guaranteed life cycle funds 1 bvg-apéro 2. oktober: individueller lebenszyklus und vorsorge equity...
Post on 05-Apr-2015
108 Views
Preview:
TRANSCRIPT
1Guaranteed Life Cycle Funds
BVG-Apéro 2. Oktober:
Individueller Lebenszyklus
und Vorsorge
EQUITY DERIVATIVES HOUSE OF THE YEAR
Benedikt Eichenberger
00 41 58 272 33 00
2
2. Säule: Bedürfnisanalyse
3
2. Säule: Bedürfnisanalyse
4
2. Säule: Bestandesanalyse
Spiegelt das Angebot die Nachfrage?
5
2. Säule: Innovation?
Niederländisches Modell: Levensloop
Optionale Ergänzung zur bestehenden Vorsorge
Berücksichtigung von
Variabilität der Arbeitsmarktteilnahme
und Heterogenität der teilnehmenden Individuen
Isländisches Modell: Generationenfonds
Gerechtere Beteiligung der Beiträge an Erträgen
Effizienzsteigerung: Optimierung der Anlagen in Abhängigkeit der Risikofähikeit
6
Levensloop - Philosophie
Die Frage: Die 2. Säule, eine ALTERSVorsorge oder LEBENSVorsorge?
7
Levensloop - Philosophie Levensloop ist ein ganzheitliches Vorsorge-Konzept, das der Variabilität der
Arbeitsmarktteilnahme und der Heterogenität der teilnehmenden Individuen besser Rechnung trägt
Nicht mehr nur Sparen als Altersvorsorge, sondern weiter gefasster Vorsorgebegriff, beinhaltend:
Weiterbildung
Mutter- / Vaterschaftsurlaube
Pflege von Familienangehörigen
Sabbaticals
Frühpensionierung
Idee
Möglichkeit des Arbeitnehmers, das Arbeitverhältnis einen längeren Zeitraum zu pausieren
Finanzierung mit Pensionsgeldern
8
Levensloop - Konzept
In den Niederlanden sind die Pensionskassen seit 2006 dazu verpflichtet, ihren Versicherten die Option „Levensloop“ anzubieten
Der Arbeitnehmer kann während eines bestimmten Zeitraumes Urlaub nehmen und diesen mit angespartem Kapital finanzieren
Optional (Recht, keine Pflicht), zur bestehenden Altersvorsorge
Vereinbarung über Urlaub geschieht in gegenseitigem Einverständnis zwischen Arbeitgeber und Arbeitnehmer
Finanzdienstleistung kann bei beliebiger Pensionskasse in Anspruch genommen werden
9
Levensloop - Mechanismus
Pool:Total der Ersparnisse inklusive Zinsen darf maximal 210% desletzten jährlichen Einkommens
erreichen
In:
Pro Jahr maximal 12% des jährlichen Einkommens
Out:
Bezugsmechanismus definiert über die Parameter
Zeit und Kapitalhöhe
Steuerliche Begünstigung auf Ersparnis
Pool kann wieder neu aufgestockt werden
10
Bezugsmechanismus
Grundversion
Während Urlaub wird normaler Lohn weiter ausbezahlt
Maximale Urlaubsdauer berechnet sich dann aus der Höhe des angesparten Kapitals
Beispiel:
– Voller Pool (210%) ergibt eine maximale Urlaubsdauer ohne Lohnunterbruch von 2,1 Jahren
Alternative Bezugsmechanismen als Differenzierungs- / Positionierungspotential für Pensionskassen
11
2. Säule: Innovation?
Niederländisches Modell: Levensloop als optionale Ergänzung?
Könnte von PKs / Sammelstiftung optional offeriert werden
Abgrenzung gegenüber Konkurrenz
Sammelstiftungen: Erhöhung der Attraktivität für „junge“ Unternehmen
Isländisches Modell: Generationenfonds als Optimierung?
Beitragspflichtige erhalten eine gerechtere Beteiligung der Beiträge an Erträgen
Effizienzsteigerung: Optimierung der Anlagen in Abhängigkeit der Risikofähikeit
Könnte von Schweizer PKs problemlos (optional) umgesetzt werden
Freie Pensionskassenwahl?
12
Ein Beispiel eines Lösungsansatzes
Guaranteed Life Cycle Funds
13Guaranteed Life Cycle Funds
Guaranteed Life Cycle Funds
Eckdaten
Laufzeit: über 25 Jahre möglich
CHF (oder EUR)
Garantierter Mindestzins: 1.5% p.a. in
CHF
Regular premium oder single premium
AnlageIdee:
Lifecycle Funds
+
Mindestverzinsung
+
Optimierte Anlagesystematik
=
Guaranteed Life Cycle Funds
Eine kosteneffiziente Allokation
bestehend aus ETFs oder Indizes
1. Optimierte Allokation Risiko-Ertrags-Verhältnis wird automatisch überwacht Durch rollende Fonds sind Laufzeiten über 25 Jahre möglich
2. Mindestverzinsung + Kapitalgarantie Individuelle Mindestverzinsung für jeden Einzelbeitrag Bei steigenden Zinsen steigt die Mindestverzinsung für neue Beiträge
(aktuelle Mindestzinsgarantie 1,5% p.a. in CHF; 2,5% p.a. in EUR)
3. Flexibilität Im Einzelfall können Beiträge beliebig ausgesetzt, aufgestockt oder
zurückgenommen werden Laufzeiten über 25 Jahre möglich
4. Ein- und Auszahlungen zu jeder Zeit während der Laufzeit möglich
Übersicht
14
Monte Carlo Simulation auf Guaranteed Life Cycle Funds (CHF)
In CHF
GLCF
Mindestrendite 1.50%
Erwartete Rendite 5.14%
(1000 Simulationen)
Lifecycle vs. CPPI (Darstellung in Euro)
0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%
100%110%
0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10%
11%
12%
13%
CPPI
GLCF
Probability of exceeding a certain IRR
IRR
Probability
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10%
11%
12%
13%
CPPI
GLCF
top related