financijsko planiranje

Projekt je sufinanciran sredstvima Europske Unije, Opće uprave za zapošljavanje, socijalna pitanja i uključenost u okviru programa Progress. Projekt je djelomično sufinanciran od strane Republike Slovenije, Ministarstva za rad, obitelj, socijalna pitanja i jednake mogućnosti te svih projektnih partnera. Nositelj projekta: Iksiv d.o.o., Novo Polje c. XVI/22b, 1260 Ljubljana, Slovenija

Financijsko planiranje

Anamarija Delić

28.2.2013.

Zbog čega je većini start-up poduzećapotrebno financiranje?

SIROVINEPLAĆE I OBUKA ZAPOSLENIKAMARKETING

OPREMAZEMLJIŠTENEKRETNINE

DUGOGODIŠNJIRAZVOJ PROIZVODA

Održavanje pozitivnog cash-flow Kapitalna ulaganja Dug razvojni ciklus

proizvoda

Izvori financijskih sredstavaza start-up poduzeća

• Vlastita novčana sredstva• Prijatelji i obitelj• Bootstrapping• Krediti – komercijalne banke, državne banke• Garantni fondovi – HAMAG• Leasing• Strateški partneri• Aukcijske web stranice

Prijatelji i obitelj

• Pozajmice• Pokloni• Ulaganja članova obitelji• Odložene naknade• In-kind financiranje (npr. izdavanje

poslovnog prostora bez najmnine i sl.)

Vlastita novčana sredstva

“seed money”

“sweat equity”

Vlastita novčana sredstva

Bootstrapping

• Pronalaženje metoda kojima se pokušava izbjeći potreba za eksternim kapitalom (dosjetljivost, kreativnost, štedljivost,donacije, smanjenje troškova, i sl...)

Nekoliko primjera...

• Kupovina korištene opreme• Koordiniranje kupovine s drugim poslovnim pothvatima• Lizing opreme• Avansna plaćanja kupaca• Minimiziranje osobnih troškova• Izbjegavanje nepotrebnih troškova (raskošan uredski

namještaj i sl...)• Kupovina na sniženjima i aukcijama (npr. eBay)• Zakup poslovnog prostora u inkubatoru• Prijave na potpore Ministartsva gospodarstva, rada i

poduzetništva

Krediti

• One of the worst mistakes you can make is to ask for more money than you can afford to repay."

John Marder, bankar

• HBOR – direktno financiranje• Komercijalne poslovne banke

Krediti

• Poduzetnički krediti (nacionalni, lokalni)• Krediti s garantnim shemama• Krediti poslovnih banaka

Krediti

Poticaji (1/4)

• Sredstva iz državnog ili županijskog proračuna namijenjena poticanju malog i srednjeg poduzetništva

– Ministarstvo poduzetništva i obrta (www.minpo.hr)– Lokalna samouprava (županija, grad)– Hrvatska gospodarska komora– Hrvatska obrtnička komora– Itd.

“Poduzetnički impuls I” Mjera A – Razvoj mikropoduzetništva i obrta

Mikropoduzetništvo i obrt Poduzetništvo kreativnih industrija Mladi i početnici u poduzetništvu A4 – Zadružno poduzetništvo A5 – Jačanje poslovne konkurentnosti

klastera

Poticaji (2/4)

• “Poduzetnički impuls I”– Mjera B – Jačanje poslovne konkurentnosti

poduzetnika i obrtnika

Poticaji (3/4)

• “Poduzetnički impuls II”– Mjera C – Razvoj poduzetničke infrastrukure i

poslovnog okruženja– Mjera D – Obrazovanje za poduzetnike i

obrtnike te očuvanje tradicijskih i umjetničkih obrta

Informacije i raspored informativnih radionica na www.minpo.hr

Poticaji (4/4)

Garantni fondovi

• Rješavaju probleme start-up poduzeća prilikom traženja financijskih sredstava – jamče (garantiraju) poslovnim bankama vraćanje kreditnih sredstava i pripadajućih kamata

• Neka vrst “jamca” za posuđena sredstva• Cilj je poticanje bržeg i jednostavnijeg pokretanja

novih poduzetničkih pothvata

Garantni fondovi (1/3)

• HAMAGinvest (http://www.hamag.hr/jamstveni-programi/novi-poduzetnici.html )

• Novi poduzetnici• Poljoprivrednici• Likvidnost• Rast• Financijski leasing• Inovacije• Činidbena jamstva

Garantni fondovi (2/3)

Leasing

• Leasing je specifičan posao koji ovisno o ugovornim odredbama može poprimiti obilježja najma (operativni leasing) ili pak kupoprodaje (financijski leasing)

• Ugovor o leasingu omogućuje korisniku leasinga da neku opremu ili nekretninu ne kupi, već da je uz mjesečnu naknadu dobije na privremenu uporabu, za vrijeme koliko mu je potrebna.

Izvor: Predavanja prof.dr.sc. N. Šarlija, Financiranje poduzetničkog pothvata, 2009.

• poseban oblik vanjskog financiranja• mogućnost pribavljanja proizvodnih i drugih dobara bez trošenja

vlastitih fondova i bez uzimanja kredita na financijskom tržištu• za uporabu predmeta ne treba imati novac u cijelosti, nego dio

novca ili jamčevinu u visini 20 %• osiguranja pokrivaju rizik propasti stvari• nemogućnost plaćanja dospjelih najmova prekida se

nemogućnošću daljnje uporabe predmeta leasinga (oduzimanjem i raskidom ugovora, te zadržavanjem udjela i danih uplata)

Leasing (1/2)

LEASING DRUŠTVO

DOBAVLJAČ OPREME

KORISNIK LEASINGA

isporukaprodaja

plaćanje

plaćanje leasing rata

leasing

Leasing (2/2)

Vrste leasinga

• financijski leasing• operativni leasing

Financijski vs. operativni leasing (1/2)

Financijski leasing Operativni leasing

ugovorne strane dobavljačdavatelj leasingaprimatelj leasinga

davatelj leasingaprimatelj leasing

vlasnik predmeta po završetku trajanja leasinga, zadnjom uplatom, vlasnikom predmeta leasinga postaje primatelj

davatelj leasinga

bilanciranje predmeta primatelj leasinga davatelj leasinga

račun dobiti i gubitka samo dio rate (kamata) ulazi u trošakamortizacija opreme ulazi u rashode

primatelj leasinga ne bilježi nikakav novi priljev kapitala niti ikakve obveze, cjelokupne leasing rate se bilježe pod rashode

obujam financiranja potpuno financiranje djelomično financiranje

vlastiti ulog - učešće učešće ili jamčevina

prijevremeni otkup - prijevremeni otkup ugovora

preostali kapitalni iznos otplatnih rata preostali kapitalni iznos otplatnih rata uvećan za preostalu (rezidualnu) vrijednost objekta korištenja

kraj ugovora predmet ostaje u valsništvu primatelja leasinga

povrat predmeta, ili daljnje iznajmljivanje (produžetak ugovora)

dodatne stavke podrška pri izboru leasing objekta, savjetovanje pri izboru leasing aranžmana

Financijski vs. operativni leasing (2/2)

Strateški partneri

• Sklapanje sporazuma o suradnji s velikim poduzećima

• Financiraju razvoj novih proizvoda koji nastaju u malim poduzećima

• Većina ovih dogovora uključuje i ugovor o licenciranju

Aukcijske web stranice

• www.prosper.com• www.zopa.com

Izvori financiranjaIzvori financiranja

Dugotrajna imovina

Kapital Temeljni

kapital

Rezerve

Vlastita ulaganja

Pozajmice

vlasnika Obrtna sredstva

Zalihe + Potraživanja

-

(Dugovanja)

Aktiva(Potrebe za financiranjem)

Institucionalno vanjsko financiranje: Hipoteke Zajmovi Najam/leasing

Specijalni programi i potpore

Pasiva(Izvori financiranja)

Financijski gap

Zemljište, zgrade

Postrojenja,strojevi

Oprema, namještaj

Motorna vozila

Interno financiranje: Postojeće rezerve Povećanje temeljnog kapitala Povećanje zadržane dobiti Povećana vlastita ulaganja i pozaj mice vlasnika

Privatna vanjska financiranje: Equity fondovi Venture kapital Poslovni anđeli

Javna vanjska financiranja: Potpore Sponzorirane nagrade

BOLJE UPRAVLJANJE !

Ostali oblici financiranja

• Mikrokrediti• Garantni fondovi• Factoring• Venture fondovi• Poslovni anđeli• EU fondovi• Emisija dionica• Franšiza

Mikrokreditiranje (1/3)

• Izvor: http://www.kokukin.go.jp/pfce/international/01_airpocket.html,

Mikrokreditiranje

Start-up poduzeća, poljoprivreda, stočarstvo i

mikro poduzeća

Financiranje MSP

Mala i srednja poduzeća

Tradicionalno financiranje MSP

MSP s visokom dobiti

• Krediti poduzetnicima početnicma• Kreditiranje do 5.000 EUR (većina poslovnih

banaka odobrava kreditna sredstva iznad tog iznosa)

• Odobravaju se krediti rizičnijim skupinama poduzetnika (poljoprivreda, stočarstvo)

• Mikrokreditne institucije preuzimaju veći rizik, pa stoga imaju više kamate na posuđena sredstva

Mikrokreditiranje (2/3)

• Hrvatska banka za obnovu i razvitak• Hrvatska poštanska banka:• Krediti od 50.000 do 200.000 kn• Euribor + 7,5%• Posluju minimalno 2 godine• Garancija HAMAG-a

Mikrokreditiranje (3/3)

Factoring (1/2)

• Factoring je specifičan oblik kratkoročnog financiranja na temelju prodaje kratkotrajne, po pravilu, neosigurane aktive poduzeća (prvenstveno potraživanja od kupaca) specijaliziranoj financijskoj organizaciji koja se naziva Factor.

http://www.erste-factoring.hr/, http://www.croatiafactoring.com/, http://www.4capital.hr/Factoring.html#Frame 2, http://www.raiffeisen-factoring.hr/

• brz i jednostavan pristup izvorima vanjskog financiranja• bolja likvidnost i upravljanje novčanim tokovima• bolji bonitet poduzeća (poboljšanje bilance)• bolja platna disciplina kupaca• konkurentniji uvjeti prodaje• brži dotok likvidnih sredstava

• Video link: http://www.youtube.com/watch?v=zNxALT0w14U

Factoring (2/2)

Venture fondovi

• Fondovi rizičnog kapitala – ulaganja u poduzeća koja nose veći rizik, ali imaju visoki potencijal za rast

• Hrvatska private equity i venture capital asocijacija: http://www.cvca.hr/ – Quaestus Private Equity – www.quaestus.hr – Nexus fond – www.nexus-pe.hr

• Interes: energetika, IT, proizvodnja i industrija vezana za recikliranje

Poslovni anđeli (1/2)

• nazivaju se još i “tihi partneri”, a većina ih je stekla bogatstvo pokretanjem vlastitog posla

Motivi:• očekivanje financijskih dobitaka od budućeg kapitalnog

rasta• uključenost u neki poduzetnički poduhvat• želja za prenošenjem stečenog iskustva vezanog uz

pokretanje poslovanja

Kako pronaći poslovnog anđela?• www.crane.hr – Croatian Business Angels

Network• www.eban.org – European Business

Angels Network• www.gate2growth.org – mreža europskih

investitora

Poslovni anđeli (2/2)

Izvori informacija o financiranju putem EU

• http://www.euroinfo.hr (HGK Euro info centar)

• http://cfcu.mfin.hr (Središnja jedinica za ugovaranje i financiranje – pregled otvorenih natječaja financiranih iz EU)

• http://www.delhrv.ec.europa.eu(Delegacija Europske komisije u RH)

• http://ted.europa.eu(TED – elektronski servis Službenog lista EU)

• http://ec.europa.eu/enterprise/sme/index_en.htm(portal za mala i srednja poduzeća Europske unije)

Kako se pripremiti za zaduživanje?

KORAK 1

izračunatipotrebnanovčana sredstva

KORAK 2

pronaćinajprikladniji

izvorfinanciranja

KORAK 3razviti

strategijuprikupljanjanovčanihsredstava