golden investment rules (m.w.kolisnyk)

ЗОЛОТІ ПРАВИЛАІНВЕСТУВАННЯ

що варто знати, виходячи на ринок капіталу

Mykhailo Kolisnyk,Executive Professor, Kyiv School of Economics

Partner, Strategy Institute inspiraPartner, FINART Smart Solutions

everybody get to see who has been swimming naked”

Warren Buffett

Get an education, get a job and learn how to invest wisely”William O'Neil

“Success in a free country is a simple.

“When the sea tidegoes down

На фондовий ринок завжди дивилися з острахом та прихованим бажанням…

“… я даю тебе возможность, какой не могдать своему сыну даже Юлий Цезарь:возможность познать жизнь прежде, чемты сам примешь в ней участие. Избегайрискованных спекуляций, старайся вестисебя так, как следует благородномучеловеку, и, по возможности, ограничивайсянадежными операциями сжелезнодорожными акциями. Пшеницавсегда соблазнительна, но и очень опасна.В твоем возрасте я не стал бы начинать спшеницы; однако другие ценности тебе непротивопоказаны. Обращай особоевнимание на ведение счетных книг и, разпотеряв деньги, вторично их в те же акциине вкладывай. Ну, сынок, поцелуй меня напрощание и не забывай, что ты у меня одини что твой отец будет следить за твоейкарьерой с любовью и тревогой”

Р.Л.Стивенсон“Потерпевшие кораблекрушение”

На фондовий ринок завжди дивилися з острахом та прихованим бажанням…

І острах і бажання на фондовому ринку незримо присутні,

просто потрібно гарно розібратися в мехнізмі їх реалізації і оперувати

поняттями прибутку та ризику

Прибутки та збитки на фондовому ринку реалізуються за рахунок двох факторів:

де P0 та P1 - ціни акції відповіднона початок та кінець періодів

D - дивідендні виплати напротязі року

rP D P

P

1 0

0HPY:

Причини, через які люди здійснюють інвестуванняПричина перша: люди згоднічастково обмежити поточнеспоживання заради збільшенняспоживання майбутнього

Причина друга: люди нездатні спожити власні доходипоточного періоду і змушеніінвестувати у майбутнє

Причина третя: людям простосподобався сам процес

«Квадрант грошового потоку»

Роберта Кіосакі

Менеджер Бізнесмен

Підприємець Інвестор

BE

S I

Модель підтримки постійного рівня споживання на пенсії

8

Багатство людини протягом її життя

9

10

Годовой объём дохода, ден.ед. 50 000,00 грн. Номинальная ставка процентов по депозиту, % в год 15,0000%Ставка инфляции, % в год 11,6499%Периодичность выплаты процентов, раз/год 12Норма замещения потребления, % 75%Дата начала сберегательных отложений, года 35,0000Дата выхода на пенсию, года 60,0000Дата окончания получения пенсии, года 90,0000

Эффективная процентная ставка 16,07545%Реальная эффективная процентная ставка 3,96382%Реальная номинальная процентная ставка 3,00059%Номинальная ставка за один период начисления 1,25000%Реальная ставка за один период начисления 0,25005%Длительность периода накопления, года 25,0000Длительность периода получения пенсии, года 30,0000Количество траншей взносов в пенсионный план, шт 300Количество траншей выплат пенсии, шт 360Годовой объём пенсионных выплат, ден.ед. 37 500,00 грн. Объём пенсионных выплат за один период начисления, ден.ед. 3 125,00 грн. Объём доходов за один период начисления, ден.ед. 4 166,67 грн. Накопленная сумма на момент выхода на пенсию, ден.ед. 741 161,24 грн.FVIFA ($1) 446,04 грн.Размер одинаковых взносов в пенсионный фонд, ден.ед. 1 661,63 грн. Сумма взносов в пенсионный фонд ежегодно, ден.ед. 19 939,58 грн.Процент пенсионных отчислений от текущих доходов 39,87915%Процент текущих доходов, оставленных на потребление 60,12085%

Расчёты:

Исходные данные

Расчёт пенсионного планаЦелевая ставка замещения допенсионного дохода

Можливі результати інвестування

Wal Mart сьогодні

Вартість інвестиції $1 в 1926 р.

0,1

10

1000

1925 1933 1941 1949 1957 1965 1973 1981 1989 1997

S&P

Фонди компаній змалою капіталізацією Корп. облігації

ДовгостроковіоблігаціїКазначейські векселя

Індекс

На кінець року

1

5520

1828

55.38

39.07

14.25

Джерело: Ibbotson Associates

Номінальні доходи

0,1

10

1000

1925 1933 1941 1949 1957 1965 1973 1981 1989 1997

S&P

Фонди компаній змалою капіталізацієюКорпоративніоблігаціїДовгостроковіоблігаціїКазначейські векселя

Вартість інвестицій $1 в 1926 р.Індекс

На кінець року

1

613

203

6.15

4.34

1.58

Реальні доходи

Джерело: Ibbotson Associates

Джерело: Ibbotson Associates

Норми прибутку 1926-1997 рр.

-60

-40

-20

0

20

40

60

26 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95

Звичайні акціїДовгострокові державні облігаціїКазначейські векселя

Рік

Дохід

у процентах

Джерело: Ibbotson Associates

Ринок рясніє можливостями щодо вкладення капіталу з різним рівнем прибутковості та ризику

Інвестор насправді вибирає не прибутковість, а рівень ризику

Портфель з якою доходністю можна сконструювати? Теоретично

можливо сконструювати портфель з будь-

якою прибутковістю

Питання полягає лише в ризику з яким інвестор себе добре почуває

Скільки ви згодні загубити?

Чому варто інвестувати на міжнародних ринках При інвестуванні на

міжнародних ринкахзнижується рівеньсистематичногоризику

На жаль міжпланетного

інвестування ще не придумали

Чи варто інвестувати на позичені гроші?При інвестуванні напозичені гроші суттєвозростає доходність

Уявіть собі, що актив В –це кредит в певній валюті

Ризик при інвестуванні на кредитні кошти зростає

набагато швидше

Ми не радимо робити

це!

Чи інвестувати все одразу чи інвестувати поступово?

• в жодному разі не інвестуйте останні зароблені вами гроші• інвестуйте поступово, протестуйте себе, при якому рівні ризику Вивідчуваєтеся спокійно• інвестуйте не одразу великі суми, в час, коли ринок здається досяг днаінвестуйте невеликі суми не залежно від стану ринку

При інвестуванні по 1000 грн. щомісячно з 1 травня 2007 р по 1 травня 2010 р. незалежно від стану ринку в індекс ПФТСвами було б зароблено 39% річних, а сума б зросла з 36 тис.грн до 68,9 тис.грн.

При інвестуванні всієї суми в 36 тис.грн. на початку періоду отримуємо лише 5% річних

Інвестування проти кредитування

Той хто бере позику –активно працює противласного майбутньогооскільки споживає не лишетеперішній, але і майбутнійеквівалент суми

Інвестування – цевідкладене споживання

Кредитування: хороші кредити проти поганих

кредитівНа відміну від корпорації людина:

•не живе вічно•платить спочатку податки, а потім несе витрати•позичає у себе самої, майбутньої, не здоровішої, не молодшої

Тому в персональних фінансах існують хороші і погані кредити

ХОРОШІ КРЕДИТИ

•Житло•Автомобілі (для бізнесу)•Навчання•Старт власного бізнесу

•Що ще?

ПОГАНІ КРЕДИТИ

•Предмети розкоші•Відпустка•Дорогий одяг•Споживчі кредити

•Що ще?

Активи та Пасивитрактовка Р.Кіосакі

Трактовка активів та пасивів відмінна від

бухгалтерської

Все що не приносить дохід – пасиви

Все що приносить дохід – активи

Велике та мале коло життя

Важливо не скільки заробляєш, а скільки

можеш позволити собі не працювати

Вирватися з малого кола можна лише

інвестуючи

William O'Neil

“Success in a free country is a simple. Get an education, get a job and learn how to invest wisely. Everyone can do it”