introducción a los contratos a plazo - bagsa · estamos en el mes de noviembre y el...

Introducción a los

contratos a plazo

Mercados

de

Contado

Mercados

A

Termino

Activos Financieros y No financieros Mercados de Futuro

Mercados

de

Capitales

Mercados

de

Cereales-Oleaginosas

Acciones

Opciones

Bonos

Ob. Negociables

Granos

Contratos

FinancierosContratos No

Financieros

(Commodities)

Futuros de Moneda

FORMALES

Futuros y Opciones

Contratos estándar

INFORMALES

Forwards

Contratos no estándar

MERCADOS

La pregunta inicial

A la suba de precios

¿A qué riesgo me enfrento?

A la baja de precios

POSICION DE

COMPRA

POSICION DE

VENTA

RIESGO DE SUBA

RIESGO DE BAJA

¿Entonces?

¿Cómo?

ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO PRECIO

Herramientas

• Contratos Forward• Contratos de Futuros• Opciones sobre futuros• Coberturas con operaciones sintéticas

CONTRATO A PLAZO O FORWARD

Es el contrato en el cual el vendedor acuerda

entregar una mercancía específica al contado al

comprador en una determinada fecha futura

Se hace un contrato en el cual se establece las

cualidades del producto, el momento y el lugar de

entrega y el precio

No está estandarizado y no se negocia en bolsa o

mercado, sino en forma privada

Cumplo el

contrato

Celebro el

contrato

Variación del precio

HoyMes futuro

FORWARD

Hector A. Tristan - www.tristanyasociados.com 11

Es un acuerdo para entregar o recibir:

una determinada mercancía

en una fecha futura

por un precio acordado

en la rueda del mercado

CONTRATO FUTURO

Cumplo el

contrato

Celebro el

contrato

Variación del precio

HoyMes futuro

FUTURO

Estandarización de las

Condiciones

• Cantidad

• Calidad

• Mes de Negociación

• Lugar de Negociación

Diferencias y analogías entre el

Contrato Forward y el Futuro

FORWARD FUTUROS

Vencimiento del contrato a futuro a futuro

Términos del contrato

Ajustado a las

necesidades de las

partes

estandarizados

Lugar de la operación Cualquiera Bolsa de futuros

Fijación del precioNegociación entre las

dos partesCotización abierta

Fluctuaciones de precio Ningún limite diario Limite diario

Relación entre comprador y

VendedorPersonal

El Mercado se

interpone entre las

partes

ENTREGAHay entrega se

compromete volumen

No se compromete

cantidad

Precios Spots y Precios Futuros

Precios

Futuros

Precios

Spots

Cost of Carry

Cost of Carriy

Almacenaje

Seguros

Transporte

Financieros

Estamos en el mes de noviembre y el establecimiento “La Roya”estima que para la campaña entrante cosechará aprox. 1000 qq. desorgo. Por dicho motivo observa los precios que se negocian en losmercados y decide cubrirse a la baja por el 50% de su cosecha paracubrir sus costos de producción.

VENTA A PLAZO

Mercado en

suba

Mercado en

baja

Venta a Plazo

50%

u$s 176,- u$s 176,-

Venta Contado

50%

u$s 195,- u$s 134,-

Precio Promedio u$s 185,50 u$s 155,-

Estamos en el mes de Diciembre y la industria “El pollo rengo”estima necesitar 5500 qq de maíz para el próximo año. Por dichomotivo observa los precios que se negocian en los mercados ydecide cubrirse a la suba por el 50% de su necesidad.

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COMPRA A PLAZO

Mercado en

suba

Mercado en

baja

Compra a Plazo

50%

u$s 140,- u$s 140,-

Compra

Contado 50%

u$s 165,- u$s 126,-

Precio Promedio u$s 152,50 u$s 133,-

La pregunta inicial

POSICION DE

COMPRA

POSICION DE

VENTA

RIESGO DE SUBA

- COMPRAR

FUTUROS O

FROWARD

RIESGO DE BAJA

- VENDER

FUTUROS O

FORWARD

Preguntas