ilmarisen talousennuste kevÄt 2018...talousennuste • julkistus keväisin ja syksyisin •...

ILMARISENTALOUSENNUSTE

KEVÄT 2018

Jaakko Kiander 20.4.2018

ILMARISEN TALOUSENNUSTE

• Julkistus keväisin ja syksyisin

• Erityisesti yritysnäkökulma

• Keskiössä:

– BKT:n kasvu

– Työllisyyden kehitys (palkansaajat, yrittäjät)

– Palkkasumma, työvoimakulut, TyEL-maksut

MAAILMANTALOUDEN SUOTUISAN KASVUN ENNUSTETAAN JATKUVANKeskeisten alueiden BKT:n kasvu ja IMF:n ennusteet, %

3,92,7

2,0

6,4

7,8

-2

0

2

4

6

8

10

10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

Lähde: IMF

s

Maailmantalouden

kasvu jatkuu vahvana.

Euroalueen kasvun

ennakoidaan

hidastuvan hieman

vuonna 2019.

Intia

Kiina

Maailma

Euroalue

USA

SUOMENTALOUS-NÄKYMÄT

ILMARISEN ENNUSTE: TALOUDEN KASVUVAUHTI HIDASTUU

2017 2018 2019

BKT muutos, % +2,6 +2,5 +1,5

Yksityinen kulutus +1,6 +1,5 +1,5

Julkinen kulutus +1,3 +1,5 +1,5

Investoinnit +6,3 +4 +2

Tuonti +3,5 +4 +3

Vienti +7,8 +4 +2

Inflaatio, KHI-muutos +0,7 +1 +1,5

Ansiotason muutos +0,5 +1,5 +2

Työllisyysaste 69,6 71 71,5

Työttömyysaste 8,6 7,5 7,0

EMU-jäämä, % BKT:sta -0,6 0 0

Julkinen velka, % BKT:sta 61,4 60 59

Lähde: Ilmarinen, Tilastokeskus

s

Vuosien 2017 ja 2018 nopean kasvun

jälkeen talouskasvu hidastuu vuonna

2019 – syynä globaalit epävarmuudet ja

euron vahvistuminen.

Työllisyyden kasvu hidastuu, vaikka

työmarkkinaratkaisut parantavat edelleen

kilpailukykyä.

Julkinen talous tasapainottuu ja

velkasuhde kääntyy laskuun.

TALOUS KASVAA 2,5 % VUONNA 2018 JA 1,5 % VUONNA 2019Bruttokansantuote ja ennuste, indeksi 2010=100

80

85

90

95

100

105

110

115

1918171615141312111009080706050403020100

Lähde: Ilmarinen, Tilastokeskus

s

Vuonna 2016 alkanut

talouskasvu jatkuu,

mutta nopein

suhdannenousu jää

taakse. Kasvu

perustuu kotimarkkina-

kehityksen lisäksi

viennin elpymiseen.

YKSITYISEN KULUTUKSEN KASVU JATKUU

Yksityinen ja julkinen kulutus sekä ennuste, indeksi 2010=100

75

80

85

90

95

100

105

110

115

1918171615141312111009080706050403020100

Julkinen

kulutus

Yksityinen

kulutus

Lähde: Ilmarinen, Tilastokeskus

s

Yksityistä kulutusta

kasvattaa myönteinen

työllisyyskehitys.

Lisäksi kotitalouksien

säästämisaste pysyy

negatiivisena ja

inflaatio hitaana.

Myös julkisen

kulutuksen kasvun

ennakoidaan jatkuvan.

INVESTOINNIT KASVAVAT 4 % VUONNA 2018 JA 2 % VUONNA 2019Investoinnit ja ennuste, indeksi 2010=100

70

80

90

100

110

120

130

1918171615141312111009080706050403020100

Lähde: Ilmarinen, Tilastokeskus

s

Teollisuuden kone- ja

laiteinvestoinneissa

odotetaan kasvua.

Myös rakennus-

investoinnit jatkavat

kasvuaan.

Investointien

kasvuvauhti hidastuu

kuitenkin vuonna 2019.

UUDISRAKENTAMINEN KASVAA EDELLEEN YLI 5 % VUOSIVAUHTIAUudisrakentamisen kokonaistuotanto, vuosimuutos

-30

-20

-10

0

10

20

30

18171615141312111009080706050403020100

Lähde: Tilastokeskus

%s

Rakennusinvestoinnit

vahvassa kasvussa

vuosina 2015-2018.

Silti rakentamisen

volyymi ei ole vielä

lähellä vuoden 2008

huippua.

VIENNIN KASVU HIDASTUU JA ON 2 % VUONNA 2019Tuonti ja vienti sekä ennuste, indeksi 2010=100

70

80

90

100

110

120

130

140

150

1918171615141312111009080706050403020100

TuontiVienti

Lähde: Ilmarinen, Tilastokeskus

s

Pitkään lamassa ollut

vienti lähti nopeaan

kasvuun vuonna 2017.

Kasvuvauhdin

odotetaan hidastuvan

vuonna 2019.

Keskeisimmät

vientimaat ovat Saksa,

Ruotsi ja Yhdysvallat.

LUOTTAMUS ON NOUSSUT HUIPPUTASOLLE

Kuluttajien ja teollisuusyritysten luottamus -indeksi

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

1918171615141312111009080706050403020100

Lähde: Tilastokeskus, Elinkeinoelämän keskusliitto

s

Kuluttajien luottamus

heijastuu yksityisen

kulutuksen kasvuun ja

säästämisasteen

laskuun.

Erityisesti yli 10

työntekijän yritykset

uskovat parempiin

kasvunäkymiin

Kuluttajat

Teollisuus-

yritykset

SUOMESSA KOTITALOUDET OVAT VELKAANTUNEET VIIME VUODET HIEMAN MUITA MAITA NOPEAMMIN

Kotitalouksien velkaantumisaste valituissa maissa

133114

68

119

93

0

50

100

150

200

250

300

350

19171513110907050301

Suomi

Ruotsi

Lähde: Tilastokeskus, OECD

s

Kotitalouksien velka on

kasvanut enemmän

kuin tulot. Velkaantu-

misaste on yli EU:n

keskiarvon, mutta alle

Ruotsin, Tanskan,

Irlannin ja Hollannin.

Euro-alueSaksa

TanskaHollanti

Iso-Britannia

%

Velkaantumisaste = velka / käytettävissä olevat tulot

ULKOMAAN-KAUPPA

KAUPPATASE JA VAIHTOTASE KÄÄNTYIVÄT POSITIIVISIKSI VUONNA 2017Kauppatase ja vaihtotase, 12 kk liukuva summa

-6-4-202468

10121416

181716151413121110090807

Lähde: Ilmarinen, Tilastokeskus

s

Viennin heikkoudesta

huolimatta kauppatase

on pysynyt lähellä

tasapainoa usean

vuoden ajan. Tämä on

johtunut osin öljyn

hinnan laskusta, joka

on supistanut tuontia. VaihtotaseKauppatase

mrd €

VIEMME PUUTA, PAPERIA JA TEOLLISUUDEN KONEITAKeskeisimmät vientitavararyhmät 12 kuukauden summa, mrd €

11,5

8,16,7

5,7

3,5 4,1 4,1

12,0

9,07,8

6,0 5,64,8 4,4

0

2

4

6

8

10

12

Puu- japaperituotteet

Teollisuudenkoneet

Metallit- jametallituotteet

Kemiallisetaineet jatuotteet

Kuljetusvälineet Öljy jaöljytuotteetsekä sähkö

Sähkökoneet-ja laitteet

02/2016–01/2017 02/2017–01/2018

Lähde: Ilmarinen, Tulli

mrd €

TÄRKEIMMÄT VIENTIMAAT OVAT SAKSA, RUOTSI JA USAKeskeisimmät vientimaat 12 kuukauden summa, mrd €

6,8

5,7

4,0 3,63,1 2,8

8,7

6,2

4,1 4,13,4 3,4

0

2

4

6

8

10

Saksa Ruotsi Yhdysvallat Hollanti Venäjä Kiina

02/2016–01/2017 02/2017–01/2018

Lähde: Ilmarinen, Tulli

mrd €

TUOMME ÖLJYÄ, ENERGIAA, KEMIALLISIA AINEITA JA SÄHKÖLAITTEITAKeskeisimmät tuontitavararyhmät 12 kuukauden summa, mrd €

7,3 6,9 6,55,5 5,6

4,2

1,5

8,47,5 7,0 6,6

6,05,2

1,6

0

2

4

6

8

10

12

Öljy jaöljytuotteetsekä sähkö

Sähkökoneet-ja laitteet

Kemiallisetaineet jatuotteet

Kuljetusvälineet Teollisuudenkoneet

Metallit- jametallituotteet

Puu- japaperituotteet

02/2016–01/2017 02/2017–01/2018

Lähde: Ilmarinen, Tulli

mrd €

TÄRKEIMMÄT TUONTIMAAT OVAT SAKSA, VENÄJÄ JA RUOTSIKeskeisimmät tuontimaat 12 kuukauden summa, mrd €

8,3

6,86,3

4,13,4

2,2

9,8

8,0

6,8

4,6

3,4

1,9

0

2

4

6

8

10

Saksa Venäjä Ruotsi Kiina Hollanti Yhdysvallat

02/2016–01/2017 02/2017–01/2018

Lähde: Ilmarinen, Tulli

mrd €

EURO ON VAHVISTUNUT SUHTEESSA DOLLARIIN JA RUOTSIN KRUUNUUNKeskeisten kauppakumppaneiden valuuttojen vaihtosuhteet, 2010=100

60

70

80

90

100

110

120

130

00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18

Lähde: EKP

s

Vuoden 2017 alusta

dollari on heikentynyt

suhteessa euroon yli

17 %. Samassa ajassa

myös kruunu on

heikentynyt lähes 8 %.

Yhdellä eurolla saa

noin 1,2 dollaria.

Vahva euro haittaa

Suomen vientiä.

Kruunu

Dollari

TYÖ-MARKKINAT

ILMARISEN SUHDANNEINDEKSI POVAA KASVUN JATKUVAN VAHVANATyöntekijämäärien muutos verrattuna edellisvuoteen

6,56,1

3,3-0,5-0,8-0,5-0,9

4,22,5

-10,2

-0,9

-12

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

1-2/2018

2017201620152014201320122011201020092008

Lähde: Ilmarinen

s

Ilmarisen suhdanne-

indeksi kuvaa noin 15 000

Ilmarisen asiakkaana

olevan yrityksen työn-

tekijämäärien muutosta

edellisvuoteen verrattuna.

Seurantaryhmässä ovat

mukana ne yritykset, jotka

ilmoittavat palkkatietonsa

kuukausittain. Tulevat ja

lähtevät asiakasyritykset

eivät vaikuta indeksiin.

%

ILMARISEN SUHDANNEINDEKSI POVAA KASVUN JATKUVAN SUHDANNEHERKILLÄ ALOILLA

Työntekijämäärien muutos verrattuna edellisvuoteen eri toimialoilla

6,27,9

17,6 16,8

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

2008200920102011201220132014201520162017 1-2/2018

Lähde: Ilmarinen

s

Ilmarisen suhdanne-

indeksi kuvaa noin 15 000

Ilmarisen asiakkaana

olevan yrityksen työn-

tekijämäärien muutosta

edellisvuoteen verrattuna.

Seurantaryhmässä ovat

mukana ne yritykset, jotka

ilmoittavat palkkatietonsa

kuukausittain. Tulevat ja

lähtevät asiakasyritykset

eivät vaikuta indeksiin.

% Rakentaminen

Henkilöstö-

vuokraus

Satama

SUOMEN TYÖLLISYYSASTE ON PARHAITA EU-MAITA ALHAISEMPITyöllisyysaste Suomessa ja EU-maissa sekä ennuste

7271

68

60

65

70

75

80

1918171615141312111009080706050403020100

Ruotsi

Suomi

SaksaIso-Britannia

Lähde: Ilmarinen, OECD

s

Suomen työllisyysaste

on parhaita maita

jäljessä, mutta silti EU-

maiden keskiarvoa

parempi.

EU-maat

%

TYÖTTÖMYYDEN LASKU NOPEUTUU VUONNA 2018Työttömyysasteen 12 kk keskiarvo ja ennuste

7,0

8,69,4

6,4

0

2

4

6

8

10

12

14

201918171615141312111009080706050403020100

Työttömyys

(TEM)

Työttömyys

Lähde: Ilmarinen, Tilastokeskus, Työ- ja elinkeinoministeriö

s

Vuoden 2017 hyvä

työllisyyskehitys ei

alentanut työttömyyttä

kovin paljoa, koska

työvoiman ulkopuolelta

siirryttiin työmark-

kinoille. Vuonna 2018

odotamme, että

työttömyys lähtee

selvempään laskuun.

%

TYÖVOIMAKUSTANNUKSET NOUSEVAT MALTILLISESTI VUOSINA 2018–2019Kiky-sopimuksen mukaiset muutokset ja ennuste

1,71,2

-2,3

1

1,72

-3

-2

-1

0

1

2

3

2015 2016 2017 2018 2019 2020

Palkkaliukuma

Sopimuspalkka

Sosiaali-vakuutusmaksut

Työaika

Vaikutus yhteensä

Lähde: Ilmarinen

s

Vuosille 2018 ja 2019

on eri sopimusaloilla

sovittu yhteensä 3,2

prosentin

palkankorotuksista.

Tämän lisäksi

työnantajan sosiaali-

vakuutusmaksut

alenevat edelleen.

%

SUOMEN KILPAILUKYKY PARANEE VUOSINA 2017-2019Yksikkötyökustannus Suomessa ja EU-maissa sekä ennuste, 2000=100

90

100

110

120

130

140

150

1918171615141312111009080706050403020100

Saksa

SuomiRuotsiIso-Britannia

Lähde: Ilmarinen, OECD

s

Kiky-sopimuksen ja

syksyllä 2017 sovit-

tujen palkkaratkaisujen

ansiosta Suomen

työvoimakustannusten

nousu jää selvästi

kilpailijamaita

pienemmäksi

lähivuosien aikana.

Euroalue

SUOMEN SIJOITUS KILPAILUKYKY-VERTAILUISSA ON NOUSSUTSuomen sijoitus kilpailukykyvertailuissa

1

6

11

16

21

26

171615141312111009080706050403020100

WEF

sija 10/137

IMD

sija 15/63

Lähde: IMD ja WEF

s

Sveitsi, Singapore ja

Yhdysvallat ovat

kilpailukykyvertailujen

kärkisijoilla.

Suomi häviää

vertailuissa Euroopan

kärkimaille, kuten

Saksalle, Ruotsille ja

Iso-Britannialle

YRITYSPALVELUT, SOTE-PALVELUT JA HENKILÖSTÖ-VUOKRAUS TYÖLLISTÄVÄT YHÄ ENEMMÄN

Henkilöstömäärän kehitys yrityksissä toimialoittain, tuhatta henkeä

177201

48

158

121

71

330

0

50

100

150

200

250

300

2016201520142013201220112010200920082007

HenkilöstövuokrausSosiaali- ja terveyspalvelut

Rakentaminen

Kuljetus ja varastointi

Yrityspalvelut (mm. hallinto- ja tukipalvelut,

informaatio ja viestintä sekä kiinteistöala)

Lähde: Ilmarinen, Tilastokeskus

Vähittäis- ja tukkukauppaPaperi-, metalli-, sähkö- ja koneteollisuus

Tuhatta h

enkeä

JULKINEN TALOUS JA ELÄKKEET

VELAN VASTAPAINONA ON MERKITTÄVIÄ JULKISEEN TALOUTEEN LUETTAVIA VAROJAJulkisyhteisöjen velka ja eläkevarat, mrd euroa

137

6159

206

121

68

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

1918171615141312111009080706050403020100

mrd €

Valtion ja

kuntien velka

Eläkevarat

Lähde: Ilmarinen, Tilastokeskus

s

Eurostatin ja OECD:n

käytännön mukaan

kaikki lakisääteiseen

eläkejärjestelmään

kuuluvat varat mukaan

lukien yksityisen

sektorin työeläkevarat

tilastoidaan osaksi

julkisen sektorin

taloutta.

VUOSINA 2018 JA 2019 JULKISYHTEISÖJEN TALOUS TULEE OLEMAAN TASAPAINOSSAJulkisyhteisöjen yli- ja alijäämä sekä ennuste, mrd euroa

0,2

-0,2-1,3

-3,9

-5,8-6,6

-5,3-4,4

-2,1

-4,9-4,6

8,19,6

6,8

4,33,53,7

6,07,2

9,3

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

1918171615141312111009080706050403020100

mrd €

Lähde: Ilmarinen, Tilastokeskus

s

Vuonna 2017 julkis-

yhteisöjen alijäämä oli

-1,3 miljardia euroa,

joka on -0,6 % brutto-

kansantuotteesta.

Vuosina 2018 ja 2019

julkistalouden

ennustetaan olevan

tasapainossa.

VELKASUHDE KÄÄNTYY PITKÄN KASVUN JÄLKEEN LASKUUN VUONNA 2018 Julkisyhteisöjen velka ja ennuste, % BKT:sta

596164

29

46

0

10

20

30

40

50

60

70

1918171615141312111009080706050403020100

Lähde: Ilmarinen, Tilastokeskus

% s

Suomen talous kasvaa

ja julkisyhteisöjen tulot

ja menot ovat tasa-

painossa. Tämän

vuoksi velka suhteessa

bruttokansantuotteen

arvoon laskee vuonna

2019 alle 60

prosenttiin.

VUONNA 2017 SYNTYI 50 000 LASTA, JOTEN KOKONAISHEDELMÄLLISYYS OLI VAIN 1,5Elävänä syntyneiden ja kuolleiden määrä, 12 kk liukuva summa

66

61

5050 51

52

30

40

50

60

70

87 89 91 93 95 97 99 01 03 05 07 09 11 13 15 17

Lähde: Tilastokeskus

s

Vuonna 2017 syntyi

elävänä 50 000 lasta,

joka on matalin taso yli

100 vuoteen. Vuodesta

2016 syntyvyys laski 5

%. Vuonna 2017 koko-

naishedelmällisyys oli

1,5 lasta äitiä kohden.

Tuhatta h

enkeä

SyntyneetKuolleet

VANHUSHUOLTOSUHTEEN SUURI MUUTOS ALKOI VUONNA 2010Vanhushuoltosuhde* ja pitkän aikavälin ennuste

44

34 33

2622

1817

0

10

20

30

40

50

20402030202020102000199019801970

Koko Suomi

Vanhushuoltosuhde = yli 65-vuotiasta/ työikäinenLähde: Tilastokeskus

s

Väestö keskittyy kasvu-

keskuksiin ja yliopisto-

kaupunkeihin, mikä näkyy

niissä edullisempana

ikärakenteena. Yli 65-

vuotiaiden määrä nousee

noin 10 vuoden aikana

nykyisestä 1,2 miljoonasta

1,5 miljoonaan samalla,

kun työväestön määrä

laskee hieman.

%

Yliopisto-

kaupungit

ELÄKEMENOT OVAT KASVANEET YLI 30 MILJARDIIN EUROONEläkemenot ja -maksut, mrd euroa

31

14

10

17

7

41

14

0

5

10

15

20

25

30

1713090501979389858177

mrd €

Kokonais-

eläkemeno

Yksityisen sektorin

eläkemenoYksityisen sektorin

eläkemaksutulo

Lähde: Kela, Eläketurvakeskus

s

Eläkelaitosten maksa-

mat eläkkeet ovat

kaksinkertaistuneet

vuodesta 2000.

Yksityisen sektorin

työeläkkeiden lisäksi

eläkkeitä maksavat

Keva, valtio ja Kela.

JOHTO-PÄÄTÖKSIÄ

Riskit

• Poliittiset riskit luovat edelleen epävarmuutta

• Rahapolitiikan muutos kiristyvämpään suuntaan

• Suuret valuuttakurssimuutokset

• Kauppasota?

Mahdollisuudet

• Luottamus edelleen vahva

• Investointitavaroiden globaali kysyntä kasvaa

• Suomen kilpailukyvyn suhteessa länsinaapureihin paranee edelleen

GLOBAALIT NÄKYMÄT PARANTUNEET, MUTTA RISKIT ENNALLAAN