investicijsko bankarstvo i financijska trŽiŠta markets & investment banking
Post on 23-Feb-2016
298 Views
Preview:
DESCRIPTION
TRANSCRIPT
INVESTICIJSKO BANKARSTVO I FINANCIJSKA TRŽIŠTAMARKETS & INVESTMENT BANKING
Siječanj 2012.
Zagrebačka banka d.d.
1
2
SADRŽAJ
UVOD
FINANCIRANJE I SAVJETOVANJE Općenito
Korporativne financije
Tržišta kapitala
Strukturirano financiranje
TRŽIŠTA
KORPORATIVNE ANALIZE
2
3
SADRŽAJ
UVOD
FINANCIRANJE I SAVJETOVANJE Općenito
Korporativne financije
Tržišta kapitala
Strukturirano financiranje
TRŽIŠTA
KORPORATIVNE ANALIZE
3
4
UniCredit Grupa je “prva istinski Europska banka"
Kratki pregled Snažna lokalna prisutnost u 22 Europske zemlje Preko 40 mn klijenata Cca. 161,000 zaposlenih Cca. 10,000 poslovnica Depoziti od EUR 559,2 bn Operativna dobit od EUR 7,5 bn A/A2/A- dugoročni rejting (S&P, Moody's, Fitch)
Izvor: Odnosi s investitorima UniCredit Grupe; podaci Rujan 2011.
Vodeća pozicija na ključnim tržištima
Tržišni udjel* Pozicija Hrvatska i BiH 25% # 1 Austrija 16% # 1 Sred. i Is. Europa 8% # 1 Italija 14% # 2 Njemačka 3% # 3
* Tržišni udjel odnosi se na ukupnu aktivuIzvor: UniCredit
4
Prilagođena organizacijska struktura Investicijskog Bankarstva UniCredit grupe u CEE regiji
ZABA Investicijsko Bankarstvo i Financijska Tržišta #1 u pružanju usluga Investicijskog Bankarstva u Hrvatskoj, kao i cijeloj CEE regiji Zagrebački ured pokriva regiju Hrvatske, BiH, Crne Gore, Albanije i Kosova, dok su za područje Srbije i Slovenije nadležni lokalni
uredi u Beogradu i Ljubljani
HrvatskaZagrebačka banka: Komercijalno Bankarstvo Investicijsko Bankarstvo (ZABA IB&FT)
SrbijaUniCredit Bank (Komercijalno Bankarstvo)
UniCredit CAIB Belgrade (Investicijsko Bankarstvo)
Bosna i HercegovinaUniCredit Bank Sarajevo/Mostar: Komercijalno Bankarstvo Investicijsko Bankarstvo
UniCredit Bank Banja Luka (Komercijalno Bankarstvo)
SlovenijaUniCredit Bank (Komercijalno Bankarstvo)
UniCredit CAIB Ljubljana (Investicijsko Bankarstvo)
ZAB
A M
IB
5
Vodeća investicijska banka u regiji
Top 10 M&A Savjetnika prema istraživanju “Mergermarket “Države: Hrvatska, BiH, Srbija, Slovenija, Crna Gora, Makedonija, Kosovo, Albanija
Izvor: Mergermarket
Objavljene transakcije 2001 – Rujan 2011
Izvor: Mergermarket
ZABA Investicijsko Bankarstvo i Financijska Tržišta je nepobitni regionalni tržišni “leader” na tržištu vlasničkih i dužničkih vrijednosnica te u segmentu korporativnih financija i strukturiranog financiranja
Za ostvarenja u 2009. i 2010. ZABA-i su uručene nagrade “Euromoney” i “The Banker” za najbolju investicijsku banku u Hrvatskoj (2009.), “Emea Finance” i “The Banker” za najbolju investicijsku banku u Hrvatskoj (2010.) te “Emea Finance” za najbolju brokersku kuću u Hrvatskoj (2010.)
ZABA Investicijsko bankarstvo i financijska tržišta je sudjelovalo u gotovo svim značajnim transakcijama u regiji u protekle 2 godine, neprekidno rastući i šireći svoje prisustvo u regiji
Rank House Value (EUR mn)
No. ofDeals
1 UniCredit Group 4,294 142 Bank of America Merrill Lynch 3,717 43 Deutsche Bank AG 3,544 34 Credit Suisse 3,539 85 Merrill Lynch 3,504 56 Deloitte 3,233 237 Citadel 2,711 158 ABN AMRO 2,578 59 Raiffeisen Investment AG 2,574 19
10 BNP Paribas SA 2,278 9
Best Investment Bank
in Cr oatia
Euromoney2010
Best Investment Bank in C roatia
EMEA finance2010
Best Bank in C roatia
EMEA finance2010
Best Broker in Croatia
EMEA finance2010
Financial advis or of the year in CEE
Financial Times2010
Financial advis or of the year in CEE
Mergermarket2010
Best Investment Bank in C EE
The Banker2009
Top Cash M anagementHouse (Austria,
Bulgaria, Croatia, Slovenia)
Euromoney2009
Best bank for Pay-ments in C EE
Global Finance2009
Best Trade F inance Provider in CEE
Global F inance2009
Best Trade Services Bank in Eastern
Europe/CIS
GTR2009
Best Inves tment Bank in Croatia
Euromoney2009
Best Investors’Service in CEE
Euromoney2008
Best M&A Bank Best Equity Bank
in Centr al & Eastern Europe
Global Finance2007
Best FX Bank in CEE
Global Finance2007
Best Investment Bank in Central & Eastern
Europe
Global F inance2007
Best Emerging EMEA Research Team for CE
(Czech R epubl ic, Hungary, Poland)
Institutional Investor2007
Best Inves tment Bank in New Europe
Finance New Europe2007
Best Investment Bank in Cr oatia
Euromoney2010
Best Investment Bank in C roatia
EMEA finance2010
Best Bank in C roatia
EMEA finance2010
Best Broker in Croatia
EMEA finance2010
Financial advis or of the year in CEE
Financial Times2010
Financial advis or of the year in CEE
Mergermarket2010
Best Investment Bank in C EE
The Banker2009
Top Cash M anagementHouse (Austria,
Bulgaria, Croatia, Slovenia)
Euromoney2009
Best bank for Pay-ments in C EE
Global Finance2009
Best Trade F inance Provider in CEE
Global F inance2009
Best Trade Services Bank in Eastern
Europe/CIS
GTR2009
Best Inves tment Bank in Croatia
Euromoney2009
Best Investors’Service in CEE
Euromoney2008
Best M&A Bank Best Equity Bank
in Centr al & Eastern Europe
Global Finance2007
Best FX Bank in CEE
Global Finance2007
Best Investment Bank in Central & Eastern
Europe
Global F inance2007
Best Emerging EMEA Research Team for CE
(Czech R epubl ic, Hungary, Poland)
Institutional Investor2007
Best Inves tment Bank in New Europe
Finance New Europe2007
Best Investment Bank in Croatia
2009
Best Investment Bank in Croatia
2010
Best Broker in Croatia
2010
Best Investment Bank in Croatia
2009
Best Investment Bank in Croatia
2010
/ Zagrebačka banka
6
7
SADRŽAJ
UVOD
FINANCIRANJE I SAVJETOVANJE Općenito
Korporativne financije
Tržišta kapitala
Strukturirano financiranje
TRŽIŠTA
KORPORATIVNE ANALIZE
7
Položaj unutar Grupe Zagrebačke banke
Zagrebačka banka Grupa (uključujući Zagrebačku banku u Hrvatskoj, UniCredit Bank i Novu Banjalučku Banku u Bosni i Hercegovini) vodeća je bankarska grupacija u Jugoistočnoj Europi
UniCredit MIB sektor Zagrebačka banka Grupe odgovoran je za Markets & Investment Banking aktivnosti u Hrvatskoj i Bosni i Hercegovini (BiH)
Grupa Zagrebačka banka je najveća investicijska banka u Hrvatskoj i Bosni i Hercegovini , dok je CAIB Zagreb bio tržišni predvodnik u sektoru Korporativnih Financija/M&A u Jugoistočnoj Europi
Retail Sektor
Markets & Investment BankingDivision
Corporate Sektor• Mid
• Large
• European Desk
MARKETS AND INVESTMENT BANKING
Korporativne financije
Tržište Kapitala
Trgovanje
Prodaja
Institutionalna prodaja iRazvoj proizvoda
Brokerski poslovi
FINANCIRANJE I SAVJETOVANJE TRŽIŠTA
Strukturirano financiranje
KORP. ANALIZE
PODRŠKA TRGOVANJU, PLANIRANJE I KONTROLING
1
15 32 5 8
8
ZABA MIB: Vodeća Investicijska Banka u CEE regiji
Korporativne Financije/Savjetovanje: Preuzimanja: “buy-side” savjetovanje za
regionalne i globalne investitore Prodaja: zastupanje u svrhu prodaje vlasničkog
udjela, uključujući vlade, agencije i velike kompanije partners and management
Privatizacije: usluge savjetovanja vlada prilikom prodaje državnih kompanija i/ili pri implementaciji zakonskih reformi
Spajanja: strateško savjetovanje i implementacija projekata na strani kupaca uključujući državne kompanije
Obrana od preuzimanja: usluge savjetovanja prilikom kreiranja obrambene strategije u slučaju pokušaja neprijateljskog preuzimanja
Neovisno mišljenje: pružanje nepristranih savjeta prilikom procjene vrijednosti kompanije
Financijsko restrukturiranje: usluge savjetovanja u svrhu optimizacije strukture kapitala
LBO/MBO savjetovanja: savjetovanje i strukturiranje prilikom transakcija sa visokom financijskom polugom
Tržišta kapitala : djeluje kao savjetnik, kooridnator, agent, subscription
book entry keeper i sponzor u izdanjima, javnim preuzimanjima ili otkupima vlasničkih i dužničkih vrijednosnih papira na organiziranim tržištima kapitala
Inicijalne i sekundarne javne ponude: savjetodavne usluge za vlasnike i izdavatelje pri prodaji putem internaconalnih i domaćih javnih ponuda
Dokapitalizacija: Prodaja novih vlasničkih udjela (dionica) na tržištu
Rights issues: izdavanje prava kupnje vrijednosnih papira postojećim i novim dioničarima
Block sales: prodaja značajnog vlasničkog udjela od strane izdavatelja i vlasnika
Ubrzani privatni plasmani (Accelerated private placements): inovativni i brzo izvršeni plasmani i ponude
Uvrštenja: nova uvrštenja na lokalnim i međunarodnim burzama
Privatni plasmani: kao dio kombinirane ponude ili ponuda ograničenom broju investitora
Convertible bonds: derivati i strukturirani proizvodi
Strukturirano financiranje : Strukturirano financiranje
podrazumijeva široki raspon usluga, ovisno o tipu strukturiranog financiranja za kojim klijent ima potrebu, a s ciljem stvaranja optimalne financijske strukture prilagođene potrebama klijenta
Financiranje preuzimanja: Savjetovanja pri preuzimanju za regionalne strateške investitore
Sindicirani krediti na međunarodnim bankarskim tržištima
“Klupski krediti” na domaćem i međunarodnom bankarskom tržištu
Strukturirani krediti za državu i državne tvrtke
Financiranje infrastrukturalnih projekata
Financiranje putem modela javno-privatnog partnerstva
Projektno financiranje
ZABA Investicijsko Bankarstvo i Financijska Tržišta Neosporni tržišni lider na području Korporativnih Financija u Hrvatskoj i na području CEE. Lider na tržištu kapitala u Hrvatskoj:
Vodeći agent i pokrovitelj izdanja prvog IPO-a u Hrvatskoj (Magma d.d., 2007.) Vodeći agent i pokrovitelj prvog izdanja obveznica na domaćem tržištu (HZZO, 2002.) Vodeći pokrovitelj domaćih izdanja obveznica od 2000 .do danas Do danas jedini aranžer Euro obveznica za privatni sektor i državu
Lider na tržištu strukturiranog financiranja u Hrvatskoj: #1 financijska institucija u kreditiranju Vlade RH #1 financijska institucija za kreditiranje najvećih infrastrukturnih projekata u zemlji te nekolicine projekata u inozemstvu #1 aranžer sindiciranih kredita na domaćem tržištu
9
10
SADRŽAJ
UVOD
FINANCIRANJE I SAVJETOVANJE Općenito
Korporativne financije
Tržišta kapitala
Strukturirano financiranje
TRŽIŠTA
KORPORATIVNE ANALIZE
10
11
Korporativne financijeTipičan postupak spajanja i preuzimanja: Pregled koraka
Detaljni dubinski pregled
Prelim. ponude/Kratkalista
Potpisi-vanje /Zatva-ranje
PregovoriKonačne ponude
Prelim.dubinskipregled
Marketing/Info MemoPripremaDobivanje
mandata
Klijent potpisuje ugovor o nalogu ZABA-i za pružanje savjetničkih usluga u vezi transakcijePriprema prije početka procesa i organiziranje tima
Početak prodajnog procesa, kupac iskazuje interes, a prodavatelj pruža prve (pismene) informacijePružanje daljnjih informacija ponuđačima za pripremu preliminarnih ponuda (ne uvijek)
Ponuđači daju prve ponude, prodavatelj odlučuje s kojima želi nastaviti razgovore te im pružiti potpuni uvid
Ponuđači daju konačne ponude, prodavatelj odlučuje kome će prodati ukoliko se postigne zadovoljavajući sporazumKupac i prodavatelj dogovaraju detalje kupoprodajnog ugovora
Kupac i prodavatelj potpisuju kupoprodajni ugovor, transakcija se zatvara po ispunjenju svih uvjeta
Odabranim ponuđačima (“Kratka lista”) dostavlja se velika količina pravnih, financijskih i operativnih informacija
Procjena vrijednosti
11
1212
Lactalis
HRK 2.06 bnAcquisition of Dukat
Buy-side advisor2007
Heidelbergcement
Purchase of additional shares of Tvornica cementa
KakanjBuy-side advisor
2007
Magyar Telekom
Acquisition of additional stakes in
Makedonski TelekomunikaciiBuy-side advisor
2006
Adriatica.net
Acquisition of Atlas and Kompas Tourist
AgencyBuy-side advisor
2006
DMGT
Acquisition of leading Croatian
portal for employment
Buy-side advisor2007
DCM
Sale of leading
Croatian operater of cabel television Sell-side advisor
2007
Barr
USD 2.5 bnAcquisition of Pliva
Buy-side advisor2006
Atlantic Grupa
EUR 382 mnAcquisition of Droga
KolinskaBuy-side advisor
2010
Podravka
Takeover of EVA brand-a, brand of
canned fishBuy-side advisor
2006
Sava Re
Sale of 29.64% stake in Helios Insurance
Sell-side advisor2006
Bank Austria
Acqusition of Nova Banjalučka Bank
Buy-side advisor 2006
Magyar Telekom.
EUR 141 mn Acquisition of
Montenegro Telecom
Buy-side advisor2006
Veterina
EUR 28 mnAcquisition of
Veterina
Buy-side advisor2008
AMC
EUR 48.2 mnSale of 12.58% stake
Sell-side advisor to the Government of Albania
2009
EPCG
EUR 192.5 mnSale of 18.3% stake
Sell-side advisor to the Government of
Montenegro2009
Getro
Sale of Croatian retailer
Sell-side advisor2010
CVC
EUR 26 mnAcquisition of minority
shareholding of Zagrebačka pivovara
Buy-side advisor2010
Ekus
N.A.Sale of Croatian
facilities maintenance operator
Sell-side advisor2010
Korporativne financije – Odabrane transakcije
13
SADRŽAJ
UVOD
FINANCIRANJE I SAVJETOVANJE Općenito
Korporativne financije
Tržišta kapitala
Strukturirano financiranje
TRŽIŠTA
KORPORATIVNE ANALIZE
13
14
Dobro pripremljeni izdavatelj trebao bi moći provesti IJP unutar četiri do šest mjeseci, iako to može biti znatno duže u slučaju složene transakcije
Priprema
Dubinski pregled
Uvrštenje
Dokumentacija
Marketing i distribucija
+1m3 – 5 mjeseci• pregled kapitalne i
korporativne strukture• investicijska teza• vrednovanje
• financijski• pravni• poslovni
• primarno / sekundarno tržište• komunikacija s burzom (burzama)
izrada prospektapriprema marketinških materijala
analiza
izobrazba investitora
predstavljanje
upis
namira/zatvaranje
T
cijena/alokacija
objava prospekta
objava analize
Tržišta kapitalaTipičan postupak IJP: Pregled koraka
14
1515
Tržište kapitalaOdabrane završene transakcije
Pliva
EUR 75 mn bond
buyback
Sole Arranger2008
Optima Telekom
EUR 33 mn
IPO
Lead Agent2007
Atlantic Grupa
EUR 100 mn
IPO
Joint Lead Agent2007
INA
EUR 116 mnSecondary offering of shares to employees
Lead Agent 2007
Konstruktor-Inženjering
EUR 10 mnCommercial Paper due
2010
Joint Lead Manager2009
Zagreb-Montaža
HRK 15 mnCommercial Paper
due 2010
Sole Lead Manager2009
Republic of Croatia
EUR 750 mnEurobond Bond due
2015
Joint Lead Agent and Underwriter
2009
Institut IGH
EUR 10.4 mnCommercial Paper
due 2010
Sole Lead Manager2009
Agrokor
EUR 400 mn
Eurobond due 2016
Joint Lead Agent and Underwriter
2009
Republic of Croatia
EUR 1.5 bnBond due 2020
Agrokor
EUR 150 mn TAPEurobond due 2016
Nexe Grupa
EUR 103 millionBond due 2011
Joint Lead Agent and Underwriter
2006
HEP
Bond due 2017HRK 700 million
Joint Lead Agent and Underwriter
2007
Sunčani Hvar
SPOHRK 88 mn
Lead Agent2007
Republic of Croatia
EUR 750 mnEurobond due 2018
Joint Lead Agent and Underwriter
2011
Republic of Croatia
EUR 600 mnBond due 2022
Joint Lead Agent and Underwriter
2011
Republic of Croatia
HRK 1.5 bnBond due 2016
Joint Lead Agent and Underwriter
2011
Republic of Croatia
EUR 650 mnBond due 2020
Joint Lead Agent and Underwriter
2010
Joint Lead Agent and Underwriter
2010
Joint Lead Agent and Underwriter
2010
16
SADRŽAJ
UVOD
FINANCIRANJE I SAVJETOVANJE Općenito
Korporativne financije
Tržišta kapitala
Strukturirano financiranje
TRŽIŠTA
KORPORATIVNE ANALIZE
16
17
Sindicirani i bilateralni krediti
• SINDICIRANI KREDIT upisuju i strukturiraju dvije ili više banaka u sindikatu
• Kreditni ugovor se potpisuje između sindikata banaka (kreditodavatelji) i kreditoprimatelja
• Banka Agent zastupa sindikat u pregovorima, plaćanjima te je zadužena za administraciju prema svim ugovornim stranama u kreditu nakon potpisivanja ugovora
• Kamatna stopa je u pravilu varijabilna
• Kamatna razdoblja su u najčešće 1,3 ili 6 mjeseci
• BILATERALNI KREDIT se ugovara između svake pojedine banke i klijenta
• Ne postoji zajednički nastup prema kreditoprimatelju
18
Vrste sindiciranih kredita
Omogućava kreditoprimatelju povlačenje, povrat i ponovno korištenje sredstava
Postoji utvrđeni okvir tj. iznos i vremenski period unutar kojeg je kredit dostupan
kreditoprimatelju se naplaćuje naknada na neiskorišteni iznos
Ima unaprijed utvrđenu namjenu
Standardni rok korištenja od 5 godina
Otplata prema ugovorenom rasporedu ili u cijelosti od jednom (bullet repayment)
Definirani uvjeti prijevremene otplate i naplate
Koristi se za financiranje akvizicija
Obično uključuje paket kreditnih linija različitih namjena i struktura
Projektno financiranje
Financiranje nekretnina
Financiranje brodogradnje i izgradnje zrakoplova.
REVOLVING KREDIT DUGOROČNI AMORTIZIRAJUĆIKREDIT
KREDIT OSIGURAN NEKRETNINOM AKVIZICIJSKI KREDIT
19
Hodogram sindiciranog kreditiranja
Dodjela mandata
Priprema informacijskog paketa, priprema poziva banaka na upis i kreditnog ugovora u suradnji sa pravnim savjetnikom
Slanje poziva i informacijskog paketa
Zainteresirane banke osiguravaju odobrenje
Pregovori sa kreditoprimateljem i potencijalnim bankama u sindikatu ;
Izrada nacrta ugovora sa pravnim savjetnikom
Prikupljanje administrativnih pojedinosti te organizacija potpisivanja ugovora
Potpisivanje ugovora
Praćenje ispunjenja preduvjeta za puštanje kredita (CP’s)
20
Projektno financiranje
Projektno financiranje je financijska tehnika prilagođena specifičnom projektu. Ključni element je činjenica da se otplata kredita temelji na budućem novčanom toku kojeg će generirati projekt.
• Projektno financiranje je drugačija financijska perspektiva koja koristi uobičajene bankarske tehnike financiranja korporativnih klijenata.
• Procjena kreditne sposobnosti zasniva se na financijskoj logici “predviđanja”.
• Osnovni element je osnivanje tvrtke za posebne namjene koja je vlasnik svih prava i obveza vezanih uz realizaciju određenog projekta.
• SPV je pravno razdvojen od ostalih tvrtki koje sudjeluju u vlasništvu nad SPV-om
21
Korporativno vs. projektno financiranje
Korporativno financiranje Projektno financiranje
Osiguranje kredita Imovina kreditoprimatelja Imovina projekta
Posljedice na financijsku elastičnost
Smanjenje financijske elastičnosti kreditoprimatelja
Nema posljedica ili vrlo male posljedice na financijsku elastičnost sponzora
Računovodstveni tretman Na bilanci Van bilance
Čimbenici ključni za procjenu kreditne sposobnosti
Poslovni odnos s klijentom, imovina, prihod iz prošlih razdoblja,…
Budući novčani tokovi
Zaduženost Ovisi o posljedicama na bilancu kreditoprimatelja
Ovisi o novčanim tokovima koje generira projekt
Prednosti projektnog financiranja
• Ograničena odgovornost sponzora, jednaka kapitalu kojeg su uložili u projekt
• Raspodjela rizika na razne sudionike omogućava veći dug i veću zaduženost SPV-a
22
Osnove projektnog financiranja
Ključni sudionici
projektnog financiranja
Uloga Investitora
Uloga kreditodavatelja
• Kao ključni sudionici u mehanizmu projektnog financiranja pojavljuju se, s jedne strane, equity investitor (“Investitor” ili “Sponzor”), koji u projekt unosi vlasnički kapital, te, s druge strane, kreditodavatelji (banke, institucionalni investitori), koji equity investitorima, uz odgovarajuće mehanizme i instrumente osiguranja, odobravaju kreditna sredstva potrebna za financiranje projekta. Investitor realizira ključne efekte (kapitalna dobit), a i preuzima rizike projekta, dok kreditodavatelji realiziraju odgovarajuću kamatu na odobrena sredstva.
• Uobičajeni omjer financiranja projekata između equity investitora i kreditodavatelja je, oko, 20-30% od strane equity investitora, te 70-80% od strane kreditodavatelja, primarno u zavisnosti od veličine, naravi i kvalitete projekta.
• Kao najčešći equity investitori u ovakvim projektima pojavljuju se građevinske i projektantske tvrtke, lokalna uprava i samouprava (u modelu javno-privatnog partnerstva, kao jednom od pod-modela projektnog financiranja), velike tvrtke i fizičke osobe (High-Net-Worth-Individuals) sa značajnim viškovima likvidnosti, specijalizirani investicijski fondovi, private equity i venture capital fondovi, te mirovinski fondovi. Kao kreditodavatelji u ovakvim projektima gotovo isključivo pojavljuju se velike banke sa specifičnim know-how-om kod strukturiranja i procjene rizika ovakvih projekata.
• Primarna uloga equity investitora je identificirati i analizirati potencijalnu investicijsku priliku, definirati kvalitetno idejno rješenje realizacije projekta, prema potrebi identificirati dodatne equity investitore/partnere, identificirati i analizirati ključne čimbenike rizika, zatim identificirati i implementirati odgovarajuće mehanizme zaštite od rizika, te zajedno s kreditodavateljima strukturirati i postaviti financiranje projekta, i, konačno, strukturirati i koordinirati samom realizacijom projekta.
• Primarna uloga kreditodavatelja (aranžera financiranja) je, zajedno s equity investitorima, definirati i postaviti optimalni model financiranja projekta, identificirati i analizirati ključne čimbenike rizika, identificirati i implementirati odgovarajuće mehanizme zaštite od tih rizika, te, konačno, za vrijeme izvedbe projekta, nadgledati sve bitne financijske aspekte projekta. U okviru izloženog modela projektnog financiranja, rokovi financiranja danas realizibilni na domaćem tržištu kreću se, zavisno od vrste projekta, i do 15 godina, uz vrlo konkurentne uvjete.
22
23
Shema projektnog financiranja po principu JPP-a
TPN d.o.o.
SPONZOR 1 SPONZOR 3
GRAD
GRUPA BANAKA
JOINT VENTURE UGOVOR
UGOVOR OUPRAVLJANJU
TVRTKA ZAUPRAVLJANJEKOM. PROST.
UGOVOR OGRAĐENJU
UGOVORI OZAKUPU
KORISNICIPOSLOVNIHPROSTORA
UGOVORO ZAJMU
UGOVOR OTEHNIČKOM
KONZALTINGU
UGOVOR OODRŽAVANJU
TVRTKA ZAODRŽAVANJE
UGOVOR OTRANSAKCIJ.KONZALTINGU
KONZULTANT
UGOVORO JPP
TVRTKA ZAUPRAVLJANJE
GARAŽOM
TVRTKA ZAUPRAVLJANJE
DVORANOM
TVRTKA ZAUPRAVLJANJE
HOTELOM
KORISNICIGARAŽE
KORISNICIDVORANE
HOTELSKILANAC
UGOVORI ONAJMU
UGOVOR OFRANŠIZI
UGOVOR OUPRAVLJANJU
UGOVOR OUPRAVLJANJU
UGOVOR OUPRAVLJANJU
SPONZOR 2
VLADA REPUBLIKE HRVATSKE
23
2424
Strukturirano financiranjeOdabrane završene transakcije
Hrvatske Autoceste
EUR 80 mnSyndicated loan
Lead Arranger2006
Hrvatske ceste
EUR 66 mn
Syndicated loan
Lead Arranger2006
Grad Zagreb
HRK 130 mn
Syndicated loan
Lead Arranger2006
Atlantic Grupa
EUR 9 mnAcquisition financing
Lead Arranger2006
Republic of Croatia
EUR 700 mnSyndicated loan
Mandated Lead Arranger
2008
Bina Istra
EUR 710 mn
Syndicated loan
Co-lead Agent2008
Hrvatske Autoceste
EUR 100 mn
Syndicated loan
Lead Arranger2007
Citygreen
EUR 25 mnProject financing
Arranger2007
Shopping centar Branimir
EUR 17 mnAcquisition financing
Arranger2007
Arena Split
EUR 50 mnClub loan (PPP)
Mandated Lead Arranger
2008
Autocesta Zagreb-Macelj
EUR 350 mnSyndicated loan
Mandated Lead Arranger
2008
Republic of Croatia
EUR 750 mnSyndicated loan
Mandated Lead Arranger
2009
Mlinar
EUR 32 mnAcquisition financing
Lender2009
Republic of Croatia
HRK 2.1 bnSyndicated loan
Mandated Lead Arranger
2009
Republic of Croatia
EUR 500 mnSyndicated loan
Mandated Lead Arranger
2010
Agrokor
EUR 346 mnSyndicated loan
Mandated Lead Arranger
2010
Atlantic Grupa
EUR 130 mnAcquisition facilities
Mandated Lead Arranger
2010
Droga Kolinska
EUR 110 mnSyndicated loanMandated Lead
Arranger2010
UniCredit GroupZagrebačka banka d.d. Investicijsko bankarstvo i financijska tržišta Financiranje i savjetovanje
Marko RemenarČlan upraveTel. +385 1 630 5391 – Fax +385 1 630 5413marko.remenar@unicreditgroup.zaba.hr
Silvije RadišićDirektor za financiranje i savjetovanje Tel. +385 1 630 5312 – Fax +385 1 630 5413Mob. +385 98 235 177silvije.radisic@unicreditgroup.zaba.hr
Zoran LukićDirektor za nova tržišta Tel. +385 1 630 5257 – Fax +385 1 630 5413Mobile +385 98 420 508zoran.lukic@unicreditgroup.zaba.hr
ImprintZagrebačka banka d.d.Investment BankingSavska 6010 000 Zagreb
Mario BaburićVoditelj korporativnih financija Tel. +385 1 630 5295 – Fax +385 1 630 5413Mobile +385 99 235 2337mario.baburic@unicreditgroup.zaba.hr
Stipanka IvandićVoditeljica tržišta kapitala Tel. +385 1 630 5253 – Fax +385 1 630 5413Mobile +385 99 211 1135stipanka.ivandic@unicreditgroup.zaba.hr
Luka BayerVoditelj strukturiranog financiranja Tel. +385 1 630 5466 – Fax +385 1 630 5413Mobile +385 99 317 7674luka.bayer@unicreditgroup.zaba.hr
Kontakti
25
top related