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Dragotti & Associati www.dragotti.com20121 Milano – Via Nino Bixio, 7 milano@dragotti.com31100 Treviso – Via Paris Bordone, 9 treviso@dragotti.com
Inserire Titolo
L’innovazione finanziata: il ruolo delle piattaforme innovative di Equity
Crowd-funding
Environment Park26 settembre 2014
Rebecca Boasso
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Crowdfunding: che cos’è?
È un processo di raccolta fondi attraverso portali online per sostenere progetti di persone ed organizzazioni
CROWD
FUNDING
FOLLA
FINANZIAMENTO
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Crowdfunding: come è nato
Nasce negli Stati Uniti alla fine degli anni ‘90 del secolo scorso
È diventato un fenomeno di massa con l’affermarsi dei social networks
2008: Barack Obama ha utilizzato il crowdfunding per finanziare la sua campagna elettorale
2012: Barack Obama ha firmato il JOB ACT (Jumpstart Our Business Startups act), una serie di leggi per favorire e regolare il crowdfunding per aiutare le startup a finanziarsi in modi alternativi, sfruttando le nuove tecnologie
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Crowdfunding: come si attua?
IDEA CREATIVA E DIROMPENTE(Disruptive Horizon 2020)
dar vita ad una campagna di crowdfunding
traguardobudget
tempodefinire delle ricompense
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Crowdfunding: perchè?
In un periodo di forte crisi la vera spinta all'economia dell'Italia è data dalla Rete ed alla co-creazione di progetti provenienti dal “basso”.
È molto più facile ottenere piccole somme da tante persone piuttosto che grandi somme da un singolo
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DO IT YOURSELF
DO IT WITH OTHERS
Crowdfunding: Social Innovation
CrowdfundingMerito
Idee Partecipazione collettivaa progetti innovativi
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Crowdfunding: i modelli
2. Donation-basedFinanziamento di progetti motivato
da incentivi filantropici o di sponsorizzazione, senza alcuna
remunerazione prevista
1. Reward-based
Ponte di Rotterdam
PEBBLE
3. Social Landing
Prestiti tra privati, i quali sono ricompensati con il pagamento di
interessi
4. Equity Crowdfunding
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�La folla "crowd“ finanzia progetti e ricevere in cambio "equity"
�Tramite l’investimento on-line si acquista un vero e proprio titolo di partecipazione in una società: in tal caso, la “ricompensa” per il finanziamento è rappresentata dal complesso di diritti patrimoniali e amministrativi che derivano dalla partecipazione nell’impresa
�È uno strumento per favorire lo sviluppo delle start-up innovative e la crescita dell'Italia grazie all'evoluzione sociale della rete
Equity Crowdfunding
Crowdfunding: i modelli
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Equity Crowdfunding: la normativa
L’Italia è il primo Paese in Europa ad essersi dotato di una normativa specifica e organica relativa al solo equity crowdfunding
1) LEGGE 17 DICEMBRE 2012, N. 221, DECRETO CRESCITA 2.0
2) CONSOBREGOLAMENTO N. 18592 DEL 26 GIUGNO 2013
�fornire uno stimolo alla crescita economica del nostro Paese�favorire lo sviluppo delle start-up innovative�definire una modalità di finanziamento in grado di sfruttare le potenzialità di internet
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primo Paese in Europa
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Equity Crowdfunding: a chi si rivolge
�Piccole società di capitali (spa, srl o cooperative) italiane, da poco operative, impegnate in settori innovativi e tecnologici o a vocazione sociale
�Il Decreto crescita 2.0 stabilisce i requisiti che tali società devono possedere
�Il Decreto dispone diverse semplificazioni normative per favorirne la diffusione e lo sviluppo
�Le Start up innovative devono essere iscritte in una sezione speciale del Registro delle Imprese
Entro l’autunno 2014, anche le PMI dovrebbero poter accedere in Italia all’equity crowdfunding (in attesa di definizione)
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Equity Crowdfunding: Start-up innovative
REQUISITI START-UP INNOVATIVA AI SENSI DEL "DECRETO CRESCITA 2.0"
a) I soci, persone fisiche, detengono al momento della costituzione e per i successivi 24 mesi, la maggioranza delle quote o azioni rappresentative del capitale sociale e dei diritti di voto nell'assemblea ordinaria dei soci;
b) è costituita e svolge attività di impresa da non più di 48 mesi;
c) ha la sede principale in Italia;
d) fatturato annuo < 5 milioni €;
e) non distribuisce utili;
f) ha, quale oggetto sociale esclusivo o prevalente, lo sviluppo, la produzione e la commercializzazione di prodotti o servizi innovativi ad alto valore tecnologico;
g) non e' stata costituita da una fusione, scissione societaria o a seguito di cessione di azienda o di ramo di azienda
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Equity Crowdfunding: Start-up innovative
LA START-UP INNOVATIVA AI SENSI DEL "DECRETO CRESCITA 2.0“ DEVE POSSEDERE ALMENO
UNO DEI SEGUENTI REQUISITI ULTERIORI
Essere titolari di diritti di sfruttamento di (almeno uno): 1 brevetto;1 microchip;1 nuova varietà vegetale;1 software registrato
RICERCA & SVILUPPO DIPENDENTI PROPRIETA’ INTELLETTUALE
Investire in ricerca e sviluppo almeno il 15% del maggior valore tra costo e valore della produzione
Avere fra i dipendenti più di 1/3 di dottori di ricerca o laureati comunque impegnati nella ricerca (ovvero più dei 2/3 in possesso di laurea magistrale);
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Cash IPR Management
Market
Team
Essere una Start-up innovativa
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Nicchia di mercato
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Equity Crowdfunding: agevolazioni
DEDUCIBILITA’ FISCALE PER I SOGGETTI CHE INVESTONO IN START-UP INNOVATIVE AI SENSI DEL "DECRETO CRESCITA 2.0“
PERSONE FISICHE
Possono dedurre fino al 25% dell’investimento fino ad un massimo di 0,5 M€
PERSONE GIURIDICHE
Possono dedurre fino al 27% dell’investimento fino ad un massimo di 1,8 M€
Le quote e le azioni possono essere immediatamente commercializzate, ma si perdono le agevolazioni fiscali che rimangono in capo a chi possiede azioni e quote
Al fine di godere di tutte le predette agevolazioni è necessario mantenere l'investimento per un periodo minimo di due anni
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Equity Crowdfunding: raccolta fondi
�È possibile raccogliere fino a 5.000.000 € per società per anno�5% della raccolta è riservato a un investitore professionale�Gli operatori possono essere di qualsiasi nazionalità
PICCOLI INVESTIMENTI
Gestiti direttamente dalla piattaforma
INDIVIDUO può investire:<500€ per investimento<1.000€ per anno
SOCIETA’ può investire:<5.000€ per investimento<10.000€ per anno
GRANDI INVESTIMENTI
Gestiti direttamente da una bancaL’investitore deve avere un profilo compatibile con il rischio assunto
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Equity Crowdfunding: raccolta fondi
Fase di EDUCATION all’investimento necessaria per formare e informare gli investitori
L’investitore, con autocertificazione dichiara che:
1) ha compreso quali sono i rischi del’investimento del capitale;
2) Il suo patrimonio personale non verrà compromesso
La vigilanza della CONSOB sui gestori delle piattaforme, garantisce un servizio con elevata protezione dei consumatori
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Equity Crowdfunding: le piattaforme
Le piattaforme vigilate dalla Consobsi occupano della raccolta
del capitale di rischio delle start-up innovative
Per garantire l’“affidabilità” e la “qualità” del servizio, la gestione di portali è riservata a due categorie di soggetti:
1) soggetti autorizzati dalla Consob e iscritti in un apposito registro tenuto dalla medesima Autorità;
2) banche e alle imprese di investimento (SIM) già autorizzate alla prestazione di servizi di investimento
L’elenco dei gestori dei portali è consultabile sul sito della Consob
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Equity Crowdfunding: il nostro ruolo
�Team esperto e un’organizzazione affidabile nel valutare iniziative imprenditoriali di potenziale successo
�Possibilità di analisi dei dati e di confronto con l’imprenditore non sempre presente nelle altre forme di investimento
�Possibilità di investire in start up all’interno di un mercato regolamentato attraverso un soggetto operante sulla base di autorizzazione conferita dalla Consob
È un portale di raccolta di capitali attraverso l’Equity Crowdfunding autorizzato dalla CONSOB, una piattaforma innovativa rivolta ad investitori attenti alle nuove modalità di investimento proposte dai mercati
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1) Registrarsi (scheda progetto, compilazione
documentazione, presentazione business plan)
2) Attivazione processo di valutazione
3) Inizio della raccolta (caricamento documenti online)
Equity Crowdfunding: la piattaforma
PROPORRE UN’IDEA
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Equity Crowdfunding: la piattaforma
1) Navigazione e scelta del progetto da finanziare
2) Registrazione al portale
3) Consultazione documentazione online del progetto (business plan, allegati,…)
4) Investimento (compilazione di tutta la modulistica necessaria, attesa semaforo verde, bonifico o carta di credito)
5) In caso di completamento della raccolta, l’investitore verrà ricontattato per il completamento del processo di aumento di capitale e acquisizione quote societarie
6) In caso di mancata chiusura della raccolta, l’investitore rientrerà in possesso del capitale versato
INVESTIRE IN UN’IDEA
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Equity Crowdfunding: caso studio
L’obiettivo principale della start-up innovativa a vocazione sociale “Pauwlonia Social Project”, è di sviluppare piantagioni di alberi a rapido accrescimento, attività conosciuta anche come SFR, Short Rotation Forestry, al fine di destinare la materia prima ottenuta, alla filiera nazione ed internazionale del legno
Target 520.000€
Raccolta 520.000€
Investitore prof 140.000€
Investitori 12
Waiting list 0
Termine offerta 30/09/2014
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Target 520.000 €
�raggiunto in meno di due mesi
�straordinaria media di raccolta giornaliera superiore a 9.000€
�nuovo record di raccolta nazionale
�contribuisce al superamento della soglia del 1 M€ di raccolta complessiva del mercato italiano
�pone la piattaforma al vertice dello stesso con una quota di mercato di circa il 50%
Equity Crowdfunding: caso studio
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Grazie per l’attenzione
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