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GRUPO CORIL SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.
Estados Financieros
31 de diciembre de 2016 y de 2015
Contenido Página
Estados Financieros
Estado de Situación Financiera 1
Estado de Resultados y Otros Resultados Integrales 2
Estado de Cambios en el Patrimonio 3
Estado de Flujos de Efectivo 4
Notas a los Estados Financieros 5 - 28
GRUPO CORIL SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.
Estado de Situación Financiera
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
1
En soles Nota 2016 2015 En soles Nota 2016 2015
Activo
Pasivo
Activo corriente
Pasivo corriente
Efectivo y equivalentes al efectivo 5 5,809,817 5,400,183 Otros pasivos financieros 24,807 51,551
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados 6 - 927,949 Cuentas por pagar comerciales 4,000 2,364
Cuentas por cobrar comerciales 7 471,628 649,302 Otras cuentas por pagar 13 843,952 1,058,722
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 8 61,427 2,736 Total pasivo corriente 872,759 1,112,637
Otras cuentas por cobrar 9 250,536 380,618
Gastos contratados por anticipado 54,082 18,239 Pasivo no corriente
Otros activos 34,035 69,829 Otros pasivos financieros - 4,077
Total activo corriente 6,681,525 7,448,856 Total pasivo no corriente - 4,077
Total pasivo 872,759 1,116,714
Activo no corriente
Vehículos, mobiliario y equipo 10 131,399 174,270 Patrimonio 14
Activos intangibles 11 19,375 30,444 Capital emitido 2,851,000 2,851,000
Activo por impuestos a las ganancias diferido 12 25,002 24,731 Otras reservas de capital 570,200 570,200
Otras reservas en el patrimonio 28,563 28,563
Resultados acumulados 2,534,779 3,111,824
Total activo no corriente 175,776 229,445 Total patrimonio 5,984,542 6,561,587
Total activo 6,857,301 7,678,301 Total pasivo y patrimonio 6,857,301 7,678,301
Cuentas de control y responsabilidad por
intermediación de terceros y por cuenta propia
15 820,019,971 723,109,219
Cuentas de control y responsabilidad por
intermediación de terceros y por cuenta propia
15 820,019,971 723,109,219
Las notas adjuntas de la página 5 a la 28 son parte integral de estos estados financieros.
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Estado de Resultados y Otros Resultados Integrales
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y de 2015
2
En soles Nota 2016 2015
Ingresos operacionales:
Ingresos por comisiones y servicios en el mercado de
valores
5,825,163
5,887,432
Venta de inversiones financieras 60,616,672 9,755,453
Intereses y dividendos 36,372 799
Total ingresos operacionales 66,478,207 15,643,684
Costos operacionales:
Costo de enajenación de inversiones financieras (60,684,203) (9,647,821)
Utilidad bruta 5,794,004 5,995,863
Ingresos (gastos) operacionales:
Gastos de ventas 16 (197,512) (197,935)
Gastos de administración 17 (4,069,098) (3,610,175)
Otros ingresos 19 1,301,171 1,395,293
Utilidad operativa 2,828,565 3,583,046
Ingresos (gastos) financieros:
Ingresos financieros 18 809,061 321,853
Gastos financieros (4,071) (15,532)
Diferencia de cambio, neta 4.A (4,404) 592,527
Pérdida por instrumentos financieros medidos a valor
razonable
(16,596)
(75,452)
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 3,612,555 4,406,442
Impuesto a las ganancias corriente 21 (1,063,440) (1,301,542)
Impuesto a las ganancias diferido 12 271 4,634
Utilidad neta del año 2,549,386 3,109,534
Otros resultados integrales - -
Total resultados y otros resultados integrales del año 2,549,386 3,109,534
Las notas adjuntas de la página 5 a la 28 son parte integral de estos estados financieros.
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Estado de Cambios en el Patrimonio
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y de 2015
3
En soles
Número de
acciones
Capital
emitido
(nota 14.A)
Otras reservas
de capital
(nota 14.B)
Otras reservas en
el patrimonio
(nota 14.C)
Resultados
acumulados
(nota 14.D)
Total
patrimonio
Saldo al 1 de enero de 2015 2,851,000 2,851,000 570,200 28,563 1,878,544 5,328,307
Resultado integral:
Utilidad neta del año - - - - 3,109,534 3,109,534
Total resultado integral del año - - - - 3,109,534 3,109,534
Pago de dividendos - - - - (1,867,124) (1,867,124)
Ajuste - - - - (9,130) (9,130)
Total transacciones con propietarios - - - - 1,233,280 1,233,280
Saldo al 31 de diciembre de 2015 2,851,000 2,851,000 570,200 28,563 3,111,824 6,561,587
Resultado integral:
Utilidad neta del año - - - - 2,549,386 2,549,386
Total resultado integral del año - - - - 2,549,386 2,549,386
Pago de dividendos - - - - (3,111,824) (3,111,824)
Ajuste - - - - (14,607) (14,607)
Total transacciones con propietarios - - - - (577,045) (577,045)
Saldo al 31 de diciembre de 2016 2,851,000 2,851,000 570,200 28,563 2,534,779 5,984,542
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Estado de Flujos de Efectivo
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y de 2015
4
En soles 2016 2015
Flujos de efectivo de las actividades de operación
Cobros por actividades de operación
Cobros procedentes de comisiones y servicios 5,885,099 6,158,977
Cobros procedentes de la venta de valores propios 60,616,672 9,755,453
Cobros procedentes de intereses y dividendos 36,372 799
Otros 3,275,264 1,627,133
Pagos
Pago de remuneraciones y beneficios sociales (1,287,763) (1,118,399)
Pago por compra de valores (60,684,203) (9,647,821)
Pago de tributos (1,303,861) (879,571)
Pago de proveedores (2,994,158) (2,653,289)
Flujos de efectivo y equivalentes al efectivo provisto por
actividades de operación
3,543,422 3,243,282
Flujos de efectivo de las actividades de inversión
Compras de vehículos, mobiliario y equipos (27,081) (30,591)
Venta de vehículos, mobiliario y equipos 31,723 111,396
Flujos de efectivo y equivalentes al efectivo provisto por
actividades de inversión
4,642 80,805
Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento
Pagos de obligaciones financieras (30,818) (82,805)
Pago de dividendos (3,111,824) (1,867,124)
Flujos de efectivo y equivalentes al efectivo utilizado en
actividades de financiamiento
(3,142,642) (1,949,929)
Aumento de efectivo y equivalentes al efectivo 405,422 1,374,158
Efecto de las variaciones en el tipo de cambio sobre el efectivo
mantenido
4,212 (123,259)
Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del año 5,400,183 4,149,284
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del año 5,809,817 5,400,183
Las notas adjuntas de la página 5 a la 28 son parte integral de estos estados financieros.
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Notas a las estados financieros
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
5
1. Identificación y Actividad Económica
A. Identificación
Grupo Coril Sociedad Agente de Bolsa S.A. (en adelante la Sociedad) se constituyó en Lima, Perú, el
30 de octubre de 1997 con la denominación de Progreso Sociedad Agente de Bolsa S.A. La
autorización de funcionamiento por parte de la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y
Valores (CONASEV), actualmente Superintendencia del Mercado de Valores (en adelante SMV), fue
emitida el 26 de diciembre de 1997, mediante la Resolución CONASEV N° 847-97-EF/94.10,
habiendo iniciado sus operaciones el 16 de febrero de 1998. A partir del 1 de enero de 2001, cambió
su denominación social a la actual, Grupo Coril Sociedad Agente de Bolsa S.A.
La Sociedad es subsidiaria de Corporación Coril S.A.C, que posee el 99.9999% del accionariado.
El domicilio legal y oficinas administrativas de la Sociedad se encuentran en Calle Monterosa
N° 256, Piso 12, Distrito de Santiago de Surco, Lima, Perú.
B. Actividad económica
La Sociedad se dedica principalmente a la intermediación de valores en mecanismos centralizados
de negociación de valores, que comprende la compra/venta de valores bursátiles y extrabursátiles
por cuenta propia y de terceros, así como la prestación de servicios de asesoría en materia de
valores y similares a inversionistas nacionales y extranjeros. Del total de sus operaciones, en el
año 2016 el 75% se realización a través de operaciones extrabursátiles (87% en el año 2015).
Las actividades de la Sociedad están reguladas por el Decreto Supremo Nº 93-2002 Texto Único
Ordenado de la Ley de Mercado de Valores, sus reglamentos y normas modificatorias, el
Reglamento de Agentes de Intermediación aprobado mediante Resolución SMV
N° 034-2015-SMV/01 de fecha 15 de diciembre de 2015, la cual derogó el Reglamento de Agentes
de Intermediación aprobado por Resolución CONASEV Nº 045-2006-EF/94.10 a partir del 31 de
diciembre de 2016.
C. Aprobación de los estados financieros
Los estados financieros de la Sociedad al 31 de diciembre de 2016, han sido emitidos con
autorización de la Gerencia el 30 de enero de 2017 y serán presentados para su aprobación por el
Directorio y la Junta General de Accionistas que se efectuará dentro de los plazos establecidos por
Ley. En opinión de la Gerencia, estos estados financieros serán aprobados sin modificaciones. Los
estados financieros al 31 de diciembre de 2015, han sido aprobados por la Junta General de
Accionistas el 14 de abril de 2016, previa revisión del Directorio.
2. Bases de Preparación de los Estados Financieros
A. Declaración de cumplimiento
Los estados financieros de la Sociedad han sido preparados de acuerdo con las Normas
Internacionales de Información Financiera (en adelante “NIIF”), emitidas por el International
Accounting Standards Board (en adelante “IASB”) vigentes al 31 de diciembre de 2016.
B. Responsabilidad de la información
La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la Gerencia de la
Sociedad, que manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios
incluidos en las NIIF emitidos por el IASB.
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Notas a las estados financieros
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
6
C. Bases de medición
Los presentes estados financieros han sido preparados con base en el costo histórico, a partir de los
registros de contabilidad mantenidos por la Sociedad, excepto por las inversiones financieras a valor
razonable con cambios en resultados.
D. Moneda funcional y moneda de presentación
Los estados financieros se presentan en soles (S/), que es la moneda funcional y de presentación de
la Sociedad.
E. Uso de estimaciones y juicios
La preparación de los estados financieros de acuerdo con las NIIF requiere que la Gerencia de la
Sociedad realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas
contables y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos informados. Los resultados reales
pueden diferir de estas estimaciones.
Las estimaciones y juicios relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de las
estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en
cualquier período futuro afectado.
Las principales estimaciones contables se refieren al valor razonable de las inversiones a valor
razonable con efecto en resultados (inversiones negociables), la vida útil y valor recuperable del
activo fijo y la amortización de intangibles.
3. Principales Principios y Prácticas Contables Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros se detallan
a continuación. Estos principios y prácticas han sido aplicados uniformemente en todos los años
presentados, a menos que se indique lo contrario.
A. Efectivo y equivalentes al efectivo
El efectivo y equivalentes al efectivo comprende las cuentas corrientes en bancos y depósitos a plazo
con vencimientos originales de tres meses o menos.
B. Instrumentos financieros
Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que da lugar, simultáneamente, a
un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o a un instrumento de capital en otra
empresa. Los principales activos y pasivos financieros presentados en el estado de situación
financiera son: efectivo y equivalentes al efectivo, inversiones a valor razonable con cambios en
resultados, cuentas por cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar, otros pasivos financieros,
cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (excepto activos y pasivos tributarios y
provisiones).
Los instrumentos financieros se reconocen en la fecha en que son originados y se clasifican como
activo o pasivo según la sustancia de acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, las
ganancias y las pérdidas generadas por un instrumento financiero clasificado como de activo o
pasivo, se registran como gastos o ingresos en el estado de resultados y otros resultados integrales.
La clasificación de los instrumentos financieros en su reconocimiento inicial depende de la finalidad
para la que los instrumentos financieros fueron adquiridos y sus características.
Todos los instrumentos financieros que mantiene la Sociedad son reconocidos inicialmente a su
valor razonable más los costos incrementales relacionados a la transacción que sean atribuidos
directamente a la compra o emisión del instrumento, excepto en el caso de los activos o pasivos
financieros llevados a valor razonable con cambios en resultados.
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Notas a las estados financieros
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
7
i. Clasificación y medición posterior
Activos financieros
Préstamos y cuentas por cobrar:
La Sociedad mantiene en esta clase: efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar
comerciales y otras cuentas por cobrar, los cuales son expresados al valor de la transacción, netas
de la estimación de pérdidas por deterioro de cuentas por cobrar, cuando es aplicable.
Las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados cuyos cobros son fijos o determinables
y que no se negocian en un mercado activo, por los que la Sociedad no tiene intención de venderlos
inmediatamente o en un futuro próximo y que no tienen riesgos de recuperación diferentes a su
deterioro crediticio.
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados:
Un activo financiero se mantiene al valor razonable con cambios en resultados cuando es adquirido
para ser vendido en el corto plazo o cuando es designado como tal en el momento de su
reconocimiento inicial. Los activos en esta categoría se clasifican como activos corrientes si son
mantenidos como negociables o se espera que se realicen dentro de los doce meses contados a
partir de la fecha de estado de situación financiera. Las ganancias y pérdidas de los activos
financieros clasificados en esta categoría son reconocidas en el estado de resultados y otros
resultados integrales.
Pasivos financieros
Otros pasivos financieros:
La Sociedad mantiene en esta categoría a las cuentas por pagar (sin incluir tributos y provisiones).
Los pasivos financieros se reconocen cuando la Sociedad forma parte de los acuerdos contractuales
del instrumento. Después del reconocimiento inicial, los pasivos financieros son posteriormente
medidos al costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva. El costo amortizado es
calculado considerando cualquier descuento o prima en la emisión y los costos que son parte
integral de la tasa efectiva de interés.
Los pasivos financieros son clasificados como pasivo corriente a menos que la Sociedad tenga el
derecho irrevocable para diferir el acuerdo de las obligaciones por más de doce meses después de la
fecha del estado de situación financiera.
En opinión de la Gerencia, los saldos presentados en los activos y pasivos financieros al 31 de
diciembre de 2016 y de 2015, no difieren significativamente de sus valores razonables en el
mercado.
ii. Baja de activos y pasivos financieros
Activos financieros:
Un activo financiero (o, cuando sea aplicable una parte de un activo financiero o una parte de un
grupo de activos financieros similares) es dado de baja cuando: (i) los derechos de recibir flujos de
efectivo del activo han terminado; o (ii) la Sociedad ha transferido sus derechos a recibir flujos de
efectivo del activo o ha asumido una obligación de pagar la totalidad de los flujos de efectivo
recibidos inmediatamente a una tercera parte bajo un acuerdo de traspaso (“pass through”); y (iii) la
Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo o, de no haber
transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, sí ha transferido su
control.
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Notas a las estados financieros
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
8
Pasivos financieros:
Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligación de pago se termina, se cancela o expira.
Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo prestatario en
condiciones significativamente diferentes, o las condiciones son modificadas en forma importante,
dicho reemplazo o modificación se trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un
nuevo pasivo, reconociéndose la diferencia entre ambos en los resultados del periodo.
iii. Compensación de instrumentos financieros
Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es reportado en el estado de
situación financiera si existe un derecho legal vigente en ese momento para compensar los montos
reconocidos y si existe la intención de liquidar en términos netos o de realizar los activos y liquidar
los pasivos simultáneamente.
iv. Deterioro de activos financieros
La Sociedad evalúa al final de cada ejercicio la existencia de evidencia objetiva que conlleve a
concluir el deterioro de un activo o un grupo de activos financieros.
Un activo financiero o un grupo de activos financieros se consideran afectados si, y sólo si, existe
evidencia objetiva de deterioro como resultado de uno o más eventos que han ocurrido después del
reconocimiento inicial del activo (“evento de pérdida”) y si dicho evento de pérdida tiene un impacto
en los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero o del grupo de activos financieros
que pueden estimarse de forma fiable.
El monto de la pérdida es medido como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor
presente de los flujos de caja estimados futuros, descontados a una tasa de interés efectiva original
o aplicable para transacciones similares. El valor en libros de la cuenta por cobrar o préstamo es
reducido mediante el uso de una cuenta de valuación. El monto de la pérdida se reconoce en el
estado de resultados y otros resultados integrales. Las cuentas por cobrar o préstamos deteriorados
son castigados cuando son considerados incobrables.
Si en un período posterior el importe de la pérdida disminuye, la Sociedad la revierte con abono a
resultados.
C. Operaciones de intermediación bursátil por cuenta de comitentes
La Sociedad realiza operaciones de intermediación bursátil que efectúa por cuenta de sus
comitentes. Al existir una responsabilidad directa de la Sociedad ante CAVALI I.L.C.V. S.A.
(en adelante CAVALI), la Sociedad no actúa en este caso como agente sino como obligado y
reconoce en una operación de compra de valores, una obligación con CAVALI por el importe de la
adquisición realizada el día de la transacción (día T), teniendo como contrapartida una cuenta por
cobrar al cliente. En el caso inverso, cuando la Sociedad en representación de su cliente, asume una
responsabilidad ante CAVALI por una operación de venta de valores, se generará una cuenta por
cobrar a CAVALI y un pasivo con el cliente.
Las transferencias de fondos efectuadas por los clientes por operaciones de compra/venta
efectuadas en el mercado bursátil y extrabursátil originan partidas en el estado de situación
financiera sólo si cumplen con las definiciones de activo (cuentas por cobrar) y pasivo (cuentas por
pagar); de lo contrario, dichos saldos se encuentran más apropiadamente presentados en cuentas de
orden. Sólo se reconoce una cuenta por cobrar y cuenta por pagar cuando al vencimiento de estas
operaciones se mantengan pendientes de cancelación o si la Sociedad por algún tema operativo no
dispone oportunamente de los fondos transferidos por el comitente, pero siendo éste de reconocida
solvencia, es cubierto por la Sociedad en el importe equivalente a la compra de valores encargada,
mediante el otorgamiento de un préstamo que es regularizado casi de inmediato.
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Notas a las estados financieros
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
9
Debido a que la Sociedad sólo administra los fondos de los comitentes con carácter fiduciario, ya
que no puede disponer de dichos recursos y existe el compromiso de devolverlos a los comitentes,
estos recursos no son de la entidad y son registrados en cuentas de control (nota 14).
Las transacciones pendientes de liquidación por parte de CAVALI S.A. I.C.L.V. se registran en
cuentas de control hasta su respectivo cobro o pago.
D. Vehículos, mobiliario y equipo
Estos activos se registran al costo menos su depreciación acumulada. El costo incluye los
desembolsos directamente atribuibles a la adquisición de tales activos.
La depreciación se calcula por el método de línea recta, sobre la base de las siguientes vidas útiles
estimadas por la Gerencia:
Años
Unidades de transporte 5
Muebles y enseres 10
Equipos diversos 10
Equipo de cómputo 4
Los gastos de mantenimiento y reparaciones se cargan a los resultados del ejercicio, cuando se
incurren.
Al vender o retirar los vehículos, mobiliario y equipo, la Sociedad elimina el costo y la depreciación
acumulada correspondiente. Cualquier pérdida o ganancia que resultase de su disposición se incluye
en el estado de resultados y otros resultados integrales.
E. Activos intangibles
Los activos intangibles se registran al costo. Un intangible se reconoce como tal, si es probable que
los beneficios económicos futuros que genere fluyan a la Sociedad y su costo puede ser medio
confiablemente. Después del reconocimiento inicial, los intangibles se miden al costo menos la
amortización acumulada y cualquier pérdida acumulada por deterioro.
Los intangibles comprenden licencias de software y elaboración de éstos que se amortizan por el
método de línea recta a lo largo de su vida útil estimada de 10 años.
F. Beneficios a los empleados
Gratificaciones
La Sociedad reconoce el gasto por gratificaciones y su correspondiente pasivo sobre las bases de las
disposiciones legales vigentes en el Perú; las gratificaciones corresponden a dos remuneraciones
anuales que se pagan en julio y en diciembre de cada año.
Compensación por tiempo de servicios
La compensación por tiempo de servicios del personal de la Sociedad corresponde a sus derechos
indemnizatorios calculados de acuerdo con la legislación vigente la que se tiene que depositar en las
cuentas bancarias designadas por los trabajadores en los meses de mayo y noviembre de cada año.
La compensación por tiempo de servicios anual del personal es equivalente a una remuneración
vigente a la fecha de su depósito. La Sociedad no tiene obligaciones de pago adicionales una vez
que efectúa los depósitos anuales de los fondos a los que el trabajador tiene derecho.
Vacaciones
Las vacaciones anuales del personal se reconocen sobre la base del devengado. La provisión por la
obligación estimada por vacaciones anuales del personal resultante de servicios prestados por los
empleados se reconoce en la fecha del estado de situación financiera.
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Notas a las estados financieros
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
10
G. Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente (legal o implícita)
como resultado de un evento pasado, es probable que se requiera de la salida de recursos para
liquidar la obligación y es posible estimar su monto confiablemente.
H. Pasivos y activos contingentes
Los pasivos contingentes se registran como provisiones en los estados financieros cuando se
considera probable que se confirmen en el tiempo y puedan ser razonablemente cuantificados.
Estos sólo se revelan en notas a los estados financieros, a menos que la posibilidad de que se
desembolse un flujo económico sea remota.
Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros y sólo se revelan cuando es
probable que se produzcan ingresos de recursos.
I. Reconocimiento de ingresos, costos y gastos
Los ingresos por operaciones de intermediación corresponden a comisiones generadas por la
compra y venta de valores en el mercado bursátil y se reconocen cuando se realizan las operaciones
de intermediación bursátil, mediante la generación y aceptación de las pólizas de operaciones por
parte de los clientes.
Los ingresos por venta de valores y su costo de valores propios se reconocen cuando se han
transferido todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad y es probable que los beneficios
económicos relacionados con la transacción fluyan a la Sociedad.
Los ingresos por asesoría en temas relacionados al mercado de valores se reconocen en resultados
conforme se devengan, al momento de la prestación del servicio de asesoría.
Los costos y gastos se registran en los periodos con los cuales se relacionan y se reconocen cuando
se devengan, independientemente del momento en que se paguen.
J. Ingresos y gastos financieros
Los ingresos y gastos financieros se registran en el resultado del ejercicio en los periodos con los
cuales se relacionan y se reconocen cuando se devengan, independientemente del momento en
que se perciban o desembolsan.
K. Impuesto a las ganancias
El impuesto a las ganancias corriente es determinado sobre la base de la renta imponible y
registrado de acuerdo con la legislación tributaria aplicable a la Sociedad (nota 21).
El impuesto a las ganancias diferido se determina por el método del pasivo sobre la base de las
diferencias temporales que surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y sus respectivos
saldos en los estados financieros, aplicando la legislación y la tasa del impuesto vigente a la fecha en
que se estime que el impuesto a las ganancias diferido activo se realice o el impuesto a las
ganancias diferido pasivo se cancele (nota 12).
Los impuestos a las ganancias diferidos activo y pasivo se reconocen sin tener en cuenta el
momento en que se estima que las diferencias temporales se anulan. El impuesto a las ganancias
diferido activo sólo se reconoce en la medida que sea probable que se disponga de beneficios
tributarios futuros, para que el impuesto a las ganancias diferido activo pueda utilizarse.
L. Transacciones y saldos en moneda extranjera
Las transacciones en moneda extranjera se consideran aquellas que se efectúan en una moneda
diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda
funcional usando los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones.
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Notas a las estados financieros
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
11
Las ganancias o pérdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales transacciones y
de la conversión a los tipos de cambio al cierre del ejercicio de activos y pasivos monetarios
denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de resultados integrales.
M. Distribución de Dividendos
La distribución de dividendos se reconoce como pasivo en los estados financieros en el período en
el que los dividendos se aprueban, a propuesta del Directorio, por los accionistas de la Sociedad.
N. Reclasificaciones
Ciertas partidas de los estados financieros del año 2015 han sido reclasificadas para hacerles
comparables con las del presente ejercicio.
Estado de situación financiera
En soles 31.12.2015 Reclasificaciones 31.12.2015
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes al efectivo 5,400,183 - 5,400,183
Inversiones a valor razonable con cambios en
resultados 927,949 - 927,949
Cuentas por cobrar comerciales 649,302 - 649,302
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 2,329 407 2,736
Otras cuentas por cobrar 433,623 (53,005) 380,618
Suministros 17,231 (17,231) -
Gastos contratados por anticipado 18,239 - 18,239
Otros activos - 69,829 69,829
Total activo corriente 7,448,856 - 7,448,856
Activo no corriente
Vehículos, mobiliario y equipo 174,270 - 174,270
Activos intangibles 30,444 - 30,444
Activo por impuestos a las ganancias diferido 24,731 - 24,731
Total activo no corriente 229,445 - 229,445
Total activo 7,678,301 - 7,678,301
En soles 31.12.2015 Reclasificaciones 31.12.2015
Pasivo
Pasivo corriente
Otros pasivos financieros - 51,551 51,551
Cuentas por pagar comerciales 2,364 - 2,364
Otras cuentas por pagar 1,110,273 (51,551) 1,058,722
Total pasivo corriente 1,112,637 - 1,112,637
Pasivo no corriente
Otros pasivos financieros 4,077 - 4,077
Total pasivo no corriente 4,077 - 4,077
Total pasivo 1,116,714 - 1,116,714
Patrimonio
Capital emitido 2,851,000 - 2,851,000
Otras reservas de capital 570,200 - 570,200
Otras reservas en el patrimonio 28,563 - 28,563
Resultados acumulados 3,111,824 - 3,111,824
Total patrimonio 6,561,587 - 6,561,587
Total pasivo y patrimonio 7,678,301 - 7,678,301
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Notas a las estados financieros
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
12
Estado de Resultados y Otros Resultados Integrales
En soles 2015 Reclasificaciones 2015
Ingresos operacionales:
Ingresos por comisiones y servicios en el mercado
de valores
5,888,231
(799)
5,887,432
Venta de inversiones financieras 9,755,453 - 9,755,453
Intereses y dividendos - 799 799
Total ingresos operacionales 15,643,684 - 15,643,684
Costos operacionales:
Costo de enajenación de inversiones financieras (9,647,821) - (9,647,821)
Utilidad bruta 5,995,863 - 5,995,863
Ingresos (gastos) operacionales:
Gastos de ventas (197,935) - (197,935)
Gastos de administración (3,610,175) - (3,610,175)
Otros ingresos - 1,395,293 1,395,293
Utilidad operativa 2,187,753 1,395,293 3,583,046
Ingresos (gastos) financieros:
Ingresos financieros 363,771 (41,918) 321,853
Gastos financieros (132,902) 117,370 (15,532)
Diferencia de cambio, neta 592,527 - 592,527
Otros ingresos 1,395,293 (1,395,293) -
Pérdida por instrumentos financieros medidos a
valor razonable
- (75,452)
(75,452)
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 4,406,442 - 4,406,442
Impuesto a las ganancias corriente (1,301,542) - (1,301,542)
Impuesto a las ganancias diferido 4,634 - 4,634
Utilidad neta del año 3,109,534 - 3,109,534
Otros resultados integrales - - -
Total resultados y otros resultados integrales
del año
3,109,534 - 3,109,534
Estado de flujos de efectivo
En soles 2015 Reclasificaciones 2015
Flujos de efectivo y equivalentes al efectivo
provisto por actividades de operación 3,239,208 4,074 3,243,282
Flujos de efectivo y equivalentes al efectivo
utilizado en actividades de financiamiento (1,945,855) (4,074) (1,949,929)
Estas modificaciones de la información comparativa, no implican cambios en las decisiones tomadas
en base a ellas.
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Notas a las estados financieros
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
13
O. Nuevos pronunciamientos contables que no han sido adoptados anticipadamente
Existen Normas y modificaciones a Normas e Interpretaciones que son de aplicación obligatoria
por primera vez a partir de los períodos iniciados al 1 de enero de 2016.
Las siguientes nuevas Normas, enmiendas e interpretaciones han sido emitidas pero son aplicables
a los períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2017, y no han sido aplicadas
en la preparación de estos estados financieros. Aquellas que podrían ser relevantes para la Sociedad
se señalan a continuación. La Sociedad no planea adoptar estas normas anticipadamente.
Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria
NIIF 9, Instrumentos Financieros Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de
enero de 2018. Se permite adopción anticipada.
NIIF 15 Ingresos de Contratos con Clientes Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de
enero de 2018. Se permite adopción anticipada.
NIIF 16: Arrendamientos Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de
enero de 2019. Se permite adopción anticipada
Enmiendas a NIIF
NIC 7: Iniciativa de revelación, modificaciones a NIC 7. Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de
enero de 2017. Se permite adopción anticipada.
NIC 12 – Impuesto a las Ganancias – Reconocimiento de
activo diferido activo por Perdidas no Realizadas
(modificaciones a NIC 12).
Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de
enero de 2017. Se permite adopción anticipada.
NIIF 2, Pagos Basados en Acciones: Aclaración de
contabilización de ciertos tipos de transacciones de
pagos basados en acciones.
Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de
enero de 2018. Se permite adopción anticipada.
NIIF 10, Estados Financieros Consolidados, y NIC 28,
Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos:
Transferencia o contribución de activos entre un
inversionista y su asociada o negocio conjunto.
Fecha efectiva diferida indefinidamente.
NIIF 15, Ingresos de Contratos con Clientes:
Modificación clarificando requerimientos y otorgando
liberación adicional de transición para empresas que
implementan la nueva norma.
Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de
enero de 2018. Se permite adopción anticipada.
La Gerencia de la Sociedad se encuentra evaluando el impacto, en caso de existir alguno, de la
adopción de estas modificaciones y Nuevas Normas Internacionales de Información Financieras
(NIIF) emitidas que aún no son efectivas a la fecha de los estados financieros.
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Notas a las estados financieros
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
14
4. Administración de Riesgos Financieros Las actividades de la Sociedad la exponen a una variedad de riesgos financieros. Los principales
riesgos que pueden afectar adversamente los activos y pasivos financieros de la Sociedad, así como
sus flujos de caja futuros son: riesgo de mercado (que incluye el riesgo de tipo de cambio, riesgo de
tasa de interés y riesgo de precio), riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de capital. El
programa de administración de riesgos de la Sociedad trata de minimizar los potenciales efectos
adversos. La Gerencia de la Sociedad es conocedora de las condiciones existentes en el mercado y
sobre la base de su conocimiento y experiencia revisa y controla los riesgos, siguiendo las políticas
aprobadas por el Directorio de la Sociedad y de la Junta de Accionistas, de ser el caso. Los aspectos
más importantes para la gestión de estos riesgos son:
A. Riesgo de mercado
i. Riesgo de tipo de cambio
Las transacciones en moneda extranjera se pactan en dólares estadounidenses y están vinculadas
con cuentas por cobrar comerciales y cuentas por pagar; consecuentemente, la Sociedad está
expuesta a las fluctuaciones en los tipos de cambio de dicha moneda. La Gerencia ha decidido
aceptar este riesgo por lo que no ha efectuado operaciones con productos derivados para cobertura.
Las operaciones en moneda extranjera se efectúan al tipo de cambio fijado por la oferta y la
demanda en el Sistema Financiero Nacional.
A continuación se resumen los saldos de las cuentas monetarias en dólares estadounidenses:
En dólares estadounidenses 2016 2015
Activos
Efectivo y equivalentes al efectivo 1,580,226 1,427,605
Cuentas por cobrar comerciales 110,775 133,400
Otras cuentas por cobrar 52,037 89,223
1,743,038 1,650,228
Pasivos
Otros pasivos financieros (1,194) (15,003)
Cuentas por pagar comerciales (2,744) (2,409)
Otras cuentas por pagar (14,484) (10,584)
(18,422) (27,996)
Activo neto 1,724,616 1,622,232
Al 31 de diciembre de 2016, dichos saldos están expresados en soles a los tipos de cambio de
S/ 3.352 para las operaciones de compra y de S/ 3.360 para la operaciones de venta (en el 2015,
S/ 3.408 para compra y S/ 3.413 para venta) publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y
AFP, para las transacciones en dólares estadounidenses.
En el año 2016, la Sociedad registró ganancias por diferencia de cambio de S/ 347,053
(S/ 610,193 en el año 2015) y pérdidas por diferencia de cambio de S/ 351,457 (S/ 17,666 en el año
2015), las cuales se presentan en el rubro “Diferencia de cambio, neta” del estado de resultados y
otros resultados integrales.
ii. Riesgo de tasa de interés
Como la Sociedad no tiene activos significativos que generen intereses, los ingresos y los flujos de
efectivo operativos de la Sociedad son sustancialmente independientes de los cambios en las tasas
de interés en el mercado.
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Notas a las estados financieros
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
15
iii. Riesgo de precio
La Sociedad está expuesta al riesgo de pérdida ante movimientos adversos futuros en los precios de
los instrumentos financieros de inversión que posee. De acuerdo con la evaluación efectuada por la
Gerencia, la exposición ha quedado reducida por la liquidación de posición de sus inversiones en el
2016.
B. Riesgo de crédito
Los activos financieros de la Sociedad potencialmente expuestos a concentraciones de riesgo de
crédito consisten principalmente en depósitos en bancos y cuentas por cobrar. La magnitud de la
exposición máxima al riesgo crediticio está representada por los saldos contables mantenidos en
dichos rubros.
Con respecto a los depósitos en bancos, la Sociedad reduce la probabilidad de concentraciones
significativas de riesgo de crédito porque mantiene sus depósitos en entidades financieras de
prestigio y limita el monto de la exposición al riesgo de crédito en cualquiera de las instituciones
financieras.
La calificación crediticia de las entidades financieras asignadas por las clasificadoras de riesgo es de
A+ al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
Con respecto a las cuentas por cobrar, las concentraciones significativas de riesgo de crédito,
individual o de grupo, están limitadas debido a la amplia base de clientes y a la política de la
Sociedad de evaluar continuamente la historia de crédito de sus clientes y su condición financiera
para cumplir con sus obligaciones frente a la Sociedad.
Adicionalmente, son operaciones que se liquidan en corto plazo y están garantizadas con los
instrumentos que se negocian.
En consecuencia, en opinión de la Gerencia, la Sociedad no tiene ninguna concentración que
represente un riesgo de crédito significativo al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
C. Riesgo de liquidez
La Gerencia supervisa las proyecciones de flujo de efectivo realizadas sobre los requisitos de
liquidez de la Sociedad para asegurar que haya suficiente efectivo para alcanzar las necesidades
operacionales.
A continuación se presenta un análisis de los pasivos financieros de la Sociedad clasificados según
su vencimiento, considerando el período restante para llegar a ese vencimiento en la fecha del cierre
del ejercicio:
En soles
Valor en libros
Menos de
1 año
Entre
1 -2 años
2016
Otros pasivos financieros 24,807 24,807 -
Cuentas por pagar comerciales 4,000 4,000 -
Otras cuentas por pagar 190,697 190,697 -
219,504 219,504 -
2015
Otros pasivos financieros 55,628 51,551 4,077
Cuentas por pagar comerciales 2,364 2,364 -
Otras cuentas por pagar 130,002 130,002 -
187,994 183,917 4,077
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Notas a las estados financieros
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
16
La Gerencia administra el riesgo asociado con los importes incluidos en cada una de las categorías
mencionadas anteriormente, los cuales incluyen el mantener buenas relaciones con bancos locales
con el fin de asegurar suficientes líneas de crédito en todo momento, así como también solventar
capital de trabajo con flujos de efectivo proveniente de las actividades de operaciones.
D. Administración del capital
El objetivo de la Sociedad al administrar el capital es salvaguardar la capacidad de continuar como
empresa en marcha y proporcionar el retorno esperado a sus accionistas y los beneficios respectivos
a los otros grupos de interés; así como mantener una estructura óptima para reducir el costo del
capital.
Durante el año 2016 y 2015 la Sociedad no se encuentra apalancada por lo que no existe un ratio de
apalancamiento.
5. Efectivo y Equivalentes al Efectivo A continuación se presenta la composición del rubro:
En soles 2016 2015
Caja 2,500 2,500
Cuentas corrientes (a) 5,610,718 5,201,891
Depósito a plazo (b) 196,599 195,792
5,809,817 5,400,183
(a) La Sociedad mantiene cuentas corrientes bancarias en soles y en dólares estadounidenses,
en diversos bancos locales, que son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de
mercado.
(b) Al 31 de diciembre de 2016, la Sociedad mantiene un depósito a plazo en soles a 37 días que
garantiza cartas fianzas emitidas en favor de la Superintendencia del Mercado de Valores
(SMV). Este depósito a plazo devenga intereses a la tasa efectiva anual de 0.10% y tiene
vencimiento el 30 de enero de 2017. Al 31 de diciembre de 2015, corresponde a un depósito
a plazo en soles que garantiza cartas fianzas emitidas a favor de la SMV, que devengó un
interés a la tasa efectiva anual de 0.6%.
6. Inversiones a Valor Razonable con Cambio en Resultados Al 31 de diciembre de 2016, la Sociedad no mantiene inversiones a valor razonable con cambios
en resultados.
Al 31 de diciembre de 2015, el saldo presenta la siguiente composición:
En soles Cantidad
Precio
unitario
mercado
Valor de
mercado
Costo
histórico
Acciones representativas de capital
social:
2015
Cerro de Pasco Resources S.A.C. 2,920,211 S/ 0.290 846,861 731,631
Bolsa de Valores de Lima S.A. 6,077 S/ 9.400 57,124 56,017
Velocityshares 3X Long Natural 2,095 US$ 2.460 17,563 110,203
Agroindustrial Pomalca S.A.C. 20,000 S/ 0.195 3,900 3,388
Minsur S.A. 5,000 S/ 0.50 2,500 6,609
Otros - - 1 3
927,949 907,851
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Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
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7. Cuentas por Cobrar Comerciales Las cuentas por cobrar comerciales están denominadas en soles y dólares estadounidenses, no
devengan intereses y son de vencimiento corriente. Las cuentas por cobrar comerciales
corresponden a comisiones y servicios pendientes de cancelación originados principalmente por las
operaciones bursátiles y extrabursátiles.
8. Saldos y Transacciones Con Partes Relacionadas Los saldos de las cuentas del estado de situación financiera que consideran operaciones con partes
relacionadas son los siguientes:
En soles 2016 2015
Activo:
Grupo Coril Sociedad Titulizadora S.A. (a) 21,466 228
Grupo Coril Sociedad Administradora de Fondos S.A. (a) 10,574 58
Inversiones Coril S.A. (b) 10,376 1,526
Consultorías Integradas S.A.C 1,037 -
Aproemp S.A.C. 928 -
Corfid Corporacion Fiduciaria S.A 387 -
Coril Kapital Markets S.A. (c) 464 517
Builder Promotora Inmobiliaria S.A.C 81 -
45,313 2,329
Préstamo a accionista 16,114 407
61,427 2,736
(a) Corresponde a facturas emitidas en el mes de diciembre por concepto de remodelación de
oficina subarrendada, energía eléctrica, entre otros.
(b) Corresponde a facturas emitidas en el mes de diciembre por concepto de subarriendo de
oficina, servicio de telefonía, entre otros.
(c) Corresponde a factura emitida en el mes de diciembre por concepto de gestión de
servicios.
Las transacciones realizadas por la Sociedad con partes relacionadas se llevaron a cabo en
condiciones de equivalencia a las transacciones con independencia mutua entre las partes, las
mismas que son analizadas en el estudio de precios de transferencia.
Las transacciones efectuadas se detallan a continuación:
En soles 2016 2015
Ingresos por comisiones
Coril Kapital Markets S.A. 120,603 504,483
Grupo Coril Sociedad Titulizadora S.A. 2,370 16,478
Inversiones Coril S.A. 453 52
Grupo Coril Sociedad Administradora de Fondos S.A. 106 5,738
Corporación Coril S.A. - 29
Consultorías Integradas S.A.C. - 618
Coril Renting S.A.C. - 240
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Notas a las estados financieros
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
18
Remuneración de personal clave de Gerencia
El personal clave de la Gerencia incluye a la Gerencia General y Gerencia de Operaciones, quienes
tiene la responsabilidad sobre las decisiones del negocio. En los años 2016 y 2015, las
remuneraciones al personal clave de la gerencia asciende a S/ 148,615 y S/ 125,689,
respectivamente.
9. Otras Cuentas por Cobrar
A continuación se presenta la composición del rubro:
En soles 2016 2015
Depósitos en garantía (a) 195,942 198,254
Otras cuentas por cobrar diversas 28,898 34,098
Anticipos a proveedores 13,035 19,251
Préstamos a personal 12,661 129,015
250,536 380,618
(a) Incluye principalmente el importe mínimo de cobertura actualizado que mantiene la
Sociedad con CAVALI con la finalidad de cubrir la exposición del mercado y depósitos en el
exterior como garantía de sus operaciones con un agente de intermediación extranjero.
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10. Vehículos, mobiliario y equipos, neto A continuación se presenta el movimiento del costo y de la depreciación acumulada correspondiente a los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y de 2015:
En soles Equipos
diversos
Muebles
y enseres Vehículos
Equipos de
cómputo
Total
Año 2016
Costo:
Saldos iniciales 179,583 53,870 69,044 232,747 535,244
Adiciones 7,388 19,693 - - 27,081
Arrendamiento Financiero
Saldos iniciales - - 175,209 - 175,209
Retiros - - (66,584) - (66,584)
Saldo al 31 de diciembre de 2016 186,971 73,563 177,669 232,747 670,950
Depreciación acumulada:
Saldos iniciales (106,741) (38,633) (39,379) (212,705) (397,458)
Adiciones (17,370) (4,005) - (12,731) (34,106)
Arrendamiento Financiero
Saldos iniciales - - (138,725) - (138,725)
Adiciones - - (35,846) - (35,846)
Retiros - - 66,584 - 66,584
Saldo al 31 de diciembre de 2016 (124,111) (42,638) (147,366) (225,436) (539,551)
Valor neto en libros 62,860 30,925 30,303 7,311 131,399
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Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
20
En soles Equipos
diversos
Muebles y
enseres Vehículos
Equipos de
cómputo
Total
Año 2015
Costo:
Saldos iniciales 162,705 48,430 69,044 215,700 495,879
Adiciones 16,367 5,440 - 8,784 30,591
Ajustes y/o Reclasificaciones 511 - - 8,263 8,774
Arrendamiento Financiero
Saldos iniciales - - 316,768 - 316,768
Retiros - - (141,559) - (141,559)
Saldo al 31 de diciembre de 2015 179,583 53,870 244,253 232,747 710,453
Depreciación acumulada:
Saldos iniciales (89,253) (34,760) (39,379) (159,190) (322,582)
Adiciones (16,977) (3,873) - (45,252) (66,102)
Ajustes y/o Reclasificaciones (511) - - (8,263) (8,774)
Arrendamiento Financiero
Saldos iniciales - - (211,879) - (211,879)
Adiciones - - (63,547) - (63,547)
Retiros - - 136,701 - 136,701
Saldo al 31 de diciembre de 2015 (106,741) (38,633) (178,104) (212,705) (536,183)
Valor neto en libros 72,842 15,237 66,149 20,042 174,270
Al 31 de diciembre de 2016, la Sociedad mantiene un vehículo en arrendamiento financiero mediante un leasing celebrado con el Banco Interamericano de Finanzas
y con vencimiento el 2 de enero de 2017.
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31 de diciembre de 2016 y de 2015
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11. Activos Intangibles A continuación se presenta la composición del rubro:
En soles Saldos iniciales Adiciones Saldos finales
Año 2016
Software y licencias 905,575 - 905,575
Amortización acumulada (875,131) (11,069) (886,200)
Valor neto en libros 30,444 19,375
Año 2015
Software y licencias 905,575 - 905,575
Amortización acumulada (857,829) (17,302) (875,131)
Valor neto en libros 47,746 30,444
12. Impuesto a las Ganancias Diferido El movimiento del impuesto a las ganancias diferido por los años 2016 y 2015, es como sigue:
En soles
Saldo al
31.12.14
(Débito)
Crédito a
resultados
Saldo al
31.12.15
(Débito)
Crédito a
resultados
Saldo al
31.12.16
Activo:
Provisión para gastos varios 5,382 4,558 9,940 386 10,326
Provisión para vacaciones 50,781 (12,061) 38,720 3,709 42,429
56,163 (7,503) 48,660 4,095 52,575
Pasivo:
Provisión para gastos varios (6,840) 1,458 (5,382) (5,090) (10,472)
Provisión para vacaciones (29,226) 10,679 (18,547) 1,266 (17,281)
(36,066) 12,137 (23,929) (3,824) (27,753)
Total activo diferido, neto 20,097 4,634 24,731 271 25,002
13. Otras Cuentas por Pagar A continuación se presenta la composición del rubro:
En soles 2016 2015
Impuestos y aportaciones 475,417 849,640
Provisiones diversas (a) 177,928 79,080
Vacaciones por pagar 85,248 71,331
Proveedores 78,288 27,054
Superintendencia del Mercado de Valores (b) 15,286 20,146
Compensación por tiempo de servicios 11,785 11,471
843,952 1,058,722
(a) Corresponde principalmente a las provisiones de servicios recibidos en el ejercicio,
pendientes de facturación.
(b) Corresponde a las contribuciones pendientes de pago por las operaciones realizadas
durante el mes de diciembre de 2016.
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Notas a las estados financieros
31 de diciembre de 2016 y de 2015
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14. Patrimonio
A. Capital emitido
El capital autorizado, suscrito y pagado al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, inscrito en los
registros públicos, está representado por 2,851,000 acciones comunes, de un valor nominal de
S/ 1.00 cada una.
De acuerdo con las disposiciones legales vigentes, el capital mínimo aportado en efectivo al 31 de
diciembre de 2016, requerido para las sociedades agentes de bolsa asciende a S/ 1,912,043
(S/ 1,863,769 al 31 de diciembre de 2015).
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la estructura de participación accionaria es como sigue:
Porcentaje de participación
individual en el capital
Número de
accionistas
Porcentaje de
participación
De 0.01 a 1.00 1 0.0001
De 1.01 a 100 1 99.9999
2 100.00
B. Otras reservas de capital
Corresponde a la reserva legal que de conformidad con la Ley General de Sociedades del Perú se
constituye transfiriendo, como mínimo el 10% de las utilidades netas de cada ejercicio, después de
deducir pérdidas acumuladas, hasta que alcance el 20% del capital social. En ausencia de utilidades
no distribuidas o de reservas de libre disposición, la reserva legal debe ser aplicada a la
compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios posteriores. Esta
reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposición.
C. Reservas facultativa
Corresponde a una reserva constituida para cubrir eventuales perdidas.
D. Resultados acumulados
En la Junta General de Accionistas celebrado el 14 de abril de 2016, se acordó distribuir utilidades
acumuladas y del ejercicio 2015 por S/ 3,111,824.
En Junta General de Accionistas de fecha 4 de junio de 2015, se acordó la distribución de las
utilidades acumuladas por S/ 1,867,124.
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15. Cuentas de Control A continuación se presenta la composición del rubro:
En soles 2016 2015 En soles 2016 2015
Cuentas de control y responsabilidad por intermediación de
terceros
Cuentas de control y responsabilidad por intermediación de
terceros
Fondos Fondos
Fondos de clientes en cuentas de intermediación (a) 19,998,686 29,643,333 Cuentas corrientes de clientes con saldos acreedores (i) 19,633,961 29,040,176
Cuentas corrientes de clientes con saldos deudores (b) 550,316 699,948 Cuentas por pagar liquidación de operación (j) 2,313,421 1,307,807
Cuentas por cobrar por liquidación de operaciones (c) 1,398,380 4,702 Control de operaciones de compra con liquidación a plazo (d) 704,862 2,390,924
Operaciones de compra con liquidación a plazo (d) 704,862 2,390,924 Operaciones de venta con liquidación a plazo (e) 702,408 2,496,791
Control de operaciones de venta con liquidación a plazo (e) 702,408 2,496,791 Control por márgenes de garantía de operaciones de
Margen de garantía de operaciones de compra a plazo con - 110,163 compra a plazos de garantía en efectivo (f) - 110,163
garantía de efectivo (f)
Valores Valores
Valores o instrumentos financieros de clientes (g) 795,310,519 686,399,018 Responsabilidad por valores o instrumentos financieros de clientes (g) 795,310,519 686,399,018
Total 818,665,171 721,744,879 818,665,171 721,744,879
Cuentas de control y responsabilidad por cuenta propia Cuentas de control y responsabilidad por cuenta propia
Responsabilidad por garantía y avales otorgados (h) 1,354,800 1,364,340 Control de responsabilidad por garantías y avales otorgados (h) 1,354,800 1,364,340
1,354,800 1,364,340 Total 1,354,800 1,364,340
Total 820,019,971 723,109,219
820,019,971 723,109,219
(a) Corresponde a fondos de propiedad de clientes mantenidos en cuentas corrientes de la Sociedad para la ejecución de operaciones por cuentas de estos.
(b) Corresponde al saldo deudor de los saldos diferidos, es decir de las operaciones que aún no vencen.
(c) Corresponde a las compensaciones de rueda y valores extranjeros no vencidos cuando la posición es vendedora más las comisiones por operaciones de porte a plazo.
(d) Corresponde a las operaciones de reporte por vencer, relacionadas con la compra de valores a plazos.
(e) Corresponde a las operaciones de reporte por vencer, relacionadas con la venta de valores a plazos
(f) Corresponde a las garantías de reporte deudor registradas a la fecha en efectivo.
(g) Corresponde a la custodia de bienes recibidos de los comitentes por cheques, dividendos, operaciones de renta fija, acciones por operaciones de rueda, fondos de inversión y
márgenes de garantía con acciones.
(h) En el 2016 incluye cartas fianzas a favor de la SMV por obligaciones de la Sociedad S/ 780,000 y cartas fianzas por US$ 195,000 por otras obligaciones.
(i) Corresponde al saldo disponible de los comitentes y los saldos acreedores por las operaciones no vencidas (diferidas).
(j) Corresponde a las compensaciones de rueda y valores extranjeros no vencidos cuanto la posición es compradora más las comisiones por servicios de intermediación no vencidas.
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16. Gastos de Ventas A continuación se presenta la composición del rubro:
En soles 2016 2015
Cargas de personal 197,512 197,191
Servicios prestados por terceros - 744
197,512 197,935
17. Gastos de Administración A continuación se presenta la composición del rubro:
En soles 2016 2015
Cargas de personal 1,104,482 922,953
Servicios prestados por terceros 2,507,350 2,284,762
Tributos 118,310 114,043
Cargas diversas de gestión 257,934 141,466
Depreciación 69,952 129,649
Amortización 11,070 17,302
4,069,098 3,610,175
18. Ingresos Financieros A continuación se presenta la composición del rubro:
En soles 2016 2015
Intereses sobre depósitos 120,850 144,380
Intereses por cancelación de letras negociables en operaciones
extrabursátiles
671,593 158,667
Ingresos por comisión de representación 6,474 8,735
Otros ingresos financieros 10,144 10,071
809,061 321,853
19. Otros Ingresos
A continuación se presenta la composición del rubro:
En soles 2016 2015
Alquiler de oficina 371,160 355,255
Ingresos por compra venta de moneda extranjera 743,715 730,436
Ganancia neta por enajenación de vehículos 31,723 119,115
Otros ingresos 154,573 190,487
1,301,171 1,395,293
20. Contingencias En opinión de la Gerencia de la Sociedad y de sus asesores legales, al 31 de diciembre de 2016 y de
2015 no existen juicios ni demandas importantes pendientes de resolver u otras contingencias en
contra de la Sociedad.
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21. Situación Tributaria
A. La Sociedad está sujeta al régimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015,
la tasa del Impuesto a las ganancias es de 28% sobre la renta neta imponible determinada por
la Sociedad.
Mediante Decreto Legislativo N° 1261, publicado el 10 de diciembre de 2016 y vigente a
partir del 1° de enero de 2017, se modificó a 29.5% la tasa aplicable a las rentas corporativas.
Así, las tasas aplicables al Impuesto a la Renta corporativo de los últimos ejercicios gravables
son las siguientes:
Hasta el ejercicio 2014 30.0%
Para los ejercicios 2015 – 2016 28.0%
Para el ejercicio 2017 en adelante 29.5%
El referido Decreto estableció además la modificación de la tasa del Impuesto a la Renta
aplicable a la distribución de dividendos y cualquier otra forma de distribución de utilidades a
5%, esto para las utilidades que se generen y distribuyan a partir del 1° de enero de 2017.
Para el ejercicio 2016 y 2015, la tasa del Impuesto a la Renta para la distribución de
dividendos y cualquier otra forma de distribución de utilidades aplicable a las personas
jurídicas no domiciliadas en Perú y las personas naturales es de 6.8%.
En resumen, las tasas aplicables al Impuesto a la Renta a los dividendos de los últimos
ejercicios gravables son las siguientes:
Hasta el ejercicio 2014 4.1%
Para los ejercicios 2015 y 2016 6.8%
Para el ejercicio 2017 en adelante 5.0%
.
B. Cabe agregar que de acuerdo a la legislación tributaria vigente en Perú, los sujetos no
domiciliados tributan sólo por sus rentas de fuente peruana. Así, en términos generales las
rentas obtenidas por sujetos no domiciliados por servicios prestados en nuestro país se
encontrarán gravadas con el Impuesto a la Renta con una tasa de 30% sobre base bruta, esto
en tanto no corresponda la aplicación de un Convenio para Evitar la Doble Imposición (CDI).
Ahora bien, para efectos de los servicios de asistencia técnica o servicios digitales prestados
por sujetos no domiciliados en favor de sujetos domiciliados resultará indistinto el lugar de
prestación de los mismos y en todos los casos se encontrará gravado con el Impuesto a
Renta con una tasa de 15% y 30% sobre base bruta, respectivamente. La tasa aplicable a los
servicios de asistencia técnica será de 15%, siempre que se cumpla con los requisitos
señalados en la Ley del Impuesto a la Renta.
C. La Sociedad al calcular la materia imponible del referido tributo por el año terminado al 31 de
diciembre de 2016, ha determinado impuesto a las ganancias corriente de S/ 1,063,440
(S/ 1,301,542 en el año 2015).
El gasto por impuesto a las ganancias comprende:
En soles 2016 2015
Corriente (1,063,440) (1,301,542)
Diferido (nota 12) 271 4,634
Total gasto por impuesto a las ganancias (1,063,169) (1,296,908)
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La conciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta con la tasa tributaria se presenta a
continuación:
En soles 2016 2015
Resultado antes de impuesto a las ganancias 3,612,555 100% 4,406,442 100%
Impuesto a las ganancias calculado según tasa
vigente
1,011,515 28% 1,233,804 28%
Efecto tributario sobre adiciones y deducciones: 3,487 - 24 -
Diferencias permanentes 48,167 1% 63,080 1%
Impuesto a las ganancias corriente y diferido
registrado según tasa efectiva
1,063,169 29% 1,296,908 29%
D. A partir del ejercicio 2010 las ganancias de capital pagan impuesto a la renta. A tal efecto, se
ha establecido, entre otros, que el costo tributario de los títulos cuya enajenación se
encontraba exonerada hasta el 30 de setiembre de 2009 por efectuarse en rueda de bolsa,
estará dado por: (i) el valor de mercado al 30 de setiembre de 2009, o (ii) el costo de
adquisición o (iii) el valor de ingreso al Patrimonio, el que resulte mayor, según el
procedimiento señalado mediante Decreto Supremo N° 011-2010-EF. Esta regla es aplicable
para personas jurídicas cuando los valores sean enajenados dentro o fuera de un mecanismo
centralizado de negociación del Perú.
De otro lado, a partir del 1 de enero de 2010, sólo se encuentran inafectos los intereses y
ganancias de capital provenientes de bonos emitidos por la República del Perú: (i) en el marco
del Decreto Supremo N° 007-2002-EF, (ii) bajo el Programa de Creadores de Mercado o el
mecanismo que lo sustituya, o (iii) en el mercado internacional a partir del año 2002, así como
los intereses y ganancias de capital provenientes de obligaciones del Banco Central de
Reserva del Perú; y las provenientes de la enajenación directa o indirecta de valores que
conforman o subyacen los Exchange Traded Fund (ETF) que repliquen índices construidos
teniendo como referencia instrumentos de inversión nacionales, cuando dicha enajenación se
efectúe para la constitución, cancelación o gestión de la cartera de inversiones de los ETF. De
igual modo, se encuentran inafectos los intereses y ganancias de capital provenientes de
bonos corporativos emitidos con anterioridad al 11 de marzo de 2007, bajo ciertas
condiciones.
Cabe indicar que, con las modificaciones introducidas por la Ley de Promoción del Mercado
de Valores (Ley N° 30050), a partir del 1 de enero de 2014, se incorpora en la citada
inafectación a las Letras del Tesoro Público emitidos por la República del Perú.
Al 31 de diciembre de 2016 y hasta el 31 de diciembre 2018 las rentas obtenidas por la
enajenación de acciones y demás valores representativos de éstas se encuentran exoneradas
del Impuesto a la Renta siempre que dicha enajenación se negocie a través de un mecanismo
centralizado de negociación supervisado por la SMV.
Cabe indicar que, mediante el Decreto Legislativo N° 1262 se estableció que dicha
exoneración a partir del 01 de enero 2017 y hasta el 31 de diciembre 2019 será aplicable
también para la enajenación de los siguientes valores:
Acciones comunes y de inversión,
American Depositary Receipts (ADRs) Y Global Depositary Receipts (GDRs),
Unidades de Exchange Trade Fund que tenga como subyacente acciones y/o valores
representativos de deuda,
Valores representativos de deuda,
Certificados de participación en fondos mutuos de inversión en valores,
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Certificados de participación en Fondo de Inversión en Renta de Bienes Inmuebles
(FIRBI) y certificados de participación en Fideicomisos de Titulación para inversión en
Renta de Bienes Raíces (FIBRA) y;
Facturas negociables.
La referida exoneración será aplicable siempre que se haya negociado a través de un
mecanismo centralizado de negociación supervisado por la SMV, el contribuyente no
transfiera la propiedad del 10% o más de los valores emitidos por la empresa en el periodo de
12 meses y que los mismos tengan presencia bursátil.
E. Para propósito de la determinación del impuesto a la renta, los precios de transferencia de las
transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o
nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los
métodos de valorización utilizados y los criterios considerados para su determinación. Con
base en el análisis de las operaciones de la Sociedad, la Gerencia y sus asesores legales
opinan que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias
de importancia para la Sociedad al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
F. La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la
renta calculado por la Sociedad en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la
declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta e impuesto
general a las ventas de los años 2013 al 2016 de la Sociedad están pendientes de fiscalización
por parte de la Autoridad Tributaria.
Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas
legales vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen
resultarán o no pasivos para la Sociedad, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que
pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio
en que éste se determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Sociedad y de sus
asesores legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa
para los estados financieros al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
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22. Restricciones y Garantías La Ley del Mercado de Valores vigente y sus modificatorias, disposiciones de la SMV y directivas de
la BVL, establecen los siguientes requerimientos para las sociedades agentes de bolsa:
A. Mantener el capital mínimo establecido.
B. Constituir garantías a favor de SMV en respaldo de los compromisos que asume con sus
comitentes por las operaciones y actividades realizadas.
C. Cumplir con las siguientes restricciones:
i. Destinar fondos o valores con propósitos distintos a los que fueron confiados.
ii. Asegurar rendimientos sobre carteras de inversión diferente de valores de renta fija.
iii. Asumir pérdidas de los comitentes.
iv. Formular propuestas de compra o venta de valores sin respaldo de orden expresa.
v. Tomar órdenes de compra o venta de valores de persona distinta a su titular.
vi. Ejecutar o registrar operaciones sin verificar la existencia de los recursos y de los valores
que se contraen, o dar curso a órdenes correspondientes a operaciones de dicha
naturaleza.
vii. Sus operaciones están sujetas a los siguientes límites:
Las operaciones de compra con liquidación a plazo de un agente de intermediación
no pueden exceder en ningún momento de 5 veces su patrimonio neto.
No puede adquirirse más del 5% de las acciones de capital social de una empresa
emisora que cotice en la Bolsa. Este límite no rige exclusivamente para BVL y
CAVALI.
Las operaciones por cuenta propia no pueden superar el 20% del total de
operaciones intermediadas en el mes anterior.
El 50% de las operaciones por cuenta propia deben ser referidas a valores inscritos
en Bolsa.
23. Hechos Posteriores
En opinión de la Gerencia con posterioridad al 31 de diciembre de 2016 hasta la fecha de este
informe no han ocurrido eventos o hechos de importancia que requieran ajustes o revelaciones a los
estados financieros al 31 de diciembre de 2016.
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