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KPDS 141666
Votorantim Finanças S.A.
Demonstrações financeiras
individuais e consolidadas em
31 de dezembro de 2015
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
2
Conteúdo
Relatório dos auditores independentes sobre as
demonstrações financeiras 3
Balanços patrimoniais individuais e consolidados 5
Demonstrações individuais e consolidadas dos resultados 6
Demonstrações dos resultados abrangentes individuais e consolidadas 7
Demonstrações das mutações do patrimônio líquido 8
Demonstrações individuais e consolidadas dos fluxos de caixa 9
Demonstrações individuais e consolidadas do valor adicionado 10
Notas explicativas às demonstrações individuais e consolidadas 11
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3
Relatório dos auditores independentes sobre as
demonstrações financeiras
Aos
Conselheiros, Acionistas e Diretores da
Votorantim Finanças S.A.
São Paulo - SP
Examinamos as demonstrações financeiras individuais e consolidadas da Votorantim Finanças
S.A. (“Companhia”), identificadas como “Votorantim Finanças” e “Consolidado”,
respectivamente, que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2015 e as
respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio
líquido e dos fluxos de caixa, para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das
principais práticas contábeis e demais notas explicativas.
Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras
A administração da Companhia é responsável pela elaboração e adequada apresentação das
demonstrações financeiras individuais de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e
das demonstrações financeiras consolidadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no
Brasil, e de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS), emitidas
pelo International Accounting Standards Board (IASB), assim como pelos controles internos
que ela determinou como necessários para permitir a elaboração dessas demonstrações
financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras
com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de
auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a
auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as
demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante.
Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a
respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os
procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos
riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por
fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes
para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras da Companhia para
planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para
fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos da Companhia. Uma
auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a
razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração, bem como a avaliação da
apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto.
4
Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar
nossa opinião.
Opinião sobre as demonstrações financeiras individuais
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras individuais acima referidas apresentam
adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da
Votorantim Finanças S.A. em 31 de dezembro de 2015, o desempenho de suas operações e os
seus fluxos de caixa para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis
adotadas no Brasil.
Opinião sobre as demonstrações financeiras consolidadas
Em nossa opinião as demonstrações financeiras consolidadas acima referidas apresentam
adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira consolidada
da Votorantim Finanças S.A. em 31 de dezembro de 2015, o desempenho consolidado de suas
operações e os seus fluxos de caixa consolidados para o exercício findo naquela data, de acordo
com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International
Accounting Standards Board - IASB e as práticas contábeis adotadas no Brasil.
Outros assuntos
Demonstrações do valor adicionado
Examinamos, também, as demonstrações individuais e consolidadas do valor adicionado
(DVA), referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2015, elaboradas sob a
responsabilidade da administração da Companhia, cuja apresentação é considerada informação
suplementar pelas IFRS que não requerem a apresentação da DVA. Essas demonstrações foram
submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa
opinião, estão adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às
demonstrações financeiras tomadas em conjunto.
São Paulo, 02 de março de 2016
KPMG Auditores Independentes
CRC 2SP014428/O-6
Alberto Spilborghs Neto
Contador CRC 1SP167455/O-0
Votorantim Finanças S.A.
Balanços patrimoniais individuais e consolidados em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de Reais)
Ativo Nota Dez.2015 Dez.2014 Dez.2015 Dez.2014 Passivo Nota Dez.2015 Dez.2014 Dez.2015 Dez.2014
Circulante 338.200 359.578 387.971 430.450 Circulante 136.474 136.392 137.302 136.400
Caixa e equivalentes de caixa 5 56 68 85 8.740 Passivos tributários correntes 13 27.465 27.266 28.293 27.266
Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado 6a 206.694 219.876 228.723 235.795 Dividendos a pagar 107.269 107.792 107.269 107.792
Ativos financeiros disponíveis para venda - - 2 3 Outros passivos 16 1.740 1.334 1.740 1.342
Empréstimos e recebíveis 7 - 2.993 - 10.458
Dividendos a receber 57.204 59.666 57.204 59.666 Total do passivo circulante 136.474 136.392 137.302 136.400
Ativos tributários correntes 8 73.738 76.629 101.449 102.404
Ativos tributários diferidos 9 439 345 439 13.383
Outros ativos 12 69 1 69 1 Passivo
Não circulante 168.404 168.404 168.412 168.418
Total do ativo circulante 338.200 359.578 387.971 430.450
Passivos tributários diferidos 14 168.404 168.404 168.404 168.411
Ativo Obrigações legais - - 8 7
Não circulante 4.546.144 5.301.366 4.497.209 5.230.516
Total do patrimônio líquido 4.579.466 5.356.148 4.579.466 5.356.148
Empréstimos e recebíveis 7 - 900.000 - 900.000
Ativos tributários diferidos 9 21.012 32.697 24.534 23.648 Capital social 3.507.809 3.507.809 3.507.809 3.507.809
Participações em empreendimentos controladas e controladas em conjunto 10a 4.518.824 4.362.529 4.466.293 4.300.686 Reservas 1.355.266 1.986.913 1.355.266 1.986.913
Ativos tangíveis 11 1.050 1.414 1.050 1.414 Ajustes de avaliação patrimonial (283.609) (138.574) (283.609) (138.574)
Outros ativos 12 5.258 4.726 5.332 4.768
Total do ativo 4.884.344 5.660.944 4.885.180 5.660.966 Total do passivo e patrimônio líquido 4.884.344 5.660.944 4.885.180 5.660.966
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras individuais e consolidadas.
(BR Gaap) (IFRS e BR Gaap) (BR Gaap) (IFRS e BR Gaap)
Votorantim Finanças Consolidado Votorantim Finanças Consolidado
5
Votorantim Finanças S.A.
Nota Dez.2015 Dez.2014 Dez.2015 Dez.2014
18 98.618 109.895 98.953 110.684
98.618 109.895 98.953 110.684
19 25.594 11.181 27.984 13.320
- - (313) -
20 5.864 5.217 13.242 (7.468)
130.076 126.293 139.866 116.536
21 (2.368) (1.990) (2.368) (1.990)
Outras despesas administrativas 22 (9.514) (10.060) (9.912) (10.458)
(325) (296) (325) (296)
Despesas tributárias (2.685) (71) (2.756) (91)
Resultado de equivalência patrimonial 10a 376.205 379.531 368.052 385.823
491.389 493.407 492.557 489.524
23 (27.230) (27.204) (28.046) (27.204)
24 (11.591) (11.452) (11.943) (7.569)
Participação nos lucros (908) (890) (908) (890)
451.660 453.861 451.660 453.861
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras individuais e consolidadas.
Lucro líquido do exercício
Resultado de ativos/passivos financeiros ao valor justo por meio do resultado
Resultado de ativos financeiros disponíveis para venda
Outros resultados operacionais
Resultado operacional
Despesas de pessoal
Depreciação e amortização
Resultado antes de impostos e contribuições e participação nos lucros
Impostos e contribuições sobre a renda correntes
(BR Gaap) (IFRS e BR Gaap)
Margem financeira
Impostos e contribuições sobre a renda diferidos
Demonstrações individuais e consolidadas dos resultados
Exercícios findos em 31 de Dezembro de 2015 e 2014
Receitas de juros
(Em milhares de Reais)
Votorantim Finanças Consolidado
6
Votorantim Finanças S.A.
Dez.2015 Dez.2014
Resultado líquido do período 451.660 453.861
Outros resultados abrangentes de participações em empreendimentos controladas
em conjunto reconhecidas por meio do método de equivalência patrimonial
Ajuste ao valor justo contra o patrimônio líquido (206.890) 19.027
Reclassificação do resultado realizado para o resultado 19.537 17.450
Imposto de renda e contribuição social sobre resultados abrangentes 42.112 (19.275)
Outros resultados abrangentes líquidos de impostos e contribuição social: (145.241) 17.202
Resultado abrangente total 306.419 471.063
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras individuais e consolidadas.
Demonstrações dos resultados abrangentes individuais e consolidados
(Em milhares de Reais)
Outros resultados abrangentes que serão reclassificadas subsequentemente para o resultado:
Exercícios findos em 31 de Dezembro de 2015 e 2014
7
Demonstrações das mutações do patrimônio líquido
Capital Reservas
Ajustes de
avaliação Lucro/(Prejuízo)
social de Lucro patrimonial do período Total
Saldos em 31 de dezembro de 2013 3.507.809 1.640.844 (155.776) - 4.992.877
Resultado líquido do exercício 453.861 453.861
Constituição de reservas - 346.069 - (346.069) -
Ajustes de avaliação patrimonial - - 17.202 - 17.202
Dividendos - - - (107.792) (107.792)
Saldos em 31 de dezembro de 2014 3.507.809 1.986.913 (138.574) - 5.356.148
Saldos em 31 de dezembro de 2014 3.507.809 1.986.913 (138.574) - 5.356.148
Resultado líquido do exercício - - - 451.660 451.660
Constituição de reservas - 344.391 - (344.391) -
Constituição de reserva especial - 7.791 - - 7.791
Ajustes de avaliação patrimonial - - (145.035) - (145.035)
Dividendos - (983.829) - (107.269) (1.091.098)
Saldos em 31 de dezembro de 2015 3.507.809 1.355.266 (283.609) - 4.579.466
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras individuais e consolidadas.
Patrimônio líquido
(Em milhares de Reais)
Votorantim Finanças S.A.
Exercícios findos em 31 de Dezembro de 2015 e 2014
8
Votorantim Finanças S.A.
Demonstrações individuais e consolidadas dos fluxos de caixa
(Em milhares de Reais)
Dez.2015 Dez.2014 Dez.2015 Dez.2014
Fluxos de caixa proveniente das operações
Resultado líquido do período 451.660 453.861 451.660 453.861
Ajustes ao resultado líquido: (364.289) (370.776) (355.775) (380.951)
Depreciação/amortização 325 296 325 296
Equivalência Patrimonial (376.205) (379.531) (368.052) (385.823)
Impostos e contribuições sobre a renda diferidos 11.591 11.452 11.952 7.569
Juros apropriados e não recebidos de empréstimos e recebíveis - (2.993) - (2.993)
(Aumento) decréscimo líquido nos ativos operacionais 978.506 (106.112) 977.832 (95.899)
Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado 13.182 (219.876) 7.072 (214.870)
Ativos financeiros disponíveis para venda - - 1 -
Empréstimos e recebíveis 817.730 55.403 825.195 55.377
Juros recebidos 85.263 84.111 85.263 84.111
Dividendos recebidos 59.666 - 59.666 -
Ativos tributários correntes 2.891 (25.497) 955 (26.523)
Ativos tributários diferidos - 157 106 6.376
Outros ativos (226) (410) (426) (370)
Aumento (decréscimo) líquido nos passivos operacionais 605 23.004 1.419 22.394
Instrumentos financeiros derivativos - - - -
Passivos tributários correntes 199 27.207 1.027 26.588
Passivos tributários diferidos - (156) (7) (156)
Obrigações legais - - 1 1
Outros passivos 406 (4.047) 398 (4.039)
Caixa gerado (utilizado) pelas operações 1.066.482 (23) 1.075.136 (595)
Fluxo de caixa proveniente das atividades de financiamento
Dividendos pagos (1.083.830) - (1.083.830) -
Encerramento de controlada no exterior 17.297 - - -
Caixa gerado (utilizado) pelas atividades de financiamento (1.066.533) - (1.083.830) -
Fluxo de caixa proveniente das atividades de investimento
Ativos tangíveis 39 1 39 1
Caixa gerado (utilizado) pelas atividades de investimentos 39 1 39 1
Variação líquida de caixa e equivalente de caixa (12) (22) (8.655) (594)
Caixa e equivalentes de caixa no início do período 68 90 8.740 9.334
Caixa e equivalentes de caixa no fim do período 56 68 85 8.740
Aumento (redução) no caixa e equivalentes de caixa (12) (22) (8.655) (594)
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras individuais e consolidadas.
Exercícios findos em 31 de Dezembro de 2015 e 2014
(BR Gaap) (IFRS e BR Gaap)
Votorantim Finanças Consolidado
9
Demonstrações individuais e consolidadas do valor adicionado
(Em milhares de Reais)
Dez.2015 Dez.2014 Dez.2015 Dez.2014
Receitas 127.452 126.293 137.172 116.536
Receitas de juros 98.618 109.895 98.953 110.684
Outras receitas/(despesas) operacionais 28.834 16.398 38.219 5.852
Itens adquiridos de terceiros (8.195) (7.997) (8.449) (8.251)
Materiais, energia e outros (57) (65) (57) (65)
Serviços de terceiros (221) (202) (221) (202)
Outras (7.917) (7.730) (8.171) (7.984)
Comunicações (17) (13) (17) (13)
Manutenção e conservação de bens (50) (56) (50) (56)
Processamento de dados (101) (107) (101) (107)
Publicações (104) (146) (146) (198)
Serviços do sistema financeiro (2) (1) (49) (51)
Serviços técnicos especializados (7.440) (7.219) (7.549) (7.319)
Transportes (7) (6) (7) (6)
Outras (196) (182) (252) (234)
Valor adicionado bruto 119.257 118.296 128.723 108.285
Despesas de amortização/depreciação (325) (296) (325) (296)
Valor adicionado líquido produzido pela entidade 118.932 118.000 128.398 107.989
Valor adicionado recebido em transferência 376.205 379.531 368.052 385.823
Valor adicionado a distribuir 495.137 497.531 496.450 493.812
Valor adicionado distribuído 495.137 497.531 496.450 493.812
Pessoal 2.875 2.556 2.875 2.556
Salários e honorários 1.507 1.238 1.507 1.238
Participação no lucro 908 890 908 890
Benefícios e treinamentos 317 329 317 329
FGTS 143 99 143 99
Impostos, taxas e contribuições 39.283 39.051 40.452 35.188
No País 39.283 39.051 40.452 35.188
INSS sobre salários 401 324 401 324
Despesas tributárias (exceto IR e CS) 61 71 62 91
Imposto de Renda / Contribuição Social 38.821 38.656 39.989 34.773
Remuneração de capitais de terceiros 1.319 2.063 1.463 2.207
Aluguéis 1.319 1.255 1.463 1.399
Outros - 808 - 808
Remuneração de capitais próprios 451.660 453.861 451.660 453.861
Dividendos - 107.792 - 107.792
Lucro/prejuízo retido no período 451.660 346.069 451.660 346.069
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras individuais e consolidadas.
Votorantim Finanças S.A.
Exercícios findos em 31 de Dezembro de 2015 e 2014
(BR Gaap) (IFRS e BR Gaap)
Votorantim Finanças Consolidado
10
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
11
Notas explicativas às demonstrações financeiras individuais e
consolidadas
(Em milhares de Reais)
1 Contexto operacional A Votorantim Finanças S.A. (“Companhia”) é uma companhia de capital fechado que tem por
objetivo principal a participação acionária em outras sociedades, financeiras, comerciais ou
civis, nacionais ou estrangeiras, como sócia, acionista ou quotista e a prestação de serviços de
gestão comercial, planejamento e consultoria de empresas. Domiciliada no Brasil, a
(“Companhia”) está localizada na Avenida das Nações Unidas, 14.171 - São Paulo - SP.
A Votorantim Finanças S.A. tem participação acionária em entidades do segmento financeiro -
Banco Votorantim S.A. e suas controladas.
2 Base de preparação das demonstrações financeiras
a. Declaração de conformidade As demonstrações financeiras individuais e consolidadas da Votorantim Finanças S.A.,
compreendem:
As demonstrações financeiras individuais foram preparadas de acordo com as práticas contábeis
adotadas no Brasil e estão identificadas como “Votorantim Finanças (BR GAAP)”.
As demonstrações financeiras consolidadas, as quais foram elaboradas de acordo com as normas
internacionais de relatório financeiro (“International Financial Reporting Standards - IFRSs”),
emitidas pelo “International Accounting Standards Board - IASB” e as práticas contábeis
adotadas no Brasil, estão identificadas como “Consolidado (IFRS e BR GAAP)”.
As práticas contábeis adotadas no Brasil compreendem aquelas incluídas na legislação
societária brasileira com base na Lei das Sociedades por Ações, incluindo as alterações
introduzidas pela Lei nº 11.638 de 28/12/2007 e Lei nº 11.941 de 27/05/2009 em consonância
com os pronunciamentos técnicos e as orientações e interpretações técnicas emitidos pelo
Comitê de Pronunciamentos Contábeis - CPC.
A emissão das demonstrações individuais e consolidadas foi autorizada pela Diretoria em 26 de
fevereiro de 2016.
b. Base de reconhecimento e mensuração As compras e as vendas regulares de instrumentos financeiros, inclusive instrumentos
financeiros derivativos, são reconhecidos na data de negociação - data na qual a Companhia e
suas controladas se comprometem a comprar ou vender o ativo. Os investimentos são,
inicialmente, reconhecidos pelo valor justo, acrescidos dos custos da transação para todos os
instrumentos financeiros não mensurados ao valor justo por meio do resultado. Os instrumentos
financeiros mensurados ao valor justo por meio de resultado são, inicialmente, reconhecidos
pelo valor justo, e os custos da transação são debitados à demonstração do resultado. Os
instrumentos financeiros são baixados quando os direitos de receber fluxos de caixa dos
investimentos tenham expirados ou tenham sido transferidos; neste último caso, desde que a
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
12
Companhia e suas controladas tenham transferido, significativamente, todos os riscos e os
benefícios da propriedade. Os ativos financeiros disponíveis para venda e os ativos financeiros
mensurados ao valor justo através do resultado são, subsequentemente, contabilizados pelo
valor justo. Os empréstimos e recebíveis são contabilizados pelo custo amortizado, usando o
método da taxa de juros efetiva.
Os ganhos ou as perdas decorrentes de variações no valor justo de ativos financeiros
mensurados ao valor justo por meio do resultado são apresentados na demonstração do resultado
em "Resultado de ativos/passivos financeiros ao valor justo por meio do resultado" no exercício
em que ocorrem.
Quando os títulos classificados como disponíveis para venda são vendidos ou sofrem perda por
redução no seu valor recuperável, os ajustes acumulados do valor justo, reconhecidos no
patrimônio líquido, são incluídos na demonstração do resultado como "Resultado de ativos
financeiros disponíveis para venda".
Os juros de ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado e ativos
financeiros disponíveis para venda, calculados com o uso do método da taxa efetiva de juros,
são reconhecidos na demonstração do resultado como parte de “Receitas de juros”.
Os valores justos dos ativos financeiros com cotação pública são baseados nos preços atuais de
compra e venda. Se o mercado de um ativo financeiro (e de títulos não registrados em Bolsa)
não estiver ativo, a Companhia e suas controladas estabelecem o valor justo através de técnicas
de avaliação. Essas técnicas incluem o uso de operações recentes contratadas com terceiros, a
referência a outros instrumentos que são substancialmente similares, a análise de fluxos de caixa
descontados e os modelos de precificação de opções que fazem o maior uso possível de
informações geradas pelo mercado e contam o mínimo possível com informações geradas pela
administração da própria entidade.
A Companhia e suas controladas avaliam se existe evidência objetiva de que um ativo
financeiro ou um Grupo de ativos financeiros indique perda por redução ao seu valor
recuperável. No caso de ativos financeiros classificados como disponíveis para venda, uma
queda significativa ou prolongada do valor justo do título para abaixo de seu valor de custo é
considerado um indicador de que os títulos apresentam imparidade. Se houver alguma dessas
evidências para os ativos financeiros disponíveis para venda, a perda cumulativa - mensurada
como a diferença entre o custo de aquisição e o valor justo atual, menos qualquer perda por
impairment desse ativo financeiro previamente reconhecido no resultado - é retirada do
patrimônio e reconhecida na demonstração do resultado.
c. Baixa de ativos financeiros e passivos financeiros
(i) Ativos financeiros Um ativo financeiro (ou parte aplicável de um ativo financeiro ou um grupo de ativos
semelhantes) é baixado quando:
o direito de receber o fluxo de caixa do ativo estiver vencido; ou
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
13
a Companhia e suas controladas transferiram o direito de receber o fluxo de caixa do ativo ou
tenham assumido a obrigação de pagar o fluxo de caixa recebido, no montante total, sem
demora material, a um terceiro devido a um contrato de repasse:
a Companhia e suas controladas transferiram substancialmente todos os riscos e benefícios do
ativo; ou
a Companhia e suas controladas não transferiram substancialmente ou retiveram
substancialmente todos os riscos e benefícios do ativo, mas tenha transferido o controle sobre o
ativo.
Quando a Companhia e suas controladas transferem o direto de receber fluxo de caixa de um
ativo ou tenha entrado em um contrato de repasse, e não tenha transferido ou retido
substancialmente todos os riscos e benefícios do ativo, ou também não tenha transferido o
controle sobre o ativo, é reconhecido o valor na medida do envolvimento contínuo da
Companhia e suas controladas no ativo. Nesse caso, também se reconhece um passivo
relacionado. O ativo transferido e o passivo relacionado são mensurados com base a refletir os
direitos e obrigações retidas pela Companhia e suas controladas.
(ii) Passivos financeiros Um passivo financeiro é baixado quando a obrigação a respeito do passivo é eliminada,
cancelada ou vencida. Quando um passivo financeiro existente é substituído por outro do
mesmo credor em termos substancialmente diferentes, ou os termos do passivo existente são
substancialmente modificados, a troca ou modificação é tratada como uma baixa do passivo
original e o reconhecimento de um novo passivo, e a diferença no valor contábil são
reconhecidos no resultado. Em 31 de dezembro de 2015 e 2014, os passivos financeiros não
sofreram substituições significativas.
d. Moeda funcional e moeda de apresentação Essas demonstrações financeiras individuais e consolidadas são apresentadas em Real, que é a
moeda funcional da Companhia.
e. Estimativas contábeis e julgamento A elaboração das demonstações financeiras individuais e consolidadas requer que a
Administração use de julgamento na determinação e registro de estimativas contábeis. A
liquidação das transações envolvendo essas estimativas poderá resultar em valores diferentes
dos estimados, devido a imprecisões inerentes ao processo de sua determinação. A
Administração revisa as estimativas e premissas seguindo os cronogramas de revisão
orçamentária e planejamento estratégico.
Os principais valores reconhecidos nas demonstrações financeiras individuais e consolidadas
por meio das estimativas estão incluídos nas seguintes notas explicativas:
Nº 6 - Ativos financeiros
Nº 7 - Empréstimos e recebíveis
Nº 9 - Ativos tributários diferidos
Nº 10 - Participações em empreendimentos controlados em conjunto
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
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Nº 15 - Passivo Diferido
Nº 13 - Passivos contingentes
Nº 24 - Hierarquia de valor justo
Nº 26 - Gerenciamento de riscos
f. Transações em moeda estrangeira Ativos e passivos monetários denominados e apurados em moedas estrangeiras na data de
apresentação são convertidas para a moeda funcional à taxa de câmbio apurada naquela data. O
ganho ou perda cambial em itens monetários é a diferença entre o custo amortizado da moeda
funcional no começo do período, ajustado por juros e pagamentos efetivos durante o período, e
o custo amortizado em moeda estrangeira à taxa de câmbio no final do período de apresentação.
g. Eventos subsequentes Não existem eventos subsequentes que requerem ajuste, conforme CPC 24.
3 Base de preparação das demonstrações financeiras individuais e
consolidadas
a. Base de consolidação As demonstrações financeiras consolidadas incluem as demonstrações financeiras individuais da
Votorantim Finanças S.A., bem como das empresas controladas, a seguir relacionadas, sendo
consolidadas de forma integral com base nas mesmas práticas contábeis adotadas pela
Votorantim Finanças S.A:
Percentual
de participação
Dez.2015 Dez.2014
Controle no País (participação direta)
BV Trading S.A. 100,00 100,00
Controladas no exterior (participação direta)
Votorantim International Business Limited - Bahamas (*) - 100,00
(*) A Administração da Votorantim Finanças S.A. decidiu encerrar as atividades de sua controlada no exterior
Votorantim International Business Limited. O termo de dissolução da empresa foi assinado em 23 de abril de 2015, e
o encerramento definitivo da empresa ocorreu em 20 de Outubro de 2015.
b. Transações eliminadas na consolidação Saldos e transações intragrupo, e quaisquer receitas ou despesas derivadas de transações
intragrupo, são eliminados na preparação das demonstrações financeiras consolidadas. Ganhos
não realizados oriundos de transações com companhias investidas, registrados por equivalência
patrimonial, são eliminados contra o investimento na proporção da participação da Companhia e
suas controladas na Companhia investida. Prejuízos não realizados são eliminados da mesma
maneira como são eliminados os ganhos não realizados, mas somente até o ponto em que não
haja evidência de perda por redução ao valor recuperável.
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
15
c. Contabilização das controladas em conjunto Nas demonstrações financeiras individuais e consolidadas as demonstrações financeiras das
controladas em conjunto, são reconhecidas através do método de equivalência patrimonial.
d. Demonstração do valor adicionado (“DVA”) Essa demonstração tem por finalidade evidenciar a riqueza criada pela Companhia e sua
distribuição durante determinado exercício e esta sendo apresentada de forma voluntária, como
parte de suas demonstrações financeiras individuais e consolidadas, pois não é uma
demonstração prevista nem obrigatória para sociedades por ações de Capital Fechado.
A DVA foi preparada com base em informações obtidas dos registros contábeis que servem de
base de preparação das demonstrações financeiras e seguindo as disposições contidas no
pronunciamento técnico CPC 09 - Demonstração do Valor Adicionado.
4 Principais práticas contábeis
a. Caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa são representados por disponibilidades em moeda nacional,
moeda estrangeira, aplicações em operações compromissadas - posição bancada, aplicações em
depósitos interfinanceiros e aplicações em moedas estrangeiras, com alta liquidez e risco
insignificante de mudança de valor, cujo vencimento das operações, na data efetiva da
aplicação, seja igual ou inferior a 90 dias.
b. Instrumentos financeiros Os ativos financeiros não derivativos são registrados pelo custo de aquisição, acrescidos dos
custos da transação, e classificados nas seguintes categorias: ativos financeiros registrados pelo
valor justo por meio do resultado, ativos financeiros disponíveis para venda e empréstimos e
recebíveis:
(i) Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado - Um ativo financeiro é classificado
pelo valor justo por meio do resultado caso seja classificado como mantido para negociação e
seja designado como tal no momento do reconhecimento inicial. Os ativos financeiros são
designados pelo valor justo por meio do resultado se a Administração gerencia tais
investimentos e toma decisões de compra e venda baseadas em seus valores justos de acordo
com a gestão de riscos documentada e a estratégia de investimentos da Companhia e suas
controladas. Após seu reconhecimento inicial, os ativos financeiros com remuneração prefixado
ou pós-fixada são mensurados pelo método dos juros efetivos e medidos pelo valor justo. A
remuneração calculada pelo custo amortizado dos ativos financeiros reconhecidos inicialmente é
apresentada na demonstração de resultado como “Resultado de ativos/passivos financeiros ao
valor justo por meio do resultado”.
(ii) Ativos financeiros disponíveis para venda - Ativos financeiros disponíveis para venda são
aqueles ativos financeiros não derivativos que são designados como disponíveis para venda ou
que não são classificados como (i) ativos financeiros pelo valor justo por meio do resultado ou
(iii) empréstimos e recebíveis. Após o reconhecimento inicial, os ativos financeiros com
remuneração prefixada ou pós-fixada são mensurados pelo método dos juros efetivos e medidos
pelo valor justo. As mudanças do seu valor justo, que não sejam perdas por redução no valor
recuperável, são reconhecidas em outros resultados abrangentes, líquidos dos efeitos tributários,
e apresentadas dentro do patrimônio líquido como “Ajustes de avaliação patrimonial”. Quando
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
16
um investimento é baixado, o resultado acumulado em outros resultados abrangentes é
transferido para o resultado do período. A remuneração calculada pelo custo amortizado é
apresentada na demonstração de resultado como “Receitas de juros”.
(iii) Empréstimos e recebíveis - Os empréstimos e recebíveis são ativos financeiros não derivativos
com pagamentos fixos ou calculáveis que não são cotados no mercado ativo. Tais ativos são
reconhecidos inicialmente pelo valor justo, acrescido de quaisquer custos de transação
atribuíveis. Após o reconhecimento inicial, os empréstimos e recebíveis são medidos pelo custo
amortizado através do método dos juros efetivos, decrescidos de qualquer perda por redução ao
valor recuperável. Os rendimentos calculados pelo custo amortizado são apresentados na
demonstração de resultado como “Receita de Juros”.
(iv) Compensação de ativos e de passivos financeiros - Ativos e passivos financeiros são
apresentados ao valor líquido se, e apenas se, houver um direito legal de compensá-los um com
o outro e se houver uma intenção de liquidá-los dessa forma, ou de realizar um ativo e liquidar
um passivo simultaneamente. Em outras situações eles são apresentados separadamente.
c. Determinação do valor justo O valor justo dos instrumentos financeiros com cotação pública se baseia nos preços atuais de
mercado.
Para ativos e passivos financeiros sem mercado ativo, a Companhia e suas controladas
estabelecem o valor justo por meio de técnicas de avaliação. Essas técnicas são estabelecidas
com observância de critérios consistentes e verificáveis e podem incluir:
A comparação com operações recentes contratadas com terceiros;
A referência a outros instrumentos que são substancialmente similares;
A análise de fluxos de caixa descontados; e
Modelos de precificação convencionais e consagrados.
d. Participações em empreendimentos controlados em conjunto Uma participação em um empreendimento controlado em conjunto existe quando a Companhia
participa de um acordo contratual com uma ou mais partes para empreender atividades por meio
de entidades em que as decisões estratégicas financeiras e operacionais relacionadas com a
atividade exigem o consenso unânime das partes que partilham o controle.
Em conformidade com o CPC19(R2), Participações em empreendimentos controlados em
conjunto são inicialmente registrados pelo custo e, subsequentemente, pelo método da
equivalência patrimonial, sendo aumentados (ou diminuídos) para refletir tanto a participação da
Companhia nos resultados como em outros itens incluídos diretamente no patrimônio líquido
dos empreendimentos controlados em conjunto, preservando-se integralmente a uniformidade
de práticas contábeis da Companhia.
O ágio (goodwill) gerado na aquisição de um empreendimento controlado em conjunto é
incluído no valor contábil da participação, líquido de qualquer perda por redução ao valor
recuperável acumulada.
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
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e. Ativos tangíveis Os ativos tangíveis são reconhecidos pelo custo de aquisição, deduzido da respectiva conta de
depreciação. A depreciação é calculada pelo método linear, com base nas seguintes taxas anuais:
Instalações, móveis e equipamentos de uso - 10%
Sistema de comunicação, segurança e transporte - 10%
Sistemas de processamento de dados e bens arrendados - 20%;
Benfeitorias em propriedade de terceiros - prazo do contrato de aluguel
O software comprado que seja parte integrante da funcionalidade de um equipamento é
capitalizado como parte daquele equipamento.
Os ativos estão sujeitos à avaliação do valor recuperável em períodos anuais.
f. Impostos e contribuições sobre a renda O imposto de renda foi apurado com base na alíquota de 15%, acrescido de adicional de 10%, e
a contribuição social foi apurada com base na alíquota de 20% para as instituições financeiras
(até 31 de agosto de 2015 era de 15%) e 9% para as instituições não financeiras, ambas
aplicáveis ao lucro tributável, e consideram a compensação de prejuízos fiscais e base negativa
de contribuição social, limitada a 30% do IR e CS a pagar.
A despesa com imposto de renda e contribuição social compreende os impostos e contribuições
sobre as rendas correntes e diferidas. O imposto corrente e o imposto diferido são reconhecidos
no resultado a menos que sejam reconhecidos no patrimônio líquido ou em outros resultados
abrangentes.
O imposto corrente é o passivo tributário corrente esperado sobre o lucro ou prejuízo tributável
do exercício.
Imposto diferido é gerado por diferenças temporárias na data do balanço entre as bases
tributárias de ativos e passivos para fins de divulgação financeira.
Ativos tributários diferidos são reconhecidos para todas as diferenças temporárias dedutíveis,
créditos e perdas tributárias não utilizadas, na extensão em que é provável que lucro tributável
esteja disponível para que as diferenças temporárias dedutíveis possam ser realizadas.
O valor contábil dos ativos tributários diferidos é revisado anualmente e baixado na extensão em
que não é mais provável que lucros tributáveis estarão disponíveis para permitir que toda ou
parte do ativo tributário diferido venha a ser utilizado. Ativos tributários diferidos baixados são
reavaliados a cada data do balanço e são reconhecidos na extensão em que se tornam prováveis
que lucros tributáveis futuros permitirão que os ativos tributários diferidos sejam recuperados.
Ativos e passivos tributários diferidos são mensurados à taxa de imposto que são esperadas a
serem aplicáveis no ano em que o ativo é realizado ou o passivo é liquidado, baseado nas taxas
de imposto que foram promulgadas na data do balanço.
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
18
Os ativos tributários diferidos são constituídos de acordo com estudo de capacidade de
realização, preparado pela Administração.
g. Provisões Uma provisão é reconhecida, em função de um evento passado, se a Companhia tem uma
obrigação legal ou construtiva que possa ser estimada de maneira confiável, e é provável que
um recurso econômico seja exigido para liquidar a obrigação.
Os passivos contingentes são reconhecidos nas demonstrações financeiras quando, baseado na
opinião de assessores jurídicos e da Administração, for considerado provável o risco de perda de
uma ação judicial ou administrativa, com uma provável saída de recursos para a liquidação das
obrigações e quando os montantes envolvidos forem mensuráveis com suficiente segurança. Os
passivos contingentes classificados como de perdas possíveis não são reconhecidos
contabilmente, devendo ser apenas divulgados nas notas explicativas, e os classificados como
remotos não requerem provisão e divulgação.
h. Obrigações legais As obrigações legais são processos judiciais relacionados a obrigações tributárias, cujo objeto
de contestação é sua legalidade ou constitucionalidade que têm os seus montantes reconhecidos
integralmente nas demonstrações financeiras, reconhecidas com base na avaliação de risco da
Administração.
Uma obrigação é reconhecida, em função de um evento passado, se a Companhia tem uma
obrigação legal ou construtiva que possa ser estimada de maneira confiável, e é provável que
um recurso econômico seja exigido para liquidar a obrigação.
i. Ativos contingentes Os ativos contingentes são reconhecidos nas demonstrações financeiras somente quando da
existência de evidências que propiciem a garantia de sua realização, sobre as quais não cabem
mais recursos, caracterizando o ganho como praticamente certo. Não existe ativo contingente
reconhecido nessas demonstrações financeiras.
j. Outros ativos e outros passivos Outros ativos estão demonstrados pelos valores de realização, incluindo, quando aplicável, os
rendimentos e as variações monetárias e cambiais auferidas (em base “pro rata” dia) e provisão
para perda, quando julgada necessária.
Outros passivos estão demonstrados por valores conhecidos ou calculáveis, acrescidos dos
encargos e das variações monetárias e cambiais incorridas (em base “pro rata” dia).
k. Receita de juros Para todos os instrumentos financeiros mensurados ao custo amortizado, ativos financeiros que
arrecadam juros classificados como disponíveis para venda e instrumentos financeiros
designados ao valor justo por meio do resultado, as receitas de juros são registradas utilizando a
taxa de juros efetiva, que é a taxa que exatamente desconta os recebimentos ou pagamentos
futuros estimados pela vida estimada do instrumento financeiro, ou quando apropriado, um
período mais curto, ao valor contábil líquido do ativo financeiro. O cálculo leva em
consideração todos os termos contratuais do instrumento financeiro e inclui qualquer taxa ou
custo incremental que são diretamente atribuíveis ao instrumento e são partes integrantes da
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
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taxa efetiva, mas não das perdas futuras de crédito. O valor contábil do ativo financeiro é
ajustado se a Companhia e suas controladas revisam suas estimativas de pagamento e
recebimento.
Uma vez que o valor registrado de um ativo financeiro ou um grupo de ativos financeiros
semelhantes são baixados devido à perda com redução ao valor recuperável, a receita de juros
continua a ser reconhecida utilizando a taxa de juros usada para descontar o fluxo de caixa
futuro usado para mensurar a perda com redução ao valor recuperável.
Receitas de juros de todos os ativos financeiros mantidos para negociação são consideradas
incidentes às operações de negociação da Companhia e suas controladas e são apresentadas de
forma agregada a todas as mudanças no valor justo dos ativos mantidos para negociação em
“Resultado de ativos/passivos financeiros ao valor justo por meio do resultado”.
l. Taxa efetiva de juros O cálculo da taxa efetiva de juros inclui todas as taxas e comissões, os custos de transação, os
descontos e os prêmios que são pagos ou recebidos e que são parte integrante da taxa efetiva de
juros. Os custos de transação incluem os custos incrementais que são diretamente atribuíveis à
aquisição ou emissão de um ativo ou passivo financeiro.
m. Receitas de dividendos As receitas de dividendos são reconhecidas quando o direito do recebimento é estabelecido. Os
dividendos são refletidos como um componente do "Resultado de ativos/passivos financeiros ao
valor justo por meio do resultado" contabilizados ao valor justo por meio do resultado ou em
Outros resultados operacionais, de acordo com a classificação do instrumento de capital.
n. Pagamento baseado em ações A Companhia e suas controladas não possuem programa de pagamentos baseados em ações. A
controlada em conjunto implementou no primeiro semestre de 2013 o Programa de
Remuneração de Curto e Longo Prazo que tem como elegíveis os diretores e empregados do
Banco Votorantim S.A.. O Programa é segregado em três planos de incentivos de Longo Prazo
que tem como objetivo (i) atração, motivação e retenção de talentos; (ii) alinhamento dos
interesses dos diretores e empregados aos objetivos e interesses dos acionistas, (iii) geração de
resultados e criação sustentável de valor; e (iv) criação de uma visão de Longo Prazo.
o. Normas e interpretações que entrarão em vigor após o exercício findo em
31 de dezembro de 2015 Os pronunciamentos a seguir entrarão em vigor para períodos após a data destas Demonstrações
Financeiras Consolidadas e não foram adotados antecipadamente:
CPC 38 - (IFRS 9) - “Financial Instruments” - O pronunciamento é a primeira etapa no
processo de substituir o IAS 39 “Financial Instruments: Recognition and Measurement”. O CPC
38 introduz novos requerimentos para classificar e mensurar ativos financeiros e é esperado que
afete a contabilização de instrumentos financeiros da Companhia e suas controladas. Sua adoção
antecipada é permitida pelo IASB.
IFRS 15 - Receita de Contratos com Clientes - O IFRS 15 introduz novas exigências para o
reconhecimento da receita de bens e serviços, sua adoção antecipada é permitida pelo IASB.
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
20
Os possíveis impactos decorrentes dessas alterações estão sendo avaliados para implementação
na data de entrada em vigor das alterações.
5 Caixa e equivalentes de caixa Votorantim Finanças Consolidado
31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014
Disponibilidades 56 68 85 395
Caixa - 1 - 1
Depósitos bancários 56 67 85 128
Disponibilidade em moeda estrangeira - - - 266
Aplicações financeiras - - - 8.345
Aplicações em depósitos a prazo - - - 8.345
Total 56 68
85 8.740
6 Ativos financeiros
a. Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado
Votorantim Finanças Consolidado
31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014
No Pais
Aplicações financeiras
Aplicações em operações compromissadas 206.694 219.876 228.723 232.552
Aplicações em depósitos a prazo - - - 1.945
No Exterior
Eurobonds - - - 1.298
Total 206.694 219.876
228.723 235.795
7 Empréstimos e recebíveis
Votorantim Finanças Consolidado
31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014
Debêntures estruturadas de renda pós-fixada (1)(2) - 902.993 - 902.993
Aplicação estruturada de renda fixa (3) - - - 7.465
Total - 902.993 - 910.458
(1) Tratava-se de uma operação estruturada de debêntures pós-fixada conversíveis em ações da emissora, com
vencimento em 20 de dezembro de 2023, com opção de conversibilidade voluntária e antecipada, integral ou
parcialmente em um lote definido de ações ordinárias da emissora a critério da Votorantim Finanças S.A. e da própria
emissora até o penúltimo dia da data de vencimento; uma opção de venda da Votorantim Finanças S.A. para sua
controladora pelo valor nominal acrescido da remuneração que poderá ser exercida a qualquer tempo; incluindo o
direito de resgate antecipado total ou parcial facultativo pela emissora; uma opção de compra da controladora para a
Votorantim Finanças S.A. pelo valor nominal acrescido da remuneração que poderá ser exercida a qualquer tempo ou
será exercida a partir do momento em que a Votorantim Finanças S.A. optar pela conversão das debêntures. Todos os
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
21
instrumentos desta operação estruturada são contratados e liquidados simultaneamente conforme acordos de
compensação. Desta forma a operação rentabiliza DI mais spread de 1% e é apresentada pelo valor líquido e
mensurada ao custo amortizado. A dêbenture foi liquidada em outubro de 2015, aprovada pela Administração a
distribuição de dividendos no valor de R$ 983 milhões, com base nos resultados de exercícios anteriores registrados
em "Reservas de Lucros". Esta distribuição ocorreu mediante (i) entrega das debêntures no valor de R$ 936 milhões e
(ii) depósito de R$ 47 milhões em dinheiro.
(2) Durante o exercício de 2015 foi recebido o montante de R$ 48.749, liquido do imposto de renda, referente aos juros
apropriados durante o ano.
(3) Tratava-se de uma estrutura de renda fixa composta por um box de opções pré-fixadas e um swap que substitui o
risco pré-fixado por CDI. Todos os instrumentos desta operação estruturada são contratados e liquidados
simultaneamente conforme acordos de compensação. Desta forma a operação rentabiliza CDI e é apresentada ao
valor líquido e mensurada ao custo amortizado. A operação de Box da BV Trading com o Banco Votorantim foi liquidada no seu vencimento, que ocorreu em 15 de maio de 2015.
8 Ativos tributários correntes Votorantim Finanças Consolidado
31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014
Impostos de renda a compensar 6.076 14.693 31.371 38.090
Contribuição social a compensar 484 5.298 2.758 7.307
Imposto de renda a recuperar 67.178 56.638 67.320 57.007
Total 73.738 76.629 101.449 102.404
9 Ativos tributários diferidos
a. Composição dos ativos tributários diferidos
Votorantim Finanças Consolidado
31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014
Prejuízo fiscal de IR 15.923 24.515 18.510 27.367
Base negativa de CS 5.089 8.182 6.024 9.213
Ajuste ao valor justo de ativos financeiros - - - 106
Provisões 439 345 439 345
Total
21.451 33.042 24.973 37.031
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
22
b. Expectativa de realização dos ativos tributários diferidos Votorantim Finanças Consolidado
31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014
Em 2015 - 12.730 - 13.383
Em 2016 2.046 13.690 2.252 14.252
Em 2017 1.476 6.622 1.814 7.136
A partir de 2017 17.929 - 20.727 2.260
Total 21.451 33.042 24.973 37.031
10 Participações em empreendimentos controlados em conjunto
a. Participação em controladas e controladas em conjunto
Individual
Percentual de
participação e
poder de voto
Saldo em
31/12/2014
Resultado de
equivalência
Ajuste de
avaliação
patrimonial Encerramento
Dividendos
Saldo em
31/12/2015
No País 4.362.529 376.205 (145.035) (17.671) (57.204) 4.518.824
Banco Votorantim S.A. 50% 4.300.686 368.052 (145.241) -
(57.204) 4.518.824
BV Trading 100% 49.988 2.337 206 - 52.531
Votorantim Int. Business
(*) 100% 11.855 5.816 - (17.671)
-
Percentual de
participação e
poder de voto
Saldo em
31/12/2013
Resultado de
equivalência
Ajuste de
avaliação
patrimonial Dividendos
Saldo em
31/12/2014
No País 4.025.462 379.531 17.202 (59.666) 4.362.529
Banco Votorantim S.A. 50% 3.957.327 385.823 17.202 (59.666) 4.300.686
BV Trading 100% 57.558 (7.568) - - 49.990
Votorantim Int. Business 100% 10.577 1.276 - - 11.853
(*) A Administração da Votorantim Finanças S.A. decidiu encerrar as atividades de sua controlada no exterior Votorantim International Business Limited.
O termo de dissolução da empresa foi assinado em 23 de abril de 2015, e o encerramento definitivo da empresa ocorreu em 20 de Outubro de 2015.
Consolidado
Percentual de
participação e
poder de voto
Saldo em
31/12/2014
Resultado de
equivalência
Ajuste de
avaliação
patrimonial Dividendos
Saldo em
31/12/2015
No País 4.300.686 368.052 (145.241) (57.204) 4.466.293
Banco Votorantim S.A. 50% 4.300.686 368.052 (145.241) (57.204) 4.466.293
Percentual de
participação e
poder de voto
Saldo em
31/12/2013
Resultado de
equivalência
Ajuste de
avaliação
patrimonial Dividendos
Saldo em
31/12/2014
No País 3.957.327 385.823 17.202 (59.666) 4.300.686
Banco Votorantim S.A. 50% 3.957.327 385.823 17.202 (59.666) 4.300.686
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
23
b. Ajuste a valor justo do investimento Com a adoção dos Pronunciamentos contábeis e interpretações técnicas emitidos pelo Comitê de
Pronunciamentos Contábeis, a Votorantim Finanças S.A. reconheceu em 28 de setembro de
2009 o valor do investimento no Banco Votorantim S.A. ao seu valor justo, conforme
entendimento da administração e orientação técnica descrita no CPC 36. Tais efeitos foram
reconhecidos em setembro de 2009, data que os contratos e acordos de acionistas foram
formalizados e que foi caracterizada a perda de controle. A operação foi aprovada pelo BACEN
em 4 de dezembro de 2009. Abaixo descrição dos valores:
Ajuste do valor justo do investimento: 495.306
(-) Provisão de imposto diferido (1) 168.404
Valor líquido do ajuste reconhecido no resultado 326.902
(1) Este saldo está registrado em Passivos tributários diferidos, conforme nota explicativa 14.
Para o reconhecimento do ajuste a valor justo sobre o saldo remanescente de investimentos na
controlada Banco Votorantim S.A., foram considerados as últimas fontes de negociação sobre o
patrimônio da investida, bem como toda a documentação que suporta a operação de venda
(contrato de negociação, acordo de acionistas, termo de subscrição de ações e relatório de
auditoria na finalização da Due Diligence).
Redução ao valor recuperável de ativos:
Conforme Pronunciamento Técnico CPC1(R1) - Redução ao Valor Recuperável de Ativos, que
estabelece procedimentos que assegurem que os ativos da entidade não estejam registrados
contabilmente por valor que não exceda seus valores de recuperação, a administração da
Companhia efetuou análise (Impairment) com base em 31 de dezembro de 2015 para este grupo
de ativos, considerando as seguintes informações:
1. Processo orçamentário
2. Planejamento estratégico
3. Fluxo de caixa futuro
4. Outras fontes para avaliar a rentabilidade futura descontada a valor presente
Conforme estudo realizado em 31 de dezembro de 2015 a administração da Companhia
constatou que o valor contábil do “Ajuste do valor justo do investimento” não excede o seu
valor de recuperação.
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
24
c. Participação indireta Percentual de participação
31/12/2015 31/12/2014
Empresas controladas em conjunto no País
Votorantim Corretora de Seguros S.A. 50,00% 50,00%
Votorantim Corretora de Títulos e Valores Mob. Ltda. 49,99% 49,99%
Votorantim Asset Management Distrib. de TVM Ltda. 49,99% 49,99%
BV Financeira S.A. Crédito, Financiamento e Investimento 50,00% 50,00%
BV Leasing Arrendamento Mercantil S.A. 50,00% 50,00%
BVIP - BV Investimentos e Participações S.A. 50,00% 50,00%
BVIA - BV Inv. Alternativos e Gestão de Recursos S.A. 50,00% 50,00%
BVIA Fundo Invest. Participações 50,00% 50,00%
Empresas controladas em conjunto no exterior
Votorantim Bank Limited - Sede Bahamas 49,99% 49,99%
Banco Votorantim Securities Inc. - Sede Nova York 50,00% 50,00%
Votorantim Securities UK Limited - Sede Londres 50,00% 50,00%
Percentual de participação
31/12/2015 31/12/2014
Outras investidas controladas em conjunto
BV Financeira FIDC I - 38,82%
BV Financeira FIDC II - 7,26%
BV Financeira FIDC VI - 13,32%
BV Empreendimentos e Participações 50,00% 50,00%
Henri Dunant Empreend. Imobiliario S.A. 50,00% 50,00%
BV Empreendimentos Imobiliários SPE I 50,00 % 50,00%
IRE Republica Empreendimento Imobiliário 50,00% 50,00%
Senador Dantas Empreendimento Imobiliário 40,00% 40,00%
d. Informações financeiras consolidadas resumidas As empresas a seguir relacionadas são, de acordo com o CPC19(R2), empreendimentos
controlados em conjunto (joint venture) e estão localizadas no Brasil, e esses investimentos são
contabilizados utilizando-se o método da equivalência patrimonial, de acordo com o
Pronunciamento técnico CPC18(R2) Investimento em Coligada, em Controlada e em
Empreendimento Controlado em Conjunto.
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
25
Percentual de participação
e poder de voto
31/12/2015 31/12/2014
Participação
Banco Votorantim S.A. 50,00 50,00
(i) Balanços patrimoniais consolidados curto e longo prazo As informações dos ativos e passivos apresentados abaixo, de acordo com o CPC 19(R2) foram
agregados ao saldo de investimentos na rubrica “Participações em controladas e
empreendimentos controlados em conjunto“ no Balanço Patrimonial.
Banco Votorantim S.A.
31/12/2015 31/12/2014
Ativo
Circulante 64.049.490 49.886.194
Caixa e equivalentes de caixa 4.534.793 2.809.259
Empréstimos e recebíveis 24.972.429 26.872.929
Outros ativos circulantes 34.542.268 20.204.006
Não circulante 46.495.433 51.226.524
Empréstimos e recebíveis 24.120.205 25.715.379
Outros ativos não circulantes 22.375.228 25.511.145
Total do ativo 110.544.923 101.112.718
Passivo
Circulante 71.297.676 56.629.778
Passivos financ. ao valo justo por meio do resultado 1.095.513 14
Passivos financeiros ao custo amortizado 62.370.745 49.978.157
Outros passivos 7.831.418 6.651.607
Não circulante 31.190.866 36.872.181
Passivos financ. ao valo justo por meio do resultado 19.543 44.407
Passivos financeiros ao custo amortizado 29.161.779 34.958.217
Passivos financeiros assoc. ativos transferidos - 825.698
Outros passivos 2.009.544 1.043.859
Patrimônio líquido 8.056.381 7.610.759
Total do passivo e patrimônio líquido 110.544.923 101.112.718
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
26
Banco Votorantim S.A.
31/12/2015 31/12/2014
Patrimônio liquido 8.056.381 7.610.759
Participação no Patrimônio líquido - 50% 4.028.191 3.805.380
Ajuste a Valor Justo 495.306 495.306
Valor do Investimento
4.523.497
4.300.686
(ii) Demonstrações consolidadas do resultado Banco Votorantim S.A.
31/12/2015 31/12/2014
Receitas de juros 17.856.951 15.954.214
Despesas de juros (15.191.890) (10.701.730)
Margem financeira 2.665.061 5.252.484
Outros resultados operacionais 2.428.982 47.232
Resultado operacional 5.094.043 5.299.716
Resultado de perdas com impairment de ativos financeiros (2.577.179) (2.068.384)
Despesas de depreciação e amortização (43.688) (35.423)
Despesas tributárias (410.418) (416.213)
Outras despesas (1.842.219) (1.656.497)
Resultado antes de impostos e contribuições e participação nos lucros 220.539 1.123.199
Imposto de Renda e Contribuição Social Correntes (345.884) (572.487)
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidas 1.042.586 410.923
Participação nos lucros (181.136) (189.988)
Resultado líquido do período 736.105 771.647
Outros Resultados Abrangentes (302.367) 34.404
Resultado Abrangente Total 433.738 806.051
Votorantim Finanças S.A.
31/12/2015 31/12/2014
Lucro líquido do Banco Votorantim S.A.
736.105 771.647
Participação no Resultado - 50%
368.052 385.823
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
27
11 Ativos tangíveis
Individual 31/12/2015 31/12/2014
Custo Depreciação Líquido Líquido
Móveis e equipamentos de uso 894 (547) 347 447
Sistema de comunicação 34 (28) 6 11
Sistema de processamento de dados 11 (5) 6 1
Sistema de segurança 40 (24) 16 21
Sistema de transporte - - - 74
Obras de Arte 8 - 8 8
Benfeitorias 1.633 (966) 667 852
Total 2.620 (1.570) 1.050 1.414
31/12/2015 31/12/2014
Saldo inicial 1.414 1.711
Aquisições/(Alienações) (39) (1)
Depreciação/amortização (325) (296)
Saldo final 1.050 1.414
Consolidado
31/12/2015 31/12/2014
Custo Depreciação Líquido Líquido
Móveis e equipamentos de uso 894 (547) 347 447
Sistema de comunicação 34 (28) 6 11
Sistema de proces. de dados 11 (5) 6 1
Sistema de segurança 40 (24) 16 21
Sistema de transporte - - - 74
Obras de Arte 8 - 8 8
Benfeitorias 1.633 (966) 667 852
Total 2.620 (1.570) 1.050 1.414
31/12/2015 31/12/2014
Saldo inicial 1.414 1.711
Aquisições/(Alienações) (39) (1)
Depreciação/amortização (325) (296)
Saldo final 1.050 1.414
Em 31 de dezembro de 2015 e 2014 não foi verificado indicativos da existência de perda por
valor de recuperação para estes ativos.
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
28
12 Outros ativos Votorantim Finanças Consolidado
31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014
Adiantamentos e antecipações salariais 69 - 69 -
Adiantamentos a fornecedores - 1 - 1
Devedores por depósitos em garantia 5.258 4.726 5.332 4.768
Total 5.327 4.727 5.401 4.769
13 Passivos tributários correntes Votorantim Finanças Consolidado
31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014
Impostos e contribuições sobre o lucro a pagar 27.230 27.204 28.045 27.204
Impostos e contribuições sobre serviços terceiros 41 34 41 34
PIS 16 - 18 -
COFINS 99 - 110 -
Impostos e contribuições sobre salários 79 28 79 28
Total 27.465 27.266 28.293 27.266
14 Passivos tributários diferidos Votorantim Finanças Consolidado
31/12/ 2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014
Ajuste de derivativos regime de caixa - - - 7
Ajuste a valor justo de investimentos 168.404 168.404 168.404 168.404
Total 168.404 168.404 168.404 168.411
15 Passivos contingentes
a. Composição dos passivos contingentes classificados na categoria de risco possível Votorantim Finanças Consolidado
31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014
Contingências fiscais (1) 157.655 267.897 169.408 273.977
Saldo final 157.655 267.897 169.408 273.977
(1) Os passivos contingentes classificados na categoria risco possível, trata-se em grande parte de questionamentos de
saldo negativo de CSLL e IRRF, sem previsão imediata de liquidação.
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
29
b. Depósitos judiciais Votorantim Finanças Consolidado
31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014
Processos contingentes fiscais (1) (2) 5.258 4.726 5.332 4.768
Saldo final 5.258 4.726 5.332 4.768
(1) Os saldos de depósitos judiciais estão classificados em outros ativos, conforme nota explicativa 12.
(2) Economia de juros e multa em função do benefício da adesão ao Programa de pagamento e parcelamento de débitos
fiscais ( REFIS), a ser ressarcido futuramente pela Receita Federal.
16 Outros passivos Votorantim Finanças Consolidado
31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014
Despesas de pessoal 1.586 1.192 1.586 1.194
Despesa de água, energia e gás 7 3 7 3
Despesa de aluguéis 125 123 125 123
Despesa de serviços de terceiros 16 14 16 14
Despesa com serviços técnicos 1 1 1 7
Outros 5 1 5 1
Total 1.740 1.334 1.740 1.342
17 Patrimônio líquido
a. Capital social
Ações ordinárias Ações ordinárias são classificadas no patrimônio líquido. Custos adicionais diretamente
atribuíveis à emissão de ações são reconhecidos como dedução do patrimônio líquido, líquido
de quaisquer efeitos tributários. Em 31 de dezembro de 2015 e em 31 de dezembro de 2014, não
existem custos diretamente atribuíveis à emissão de ações.
O Capital social da Votorantim Finanças no montante de R$ 3.507.809 é representado por
722.479.971 ações ordinárias sem valor nominal, obrigatoriamente nominativas.
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
30
b. Dividendos Aos acionistas é assegurado um dividendo mínimo obrigatório, correspondente a 25% do Lucro
do exercício, deduzido da Reserva legal.
31/12/2015 31/12/2014
Lucro líquido do exercicio 451.660 453.861
Reserva legal (22.584) (22.693)
Base de cálculo 429.076 431.168
Dividendo mínimo obrigatório 107.269 107.792
Valor proposto 107.269 107.792
% sobre a base de cálculo 25% 25%
Dividendo distribuído (*) 983.829 -
Total 1.091.098 107.792
(*) Foi aprovada pela Administração a distribuição de dividendos no valor de R$ 983 milhões, com base nos resultados
de exercícios anteriores registrados em "Reservas de Lucros". Esta distribuição ocorreu mediante (i) entrega das
debêntures no valor de R$ 936 milhões e (ii) depósito de R$ 47 milhões em dinheiro.
c. Reservas
Reserva de lucro - Reserva legal Constituída obrigatoriamente à base de 5% do lucro líquido do período, até atingir o limite de
20% do capital social. A reserva legal poderá deixar de ser constituída quando acrescida do
montante das reservas de capital exceder 30% do capital social. A reserva legal somente poderá
ser utilizada para aumento de capital ou para compensar prejuízos.
Reserva de lucro - Reserva de expansão No encerramento do exercício, a Administração propõe a destinação do lucro não distribuído
para “Reserva para Expansão”, constituída após as destinações para reserva legal e pagamentos
de dividendos, se houver. O saldo de reserva está à disposição dos acionistas para deliberação
futura em Assembléia Geral.
18 Receita de juros
Votorantim Finanças Consolidado
31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014
Debêntures estruturadas de renda pós-fixada 98.618 104.220 98.618 104.220
Aplicação estruturada de renda fixa - 5.675 335 6.464
Total 98.618 109.895 98.953 110.684
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
31
19 Resultado de ativos /passivos financeiros ao valor justo por meio do
resultado
Votorantim Finanças Consolidado
31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014
Operações compromissadas 25.594 11.181 27.984 13.297
Eurobonds - - - 23
Total 25.594 11.181 27.984 13.320
20 Outros resultados operacionais Votorantim Finanças Consolidado
31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014
Correção monetária - depósitos 532 414 538 417
Atualização de tributos 5.326 4.803 6.865 6.010
Despesas de juros - REFIS (1) - - - (15.003)
Variação cambial no exterior - - 5.816 1.416
Outros 6 - 23 (308)
Total 5.864 5.217 13.242 (7.468)
(1) Em 9 de outubro de 2013 foi publicada a lei nº 12.865/2013 (conversão da MP 615/2013), que dentre outras disposições, introduziu
novas modalidades de pagamento ou parcelamento de débitos fiscais federais e a reabertura dos prazos de adesão ao intitulado Refis
da Crise, instituído pela Lei nº 11.941/2009, e ao programa previsto na Lei nº 12.249/2010, diante isso a Administração em dezembro de 2013, aderiu ao programa de pagamento e parcelamento de débitos fiscais.
21 Despesas de pessoal Votorantim Finanças Consolidado
31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014
Proventos (1.507) (1.238) (1.507) (1.238)
Benefícios (301) (259) (301) (259)
Encargos Sociais (544) (423) (544) (423)
Treinamento (16) (70) (16) (70)
Total (2.368) (1.990) (2.368) (1.990)
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
32
22 Outras despesas administrativas
Votorantim Finanças Consolidado
31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014
Despesa de Água, Energia e Gás (51) (35) (51) (35)
Despesas de comunicações (17) (13) (17) (13)
Despesas de aluguéis (1.319) (1.255) (1.463) (1.399)
Despesas de contribuições - (808) - (808)
Despesa de manutenção e conservação (50) (56) (50) (56)
Despesa de material (6) (30) (6) (30)
Despesas de processamento de dados (101) (107) (101) (107)
Depesas de publicações (104) (146) (146) (198)
Despesas de seguros (14) (14) (14) (14)
Despesas do serviço financeiro (2) (1) (49) (51)
Despesas do serviço de terceiros (221) (202) (221) (202)
Despesas do serviço de vigilância e
Segurança (95) (89) (95) (89)
Despesa de serviços técnicos
especializados (7.440) (7.219) (7.549) (7319)
Despesas de transportes (7) (6) (7) (6)
Outras despesas administrativas (87) (79) (143) (132)
Total (9.514) (10.060) (9.912) (10.458)
23 Despesas de impostos e contribuições sobre a renda correntes Votorantim Finanças Consolidado
31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014
Resultado antes do imposto de renda, da
contribuição social e das participações
491.389 493.407
492.557 489.524
Encargos à alíquota nominal vigente (167.072) (167.759) (167.469) (170.332)
Exclusões/(adições) 139.842 140.555 139.423 143.128
Prejuízo fiscal de IR 8.592 8.585 8.857 8.585
Base negativa de CS 3.093 3.091 3.188 3.091
Ajuste a valor justo de ativos financeiros - (156) (10) (156)
Participações no lucro 348 303 348 303
Provisões (133) (68) (133) (68)
Equivalência Patrimonial 127.910 129.041 125.138 129.041
Variação cambial de investimentos no
exterior
- -
1.977 482
Outros 32 (241) 58 1.850
Impostos e contribuições sobre a renda
correntes
(27.230) (27.204)
(28.046) (27.204)
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
33
24 Despesas de impostos e contribuições sobre a renda diferidos Votorantim Finanças Consolidado
Ativos tributários diferidos 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014
Adições/(exclusões)
Prejuízo fiscal de IR (8.592) (8.585) (8.857) (5.733)
Base negativa de CS (3.093) (3.091) (3.188) (2.060)
Ajuste ao valor justo de derivativos - 156 8 156
Provisões 94 68 94 68
Total
(11.591) (11.452)
(11.943) (7.569)
25 Hierarquia de valor justo A tabela abaixo apresenta instrumentos financeiros registrados pelo valor justo em 31 de
dezembro de 2015 e 31 de dezembro de 2014 em bases consolidadas, utilizando um método de
avaliação. Os diferentes níveis foram definidos como a seguir:
Nível 1: preços cotados (não ajustados) em mercados ativos;
Nível 2: inputs incluídos no Nível 1 que são observáveis para o ativo ou passivo, diretamente
(preços) ou indiretamente (derivado de preços); e
Nível 3: premissas que não são baseadas em dados observáveis de mercado (inputs não
observáveis).
31/12/2015 31/12/2014
Nível 1 Nivel 2 Nivel 3 Nível 1 Nivel 2 Nivel 3
Ativo
Ativos financeiros valor justo resultado - 228.723 - - 235.795 -
Ativos financeiros disp. venda - - 2 - - 3
Total -
228.723 2 - 235.795 3
O valor justo dos instrumentos financeiros negociados em mercados ativos (como títulos
mantidos para negociação e disponíveis para venda) é baseado nos preços de mercado, cotados
na data do balanço. Um mercado é visto como ativo se os preços cotados estiverem pronta e
regularmente disponíveis a partir de uma Bolsa, distribuidor, corretor, grupo de indústrias,
serviço de precificação, ou agência reguladora, e aqueles preços representam transações de
mercado reais e que ocorrem regularmente em bases puramente comerciais.
O preço de mercado cotado utilizado para os ativos financeiros mantidos pelo Conglomerado é
o preço de concorrência atual. Não temos instrumentos classificados no Nível 1.
O valor justo dos instrumentos financeiros que não são negociados em mercados ativos é
determinado mediante o uso de técnicas de avaliação. Essas técnicas de avaliação maximizam o
uso dos dados adotados pelo mercado onde está disponível e confiam o minimo possível nas
estimativas específicas da entidade. No caso dos instrumentos classificado no nível 2 os títulos
estão precificados a valor presente.
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
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O valor justo dos instrumentos financeiros classificados como nível 3, não apresentam
informações de precificação em mercado ativo, o Conglomerado usa critérios de precificação a
partir de cálculos a valor presente com base nos fluxos de caixa estimados.
O objetivo é a obtenção do valor mais adequado para a apresentação dessas operações, e o
Conglomerado acredita que as metodologias adotadas são apropriadas e consistentes com as
praticadas no mercado.
Composição do nível 3 Ativo financeiros disponíveis para venda 31/12/2015 31/12/2014
Investimentos por incentivos fiscais 2 3
Total 2 3
Movimentação do nível 3 Ativos financeiros disp. venda
Ativo 31/12/2015 31/12/2014
Saldo inicial 3 2
Resultado (1) 1
Investimentos por incentivos fiscais (1) 1
Saldo final 2 3
Instrumentos financeiros não mensurados a valor justo 31/12/2015 31/12/2014
Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3
Valor Justo
(Contábil)
Valor Justo
(Contábil)
Ativo
Empréstimos e recebíveis - - - - 910.458
Total - - - - 910.458
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
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26 Partes relacionadas
a. Sumário das transações com partes relacionadas As operações com partes relacionadas compreendem as empresas que compõe o Conglomerado
Financeiro Votorantim e o Conglomerado Industrial Votorantim, sendo as principais Banco
Votorantim S.A. ("Banco") e Votorantim Industrial ("VID"), tendo como controlada a
Votorantim Participações (“VPAR”).
Ativo 31/12/2015 31/12/2014
Caixa e equivalentes de caixa
Controlada em conjunto 78 102
Ativos financeiros valor justo resultado
Controlada em conjunto 228.723 240.897
Empréstimos e recebíveis
Outras Partes Relacionadas - 902.993
Controlada em conjunto - 16.856
Dividendos a receber
Controlada em conjunto - 59.666
Passivo
Dividendos a pagar
Outras Partes Relacionadas - 107.792
Resultado
Receita de juros
Controlada em conjunto 28.319 19.761
Outras Partes Relacionadas 98.618 104.220
Outras despesas administrativas
Controlada em conjunto (25) (70)
As operações de caixa e equivalentes de caixa e os ativos financeiros realizados entre partes
relacionadas são efetuadas a valores, prazos e taxas médias usuais de mercado, vigente nas
respectivas datas, e em condições de comutatividade. Referente às condições das operações de
empréstimos e recebíveis vide nota explicativa 7.
27 Gerenciamento de riscos
Votorantim Finanças S.A.
Conforme Nota Explicativa 01 - Contexto Operacional, a Votorantim Finanças S.A., tem
como objetivo principal a participação acionária em outras companhias, sendo o seu principal
investimento a participação acionária de 50% no Banco Votorantim S.A. e suas controladas;
A Companhia e suas controladas possuem modelos, políticas, comitês e procedimentos
seguindo as melhores práticas de mercado no Gerenciamento de Riscos conforme descrito nos
itens pertencentes à esta Nota Explicativa;
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
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A Votorantim Finanças S.A. através da sua participação acionária no Banco Votorantim S.A. e
suas controladas recebem exposição à estes riscos;
A Votorantim Finanças S.A., participa ativamente na governança do Conglomerado Votorantim,
com membros diretos distribuídos nos Conselhos e Comissões.
a. Risco de crédito Risco de Crédito consiste na possibilidade de ocorrência de perdas associadas ao não
cumprimento, pelo tomador ou contraparte, de suas respectivas obrigações financeiras nos
termos pactuados.
A Votorantim Finanças investe principalmente em ativos financeiros de empresas controladas
ou controladas em conjunto pela própria controladora.
Os valores contábeis dos ativos financeiros abaixo representam a exposição máxima do crédito.
Referente à qualidade do risco de crédito vide notas explicativas 6, 7 e 27.
Votorantim Finanças Consolidado
31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014
Ativos financeiros ao valor justo por meio do
resultado 206.694 219.876 228.723 235.795
Ativos financeiros disponíveis para venda - - 2 3
Empréstimos e recebíveis - 902.993 - 910.458
Total 206.694 1.122.869 228.725 1.146.256
b. Risco de mercado O risco de mercado é definido como a possibilidade de ocorrência de perdas financeiras
decorrentes da flutuação nos valores de mercado de exposições detidas. Estas perdas financeiras
podem ser incorridas em função do impacto produzido pela variação das taxas de juros, das
paridades cambiais, dos preços de ações e de commodities.
A Votorantim Finanças busca limitar o risco de mercado no processo de decisão sobre as
operações nas quais a companhia investe. Em 31 de dezembro de 2015, a companhia não tem
exposições com risco de variação cambial, preços de ações e commodities. As operações com
risco de variação das taxas de juros estão baseadas nas taxas de DI e CDI. As principais
exposições da companhia estão divulgadas na nota explicativa 7.
Para fins da análise de sensibilidade das exposições ao risco de variação das taxas de juros, a
Votorantim Finanças considera um cenário de uma alteração de 1% das taxas de juros
contratuais e avalia o impacto desse cenário no resultado da companhia. O cenário descrito
seguira em 31 de dezembro de 2015 em uma variação das receitas de juros de R$ 39.6 Milhões.
c. Risco de liquidez O risco de liquidez é definido pela possibilidade de a companhia não ser capaz de honrar
eficientemente suas obrigações esperadas e inesperadas, correntes e futuras, inclusive as
decorrentes de vinculação de garantias, sem afetar suas operações diárias e sem incorrer em
perdas significativas; e possibilidade de a companhia não conseguir negociar a preço de
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
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mercado uma posição, devido ao seu tamanho elevado em relação ao volume normalmente
transacionado ou em razão de alguma descontinuidade no mercado.
A Votorantim Finanças tem em 31 de Dezembro de 2015 uma reserva de liquidez consolidada
em caixa e equivalentes de caixa de R$ 85 Mil. A Votorantim Finanças não tem passivos
financeiros em 31 de dezembro de 2015.
Joint Ventures Conforme Nota Explicativa 1 - Contexto Operacional, a Companhia tem como objetivo
principal a participação acionária em outras companhias, sendo o seu principal investimento a
participação acionária de 50% no Banco Votorantim S.A. e suas controladas (“Conglomerado”).
Devido a esta participação acionária a Companhia recebe exposição aos riscos atribuídos ao
negócio do Conglomerado e, portanto participa ativamente dos processos destinados aos
Gerenciamentos de Riscos. Os detalhes referentes aos modelos, políticas e comitês realizados
com a finalidade de gerenciar os riscos do Conglomerado, e a participação da Companhia nestes
processos será posteriormente detalhado nesta Nota Explicativa.
Gestão integrada de riscos A abordagem integrada para gestão de riscos compreende a adoção de instrumentos que
permitem a consolidação e controle dos riscos relevantes incorridos pelo Conglomerado. Esta
abordagem tem por objetivo organizar o processo decisório e definir os mecanismos de controle
dos níveis de risco aceitáveis e compatíveis com o volume de capital disponível, em linha com a
estratégia de negócio adotada.
A consolidação dos riscos abrange todas as exposições relevantes inerentes às linhas de negócio
do Conglomerado, agrupados nas seguintes categorias de riscos: de mercado, de liquidez, de
crédito e operacional. Esta consolidação é feita através de processo estruturado que compreende
o mapeamento, a apuração e a totalização dos valores em risco.
Os níveis de exposição a riscos são monitorados por meio de uma estrutura de limites de risco,
que são incorporados nas atividades diárias do Conglomerado, através de um processo
organizado de gestão e de controle, que atribui responsabilidades funcionais às áreas envolvidas.
O envolvimento da Alta Administração se dá no acompanhamento e na execução das ações
necessárias à gestão dos riscos.
O retorno financeiro é apurado através de processos que permitem o acompanhamento da
rentabilidade gerencial das várias linhas de negócio, consistentemente com a programação
orçamentária e de forma aderente aos resultados contábeis realizados.
Em síntese, o Conglomerado adota os seguintes fundamentos na prática da gestão integrada de
riscos:
Visão consolidada de riscos;
Compatibilização entre níveis de exposição a riscos, limites autorizados e retorno financeiro
pretendido;
Segregação funcional entre áreas de negócio, controle de riscos, auditoria e processamento
operacional;
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
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Adoção de metodologias de cálculo de riscos em função das melhores práticas de mercado;
Envolvimento da Alta Administração.
Atividades de gerenciamento de riscos O Conglomerado utiliza um enfoque estruturado para a padronização das atividades de
gerenciamento de riscos. Estas atividades compreendem as seguintes etapas:
Identificação de riscos e controles;
Avaliação e mensuração de riscos e controles;
Análise de vulnerabilidades de controles;
Definição do nível de exposição a riscos;
Implantação de respostas aos riscos;
Definição de indicadores de desempenho;
Monitoramento de histórico destes indicadores; e
Reporte das informações para a estrutura de governança.
Políticas, normas, manuais e procedimentos
O processo de gerenciamento de riscos conta com um conjunto de documentos que estabelece as
principais diretrizes que devem ser observadas nas atividades de gerenciamento de riscos. O
nível de detalhamento destes normativos está estruturado em função do objetivo de cada
documento e organizado conforme a hierarquia apresentada a seguir:
Políticas Corporativas: princípios e diretrizes fundamentais estabelecidas pelo nível máximo
da hierarquia e aplicadas para toda a organização e que norteiam as demais normas,
procedimentos e manuais de produtos e serviços;
Normas: regras estabelecidas para definir as atividades e a forma como os procedimentos são
organizados, aprofundando os aspectos abordados nas políticas corporativas;
Procedimentos: regras operacionais estabelecidas para descrever as atividades e as etapas de
sua execução, detalhando os aspectos abordados nas normas; e
Manuais de Produtos, Serviços, Sistemas e de Modelagens de Cálculo: conjunto de
documentos que compilam as principais características sobre a estruturação dos produtos,
serviços, sistemas e metodologias de cálculos utilizados.
Estes normativos estão publicados para consulta interna do Conglomerado, no Portal
Corporativo (intranet), e são revistos e atualizados com periodicidade mínima anual, ou quando
houver mudanças significativas nos objetivos e estratégias do negócio ou mudanças
significativas no enfoque e na metodologia de gestão do risco.
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
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Comitês de gestão e controle de riscos O Conglomerado possui uma estrutura de Governança Corporativa que estabelece fóruns
colegiados, formalmente organizados e com delegação de alçadas, para o acompanhamento e
tomada de decisões dos vários aspectos inerentes à gestão e controle do Conglomerado para
assuntos relacionados ao gerenciamento de riscos.
A governança está organizada em dois níveis complementares de alçada: a primeira é composta
pelo Conselho de Administração e seus Comitês de Assessoramento, e envolve os acionistas; a
segunda é composta pelo Comitê Executivo e seus Comitês, Comissões e Subcomissões
Operacionais e envolve as lideranças executivas do Conglomerado.
Os Comitês, Comissões e Subcomissões estão formalmente constituídos em normativos
internos, que estabelecem seus respectivos objetivos e atribuições, composição e membros
votantes, e regras para deliberações.
As obrigações do Conselho de Administração estão formalizadas no Estatuto Social do
Conglomerado Votorantim S.A.
A estruturação destes fóruns colegiados segue a seguinte hierarquia:
Comitês - Fóruns de decisão em esfera macro e de ratificação de decisões estabelecidas nas
comissões. São compostos pelo presidente, vice-presidentes e diretores das áreas envolvidas;
Comissões - Fóruns de análise de um determinado grupo de assuntos e de ratificação das
decisões das subcomissões, com reporte ao respectivo comitê. São compostos por diretores,
superintendentes e gerentes das áreas envolvidas;
Subcomissões - Fóruns de tratamento de assuntos especificamente técnicos e com reporte à
respectiva comissão. São compostos por diretores, superintendentes e gerentes das áreas
envolvidas.
Nesse contexto, o gerenciamento de riscos do Conglomerado é realizado por decisões
colegiadas, apoiando-se nas diversas comissões e comitês, conforme sua atribuição. Esse
processo conta com a participação de todas as instâncias decisórias de Governança Corporativa
que compreende desde a Alta Administração até as diversas áreas de negócios, operacionais,
produtos e serviços. Os fóruns envolvidos na gestão de risco estão detalhados a seguir:
Conselho de administração
Atribuições: entre outras responsabilidades registradas no Estatuto, destacam-se a aprovação de
desenvolvimento de novos negócios, a aprovação de políticas de concessão de crédito e de risco
de mercado e a avaliação de determinadas operações, em razão de sua natureza e valor
financeiro envolvido;
Possui 3 (três) membros representantes do Acionista Votorantim Finanças S.A. e outros
igualmente divididos do Banco do Brasil, com função primordial de fixar as diretrizes
fundamentais da política geral da Sociedade, verificando e acompanhando a sua execução;
Periodicidade: mensal.
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
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Conselho fiscal
Atribuições: órgão fiscalizador dos atos de gestão administrativa do Conglomerado, devendo
sempre proteger os interesses do Conglomerado, conforme suas atribuições definidas em
Regimento, no Estatuto Social e na Lei das Sociedades por Ações, sendo suas principais
atribuições reunir-se com o COAUD para discutir políticas, práticas e procedimentos bem como
monitorar as recomendações dos Auditores e Consultores internos e externos;
Possui 2 (dois) membros representantes e 2 (dois) membros suplentes do Acionista Votorantim
Finanças S.A. e outros igualmente divididos do Banco do Brasil;
Periodicidade: mensal.
Comitê de assessoramento - Finanças
Atribuições: assessoramento técnico ao Conselho de Administração e suporte no estudo prévio
de quaisquer matérias que este julgar necessárias;
Possui 2 (dois) membros representantes e 1 (hum) membro suplente do Acionista Votorantim
Finanças S.A. e outros igualmente divididos do Banco do Brasil;
Neste comitê são submetidas apresentações que são efetuadas nos comitês internos do
Conglomerado Votorantim, que a Votorantim Finanças S.A. não possua membro efetivo;
Periodicidade: mensal.
Comitê de marketing
Atribuições: assessoramento técnico ao Conselho de Administração em assuntos relativos a
produtos e marketing, incluindo o plano de negócios, estratégias e novas oportunidades de
negócio;
Possui 2 (dois) membros representantes e 1 (hum) membro suplente do Acionista Votorantim
Finanças S/A e outros igualmente divididos do Banco do Brasil;
Periodicidade: trimestral.
Comitê de auditoria
Atribuições: aprovação do planejamento anual e acompanhamento dos trabalhos de auditoria
interna, de avaliação de aderência aos normativos internos e aos dispositivos legais, de
verificação da integridade das demonstrações financeiras e da efetividade das atividades de
gerenciamento de risco e acompanhamento dos trabalhos realizados pela auditoria externa;
Possui 1 (hum) membro representante e 1 (hum) assessor do Acionista Votorantim Finanças
S.A. e outros integrantes divididos do Banco do Brasil;
Periodicidade: no mínimo mensal.
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
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Comitê executivo
Atribuições: acompanhamento do desempenho geral do Conglomerado, do contexto do
mercado e de temas abordados nos comitês e comissões operacionais e deliberação sobre
questões que exigem a participação da Alta Administração;
Periodicidade: semanal.
Comitê de ALM, riscos e capital
Atribuições: encaminhamento ao Conselho de Administração e ao Comitê Executivo de
propostas relativas a gerenciamento e controle de riscos e gestão de capital, avaliação de
operações estratégicas que possam gerar impactos relevantes ao consumo ou à base de capital,
análise das propostas de limites, metas e estrutura ótima para gestão do capital, gerir a reserva
de segurança para garantir que o capital se mantenha em níveis regulatórios adequados e análise
e ratificação das decisões das Comissões subordinadas (Risco Mercado, Risco de Liquidez,
Risco de Crédito, Risco Operacional, Gestão de Capital e Banking);
Periodicidade: quinzenal
Comissão de crédito
Atribuições: avaliação da viabilidade de aprovação dos limites e/ou operações de crédito
encaminhadas pelas áreas comerciais, avaliação das negociações ou acordos para regularização
de créditos problemáticos e baixa das restrições de crédito (temporárias ou definitivas) a
pessoas, grupos e setores da economia;
Periodicidade: semanal.
Comitê de controles internos de risco operacional
Atribuições: análise e validação de ações para a correção de fragilidades ou para o
aprimoramento do sistema de gerenciamento de riscos, acompanhamento dos processos
relacionados ao gerenciamento de risco operacional e de controles internos, de prevenção à
lavagem de dinheiro e dos planos de continuidade do negócio e acompanhamento da
implantação dos planos de ação de melhorias;
Periodicidade: mensal.
Comitê de Produtos
Atribuições: avaliação e aprovação para o desenvolvimento de novos produtos,
acompanhamento da implementação de novos produtos, acompanhamento da implementação de
melhorias e da manutenção dos produtos existentes;
Periodicidade: semanal.
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
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Comissão de risco de mercado
Atribuições: avaliação das exposições a riscos de mercado e acompanhamento de limites de
exposição dos principais riscos de mercado da carteira trading;
Periodicidade: mensal.
Comissão de risco de crédito
Atribuições: avaliação de ações que viabilizem o gerenciamento da carteira de crédito,
acompanhamento e avaliação dos limites de exposição da carteira de risco de crédito, avaliação
dos resultados de stress testing, acompanhamento do nível de provisionamento das operações de
crédito frente à inadimplência, avaliação das metodologias de mensuração do risco de crédito,
avaliação dos planos de contingência relacionados à gestão do risco de crédito e emissão de
pareceres ao Comitê de ALM, Riscos e Capital e/ou ao Comitê Executivo, sobre novas
estratégias e regras para operações e gestão da carteira de crédito;
Periodicidade: mensal.
Comissão de liquidez
Atribuições: avaliação a exposições a riscos de liquidez e dos cenários de estratégias de caixa,
acompanhamento e revisão dos limites mínimos de caixa e monitoramento e atualização do
plano de contingência de captação;
Periodicidade: quinzenal.
Comissão de tributário
Atribuições: aprovação de propostas para maximizar a eficiência fiscal do Consolidado, suas
controladas e coligadas, análise dos impactos fiscais de fechamento mensal, contemplando o
comportamento da alíquota efetiva de IR/CS, avaliação de riscos que possam impactar o
balanço das empresas do Conglomerado Financeiro e demonstração para aprovação do forecast
da base fiscal;
Periodicidade: mensal.
28 Outros assuntos
a. Lei 12.973/2014 Em 14 de maio de 2014, foi publicado a Lei nº 12.973, conversão da Medida Provisória nº 627
(MP 627/13) que altera a Legislação Tributária Federal sobre IR, CS, PIS e Cofins.
Dispõe sobre:
A revogação do Regime Tributário de Transição (RTT), disciplinando os ajustes decorrentes
dos novos métodos e critérios contábeis introduzidos em razão da convergência das normas
contábeis brasileiras aos padrões internacionais;
Votorantim Finanças S.A. Demonstrações financeiras individuais e
consolidadas em 31 de dezembro de 2015
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A tributação da pessoa jurídica domiciliada no Brasil, com relação ao acréscimo patrimonial
decorrente de participação em lucros auferidos no exterior por controladas e coligadas; e,
O parcelamento especial de Contribuição para o PIS/Pasep e à Contribuição para o
Financiamento da Seguridade Social - COFINS.
A Companhia avaliou os efeitos em relação à adoção da Lei nº 12.973/2014 que entrou em vigor
em 1º de Janeiro de 2015, e considerando esta avaliação realizada, a conclusão é que não houve
impactos relevantes para a Companhia em 2015.
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