figurer og bakgrunn

RENTEKOMMENTAR 14. DESEMBER

Figurer og bakgrunn

13.04.2023 2

Rentebeslutning 14. desember

Styringsrenten kuttes med 0,50 prosentpoeng til 1,75 prosent

Beslutningen begrunnes med utsikter til lavere vekst internasjonalt, økt uro i finansmarkedene, lav inflasjon og dempede vekstutsikter for norsk økonomi.

Rentekuttet er kraftigere enn de fleste ventet på forhånd

3

Tilbakeblikk:NBs rentebane kraftig nedjustert i oktober

Referansebanen for styringsrenten fra juni (svart linje) og fra oktober (rød linje)

13.04.2023 4

Rentebanen fra oktober med alternative scenarioer

5

Belgi

a

Frank

rike

Tyskla

nd

Hella

s

Irlan

dIta

lia

Japa

n

Portu

gal

Spani

a

Sverig

e

Storb

ritan

nia

USA

Euroo

mrå

det

OECD-om

råde

t0.0

50.0

100.0

150.0

200.0

2007 2012

Kilde: OECD Outlook 89

Høyt gjeldsnivå i mange land bekymrer

Offentlig bruttogjeld i % av BNP

13.04.2023 6

Forfall av statsgjeld

13.04.2023 7

Utvalgte bankers beholdninger av statsgjeld fra utsatte euroland

Kilde: European Banking Authority/Norges Bank

8

Gjeldsproblemene skaper uro i finansmarkedene

Børsfall

Renteoppgang i land med problemer i offentlige finanser

Rentenedgang i land med høy kredittverdighet

Stor volatilitet

9

Markert renteoppgang for gjeldslandene. Motsatt for ”trygge” land.

10 års statsrente i PIIGS landene, pluss Tyskland og Frankrike

10 års statsrente i USA, Norge og Tyskland

Statsrenter (10 år) PIIS, Tyskland, Frankrike og Belgia

Fokuset har flyttet seg tilItalia og Spania (men også andre euroland)

11

Børsfall og stor uro i finansmarkedeneBørsutvikling i Norge og globalt

Indeks. 2007 = 100

”Uroindeksen”

(måler volatilitet på S&P 500)

Samtidig avtar veksten internasjonalt

Svak vekst i industriland

Oppbremsing også i

fremvoksende økonomier

Høy arbeidsledighet

(særlig blant unge)

13.04.2023

Høy arbeidsledighet skaper problemer både på kort og lang sikt

Og styringsrentene er på meget lave nivåer

Og forventes å være lave i lang tid fremover!

15

Norsk økonomi vil bli påvirket!

Markedsutsikter og konkurransekraft Rentene ute Bankenes finansiering Oljeprisen Børsfall

Vi er langt fra

immune!

Norsk næringsliv vil merke lavere etterspørsel fremover

13.04.2023 17

Regionalt nettverk melder om solid, men avtakende vekst i bedriftene

13.04.2023 18

Regionalt nettverk:Todeling i norsk industri

Sterk krone, men ikke sterkere

20

Utvikling i konkurranseevne

Lav konsumprisvekst

Fortsatt økt gjeldsvekst i foretakene

Pengemarkedsrenten vs. styringsrenten

13.04.2023 24

Bankenes finansieringskostander har økt

Vektet utlånsrente boliglån vs. 5-års OMF-rente

Gj.snittlig utlånsrente til foretak vs. 5-års bankobligasjonsrente

Fortsatt god utvikling i arbeidsmarkedet

26

Markert fall i troen på landets økonomi blant husholdningene

Forventningsbarometeret 4. kvartal:

Troen på landets økonomi neste år er nå på sitt nest laveste nivå i løpet av de siste 15 årene. Bare høsten 2008, da finanskrisen for alvor brøt ut, var den lavere.

Forventningsbarometeret viser også at interessen for sparing er økende. Reallønnsvekst, lave renter og fallende strømpriser gir folk muligheten til å spare mer.

13.04.2023 27

Svak vekst i konsumet

Tallene er volatile, men tyder likevel på at forbruket er på vei tilbake..

Fortsatt høy temperatur i boligmarkedet

13.04.2023 29

Husholdningenes gjelds- og rentebelastning