euro zona plūduriuoja, rusijoje – dr. gitanas …...4 4,5 2008 m. 2009 m. 2010 m. 2011 m. 2012 m....
Post on 26-Jan-2020
0 Views
Preview:
TRANSCRIPT
Dr. Gitanas NausėdaSEB banko prezidento patarėjas2014 m. gruodžio 18 d.
Euro zona plūduriuoja, Rusijoje –krizė, Lietuva ...
Euro zonos ekonomika mėgina vytis JAV, tačiau daro tai švininėmis kojomis
2
2,2 2,3
3,43,1
-0,5
0,9 0,91,3
2013 m. 2014 m. prognozė 2015 m. prognozė 2016 m. prognozė
JAV Euro zona
Metinis BVP pokytis (proc.)
Šaltinis SEB.
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Federalinis atsargų bankas sprendžia dilemą –stabdyti infliaciją aukštesnėmis palūkanų normomis ar pasikliauti pingančia nafta?
3
4
5
6
7
8
9
10
11
2007
m.
2008
m.
2009
m.
2010
m.
2011
m.
2012
m.
2013
m.
2014
m. 0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
2007
m.
2008
m.
2009
m.
2010
m.
2011
m.
2012
m.
2013
m.
2014
m.
Nedarbo lygis (proc.)Vartotojų kainų metinė infliacija (be energijos išteklių, proc.)
Šaltinis: Macrobond, The Economist.
Infliacijos orientyras
Natūralus nedarbo lygis
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Kelti ar nekelti – štai klausimas koksai
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
4,5
2008 m. 2009 m. 2010 m. 2011 m. 2012 m. 2013 m. 2014 m. 2015 m. 2016 m.
Bazinės palūkanų normos (proc.)
Fed
ECB
4Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Šaltinis: ECB, Fed, SEB prognozės.
SEB prognozė
Prognozuojami 2015–2016 m. JAV dolerio ir euro palūkanų normų spragos pokyčiai veikiausiai skatins tolesnį dolerio stiprėjimą
5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
2014 12 2015 03 2015 06 2015 09 2015 12 2016 03 2016 06 2016 09 2016 12
JAV dolerio ir euro palūkanų normų spraga (proc. punktais)
Šaltinis SEB.
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Keletas priežasčių, kodėl Europos Sąjunga negalėjo atsigauti taip sparčiai kaip JAV (1)
� Europos skolų krizė. Pasitikėjimą finansų rinkose reikėjo atstatinėti griežta fiskaline politika, kuri nesibaigė ir šiandien.
� Lėta pinigų politikos reakcija ir nenuoseklumas. Fed’as ėmėsi bazinių palūkanų normų mažinimo kur kas anksčiau, o ECB sugebėjo 2011 m. įgyvendinti du visiškai nelogiškus palūkanų normų didinimo žingsnius.
� Kiekybinis skatinimas JAV jau baigėsi, o Europoje tik prasideda
6Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Keletas priežasčių, kodėl Europos Sąjunga negalėjo atsigauti taip sparčiai kaip JAV (2)
� Europos darbo rinka kur kas labiau „užreguliuota“
� Europos verslo imlumas inovacijoms yra mažesnis negu JAV
� Ekonomikos atsigavimo laikotarpiu euras buvo pervertintas JAV dolerio atžvilgiu pagal perkamosios galios paritetą, todėl stabdė eksportą
� JAV ekonomika yra santykinai uždaresnė, t. y. mažiau priklauso nuo kitų rinkų
7Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
J.-C. Junckerio planas euro ekonomikai gelbėti –labai reikalingas, tačiau abejonės išlieka
� Europos Komisijos vadovo garbei pavadintu planu numatoma skirti Europos ekonomikai išjudinti daugiau kaip 300 mlrd. eurų investicijų per trejus metus
� Skepticizmą žadina ne itin sėkminga strateginių ES projektų įgyvendinimo patirtis, pvz., Lisabonos strategijos iki 2010 m. likimas
� J.-C. Junckerio planas grindžiamas aktyviu privačių investuotojų dalyvavimu, kuris nėra garantuotas
8Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Kremlius to nesapnavo ir baisiausiame košmare: naftos kaina mažesnė kaip 60 JAV dol./bar, 1 doleris – daugiau kaip 60 rublių, bazinė palūkanų norma – beveik 20 proc.
9
4
6
8
10
12
14
16
18
2014
01
2014
02
2014
03
2014
04
2014
05
2014
06
2014
07
2014
08
2014
09
2014
10
2014
11
2014
12 30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
2014
01
2014
02
2014
03
2014
04
2014
05
2014
06
2014
07
2014
08
2014
09
2014
10
2014
11
2014
12
Rusijos centrinio banko bazinė palūkanų norma
Rubliai už JAV dolerį
Šaltinis Macrobond.
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Rusijos rublio nuvertėjimą lemia ne tiek oficialių užsienio atsargų dydis, kiek jų nelikvidumas
0
100
200
300
400
500
600
2014
01
2014
02
2014
03
2014
04
2014
05
2014
06
2014
07
2014
08
2014
09
2014
10
2014
11
2014
12
Oficialiosios Rusijos atsargos (mlrd. JAV dolerių)
Likvidžios
Pusiau likvidžios
Nelikvidžios
10
Šaltinis: Macrobond, The Economist.
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
20
40
60
80
100
120
140
160
2013.01 2013.04 2013.07 2013.10 2014.01 2014.04 2014.07 2014.10
Akcijų indeksai (2013 m. sausio 1 d. = 100)
JAV
Euro zona
Kinija
Rusija
11
Šaltinis: Macrobond, SEB banko skaičiavimai.
Kinijoje – akcijų revoliucija, o Rusijos vertybinių popierių rinkoje naršo nebent akcijų kaubojai
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
50
60
70
80
90
100
110
120
3,20
3,30
3,40
3,50
3,60
3,70
3,80
3,90
4,00
4,10
2014 05 2014 06 2014 07 2014 08 2014 09 2014 10 2014 11 2014 12
Brent naftos kaina ir didmeninė dyzelino kaina Lietuvoje
Dyzelino kaina* (Lt/l)
Brent naftos kaina (JAV dol./bar)
Nustokime ieškoti intrigos ten, kur jos nėra –didmeninė degalų kaina žygiuoja su pasauline naftos kaina susikabinusi rankutėmis
12
* Orlen Lietuva vienkartinių sandorių didmeninė kaina.
Šaltinis: Macrobond, Orlen Lietuva, SEB banko skaičiavimai.
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Mažmeninė kaina negali keistis tokia pačia sparta kaip didmeninė dėl nejudančio akcizo mokesčio balasto
13
2835
1717
4439
10 9
Dyzelinas A95 benzinas
Mažmeninės degalų kainos struktūra 2014 m. gruodžio 12 d. (proc.)
Mažmeninis antkainis
Didmeninė kaina
PVM
Fiksuotas akcizo mokestis
Šaltinis: Europe‘s Energy Portal, Finansų ministerija, Orlen Lietuva, SEB banko skaičiavimai.
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Klausimas Jums
Atsakykite į klausimą adresu:
www.poll.si
Įvesti klausimo kodą: makro
14Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Šaltinis: Statistikos departamentas, SEB banko prognozės.
6,1
3,9
3,2 3,12,7 2,6
3,5
2011 m. 2012 m. 2013 m. 2014 m. I-IIIketv.
2014 m.prognozė
2015 m.prognozė
2016 m.prognozė
Lietuvos BVP prognozių peržiūra – ne iš gero gyvenimo (1)
15
Metinis Lietuvos realaus BVP pokytis (pašalinus sezono ir darbo dienų įtaką, proc.)
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Lietuvos BVP prognozių peržiūra – ne iš gero gyvenimo (2)
� Vangus ir amorfiškas euro zonos atsigavimas
� Recesija Rusijoje
� „Lango“ į trečiąsias šalis prakirtimo naudos ir sunkumai
� Vidaus rinkos lūkesčių blogėjimas
16
„KALTININKAI“
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Gamybos pajėgumų panaudojimas stabilizavosi, tačiau investicijas į plėtrą stabdys išaugusi gamyba „į sandėlį“
17
73
74
75
76
77
2014
01
2014
02
2014
03
2014
04
2014
05
2014
06
2014
07
2014
08
2014
09
2014
10
2014
11 -4
0
4
8
2014
01
2014
02
2014
03
2014
04
2014
05
2014
06
2014
07
2014
08
2014
09
2014
10
2014
11
Gamybinių pajėgumų panaudojimo lygis (proc.)
Pagamintos produkcijos atsargų lygis* (proc.)
* Pramonės įmonių vadovų atsakymų į apklausos klausimą „Ar Jūsų pagamintos produkcijos atsargos yra per didelės, pakankamos ar nepakankamos?“ balansas.
Šaltinis Statistikos departamentas.
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Lietuvos ekonomikos plėtros 2015 m. scenarijai: OPTIMISTINIS (tikimybė – 5 proc.)
PRIELAIDOS
� Rusijos sankcijų taikymas nutraukiamas po vienerių metų, t. y. 2015 m. rugpjūčio mėn.
� Rusijos ekonomika atsispiria recesijai, o rublio kursas nustoja kristi
� Euro zonos ekonomika atsigauna sparčiau nei tikėtasi
� Euro įvedimas nepakerta Lietuvos optimizmo ir neapriboja namų ūkių vartojimo
� Būsto rinkos sandorių apimtis išauga, palyginti su 2014 m., kyla būsto kainos
18
BVP augimas sudaro 3 proc. ir daugiau
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Lietuvos ekonomikos plėtros 2015 m. scenarijai: PAGRINDINIS (tikimybė – 55 proc.)
PRIELAIDOS
� Rusijos sankcijų taikymas pratęsiamas, sudaromos įvairios kliūtys vežti ir į sankcijų sąrašą neįtrauktas prekes
� Rusijos ekonomiką ištinka recesija, rublis toliau pinga JAV dolerio ir euro atžvilgiu
� Euro zonos ekonomikos atsigavimas stringa net ir galingiausiose regiono šalyse (Vokietijoje ir pan.)
� Vartotojai reaguoja į euro įvedimą ir geopolitinę įtampą atsargiau vartodami ir ribodami ne pirmojo būtinumo prekių įsigijimą
� Būsto rinką ištinka laikinas sąstingis dėl rinkos dalyvių lūkuriavimo įvedus eurą
19
BVP augimas sudaro 2–3 proc.
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Lietuvos ekonomikos plėtros 2015 m. scenarijai: PESIMISTINIS (tikimybė – 40 proc.)
PRIELAIDOS
� Rusijos ir ES bei JAV abipusių sankcijų ratas išsiplečia, tolesnė Rusijos agresija Ukrainoje tirpdo investuotojų ir verslo pasitikėjimą visame regione
� Rusiją ištinka 1998 m. masto ekonominė ir finansinė krizė
� Euro zonos ūkį apima sąstingis, o ECB pastangos pagyvinti ekonomiką ir kreditavimą neduoda vaisių
� Lietuvos namų ūkiai jautriai reaguoja į neigiamą išorės informaciją ir ima taupyti juodai dienai
� Būsto rinka vėl pradeda smukti dėl nenoro skolintis ir įsigyti nekilnojamojo turto. Vėl įsivyrauja lūkesčiai, kad NT kainos ateityje sumažės.
20
BVP augimas sudaro 2 proc. arba mažiau
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Orlen Lietuva gamyba šiek tiek atkuto, tačiau nepasiekia 2013 m. liepos–rugsėjo užmojo
Šaltinis: Statistikos departamentas, SEB banko skaičiavimai.
0,6
0,7
0,8
0,9
1,0
1,1
1,2
1,3
1,4
1,5
2013 m. 2014 m.
21
Rafinuotų naftos produktų gamyba (palyginamosiomis 2010 m. kainomis, mlrd. Lt/mėn.)
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Žaliavinio pieno eksporto natūrine išraiška į Baltarusiją šuolis „nunešė“ Rusijos rinkos praradimą
22
-144,2
-23,0
-23,0
-18,9
-14,2
4,1
10,3
12,5
43,1
44,6
Rusija
Nyderlandai
Lenkija
Belgija
Uzbekistanas
Kuba
JAV
Vokietija
Saudo Arabija
Baltarusija
Vertė (mln. Lt)
Šaltinis: Statistikos departamentas, SEB banko skaičiavimai.
Pieno ir jo produktų lietuviškos kilmės eksporto metinis pokytis 2014 m. 08–10 mėn.
-13,7
-1,9
-1,8
-1,4
-1,3
1,1
3,4
5,0
7,1
28,7
Rusija
Nyderlandai
Belgija
Ispanija
Estija
Italija
Saudo Arabija
Vokietija
Lenkija
Baltarusija
Kiekis (tūkst. t)
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Mėsos ir jos produktų eksporto tragedijos taip pat nėra –alternatyvios rinkos beveik kompensavo Rusijos netektį
23
-29,1
-3,8
-3,4
-3,0
-2,0
2,0
2,6
4,1
7,1
13,5
Rusija
Estija
Latvija
JK
Švedija
Lenkija
Honkongas
Italija
Baltarusija
Nyderlandai
Vertė (mln. Lt)
Šaltinis: Statistikos departamentas, SEB banko skaičiavimai.
Mėsos ir jos produktų lietuviškos kilmės eksporto metinis pokytis 2014 m. 08–10 mėn.
-2,2
-0,4
-0,3
-0,3
-0,2
0,2
0,4
0,5
1,2
1,5
Rusija
Liberija
Estija
Austrija
Danija
Lenkija
Italija
Honkongas
Baltarusija
Nyderlandai
Kiekis (tūkst. t)
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Garantijų dėl vidaus rinkos plėtros ateinančiais metais nėra
� Įvedus eurą vidaus rinka pasiduos lūkuriavimo nuotaikai, stebėdama kaip keičiasi situacija
� Pesimizmą vidaus rinkoje skatintų ir nuviliantys šalies eksporto rezultatai (eliminavus Orlen Lietuva įtaką)
� Dėl geopolitinės rizikos ir euro įvedimo keisis vartojimo ir taupymo preferencijos, gali laikinai sumažėti ne pirmojo būtinumo prekių paklausa
24Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Nepaisant ekonomikos atsigavimo, mokesčių našta nepalengvėjo
� Vienintelė platesnį gyventojų ratą pasiekusi priemonė – NPD pakėlimas nuo 470 Lt iki 570 Lt
� MMA padidinimo nuo 850 Lt iki 1000 Lt poveikį vidaus rinka jau senokai „suvirškino“, o 2014 m. spalio 1 d. MMA pakėlimas iki 300 eurų – kiekybiškai nereikšmingas
� Į vartojimą orientuotų visuomenės grupių (pensininkų, socialinių pašalpų gavėjų, biudžetinio sektoriaus tarnautojų) realios pajamos 2012–2014 m. augo lėčiau negu vidutiniškai
25Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Prekyba internetu populiarėja, tačiau ne geometrine, o aritmetine progresija
26
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
1,8
0
100
200
300
400
500
600
1998
m.
1999
m.
2000
m.
2001
m.
2002
m.
2003
m.
2004
m.
2005
m.
2006
m.
2007
m.
2008
m.
2009
m.
2010
m.
2011
m.
2012
m.
2013
m.
2014
m.
Užsakomasis pardavimas paštu arba internetu
Mažmeninės prekybos dalis (proc.)
Mln. Lt
* Pagal mažmeninės prekybos veiklą „Užsakomasis pardavimas paštu arba internetu“, į kurį nepatenka kitoms veikloms priskiriamos įmonės, pvz., e. parduotuvė „Barbora“.
Šaltinis: Statistikos departamentas, SEB banko skaičiavimai.
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Nekilnojamojo turto rinka yra savotiškas vidaus paklausos lakmuso popierėlis
� 2014 m. pradžioje NT pardavimai pajudėjo dėl įsivyravusių lūkesčių, kad būsto kainos nebekris ir gali greitai pradėti augti
� Metų eigoje tokie kainų lūkesčiai blėso, atitinkamai „išleido orą“ ir pradinis rinkos dalyvių optimizmas
� Pirkėjų akimis NT nėra ideali apsaugos nuo geopolitinės rizikos priemonė – agresijos atveju nuosavybės statusas nesunkiai pakeičiamas, o tokio turto likvidumas menkas
� Būsto pasiūla staigiai sureagavo į laikiną paklausos padidėjimą, o tai lėmė perprodukciją
27Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
NT apmokestinimas nuo 220 tūkst. eurų didesnės žalos rinkai nepadarys
� Dėl masinio turto vertinimo ypatumų, nustatyta nauja apmokestinimo kartelė palies absoliučią būstų mažumą
� Ženkliai didesnių įplaukų iš NT mokesčio neleidžia tikėtis ir perpus sumažintas mokesčio tarifas
� Net ir po pataisymų NT mokestis vis dar traktuotinas kaip prabangos mokestis
28Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Ateinančiais metais biudžeto deficitas gali būti didesnis nei oficialiai prognozuojama, o 2016 m. subalansuoti biudžetą nepavyks
Šaltinis: Eurostat, Statistikos departamentas, SEB banko prognozės.
-9,0
-3,2-2,6
-2,2 -2,0-1,5
-0,5
2011 m. 2012 m. 2013 m. 2014 m. I pusm. 2014 m.prognozė
2015 m.prognozė
2016 m.prognozė
Valdžios sektoriaus balansas (proc. BVP, ESS 2010)
29Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
2015 m. nacionalinio biudžeto pajamų planas įtemptas tiek palyginti su 2014 m. planu, tiek ir su faktiniu mokesčių surinkimu
4,1
6,1
7,7
7,4
4,0
2,8
7,0
18,0
15,0
4,1
PVM
Akcizai
Pelno mokestis
GPM
Mokesčiai
Palyginti su ekstrapoliuotu2014 m. vykdymu
Palyginti su planu
Nacionalinio biudžeto 2015 m. plano pokytis (proc.)
30
Šaltinis: Finansų ministerija, LR Seimas, SEB banko skaičiavimai.
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Infliacijos prognozės pagrįstos prielaida, kad naftos kainos stabilizuosis ties 60-70 dol. už barelį lygiu, tačiau neatmestina ir jų nugarmėjimo versija
* SVKI – suderintas vartotojų kainų indeksas.
Šaltinis: Statistikos departamentas, SEB banko prognozės.
4,1
3,2
1,2
0,30,1
0,40,7
2011 m. 2012 m. 2013 m. 2014 m.lapkritis
2014 m.prognozė
2015 m.prognozė
2016 m.prognozė
Vidutinė metinė SVKI* infliacija (proc.)
31Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Klausimas Jums
Atsakykite į klausimą adresu:
www.poll.si
Įvesti klausimo kodą: makro
32Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
-1
0
1
2
3
4
5
6
0
10
20
30
40
50
60
70
2011 m. 2012 m. 2013 m. 2014 m.
VKI infliacija ir vartotojų kainų pokyčių lūkesčiai
Lietuvos vartotojai vertina teiginį, kad kainos neaugs panašiai kaip ir hipotezę, jog Lietuvos futbolo rinktinė laimės prieš Angliją
33
* Vartotojų apklausos apie kainų pokyčius per artimiausius 12 mėnesių nuomonių (kainos kils sparčiau, kainų augimas išliks toks pat, kainos augs lėčiau,
kainos nesikeis, kainos sumažės, nežinau) balansas.
Šaltinis Statistikos departamentas.
Vartotojų lūkesčiai*
Metinė VKI infliacija (proc.)
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Gyventojų nuomone, euro įvedimo įtaka infliacijai būna didesnė palyginti su statistikų vertinimais
• Vertinamos dažnai perkamos smulkios prekės, kurioms didesnės įtakos turi kainų apvalinimas, o didelės retai perkamos atpigusios prekės nepastebimos
• Linkstama pastebėti prekių pabrangimus, bet ne atpigimus (labiau patraukia dėmesį, asimetriškas atrankinis stebėjimas)
• Naująja valiuta gyventojai dažnai skaičiuoja „iš akies“
• Vertinant per ilgesnį laikotarpį kainas skirtingomis valiutomis, neatsižvelgiama į susikaupusią infliaciją
34Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
50
60
70
80
90
100
110
2003
m.
2004
m.
2005
m.
2006
m.
2007
m.
2008
m.
2009
m.
2010
m.
2011
m.
2012
m.
2013
m.
Kainų lygis (ES-28 = 100)
ES-28
Estija
Latvija
Lietuva
Ilguoju laikotarpiu kainos Lietuvoje ir Europos Sąjungoje vienodėja, bet tik ne po globalinės finansų krizės
35
Šaltinis: Eurostat.
� Ženkliai mažesnis negu kitose euro zonos šalyse kainų lygis „pavogtų“ pirkėjus iš kitų šalių (prekyba internetu)
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Ar tikrai euro įvedimas ilgainiui smukdys Lietuvos konkurencingumą, kaip teigia The Economist?
� Vidutinis kainų ir darbo užmokesčio lygio artėjimas link Europos Sąjungos vidurkio neišvengiamai vyks, tačiau jis nebūtinai reikš konkurencingumo praradimą
� Konkurencingumo požiūriu svarbus ne vidutinis darbo užmokestis, o darbo užmokesčio sąnaudos produkcijos vienetui
� Narystė euro zonoje lems spartesnį investicijų procesą ir darbo našumo didėjimą
36Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Pastaruoju metu nedarbo lygį smarkiai mėto į šonus sezoniniai svyravimai, tačiau jo mažėjimo tendencija išlieka
Šaltinis: Statistikos departamentas, SEB banko prognozės.
15,4
13,4
11,810,9 11,0 10,5 10,0
2011 m. 2012 m. 2013 m. 2014 m. I-IIIketv.
2014 m.prognozė
2015 m.prognozė
2016 m.prognozė
Nedarbo lygis (proc.)
37Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Nedarbo lygis trečiąjį 2014 m. ketvirtį sumažėjo pirmiausia dėl konjunktūrinių priežasčių
� Ankstyvą rudenį užimtumas išaugo prekybos, žemės ūkio, viešbučių ir restoranų bei statybos sektoriuose, bet vėl sumažės žiemos mėnesiais
� Rusijos ekonomikos silpnėjimas ir sankcijos turėjo įtakos mūsų ekonomikai, tačiau darbo rinką šie impulsai pasiekė gerokai prislopinti
� Maisto pramonės įmonės ieškojo naujų pardavimo rinkų arba tiesiog gamino į sandėlį
� Transportas negali pasigirti tokių alternatyvių rinkų pasirinkimu, čia jau užregistruota darbuotojų atleidimų
38Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Nedramatizuojame darbo užmokesčio augimo prognozės, tačiau atlyginimų kėlimo ne kertiniams darbuotojams perspektyva tampa miglota
Šaltinis: Statistikos departamentas, SEB banko prognozės.
2,5 2,6
4,84,3 4,5
4,2
4,8
2011 m. 2012 m. 2013 m. 2014 m. III ketv. 2014 m.prognozė
2015 m.prognozė
2016 m.prognozė
Vidutinio mėnesinio bruto darbo užmokesčio metinis pokytis (IV ketv., be IĮ, proc.)
39
• Infliacijos nebuvimas išmuša iš darbuotojų rankų argumentą reikalauti kelti algas pinigų perkamosios galios mažėjimui kompensuoti
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Spaudimą kelti minimalią mėnesio algą Lietuvoje stiprina kaimyninių valstybių MMA politika
40
300
320
355
325
360
390
Lietuva Latvija Estija
2014 m. 2015 m.
MMA 2014 m. ir 2015 m. pabaigoje (eurais)
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
90
95
100
105
110
115
120
2008 m. 2009 m. 2010 m. 2011 m. 2012 m. 2013 m. 2014 m.
Darbo užmokesčio, senatvės pensijos ir VKI indeksai (2008 m. I ketv. = 100)
VKI
Vidutinė senatvėspensija
Vidutinis brutodarbo užmokestis
Skirtingai nei darbo užmokestį, vidutinę senatvės pensiją pirmiausia lemia politiniai sprendimai, tačiau abu rodikliai 2008–2014 m. atsiliko nuo infliacijos
41
Šaltinis: Statistikos departamentas, SEB banko skaičiavimai.
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Paskolų portfelis vis dar kūdikio vystykluose, nors jau turėjo lakstyti...
� Verslas yra itin atsargus „kiekybinių“ investicijų atžvilgiu – stokojant prekių pardavimo garantijų tradicinėse rinkose, gamybos pajėgumų didinimas „į plotį“ lemtų perprodukciją
� Labiau domimasi „kokybinėmis“ investicijomis į technologijų atnaujinimą, siekiant padidinti konkurencingumą
� Kreditavimo poreikis išaugs pradėjus įsisavinti 2014–2020 m. finansinėje perspektyvoje numatytas ES lėšas, tačiau šis veiksnys negali apversti aukštyn kojomis verslo ir namų ūkių nuotaikos
42Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Geopolitinė įtampa ir euro neapibrėžtumas varžo ir skolinimąsi
� Skirtingai negu JAV, Europos Sąjungoje verslo ir namų ūkių balansų „išvalymas“ nuo finansinių įsipareigojimų tik įsibėgėjo
� Esant aktyviai paskolų amortizacijai (grąžinimui), naujo kreditavimo užmojo nepakanka paskolų portfeliui sparčiai auginti
� Neapibrėžtumo akivaizdoje įmonės ir gyventojai stengiasi kaupti rezervus, o skolinimasis būtų tokios politikos priešingybė
43Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Kaip ir kitose šalyse, grynųjų pinigų išstūmimo efektas prieš euro įvedimą akivaizdus
44
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
2012 m. 2013 m. 2014 m.
Pinigų kiekis (mlrd. Lt)
Pinigųkiekis P1
Gryniejipinigaiapyvartoje
Šaltinis Lietuvos bankas.
� Verslas ir gyventojai, atsikratydami grynųjų pinigų, „pirko“ ramų miegą euro įvedimo metu
� Įvedus eurą konservatyvūs namų ūkiai gali dalį lėšų sąskaitose išsigryninti, laikydami euro banknotus tinkamais taupyti
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Lietuvoje ypač sumažėjo populiarumas tų grynųjų pinigų, kuriuos galima traktuoti kaip kaupimo, o ne atsiskaitymo priemonę
45
60
65
70
75
80
2010 m. 2011 m. 2012 m. 2013 m. 2014 m.
200 ir 500 Lt nominalo banknotų dalis (proc. visų banknotų vertės)
Šaltinis: Lietuvos bankas, SEB banko skaičiavimai.
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Nors ir paradoksalu, įsivedusiose eurą šalyse grynųjų pinigų lyginamoji dalis augo, o euro neturinčioje Švedijoje – mažėjo
0
2
4
1999 2002 2005 2008 2011 2014
46
0
2
4
1999 2002 2005 2008 2011 2014
0
2
4
6
1999 2002 2005 2008 2011 2014
0
10
20
2004 2006 2008 2010 2012 2014
0
10
20
2004 2006 2008 2010 2012 2014
0
5
10
15
2004 2006 2008 2010 2012 2014
Belgija
Suomija
Švedija
Slovėnija
Slovakija
Estija
€
€
€
€
€
Šaltinis: ECB, SEB banko skaičiavimai.
Grynųjų pinigų ir indėlių santykis (proc.)
Skelbiant, dauginant ar platinant bet kokią šio pristatymo medžiagą ar jos dalį, nuoroda į SEB banką būtina.
Ačiū už dėmesį!
www.youtube.com/SEBEKSPERTAI
Konferencijos vaizdo įrašas bus publikuojamas
Klausimus galite užduoti
www.facebook.com/seblietuvoje
top related