F.EQUILIBRIO FINANZIARIO: C.P. + Debiti/mlt >= C.F.EQUILIBRIO PATRIMONIALE: C.P. C.T.
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Risultato: TANTO PIU’ AMPIO E’ LO SBILANCIO TANTO PIU’ E’ MAGGIORE LA
RICHIESTA DI LIQUIDITA’.
LIMITANDOCI AL SOLO BT SI PUO’ AFFERMARE: 1) Il capitale circolante lordo corrisponde allo sforzo finanziario
richiesto dalla gestione per mettere in esercizio l’apparato produttivo;
2) Il Circolante Netto corrisponde invece a ciò che residua dopo avere utilizzato il credito mercantile dei fornitori. Ergo, rappresenta lo sforzo finanziario dell’Imprenditore per coprire tale sbilancio con altre FONTI
I fabbisogni finanziari si distinguono:
• FINANZIAMENTO DELLE STRUTTURA PRODUTTIVA (IMPIANTI, MACCHINE ETC);Coperti dalle c.d. Fonti permanenti (Netto, D/mlt. Etc)
• FINANZIAMENTO DELL’ATTIVITA’ GESTIONALE (TRASFORMAZIONE, VENDITA ETC) a) Fabbisogno Ciclo Produttivo (finanziamento scorte Mat. Prime e Semilavorati);
Coperto dal credito commerciale (fornitori)b) Fabbisogno del Ciclo Commerciale (finanziamento scorte Prodotti Finiti e Crediti);
Coperto dal Credito Finanziario (banche)
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FABBISOGNO DI LIQUIDITA’ NEL BTObiettivo dell’Azienda è di trovare l’equilibrio nell’attività gestionale (produttiva e commerciale)
Impieghi Fonti
Capitale Circolante Netto
- PRODOTTI FINITI;
- CREDITI VS.CLIENTI;
- MATERIE PRIME;
- SEMILAVORATI;CR
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- DEBITI VS.FORNITORI
- DEBITI DIVERSI
ATTIVO PASSIVO
Capitale Circolante Netto
CREDITI DIGESTIONE
MAGAZZINO
DEBITI DI GESTIONE
Fabbisogno Ciclo produttivoCCON
Fabbisogno del Ciclo commercialeCCCN
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RICLASSIFICAZIONE DELLO STATO
PATRIMONIALE
RICLASSIFICAZIONE FINANZIARIA:SI ESPONGONO LE ATTIVITA’ E LE PASSIVITA’ SECONDO IL c.d. GRADO DI LIQUIDITA’ E DI ESIGIBILITA’ DELLE SINGOLE POSTE:A) ATTIVITA’ IN BASE ALLA DURATA PRESUNTA DEL CICLO ECONOMICO – FINANZIARIO (LIQUIDITA’)B) PASSIVITA’ SECONDO LA SCADENZA DEI RIMBORSI/PAGAMENTIC) NETTO (POST DISTRIBUZIONE UTILI)
RICLASSIFICAZIONE FUNZIONALE:SI ESPONGONO LE POSTE (ATTIVE E PASSIVE) CON RIFERIMENTO ALLA FUNZIONE CHE SVOLGONO NELLA GESTIONE AZIENDALE:A) ATTIVITA’ E PASSIVITA’ CONNESSE ALLA GEST. OPER.B) ATTIVITA’ CONNESSE ALLA GEST. FINANZIARIA ATTIVA:C) PASSIVITA’ (MLT E BT) CONNESSE ALLA GEST. FINANZ.C) NETTO (ANTE DISTR. UTILI)
RICLASSIFICAZIONE DEL C/ECONOMICO
I DATI DI C/ECONOMICO SONO RIESPOSTI IN BASE ALLO SCHEMA «A VALORE AGGIUNTO» ED A «COSTO VENDUTO»
VALORE AGGIUNTOVALORE PRODUZIONE: RICAVI, (+ -) VAR. RIMANENZE, PRODOTTI FINITI)
VALORE AGGIUNTO : (-) ACQUISTI, VAR. (+-) MATERIE PRIME, COSTI PER SERVIZI.
M.O.L.: (-) COSTO DEL LAVORO
M.O.N.: (-) AMM.TI E ACCANTONAMENTI.
MARGINE ANTE G.F.: (+-) RICAVI, ONERI DIVERSI, AMM. IM. IMMATERIALI.
UTILE CORRENTE: - ONERI FINANZIARI
UTILE NETTO: (+ -)PARTITE STRAORDINARIE E IMP. E TASSE .
A RICAVI E COSTO DEL VENDUTORISULTATO LORDO INDUSTRIALE: RICAVI NETTI- COSTO DEL VENDUTO;
REDDITO OPERATIVO: (-) COSTI COMMERCIALI, AMMINISTRAZIONE E PROVENTI DIV.;
REDDITO GEST. CORRENTE: (-) PROVENTI E O.F. E PROVENTI E ONERI ATIPICI
REDDITO LORDO IMPOSTE: (-) PROVENTI E ONERI STR.
REDDITO NETTO DI ESERCIZIO: (-) IMPOSTE
Riclassificazione delle voci di bilancio, perché è necessario?
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9
IMMOBILIZZAZIONI:ImmaterialiMaterialiFinanziarie
ATTIVO NETTO IMMOBILZZATO
PATRIMONIO NETTOCapitale versatoRiserveUtili
FONDI ACCANTONATITfrF/di per oneri
DEBITI CONSOLIDATIF/ti Banche MLTF/ti soci e terzi
CAPITALI PERMANENTIMAGAZZINO
CREDITI (FINANZIARI E COMM.)ENTRO ESERCIZIOLIQUIDITA’
ATTIVO CORRENTE
DEBITI b/tFornitoriBanche b/t
PASSIVO CORRENTE
EQUILIBRIO:
ATTIVO NETTO IMM. COPERTO DALLERISORSESTABILI DI FINAN.TO (C.P.);
ATTIVO CORRENTE COPRE PASSIVOCORRENTE
RICLASSIFICAZIONE FINANZIARIA
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RICLASSIFICAZIONE FUNZIONALE
Immobilizzazioni immaterialiImmobilizzazioni MaterialiAltre immobilizzazioni Operative
Capitale Circolante Operativo
Capitale Investito Operativo- Altri fondi rischi operativi- TFR
Capitale Investito Operativo Netto
PATRIMONIO NETTO
DEBITI FINANZIARI A MLT
DEBITI FINANZIARI A BT
Immobilizzazioni FinanziarieCrediti FinanziariLiquidità- Fondi rischi
Attività Finanziarie
DEBITI b/tFornitoriBanche b/t
PASSIVO CORRENTE
CAPITALE INVESTITO CAPITALE RACCOLTO
AGEVOLA:
- ANALISI PER COMPONENTI DELLA REDDITIVITA DEL CAPITALE INVESTITO
- ILLUSTRA IL PORTAFOGLIO INVESTITODELL’IMPRESA
- PREVISIONE ECONOMICO - FINANZIARIA
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PATRIMONIO NETTO- IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI• = PATRIMONIO NETTO TANGIBILE
- IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI - IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE• = MARGINE DI STRUTTURA COMPLESSIVO
+ DEBITI FINANZ. ESERCIZIO SUCC.+ FONDI RISCHI E ONERI• = CAPITALE CIRCOLANTE
- CAPITALE CIRCOLANTE OPERATIVO
• = POSIZIONE FINANZIARIA NETTA ENTRO ESERCIZIO
- CREDITI FINANZIARI ENTRO ESERC. SUCC.
• = DEBITI FINANZIARI NETTI ENTRO ESERCIZIO
PATRIMONIO NETTO- PARTECIPAZIONI• = CAPITALE DI RISCHIO NETTO
- POSIZIONE FINANZIARIA NETTA COMPLESSIVA
• = CAPITALE INVESTITO OPERATIVO NETTO
RICLASSIFICAZIONE FINANZIARIA RICLASSIFICAZIONE FUNZIONALE
CAPITALE CIRC. FUNZIONALE- CAPITALE CIRCOLANTE OPERATIVO FUNZIONALE- FONDO RISCHI OPERATIVI• = POSIZIONE FINANZIARIA NETTA A BT
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA COMPLESSIVA- POSIZIONE FINANZIARIA NETTA A MLT
• = POSIZIONE FINANZIARIA NETTA A BT
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SVILUPPO
• DINAMICA COMPLESSIVA
• EVOLUZIONE DEI RISULTATI
• ATTIVAZIONE DI RISORSE PER SOSTENERE LO SVILUPPO
• CAPACITA’ DI MANTENERE L’EQUILIBRIO FINANZIARIO
REDDITIVITA’
• INTEGRAZIONE AL C/ECONOMICO
• REDDITIVITA’ OPERATIVA
• REDDITIVITA’ COMPLESSA
• REDDITIVITA’ NETTA• CASH FLOW
PRODUTTIVITA’
• PRODUTTIVITA’ DEI FATTORI
• ACCUMULAZIONE ED AMMORTAMENTO
GESTIONE DEL CIRCOLANTE E
LIQUIDITA’• EQUILIBRIO
FINANZIARIO CORRENTE
• EFFICIENZA DELLA GESTIONE DEL CIRCOLANTE
STRUTTURA FINANZIARIA
•STRUTTURA FINANZIARIA
•INDEBITAMENTO FINANZIARIO
•EQUILIBRIO PATRIMONIALE TRA ATTIVITA’ E PASSIVITA’
•COSTO INDEBITAMENTO•FLUSSI E STRUTTURE FINANZIARIE: AUTOFINANZIAMENTO
GLI INDICI DI BILANCIO:
Finalità: FORNIRE UNA SINTESI DELLA SITUAZIONE EDELL’EVOLUZIONE ECONOMICO-FINANZIARIA-REDDITUALEDELL’IMPRESA.
- Ricavi procapite- VA Operativo Procapite- Costolavoro procapite- Liquidità Immediata
- Liquidità Corrente- PN tangibile / Deb. Tot.- Grado di ammortamento- ROE
- ROA- LEVERAGE- TURNOVER
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ROEINDICE DI INCIDENZA GESTIONE
NON CARATTERISTICA LEVERAGE
IND. DI ROTAZIONE IMPIEGHI
ROS
INDICI DI PRODUTTIVITA’
INDICE DI STRUTTURA
IMPIEGHI
INDICE DI STRUTTURA
FONTI
INDICI DI COPERTURA
Indice di copertura con Passività Consolidate e Capitale Permanente
INDICI DI AUTOCOPERTURA
IND. DI ROTAZIONE
INDICI DI
DURATA
INDICI LIQUIDITA’
Acid ratio (Liquidità)
Acid ratio (disponibilità)COORDINAMENTO DEGLI INDICI DI BILANCIO
ROI
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Management
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CONTROLLO DI GESTIONE
DEFINIZIONE DEGLI
OBIETTIVI
PIANI DI AZIONE
ATTIVITA’ DI GESTIONE
MISURAZIONE DEI RISULTATI
CONFRONTO RISULTATI / OBIETTIVI
ANALISI DEGLI SCOSTAMENTI
corr
ettivi
IL CONTROLLO DI GESTIONE E’ UNA ATTIVITA’ CHE CONSISTE NELLA DETERMINAZIONE DI PROGRAMMI DA ATTUARE NEL BREVE PERIODO E NELLA LORO COSTANTE VERIFICA
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IL BUDGET
PIANO STRATEGICO
• DETERMINAZIONE DEGLI OBIETTIVI DI M/L PERIODO DELL’AZIENDA (MERCATO, SETTORE, ANDAMENTO DEI CONSUMI, POSIZIONAMENTO, CRESCITA, SVILUPPO NUOVI MERCATI O PRODOTTI).
BUDGET DI ESERCIZIO
• E’ UN PROGRAMMA DI GESTIONE CHE RIGUARDA IL FUTURO ESERCIZIO. BILANCIO PREVENTIVO
• Vendite • Costi commerciali• Scorte
COMMERCIALE
• Costi Industriali• Produzione e produttività
PRODUZIONE
• Finanza• Sviluppo • Risorse umane
ALTRE FUNZIONI
BUDGET GLOBALE- Finanziario- Economico- Patrimoniale
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• Analisi per indici e Flussi• Controllo di gestione e Budget
ANALISI DI BILANCIO ED IL BUDGET
• A cosa serve• Come si compone
IL BUSINESS PLAN
• Le diverse tipologie delle linee di credito (Circolante e MLT)• Analisi dei documenti (Amministrativi – Contabili – Obiettivi Aziendali• Intervento creditizio più idoneo (MLT – BT)
I PRINCIPI DEL CREDITO (BANCA)
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COMPILA IL BUDGETSi vuole realizzare un centro per l’insegnamento della lingua italiana (dal nome LearningItalian) in una città con un alto tasso di stranieri residenti.Nella stessa città esistono già altre tre scuole di lingua simili a quella che si vuole aprire,ma Learning Italian offre corsi con docenti di qualità e a prezzi concorrenziali.In tre anni, la scuola conta di:- raggiungere un fatturato complessivo di oltre €400.000;- recuperare completamente l’investimento iniziale di €100.000;- lasciare un margine disponibile (differenza fra entrare e uscite complessive nel triennio)di circa €40.000.Gli investimenti verranno concentrati soprattutto nella creazione e allestimento della sedee nella pubblicità.I tre prodotti principali offerti dalla scuola si articolano in tre corsi d’italiano: base, intermedioe avanzato.
ESERCITAZIONE
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In base alle informazioni iniziali prese in considerazione precedentemente provaa compilare la tabella del Budget dell’azienda Learning Italian.Per facilitarti hai traccia del denaro utilizzato nella fase di start-up.
ESERCITAZIONE
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• Analisi per indici e Flussi• Controllo di gestione e Budget
ANALISI DI BILANCIO ED IL BUDGET
• A cosa serve• Come si compone
IL BUSINESS PLAN
• Le diverse tipologie delle linee di credito (Circolante e MLT)• Analisi dei documenti (Amministrativi – Contabili – Obiettivi Aziendali• Intervento creditizio più idoneo (mlt – Bt)
I PRINCIPI DEL CREDITO (BANCA)
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IIL RUOLO DELLA BANCA NEL FINANZIAMENTO DELL’IMPRESA
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1 banca
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2cliente
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30/ml
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SIMULAZIONE COLLOQUIO CLIENTE /BANCA
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Conclusioni
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Una volta deciso che la cosa può e deve essere fatta, bisogna solo trovare ilmodo. Abraham Lincoln
Non dispiacerti di ciò che non hai potuto fare, rammaricati solo di quando potevi e non hai voluto. Mao Tse-tung
IN BOCCA AL LUPO PER GLI ESAMI DI MATURITA’
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