ipn v2 principais alterações e imercado · corretora pnp* ou agente de custÓdia; tomador só...
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INFORMAÇÃO PÚBLICA INFORMAÇÃO PÚBLICA
IPN v2 – Principais Alterações e iMercado
Workshop – 19/07
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Capítulo 1 – Repasse de Operações
AGENDA
Capítulo 2 – Exercício de Opções
Capítulo 3 – Empréstimo de Ativos
Capítulo 4 – iMercado
INFORMAÇÃO PÚBLICA
CAPÍTULO 1
Repasse de Operações
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Modelo Atual – Cliente Qualificado
Agente de
Compensação
PNP
Agente de
Compensação
PNP
Agente de
Compensação
do Cliente
Qualificado
Conta do
Cliente
Qualificado
Conta do
Cliente
Qualificado
Conta do
Cliente
Qualificado
Vínculo de Cliente Qualificado
Vínculo de Cliente Qualificado
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Modelo Atual – Cliente Qualificado
Agente de
Compensação
PNP
Agente de
Compensação
PNP
Agente de
Compensação
do Cliente
Qualificado
Conta do
Cliente
Qualificado
Conta do
Cliente
Qualificado
Conta do
Cliente
Qualificado
Vínculo de Cliente Qualificado
Vínculo de Cliente Qualificado
Execução de operações
de forma distribuída
Carrying centralizado
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Novo Modelo – Repasse de Operações
Membro de
Compensação
PNP
Membro de
Compensação
PNP
Conta
Normal
Conta
Normal
Conta
Normal
Vínculo de Repasse
Vínculo de Repasse
Membro de
Compensação
PNP / PL
Alternativa 1
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Novo Modelo – Repasse de Operações
Membro de
Compensação
PNP
Membro de
Compensação
PNP
Conta
Normal
Conta
Normal
Conta
Normal
Vínculo de Repasse
Vínculo de Repasse
Membro de
Compensação
PNP / PL
Conta
Máster
Conta
Máster
Conta
Máster
Vínculo de Repasse
Vínculo de Repasse
Contas
Normais
Alocação
Alternativa 2
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Novo Modelo – Repasse de Operações
Membro de
Compensação
PNP
Membro de
Compensação
PNP
Conta
Normal
Conta
Normal
Conta
Máster
Vínculo de Repasse
Vínculo de Repasse
Membro de
Compensação
PNP / PL
Conta
Brokeragem
Conta
Brokeragem
Conta Brokeragem
Vínculo de Repasse
Vínculo de Repasse
Contas
Alternativa 4
Alocação
Alternativa 3
INFORMAÇÃO PÚBLICA
CAPÍTULO 2
Exercício de Opções
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Exercício de Opções
Atenção especial para os Clientes Qualificados
Opções de Cliente Qualificado serão migradas para seu
respectivo carrying de posições. No caso de ser um PL,
requer uma atenção para o exercício destas opções.
Modelo Atual Novo Modelo
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Exercício de Opções
PL não tem acesso ao ambiente
de negociação. Portanto, é
necessário estabelecer vínculo de
exercício junto a um PNP.
Novo Modelo
Membro de
Compensação
PNP
Membro de
Compensação
PNP
Conta
Normal
Conta
Normal
Conta
Normal
Vínculo de Repasse
Vínculo de Repasse
Membro de
Compensação
Vínculo de Exercício
PLPL
INFORMAÇÃO PÚBLICA
CAPÍTULO 3
Empréstimo de Ativos
INFORMAÇÃO PÚBLICA
ACESSO AO
SISTEMA
O AGENTE DE
CUSTÓDIA , que
não é um
participante da
Câmara, não terá
mais permissão de
inserir ofertas
doadoras.
NEGOCIAÇÃO
Criação da
OFERTA NÃO
CERTIFICADA,
trazendo maior
flexibilidade aos
negócio, sem
necessidade de pré
checagem do saldo
de ações, com o
objetivo de
estimular a
inserção de ofertas
na tela do sistema
de empréstimo.
LIQUIDAÇÃO
Na data de
vencimento ou na
liquidações
antecipadas, a
Câmara processará
as liquidações do
empréstimo pelo
SALDO LIQUIDO
MULTILATERAL,
em conjunto com
todos os demais
mercados. Ex.
ações à vista,
opções, etc.
TRATAMENTO DE
FALHAS
O tratamento foi
HARMONIZADO
com outros
mercados como
Ações e ETFs,
aplicando-se as
mesmas multas e
mecanismos de
correção.
ESTATÍSTICAS
Passam a ser
divulgadas infos em
REAL TIME,
contrato a contrato.
As taxas de D-1
passam a ser
divulgadas sem
comissão do lado
do doador (“taxa
limpa”), com a
nova metodologia
para tratamento de
outliers garantindo
MAIOR
TRANSPARÊNCIA.
Empréstimo de Ativos (1/8)
Principais Alterações – Quadro Resumo
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Agente de
Custódia
PNPPNP
BTC
Doador Tomador
CCP
DEPOSITÁRIA
Ordem Oferta
Ordem
OfertaSISTEMA
CONTRATAÇÃO DO EMPRÉSTIMO (Ofertas Públicas
ou Privadas)
Doador pode inserir nova oferta por intermédio de
Corretora PNP* ou AGENTE DE CUSTÓDIA;
Tomador só pode inserir nova oferta por intermédio
de uma Corretora PNP.
Modelo Atual de Acesso
Empréstimo de Ativos (2/8)
INFORMAÇÃO PÚBLICA
PL
PNP
BTB
Doador Tomador
CÂMARA
DEPOSITÁRIAAgente de
Custódia
Transferência
de Posição
Carrying
PNP
Oferta
Oferta
Ordem
SISTEMA
Aceite
oferta
CONTRATAÇÃO DO EMPRÉSTIMO (Ofertas Públicas ou
Privadas)
Doador pode inserir oferta por intermédio de Corretora PNP
ou PL;
Tomador pode inserir oferta por intermédio de Corretora PNP.
PARTICIPANTE CARRYING
É o responsável, perante a câmara, pela LIQUIDAÇÃO e
GERENCIAMENTO DE RISCO da posição de empréstimo.
Sua indicação se dá no momento do registro da oferta;
O participante indicado como carrying poderá aceitar ou
rejeitar a indicação;
Em caso de rejeição, a contratação é cancelada e a oferta
volta ao livro (se for de origem pública). No caso de omissão,
o aceite é realizado automaticamente.
Novo Modelo de Acesso
Nova funcionalidade
Carrying
Aceite
oferta
Empréstimo de Ativos (3/8)
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Contrato registrado
Seleção da oferta ou
confirmação da
contraparte
Bloqueio na carteira;
Check de Limites de Risco; e
Check de garantias do tomador
Oferta Certificada(pública ou privada)
Pré-Contrato
Validação na custódia do doador
e bloqueio da garantia do tomador
Empréstimo de Ativos (4/8)
Fluxo Atual de Contratação
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Intenção de
Pré-contrato
Oferta Não Certificada (pública)
Novo tipo de Oferta! Nova etapa!
Seleção da Oferta
Não obrigatória a indicação
do investidor final.
Não há consulta
do saldo de ações
Seleção da oferta
ou confirmação
da contraparte
Limites de Risco
Oferta Certificada (pública ou privada)
Pré-Contrato
Não é obrigatória a indicação da conta do investidor e da carteira de
custódia das ações. As corretoras PNP ou PL responsáveis pela
inserção da oferta precisam ser identificadas.
Nessa fase, os doadores e tomadores selecionam uma oferta não
certificada disponibilizada no sistema de Empréstimo.
OFERTA NÃO CERTIFICADA
INTENÇÃO DE PRÉ-CONTRATO
Contrato Registrado
Empréstimo de Ativos (5/8)
Novo Fluxo de Contratação
INFORMAÇÃO PÚBLICA
1. Se o Tomador possuir garantias depositadas em
montante suficientes, o contrato é gerado na carteira
indicada no momento do registro da operação;
2. Se o Tomador não possuir garantias depositadas em
montante suficientes, o contrato é gerado na
CARTEIRA DE COBERTURA do Tomador e os ativos
objeto do empréstimo ficam bloqueados para
movimentação.
CRIAÇÃO DO CONTRATO
1. Corretora PNP ou PL executor pode solicitar a renovação
do contrato, respeitando o prazo de carência;
2. Atributos passíveis de ajustes na renovação: quantidade,
data de carência e vencimento, reversibilidade ao doador,
taxas e comissões.
RENOVAÇÃO DO CONTRATO
Novas regras para gerenciamento do contrato
Empréstimo de Ativos (6/8)
INFORMAÇÃO PÚBLICA
ALTERAÇÃO DO CONTRATO
CANCELAMENTO DO CONTRATO
1. PNP ou PL responsável pela posição em aberto (carrying) pode
solicitar a alteração do contrato;
2. Atributos passíveis de alteração: data de carência,
reversibilidade ao doador, custodiante e dados de custódia
(conta e carteira).
1. Excepcionalmente em caso de erro operacional, os contratos
poderão ser cancelados na data da contratação (em D+0);
2. Solicitado pelo responsável pela posição, por meio de carta,
com o de acordo da outra parte e, se for o caso, dos
custodiantes envolvidos.
Novas regras para gerenciamento do contrato
Empréstimo de Ativos (7/8)
INFORMAÇÃO PÚBLICA
A liquidação na CONTRATAÇÃO do empréstimo (ida) permanece sendo realizada pelo módulo bruto com a transferência
do ativo em D+0. Entretanto, no vencimento ou na liquidação antecipada (volta), a transferência do ativo e a liquidação
financeira da operação são realizadas pelo SALDO LÍQUIDO MULTILATERAL.
Em caso de LIQUIDAÇÃO ANTECIPADA, respeitado o prazo de carência dos contratos, aplicam-se os seguintes prazos:
Se solicitada pelo DOADOR até as 9:30, a liquidação é realizada em D+3; após às 9:30, a liquidação ocorrerá em
D+4.
Se solicitada pelo TOMADOR, a liquidação é realizada em D+1, sendo INTERROMPIDA A REMUNERAÇÃO AO
DOADOR EM D+0 DA SOLICITAÇÃO.
Nos casos de FALHA DE LIQUIDAÇÃO pelo TOMADOR é iniciado o tratamento pela Câmara, implicando em multas e
ônus adicionais ao Tomador, seguindo o mesmo tratamento dado às falhas de entrega de ações.
Empréstimo de Ativos (8/8)
Novas regras para gerenciamento do contrato
INFORMAÇÃO PÚBLICA
CAPÍTULO 4
iMercado
INFORMAÇÃO PÚBLICA
EFICIÊNCIA OPERACIONAL
INFORMAÇÃO PÚBLICA
EFICIÊNCIA OPERACIONAL
EFICIÊNCIA OPERACIONAL PODE
PROPORCIONAR DECISÕES ESTRATÉGICAS
INFORMAÇÃO PÚBLICA
D+3CICLO DE LIQUIDAÇÃO ATUAL
MERCADO A VISTA
INFORMAÇÃO PÚBLICA
D+3 D+2CICLO DE LIQUIDAÇÃO FUTURO
MERCADO A VISTA
INFORMAÇÃO PÚBLICA
D+2CICLO DE LIQUIDAÇÃO FUTURO
MERCADO A VISTA
PRINCIPAIS BENEFÍCIOS
• Mitigação de risco sistêmico
• Redução de exposição dos
participantes e clientes
• Eficiência nas chamadas de colaterais
• Aumento de disponibilidade de capital
• Manutenção de operações de
arbitragem sem impacto nos preços
INFORMAÇÃO PÚBLICA
FUTURO
ATUAL D+0 D+1 D+2 D+3
D+0 D+1 D+2
PRINCIPAIS PROCESSOS DE PÓS-NEGOCIAÇÃO
Confirmação de operações realizadas
Alocação de operações
Repasse de operações
Pre-matching
Liquidação financeira
Liquidação de ativos
Gerenciamento de colaterais
INFORMAÇÃO PÚBLICA
AUTOMATIZAÇÃO&
PADRONIZAÇÃO
INFORMAÇÃO PÚBLICA
AUTOMATIZAÇÃO&
PADRONIZAÇÃO
SELL SIDE
CORRETORAS (PNP)
BANCOS (PL)
BUY SIDE
GESTORAS
CUSTODIANTES
ADMINISTRADORES
FUNDAÇÕES
INFORMAÇÃO PÚBLICA
AUTOMATIZAÇÃO&
PADRONIZAÇÃO
SELL SIDE
CORRETORAS (PNP)
BANCOS (PL)
BUY SIDE
GESTORAS
CUSTODIANTES
ADMINISTRADORES
FUNDAÇÕES
iMercado
INFORMAÇÃO PÚBLICA
O que é o iMercado?
• Infraestrutura tecnológica para completa automatização dos processos de
pós-negociação, eliminando intervenções ou procedimentos manuais.
• Catálogo de mensagens e arquivos padronizados em padrão
internacionalmente aceito.
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Dois tipos de informações trafegadas no iMercado:
Para fins transacionais
Informações para processos intraday. Exemplos: arquivos NEGS e TORDIST
entre corretoras e assets para alocação de operações.
Para fins de conciliação
Informações para rotinas de abertura e/ou fechamento de dia. Exemplo:
relatórios customizados que as corretoras enviam diariamente, na abertura do
dia, aos gestores com informações das posições em aberto (empréstimo, termo,
opções, colaterais etc), que, por sua vez, encaminham ao administradores.
INFORMAÇÃO PÚBLICA
INFORMAÇÃO DE OPERAÇÃO REALIZADA
INFORMAÇÃO DE OPERAÇÃO REALIZADA
iMercado
INFORMAÇÃO DE OPERAÇÃO REALIZADA
INFORMAÇÃO DE OPERAÇÃO REALIZADA
OPERAÇÃO ACEITA
DISTRIBUIÇÃO
ALOCAÇÃO DE OPERAÇÕES
CONFIRMAÇÃO DE RECEBIMENTO
STATUS - PROCESSADO
STATUS - PROCESSADO
1
2
3
4
5
7
6
8
Informações Transacionais - Exemplo 1: Alocação de Operações
INFORMAÇÃO PÚBLICA
INFORMAÇÃO DE OPERAÇÃO REALIZADA
INFORMAÇÃO DE OPERAÇÃO REALIZADA
iMercado
REPASSE PENDENTE
REPASSE ACEITO
1
2
5
7
9
8
REPASSE PENDENTE3
4
REPASSE ACEITO6
STATUS - PROCESSADO
STATUS - PROCESSADO
STATUS - PROCESSADO
STATUS - PROCESSADO10
Informações Transacionais - Exemplo 2: Aceitação de Repasse
INFORMAÇÃO PÚBLICA
NOTA DE CORRETAGEM
iMercado
NOTA DE CORRETAGEM
Informações Transacionais - Exemplo 3: Nota de Corretagem
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Informações Para Conciliação
Processos Atuais
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Informações Para Conciliação
Gerado pela B3 e enviado uma vez ao dia diretamente às instituições do buy-side
IMBARQ001 - Arquivo Consolidado de informações de Pós-Negociação
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Informações Para Conciliação
• Conteúdo do arquivo IMBARQ:
Posições (a vista, derivativos, empréstimo, recompra, balcão)
Liquidação financeira
Liquidação de ativos
Falha de entrega de ativos
Liquidação de contratos
Gerenciamento de colaterais
Margem requerida
Saldo em custódia
• Acesso ao arquivo
Alternativa 1: download automatizado pelos mesmos mecanismos dos demais arquivos da clearing (Secure
Client), ou seja, um custodiante, por exemplo, que já possui conexão à infraestrutura da B3, poderá utilizar este
meio.
Alternativa 2: download manual por meio de um site na internet (https), com login e duplo fator de autenticação
(token), ou seja, uma asset, por exemplo, não precisará contratar a infraestrutura de conexão junto a B3.
INFORMAÇÃO PÚBLICA
DOCUMENTOS – ONDE ENCONTRAR MAIS DETALHES?
http://ipn.bmfbovespa.com.br, Novo Modelo, iMercado
MÓDULO MENSAGERIA - TRANSACIONAL
MÓDULO ARQUIVOS – CONCILIAÇÃO
CONTRATAÇÃO: (11) 2565-7102 ou bvmfsolution@b3.com.br
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Airton Murakami
airton.murakami@b3.com.br
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