crédito rural: oportunidades, riscos e competitividade no...
Post on 18-Jul-2020
5 Views
Preview:
TRANSCRIPT
Ivan Wedekin 29.08.2016
Crédito Rural: oportunidades, riscos e competitividade no agronegócio
VI Congresso Brasileiro de Fertilizantes
1. Competitividade lastreada em produtividade
Fonte: WTO Statistical Review 2016 / MAPA | Elaboração: Wedekin Consultores
Maiores exportadores agrícolas em 2015 – US$ Bi
Brasil é o 3º. maior exportador e o maior saldo agrícola do mundo
Exportação Importação Saldo EU 28 585 590 -5 EUA 163 149 14 Brasil 80 5 75 China 73 160 -87 Canadá 63 38 25
Balança Comercial Agrícola
585
163 80 73 63 39 36 36 35 35
EU 2
8
EUA
Bras
il
Chin
a
Cana
dá
Indo
nési
a
Tailâ
ndia
Aus
trál
ia
Índi
a
Arg
enti
na
Estimativa de Apoio ao Produtor – PSE (2015)
62,0
43,1
29,1
21,3 18,9
9,4 9,4 2,6 1,3
Noruega Japão Indonésia China EU 28 EUA Canadá Brasil Austrália
Fonte: OECD.Stat | Elaboração: Wedekin Consultores
parcela da receita bruta dos produtores que vem do governo
408,6
173,5
66,6
227,6
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450 19
75
1976
19
77
1978
19
79
1980
19
81
1982
19
83
1984
19
85
1986
19
87
1988
19
89
1990
19
91
1992
19
93
1994
19
95
1996
19
97
1998
19
99
2000
20
01
2002
20
03
2004
20
05
2006
20
07
2008
20
09
2010
20
11
2012
20
13
2014
Brasil: uso dos fatores de produção, 1975-2014
Fonte: Gasques, J. G.; Bacchi, M. R.; Figueiredo, L.; Bastos, E. T.; Valdes, C. (2015)
Fertilizantes
Máquinas
Lavouras
Mão-de-obra
1975 = 100
Brasil: preços reais dos fatores de produção, 1986-2015
Fonte: FGVDados; Elaboração: Gasques, J. G.; Bacchi, M. R.; Figueiredo, L.; Bastos, E. T.; Valdes, C. (2015)
Produtividade e eficiência produtiva
Fonte: Gasques, J. G.; Bacchi, M. R.; Figueiredo, L.; Bastos, E. T.; Valdes, C. (2015)
Produto vs. Insumo: relação 3:1
61,1
102,8 100,0
388,2
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450 19
75
1976
19
77
1978
19
79
1980
19
81
1982
19
83
1984
19
85
1986
19
87
1988
19
89
1990
19
91
1992
19
93
1994
19
95
1996
19
97
1998
19
99
2000
20
01
2002
20
03
2004
20
05
2006
20
07
2008
20
09
2010
20
11
2012
20
13
2014
EUA (1975-‐2011) 1,75% a.a.
BR (1975-‐2014) 3,53% a.a. PTF BRASIL
PTF EUA
Produtividade Total dos Fatores de Produção – PTF
Fonte: Gasques, J. G.; Bacchi, M. R.; Figueiredo, L.; Bastos, E. T.; Valdes, C. (2015)
2. Crédito e desenvolvimento do agronegócio
Brasil: indicadores do crédito na economia em 2015
Fonte: MAPA e Banco Central do Brasil | Elaboração: Wedekin Consultores
Crédito Total Crédito Direcionado Crédito Rural
R$ 3,22 trilhões
54,5%
R$ 1,58 trilhão
26,8%
PIB Brasil
R$ 154 bilhões
40,8%
PIB Agro
Crédito para alavancar a produção
42 44 51 66
75 82 94
115
143
166 156
167
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Fonte: Banco Central do Brasil | Elaboração: Wedekin Consultores
Evolução do Crédito Rural, Safras 2004-05 a 2015-16
R$ Bilhões
Crédito para investimento – agricultura empresarial
Fonte: MAPA e Banco Central do Brasil | Elaboração: Wedekin Consultores
5,0 7,3 8,0
5,6 5,4 7,5
9,4
10,3
22,4
21,2
31,1
37,3 38,3
27,0
02/0
3
03/0
4
04/0
5
05/0
6
06/0
7
07/0
8
08/0
9
09/1
0
10/1
1
11/1
2
12/1
3
13/1
4
14/1
5
15/1
6
R$ 236 bilhões no período de 2003-2016
R$ bilhões
PRONAF: crédito para investimento
Fonte: MAPA e Banco Central do Brasil | Elaboração: Wedekin Consultores
0,7 1,0 1,4 2,5
3,6 3,1 3,7
5,8 6,3 6,9
8,9
10,9
14,6
10,6
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
R$ 80 bilhões no período de 2002-2015
R$ bilhões
Fonte: AGE-MAPA com dados do IBGE, FGVDADOS, Cepea-Esalq-USP, Conab | Elaboração: Wedekin Consultores
Brasil: Valor Bruto da Produção Agropecuária - VBP
106
74
50
50
41
28
19
14
13
13
Soja
Bovinos de corte
Cana-de-açúcar
Frango
Milho
Leite
Café
Suínos
Tomate
Algodão
Taxa anual de
crescimento real
(2006-2015)
8,81%
6,16%
7,35%
5,20%
8,25%
6,18%
0,49%
3,98%
8,24%
6,95%
Brasil: Os 10 maiores VBPs em 2015 (R$ Bilhões)
Capital de giro para o custeio da produção
Brasil: indicadores do crédito rural em 2015
Fonte: MAPA e Banco Central do Brasil | Elaboração: Wedekin Consultores
Crédito Rural
Crédito de Custeio
R$ 154 bilhões
40,8% R$ 65 bi 31% PIB
LAVOURAS
PECUÁRIA
R$ 26 bi 15% PIB PIB Agro
R$ 91 bilhões
Fertilizantes: 10 maiores estados em 2015
Fonte: ANDA | Elaboração: Wedekin Consultores
Milhões de toneladas
5,6
3,9
3,7
3,5
3,5
2,9
1,8
1,6
0,7
0,6
Mato Grosso
Paraná
Rio G. do Sul
Minas Gerais
São Paulo
Goiás
Bahia
Mato G. do Sul
Santa Catarina
Tocantins
Crédito de custeio: 10 maiores estados em 2015
Fonte: Banco Central do Brasil | Elaboração: Wedekin Consultores
R$ bilhões
14,4
9,6
9,3
7,7
5,5
4,7
3,0
2,9
2,8
1,1
Paraná
Rio G. do Sul
São Paulo
Minas Gerais
Mato Grosso
Goiás
Mato G. do Sul
Bahia
Santa Catarina
Espírto Santo
UFs: Crédito custeio x Valor Bruto da Produção -VBP
Fonte: MAPA e Banco Central do Brasil | Elaboração: Wedekin Consultores
11,1%
20,7%
38,6%
26,7% 26,9%
20,4% 16,8%
19,2%
27,3%
2,9%
Mato Grosso
São Paulo
Paraná Rio G. do Sul
Minas Gerais
Goiás Bahia Mato G. do Sul
Santa Catarina
Pará
Participação Crédito Custeio sobre o VBP – 2015 (em %)
Média Brasil: 20,9%
Fertilizantes: 10 maiores lavouras em 2015
Fonte: ANDA | Elaboração: Wedekin Consultores
12,8
4,7 3,9
1,7 1,0 0,7 0,7 0,5 0,4 0,4
Soja
Milh
o
Cana
-de
- aç
úcar
Café
Algo
dão
Trig
o
Arro
z
Feij
ão
Fum
o
Bata
ta
Milhões de toneladas
Crédito de custeio: 10 maiores lavouras (2015)
Fonte: Banco Central do Brasil | Elaboração: Wedekin Consultores
R$ bilhões
27,0
10,1
6,5 4,7
2,5 2,5 1,9 0,9 0,7 0,6
Soja
Milh
o
Café
Cana
-de
- aç
úcar
Arro
z
Trig
o
Algo
dão
Lara
nja
Bata
ta
Feij
ão
Lavouras: crédito custeio x VBP (2015)
Participação Crédito Custeio sobre o VBP (em %)
Fonte: MAPA e Banco Central do Brasil | Elaboração: Wedekin Consultores
26,2%
9,8%
25,6%
35,1%
2,3%
15,4%
8,2%
25,6%
2,1%
7,0%
Soja Cana-de- açúcar
Milho Café Tomate Algodão Laranja Arroz Banana Feijão
Média Brasil: 20,9%
3. Riscos, desafios e oportunidades
Fonte: BM&FBOVESPA, CME, ICE| Elaboração: Wedekin Consultores
Risco e volatilidade das commodities, 2010-2016
0%# 5%# 10%# 15%# 20%# 25%# 30%# 35%#
1"
Açúcar NY
Petróleo NY
Café NY
Milho BM&F
Soja CME
Boi Gordo BM&F
Dólar BM&F
10,4 % ao ano
14,2
21,7
23,7
31,9
32,3
32,7
32,7
37,4
7,1
10,2
7,2
1,5
4,1
45,8
18,7
9,2
7,3
4,3
3,9
10,8
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50
Recursos obrigatórios
Poupança Rural
Fundos Constitucionais
BNDES
Recursos livres
FUNCAFÉ
Outros Recursos 2006 2015
Fontes de recursos do crédito rural, 2006 e 2015
Fonte: SPA-MAPA | Elaboração: Wedekin Consultores
Depósitos a vista – R$ Bilhões
Fonte: Banco Central do Brasil | Elaboração: Wedekin Consultores
Restrições de crédito rural na safra 2016-2017
172 148
130
DEZ/14 DEZ/15 JUL/16
-12%
Saldo da Poupança Rural R$ Bilhões
Fonte: Banco Central do Brasil | Elaboração: Wedekin Consultores
Restrições de crédito rural na safra 2016-2017
140
147 146
DEZ/14 DEZ/15 JUL/16
-1,1%
Saldo (R$ bilhões) Taxas médias de juros
Taxas de mercado
Taxas reguladas Total Taxas de
mercado Taxas
reguladas Total
Julho 2015 6,9 138,5 145,4 18,4 7,7 8,1
Julho 2016 10,3 146,4 156,8 19,8 7,9 8,4
Fonte: Banco Central | Elaboração: Wedekin Consultores | * Recursos dos depósitos a vista e da caderneta de poupança rural
Crédito Rural: Recursos Direcionados* – Pessoa Física
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5 de
z/14
jan/
15
fev/
15
mar
/15
abr/
15
mai
/15
jun/
15
jul/
15
ago/
15
set/
15
out/
15
nov/
15
dez/
15
jan/
16
fev/
16
mar
/16
abr/
16
mai
/16
jun/
16
jul/
16
Taxas de Mercado
Taxas Reguladas
2,7%
2,0%
Recursos Direcionados - Pessoa Física – em %
Fonte: Banco Central do Brasil | Elaboração: Wedekin Consultores
Crédito Rural: Taxas de Inadimplência
0
50
100
150
200
250
300 de
z-‐05
dez-‐08
jan-‐11
abr-‐11
jul-‐1
1 ou
t-‐11
jan-‐12
abr-‐12
jul-‐1
2 ou
t-‐12
jan-‐13
abr-‐13
jul-‐1
3 ou
t-‐13
jan-‐14
abr-‐14
jul-‐1
4 ou
t-‐14
jan-‐15
abr-‐15
jul-‐1
5 ou
t-‐15
jan-‐16
30
Saldo do crédito rural e títulos do agronegócio
EmprésUmos Rurais (R$ 261 B)
Títulos do Agronegócio (Jun.16 – R$ 211 B)
Fonte: Banco Central, MB&FBOVESPA e Cetip | Elaboração: Wedekin Consultores
Fonte: BM&FBOVESPA e Cetip | Elaboração: Wedekin Consultores
Títulos do agronegócio, 2005-2016 | R$ Bilhões
§ Uma período de contrastes e grandes desafios
§ Curto prazo: produtores alavancados com problemas
§ Dívida, dólar, excesso de investimento
§ Financiamento rural: novas fontes de recursos e soluções de mercado
são necessárias
§ O setor de insumos precisa de um radar para a gestão do risco de
crédito
Fonte: Wedekin Consultores
Painel de controle do agronegócio 2016-2020
Ivan Wedekin
+ 55 (11) 99610 0977
+ 55 (11) 3842 5607
ivan@wedekin.com.br
www.wedekin.com.br
top related