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Green Design OfficesSão Paulo – SP Lançado em maio/10
RESULTADOS 2T1012 DE AGOSTO DE 2010
2º T i t d 2010
Escritórios MoocaSão Paulo - SPLançado em maio/10
2º Trimestre de 2010
I d ã Eli H
Resultado OperacionalLi i Antonio Guedes
Introdução Elie Horn
Living Antonio Guedes
Resultado Operacional e Financeiro Cyrela Luis Largman
Destaques da Cyrela
CyrelaVendas: R$ 1,5 bi no 2T10 e R$ 2,6 bi no 1S10 40% do ponto médio do guidance
q y
• R$ 881,9 milhões de estoques vendidos no ano
• Velocidade de vendas de lançamentos do semestre de 64,5%
E t t l 5 d d• Estoque atual 5 meses de vendas
Lançamentos: R$ 1,1 bi no 2T10 e R$ 1,7 bi no 1S10 24% do ponto médio do guidance
Receita líquida de R$ 1,2 bi e Lucro Líquido de R$ 167,5 milhões com margem de 13,9%
Reafirmamos o guidance anunciado em nov/09:
Lançamentos: R$ 6,9 bilhões a R$ 7,7 bilhões (100%)
Vendas: R$ 6 2 bilhões a R$ 6 9 bilhões (100%)Vendas: R$ 6,2 bilhões a R$ 6,9 bilhões (100%)
Living41,8% dos lançamentos 1S10 R$ 720,2 milhões 97% maior que no 1S09
5.686 unidades lançadas no semestre 57% elegíveis ao “Minha Casa, Minha Vida”
Construção
3
5.321 unidades entregues em 2010, sendo 1.844 da Living
155 canteiros de obras sendo 68 Living
Maximo GuarulhosGuarulhos – SP
Lançado em maio/10
Resultados OperacionaisOperacionais
Living
Lançamentos Livingç gLançamentos
(R$ milhões)Lançamentos por Região - 1S10
SP30%
220,6
720,2
+ 69 9%
+ 96.6%30%
RJ10%Sul
9%
499,653,3
133,3 98,3 233,4
396,5 366,2
+ 69.9%
Sudeste outros13%
Norte4%
9%
180,0263,2 267,9
,
2T09 2T10 1S09 1S10
Nordeste34%
Living Parceiros
Living: 35,2% dos lançamentos no trimestre e 41,8% no semestre
9 empreendimentos no 2T10 e 18 no acumulado
5,7 mil unidades no 1S10, sendo 3.241 unidades dentro do programa MCMV
5
Preço médio unitário de R$ 122 mil/unidade no trimestre
Vendas Livingg
Vendas Contratadas(R$ milhões) Vendas por Região - 1S10
237,9
845,9 SP35%
+ 130.1%
608,0133,3
108,2 245,5
434,4 367,6
RJ12%
Norte6%
Sul11%
+ 77.0%
180,2301,1 259,4
65,3
2T09 2T10 1S09 1S10
Sudeste outros10%
Nordeste26%
6%
2T09 2T10 1S09 1S10
Living Parceiros
Living: 28,2% do VGV vendido no 2T10 e 32,5% no 1S10
3.296 unidades vendidas no 2T10 totalizando 6.448 no 1S10
6
Preço médio unitário de R$ 131,8 mil no trimestre
Velocidade de Vendas Livingg
Velocidade de Vendas de Lançamentos
41% 37% 7% 2% 7% 95%2T09
74%
61%
41%
16%
24%
37%
6%
8%
7%
6%
2% 7%
96%
98%
95%
4T09
3T09
2T09
51%
74%
34%
16% 6%
85%
96%
1T10
4T09
43%2T10
Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 mesesEm 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses
7
Terrenos LivinggLandbank Living R$ 7,9 bilhões (100%) e R$ 6,9 bilhões (% Living)
8 terrenos adquiridos no 2T10 com VGV de R$ 1,0 bi
69% do banco de terrenos adquiridos em permuta
Preço médio da unidade R$ 123,2 mil
Estoque de Terrenos Living (VGV potencial em R$ milhões por faixa de preço)
Terrenos por Região
3.829 7.924
7.000
8.000
9.000 RJ19%
Sudeste O t
1 588
2.507
3.000
4.000
5.000
6.000
São Paulo43%
Outros4%
Sul18%1.588
-
1.000
2.000
Até R$ 100 mil
De R$ 100 a 130 mil
De R$ 130 a 200 mil
Total
18%
Nordeste8%Norte
8%
840,2 mil unidades ou 52% do VGV
elegíveis ao MCMV
$
Programa “Minha Casa, Minha Vida”g
Contratos Assinados
Caixa Living % Living 3 a 10 S.M.:Caixa Living % Living
0-3 Sal. Mínimos 240.569 2.560 1,1%3-10 Sal. Mínimos 280.374 18.230 6,5%Total 520 943 20 790 4 0%
3 a 10 S.M.: 6,5% de market
share nas aprovações
(PJ+PF)Total 520.943 20.790 4,0%
Living no MCMV
(PJ PF)
Avaliação Contratação PJ Contratação PJ e PF
Contratadas PJ
Living no MCMV (em unidades)
16.390 Total
39.964=Repassadas/
Contratadas PF
Aprovadas p/ venda
12.792
Em contratação
4.382+ +Submetidas
2.000
Contratadas PF4.400*
*1.700 unidades foram repassadasde abril a junho de 2010
9Obs.: Contratos assinados na CEF até 30/06/10 Números Living atualizados até 30/06/10
Previlege Exclusive HousesPorto Alegre - RSLançado em junho/10
Resultado Operacional
Lançamentos Cyrela + Livingç y g15 empreendimentos lançados no 2T10 e 30 empreendimentos no acumulado
Preço médio: R$ 210 mil /unidade no 2T10 e R$ 203 mil /unidade no 1S10
Preço / m2: R$ 3,4 mil /m2 no 2T10 e R$ 3,2 mil / m2 no 1S10
Lançamentos por Região 1S10Lançamentos(R$ milhões)
1.723,8
SP22%
Centro-oeste12%
+ 43,9%
333,4 292,2
448,1
644,3
1.127,5 1.198,2 RJ
21%
Norte2%
+ 75,0%
489,9794,1 906,0
1.275,7154,4 644,3
2T09 2T10 1S09 1S10
Sudeste outros5%
Sul13%
Nordeste25%
11
2T09 2T10 1S09 1S10
Cyrela Parceiros
Vendas Contratadas Cyrela e Livingy g
56,1 % do total vendido no 2T10 é relativo a venda de estoque
6,0 mil unidades vendidas no 2T10 e 10,7 mil vendidas no 1S10
Estoque em 30/06/2010: R$ 2,6 bi (100%) e R$ 1,9 bi (%CBR) 5 meses de vendas*
Vendas (R$ milhões) Vendas por região 1S10
628,5
2.605,7SP
36%
+ 94,2%
1.977,2
431,7369,7
839,8
1.539,91.341,6
RJNorte
Centro-Oeste8%
+ 83,4%
626,01.108,2 971,9
213,8 18%
Sudeste outros6%Sul + Arg
Nordeste23%
1%
12
2T09 2T10 1S09 1S10
Cyrela Parceiros
Sul + Arg 8%
* Considerando o ponto médio do guidance de vendas médio por mês
Velocidade de Vendas Cyrelay
Velocidade de Vendas de Lançamentos
3% 26% % 3%4% 91%2T09
49%
53%
19%
26%
8%
5%
7%
3%4%
84%
91%
3T09
2T09
44%
49%
16%
11% 10%
59%
69%
1T10
4T09
69%2T10
Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses
13
Velocidade de Vendas Cyrela + Livingy gVendas sobre Oferta (VSO)
69,6%
32,1%37,6%
25,4%35,7%
3T09 4T09 1T10 2T10 12M
Velocidade de Vendas de Lançamentos
3T09 4T09 1T10 2T10 12M
52%
49%
20%
30%
8%
6%
6%
2%5%
87%
92%
3T09
2T09
60%
48%
59%
25%
13% 8%
73%
80%
2T10
1T10
4T09
14
60%2T10
Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses
Estoque de Terrenos
R$ 39,7 bilhões de VGV potencial (R$ 33,0 bilhões %CBR)
19 novos terrenos adquiridos no 2T10 com VGV de R$ 1,8 bilhão
qRJ
37%
19 novos terrenos adquiridos no 2T10 com VGV de R$ 1,8 bilhão
75% das aquisições pagas em permuta
207 projetos com 152 mil unidades
São Paulo30%
Sudeste Outros
2%
j
Estoque de terrenos por preços de unidade(unidades)
Nordeste18%
Centro Oeste1%
Norte5%
Sul+Arg+Urug7%
26% até R$130k 87% até R$ 500k
(unidades)
10.392 7.606 1.112 151.851 160.000
39.641
42.150 11.151
80 000
100.000
120.000
140.000
17.651
22.148
20.000
40.000
60.000
80.000
15
-Até R$ 100 mil
De R$ 100 a
130 mil
De R$ 130 a
200 mil
De R$ 200 a
350 mil
De R$ 350 a
500 mil
De R$ 500 a
600 mil
De R$ 600 a
1.200 mil
Acima de R$
1.200 mil
Total
Unidades Entregues
31 empreendimentos entregues com 5.321 unidades no 1S10 e VGV de R$ 1,8 bi
g
p g $ ,
Living: 1.844 unidades em 8 empreendimentos e VGV de R$ 231,0 milhões
Previsão de entregas em 2010 de 17 a 21 mil unidades
Hoje: 155 canteiros de obras, sendo 68 de empreendimentos Living
16Fatto Novo Avelino (Living) - SPEntregue em junho/10
Essência Alphaville - SPEntregue em junho/10
Global Park - RJEntregue em maio/10
Jardim de ProvenceSão Luis - MALançado em junho/2010
Destaques Financeiros
Resultados Financeiros (R$ milhões)
2.338,3
Receita Líquida+ 51,1%
875 61.205,8
1.547,1 + 37,7%
875,6
2T09 2T10 1S09 1S10
34,2% 32,6%35,7%
33,7%34 4% 34 3% 33 4%
2T09 2T10 1S09 1S10
Lucro Bruto Backlog
552 0
787,7 5.033,4 5.041,2
5.641,9
34,4% 34,3% 33,4%
+ 31 1%
+ 42.7%
299,9 393,0
552,0 + 31.1%
182T09 2T10 1S09 1S10
Lucro bruto Margem bruta
2009 1T10 1S10
Receita Líquida a Apropriar Margem Bruta a Apropriar
Resultados Financeiros (R$ milhões)
23,9%
18,5%
23,3%
19,1%17,9%
13,9%16,6%
14,6%
EBITDA Lucro Líquido
360,6
446,5
257,5
341,7
+ 6,4%
+ 23,8%
+ 6,6%
+ 32,7%
209,4 222,8 157,1 167,4
2T09 2T10 1S09 1S10
EBITDA Margem EBITDA
2T09 2T10 1S09 1S10
Lucro líquido Margem Líquida
Despesas sobre as Vendas Contratadas Despesas sobre Receita Líquida
7 6%8,3% 8,5%
8 8%
Despesas sobre as Vendas Contratadas Despesas sobre Receita Líquida
5,6%4,3%2009
2009
6,0%7,1% 7,6%
5,8%5,0% 5,1%
6,6% 6,2%
6,3% 5,9%4,0%
8,8%6,7%
6,1%4,1%
2,7%
7,0%
4,8%
19
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm
,
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm
Contas a Receber
Recebíveis x Custo a Incorrer(R$ milhões)
Cronograma de Recebíveis(R$ milhões)
1.429
11.296
Construídas: IGP-M + 12%a.a.1.932,2
2.115,1
3.499,3
2012
2011
2010
9.867
Em Construção: INCC
425 8
471,4
523,7
1.161,1
2016
2015
2014
2013
3.755
Cronograma do Custo a Incorrer( f id d did R$ ilhõ )
1.167,4
425,8
Até 2030
2016
Unidades em construção
Unidades construídas
Custo de Construção a Incorrer - vendidas1.482,1 2010
(ref. unidades vendidas -R$ milhões)
1.764,9 2011
20508,0 Demais
anos
Liquidez
Dívidas(R$ milhões)
Saldo em 30/06/2010 Vencimento Custo
q
SFH 1.578,2 2010 a 2014 TR + ~10,4% a.a.
Debêntures 1ª emissão 500,0 2012, 2013, 2014 CDI + 0,48% a.a.
Debêntures 2ª emissão 61,9 2018* CDI + 0,65% a.a.
Debêntures 3 ª emissão 350,0 2014 CDI + 0,81% a.a.
Nov/2010 Nov/2011Bradesco (stand-by) e outros 202,6 Nov/2010, Nov/2011, Nov/2012, Nov/2013 CDI + 0,81% a.a.
Empréstimos – US$ 30 milhões 54,0 Jun/2012 Libor + 4,3% a.a.
Total da Dívida com SFH 2 746 7Total da Dívida com SFH 2.746,7
Total da Dívida sem SFH 1.168,5
Caixa e Disponibilidades (997,1)
Dívida Líquida com SFH
EBITDA LTM
= 2,3 vezes
Dívida Líquida com SFH 1.749,6
Dívida Líquida sem SFH 171,4 CAIXA Líquido sem SFH= 0,2 vez
21
EBITDA LTM
,
* Repactuação de taxas em jan/11
Contate RI
Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e ParticipaçõesAv. Presidente Juscelino Kubitschek, 1.455, 3º andarAv. Presidente Juscelino Kubitschek, 1.455, 3 andarSão Paulo - SP – BrasilCEP 04543-011
Relações com InvestidoresRelações com InvestidoresFone: (55 11) 4502-3153 ri@cyrela.com.br
www.cyrela.com.br/ri
Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultadosoperacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e,como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Cyrela Brazil Realty em relação ao futurodo negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais consideraçõesf t d d b t i l t d d di õ d d t i õ d
22
futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões daconcorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentadosnos documentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem avisoprévio.
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