i- architecture du marche financier regional · 2016-02-29 · 100 150 200 250 milliards +17,61%. 9...
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Séminaire Directeurs Financiers – 09 juillet 09 Faites confiance à l’expertise
I- ARCHITECTURE DU MARCHE FINANCIER REGIONAL
II- PERFORMANCES DE LA BRVM
III- PRODUITS DE PLACEMENT SUR LA BRVM
IV- PRESENTATION DU PEE DE L’UPIC
SOMMAIRE
Séminaire Directeurs Financiers – 09 juillet 09 Faites confiance à l’expertise
I- ARCHITECTURE DU MARCHE FINANCIER REGIONAL
Séminaire Directeurs Financiers – 09 juillet 09 Faites confiance à l’expertise
Un Marché Financier Régional qui regroupe les 8 pays de l’UEMOA :
• Régulateur : CREPMF ;
• Bourse : BRVM ;
• Compensation : DC/BR ;
• Intermédiaires : Sociétés de Gestion et d’Intermédiation (SGI, 21),SGO (17), BTCC (6) et autres intermédiaires commerciaux ;
• Les agences de notation agréées : WARA et Bloomfield IC
Le Groupe CGF en bref
� SGI� Date de création : 1998
� Capital : 1 000 000 000 FCFA
� Certification ISO 9001 en 2005
� Domaines d’activité :
- Émissions actions, obligations ;
- Introduction en bourse ;
- Courtage, négociation et conservation des titres ;
- Financement structuré ;
- Ingénierie financière.
� Portefeuille : 361 milliards FCFA
� SGO� Date de création : 2001
� Capital : 200 000 000 FCFA
� Certification ISO 9001 en 2008
� Domaines d’activité :
- Création d’OPCVM ;
- Epargne salariale ;
- Gestion de portefeuille.
� Actif sous gestion : 34 milliards FCFA
� 9 FCP (dont 3 FCPE)
� 4 PEE
Séminaire Directeurs Financiers – 09 juillet 09 Faites confiance à l’expertise
II- PERFORMANCES DE LA BRVM
Séminaire Directeurs Financiers – 09 juillet 09 Faites confiance à l’expertise
Emetteurs Nombre Total
Marché des Actions
Industrie 12 entreprises
39 sociétés cotées
Services Publics 4 entreprises
Finances 9 entreprises
Transport 2 entreprises
Agriculture 4 entreprises
Distribution 7 entreprises
Autres Secteurs 1 entreprise
Marché des Obligations 36 lignes obligataires
� Les émetteurs de la BRVM
Evolution des indices BRVM 10 et BRVM Comp.
(2008 – Août 2015)
Capitalisation boursière du marché des Actions
(2008 – Août 2015)
…Evolution et performances de la BRVM …Evolution et performances de la BRVM Franchissement
Cap > 7 000 Mds FCFA
9 juillet 2015
192,08
143,6
182,96
158,49
184,04
246,34
267,53
298,02
178,17
132,05
159,1138,88
166,58
232,02
258,08
296,33
0
50
100
150
200
250
300
350
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 31-août-15
BRVM 10
BRVM Composite
+14,82 % +14,82 %
+55,15 % +55,15 %
+66,32 % +66,32 %
+11,40 % +11,40 %
3 337
2 808
3 471
3 177
4 031
5 001
5 633
6 0246 320
7 312
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
Mil
liard
s
Franchissement
Cap > 4 000 milliards de FCFA
31 dec 2012
Franchissement
Cap > 5 000 milliards de FCFA
27 mai 2013
Franchissement
Cap > 6 000 milliards de FCFA
29 janv 2014
+119,15 % +119,15 %
+15,70 % +15,70 %
515 523457
698
832
1 0011 073
1 139
1 628
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
1 800
2008 2009 2010 2011 2012 18-avr.-13 2013 2014 31-août-15
Mil
liard
s
Capitalisation boursière du marché obligataire
(2008 – Août 2015)
Franchissement
Cap > 1 000 milliards de FCFA
18 avril 2013
+42,94 % +42,94 %
+216,31 % +216,31 %
Valeur des transactions
(milliards FCFA)
65
87
231
111
81
146
193
227
194
0
50
100
150
200
250
Mil
liard
s
+17,61%+17,61%
9
5 plus fortes hausses
Evolutions du cours des titres
(2 janvier 2015 - 31 août 2015)
SERVAIR ABJ.+117,22 %
SICOR CI+77,9 % ONATEL BF
+68,57 %BERNABE CI+61,73 %
BOA BENIN+55,48 %
-26,95 % -27,03 % -28,88 % -31 %
-87,75 %
SAPH
5 plus fortes baisses
MOVIS UNILEVER UNIWAX TOTAL CI
Les 5 titres les plus actifs en volume
(2 janvier 2015 - 31 août 2015)
ETI TG SONATELSN
ONATEL BF PALMCI FILTISAC CI
78 843 248
1 749 441 1 369 380 376 215 253 039
Les 5 titres les plus actifs en valeur
(2 janvier 2015 - 31 août 2015)
6,9 milliards FCFA
7,4 milliards FCFA
8,8 milliards FCFA
12,5 milliards FCFA
43,8 milliards FCFA
FILTISAC CI
SGBCI
TOTAL CI
ONATEL BF
SONATELSN
…Evolution et performances de la BRVM …Evolution et performances de la BRVM
Séminaire Directeurs Financiers – 09 juillet 09 Faites confiance à l’expertise
En %
Top 18 des Bourses africainessuivant la capitalisation boursière au 31/12/14
Top 18 des Bourses africainessuivant l’indice au 31/12/14
31-déc-14
Market Cap.
Ranking Stock Exchange USDm % GDP
1 South Africa 847 982 242%
2 Nigeria 60 880 12%
3 Morocco 53 648 52%
4 Egypt 43 765 16%
5 Kenya 24 553 44%
6 BRVM 10 868 12%
7 Tunisia 7 942 17%
8 Mauritius 7 210 60%
9 Tanzania 5 649 17%
10 Ghana 5 059 11%
11 Botswana 4 816 33%
12 Zambia 4 487 17%
13 Zimbabwe 4 253 32%
14 Namibia 1 899 14%
15 Malawi 1 325 36%
16 Uganda 1 250 6%
17 Rwanda 781 10%
18 Swaziland 208 5%
1 usd = 515,3 Fcfa
Classement Country Local
1 Tanzania 35,0
2 Egypt 31,6
3 Uganda 26,6
4 Kenya 25,0
5 Malawi 18,8
6 Namibia 17,3
7 Zambia 16,2
8 Tunisia 16,2
9 BRVM 11,2
10 South Africa 7,6
11 Morocco 5,6
12 Ghana 5,4
13 Botswana 5,0
14 Rwanda 1,9
15 Swaziland 0,0
16 Mauritius -1,0
17 Nigeria -16,1
18 Zimbabwe -19,5
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III- PRODUITS DE PLACEMENT SUR LA BRVM
Séminaire Directeurs Financiers – 09 juillet 09 Faites confiance à l’expertise
� Les produits présents sur la BRVM :
• Les actions ;
• Les obligations ;
• Les Fonds Communs de Placement (FCP).
Séminaire Directeurs Financiers – 09 juillet 09 Faites confiance à l’expertise
III.1- Les actions
• Actions de sociétés cotées sur la BRVM (Bourse Régionale desValeurs Mobilières) ;
• Rémunération sous forme de dividendes (en cas de versementpar les sociétés) et possibilités de réaliser des plus-values surcession.
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III.2- Les obligations
• Titres totalement sécurisés émis sur le Marché Financier del’UMOA par des sociétés privées ou publiques, par des Etats oudes collectivités locales, par des institutions financières et ayantbénéficiés d'un agrément du CREPMF ;
• Rémunération connue d’avance (5 à 7%) avec des durées deplacement pouvant s’étaler entre 3 et 10 ans ;
• Les obligations sont émises par des entités notées ou, à défaut,sont garanties à 100% à première demande, en capital et enintérêt par des institutions de garantie ;
• Toutes les opérations d’émission obligataire sont adossées àdes mécanismes de sûreté pour assurer le respect deséchéances de paiement d'intérêt et de remboursement decapital.
Séminaire Directeurs Financiers – 09 juillet 09 Faites confiance à l’expertise
II.3- Les Fonds Communs de Placement (FCP)
• FCP monétaires et obligataires sans risque avec objectif derendement supérieur à celui d’un dépôt à terme bancaire ;
• FCP mixtes avec objectif de rendement supérieur à celui desobligations ;
• FCP dynamiques avec objectif de rendement supérieur à celuide l’indice BRVM 10.
Séminaire Directeurs Financiers – 09 juillet 09 Faites confiance à l’expertise
� Performances de nos FCP au 30/10/2015
Séminaire Directeurs Financiers – 09 juillet 09 Faites confiance à l’expertise
D’autres produits de placement peuvent être considérés,notamment sur le marché monétaire :
• Bons du Trésor ;
• Obligations du Trésor ;
• Dépôts à Terme (DAT).
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IV- PRESENTATION DU PEE DE L’UPIC
Séminaire Directeurs Financiers – 09 juillet 09 Faites confiance à l’expertise
Objectif majeur :Mettre en place un instrument de politique social permettant auxentreprises, membres de l’UPIC, d’accompagner leurs salariés dansla préparation de leurs retraites et, éventuellement, de leurs projets.
1. Faire face à la baisse de revenus à la retraite ;
2. Favoriser l’épargne des employés ;
3. Attirer les talents et les fidéliser.
Trois Objectifs
spécifiques
Séminaire Directeurs Financiers – 09 juillet 09 Faites confiance à l’expertise
Le dispositif s’articule ainsi autour de 2 volets :
• Un plan pour la retraite complémentaire :UPIC EPARGNE COMPLEMENTAIRE
• Un plan d’épargne salariale :UPIC EPARGNE PLUS
Les intervenants dans le PEE
Abondement
DEBLOCAGE
AGENTS :
Salaires et Primes
CGF Bourse
CGF GESTION
Fonds communs de placement
(FCP)
Retraite
CAC, CREPMF*
PEE
Comité de suivi
du PEE
CREMPF: Conseil Régionale de l’Epargne
Publique et des Marchés Financiers
CAC: commissaire aux comptes
DEPOSITAIRE
Séminaire Directeurs Financiers – 09 juillet 09 Faites confiance à l’expertise
Les avantages du PEE
• Politique salariale moderne• Accompagnement des
salariés• Motivation des salariés :
puissant levier social• Fiscal : l’abondement est
déductible de l’IS• L’abondement est considéré
comme une charge• Meilleure image auprès des
salariés et des partenaires
• Epargne innovante• Abondement• Rémunération attrayante• Fiscal : Les revenus du PEE
ne sont pas imposables (IR).
Entreprises Salariés
Séminaire Directeurs Financiers – 09 juillet 09 Faites confiance à l’expertise
Mise en œuvre du PEE UPIC
Séminaire Directeurs Financiers – 09 juillet 09 Faites confiance à l’expertise
Le règlement
• Le PEE est mis en place par la formalisation d’un « Règlement » qui :� régit et officialise la mise en place d’une épargne collective ;� détermine les modalités de fonctionnement du PEE.
• Le règlement est signé par les différentes parties (chaque entreprise, lesreprésentants du personnel, CGF Bourse et CGF Gestion et sera àdisposition de tous les adhérents du PEE dès la première souscription.
• En collaboration avec les différents représentants des entreprise, lesconseillers de CGF établiront un diagnostic personnalisé permettantd’évaluer les besoins de fonctionnement.
Séminaire Directeurs Financiers – 09 juillet 09 Faites confiance à l’expertise
Délai de mise en œuvre du PEE
Durée : 1 à 3 mois
� Création du PEE :• Étude des rémunérations et établissement des régles d’abondement ;• Étude des régles de cotisations ;• Rédaction du réglement du PEE ;• Rédaction de la procédure de PEE.
� Mise en place et installation du Comité de suivi du PEE
� Lancement du PEE : Présentation aux personnels des entreprises adhérenteset ateliers d’information et de sensibilisation
� PEE ou PER ? Le capital constitué peut servir au terme d’un délai à financerun projet ou préparer sa retraite sous forme de complément de revenus.L’objet de la sortie est défini selon le type de Plan d’Epargne.
Séminaire Directeurs Financiers – 09 juillet 09 Faites confiance à l’expertise
Véhicules de placement
• Les sommes versées sur le PEE permettent de constituer un portefeuille devaleurs mobilières (titres en direct et/ou FCP) tels que :� Des actions ;� Des obligations et des bons du Trésor ;� Des parts de fonds communs de placement (FCP).
• Les placements doivent être diversifiés afin de garantir une certainesécurité pour que la performance respecte l’objectif de rendement visé.
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Véhicules de placement du PEE : hypothèse de base
Véhicules d’investissement :
- 50% dans le FCP PLACEMENT CROISSANCE ;- 25% dans le FCP HORIZON ;- 20% dans le FCP PLACEMENT AVANTAGE ;- 5% dans le FCP PLACEMENT QUIETUDE.
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Résultats attendus
Rendement espéré à la retraite pour un salarié :
HYPOTHESES1- Abondement à 100%2- Objectif de rendement de 8%3- Retraite estimée à 60 ans
Age moyen
Cotisation moyennemensuelle
Abondement moyen
mensuel
Capital moyen à terme
30 25 000 25 000 67 969 927
40 40 000 40 000 43 931 486
50 50 000 50 000 17 383 875
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Conclusion
• Un règlement qui fédère la Direction Générale de chaque entreprise et lesReprésentants de ses salariés.
• Un règlement souple et adaptable.
• Une démarche de chaque entreprise socialement responsable.
• Des avantages fiscaux pour chaque entreprise avec un abondementdéductible.
• Un dispositif de complémentaire retraite indispensable pour les salariés.
• Un PEE dont la performance n’est pas plafonnée.
• Une transparence totale de l’évolution de l’épargne via une interface internetweb individuelle.
Séminaire Directeurs Financiers – 09 juillet 09 Faites confiance à l’expertise
Merci pour votre aimable attention
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