global opp. dicembre 2015
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ZMSGlobalOpportuni1es
• Inves1renelleSocietàmigliorideise;oripiùprome;en1• Cogliereleopportunitàd’inves1mentonellediversefasidelcicloeconomico
Azioni
Obbligazioni
S1leValue
S1leGrowth
Se;ori
Paesi
Merci
Valute
Espansione
Rallentamento
Recessione
Ripresa
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-Lamission
ZMSGlobalOpportuni1es
FondoBilanciatoFlessibileGlobale
Ada;al’AssetAlloca1ondelportafoglioallevariefasidelcicloeconomico
GLOBAL OPPORTUNIT IES
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RIPRESA
RECESSIONE
FASE1 FASE2 FASE3 FASE4 FASE5 FASE6
OBBLIGAZIONI AZIONI
MATERIEPRIME
OBBLIGAZIONI
AZIONI
MATERIEPRIME
-Perchésceglierlo
ZMSGlobalOpportuni1es-L’approccio
Neltempogliassetcambiano il loropotenzialediritorno
ü Fa;oriEmo1viequindidimomentum
ü Fa;ori Valuta1vi e quindi di confronto (PeersComparison)
ü Posizionamentodel Se;oree/odelPaesenelCicloEconomico(Fasenonugualee/ocontestualeintu:oilmondo)
L a c a u s a
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§ L’approccio unicamente Quan?ta?vo rischia didare troppopesoal passatoedi basarsi su fa;oriirripe1bili non riuscendo ad adeguarsi al futuro intempo
§ L’approccio unicamente Valuta?vo spessoevidenzia un’opportunità con troppo an1cipogenerandoinizialmenteunaperdita
Laflessibilitàelarapiditàunitealgiusto!mingealgiustomixnellacomposizionedelportafoglio
L a s o l u z i o n e
Nonesistel’inves?mentoidealeinognifasedelcicloeconomico
ZMSGlobalOpportuni1es-Cara;eris1chedellaGes1one
ü Ampiadiversificazionedelportafoglioefocussuaziendediqualità,soNovalutateeconunbuonpotenzialerialzista
ü DecorrelazionedelleassetclassinportafoglioperteneresoNocontrollolaVola?litàü U1lizzodeiDeriva1edellaVola1litàperoWmizzareilrendimentoeilrischioü PesoEquityfra0%e80%ü TipologiaBondprincipalmenteCorporate
NESSUNBenchmark
ü Entrambiglis1lisonopresen1nelportafoglioinfunzionedelpesodelse;orediappartenenza(es.Technologymoregrowth–Banksmorevalue)
ü TipologiediaWvi,Zoned’inves1mento,Se;orisonoquelliritenu1piùprome;en1opiùadegua1
ü Nessunacostruzioneaprioris1cadiAssetAllocaBonediTrackingError
ü Massimaflessibilitànell’evoluzionedeisingolipesidellecomponen1diportafoglio
NESSUNOs1lepar1colare(GrowthoValue)
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GEST IONE FLESS IB I LE
ZMSGlobalOpportuni1es
Bo;omup
ScenarioAnalisysIndividuazioneMacrotrend
Top-Down
InvestmentMonitor
-Processod’inves1mento
AnalisiSeNorialeAnalisiTecnica
Comita?Inves?men?SGRRicercaInterna-Esterna
AnalisiFondamentaleCompanyVisit
ManagerAlloca1on
Strategy&Tac1calAlloca1on(sector)
GENERAZIONEIDEA Alloca1on
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ZMSGlobalOpportuni1es
• Levalutazionidell’aziendarisultanoinlineaconifondamentalioso;oipotenzialidicrescita
• Controlloincrociatoconlaricercasellside
• Confrontoconipeers
VerificadeiFondamentali
AnalisiTecnicaeSeNoriale
BUYINGOPPORTUNITY
• L’AnalisiTecnicaciaiutaadindividuarel’entrypoint,riducendoirischi
• Verificadellaliquidabilitàdellaposizione(dinorma1giorno,max.3giorni)
-Ilprocessodisceltadei1toli
Selezionedel?tolo
• CompanyVisit,incontriconilmanagement,le;uredistampaspecializzataaccendonol’interessesulse;oreosulsingolo1tolo
• LeprospeWvedell’aziendalarendonounastoriainteressante
• Cerchiamocrescitarimarcabileaprezziragionevoli
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ZMSGlobalOpportuni1es
MARCOSIMION
-IGestori
NatoaPadovail16/08/1964.Laurea in Economia Aziendale, nell’AssetManagement dal 1986, presiede il Board dellaSICAV. Nel 2001, ideatore e responsabile dellalinea di Private Banking Zenit Mul1Strategy.GLOBAL OPPORTUNITIES ne è il prosecutoredesignato.ÈmembrodelComitatoInves1men1diZENITSGR.Lungaesperienzainimportan1studidiAgen1diCambio,poiinFiduciariaDuomo(gruppoRaggiodiSoleFinanziaria).Ha collaborato con laClarion Finanz AG di Zurigonella valutazione e nel finanziamento di progeWnel se;ore Energy, Biotech e Natural Resources.Fino al 2004, Consigliere e Supervisor del FinanceDepartment della Società M+RZP oggi EmmePlusGroup.
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PAOLOVICENTINI
NatoaVicenzail22/03/1958.SièoccupatodiGes1oniPatrimonialisindal1989. All’inizio presso l’Agente di CambioLeonzio, poi, come responsabile delleges1oni patrimoniali in BNL Securi1es SIM,La Compagnie Ges1on SIM (dove è statomembro del CdA) e For1s Private Banking.Infine in Edmond de Rotschild è statoresponsabile dei prodoWTotal Return dellaSGR.È membro del Comitato Inves1men1 diZENITSGR.
ZMSGlobalOpportuni1esBoardofDirectors
Chairman
Directors
MARCOSIMIONSeniorPorNolioManager,MembrodelComitatoInves1men1,ZenitSGRSpa,Milano
MARCOROSATIAmministratoreDelegato,ZenitSGRSpa,Milano.DANIÈLADIDODOFondédePouvoirPrincipal,BanqueDegroofLuxembourgS.A.RÉGISLEONISous-Directeur,BanqueDegroofLuxembourgS.A.
1°LivelloCompliance
2°LivelloCompliance
3°LivelloCompliance
INVESTMENT MANAGER: Responsabile dell’aWvità di ges1one econtrollo del rispe;odei limi1 sugli inves1men1.Corresponsabile delprocessodiRiskManagement
MANAGEMENT COMPANY: responsabile del processo di RiskManagement e controllo del rispe;o dei limi1 regolamentari sugliinves1men1
BANCA DEPOSITARIA, Agente domiciliatario e societario, Agenteamministra1vo, Agente pagatore, Conservatore del registro e Agenteperitrasferimen1
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ZenitMul1strategySicav
ZMSGlobalOpportuni1es
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ZenitMul1strategySicav
ZenitSGRèunaSocietàdiGes1onedelRisparmioindipendentenatanel1995conmasseinges1onepercirca750milionidieuro. fa capoalpropriomanagement eperunaquotadel10%aSaraAssicurazioni.ZenitSGRoffreun’ar1colata,selezionataequalificatagammadiservizidiinves1mento,fondiesicav.LecaraNeris?cheprincipalidiZenitSGRsono:ü Indipendenzaü Professionalitàü Trasparenza
Fondatanel1871,BankDegroofèlaprimaBancaprivataed’affaridelBelgio.Afine2014leMasseinges1oneammontavanoa31,7miliardidiEuro.
ROENormalizzato:14,10%CoreCRD:15,29%CostIncomeRaBo:66,94%c
DegroofGes?onIns?tu?onnelle-Lussemburgo(DGI)èunaManagementCompanyUCITSIV,sogge;aalCapitolo15dellaleggedel17dicembre2010sugliorganismidiinves1mentocolleWvo.DGIèautorizzatadall’AutoritàdiVigilanzalussemburghese(CSSF).ÈcontrollatadaBankDegroof.
ZMSGlobalOpportuni1es
BancaDepositaria BANQUEDEGROOFLUXEMBOURGS.A.12,rueEugèneRuppert,L-2453Luxembourg
BancaCorrispondenteItalia SOCIETEGENERALESecuritesServices-MaciachiniCenterMAC2-ViaBenignoCrespi,19/A-20159Milano
SocietàdiRevisione DELOITTES.A.560,ruedeNeudorf,L-2220Luxembourg
SocietàdiGes1one DEGROOFGESTIONINSTITUTIONNELLE–Luxembourg-12,rueEugèneRuppert,L-2453Luxembourg
GestoredegliInves1men1 ZENITSGRSPA-ViaPrivataMariaTeresa,7,I-20123Milano
PubblicazioneNavGiornaliero ILSOLE24ORE BLOOMBERGL.P. www.morningstar.itwww.televideo.rai.itwww.cfsra1ng.itwww.fondidoc.itwww.teleborsa.it
ClassificazioneASSOGESTIONI Bilancia1 MORNINGSTAR™ Bilancia1FlessibiliGlobali(EUR)CFSRa1ng™ Bilancia1BRATING RitornoAssoluto–Mul1-strategy
SitoWeb www.zmssicav.com
-FundInforma1on
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ZMSGlobalOpportuni1es
TipologiediAzioniClasseIperInves1toriIs1tuzionaliClassePperInves1toriIndividualidireWoconmandatodiges1oneodiconsulenzaClasseRperSocietàdidistribuzioneeClien1retailClasseQquotatasulsegmentoETFPlusdiBorsaItaliana
VersamentoInizialeeSuccessivoClasseI250.000€500€ClasseP10.000€500€ClasseR1.000€500€ClasseQ 1quota
CommissionediGes1one(annua)
gesBone markeBngClasseI 0,95% 0,00%ClasseP 0,95% 0,75%ClasseR 0,95% 1,60%ClasseQ 1,30% 0,00%
Commissioned’Ingresso Nessuna
CommissionidiPerformance 10%dellaperformanceposi1vatrimestrale(perClasseR,ClasseP,ClasseQ)10%dellaperformanceposi1vaconHighWaterMark(ClasseI)
Codici:Telekurs-Bloomberg-ISINClasseI CH2830220 ZENITFILXLU0280697748ClasseP CH2830245ZENITFPLXLU0280698043ClasseR CH2830241 ZENITFRLXLU0280697821ClasseQ LU1258032298
-FundInforma1on
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ZMSGlobalOpportuni1es
Ida?sonopubblica?anchesuisi1internetdi:
Quotazionieschedadelfondosonoconsultabilionlinesu
Ilnavgiornalieroèpubblicatosu:
-DoveSo;oscrivere
Dovetrovarelequotazioni
IlSole24Ore
DEGROOF CFSRa?ng
TelevideoRAIYahooItaliaFinanza
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Teleborsa
ZMSGlobalOpportuni1es
ViaprivataMariaTeresa,720123,Milano
Tel.+390280607200www.zenitonline.itwww.zmssicav.com
m.simion@zenitonline.it-m.simion@zmssicav.com p.vicen?ni@zenitonline.it-p.vicen?ni@zmssicav.com
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-ContaW
IlpresentedocumentovièstatoconsegnatounicamenteperfiniinformaBvienonpuòessereriprodo:onédistribuito,dire:amenteoindire:amente,anessun’altrapersonaovveropubblicato,intu:ooinparte,pernessunoscopo,senzaspecificaautorizzazionediZENITMULTISTRATEGYSICAV.Leinformazionicontenutenelpresentedocumentohannonaturadisempliciconsiglie/oraccomandazioni,sonoinoltrebasatesufonBritenutea:endibili.AncheseZENITMULTISTRATEGYSICAVintraprendeogniragionevolesforzopero:enereinformazionidafonBcheriBeneessereaffidabili,essanonnegaranBscelacompletezza,accuratezzaodesa:ezza.Loscopodelpresentedocumentoèsoltantoquellodi fornireun’informazioneaggiornataed ilpiùpossibileaccurata. Ilpresentedocumentononè,enonpuòessere inteso, comeun’offerta,odunasollecitazioneadacquistare, so:oscrivereovendere prodo_ o strumenB finanziari, ovvero ad effe:uare una qualsiasi operazione avente ad ogge:o tali prodo_ o strumenB. ZENIT MULTISTRATEGY SICAV non garanBsce alcun specifico risultato in merito alleinformazioni contenute nel presente documento, e non assumealcuna responsabilità in ordine all’esito delle operazioni consigliate o ai risultaB dalle stesse prodo:e.Ogni decisione di invesBmento/disinvesBmento è diesclusivacompetenzadelsogge:ochericeveiconsiglieleraccomandazioni,ilqualepuòdecidere,omeno,didarviesecuzione.Pertanto,nessunaresponsabilitàpotràinsorgereacaricodiZENITMULTISTRATEGYSICAV,e/odell’autore del presente documento, per eventuali perdite, danni ominori guadagni che il sogge:o uBlizzatore dovesse subire a seguito dell’esecuzione delle operazioni effe:uate sulla base delle informazioni e/o delleraccomandazionicontenutenelpresentedocumento.Les!meedopinioniespressepossonoesseresogge;eacambiamen!senzapreavviso.Sinoal31/12/2006leperformanceindicatesiriferisconoallalineadiGes1onediPortafoglisubaseindividualed’inves1mentodenominataZENITMULTISTRATEGYnatainZENITSGRallafinedel2001echeavevaglistessiObieWvi,Poli1cad’Inves1mentoePorwolioManagerdelcompartoGLOBALOPPORTUNITIESdellaZENITMULTISTRATEGYSICAV.Leperformancesinoal31/12/2006sonoilrisultatodellamediadeirendimen1lordi(ogge;odelrendicontotrimestraleprevistodallanorma1va)deisingolicon1checomponevanolalineastessa,reWficatedallecommissionidiGes1one,diMarke1ngediPerformanceprevistedalProspe;o,propriediciascunaclassed’AzionedelcompartoGLOBALOPPORTUNITIES(I,PoR)alfinedirenderneomogenealarappresentazione.Ida1cosìo;enu1sonosta1ricalcola1conbase31/12/2006=100.Laseriecompletadelleperformance,perciò,èevidenziataalne;odicommissioniespeseedincludeilreinves1mentodiinteressi,dividendieplusvalenze.Leperformanceregistrateinpassatononsononecessariamenteindica1vedianalogheperformancefuture.ZENITSGRèCopromotoreedInvestmentManagerdiZENITMULTISTRATEGYSICAV.
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