la perdida de la estabilidad macroeconÓmica, el auge del petrÓleo y la crisis de deuda

LA PERDIDA DE LA ESTABILIDAD

MACROECONÓMICA, EL AUGE DEL PETRÓLEO Y LA CRISIS DE DEUDA

Avendaño López Jannet AlejandraCravioto Torre AndrésDomínguez Zannie Regina

CONTEXTO HISTÓRICO Luis Echeverría

José López Portillo

INTERNACIONAL Cambio sistema oro sistema

dólar. Crisis del 70. Crisis del petróleo. Estancamiento e inflación.

ECHEVERRÍA (1970 – 1976)

POLÍTICO Reformas fiscales y sociales. Leyes para mejorar la exportación. Apoyos para exportaciones.

ECONÓMICO “Período estabilizador”. Desaceleración del crecimiento. Inflación. Estancamiento. Crisis.

SOCIAL Gran descontento. Inestabilidad. Protestas y guerrillas.

LÓPEZ PORTILLO (1976 – 1982)

POLÍTICO Apoyo al sector petrolero y

manufacturero. Reforma Política de 1977. Pluripartidismo.

ECONÓMICO Gran crecimiento. Importación > exportación

(manufacturas). Macroeconomía desequilibrada. Desbalance. Apreciación del tipo de cambio. Deuda externa.

SOCIAL Estabilidad por crecimiento. Reducción de los niveles de pobreza.

DEL DESARROLLO COMPARTIDO A LA INFLACION DE DOS DIGITOS Y LA CRISIS

CAMBIARIA DE 1976 Fracaso de la política de

desarrollo estabilizador (PIB DESCIENDE)

Crisis económica, política y social

Transformación del entorno internacional

Mala redistribución del ingreso

PERDIDA DE ESTABILIDAD

MACROECONOMICA

ENTORNO INTERNACIONAL Conflicto Árabe -Israelí

Guerra de Vietnam

Equilibrio del Terror

ESTRATEGIA DE DESARROLLO COMPARTIDO

Estado resume su función rectora de la economía permitiendo a los empresarios ejercer una libertad responsable a favor del crecimiento

Hacer participe ala sociedad en el desarrollo Los beneficios del crecimiento serian

distribuidos de forma mas justa Dirigida a mejorar el desempeño de la

agricultura (sector primario) Reconciliación Política de subsidios

AGRICULTURA- Expansión del crédito - Programa de Inversiones - Publicas para el Desarrollo Rural

-Acumulación del ingreso

- aumento de intereses

-impuestos a riqueza

-evasión fiscal

OPOSICION 1972Banco CentralSector Privado

-15 % impuesto-Impuesto de

ventas

REFORMA FISCAL

POLITICA INDUSTRIAL Promoción a exportaciones

Desarrollo de industrias de capital

Reactivación de los bancos

Regulación de Inversión extranjera

DESEQUILIBRIOS MACROECONOMICOS Redistribución del ingreso a costa del gasto publico

Coeficiente de Gini 1968=0.54… 1977= 0.49 Déficit fiscal 1971=0.5 %... 1975 =6.4% No hay reforma tributaria destacada =deuda

externa 1971= 7500 mmd… 1976=24000 mmd Inflación interna Cae inversión fija privada Fuga de capitales Devaluación del peso 12.50 – 24.75 pesos por dólar

ENTORNO INTERNACIONAL Crisis del PetróleoPaíses occidentales buscan proveedor fuera de la OPEP

IMPACTO.-Alta en precio petróleo-Incremento tasa de interés internacional (sube deuda)-Prestamos externos a México

AUGE PETROLERO 1978-1981

RESERVAS PETROLERAS Miles de millones de barriles1976 6.3 19771978

1640

Severa crisis 1977Vastas reservas petroleras en México

ENFERMEDAD HOLANDESA Petrolización de la Economía Inversión a industria petrolera y

servicios principalmente

-Fragilidad financiera de la economía-Mayor importación productos no petroleros

IMPACTO Crecimiento del PIB 9% anual (1978-1981) Crecimiento de la producción de petróleo

19.4% anual Crecimiento de exportaciones de petróleo

52.7% anual Crecimiento Agricultura 5% anual (1976-

1981) Coeficiente de Gini de 49 a 42.5

DESEQUILIBRIOS MACROECONOMICOS Crecimiento de la deuda externa

Inflación 18% a 25 % para 1980

Aumento Déficit Fiscal (Esperanzas del gobierno)

Devaluación

1977 31.2 mil millones de dólares

1980 57.41981 72.2

Precios permanenteme

nte altos de petróleo.

Tasas de interés

temporalmente altas.

PERCEPCIONES DESASTROSAS

1981

Deterioro de 1981

en el sector

público.

Déficit financiero al

doble de 1980

(14.1% del PIB)

Déficit comercial al

doble de 1980

(12.5mil mdd)

Deuda externa de

72.2 mil mdd. (14.8 más que en

1980)

Deuda pública de

1.5 mil mdd a 10.8 mil

mdd.

Deterioro de 1981 en

el sector privado.

Relación deuda/capital de 0.9 a 1.2. (1978-

1981)

Deuda en dólares de 30% a 63% (1978-1981)

Causó fuga de capital de 20 mil

mdd. (54% de la

deuda)

A causa de especulaci

ón negativa sobre el peso.

1982

Precio del crudo mexicano

Punto más alto de fuga de capital.

Pago o refinanciamiento de la deuda antes de que

terminara el año.

CONTROL DE DAÑOS Reimponer controles a la importación. Reducción del 4% del presupuesto

público. Paquete de contracción fiscal con

devaluación. Tipo de cambio dual. Suspensión de pago de deuda externa. Se anuncia la nacionalización de la

banca privada.

¿POR QUÉ TODO SALIÓ MAL?

México se convierte

en un prestatario

sobre endeudado.

Premisa de abundancia de recursos petroleros.

Presunción de un problema superado de deuda externa.

Se considera el alza de tasas de interés y la baja en precios de petróleo como transitorios y manejables con financiamiento externo.

INTERPRETACIONES DE LAS CAUSAS

Modelo de industrialización

mexicano

El agotamiento del modelo ISI causó una

caída en el crecimiento y provocó presiones políticas por

mantenerlo.

Ineficiencia industrial causada por la alta

protección

No hay pruebas de un aumento de

ineficiencia industrial.

Desaparecieron las oportunidades para

sustituir importaciones por

producción interna.

ISI se había agotado desde mediados de los ’60 sin ninguna

repercusión. Falta de oportunidades ≠

Crisis económica.

Política económica populista.

Las políticas populistas estimulan la demanda y no se respeta la capacidad

productiva ni las restricciones en la balanza comercial.

No explica la pérdida de disciplina fiscal y

monetaria.

El sistema política era inmune a las

presiones populistas.