corporate presentation cpfl energia - novembro 2016
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March, 2013
Apresentação
Institucional
Novembro/2016
1
2 1) Em 17/11/2016; 2) Considera a consolidação proporcional dos ativos de geração (-) Efeitos não-recorrentes; 3) Considera a participação da CPFL em cada projeto de geração; considera 87 aerogeradores dos Complexos Eólicos Campo dos Ventos e São Benedito.
A CPFL Energia
Maior player privado do setor elétrico brasileiro
Market Cap de R$ 24,3 bilhões1, listada no Novo Mercado da BM&FBOVESPA e na NYSE (ADR Nível III)
EBITDA LTM3T16, de R$ 3,7 bilhões2 e Lucro Líquido de R$ 1,0 billhão2
Presença concentrada nas regiões mais desenvolvidas do Brasil
Líder no segmento de distribuição por meio de 9 distribuidoras e um market share de 14,3%
3o maior gerador privado com 3.240 MW3 de capacidade, instalada, sendo 94% de fontes renováveis
Líder em Energia Renovável no Brasil com a maior capacidade em operação
Atuação destacada no segmento de Comercialização
junto a consumidores livres, com foco em consumidores
especiais
UHEs
3 1) Ações vinculadas, conforme Acordo de acionistas; 2) Furnas detém a concessão da UHE Serra da Mesa. CPFL tem direito a 51,54% da energia assegurada da UHE, de acordo com contrato de arrendamento de 30 anos, que vence em 2028; 3) Ajustado por itens não-recorrentes; não considera a holding; 4) Comercialização no mercado livre e Serviços.
Perfil da Companhia
Lajeado HPP
5,94%
Nect Serviços/Authi
CPFL Centrais Geradoras
DISTRIBUIÇÃO 100%
SERVIÇOS 100%
RENOVÁVEIS 51,61%
65% 48,72% 51%
25,01%
Serra da Mesa HPP
51,54%2 53,34%
GERAÇÃO 100%
COMERCIALIZAÇÃO 100%
Comercialização4
212
CPFL Energia – Consolidado3| 3.739
Breakdown3 EBITDA LTM3T16 | R$ milhões Prazo das Concessões
2027 2028 2032 2035 2036
CPFL Paulista
CPFL Piratininga
UHE Luis Eduardo
Magalhães
UHE Campos Novos
UHE Foz do Chapecó
RGE UHE Serra da
Mesa2 UHE Barra
Grande
19 PCHs (CPFL
Renováveis)
UHE Castro Alves
UHE Monte Claro
UHE 14 de Julho
2045
CPFL Santa Cruz
CPFL Jaguari
CPFL Sul Paulista
CPFL Leste Paulista
CPFL Mococa
23,0%1 19,3%1 11,0%1
15,1% 23,6% 29,4% Free Float
31,9%
Geração Convencional
1.337
Distribuição 1.682 44%
35%
6%
15% Geração Renovável
551
3
23,0% 19,3% 11,0%
15,1% 23,6% 29,4%
Free Float
31,9%
1) % de ações vinculadas dos acionistas controladores.
Total
Vinculadas1
Estrutura Corporativa
Transação Camargo Corrêa – State Grid
4
Conclusão da
Transação
Decisão de acompanhar
Previ 23/set/16
Bonaire 28/set/16
Extensão da
proposta à Previ
e Bonaire
R$ 25,00/ação
Assinatura do SPA
Proposta State Grid
Due diligence
Status atual
Condições precedentes:
Aprovação ANEEL
Proposta para aquisição da totalidade de participação societária vinculada ao bloco de controle
Aquisição da participação da Camargo Correa (cerca de 23,6% do total da CPFL
Energia)
01/jul/16 02/set/16 Prazo de 30 dias 02/set/16
Aprovado pelo CADE
em 15/set/16
29% 39%
17% 16%
Segmento de Distribuição
• 9.1 milhões de consumidores
• 679 municípios
• Presença nas regiões mais desenvolvidos
• Alto potencial de consumo per capita
• Tamanho do Mercado: 56.6 TWh/ano
1st Market share: 14,3%
Industrial
Comercial
Residencial
Outros
1) Source: EPE. 5
5 small discos
44%
23%
9%
24% RGE
CPFL Piratininga
Breakdown 3T16LTM Adj.
EBITDA R$ milhões
CPFL Paulista
Revisão Tarifária Vendas por Regão1 |
CAGR | 3T11LTM–3T16LTM 4º Ciclo de Revisão Tarifária
CPFL Piratininga Out-15
CPFL Santa Cruz
Mar-16
CPFL Leste Paulista
CPFL Jaguari
CPFL Sul Paulista
CPFL Mococa
CPFL Paulista Abr-18
RGE Sul Abr-18
RGE Jun-18
Breakdown 3T16LTM Vendas
GWh
Projetos de Crescimento: Distribuição | Aquisição AES Sul
6
Consolidação dos Resultados
• Balanço a partir de 31/out/16
• DRE a partir de 01/nov/16
Primeira etapa – Desenvolvimento do Plano de Integração
• Etapa de diagnóstico e execução do Plano de Integração
• Compartilhamento das melhoras práticas, processos e tecnologias adotadas
nas distribuidoras do Grupo CPFL, bem como da RGE Sul para as demais
empresas
• Plano de ação de melhoria na qualidade dos serviços estabelecido pela ANEEL
Reestruturação da dívida: emissão de debêntures no valor de R$ 1,1 bilhão (Custo: 114,50% do CDI e prazo de 4 anos)
Funding para aquisição: emissão de debêntures na CPFL Energia (R$ 620 milhões) e na CPFL Brasil (R$ 400 milhões) (Custo: 114,50% do CDI e prazo de 4 anos)
Conclusão da operação de aquisição da AES Sul
Alteração da razão social para RGE Sul Distribuidora de Energia S.A.
Eleição dos novos membros do Conselho de Administração e da Diretoria Executiva
Previsão de
conclusão do Plano
de Integração:
Dezembro/17
Próximos passos:
Data da RTP: Abril/18
Passos concluídos:
6
Segmento de Geração
• 3.240 MW de capacidade instalada
• 1.592 MWmédios de garantia física
• Concessões de Longo Prazo
• Maior portfolio de Energias Renováveis
• Fontes Renováveis: 94%
3rd Market share: 2,2% Capacidade Instalada | %
•
Portfolio contratado no longo prazo, com
baixa exposição a risco
Preço médio dos contratos: R$ 219/MWh
Prazo médio dos contratos: 12,9 anos
Perfil de Contratação
Nível de contratação | %
Total: 3.240 MW
62% 6%
7% 6%
19%
UHE UTE
PCH
BIO
EOL
7
1998 2004 2005 2007 2007 2008 2008 2010 2010-11
1.275,0 130,0 690,0 880,0 902,5 130,0 100,0 855,0 341,6
671,0 59,0 380,6 377,9 526,6 64,0 50,0 432,0 247,6
51,54% 65,00% 25,01% 48,72% 6,93% 65,00% 65.00% 51,00% 53,34%
657,1 84,5 172,5 428,7 62,5 84,5 65,0 436,1 182,2
345,8 38,4 95,2 184,1 36,5 41,6 32,5 220,3 132,1
1,784 1,4 95,0 32,9 630 5,0 5,0 80,0 -
0,7 92,9 7,3 26,7 1,4 26,0 20,0 10,7 -
2028 2036 2036 2035 2032 2036 2036 2036 2042
Geração Convencional | 2.199 MW de capacidade instalada
Usinas da CPFL Energia – referência em eficiência ambiental
8
(MW)
CPFL Renováveis (Ago/11) 652
2T12 25 Mercado livre -
2T12 70 Leilão de reserva Receita(e): R$ 20 milhões/ano
2T12 155 PROINFA Preço de aquisição: R$ 1.062 milhões
3T12 188 Leilão de reserva Receita(e): R$ 115 milhões/ano
4T12 40 Leilão e mercado livre Preço de aquisição: R$ 111,5 milhões
4T12 1 Mercado livre -
4T12 20 Leilão de fontes altern. Receita(e): R$ 112 milhões/ano
3T13 50 Mercado livre Receita(e): R$ 22,6 milhões/ano
4T13 30 Leilão de reserva Receita(e): R$ 18,5 milhões/ano
4T13 50 Mercado livre Receita(e): R$ 22,6 milhões/ano
1T14 14 PROINFA Preço de aquisição: R$ 103,4 milhões
1T14 120 Leilão de fontes altern. Receita(e): R$ 76,7 milhões/ano
2T14 78 Leilão de fontes altern. Receita(e): R$ 52,6 milhões/ano
3T14 278 - Parceria com a Dobrevê
2T15 29 Leilão de reserva Receita(e): R$ 17,9 milhões/ano
2T16 24 Mercado livre Receita(e): R$ 18,1 milhões/ano
2T16 193 Mercado livre -
Portfolio atual 2.017
1) Atualizado até novembro de 2016; 2) Receita estimada pelos termos do 16º LEN 2013.
CPFL Renováveis | Histórico1 Capacidade Instalada de 2.017 MW
9
Entrada em operação em
2016-2020(e)
112 MW de capacidade
instalada
61 MWmédios de energia assegurada
1) Entrada em operação até dezembro de 2016; 2) Entrada em operação gradual a partir do 1S18; 3) Moeda Constante (set/16).
Complexo Campo dos Ventos e Complexo São Benedito
Complexo Pedra Cheirosa PCH Boa Vista II
Entrada Operação 20161 20182 2020
Capacidade Instalada 231,0 MW 48,3 MW 26,5 MW
Energia Assegurada 125,2 MWmédios 26,1 MWmédios 14,8 MWmédios
PPA3 ACL 20 anos 18º LEN 2014
R$ 147,24/MWh até 2037
21º LEN 2015 R$ 228,67/MWh
até 2049
Financiamento BNDES
(aprovado) BNDES
(em análise) BNDES
(em análise)
Projetos de Crescimento: Geração | Projetos Greenfield
Entrada em operação de 92 aerogeradores (193,2 MW) até novembro/16
Pipeline de 3 GW
10
CPFL Energia – Comercialização & Serviços
11
Fundação: 2006
Oferece uma ampla gama de serviços de valor agregado:
Projetos de engenharia para redes de transmissão e distribuição
Manutenção e recuperação de equipamentos
Redes de auto-geração
Arrecadação de contas de serviços públicos com uma rede autorizada estabelecida
Fundação: 2008
Prestação de serviços de relacionamento com clientes para empresas de serviços públicos:
Call center
Atendimento face a face
Back-office
Recuperação de crédito
Ouvidoria
Balcão de atendimento e vendas
, sendo 386 clientes especiais
(3T16 vs. 3T15: 112%)
atual ~ 2,3 GWmédios
atual ~ 12,6 GWmédios
• Novas atividades: e
2015 - 197 contratos de transmissão
- 12 locais de construção 2015
- 11,2 milhões de chamadas telefônicas
- 2,4 milhões ligações telefônicas eletrônicas
Estratégia da CPFL Energia
12
• Ser referência em sustentabilidade
• Manter os mais elevados padrões de Governança Corporativa
• Gestão de pessoas, prezando pela segurança do trabalho e respeito à diversidade
• Ser líder em eficiência operacional através do investimento em tecnologia, automação e inovação
• Atuar nas frentes institucionais e regulatórias a fim de garantir a sustentabilidade do setor
• Foco nos serviços técnicos, através de tecnologia e produtividade
• Mitigar os riscos de serviços contratando mão-de-obra e fornecedores qualificados
• Maximizar valor no Mercado Livre sendo reconhecida por sua rentabilidade
• Expandir atuação no varejo por meio de frente comercial e gestão de energia de clientes
• Agregar novos produtos à Comercialização de energia
• Crescimento com geração de valor através de aquisições e novos projetos
• Ser líder em eficiência operacional no segmento de Energias Renováveis
• Eficiência operacional com inovação e tecnologia
• Atuação em âmbito institucional e regulatório
• Crescimento estratégico
Distribuição Geração Renováveis Comercialização Serviços
Dividendos: CPFL apresentou payout ratio próximo de 100% desde seu IPO, atingindo a marca de R$ 11,6 bilhões distribuídos4
TSR5: +2,4%
13 13 1) Considera a consolidação proporcional dos ativos de geração (+) Ativos e passivos regulatórios (-) Efeitos não recorrentes (-) Receita/custo de construção Não considera transações intercompany; 2) Considera o EBITDA da holding; 3) Inclui o resultado da holding e a amortização do ágio da concessão; 4) Para 2015, um aumento de capital por meio de bonificação de ações foi aprovado em AGE; 5) TSR de set/11 a set/16 = Dividendos +4,5% (+) Desempenho das ações -2,1% = +2,4%.
RECEITA LÍQ.1 11.413 13.235 13.681 15.724 18.763 16.796 8,0% -10,5%
Distribuição 9.794 10.830 10.716 12.011 15.431 13.320 6,3% -13,7%
Geração 1.351 1.964 2.356 3.164 2.787 2.701 14,9% -3,1%
Comercialização 1.699 2.031 2.023 2.430 2.093 2.340 6,6% 11,8%
EBITDA2 3.649 4.343 3.908 3.901 3.704 3.739 0,5% 0,9%
Distribuição 2.351 2.655 2.211 1.985 1.681 1.682 -6,5% 0,1%
Geração 1.060 1.427 1.643 1.680 1.886 1.887 12,2% 0,0%
Comercialização 278 287 74 263 173 212 -5,3% 22,5%
LUCRO LÍQ.3 1.503 1.617 1.304 1.162 1.061 1.041 -7,1% -1,9%
Distribuição 1.235 1.356 1.047 867 762 667 -11,6% -12,5%
Geração 721 373 419 309 368 361 -12,9% -1,9%
Comercialização 164 127 52 168 108 115 -6,9% 5,7%
Principais Informações Financeiras | R$ milhões
2011 2012 2013 2014 2015 LTM3T16 CAGR 2011 –LTM3T16
LTM3T16 vs. 2015
TOTAL 54,6 56,7 58,5 60,0 57,6 56,0 0,5% -2,7%
Cativo 39,9 40,7 41,1 43,2 41,7 40,9 0,5% -2,1%
TUSD 14,7 16,0 17,3 16,8 15,8 15,1 0,6% -4,3%
Vendas de Energia - Distribuição | TWh
CPFL Energia | Informações Operacionais e Financeiras
14
Total: R$ 11.053 milhões3 (IFRS) R$ 10.091 milhões4 (Pro-forma)
Distribuição5: R$ 7.033 milhões
Geração7: R$ 2.092 milhões (IFRS) R$ 1.130 milhões (Pro-forma)
Comercialização & Serviços: R$ 541 milhões
868 1.178 1.390 1.462 1.512 1.491
40
308 329 343 367
500
1.516 426 90 32 28 59
119
95 88 104 135
2015 - Realizado(fluxo de caixa)
2016 2017 2018 2019 2020
868 1.178 1.390 1.462 1.512 1.491
40
308 329 343 367
273
798 234 54 23 21
59
119 95 88 104 135
1.427
2.853
2.219
1.969 1.991 2.021
IFRS
Pro
-form
a
1.200
2.135 2.027 1.933 1.982 2.014
RGE Sul6: R$ 1.387 milhões
1) Moeda constante; 2) Plano de investimentos divulgado no Release de Resultados do 3T16 de 10 de novembro de 2016; 3) IFRS - Considera 100% de CPFL Renováveis e CERAN; 4) Pro-forma: Considera a participação proporcional dos projetos; 5) Não leva em consideração as Obrigações Especiais (dentre outros itens financiados pelos consumidores); 6) Para 2016, considera apenas os meses de novembro e dezembro; 7) Convencional + Renováveis.
Capex (e)1,2 2016-2020 | R$ Milhões
15
Endividamento | Controle de Covenants Financeiros
3.399 3.736 3.584 3.577 3.764 3.725 EBITDA ajustado1,2 R$ milhões
Nominal
Real
1) Critério dos covenants financeiros; 2) EBITDA últimos 12 meses; 3) Ajustado pela consolidação proporcional a partir de 2012; 4) Dívida financeira (-) hedge
Alavancagem1 l R$ bilhões
Custo da dívida bruta3,4 l últimos 12 meses Composição da dívida bruta
por indexador | 3T161,4
Dívida Líquida ajustada1
/EBITDA ajustado2
CDI
Pré-fixado
TJLP
16
Caixa Curto Prazo 2017 2018 2019 2020 2020+
5.246
2.363
368
4.954
4.087
1.711
2.848
1) Considera o principal da dívida incluindo hedge.; 2) Critério Covenants; 3) Considera amortização de outubro/2016 a setembro/2017
Cronograma de amortização da dívida1,2 l set/16 | R$ milhões
3
Cobertura do caixa:
2,22x amortizações de curto-prazo (12M)
Prazo médio: 3,23 anos
Curto-prazo (12M): 14,5% do total
Perfil da Dívida | 30/set/2016
Anexos
17
Setor Elétrico brasileiro: Segmentos de negócio
Consumidores
1) Fonte: ANEEL – Novembro, 2016; 2) Fonte: EPE e CCEE; 3) Fonte: ONS 4) Fonte: Ministério de Minas e Energias (MME) – Setembro/16; 5) Setembro/16
Mercado Livre
Mercado Cativo
80 milhões de consumidores4
3.229 Consumidores5
118 TWh de energia faturada2
80.0 milhões de Consumidores4
346 TWh de energia faturada2
Transmissão
• 104 Companhias³
• 133.330 km de linhas de transmissão4
• Eletrobrás: ~53% do total de ativos
Distribuição
• 63 Companhias
• 461 TWh de energia faturada2
• Top 5: ~46% do mercado
Oferta de Energia Competitiva
Geração
• 149 GW de capacidade instalada1
• 82,5% Energia Renovável1
• Eletrobrás: ~31,4% do total de ativos
18
Matriz Energética Brasileira
1) Fonte: Plano Energético Decenal 2024; 2) Outros: considera carvão, petróleo, diesel e gás processado; 3) Abeeólica.
A matriz energética brasileira é predominantemente renovável, com capacidade hídrica instalada de
68% da oferta total de energia, enquanto biomassa, eólica, PCHs e solar somam 16%. Nos próximos
anos, espera-se um crescimento em outras fontes, principalmente eólica e solar, alcançando 12% e 3%
respectivamente da capacidade instalada total em 2024.
Matriz Energética Brasileira
133 GW 206 GW
2014 2024
19
Eólica Potencial: 350GW3
Cap. Instalada: 3,8GW 1%
PCHs Potencial: 17,5GW Cap. Instalada: 5,0GW
29%
Biomassa Potencial: 17,2GW
Cap. Instalada: 9,3GW 54%
Potencial realizado
Potencial a ser explorado no Brasil
Evolução da Capacidade Instalada (GW) 2014-20241
20
Distribuição Inteligente foi um dos temas-chave endereçados pelo Projeto “A Energia na
Cidade do Futuro”
• A tecnologia de smart grids irá proporcionar maior monitoramento da rede e implicará em maior qualidade e oportunidades comerciais
• As Redes Inteligentes aumentarão a
disponibilidade de informações, as quais serão utilizadas de formas inovadoras para otimizar operações e serviços
Smart Grid | O futuro da Distribuição
Visão de Futuro da Distribuição está diretamente associada às Redes Inteligentes:
21
Despacho Emergencial
Antigo:
Futuro:
Intervenção do sistema ou self-healing
Detecção automática da falha
Informações em tempo real para o cliente
Medidor Inteligente
• Redução de deslocamento improcedente;
• Redução do tempo médio de atendimento;
• Redução do DEC (otimização das possibilidades de manobra na rede);
• Melhoria da satisfação dos clientes (informações em tempo real);
• Otimização do atendimento de cerca de 600 mil ocorrências por ano.
Ganhos
22
Leitura e Entrega
Leitura Conta de Energia Entrega da conta Pagamento
Efetua pagamento Centro Inteligente de Medição e/ou software
automatizado
Rede de Dados Medidor Inteligente
Conta por e-mail e/ou aplicativo
(gestão do consumo)
Antigo:
Futuro:
• Melhoria da segurança dos colaboradores (redução de deslocamento e exposição ao risco;
• Coleta de dados da curva de carga e perfil de consumo dos clientes;
• Processo mais sustentável (menos emissão de papel).
Ganhos
Sustentabilidade na CPFL: Incorporação de orientações estratégicas
23
Energia é essencial ao
bem-estar das pessoas
e ao desenvolvimento
da sociedade.
Nós acreditamos que
produzir e utilizar
energia de forma
sustentável é vital
para o futuro da
humanidade.
Visão
Prover soluções
energéticas
sustentáveis, com
excelência e
competitividade,
atuando de forma
integrada à
comunidade.
Missão
• Criação de valor
• Compromisso
• Segurança e
Qualidade de Vida
• Austeridade
• Sustentabilidade
• Confiança e Respeito
• Superação
• Empreendedorismo
Princípios
CPFL Energia é o
maior grupo privado
do setor elétrico
brasileiro, que, por
meio de estratégias
inovadoras e
profissionais talentosos
oferece soluções
energéticas
sustentáveis.
Posicionamento
A consolidação da estratégia de crescimento, através da implantação de metas e indicadores para as unidades de negócio, resultou na inclusão da Sustentabilidade como uma alavanca de
valor no planejamento estratégico.
Plataforma de Sustentabilidade
CPFL Energia | Sustentabilidade
Ações Resultados - 2015 Reconhecimento
Assistencialismo Até 1999
Responsabilidade Social 2000 a 2006
Conceito de responsabilidade cada vez mais abrangente
Sensibilização sobre caráter
estratégico da Plataforma de
Sustentabilidade
Estabelecimento de metas formais de sustentabilidade
para as lideranças internas
Plataforma integrada com base no plano estratégico, com 6 temas, 17 alavancas,
90 indicadores e metas de curto e médio prazo
Monitoramento mensal dos
indicadores com reporte periódico à
Diretoria Executiva e ao Conselho de Administração
Diretores e gerentes com metas de
sustentabilidade
Níveis de incorporação do tema da
Sustentabilidade
1) Environmental, Social and Governance (Meio ambiente, Social e Governança).
Sustentabilidade Corporativa Inserção nos negócios
a partir de 2007
• Integrante do DJSI Emerging Markets pelo 5º ano consecutivo
• 95 empresas selecionadas (13 brasileiras, das quais 2 são de energia elétrica)
• Integrante do ISE desde sua 1ª edição, em 2005
• 40 companhias de 19 setores - Market cap de R$ 1,2 trilhão
• Integrante do ICO2 desde 2016
• 31 ações de 29 empresas - Market cap de R$ 1,4 trilhão
• Integrante do MSCI pelo 2º ano Consecutivo
• Companhias com os mais elevados padrões de ESG1 em seus setores
• Transparência nas informações sobre emissão de gases estufa desde 2006
24
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