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L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
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L'industrie pétrolière et parapétrolière
Contexte international
2008
S. SERBUTOVIEZ, C. SILVA
Direction Économie et Veille
Institut Français du Pétrole
novembre 2008
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
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Les auteurs
Cette étude a été préparée par la Direction Économie et Veille de l'IFP.
Les membres de la Direction ayant élaboré le contenu de l'étude sont:
- Sylvain Serbutoviez: sylvain.serbutoviez@ifp.fr : investissements en exploration
production, géophysique, forage et construction offshore
- Constancio Silva: constancio.silva@ifp.fr : investissements en exploration -
production, raffinage.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
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S O M M A I R E
1 CROISSANCE ÉCONOMIQUE ET CONTEXTE PÉTROLIER...................................................... 8 1.1 TENDANCES ÉCONOMIQUES GÉNÉRALES.................................................................................... 8 1.2 ÉVOLUTION À COURT TERME DE LA DEMANDE ET DE L'OFFRE DE PÉTROLE.................................... 9 1.3 CONTEXTE PÉTROLIER ............................................................................................................ 10
2 L'EXPLORATION-PRODUCTION ............................................................................................... 13 2.1 LES INVESTISSEMENTS EN EXPLORATION-PRODUCTION, E&P.................................................... 13 2.2 SECTEUR DE LA GÉOPHYSIQUE................................................................................................ 21
2.2.1 Activité mondiale.............................................................................................................. 21 2.2.2 Le marché de la géophysique (acquisition, traitement et équipements) ......................... 25
2.3 SECTEUR DU FORAGE ............................................................................................................. 30 2.3.1 Activité mondiale 2006-2007: ralentissement de la croissance....................................... 30 2.3.2 Chiffre d'affaire de l'activité forage................................................................................... 35
2.4 SECTEUR DE LA CONSTRUCTION D'ÉQUIPEMENTS DE PRODUCTION OFFSHORE ........................... 39 2.4.1 Activité de construction en mer: forte activité sur 2006 et 2007...................................... 39 2.4.2 Chiffre d'affaire de l'activité .............................................................................................. 44
2.5 CONCLUSION.......................................................................................................................... 48 3 LE RAFFINAGE ........................................................................................................................... 49
3.1 INTRODUCTION ....................................................................................................................... 49 3.2 TENSIONS SUR LES CAPACITÉS DE RAFFINAGE ET DISPARITÉ DES SITUATIONS PAR ZONES .......... 51 3.3 DÉTÉRIORATION DES MARGES DE RAFFINAGE........................................................................... 54 3.4 RÉSULTATS NETS EN BAISSE ET RECRUDESCENCE DES OPÉRATIONS DE CESSIONS/ACQUISITIONS 57
3.4.1 Évolution des résultats nets des sociétés........................................................................ 57 3.4.2 Opérations de fusions/acquisitions .................................................................................. 59
3.5 HAUSSE DES DÉPENSES DANS L’INDUSTRIE DU RAFFINAGE, MAIS............................................... 62 3.6 MULTIPLICATION DES ANNONCES DE PROJETS .......................................................................... 64 3.7 DEMANDE DE PRODUITS PÉTROLIERS ET FUTURS PROJETS ....................................................... 69
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
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FIGURES ET TABLEAUX FIGURE 1: INVESTISSEMENTS MONDIAUX EN E&P ...................................................................................... 15 FIGURE 2: INVESTISSEMENTS MONDIAUX EN E&P –RÉPARTITION PAR RÉGIONS EN % DU TOTAL .................. 17 FIGURE 3: MOYENNE ANNUELLE DE L'ACTIVITÉ SISMIQUE SUR LA PÉRIODE 2000 À 2008.............................. 21 FIGURE 4: ÉVOLUTION DE L'ACTIVITÉ SISMIQUE ONSHORE SUR LA PÉRIODE 2004 À 2008............................. 22 FIGURE 5: ÉVOLUTION DE L'ACTIVITÉ SISMIQUE OFFSHORE SUR LA PÉRIODE 2004 À 2008 ........................... 22 FIGURE 6: RÉPARTITION MONDIALE DE L'ACTIVITÉ SISMIQUE 2007 .............................................................. 24 FIGURE 7: ÉVOLUTION DU CHIFFRE D'AFFAIRES DU MARCHÉ DE LA GÉOPHYSIQUE........................................ 26 FIGURE 10: NOMBRE TOTAL DE PUITS FORÉS DANS LE MONDE.................................................................... 30 FIGURE 11: ACTIVITÉ DE FORAGE AUX ÉTATS-UNIS ................................................................................... 31 FIGURE 12: RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE DE L'ACTIVITÉ DE FORAGE ONSHORE EN 2007 ............................ 32 FIGURE 13: RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE DE L'ACTIVITÉ DE FORAGE OFFSHORE EN 2007........................... 33 FIGURE 14: TAUX D'UTILISATION DES APPAREILS DE FORAGE OFFSHORE..................................................... 34 FIGURE 15: TAUX DE LOCATION DES PLATES-FORMES DE FORAGE EN MER (EN MILLIERS DE $ US/J)............. 35 FIGURE 16: MARCHÉ DU FORAGE ONSHORE ET OFFSHORE, ESTIMATION 2008 ET PRÉVISIONS 2009 ............ 36 FIGURE 17: CONSTRUCTIONS EN MER ....................................................................................................... 39 FIGURE 18: RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE DES PLATES-FORMES FIXES CONSTRUITES EN 2007 ................... 40 FIGURE 19: RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE DES PROJETS DE PLATES-FORMES FIXES PANIFIÉS EN 2008 ........ 41 FIGURE 20: RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE DES PLATES-FORMES FLOTTANTES CONSTRUITES EN 2007 ......... 42 FIGURE 21: RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE DES INSTALLATIONS SOUS-MARINES CONSTRUITES EN 2007 ....... 43 FIGURE 22: MARCHÉ DE L'INGÉNIERIE, ÉQUIPEMENTS ET CONSTRUCTIONS EN MER ..................................... 45 FIGURE 23: DEMANDE PÉTROLIÈRE ET CAPACITÉ DE RAFFINAGE DANS LE MONDE........................................ 51 FIGURE 24: DEMANDE PÉTROLIÈRE ET CAPACITÉ DE RAFFINAGE AUX ÉTATS-UNIS....................................... 52 FIGURE 25: DEMANDE PÉTROLIÈRE ET CAPACITÉ DE RAFFINAGE EN ASIE-PACIFIQUE................................... 53 FIGURE 26: ÉVOLUTION DES MARGES DE RAFFINAGE COMPLEXES MENSUELLES ET ANNUELLES (EN $/B)....... 56 FIGURE 27: RÉSULTATS NETS DES SOCIÉTÉS POUR LE SECTEUR RAFFINAGE DISTRIBUTION (MILLIONS DE $) . 58 FIGURE 28: HISTORIQUE DES DÉPENSES MONDIALES DE L'INDUSTRIE DU RAFFINAGE (MILLIARDS DE $)......... 63 FIGURE 29: NOUVELLES RAFFINERIES PAR RÉGIONS. PHASE 2: CONCEPTION - INGÉNIERIE – CONSTRUCTION 66 FIGURE 30: NOUVELLES RAFFINERIES ET EXTENSIONS DE CAPACITÉS DE DISTILLATION:............................... 67 FIGURE 31: RAFFINERIES NOUVELLES ET EXTENSION PAR PHASE DE DÉVELOPPEMENT ................................ 68 FIGURE 32: NOUVELLES RAFFINERIES ET EXTENSIONS DE CAPACITÉS DE DISTILLATION:.............................. 68 FIGURE 33: DEMANDE INCRÉMENTALE ET PROJETS ENTRE 2007 ET 2013 - NOUVELLES RAFFINERIES ET
EXTENSIONS PAR PHASE DE DÉVELOPPEMENT................................................................................... 70 FIGURE 34: PROJETS DE CONVERSION PAR RÉGION - PHASE 2: CONCEPTION, INGÉNIERIE, CONSTRUCTION. 71 FIGURE 35: PROJETS DE CONVERSION PAR ANNÉE PHASES 1 ET 2 ENTRE 2008 - 2013.............................. 72 TABLEAU 1: CROISSANCE EN VOLUME DU PIB (VARIATIONS EN %)................................................................ 8 TABLEAU 2: DEMANDE, OFFRE ET VARIATIONS DES STOCKS PÉTROLIERS MONDIAUX (EN MB/J)....................... 9 TABLEAU 3: PARTS DE MARCHÉ DES FOURNISSEURS D'ACQUISITIONS TRAITEMENTS ET D'ÉQUIPEMENTS....... 29 TABLEAU 4: PRINCIPALES COMPAGNIES DANS LE SECTEUR DU FORAGE À TERRE ......................................... 37 TABLEAU 5: PRINCIPALES COMPAGNIES DANS LE SECTEUR DU FORAGE OFFSHORE...................................... 38 TABLEAU 6: PARTS DE MARCHÉ DES SOCIÉTÉS DU SECTEUR DE LA CONSTRUCTION OFFSHORE .................... 47 TABLEAU 7: ÉVOLUTION DES INVESTISSEMENTS ET PRINCIPAUX MARCHÉS PARAPÉTROLIERS ....................... 48 TABLEAU 8: MARGES DE RAFFINAGE COMPLEXES (MOYENNE ANNUELLE EN $/B).......................................... 55 TABLEAU 9: RÉSULTATS NETS DES SOCIÉTÉS POUR LE SECTEUR RAFFINAGE DISTRIBUTION (MILLIONS DE $) . 57 TABLEAU 10: DÉPENSES MONDIALES DE L'INDUSTRIE DU RAFFINAGE (MILLIARDS DE G$) ............................. 63 TABLEAU 11: NOUVELLES RAFFINERIES – CAPACITÉS DE DISTILLATION: ...................................................... 65 TABLEAU 12: EXTENSIONS DE RAFFINERIES – CAPACITÉS DE DISTILLATION - PHASE 2: CONCEPTION,
INGÉNIERIE, CONSTRUCTION............................................................................................................ 66 TABLEAU 13: PROJETS DE CONVERSION PAR RÉGION - PHASE 2: CONCEPTION, INGÉNIERIE, CONSTRUCTION
...................................................................................................................................................... 71
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
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ANNEXE FIGURES FIG A 1: ÉVOLUTION DU PRIX DU PÉTROLE AU 14/10/2008*....................................................................... 75 FIG A 2: ÉVOLUTION DES PRIX DU GAZ HENRY HUB – EN DOLLARS COURANTS ........................................... 75 FIG A 3: VARIATION DE LA DEMANDE PÉTROLIÈRE..................................................................................... 76 FIG A 4: INVESTISSEMENTS MONDIAUX EN EXPLORATION - PRODUCTION .................................................... 76 FIG A 5: NOMBRE D'ÉQUIPES SISMIQUES EN ACTIVITÉ DANS LE MONDE ...................................................... 77 FIG A 6: RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE DE L'ACTIVITÉ SISMIQUE 2007 ....................................................... 77 FIG A 7: MARCHÉ DE LA SISMIQUE............................................................................................................ 78 FIG A 8: NOMBRE TOTAL DE PUITS FORÉS DANS LE MONDE ....................................................................... 78 FIG A 9: NOMBRE DE PUITS FORÉS À TERRE: ............................................................................................ 79 FIG A 10: NOMBRE DE PUITS FORÉS EN MER ............................................................................................. 79 FIG A 11: NOMBRE D'APPAREILS DE FORAGE EN ACTIVITÉ DANS LE MONDE................................................ 80 FIG A 12: ACTIVITÉ DE FORAGE AU ÉTATS UNIS ........................................................................................ 80 FIG A 13: TAUX D'UTILISATION DES PLATES-FORMES DE FORAGE EN MER .................................................. 81 FIG A 14: TAUX DE LOCATION DES PLATES-FORMES DE FORAGE EN MER ................................................... 81 FIG A 15: MARCHÉ DU FORAGE................................................................................................................ 82 FIG A 16: CONSTRUCTIONS ET PROJETS EN MER....................................................................................... 82 FIG A 17: MARCHÉ DE L'INGÉNIERIE, ÉQUIPEMENTS ET CONSTRUCTIONS EN MER ....................................... 83 FIG A 19: DEMANDE PÉTROLIÈRE ET CAPACITÉS DE RAFFINAGE - MONDE .................................................. 84 FIG A 20: DEMANDE PÉTROLIÈRE ET CAPACITÉS DE RAFFINAGE – ÉTATS-UNIS .......................................... 84 FIG A 21: DEMANDE PÉTROLIÈRE ET CAPACITÉS DE RAFFINAGE - EUROPE................................................. 84 FIG A 22: DEMANDE PÉTROLIÈRE ET CAPACITÉS DE RAFFINAGE – ASIE-PACIFIQUE.................................... 85 FIG A 23: ÉVOLUTION DE LA MARGE DE RAFFINAGE COMPLEXE- MOYENNE MENSUELLE .............................. 85 FIG A 24: INVESTISSEMENTS EN RAFFINAGE (G$) ..................................................................................... 85 FIG A 25: TAUX D'UTILISATION DES CAPACITÉS DE RAFFINAGE .................................................................. 86
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
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AVANT-PROPOS
Les compagnies pétrolières réalisent rarement elles-mêmes les importants travaux entrepris
dans le cadre de leurs investissements ou de l'exploitation de leurs installations; elles
agissent le plus souvent en maître d'œuvre, ouvrant ainsi un large marché d'équipements, de
services et d'ingénierie, sur lequel interviennent de nombreuses sociétés de tailles très
variables, constituant ensemble l'industrie parapétrolière.
Ce document dresse un panorama du contexte pétrolier international en trois parties
distinctes, pour l'année 2007, les trois premiers semestres de 2008 et fournit des éléments
de tendance pour l'année 2009.
� La première partie est consacrée à une description rapide du contexte pétrolier et de
l'environnement économique dans lequel il se développe.
� La deuxième examine l'évolution des investissements mondiaux dans les activités
d'exploration-production (E&P) en distinguant les investissements engagés par les
compagnies pétrolières et parapétrolières dans toute la chaîne E&P et ceux plus ciblés de
trois secteurs spécifiques: la sismique, le forage et la construction d'équipements de
production offshore. Ces marchés sont observés exclusivement à partir des compagnies
parapétrolières.
� La dernière partie est consacrée aux investissements dans le secteur du raffinage en
mettant l'accent sur l'évolution des fondamentaux notamment sur l'équilibre entre capacités
de raffinage et demande pétrolière à moyen terme. Cette dernière analyse concerne aussi
bien les compagnies pétrolières que parapétrolières.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
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LE CONTEXTE INTERNATIONAL
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
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1 Croissance économique et contexte pétrolier
1.1 Tendances économiques générales
La croissance économique en 2007 reste ferme proche des valeurs de 2006. Le PIB
mondial enregistre une croissance de 5.0% en 2007 soit une diminution de 0.1 point par
rapport à 2006. Le cycle de croissance rapide amorcé en 2002 se poursuit encore en 2007.
Cette progression reste inégalement répartie et se situe principalement dans les pays
émergents, notamment en Chine et en Inde.
Tableau 1: Croissance en volume du PIB (variations en %)
2006 2007 2008(e) 2009(p)
Monde 5.1 5.0 3.7 2.2
États-Unis 2.8 2.0 1.4 -0.7
Union Européenne 3.3 3.1 1.5 -0.2
Chine 11.6 11.9 9.7 8.5
Source : FMI ; (e) estimation, (p) prévision
2008 sera l'année de rupture du cycle de croissance. Celle-ci devrait ralentir sensiblement
pendant la deuxième partie de l'année, conséquence de la crise financière qui s'étend à
toutes les régions du monde. Selon les prévisions du FMI (novembre 2008) la croissance
mondiale devrait s'établir à 3.7% soit une diminution de 1.3 points en un an. Une nouvelle
révision à la baisse n'est pas à exclure selon l'institution internationale. Après une année
2007 relativement morose (avec un taux de croissance de 2.0%) l'économie américaine
s'enfonce dans la crise avec une croissance de 1.4% soit 0.6 de moins que l'année
précédente. Les autres pays industrialisés devraient également voir un ralentissement
sensible de leurs économies. Le FMI prévoit pour l'ensemble des pays industrialisés une
croissance de 1.4% contre 2.6% en 2007
Les pays émergents et en développement devraient également subir les effets de la
conjoncture générale. Un net fléchissement de l'économie de ces pays de 1.4 points est
attendu avec une croissance s'établissant à 6.6% en 2008 contre 8.0% en 2007.
En 2009 l'économie mondiale devrait s'installer dans la récession. Une diminution de la
croissance est attendue. Selon les prévisions du FMI elle s'établirait à 2.2% soit un
fléchissement de 1.5 points par rapport à la période précédente. La croissance des pays
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
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industrialisés serait négative s'établissant à -0.8%. Les prévisions pour les États-Unis et la
zone Euro tablent sur -0.8% et -0.7% respectivement en 2009. La Chine et l'Inde avec
respectivement 8.5% et 6.3% restent le moteur de la croissance mondiale malgré un très net
ralentissement.
La situation reste très incertaine au moment de l'élaboration de ce rapport. La crise
financière continue de s'aggraver et sa propagation sur l'économie réelle se concrétise
chaque jour davantage. Malgré les mesures énergiques mises en place par les
gouvernements pour rétablir la confiance des investisseurs aucun signe visible de
redressement n'est apparu. Selon les analystes du FMI le redressement ne devrait
commencer que fin 2009 et s'amplifier en 2010.
1.2 Évolution à court terme de la demande et de l'offre de pétrole
La croissance de la demande mondiale de pétrole ralentit progressivement chaque année
depuis 2004. En 2007, la demande augmente de +1.0 Mb/j la plus faible progression depuis
2002. En 2008, l'augmentation de la demande ne devrait être que de +0.7 Mb/j. Les
prévisions ont été sensiblement revues à la baisse puisqu'il y a un an l'AIE estimait une
croissance de +1.5 Mb/j et de +2.2 Mb/j pour 2007 et 2008 respectivement.
Le ralentissement de la demande en 2007 et surtout en 2008 est très sensible en Amérique
du Nord et en Europe. La demande baisse de 0.7 Mb/j en Amérique du Nord en 2008 et se
maintient en Europe. Ces deux zones représentent 46% de la demande mondiale en 2008.
La Chine, le Moyen Orient et l'Amérique Latine maintiennent la pression sur la demande.
Tableau 2: Demande, offre et variations des stocks pétroliers mondiaux (en Mb/j)
2005 2006 2007 2008 (p) 2009 (p)
Demande mondiale 84.0 85.1 86.1 86.8 87.6
Variation [n - (n-1)] +1.7 +1.1 +1.0 +0.7 +0.8
Offre mondiale 84.7 85.5 85.6 86.9* -
Variation [n - (n-1)] +1.5 +0.8 +0.1 - -
Variations des Stocks +0.7 +0.4 -0.5 - -
Source : Oil Market Report (AIE) ; (p) : prévision *moyenne des deux premiers trimestres
Pour 2009, les prévisions tablent sur une progression proche de celle de 2008 (+0.8 Mb/j)
avec une diminution en Amérique de Nord (-0.4 Mb/j) et en Europe (-0.1 Mb/j). Comme en
2008, la demande devrait être soutenue par les mêmes pays, notamment par la Chine dont
la demande augmentera de 5.0 Mb/j en 2009.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
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L'année 2007 présente également un ralentissement de l'offre mondiale de pétrole qui passe
de 85.5 Mb/j en 2006 à 85.6 Mb/j en 2007, soit 0.1 Mb/j supplémentaire. Ainsi l'offre
mondiale s'établit en 2007 à un niveau inférieur à la demande, un recours aux stocks de
pétrole étant nécessaire. Les prévisions pour 2008 tablent sur une nette reprise de l'offre
pétrolière puisqu'il est prévu une augmentation de 1.3 Mb/j.
1.3 Contexte pétrolier
Depuis la fin des années 90, le contexte pétrolier reste marqué par la hausse continue du
prix du baril, battant record après record et s'approchant de la barre symbolique des 150
US$/b pour finalement atteindre 141.9 US$ début juillet de cette année (Brent, cotation
Rotterdam en moyenne hebdomadaire). Après cette date, l'effondrement du prix a été brutal
perdant quasiment 100 $/b en quelques mois. La tendance étant encore à la baisse le prix
risque bientôt de franchir la barre des 50 $/b.
La hausse du prix du brut jusqu'à mi-2008 s'explique en premier lieu par la persistance
d'une réelle tension entre l'offre et la demande.
� D'une part, les besoins en énergie, et notamment en hydrocarbures, ont continué de
progresser à un rythme soutenu pendant de nombreuses années en raison du dynamisme
de la croissance économique qui permet aux populations des pays émergents de s'équiper
en biens énergivores et des prix administrés (fiscalité, subventions) qui amortissent les
variations du prix du brut.
� D'autre part, l'offre peine à suivre, pour des raisons tant géologiques que politiques:
dans les pays ouverts aux compagnies internationales, l'accroissement des capacités de
production oblige à exploiter des gisements nécessitant des technologies pointues; là où les
sous-sols sont les plus prometteurs, la tendance au nationalisme en matière de politique
pétrolière et gazière retarde ou limite les investissements.
Dans ce contexte de croissance économique et de tensions sur le marché du brut, de
nouvelles hausses des cours seraient à moyen terme vraisemblablement nécessaires pour
réconcilier production et consommation.
A court terme, divers facteurs conjoncturels ont alimenté la forte volatilité des prix et
continueront probablement -quelque soit la conjoncture économique- d'exercer leurs effets.
• incidents récurrents dans le raffinage : comme en 2007 et en 2008, les problèmes
techniques se sont succédés dans les raffineries, notamment aux États-Unis.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
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• les aléas climatiques : depuis le traumatisme causé par le passage de Rita et Katrina
en 2005, l'activité cyclonique est suivie très attentivement de juillet à septembre et les
primes de risque gonflent et se dégonflent au fur et à mesure que les ouragans
s'approchent ou s'éloignent. Dans un autre registre, les températures hivernales
constituent une source importante d'incertitude.
• politique de l'OPEP : la stratégie de l'OPEP, ou plutôt le rapport de force entre les
stratégies au sein de l'OPEP, est la principale source d'incertitude structurelle sur le
marché pétrolier. Faut-il ouvrir ou fermer le robinet pour réguler le prix du brut?�L'organisation a réussi à restaurer ses capacités excédentaires en 2007 et en 2008 et
ainsi a diminuer la prime de risque -recréant un matelas de sécurité-, mais au prix
d'une politique de quotas contraignante�et sans succès sur l'évolution du prix du brut��
La vraie question porte sur la stratégie d'investissement dans de nouvelles capacités
des pays producteurs.
• croissance économique et crise du "sub-prime" : la crise du crédit aux États-Unis a
mis en évidence une certaine fragilité dans la croissance économique. Le principal
risque baissier était il y a quelques mois le prolongement et l'aggravation de la crise
financière. On y est.
Après mi-2008, la situation économique est bouleversée. La crise financière empire, s'étend
en quelques mois sur les autres régions du monde et affecte directement l'économie réelle.
Les prévisions macroéconomiques sont revues à la baisse: d'abord le FMI qui tablait sur une
croissance mondiale de 2.2% pour 2009 réduit ses prévisions de 0.8%, ensuite l'OCDE qui
confirme une diminution de l'activité économique aux États-Unis, dans la zone euro et au
Japon de 0.9%, 0.5% et 0.1% respectivement.
L'AIE de son côté réajuste régulièrement à la baisse les prévisions de demande de pétrole.
La semaine dernière l'agence a réduit de 700 000 b/j la demande prévue pour 2009 et révisé
à la baisse de 300 000 b/j celle de 2008. Il est fort probable que de nouvelles révisions aient
lieu.
La baisse de la demande pétrolière aux États-Unis et en Europe a été la conséquence des
prix élevés des produits pétroliers et de la conjoncture économique qui commençait à
montrer des signes de faiblesse, notamment aux États-Unis. L'affaissement de la demande a
provoqué la baisse du prix du brut qui s'est accentué par le déclenchement de la crise
financière et son impact sur les indicateurs économiques. Une nouvelle conjoncture qui
menace de plus en plus la demande à court terme.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
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Dans ce contexte les tensions offre-demande auront tendance à diminuer du moins à court
terme: par un excès d'offre face à une demande affaiblie. Les investissements,
indispensables en vue d'une reprise prochaine de la demande, risquent d'en pâtir. Non
seulement la crise du crédit joue en défaveur du maintien des investissements mais la
réduction des revenus des pays exportateurs –grands investisseurs- risque de ralentir
sensiblement la réalisation de leurs projets industriels. Les pays émergents, principale force
de demande et d'investissement semblent à leur tour touchés par la crise. En outre les
compagnies pétrolières avec un baril en dessous de 60 $ seront tentées de réduire leurs
investissements ou de les retarder. Du moins le temps que durera la spirale baissière
actuelle. Il est plus raisonnable de penser que le prix du pétrole oscillera entre 60 $/b et 80
$/b dans les mois à venir, c'est du moins ce que semblent croire le FMI, l'AIE et le DOE: le
premier a réajusté son prix à 68$/b pour 2009, l'AIE à 80 $/b et le DOE l'estime entre 60 et
65 $/b.
Au delà du court terme, l'effondrement du prix du pétrole devrait être stoppé. Cela dépendra
dans un premier temps et rapidement de l'impact des politiques de réduction de la production
de l'OPEP. Par la suite et en fonction de l'évolution de la conjoncture économique, la
demande devrait repartir à la hausse dans un premier temps dans les pays émergents. La
question est combien de temps la crise durera-t-elle.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
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2 L'exploration-production
2.1 Les investissements en exploration-production, E&P
En 2007, les investissements mondiaux en exploration-production poursuivent leur
progression atteignant 330 G$ soit une croissance de 18% sur l'année. C'est un rythme
moins soutenu que par le passé mais supérieur à la prévision effectuée l'année précédente.
L'estimation pour 2007 s'appuyant sur des budgets prévisionnels tablait sur une
augmentation de 13% des investissements; les chiffres définitifs affichent dorénavant une
augmentation de 18%.
Comme lors des périodes précédentes, en 2007 l'environnement demeure favorable au
développement de l'activité d'E&P avec une demande soutenue de pétrole, des tensions sur
les capacités pétrolières et des prix élevés du pétrole - le prix du baril de Brent a atteint plus
de 65 $ en moyenne sur l'année comparé à 55$ en 2005. A ces facteurs s'ajoutent des
éléments qui enflent le niveau des investissements sans pour autant contribuer à
l'augmentation de l'activité industrielle: la hausse des prix des matières premières, l'inflation
des coûts des services, la disponibilité insuffisante d'équipements, la pénurie de personnel
qualifié et l'inflation des salaires qui en découle, se traduisent par une hausse sensible des
coûts de projets.
Les facteurs de coûts contribuent, à l'inverse des tensions offre-demande, à un
ralentissement de l'activité provoquant des goulots d'étranglement dans le processus
industriel. Ces phénomènes souvent mal ou peu anticipés conduisent à une dégradation de
la rentabilité des projets et à une certaine méfiance des opérateurs poussant à la recherche
croissante d'économies d'échelles et corrélativement à une augmentation de la taille et
complexité des projets, provoquant à son tour des retards au niveau des processus de
décision.
En termes d'investissements, les principales augmentations sont à mettre à l'actif de
l'Amérique Latine et surtout de la Russie et de la Chine, qui voient leurs dépenses
augmenter de 24% et de 38% respectivement pour atteindre 51 G$ et 62 G$. La Mer du
Nord enregistre la progression la plus faible.
En Amérique du Nord, le ralentissement des dépenses est très marqué. Après une
augmentation spectaculaire en 2006, la progression n'est plus que de 11% en 2007
atteignant 110 G$. Cette tendance s'explique par un arrêt de certains investissements au
Canada, une baisse de 16%. Aux États-Unis, les investissements affichent également une
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
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baisse par rapport à l'exercice précédent mais de moindre ampleur: 23% d'augmentation soit
85 G$. Le ralentissement relevé aux États-Unis s'explique par la forte réactivité de ce
marché à l'augmentation continue des coûts de services et notamment des taux de location
journaliers. Au Canada, certaines sociétés parmi les plus importantes décident de diminuer
leurs dépenses en 2007 (Apache Corp, Canadian Natural Resources Ltd, ConocoPhillips,
EnCana Corp, ExxonMobil, Husky Energy Inc, Nexen Inc, Petro-Canada, Talisman Energy).
Les volumes investis réellement ont même diminué par rapport aux prévisions budgétaires.
L'inflation des coûts, les difficultés à trouver de la main d'oeuvre et la volonté affichée de
l'État de l'Alberta de revoir à la hausse la fiscalité autour de l'exploitation des ressources de
sables asphaltiques entraînent le report de nombreux projets.
Le ralentissement des investissements en Amérique du Nord se traduit par une diminution
de la part de cette région dans le total des investissements dans le monde. Largement
majoritaire leur part diminue néanmoins de plus de 2% en une année passant de 35% à
33%.
En Mer du Nord, la croissance des investissements se poursuit en 2007 mais à un rythme
moins soutenu que par le passé. Avec 15% d'augmentation annuelle, ils atteignent 38 G$,
soit 5 G$ de plus qu'en 2006. Cette hausse est à mettre à l'actif de la Norvège qui poursuit
ses activités d'E&P dont les investissements enregistrent une augmentation de 23% en 2007
(en $).
La Russie et la Chine enregistrent une progression supérieure à la moyenne. Avec 30%
d'augmentation les dépenses atteignent 65 G$ en 2007, encouragées en Russie par la
volonté à la fois d'investir pour développer la production, -le but étant de dépasser les 10
Mb/j- et de diversifier les réserves. Les grandes sociétés comme Gazprom, Gazprom Neft
(ex-Sibneft), Lukoil, Rosneft, Surgutneftegaz ou TNK présentent des plans d'investissements
ambitieux dont la progression sur trois ans (2005-2007) fait plus que doubler sur la période.
Cependant l'augmentation la plus forte est à mettre à l'actif de la Chine. Avec 40%
d'augmentation le montant des investissements en 2007 s'élève à 29 G$ en considérant les
quatre principales sociétés chinoises (CNOOC, CNPC, Petrochina et Sinopec). Ce chiffre est
sensiblement supérieur à la prévision de 24 G$ faite un an auparavant.
La part perdue par l'Amérique du Nord dans les investissements mondiaux est récupérée par
la Russie et la Chine qui représentent désormais un cinquième des investissements dans le
monde en E&P.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
15
Figure 1: Investissements mondiaux en E&P
Note1
L'Amérique Latine enregistre après la Russie et la Chine la deuxième meilleure
performance en termes d'investissements en E&P avec 25% d'augmentation soit un montant
total de 50 G$ pour l'exercice 2007. Le Brésil, à travers sa société nationale Petrobras, est
encore moteur dans cette région, avec une progression de 34% de ses dépenses dans les
activités d'E&P. Le Mexique de son côté, présente un ambitieux programme de
développement sur la période 2007-2012 dans l'objectif d'empêcher la production de pétrole
de tomber à 2.5 Mb/j en 2012 ( 3.5 Mb/j en 2007 soit une diminution de 5.5% en un an). En
Colombie, la compagnie nationale Ecopétrol multiplie les investissements dans les activités
d'E&P: les dépenses en production ont augmenté de 40% et celles d'exploration ont plus que
doublé en 2007. Le Vénézuela a également renforcé sensiblement ses investissements en
E&P. Selon le rapport annuel de PDVSA, ils auraient augmenté de 74%.
En 2008, la croissance des investissements devrait se poursuivre au même rythme qu'en
2007 et atteindre 394 G$. Malgré un ralentissement de l'économie mondiale qui s'étend sur
l'ensemble de la planète, une demande énergétique qui marque le pas, particulièrement en
Amérique et en Europe et un prix du pétrole qui diminue sensiblement à partir du deuxième
semestre, les investissements en E&P ne devraient pas subir les effets de ces tendances du
moins dans les tous prochains mois. Si la baisse du prix du pétrole devait se poursuivre dans
1 Évaluation réalisée par l'IFP à partir de publications de Citigroup, Lehmann Brothers, Oil & Gas Journal, Spears & Associates, BP, Rapports annuels de compagnies, autres.
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40
80
120
160
200
240
280
320
360
400
440
2006 2007 2008 (p) 2009 (e)
Amérique du Nord Mer du Nord Russie & ChineAmérique Latine Autres Estimation 2009
G$
+18%
+19%
278 330 stable 394
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
16
les mois à venir les effets sur l'activité devraient se faire sentir avec un décalage de six mois
pour les activités de forage et d'approximativement un an pour celles de production.
En outre, certains éléments qui peuvent susciter l'accroissement des investissements n'ont
pas totalement disparu:
� le prix du pétrole à plus de 50 $/b permet encore la réalisation d'un grand nombre de
projets, même si un prix en dessous de 70 $/b peut perturber certains
investissements pétroliers;
� le prix des matières premières, des services et des taux de location des équipements,
malgré une baisse récente restent élevés;
� la persistance des tensions en main d'oeuvre qualifiée;
� les difficultés d'accès aux ressources pour les compagnies internationales et leur
besoin impératif de maintenir –ou d'augmenter- leur taux de renouvellement des
réserves.
En Amérique du Nord, les investissements repartent à la hausse, les prévisions tablent sur
un montant de 125 G$ soit une augmentation de 14% en 2008. Bien qu'à un rythme moins
soutenu que l'année précédente les États-Unis continuent de progresser et atteignent 97 G$
fin 2008 soit une augmentation de 15% dans l'année. Le Canada connaît un net
rétablissement. Après une diminution en 2007, les investissements se redressent en 2008
avec 11% d'augmentation dans l'année, ce qui reste tout de même faible par rapport aux
autres régions du monde. Comparativement seule la Mer du Nord connaît une évolution
inférieure.
Les budgets prévisionnels pour les activités pétrolières ont été établis en se basant sur un
prix du gaz supérieur à celui des exercices précédents et en tenant compte des coûts
croissants des matières premières, des équipements, du travail qualifié. En outre les
activités d'E&P offshore s'orientent de plus en plus vers des zones plus profondes.
Une certaine détente cependant pourrait s'amorcer en 2008 à partir de plusieurs facteurs tels
qu'une plus grande disponibilité d'équipements de forage, de l'identification de nouvelles
perspectives en cours d'analyse sismique et de l'acquisition de superficies supplémentaires
pour l'exploration.
Le Canada connaît les mêmes problèmes de coûts, notamment de main d'oeuvre. La
morosité de l'activité d'E&P pourrait se détériorer davantage dans le futur, conséquence de
la nouvelle structure de redevances appliquée désormais par la province de l'Alberta (NRF –
New Royalty Framework). Les changements imposés qui entrent en vigueur le 1er janvier
2009 peuvent avoir des répercussions importantes sur l'industrie pétrolière et gazière ainsi
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
17
que sur les projets de sables bitumineux. L'augmentation significative de la redevance
prescrite par la nouvelle réforme se traduira par une diminution du cash flow des entreprises
et consécutivement des investissements dans l'E&P canadien.
Figure 2: Investissements mondiaux en E&P –Répartition par régions en % du total
�� �� �������������������������� ����������
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
2004 2005 2006 2007 2008
Amérique du NordMer du NordRussie & ChineAmérique LatineReste du monde
La part de l'Amérique du Nord dans le total des investissements dans le monde continue de
s'éroder en 2008 quasiment au même rythme que l'année précédente. Avec moins 1.6%
l'Amérique du Nord ne représente qu'un peu plus de 31% des investissements mondiaux soit
une perte de près de 4% depuis 2006.
En Mer du Nord, les investissements affichent une légère augmentation par rapport à
l'année précédente (19%) s'établissant à 44 G$. Cette tendance est à mettre à l'actif de la
Norvège dont les prévisions d'investissements pour 2008 tablent sur une augmentation de
19%, passant de 109.3 GNOK en 2007 à 130.2 GNOK cette année. La Grande Bretagne
comme les années précédentes ne devrait pas augmenter ses investissements en Mer du
Nord.
La production est en déclin depuis plusieurs années aussi bien sur le plateau continental
britannique que norvégien: -5% et –8% par an depuis 2002 respectivement pour la Grande
Bretagne et la Norvège selon les données de l'AIE. Dans ces conditions, l'augmentation des
investissements est liée à plusieurs facteurs, certains propres à cette région comme la
volonté de ralentir de déclin de la production, et d'autres connus également dans d'autres
régions du monde comme l'augmentation des coûts des équipements notamment la location
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
18
de plateformes (la flotte régionale a un taux d'utilisation de 100% depuis 2006) et la pénurie
de main d'oeuvre qualifiée.
En 2008, la Russie et la Chine enregistrent une baisse par rapport à la période précédente
mais affichent néanmoins 18% d'augmentation atteignant 77 G$. Cette tendance est le fait
principalement de certaines sociétés nationales qui ont établi des budgets prévisionnels en
forte augmentation, tels Gazprom (68%) Gazpromneft (61%) et Rosneft (41%) en Russie,
CNOOC (40%) et Sinopec (19%) en Chine.
En Amérique Latine, les prévisions tablent pour la troisième année consécutive sur une
augmentation de plus de 20% des investissements. Avec 23% de croissance prévue, le
budget devrait atteindre 61 G$ en 2008. L'inexorable montée en puissance de Petrobras est
le principal facteur de cette évolution dont les investissements en E&P ont quasiment triplé
depuis 2005. Selon les prévisions les montants engagés dans l'amont pétrolier atteindraient
près de 16 G$ en 2008 soit une augmentation annuelle de 24%.
La Colombie continue a investir massivement dans les activités d'E&P dont le budget pour
2008 atteindrait approximativement 75% du total des investissements prévus par la
compagnie nationale Ecopetrol (à titre d'exemple Petrobras en consacre entre 60 et 70%).
Un plan d'investissement ambitieux est en cours qui vise à accroître la production pour
atteindre 1 Mb/j vers 2015 et consolider sa position en tant que pays exportateur de pétrole
(en 2007 la Colombie a produit 0.56 Mb/j). Ce plan inclus, aux côtés d'Ecopetrol, la
participation de capitaux étrangers. A l'instar de Petrobras la compagnie colombienne étend
son champ d'action à l'extérieur de ses frontières en investissant directement au Pérou, au
Brésil en partenariat avec Petrobras et dans le secteur américain du Golfe du Mexique avec
Shell.
Le Mexique contribue également au développement de l'amont pétrolier dans la région à
travers son programme de développement à l'horizon 2012. Les prévisions pour 2008 tablent
sur une augmentation de ses investissements dans l'E&P de près de 20%, l'objectif étant de
stopper le déclin de la production.
Les investissements en E&P ont également augmenté sensiblement au Vénézuela: après
une croissance exceptionnelle en 2007, PDVSA prévoit une augmentation –moins
importante – de 16% pour 2008.
A l'inverse des compagnies nationales citées ci-dessus la compagnie hispano-argentine
Repsol/YPF prévoit une diminution de ses investissements dans cette région. Il s'agit d'une
décision stratégique de la part de la compagnie qui souhaite désormais réduire son
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
19
exposition en Amérique Latine. La région est devenue incertaine et moins rentable selon
Repsol/YPF. Le déclin de ses champs vieillissants, les modifications des contrats par les
gouvernements qui souhaitent une part plus importante de la rente et l'incertitude croissante
des réglementations en raison du nationalisme montant sont autant de raisons invoquées.
En se désengageant de certaines activités Resol/YPF souhaite se concentrer dans les
années à venir sur quelques projets importants dont certains se trouvent en Amérique
Latine: le Champ pétrolier de Carioca au Brésil, les champs Shenzi et Gengihis Khan dans le
Golfe du Mexique ou le Block 39 au Pérou.
La Bolivie représente à l'instar de l'Argentine et du Vénézuela, la montée des aspirations
nationalistes sur les ressources énergétiques nationales. Les investissements réalisés dans
l'E&P ont été paralysés depuis la nationalisation de l'industrie gazière et la majoration des
taux d'imposition exigés aux compagnies étrangères. A ceci viennent s'ajouter les tensions
politiques et sociales actuelles qui génèrent un climat hautement risqué pour investir. Malgré
ce climat tendu certains comme Total et Gazprom n'hésitent pas à s'engager en partenariat
avec YPFB (51% des parts) pour l'exploration et l'exploitation de gaz naturel: un programme
d'investissement de 4.5 milliards de $ pourrait être engagé dans les mois à venir.
Observant maintenant la répartition des investissements entre grandes compagnies
notamment entre les compagnies pétrolières internationales et les compagnies pétrolières
nationales communément appelées IOC et NOC2, il en ressort que ces dernières affichent
une progression plus rapide que les premières: alors que les IOC ne progressent que de
16% dans l'année les NOC enregistrent une augmentation de 24% soit 8 points de plus.
Quelques grandes sociétés nationales comme Gazprom, CNOOC, Saudi Aramco, Sonatrach
ou Petrobras demeurent très actives. Parmi les IOC les plus performantes en termes
d'investissements se trouvent deux compagnies européennes, le français Total et l'italien
ENI qui affichent plus de 20% d'augmentation annuelle. A l'inverse Repsol-YPF affiche une
diminution de ses investissements dans ses activités amont.
En 2009, nous considérons que le volume des investissements en E&P ne devrait pas
augmenter. Les incertitudes sont nombreuses.
- La baisse sensible du prix du pétrole à partir du deuxième semestre 2008 n'est pas un
facteur favorable au maintien des niveaux d'investissements similaires à ceux des années
passées. Néanmoins le prix du brut reste élevé et il n'est pas certain à l'heure actuelle qu'il
soit le facteur central du ralentissement des investissements. Si dans les semaines et mois
2 IOC: International Oil Companies, NOC: National Oil Companies. L'analyse est effectuée sur un échantillon de 10 IOC et de 12 NOC
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
20
à venir le prix du brut devait poursuivre sur sa tendance baissière une corrélation plus
durable pourrait s'établir entre investissements et prix du brut.
- En revanche une baisse significative de la demande pourrait affecter lourdement la
progression des investissements. Les prévisions de la demande pétrolière ont été
périodiquement revues à la baisse depuis quelques mois notamment dans les pays de
l'OCDE en raison dans un premier temps du prix du brut qui a atteint un niveau record en
juillet et ensuite du ralentissement général de l'économie conséquence de la crise financière
et économique aux États Unis et s'étend progressivement sur toutes les régions de la
planète.
- Les coûts des services et équipements pétroliers pourraient diminuer sous l'effet d'une
baisse des prix de certaines matières premières industrielles et d'une baisse des prix de
certains services (dans un premier temps sur les services à contenu technologique le moins
important). Des coûts moins importants pèseront moins sur les investissements. Cette baisse
des coûts peut contribuer, à niveau d'activité équivalente, à réduire leur volume. Mais la
diminution des ces coûts devrait rester marginale en 2009.
Dans ce contexte de ralentissement économique et d'incertitudes croissantes dont la durée
est inconnue, les compagnies -optimistes quelques mois auparavant- seront tentées de
revoir à la baisse leurs budgets prévisionnels pour 2009. Procéder actuellement à une
estimation des investissements devient un exercice périlleux, mais il est possible d'affirmer
qu'une répercussion sur le niveau des investissements paraît de plus en plus vraisemblable.
Une stabilisation des investissements en 2009 paraît actuellement un scénario quasi
optimiste.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
21
2.2 Secteur de la géophysique
2.2.1 Activité mondiale
Fin 2007, près de 300 équipes sismiques étaient actives dans le monde. Il faut remonter à
l'an 2000 pour retrouver un tel niveau d'activité. Sur 2007, la croissance de l'activité a été de
14%. Les neufs premiers mois de l'année 2008, laissent présager une poursuite de la
croissance de l'activité de l'ordre de 19%. Aucun signe de ralentissement de l'activité
sismique n'est visible sur la période de janvier à septembre 2008.
Figure 3: Moyenne annuelle de l'activité sismique sur la période 2000 à 2008
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Afrique CIS Europe Asie du Sud-Est
Moyen-Orient Am latine Am Nord
Source: IHS Energy, décompte partiel des équipes sismiques actives pour l'Inde, la Chine et la Russie.
• Activité sismique terrestre et marine
De 2004 à 2008, le nombre total d'équipes sismiques actives a doublé. La progression
moyenne par an de l'activité a été de 11% en Amérique du Nord et de 18% pour le reste du
monde.
En 2008, la sismique terrestre représente 73% des équipes sismiques actives dans le
monde.
En 2004, cette part était de 78%. Sur la période 2004 à 2008, l'indicateur d'activité à terre a
en effet progressé en moyenne de 14%, moins vite que l'indicateur d'activité sismique en
mer dont la progression moyenne a été de 24%.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
22
Figure 4: Évolution de l'activité sismique onshore sur la période 2004 à 2008
Progression de l'activité sismique onshore US et non US
-
50
100
150
200
250
300
2004 2005 2006 2007 2008
Onshore non US Onshore US
Source: IHS Energy, IFP
Figure 5: Évolution de l'activité sismique offshore sur la période 2004 à 2008
Progression de l'activité offshore US et non US
-
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
2004 2005 2006 2007 2008
Offshore non US Offshore US
Source: IHS Energy, IFP
En 2005, la croissance de l'activité de sismique marine mondiale a été de 25%. Mais faute
de navires d'acquisition disponibles, la progression de l'activité a été stoppée en 2006. Il a
fallu attendre 2007, et l'arrivée sur le marché de nouveaux bateaux, pour que l'activité de
sismique marine reparte fortement avec +20% de croissance.
Les neuf premiers mois de l'année 2008, indiquent un regain d'activité sur le secteur
de la sismique marine avec une croissance record de 45% du nombre d'équipes en
opération.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
23
La croissance de l'activité de sismique marine a profité aux contracteurs qui ont élargi leur
flotte d'acquisition et qui disposent de systèmes d'acquisition sismique 3D multi-streamers et
proposent des acquisitions et traitements à grands et multiples azimuts. Ces technologies
permettent un meilleur éclairage des structures géologiques et améliorent l'imagerie
profondeur. Elles donnent de meilleurs résultats dans l'exploration des formations profondes
et complexes, notamment en bordure de flanc de dôme de sel ou dans des formations ante-
salifères.
• Activité sismique: 2D, 3D et 4D
La part de l'acquisition sismique 3D continue de se renforcer d'année en année, elle est
passée de 53% en 2004 à 59% en 2008. Le nombre d'acquisition 3D a doublé entre 2004 et
2008, alors que le nombre d'acquisition 2D a augmenté de 60%.
L'activité sismique 4D se limite toujours à quelques dizaines de campagnes par an, cette
technologie est utilisée pour le suivi de la production des champs et non en phase
d'exploration. Malgré les progrès techniques réalisés en matière de répétabilité des
campagnes sismiques et de leur traitement, les campagnes 4D restent très ciblées, elles
nécessitent beaucoup d'expertise technique de la part des opérateurs. Plus de la moitié des
campagnes 4D sont réalisées en mer du Nord, les principaux opérateurs sont StatoilHydro,
BP, Shell et Total.
• Activité sismique par zones géographiques
En 2007, le nombre d'équipes sismiques actives a été en moyenne de 284, soit une
croissance de 14% par rapport à l'année 2006. Les acquisitions (Figure 6) se sont
déroulées principalement aux USA (25%), en Afrique (19%), en Asie du Sud-Est (14%) et
dans la CEI (14%). Parmi les zones géographiques en forte croissance par rapport à 2006,
on notera en particulier l'Europe, avec +40%, puis l'Afrique et l'Amérique Latine avec
respectivement +36% et +25%. L'Asie du Sud-Est a quant à elle stagné avec une activité en
baisse de 3%.
Le Canada a connu une forte baisse de l'activité d'environ -30%. Cette situation a
poussé les contracteurs à diversifier leur activité géographique, comme Tesla Exploration,
société Canadienne spécialisée en opérations terrestres et marines, qui a acheté la société
Anglaise IMC Geophysicis qui opère en Europe et en Afrique.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
24
Figure 6: Répartition mondiale de l'activité sismique 2007
Répartition mondiale de l'activité sismique 2007
USA25%
CIS14%
Europe7%Asie du Sud-Est
14%
Moyen-Orient6%
Canada5%
Afrique19%
Am latine10%
Afrique Australie Canada CIS Europe Asie du Sud-Est Moyen-Orient Am latine USA
Source: IHS Energy, IFP
Sur les 9 premiers mois de 2008, l'accroissement de l'activité sismique est de 19%. Toutes
les zones géographiques sont en croissance. La sismique marine bénéficie
principalement de cette croissance avec une augmentation de 45% du nombre
d'équipes en opération.
L'Europe poursuit sa forte progression de 2007 avec +50%. L'Asie du Sud-Est qui stagnait
en 2007, rebondit avec +45% de croissance et le Moyen-Orient qui continue d'intensifier son
exploration, devrait enregistrer une augmentation de +42% de son activité. Le Canada
rattrape en partie son retard de l'année 2007 avec +10% de croissance en 2008.
La croissance la plus faible vient des Etats-Unis qui n'enregistre que 5%
d'augmentation sur les 9 premiers mois de 2008. L'activité terrestre ne progresse pas,
seule l'activité offshore du Golfe du Mexique qui augmente de 30% vient compenser en
partie cette situation.
Le MMS Américain (Minéral Management Service) a ouvert à l'exploration pétrolière de
nouveaux blocs offshores dans le Golfe du Mexique, ce qui a permis de nouvelles
campagnes sismiques. Ainsi, TGS-NOPEC a démarré début 2008 pour 40 M$ l'énorme
campagne 3D multi-clients ORION dans le golfe du Mexique. De même, CGGVeritas a
passé un contrat de 250 M$ sur plusieurs années pour l'acquisition de sismique terrestre et
marine large azimut dans cette zone.
Dans ce contexte de forte activité, PGS et CGG Veritas indiquent pour le troisième
trimestre 2008, des taux d'utilisation des flottes d'acquisition marine toujours très élevés.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
25
Remarques
Les données d'activité sismique citées sont basées sur les chiffres publiés par IHS Energy.
L'activité sismique de la CEI n'est prise en compte que partiellement. Début 2008, sur un
total de 300 équipes sismiques en opération dans le monde, 40 étaient recensées en CEI.
Le décompte des équipes sismiques en Extrême-Orient est aussi particulièrement difficile,
notamment pour la Chine et l'Inde.
Le Bureau de Prospection Géophysique de Chine (BGP), filiale directe de China National
Petroleum Corporation (CNPC) annonce disposer de 60 à 90 équipes en Chine et de 40
équipes à l'étranger, mais le nombre d'équipes sismiques effectivement en opération est plus
proche de 50 dont 25 à l'étranger. L'activité de BGP est essentiellement terrestre, mais la
société dispose aussi de quelques navires d'acquisition 2D et 3D à 6 streamers, et d'un
système de câble sismique de fond de mer multi-composantes (OBC 4C). BGP diversifie
géographiquement ses opérations depuis plusieurs années et compte parmi ses clients de
grandes compagnies pétrolières internationales. La société intervient sur des secteurs de la
sismique de plus en plus variés et de plus en plus sophistiqués, aussi bien en traitement
qu'en acquisition sismique (3D VSP, sismique 4D, ...).
Parmi les autres acteurs chinois du secteur, figure China Oilfield Services Limited (COSL).
Cette société, filiale de China National Oil Company (CNOOC) à publié un chiffre d'affaires
de 1200 M$. Elle exerce son activité principalement dans quatre secteurs:
• le forage offshore en Asie du Sud-Est (avec 15 rigs), 1200 M$
• les services aux puits (forage directionnel, cimentation, workover), 500 M$
• la logistique marine et transport (70 bateaux) , 200 M$
mais aussi en sismique marine avec 7 bateaux d'acquisition dont un bateau de 6 streamers,
200 M$.
2.2.2 Le marché de la géophysique (acquisition, traitement et équipements)
Le marché de la géophysique a enregistré en 2007 une hausse de son chiffre d'affaires
mondial de 25%. Il a atteint 11,5 G$, dont 86% pour les activités d'acquisition et traitement
sismique et 14% pour les équipements (laboratoire d'acquisition, sources et capteurs
sismiques, ...).
Pour 2008, le chiffre d'affaires des deux premiers trimestres indique une poursuite de la
croissance un peu moins forte de l'ordre de 10%. Les deux principaux segments du marché
évoluent cependant différemment:
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
26
� le secteur de l'acquisition et du traitement sismique poursuit sur la lancée des
années précédentes mais avec une croissance ralentie de 11%, contre 25% et
45% en 2007 et 2006.
� le secteur des équipements sismiques qui est en l'amont de l'exploration
pétrolière stagne avec une croissance nulle
Pour 2009, la croissance globale du marché géophysique devrait être relativement
faible et stagner avec 3% de croissance. Les entreprises du secteur ne seront pas
impactées de la même façon, en fonction de la diversité géographiques et des spécialités de
leurs activités. Le marché des services de haute technologie s'en sortira mieux.
Figure 7: Évolution du chiffre d'affaires du marché de la géophysique
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Source: IFP
• Chiffre d'affaires Acquisition et Traitement
Le marché de l’acquisition et du traitement est estimé à 9,7 G$ en 2007. Les années 2000 à
2003 ont été marquées par une baisse à la fois de l'activité et du chiffre d'affaires du secteur
et une surcapacité en moyens d'acquisition et en équipes sismiques. Dès la reprise du
marché confirmée en 2005, les moyens d'acquisition sismique se sont retrouvés saturés,
victimes de nombreuses années de sous-investissement. Il s'en est suivi une forte hausse
des prix des services qui en plus de l'augmentation en volume de l'activité a contribué à
augmenter le chiffre d'affaires en 2006 (+45%) du segment acquisition et traitement. Pour
satisfaire la demande, les contracteurs de géophysique ont dû renouveler et accroître leurs
moyens de production et s'équiper auprès des équipementiers. En 2006 et 2007, les
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
27
contracteurs géophysiques ont annoncé le lancement de nombreux nouveaux bateaux
d'acquisition qui sont entrés en opération courant 2007 et 2008.
Pour 2008, les données de chiffres d'affaires des deux premiers trimestres et du niveau
d'activité des équipes sismiques jusqu'en septembre 2008 laissent présager un marché de
l'acquisition et du traitement toujours en progression avec 10% de croissance.
Pour 2009, le marché de l'acquisition devrait continuer à progresser mais plus
faiblement, Spears & Associates prévoyait en septembre 2008, une croissance de 6% pour
l'ensemble du marché de la géophysique.
Sur le long terme, les compagnies pétrolières ont la nécessité de poursuivre leur
efforts d'exploration pour reconstituer leurs réserves et maintenir leur production.
A moyen terme, la baisse du prix du baril, pourrait avoir comme effet de reporter certaines
campagnes d'exploration.
• Chiffre d'affaires Équipements
Le chiffre d'affaires 2007 du secteur des équipements est de 1.7 G$ et représente près de
14% du marché de la géophysique. Le secteur des équipements a enregistré en 2007
une très bonne performance avec 38% de croissance. Il s'agit de la cinquième année de
croissance avec un taux à deux chiffres.
Le secteur des équipements avait augmenté de 42% en 2006, 22% en 2005 et 50% en
2004.
Pour 2008, les perspectives de chiffre d'affaires des deux premiers trimestres
indiquent que le marché pourrait atteindre 2 G$.
Après plusieurs années de relance de l'exploration pétrolière, le secteur des équipements,
comme celui de l'acquisition/traitement a bénéficié d'une demande soutenue en matériel
d'acquisition sismique de nouvelle génération.
Parmi les marchés porteurs, on peut citer entre autres, les nouveaux laboratoires sismiques
avec des capacités d'enregistrement de canaux de plus en plus importantes, les systèmes
d'enregistrement de sismique marine multi-streamers, les câbles de fond de mer multi-
composantes (OBC).
Pour 2009, une stabilisation des volumes et des prix est vraisemblable. Sercel, leader du
marché reste cependant optimiste, les petits acteurs du marché devraient être beaucoup
plus touchés par cette baisse que les gros acteurs positionnés sur la fourniture de produits
plus "hightech".
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
28
• Les acteurs
En matière d'acquisition et de traitement
Plus de la moitié du marché de la géophysique est détenu par deux sociétés, CGG veritas
et Western Geco. Au total, 80% du marché mondial des services géophysiques est détenu
par six sociétés.
Avec la fusion de CGG et de Veritas DGC en 2007, le leader du marché est désormais
CGGVeritas, avec 28% du marché de la géophysique (acquisition/traitement et
équipements) suivi ensuite par WesternGeco, la filiale de sismique marine de Schlumberger
qui représente 26% du marché.
Les autres acteurs du secteur de la géophysique, représentent des parts de marché deux à
quatre fois plus faibles. Le numéro trois du marché, PGS a une activité essentiellement
d'acquisition et de traitement de sismique marine et représente 13% du marché. La société a
innové cette année en présentant une nouvelle génération de streamer, le dual streamer qui
ouvre de nouvelles perspectives en matière de qualité des données et d'acquisition en mer
difficile.
Suit ensuite en terme de part de marché pour le segment de l'acquisition/traitement, Fugro
qui représente 6% et TGS Nopec avec 4%. L'activité de Fugro est consacrée à 30% à
l'acquisition et au traitement sismique offshore, le reste de l'activité se partage entre la
géotechnique de génie civil et des missions d'inspection robotisées offshore qui sont en
dehors du périmètre examiné.
En matière d'équipement
Trois sociétés seulement représentent 90% du marché. Sercel, filiale de CGG Veritas,
représente à lui seul 54% de part de marché, très loin devant les numéros deux et trois du
secteur. ION et Oyo Geospace représentent respectivement 28% et 8% du marché des
équipements.
ION est spécialisé dans les systèmes d'enregistrement sismique (laboratoire d'acquisition
sismique), et son chiffre d'affaires pour 2008 est en baisse de 10% sur les deux premiers
trimestres de l'année. Concernant Oyo Geospace, l'évolution attendue du chiffre d'affaires
pour 2008 est quasi nulle.
Seul le leader du marché, Sercel conserve un chiffre d'affaires en progression de 8%. La
société attribue en partie ce succès à la progression des ventes de son laboratoire terrestre
428 XL.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
29
Tableau 3: Parts de marché des fournisseurs d'acquisitions traitements et d'équipements
Source: IFP
Total activités
géophysiques
% marché
2007
Traitement
Acquisition
% marché
2007
Équipements
géophysiques
% marché
2007
CGG Veritas 28% Western Geco 30% Sercel 54% Western Geco 26% CGG Veritas 24% ION 28% PGS 13% PGS 15,5% OYO Geospace 8% BGP 5% à 8% BGP 5% à 8% ION 6% Fugro 7%
Fugro 6% TGS Nopec 4,5%
TGS Nopec 4% Dawson Geophys. 2,5%
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
30
2.3 Secteur du forage �
2.3.1 Activité mondiale 2006-2007: ralentissement de la croissance
Le nombre de puits forés dans le monde en 2007 est de 105 000, soit une diminution de
3,5% par rapport au nombre de forages recensés en 2006. Cette baisse d'activité est
cependant essentiellement due à la forte baisse du marché gazier en Amérique du Nord qui
a entraîné une réduction du nombre de puits forés aux Etats-Unis et au Canada.
Toutes les autres zones géographiques dans le monde sont en progression en 2007,
excepté l'Europe de l'Ouest qui diminue légèrement avec -1,2% d'activité.
Les régions du monde enregistrant les plus fortes progressions sont l'Afrique, le
Moyen Orient et l'Asie avec respectivement +18%, +11% et +9%.
Pour 2008, une reprise de l'activité du forage en Amérique du Nord semble se matérialiser
sur le deuxième semestre de l'année.
Pour 2009, cette reprise pourrait cependant être compromise, compte tenu de la chute
du prix du baril et du gaz liée à la baisse de la demande.
Figure 8: Nombre total de puits forés dans le monde
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SourceIHS Energy, Spears & Associates, AEUB
Concernant l'activité de forage dans son ensemble, la majorité des puits dans le monde
sont forés à terre, les forages en mer ne représentent que 8% du total. Cette proportion est à
peu près constante au niveau mondial.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
31
• Activité de forage à terre
Les forages à terre sont traditionnellement localisés en Amérique du Nord (71%) et en Chine
(16%), voir Figure 10. La baisse de l'activité mondiale onshore en 2007 (-4%) est à
attribuer au Canada et aux Etats-Unis avec respectivement -13% et -7%.
La principale cause de cette baisse est la forte chute du marché gazier Nord Américain et
des conditions climatiques au Canada particulièrement défavorables au forage en 2007.
Le nombre d'appareils de forage en activité aux États-Unis sur des objectifs gaziers a en
effet stagné en 2007 (Figure 11) avec une moyenne annuelle de 1460 rigs actifs. La reprise
de l'activité ne s'est amorcée nettement que mi 2008. Compte tenu de ce rebond, les taux de
croissance de l'activité onshore pour le Canada et les États-Unis devraient être
respectivement de l'ordre de 20% et 15% en 2008.
Figure 9: Activité de forage aux États-Unis
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Source : Baker Hughes Rig Count
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Les taux de location des appareils de forage à terre en Amérique du Nord, après avoir
atteint au deuxième semestre 2006 un maximum de 21000 $/j, ont ensuite baissé de 2% en
2007 et 2008 pour se stabiliser autour de 20400 $/b.
Le coût de l'équipement des puits, qui comprend le casing et le tubing a continué de suivre la
croissance exponentielle du prix de l'acier. D'après PipeLogix, qui suit le coût de La
complétion des puits, en 2008 celui-ci a augmenté de +80%.
Après les Etats-unis et le Canada, le troisième plus gros acteur du forage onshore est la
Chine dont l'activité continue de croître au rythme de 2% par an.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
32
Figure 10: Répartition géographique de l'activité de forage onshore en 2007
Répartition géographique du forage onshore en 2007
50%
18%
17%
6%
3%
2%2%
1%1%
USACanadaChineRussie+CEIAm. LatineMOAsie hors ChineAfriqueEurope
Sources: IHS Energy, Spears & Associates, AEUB
Dans le reste du monde, la progression de l'activité de forage onshore est de 9% en 2007
et devrait atteindre 7% en 2008. Les pays affichant les plus fortes progressions sont
l'Afrique et l'Asie (hors Chine) avec respectivement 17% et 12% de croissance.
L'activité de forage onshore au Moyen Orient qui avait énormément progressé en 2005 et
2006 avec 19% et 12% de croissance, suite au vaste programme d'exploration et de
développement de champs de l'Arabie Saoudite, ne progresse en 2007 que de 4%.
• Activité de forage en mer
L'activité de forage en mer est géographiquement plus diversifiée que l'activité de forage à
terre. La zone géographique la plus active est l'Asie-Pacifique qui représente sans la
Chine 36% du nombre de forages offshore. Dans cette zone géographique, les pays les plus
actifs sont l'Australie, l'Indonésie et la Malaisie. Les autres zones géographiques à forte
activité de forage offshore sont les États-Unis, 17%, l'Europe, 15%, l'Afrique, 9%, la Chine,
8% et l'Amérique Latine, 7%.
En 2007, l'activité de forage offshore a fortement ralenti avec une croissance de
seulement 1%, alors qu'elle était de 8% en 2006.
Ce sont principalement l'Amérique Latine, l'Afrique et la Chine qui ont soutenu l'activité
offshore en 2007 avec des taux de croissance respectivement de +20%, +18% et 12%.
Ces pays ont compensé la chute d'activité offshore de 15% aux Etats-Unis et la baisse
de 2,5% en Europe.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
33
Figure 11: Répartition géographique de l'activité de forage offshore en 2007
Répartition du forage offshore en 2007
36%
17%
15%
9%
8%
7%
5% 3%
Asie hors ChineEtats-UnisEuropeAfriqueChineAm. LatineMORussie+CEI
Aux Etats-Unis, la baisse de l'activité de forage offshore commencée en 2006 et qui s'était
soldée avec -4% de croissance, s'est amplifiée en 2007 avec -15% de recul. Les six
premiers mois de 2008 indiquent une poursuite du recul du forage offshore aux Etats-Unis
de 9%. Les opérateurs délaissent l'exploration des zones matures en offshore peu profond,
pour la recherche de plus gros champs en offshore profond, qui nécessitent des forages
complexes et coûteux mais moins nombreux.
En Europe, le Royaume Uni, la Norvège et les Pays Bas, qui représentent la moitié des
puits forés en Europe font face à une baisse du développement des champs en mer du
Nord.
En Amérique Latine, le Brésil enregistre une croissance de son activité de forage offshore
de 16%. Ce boum de l'exploration offshore au Brésil, s'est concrétisé par la découverte de
plusieurs champs géants début 2008 dans le bassin de Santos. Le Brésil représente
désormais 60% de l'activité offshore de l'Amérique Latine.
En Amérique Centrale, l'activité de forage offshore au Mexique et à Trinidad et Tobago
enregistrent 17% de croissance. Le Mexique cherche à faire face au déclin de sa production
nationale, et Trinidad et Tobago est occupé à développer ses énormes réserves de gaz
gazières découvertes il y a quelques années.
En Afrique, l'Egypte peu habitué au forage offshore, enregistre une croissance de
40%. La ratification par le parlement Egyptien des licences d'exploration a permis de
relancer l'activité de forage en Méditerranée et dans le Golfe de Suez.
Pour 2008, les perspectives de croissance pour le forage offshore continuent à se
situer principalement en Afrique et en Amérique Latine, avec une reprise du forage
offshore au Moyen-Orient.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
34
Taux d'utilisation et de location des plates-formes
Depuis mi-2006, le taux d'utilisation moyen des plates-formes de forage dans le monde se
stabilise à un niveau élevé de 90%. Mais, depuis 2008, on observe en fonction des zones
géographiques et du type de plateformes, des disparités de taux d'utilisation, notamment
pour les jack-up et les semi-submersibles.
Figure 12: Taux d'utilisation des appareils de forage offshore
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Source: Offshore Rig Locator, IFP
La Mer du Nord se maintient depuis 2007 à un taux d'utilisation des plates-formes de forage
en mer proche de 100%. Par rapport à 2004, les taux de location journaliers en Mer du Nord
ont été multipliés par 5 pour les jack ups et par 8 pour les semi-submersibles.
Dans le Golfe du Mexique, les taux d'utilisation des plates-formes depuis 2005 oscillent
entre 80% et 85%, excepté sur la période allant de mi-2007 à mi-2008, correspondant à la
baisse d'activité du secteur, où ils sont tombés à 70%.
Le recentrage de l'activité offshore du Golfe du Mexique vers les grandes profondeurs s'est
fait au détriment des jack-ups et à favorisé l'utilisation des semi-submersibles. Depuis 2006,
le taux de location des jack ups dans le Golfe du Mexique est passé en moyenne de 125 000
$/j à 86 000 $/j en juillet 2007. Inversement, le taux de location des semi-subs est passé de
300 000 $/j en 2006, à plus de 500 000 $/j fin 2007. Avec la baisse de l'activité de forage
offshore de 9% aux Etats-Unis, on observe depuis mi-2007 un recul des taux de location, de
20% pour les semi-subs et une quasi stabilité, voir une légère remontée des taux de location
pour les jack-ups.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
35
Dans le Sud-Est asiatique, les taux de location des semi-submersibles ont été multipliés
par 4 depuis fin 2005. Ils ont atteint le record de 400 000 $/j en 2007 et refluent depuis 2008
de 25%. Les taux de location des jack-ups après avoir été multipliés par trois en deux ans
depuis 2005, sont stables sur 2007 et 2008 à 175 000 $/j.
Figure 13: Taux de location des plates-formes de forage en mer (en milliers de $ US/j)
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Source : Offshore Rig Locator
2.3.2 Chiffre d'affaire de l'activité forage
Depuis 2004, les niveaux soutenus des prix du pétrole et du gaz ont entraîné à la hausse les
marchés parapétroliers et notamment celui du forage. Le marché a ainsi plus que doublé
en quatre ans pour atteindre en 2007 le niveau record de 50 G$. Cependant, les deux
segments du marché ont évolué différemment en 2007:
� en mer, le marché a continué sa forte progression en terme de chiffre d'affaires
� à terre, le marché a baissé, impacté par la réduction d'activité en Amérique du
Nord
Le chiffre d'affaires du marché mondial du forage étant aux deux tiers offshore, la croissance
du marché du forage tout segment confondu s'est accrue en 2007 de 22%.
Le marché à terre est estimé en 2007 à 16 G$, il est en baisse de 3% par rapport à 2006
qui constitue une année record. Depuis 2004, le marché onshore a augmenté de 70%.
Il est localisé majoritairement en Amérique du Nord où il dépend fortement de la demande de
gaz qui a été faible depuis le début 2007. C'est la forte activité de forage en Afrique et en
Asie qui a permis de freiner le recul du marché onshore en 2007
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
36
Le marché en mer, a connu une croissance record en 2007 de 40%. Le marché du
forage offshore s'établit à 35 G$ soit une hausse de 150% en quatre ans.
Cette hausse, deux fois plus rapide que celle du marché onshore, illustre la course à
l'exploration et au développement de champs en mer de plus en plus profonde. Mais cette
hausse du marché est principalement tirée par un effet prix conjugué à une parité dollar très
faible. Pour rappel, en 2007, le nombre de forage offshore n'a progressé que de 1%.
Pour 2008, la reprise de l'activité de forage onshore en Amérique du Nord, au deuxième
semestre 2008, devrait corriger la faiblesse du marché enregistrée en 2007. Cette reprise ne
sera cependant que temporaire, le prix du baril et du gaz ayant fortement chuté depuis
septembre 2008. Le marché onshore devrait continuer se stabiliser en 2008 voire
baisser de 5%, et le marché offshore devrait ralentir sa croissance d'environ 25%.
Figure 14: Marché du forage onshore et offshore, estimation 2008 et prévisions 2009
52,9%
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Source IFP
Pour 2009, compte tenu de la conjoncture économique, Spears & Associates corrige ses
estimations à la baisse et prévoit:
• une baisse pour l'Amérique du Nord de 7% du nombre de rigs actifs. Cette
réduction pourrait même aller jusqu'à 15% au deuxième semestre 2009. L'activité
de forage pour le gaz devrait être plus touchée que celle des puits pour l'huile qui
devrait légèrement progresser.
• une croissance modeste de 5% pour le reste du monde, qui devrait être
relativement épargnée par la réduction de l'activité de forage.
La nécessité pour les compagnies pétrolières de renouveler leurs réserves
d'hydrocarbures sur le long terme constituera le moteur principal du maintien du marché.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
37
Les principaux acteurs du marché du forage
La plupart des acteurs du forage en mer ont vu leur chiffre d'affaires augmenter en 2007
comme en 2006. La situation est beaucoup plus contrastée pour les acteurs du forage à
terre, notamment pour ceux qui opèrent principalement sur le marché déprimé de l'Amérique
du Nord. Que ce soit à terre ou en mer, les opérations de fusion et acquisitions se sont
multipliées en 2007 et en 2008.
En 2007, Le leader mondial du forage à terre est toujours Nabors Industries qui
maintient sa part de marché de 20%.
Le numéro 6 du secteur, le Canadien Precision Drilling rachète en août 2008, le groupe
Américain Grey Wolf alors en cinquième position. Avec 13% de part de marché, la nouvelle
société dispose de 371 installations de forage onshore, et se hisse à la deuxième place.
Patterson UTI Energy et Ensign Ressource, sont relégués en troisième et quatrième
position avec 11% et 10% du marché onshore, ils perdent respectivement -2% et -1% de
part de marché. Ensign Ressource a une faible activité internationale qui ne suffit pas à
équilibrer la baisse de son activité en Amérique du Nord. Patterson UTI a quant à lui, une
activité basée essentiellement en Amérique du Nord.
Tableau 4: Principales compagnies dans le secteur du forage à terre
Société Part de marché forage onshore 2007
Nabors Industries 20 %
Precision Drilling 13 %
Patterson UTI Energy 11 %
Ensign Resources 10 %
Helmerich & Payne 9 %
Unit Corp 4 %
KCA/Deutag Drilling 3 %
SAIPEM SPA 2,5%
Parker Drilling 1,6 %
Source IFP
En mer, Transocean conforte sa position de leader du marché du forage offshore en
rachetant en novembre 2007 le numéro deux, Global Santa Fe. Avec cette fusion, le
nouveau groupe représente 28% du marché mondial, et gagne dans un marché de l'offshore
en pleine croissance 3% supplémentaire de part de marché. Les deux sociétés sont
complémentaires, GlobalSantaFe est spécialisé dans l'offshore peu profond alors que
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
38
Transocean est leader de l'offshore très profond. Ceci permet au nouveau groupe de
diversifier ses clients, l'offshore peu profond étant plutôt demandé par les compagnies
nationales et les indépendants alors que les clients du très profond sont majoritairement les
grandes compagnies internationales.
Le numéro deux du forage offshore, Diamond Offshore, qui possède une activité
spécialisée dans le forage en mer profond continue de bénéficier des forts taux de location
de ses platesformes. La société dispose de 46 rigs, dont 30 semi-submersibles, un bateau
de forage et 15 jack-ups.
La société Pride International se recentre sur son activité offshore en vendant en août 2007
son activité de forage à terre en Amérique Latine à une société d'investissement. La société
avait souffert des conditions de marché difficiles au Venezuela, ainsi que de grèves en
Argentine qui ont affecté ses résultats. Sa part de marché dans le forage onshore a continué
de chuter et a été ramenée de 5% 2005 à 1% en 2007.
La compagnie chinoise, China Oilfield Services, filiale du groupe pétrolier public CNOOC
réaffirme son ambition de devenir un acteur international en forage offshore en voulant
racheter la société de forage Norvégienne Awilco Offshore qui détient 7 rigs de forage
géants et mobiles en mer du Nord et en Asie du Sud-Est.
Tableau 5: Principales compagnies dans le secteur du forage offshore
Société Part de marché forage offshore 2007
Transocean + Global Santa Fe 28 %
Noble Drilling 8 %
Diamond Offshore 7 %
ENSCO International 6 %
Pride International 5,5 %
Seadrill 5 %
Nabors Industries 4 %
Rowan Companies 3,5 %
KCA/Deutag Drilling 2%
Source IFP
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
39
2.4 Secteur de la construction d'équipements de production offshore
2.4.1 Activité de construction en mer: forte activité sur 2006 et 2007
Ce chapitre s'intéresse à l'activité de construction en mer des plates-formes fixes, des plates-
formes flottantes et des installations sous-marines.
En 2007, avec un total de 280 unités en construction, l'activité de construction en mer
se maintient à un haut niveau malgré une baisse de 12% enregistrée sur l'année.
L'année 2006 avait été une année record avec 56% de croissance et plus de 300 unités
offshore en construction. Sur les 280 unités décomptées en 2007, la moitié sont des
constructions de plates-formes fixes, et les deux quarts restant des plates-formes flottantes
ou des installations sous-marines.
Les six premiers mois de 2008 laissent présager une augmentation sur l'année de
+30% de l'activité de constructions offshore. Le nombre record de 375 unités construites
devrait être atteint fin 2008. Les trois types de constructions offshore devraient se renforcer
en 2008 avec:
• +40% pour les plates-formes fixes et les installations sous marines
• +10% pour les plates-formes flottantes semi-subs
Au delà de 2008, les projets de construction offshore planifiés sont par contre en
baisse de 10%. Ils s'établissent à 700 unités planifiées, soit un recul de 10% pour les plates-
formes fixes et les installations sous marines, seuls les projets de construction de semi-
submersibles continuent de croître (10%).
Figure 15: Constructions en mer
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Source: ODS Petrodata
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
40
• Les plates-formes fixes
Le nombre de plates-formes fixes construites a diminué de 25% en 2007, après avoir
pratiquement doublé entre 2005 et 2006. Les six premiers mois de l'année 2008 indiquent
un rebond de 30% du nombre de plates-formes fixes en construction. Le record de 2006 de
190 unités devrait être dépassé pour atteindre 200 unités.
En ce qui concerne les projets de constructions des plates-formes fixes planifiées en 2008,
leur nombre de 382 reste important, mais décroît de 11%.
Figure 16: Répartition géographique des plates-formes fixes construites en 2007
Plates-formes fixes construites en 2007
Moyen Orient32%
Europe de l'Ouest
5%
Afrique14%
Amérique Latine5%
Amérique du Nord6%
Asie/Pacifique32%
Mer Caspienne et Russie arctique
6%
Amérique du Nord
Amérique Latine
Europe de l'Ouest
Afrique
Moyen Orient
Asie/Pacifique
Mer Caspienne et Russiearctique
Source: ODS Petrodata
En 2007, la construction des plates-formes fixes est localisée pour un tiers dans la
zone Asie-Pacifique, principalement en Asie du Sud-Est et un autre tiers au Moyen-
Orient. L'Afrique représente 14% des plates-formes fixes, l'essentiel des constructions est
réalisé en Afrique de l'Ouest et une petite part en Afrique du Nord. En Amérique du Nord,
c'est le Golfe du Mexique qui représente la plus grande part des constructions avec 6% des
plates-formes fixes mondiales, soit autant que l'Amérique Latine ou la mer Caspienne ou
l'Europe de l'Ouest.
En 2007, toutes les zones géographiques à l'exception du Moyen-Orient enregistrent
des baisses de construction de plates-formes fixes. C'est le cas notamment de
l'Amérique du Nord, de l'Amérique Latine et l'Europe qui enregistrent des baisses d'activité
entre 70% et 80%.
Le Moyen-Orient enregistre par contre 30% de croissance, avec la concrétisation d'un
grand nombre de projets planifiés en 2006.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
41
Dans les autres zones géographiques, l'offshore peu profond nécessitant des plates-formes
fixes est globalement délaissé au profit de l'offshore profond nécessitant des semi-
submersibles ou des développements sous marin.
Sur les six premier mois de l'année 2008, la construction de plates-formes fixes
rebondit de 40%, toutes les zones géographiques progressent, excepté l'Europe de l'Ouest
qui baisse de 30%. L'Amérique Latine devrait multiplier par 3 en 2008 le nombre de ses
plates-formes fixes et retrouver son niveau de 2006. L'Inde, très active aussi, devrait
progresser de 150%.
Figure 17: Répartition géographique des projets de plates-formes fixes panifiés en 2008
Plates-formes fixes plannifiés en 2008
Moyen Orient19%
Europe de l'Ouest6%
Afrique12%
Amérique Latine3%
Amérique du Nord4%
Asie/Pacifique46%
Mer Caspienne et Russie arctique
10%
Amérique du Nord
Amérique Latine
Europe de l'Ouest
Afrique
Moyen Orient
Asie/Pacifique
Mer Caspienne et Russiearctique
Source: ODS Petrodata
Sur les six premiers mois de 2008, le nombre de projets de plates-formes fixes
planifiés baisse de 11%, à près de 400 projets dans le monde. Il avait augmenté de 44%
entre 2006 et 2007.
La zone Asie-Pacifique concentre près de la moitié des projets de plates-formes fixes
planifiés dans le monde, l'Asie du Sud-Est compte 125 projets et l'Inde 29 projets. Le
Moyen Orient représente 19% des projets soit 73 plates-formes fixes.
Les plus fortes progressions de projets de construction de plates-formes fixes en 2008 sont
en Mer caspienne avec 39 projets, en Inde avec 29 projets, dans la zone Méditerranéen
Afrique du Nord et en Europe de l'Ouest. Les plus fortes baisses de projets de plates-
formes fixes sont en Amérique du Nord (Canada et Etats-Unis) et en Extrême Orient.
• Les plates-formes flottantes
L'activité de construction de plates-formes flottantes a connu en 2007 une forte
croissance (40%).
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
42
Sur le premier semestre 2008, le nombre moyen de plates-formes flottantes en
construction est de 75 contre 66 sur le premier semestre 2007, soit une croissance de
15%.
Figure 18: Répartition géographique des plates-formes flottantes construites en 2007
Plates formes flottantes en construction en 2007
Afrique14%
Moyen Orient0%
Asie/Pacifique32%
Amérique Latine23%
Europe de l'Ouest9%
Amérique du Nord21%
Mer Caspienne et Russie arctique
1%
Amérique du Nord
Amérique Latine
Europe de l'Ouest
Afrique
Moyen Orient
Asie/Pacifique
Mer Caspienne et Russiearctique
Source: ODS Petrodata
Les constructions de plates-formes flottantes en 2007 se répartissent pour un tiers en Asie
Pacifique, 23% en Amérique Latine et 21% en Amérique du Nord.
En 2007, excepté l'Extrême-Orient qui stagne, toutes les zones géographiques
enregistrent une forte croissance. L'Amérique du Nord a doublé le nombre de
constructions dans le Golfe du Mexique. L'Asie du Sud-Est et l'Europe de l'Ouest sont
les deux autres zones géographiques moteurs de la croissance avec pour chacune une
augmentation d'activité de l'ordre de 75%. L'Amérique Latine croît de 40%, soit au rythme
annuel moyen du secteur de la construction des plates-formes flottantes.
Sur les six premiers mois de 2008, la croissance de la construction des plates-formes
flottantes baisse et s'établit à 10%. L'Asie du Sud Est stagne avec une croissance quasi
nulle, le Golfe du Mexique après avoir doublé son activité l'année précédente recule de 10%,
ainsi que l'Amérique Latine qui recule de 11%.
Par ailleurs, la croissance du nombre projets de construction d'installations flottantes
planifiées ralentit en 2008, la hausse n'est plus que de +10%, alors qu'elle était
respectivement de 90% et 17% en 2006 et 2007. La plus forte baisse du nombre de projets
est localisée dans le Golfe du Mexique avec –80%. Seuls l'Amérique Latine et L'Europe de
l'Ouest arrivent à maintenir une croissance du nombre de projets de plates-formes flottantes
planifiés avec respectivement +25% et +60%.
Au Brésil, Petrobras, dans son plan d'investissement pour 2009-2020, intègre le
développement des nouvelles découvertes de l'ante-salifère du bassin de Santos et vient
d'approuver la fabrication de dix FPSO. Petrobras estime d'autre part que 20 à 50 plates-
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
43
formes pourraient être nécessaires pour exploiter la totalité des ressources du bassin de
Santos.
• Les installations sous marines
En 2007, le nombre d'installations sous-marines en construction s'établit à 69. Le
nombre est en baisse de 10% par rapport à 2006 qui avait connu une croissance de
25%.
Figure 19: Répartition géographique des installations sous-marines construites en 2007
Installations sous-marines en 2007
Mer Caspienne et Russie arctique
1%Asie/Pacifique22%
Moyen Orient0%
Afrique21%
Amérique du Nord18%
Amérique Latine7%
Europe de l'Ouest31%
Amérique du Nord
Amérique Latine
Europe de l'Ouest
Afrique
Moyen Orient
Asie/Pacifique
Mer Caspienne et Russiearctique
Sources: ODS Petrodata, IFP
En 2007, les constructions sont réparties pour un tiers en Europe de l'Ouest, 22% en
Afrique de l'Ouest et 14% dans le Golfe du Mexique. Seuls l'Afrique de l'Ouest et la zone
Asie-Pacifique progressent en 2007, l'Amérique du Nord et l'Amérique Latine reculent.
Sur les six premiers mois de 2008, le nombre moyen d'installations sous-marines en
construction remonte fortement et devrait atteindre une centaine d'installations, soit
un taux de croissance de 40%. Ce nombre élevé de constructions est la concrétisation des
nombreux projets planifiés les deux années précédentes.
Les plus fortes progressions attendues pour 2008 sont en Amérique Latine, où le nombre de
constructions devrait passer de 5 à 20, et dans la zone Australie Nouvelle Zélande où le
nombre de constructions devrait doubler et passer à 14.
Cependant, le nombre de projets de construction d'installations sous-marines
planifiées en 2008 est en baisse de 15%. Excepté l'Amérique Latine qui reste stable avec
18 projets, toutes les autres zones géographiques sont touchées par la baisse, tout
particulièrement le Golfe du Mexique avec -60% et l'Europe de l'Ouest avec -30% de projets
d'installations sous-marines.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
44
En résumé:
Concernant la construction offshore tous supports de production confondus, sur les
six premiers mois de 2008, la zone Asie-Pacifique qui regroupe l'Inde, l'Asie du Sud-Est,
l'Extrême Orient, l'Australie et la Nouvelle Zélande, concentre un tiers des constructions
offshore mondiales, suivie ensuite du Moyen-Orient, de l'Afrique de l'Ouest et l'Europe de
l'Ouest qui représentent respectivement 15%, 12% et 10%.
En 2008, excepté le Canada, toutes les zones géographiques sont en croissance. Les
plus fortes croissances attendues sont en Amérique Latine, en Inde, en Australie et en
Afrique du Nord.
Ces zones regroupent aussi dans des proportions similaires l'essentiel des projets de
constructions planifiées en 2008. Par rapport à 2007, le nombre de constructions planifiées
est cependant en baisse de 15%. Deux zones géographiques enregistrent encore de la
croissance: la Mer Caspienne et l'Afrique du Nord, toutes les autres déclinent, en
particulier le Golfe du Mexique et l'Extrême-Orient avec -60% de projets planifiés.
2.4.2 Chiffre d'affaire de l'activité
Les chiffres d'affaires pris en compte au niveau des sociétés, concernent la construction de
plates-formes, d'installations sous-marines, la fourniture d'équipements et de services pour
production offshore. Le chiffre d'affaires correspondant aux autres activités n'est pas pris en
compte.
• 2007-2008: une poursuite de la croissance
En 2007, le marché de la construction offshore a progressé de 22% par rapport à 2006 et
atteint 43 G$. Les principaux acteurs du secteur ont un chiffre d'affaire 2007 en
hausse.
Pour 2008, le chiffre d'affaires des six premiers mois de l'année indique une poursuite de la
croissance toujours de 22%, en cohérence avec l'augmentation de l'activité de construction
offshore observée. Par extrapolation sur le second semestre 2008, le chiffre d'affaires
mondial de la construction offshore devrait atteindre 52 G$ cette année.
En qui concerne les perspectives du marché de la construction offshore pour 2009, les
carnets de commandes des principales sociétés sont toujours bien fournis à fin juin 2008. Le
carnet de commandes de Technip représente 8 M€ soit plus d'un an de chiffre d'affaires.
Etant donné que le nombre d'installations offshore planifiées en 2008 est en baisse de 11%,
notamment pour les plates-formes fixes et les installations sous-marines, un ralentissement
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
45
de la croissance pour 2009 pourrait se confirmer. La croissance pourrait être ramenée entre
10% et 15%, et le marché ne pas dépasser 60 G$.
Figure 20: Marché de l'ingénierie, équipements et constructions en mer
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Source IFP
• Nature des développements offshore à venir
Les perspectives de mise en production des champs pour les années à venir s'orientent vers
les grandes profondeurs d'eau et des épaisseurs sédimentaires de plus en plus
importantes avec des pressions et des températures de plus en plus élevées (conditions
HP/HT). On estime que sur la période allant de 2007 à 2012, le développement de champs
par plus de 1000 m d'eau devrait tripler par rapport à la période 2001-2006.
Dans ce contexte de développement de champs par grandes profondeurs d'eau, les
supports flottants et les installations sous marines sont privilégiées.
Concernant les supports flottants, on observe un regain d'intérêt pour les FPSO,
notamment dans le Golfe du Mexique, où le Minerals Management Services Américain à
autorisé leur utilisation. Le FPSO était jusqu'à maintenant jugé trop peu fiable pour assurer le
rôle d'un plate-forme flottante dans cette région. Dans les régions où ce mode de production
est pratiqué, comme en Afrique de l'Ouest, le FPSO doit être solidement arrimé pour être
connecté aux têtes de puits sous-marines.
Concernant les installations sous-marines, elles s'accompagnent de réseaux de collecte et
de transport de la production, sub-sea tie back toujours plus long pour relier les têtes
de puits aux plates-formes à proximité ou aux installations de la côte. Ceci pose entre autres,
le problème de la formation d'hydrates.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
46
L'accroissement des développements dans des profondeurs d'eau dépassant 2000 m et
pouvant aller jusqu'à 3000 m s'accompagne aussi du problème de poids des liaisons fond-
surface. Les industriels s'intéressent ainsi aux technologies pouvant alléger les
structures, et notamment aux matériaux composites pour alléger les risers de
production. Petrobras, pour développer ses champs à grande profondeur d'eau a
développé un système de liaison fond/surface mixte associant conduite acier et conduite
souple.
• Les principaux acteurs de la construction offshore
AkerKvaerner, Technip et Saipem constituent le peloton de tête de ce secteur avec des
parts de marché respectives de 14 % , 10% et 9%. en 2007.
Les sociétés qui gagnent des parts de marché dans le secteur de la construction offshore
sont FMC Technologies avec +2%, KBR avec +1,5 %, Saipem et Mc Dermott avec 1%
chacun.
• FMC Technologies est spécialisé dans la conception et la fabrication de systèmes de
production sous-marin. La société a aussi une activité dans les équipements haute
pression. Ces deux domaines sont incontournables pour le développement de champs à
grande profondeur d'eau.
• Saipem est impliqué par son segment d'activité offshore dans la construction du grand
projet Nord Stream de pose des deux gazoducs parallèles devant reliant la Russie à
l'Allemagne. La société travaille aussi pour Total Angola à la fabrication d'une nouvelle
plate-forme d'injection de gaz.
Aker Kvaerner, SBM Offshore, Acergy conservent leur part de marché.
• SBM offshore est spécialisé dans les plates-formes TLP et semi-submersibles ainsi que
dans les FPSO. et les systèmes d'ancrage. C'est donc aussi une société bien placée
pour la production de champs à grande profondeur d'eau.
• Acergy, a développé un système de tour risers Hyperflow, notamment utilisé sur le
champ Girassol de Total en Angola situé sous 1500 m d'eau. Un système de flottaison
permet au dispositif de production de pouvoir assurer une production par grande
profondeur d'eau. Ce système a aussi été adopté pour le champ de Greater Plutonio en
Angola situé entre 1250 et 1500 m d'eau.
• Aker Kvaerner en tant que leader du marché propose un large choix de services allant
de l'analyse réservoir jusqu'à la production et notamment la construction d'installations
fixes et flottantes.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
47
Du côté des baisses de parts de marché en construction offshore, on trouve Technip avec -
2% et Global Industries avec -1,5%.
• Technip augmente de 14% son chiffre d'affaires toutes activités comprises. L'activité
subsea est stable mais l'activité construction de plates-formes baisse de 38%. Les autres
segments d'activité prennent le relais, notamment la construction d'installations de
traitement onshore pour l'aval dont fait partie le train de GNL pour le Qatar. Ce segment
rapporte en 2007 plus de la moitié du chiffre d'affaires de Technip.
Tableau 6: Parts de marché des sociétés du secteur de la construction offshore
Sociétés Part de marché 2007
Aker Kvaerner 14%
Technip 9,5%
Saipem 9%
FMC Technologies 8 %
SBM Offshore 6 %
Acergy 5.7 %
Mc Dermott 5,2 %
KBR 4,7%
Subsea7 4,5 %
Global Industries 2 %
Helix – Cal Dive 1,5 %
Gulf Island Fabrication 1 %
Source IFP
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
48
2.5 Conclusion Après 2006, qui était une année record, 2007 a encore été une très bonne année pour le
marché parapétrolier. Excepté le forage à terre dont le chiffre d'affaires est en baisse de
3%, les autres secteurs de l'exploration production affichent des progressions comprises
entre 10 et 40%.
Si l'effet prix explique toujours une partie de cette croissance des marchés, l'activité
continue toujours de progresser. Le nombre d'équipes sismiques dépasse depuis fin 2007
les 300 équipes en opération dans le monde. La construction offshore, notamment des semi-
submersibles est toujours en expansion. Les forages à terre qui stagnaient en 2007,
reprennent en 2008. Le nombre de forages en mer bien que ne progressant que très
faiblement, reste à un haut niveau.
Tableau 7: Évolution des investissements et principaux marchés parapétroliers
2005 2006 2007 2008 2009 Investissements E&P + 25 % + 29 % + 18 % + 19% 0% Géophysique + 25 % + 40 % + 20 % + 10% 0 à 5% Forage à terre + 35 % + 35 % -3 -5% -5 à -15% Forage en mer + 8 % + 25 % + 40% + 23% + 10 à 15% Construction en mer +13 % + 30 % + 18 % +25% + 10 à 15%
Cependant, certains indices laissent penser que 2008 correspond à une année de fin cycle
et qu'un retournement est fort probable en 2009. Les projets de construction offshore
planifiés commencent à baisser, le chiffre d'affaires des petits équipementiers en
géophysique stagne ou baisse.
L'autre signe du retournement de tendance, est la forte baisse du prix du baril observé
depuis le pic de juillet 2008, à 145 $/b. Depuis ce pic, le baril a reflué sous les 60 $/b avec
le recul de la demande en produits hydrocarbures.
Si sur le court terme les compagnies pétrolières sont confrontées à une baisse de la
demande et pourraient différer leurs programmes d'exploration, sur le moyen et le long terme
elles ont la nécessité d'assurer le renouvellement de leurs réserves qui déclinent. Les
sociétés pétrolières doivent continuer à développer leurs champs pour maintenir leur niveau
de production.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
49
3 Le raffinage �
3.1 Introduction
2008 a connu deux situations sensiblement opposées entre le premier et le deuxième
semestre. Nous analyserons les faits en 2007 et au premier semestre de cette année et
fournirons quelques éléments pour tenter de comprendre les perturbations probables que
devra subir l'industrie du raffinage dans les mois à venir.
Avant l'accentuation de la crise financière et sa répercussion sur l'économie réelle le
secteur du raffinage affichait déjà des performances économiques qui montraient des signes
de ralentissement. Toutefois les situations étaient fort différentes selon les grandes zones
géographiques. Aux États-Unis, la baisse de la demande qui avait démarré bien avant l'été–
en réaction à l'augmentation du prix des produits-, s'est traduite par un affaiblissement des
marges de raffinage, tandis qu'en Europe la stagnation de la demande n'a pas eu de
répercussion apparente sur les marges. A l'inverse, le maintien d'une forte progression de la
demande en Asie a assuré une bonne rentabilité aux raffineurs et un niveau d'investissement
vigoureux. Au niveau mondial, l'Asie et dans une moindre mesure le Moyen Orient
permettent une stabilité –fragile- entre capacités de raffinage et demande de produits.
La hausse des cours du pétrole va s'accentuer en 2008 et le recul des ventes de produits
raffinés qui en résulte -aux États-Unis et en Europe- va se traduire par une détérioration des
résultats financiers des activités aval des grandes compagnies pétrolières. La baisse des
taux d'utilisation des raffineries principalement dans les pays industrialisés et les coûts des
services et des matières premières vont également peser sur les marges de raffinage
affectant la rentabilité des compagnies.
Depuis quelques années, l'accroissement de la demande, le gonflement des marges,
l'augmentation des coûts et dans une moindre mesure l'augmentation –lente- du taux
d'utilisation des raffineries ont provoqué un renforcement sensible des dépenses dans
l'industrie du raffinage dont les prévisions pour 2008 confirmeront la tendance. Ces
prévisions qui ont été formulées sur la réalité économique de fin 2007 risquent de s'avérer
quelque peu optimistes.
En 2008, les conditions restaient favorables à un accroissement des investissements dans le
secteur notamment dans les zones hors Amérique du Nord et Europe. Les principales
tendances qui s'affichent sont les suivantes:
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
50
- une timide augmentation des projets susceptibles d'aboutir à une phase
d'industrialisation notamment les projets de nouvelles capacités de distillation dans
de nouvelles raffineries.
- une diminution des projets privilégiant des augmentations de capacités de distillation
dans des installations existantes
- une forte accélération des projets de conversion
La poursuite des programmes d'investissements dans de nouvelles capacités de raffinage et
de conversion exige une conjoncture durablement favorable: maintien des marges de
raffinage élevées, et demande soutenue sont nécessaires pour rattraper le retard pris en
terme d'investissements dans le raffinage.
Mais depuis cet été les conditions économiques ont considérablement évoluées: crise
financière aux États-Unis, transmission à l'économie réelle et probable propagation à toutes
les zones du globe, crise du crédit, augmentation du risque d'investissement, et plus
généralement crise de confiance, dans le domaine de l'énergie confirmation de la baisse de
la demande dans les pays de l'OCDE et probable ralentissement dans les zones jusqu'à
présent non affectées...Devant tant d'incertitudes et disposant d'un recul insuffisant pour
établir des prévisions il n'est pas aisé de prévoir le futur. En revanche, on peut affirmer
que le contexte économique devrait freiner très nettement la hausse des
investissements que connaît le secteur du raffinage depuis 2 à 3 ans. 2009 augure un
probable ralentissement des investissement dans l'aval pétrolier.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
51
3.2 Tensions sur les capacités de raffinage et disparité des situations par zones
En 2007, comme l'année précédente les capacités de raffinage dans le monde ont
augmenté de 1.4% s'établissant à 87.9 Mb/j soit une capacité supplémentaire de 1.2 Mb/j.
Pour la deuxième année consécutive, les tensions sur les capacités de raffinage qui restent
fortes, semblent se détendre légèrement passant d'une surcapacité de 2.4 Mb/j en 2006 à
2.7 Mb/j en 2007. Ceci s'explique par un nouveau ralentissement de l'accroissement de la
demande (+1.0%) et par une augmentation supérieure de la capacité de raffinage. Le taux
d’utilisation dans le monde enregistre une nouvelle baisse s'établissant à 85.9 % en 2007
(Figure 23).
Figure 21: Demande pétrolière et capacité de raffinage dans le monde
Source: IFP à partir de BP Statistical Review of World Energy 2008
Le ralentissement de la demande s'explique principalement par une stagnation de la
demande aux États-Unis (+0.1%) et par une diminution sensible en Europe (-2.4%). L'offre
est soutenue par un accroissement sensible des capacités de raffinage en Asie-Pacifique
(+3.3%) et au Moyen Orient (+3.5%).
Les États-Unis présentent depuis longtemps un déficit de capacités mais depuis 2004,
année record, ce déficit ne cesse de diminuer. Il est passé de 3.6 Mb/j en 2004 à 3.1 Mb/j en
2007 soit un gain de 0.5 Mb/j (Figure 24). Cette évolution ne s'explique pas par une relance
des investissements dans de nouvelles capacités mais plutôt par la conjonction d'une
demande qui ralentit et de capacités de raffinage qui augmentent lentement grâce aux
investissements engagés pour accroître les des capacités des installations existantes. Il est
Monde
55000
60000
65000
70000
75000
80000
85000
90000
1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007
'000
b/j
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Demande Capacité Raffinage % Utilisation Capacité
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
52
surprenant de constater dans un contexte de déficit structurel que le taux d'utilisation des
capacités de raffinage continue de diminuer pour la troisième année consécutive
s'établissant à 86% en 2007 après avoir atteint 90% en 2003 et 2004. En 2007, ce mauvais
résultat s'explique par une succession d'incidents et d'arrêts programmés pour
maintenance.
Figure 22: Demande pétrolière et capacité de raffinage aux États-Unis
Source: IFP à partir de BP Statistical Review of World Energy 2008
L'équilibre fragile qui caractérise l'Europe depuis de nombreuses années bénéficie en 2007
d'un légère détente grâce à la diminution de la demande alors que les capacités de raffinage
restent stables. Les capacités excédentaires passent en effet de 0.4 Mb/j en 2006 à 0.73
Mb/j en 2007. Le taux d'utilisation diminue pour la deuxième année consécutive s'établissant
à 88% en 2007 alors qu'en 2005 il atteignait 91%.
En zone Asie-Pacifique, l'augmentation de la demande s'accompagne d'une hausse des
capacités de raffinage. Le déficit n'est pas résorbé mais diminue progressivement: en trois
ans il est passé de 1.4 Mb/j (2005) à 0.8 Mb/j (2007), soit un gain de 0.6 Mb/j. Alors que la
demande augmente de 4.4% depuis 2005, les capacités de raffinage progressent de 7.2%
pendant cette période. Le taux d'utilisation des raffineries reste depuis plusieurs années très
élevés aux alentours de 90%.
Au Moyen Orient, les capacités de raffinage couvrent aisément la demande. Cette situation
a eu tendance à se détériorer au fil des ans sous l'effet d'une très forte hausse de la
demande: le ratio capacités/demande est passé de +1.4 Mb/j en 2003 à +1.2 Mb/j en 2006.
En 2007 cette érosion s'est stabilisée grâce aux nouveaux investissements engagés dans la
région depuis quelques années.
Etats-Unis
10000
12500
15000
17500
20000
22500
25000
1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007
'000
b/j
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Demande Capacité Raffinage % Utilisation Capacité
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
53
Les tensions demeurent entre capacité de raffinage et demande pétrolière dans le monde
malgré une amélioration depuis deux ans. La zone Asie-Pacifique surtout mais aussi le
Moyen Orient permettent le maintien d'un léger excédent de capacité au niveau mondial,
malgré une très forte demande en provenance des pays émergents et un manque
d'investissement dans de nouvelles capacités dans les zones OCDE (États-Unis et Europe
notamment).
Figure 23: Demande pétrolière et capacité de raffinage en Asie-Pacifique
Source: IFP à partir de BP Statistical Review of World Energy 2008
En 2008, après de nombreuses révisions à la baisse la demande mondiale devrait
progresser de 0.5% selon les prévisions de l'AIE. Ce net ralentissement est essentiellement
dû à la baisse très sensible de la demande en Amérique du Nord (-3.5%) et à la stabilisation
de la demande européenne (-0.6%) . Le Moyen Orient (+6.2%), l'Amérique Latine (+5.4%) et
l'Asie-Pacifique (+2.8%) notamment la Chine (+6.7%) continuent de soutenir la
consommation mondiale de pétrole. Les capacités de production devraient progresser au
rythme d'achèvement des projets et des mises en opération de nouvelles unités (distillation
et conversion). Les prévisions sur l'évolution des projets pour l'année 2008 tablent sur une
augmentation de près de 1.6 Mb/j des capacités de distillation et de 4.2 Mb/j des capacités
de conversion.
La crise financière qui s'est accentuée au deuxième semestre de cette année risque d'avoir
un impact sur la progression des projets déjà engagés et sur ceux à l'étude. Les effets ne
seront pas encore très visibles en 2008 en raison de la nature des projets (investissements
lourds engagés sur plusieurs années). Pour 2009, la situation peut être fort différente. De
nombreux retards ou simples annulations de projets sont prévisibles. A l'heure actuelle, il est
encore hasardeux de prédire avec précision l'évolution de l'équilibre demande/capacités de
raffinage pour les mois à venir tant le manque de visibilité reste important. La ralentissement
Asie-Pacifique
10000
12500
15000
17500
20000
22500
25000
27500
1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007
'000
b/j
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Demande Capacité Raffinage % Utilisation Capacité
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
54
de la demande prévu par l'AIE pour l'année 2009 et ses conséquences industrielles
poussent cependant à un certain pessimisme pour les mois à venir.
3.3 Détérioration des marges de raffinage
D'une façon générale, les marges de raffinage reflètent les tensions offre-demande dans un
contexte de capacité de raffinage donné. Si les capacités s'avèrent trop étroites par rapport à
la demande, les marges auront tendance à augmenter. L'investissement insuffisant dans le
raffinage depuis une quinzaine d'années et la brusque augmentation de la demande
pétrolière -aggravée par les phénomènes climatiques de 2005, ouragans Rita et Katrina- ont
accentué les tensions offre-demande et poussé structurellement les marges de raffinage à
croître. La courbe des marges de raffinage sur Brent cracking en moyenne annuelle (Figure
26) –et sur les autres bruts- illustre cette tendance. La marge moyenne passe de 0.74 $/b en
2002 à 5.09 $/b en 2007 (à l'exception de l'année 2006 où la marge de raffinage baisse mais
demeure malgré tout raisonnablement élevée). En outre, l'approvisionnement croissant en
bruts lourds et soufrés est confronté à l'outil de raffinage partiellement inadapté à traiter ces
bruts avec des capacités de conversion et de désulfuration insuffisantes. Des tensions sur
les produits légers sont apparus alors qu'à l'inverse les disponibilités en produits lourds se
sont accrues. Conséquence de ceci, les différentiels entre produits légers et lourds se sont
accentués. De nouveaux besoins sont apparus provoquant une nouvelle dynamique
d'investissements.
En 2007, dans ce contexte de forte demande et de capacités de raffinage insuffisantes les
marges ont atteint des niveaux très élevés notamment aux États-Unis. En moyenne sur
l'ensemble de l'année les marges vont atteindre 5.44 $/b (LLS cracking USGC). Au premier
semestre la marge frôle les 15 $/b au mois de mai. La deuxième partie de l'année n'a pas
connu les mêmes niveaux de marges. L'augmentation brutale du prix du brut a entraîné une
forte détérioration des marges jusqu'à atteindre un chiffre négatif en décembre 2007. Les
prix des produits raffinés ont augmenté mais insuffisamment pour couvrir le coût de la
matière première. Les compagnies américaines n'ont pas réussi à répercuter totalement la
hausse du pétrole sur les produits raffinés notamment l'essence.
Cette situation va se poursuivre en 2008 avec l'accélération de la hausse du prix du brut.
Mais d'autres facteurs vont également contribuer à la détérioration des marges: la demande
d'essence va diminuer sensiblement à partir du premier trimestre (pas d'effet "driving
season") sous la pression des prix et d'une détérioration générale de l'économie; l'addition
d'éthanol à l'essence va également ralentir la consommation de produits pétroliers. Les
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
55
stocks d'essence vont considérablement gonfler atteignant à la fin du premier trimestre des
niveaux depuis longtemps inégalés.
2008 s'inscrit -après une bonne année 2007- dans une situation de nette dégradation où les
marges atteignent 3.13 $/b sur les neuf premiers mois de l'année soit 2.31 $/b de moins que
pendant l'année 2007. La baisse sensible de la demande d'essence –avec un décrochage
récent du prix du produit- devrait continuer diminuant encore les marges de produit.
En Europe les marges restent élevées en 2007 en dépit d'un hiver doux (5.09 $/b sur Brent
cracking Europe Nord-Ouest). Malgré la flambée des cours du brut, les raffineurs réussissent
à maintenir des marges importantes grâce au prix de vente de leurs produits. Les tensions
structurelles sur le marché du kérosène et du gazole garantissent des prix suffisants pour
couvrir l'augmentation du coût en matière première. En 2008, les marges vont afficher une
légère baisse – beaucoup moins importante que de l'autre côté de l'Atlantique- sous l'effet
principal d'une baisse de la demande de produits pétroliers: après 9 mois la marge sur Brent
Cracking s'établit à 4.9 $/b ce qui constitue encore une marge tout à fait raisonnable. Le
différentiel de prix entre distillats (notamment le gazole 0.1% et l'ULSD 10 ppm ainsi que le
jet kero) et brut dont la tendance était à la hausse au premier semestre, après un court
fléchissement repart de nouveau à la hausse malgré la chute du prix du brut. Les marges se
rétablissent en septembre.
En Asie-Pacifique, les marges sont souvent inférieures à celles des autres zones
considérées en raison d'une demande en produits légers moins importante et donc moins
valorisable. Cependant, la vigueur de la demande permet la progression puis le maintien de
marges élevées. Par rapport aux années précédentes, les marges de raffinage enregistrées
en 2007 dans cette zone se renforcent s'établissant à 3.58 $/b en moyenne sur Dubaï
hydrocracking. En 2008, sur les trois premiers trimestres, les marges restent stables à
3.44 $/b ce qui peut être considéré comme une valeur satisfaisante.
Tableau 8: Marges de raffinage complexes (moyenne annuelle en $/b)
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
(p)**
Brent–Cracking (Europe Nord-Ouest) 3,37 2,05 0,75 2,34 3,77 4.98 4.04 5.09 4.90
LLS* (Cracking US "Gulf Coast") 1,29 1,36 0,31 1,12 1.69 5.37 5.21 5.44 3.13
Dubaï-Hydrocrack. (Singapour) 0,89 -0,20 -0,56 0,82 3.74 3.96 2.19 3.58 3.44
* Light Louisiana Sweet.; ** moyennes sur les 9 premiers mois de l’année. Source : Oil Market Report (AIE), IFP.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
56
Figure 24: Évolution des marges de raffinage complexes mensuelles et annuelles (en $/b)
-2
3
8
13
18
23
janv
-02
mar
s-02
mai
-02
juil-
02
sept
-02
nov-
02
janv
-03
mar
s-03
mai
-03
juil-
03
sept
-03
nov-
03
janv
-04
mar
s-04
mai
-04
juil-
04
sept
-04
nov-
04
janv
-05
mar
s-05
mai
-05
juil-
05
sept
-05
nov-
05
janv
-06
mar
s-06
mai
-06
juil-
06
sept
-06
nov-
06
janv
-07
mar
s-07
mai
-07
juil-
07
sept
-07
nov-
07
janv
-08
mar
s-08
mai
-08
juil-
08
sept
-08
$/b
Brent Cracking (Europe Nord-Ouest)
LLS Cracking (Etats-Unis Gulf-Coast)
Dubai Hydrocracking (Singapour)
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
janv
-02
mar
s-02
mai
-02
juil-
02
sept
-02
nov-
02
janv
-03
mar
s-03
mai
-03
juil-
03
sept
-03
nov-
03
janv
-04
mar
s-04
mai
-04
juil-
04
sept
-04
nov-
04
janv
-05
mar
s-05
mai
-05
juil-
05
sept
-05
nov-
05
janv
-06
mar
s-06
mai
-06
juil-
06
sept
-06
nov-
06
janv
-07
mar
s-07
mai
-07
juil-
07
sept
-07
nov-
07
janv
-08
mar
s-08
mai
-08
juil-
08
sept
-08
$/b
Brent Cracking (Europe Nord-Ouest)
LLs Cracking (Etats-Unis)
Dubai Hydrocracking (Singapore)
0,74
0,32
(0,56)
2,48
0,83
1,31
2,01
3,83
3,874,98
3,96
2,19
4,04
5,21
3,47
5,09
3,13
3,44
4,80
5,30
4,90
Source : Oil Market Report (AIE), IFP
Quel sera l'impact de la crise économique actuelle sur les marges? Il est difficile de répondre
avec précision. La situation actuelle caractérisée par un ralentissement de la demande
malgré la chute spectaculaire du prix du brut -qui reste encore relativement élevé aux
alentours de 60 $/b- et par une probable détente sur les capacité de raffinage, paraît peu
favorable à des marges élevées. La confirmation de la baisse de la consommation d'essence
aux États-Unis en 2009 va non seulement maintenir des marges faibles outre atlantique mais
affecter également le marché européen. La baisse de ses importations en provenance
d'Europe risque de créer une surcapacité d'essence dans l'Union Européenne affectant à
son tour les marges. L'Asie devient dans ce scénario la destination des excédents d'essence
avec les risques de surabondance dans cette zone et de baisses des marges. L'essence
apparaît actuellement au centre des déséquilibres du raffinage.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
57
3.4 Résultats nets en baisse et recrudescence des opérations de cessions/acquisitions
3.4.1 Évolution des résultats nets des sociétés
En 2007, la dégradation progressive des performances économiques dans l'aval pétrolier se
confirme. Les résultats nets des principales sociétés européennes et américaines diminuent
dans leurs activités de raffinage entre 2006 et 2007. A l'exception de Repsol-YPF, Shell,
ConocoPhillips et ExxonMobil les autres compagnies sélectionnées enregistrent des
résultats moins favorables en 2007. La hausse des cours du pétrole qui pèse sur les marges
de raffinage (notamment aux États-Unis), le recul généralisé des ventes de produits raffinés
aussi bien aux États-Unis qu'en Europe expliquent pour l'essentiel cette évolution. Il faut
ajouter la baisse des taux d'utilisation des raffineries principalement aux États-Unis et en
Europe et les coûts plus élevés des services et des matières premières.
Tableau 9: Résultats nets des sociétés pour le secteur raffinage distribution (millions de $)
2007 2006 Variations %
Total 3475 3497 -0.6
BP 2617 5283 -50.5
ENI 437 790 -44.7
Repsol-YPF 944 307 +207.5
Shell 6951 7027 +30.2
Statoil 485 748 -2.5
Chevron-Texaco 3502 3973 -11.9
Conoco/Phillips 5923 4481 +32.2
ExxonMobil 9573 8454 +13.2
Sunoco 841 957 -12.1
Tesoro 1180 1455 -18.9
Valero 7604 8364 -9.1 Source : rapports annuels et BIP.
Les mauvais résultats enregistrés par BP s'expliquent –en plus du contexte général
défavorable- aussi par les contre performances de ses deux principales installations
américaines (Texas City et Whiting) qui fonctionnent en 2007 à la moitié de leur capacité,
conséquence des incidents graves survenus en 2005 sur ces installations (explosion et
incendie). ENI explique la détérioration de ses résultats par des marges très insuffisantes
réalisées surtout dans les raffineries complexes (approvisionnées en bruts soufrés réduisant
l'avantage comparatif d'une raffinerie complexe à produire à partir d'une matière première à
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
58
bas coût) et par le taux de change euro/dollar. Les trois sociétés dont l'activité est centrée
uniquement sur le raffinage –Sunoco, Tesoro et Valero- souffrent également de la
conjoncture avec des résultats en recul par rapport à l'exercice précédent.
A l'inverse et contrairement aux tendances générales, Repsol-YPF obtient des résultats en
forte progression. La compagnie explique cette évolution par une hausse de sa marge de
raffinage (supérieure à 7.21 $/b en 2007), et par une plus grande capacité de distillation
(+1.4%). Le résultat exceptionnel de cette année s'explique aussi par la vente de 10% des
actions de CLH (Companía Logística de Hidrocarburos).
Pour 2008, les résultats des neuf premiers mois semblent confirmer une détérioration des
résultats dans le raffinage: en comparant les trois premiers trimestres 2008 avec ceux de
2007 on constate que la plupart des sociétés sélectionnées affichent des résultats en net
recul (Figure 27). Les compagnies américaines dégagent des résultats nettement inférieurs à
ceux des compagnies européennes. Ils oscillent entre -21% (ExxonMobil) et -60% (Tesoro)
alors que Shell -le plus mauvais résultat européen- affiche -13%. Chevron, ConocoPhillips
ainsi que les trois sociétés spécialisées en raffinage –Sunoco, Tesoro et Valero- affichent
des résultats en net recul par rapport à la même période en 2007 s'étalant sur une fourchette
de -40% à -60%. Total qui avait enregistré une baisse de 29% (en $) dans le premier
semestre 2008 -qui s'explique selon la compagnie par la contribution moins importante des
sociétés mises en équivalence, essentiellement Wepec en Chine et CEPSA, et par un
environnement du raffinage et du marketing moins favorable- se reprend nettement au
troisième trimestre puisque sur les neufs premiers mois le résultat devient positif avec +2%.
Repsol-YPF et StatoilHydro proposent des résultats en augmentation en 2008 avec +13% et
+11% respectivement.
Figure 25: Résultats nets des sociétés pour le secteur raffinage distribution (millions de $) 9 premiers mois 2007-2008
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
9000
Total
BPENI
Repsol-Y
PF
RD/She
ll
StatoilH
ydro
Chevro
n
Conoco
Ph
Exxon
M
Sunoc
o
Tesoro
Valero
M$
9 mois 2008 9 mois 2007
Source: IFP
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
59
Ces résultats arrêtés fin juin ne permettent pas d'inclure l'impact de la baisse du prix du baril.
Il est prévisible que la baisse du prix du baril affectera les comptes des sociétés, notamment
à travers leurs activités d'E&P dont les résultats dépendent directement du prix du baril. Les
compagnies qui dégageaient d'importants bénéfices grâce à leurs activités dans l'amont
pétrolier seront financièrement davantage impactées dans cette nouvelle configuration.
3.4.2 Opérations de fusions/acquisitions
Les tendances en termes de fusion et acquisition font apparaître depuis quelques années de
nouveaux acteurs spécialisés dans les activités de l'aval pétrolier tels que Sunoco, Tesoro et
Valero aux États-Unis et Petroplus en Europe. En parallèle, certaines grandes compagnies
pétrolières intégrées ont tendance à abandonner cette activité au profit des activités d'E&P
qui présentent des niveaux de rentabilité bien plus significatifs malgré l'amélioration des
marges de raffinage depuis quelques années. C'est ce dernier facteur qui a poussé les
"spécialistes" à acquérir ces nouveaux actifs, "délaissés" par les compagnies intégrées. La
poursuite des fusions et acquisitions dépendra principalement de l'évolution des marges de
raffinage et donc de la rentabilité attendue de cette activité.
Depuis la fin 2007, les principales actions dans ce domaine sont géographiquement très
diversifiées.
Les actions les plus remarquées sont à mettre à l'actif de:
Aux États-Unis:
• BP et Husky Energy qui ont mis en place deux joint ventures 50/50 avec d'une part BP
qui détient 50% du champ de Husky's Sunrise dans l'Alberta et d'autre part Husky qui
prend 50% de la raffinerie de Toledo dans l'Ohio (155 000 b/j). L'objectif concernant la
raffinerie est de ramener sa capacité à 170 000 b/j et de traiter des bruts lourds d'ici
2015. La valeur des actifs de 5.5 milliards de $ a été échangée à parité de valeur sans
transaction monétaire.
• Alon USA Energy achète la raffinerie de Krotz Spring (Louisiane) d'une capacité de
83 000 b/j à Valero Energy Corporation pour 333 millions de $. Valero envisage de
vendre d'autres actifs dans un proche avenir. Un total de cinq raffineries seraient
susceptibles d'être mis en vente prochainement soit un tiers des capacités de raffinage
de Valero selon Bill Klesse, p-dg de la firme. Parmi ces cinq raffineries, trois paraissent
particulièrement concernées: la raffinerie d'Aruba (275 000 b/j), la raffinerie de Kronz
Springs (140 000 b/j) et la raffinerie de Memphis (195 000 b/j). Pourraient s'ajouter les
raffineries d'Ardmore (90 000 b/j) et de Paulsboro (195 000 b/j). Ces ventes d'actifs dans
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
60
le raffinage sont motivés selon la firme par le ralentissement de l'économie américaine et
la baisse de la demande de carburants qui en résulte.
En Europe:
• La compagnie hongroise MOL Oil and Gas achète la compagnie Italiana Energia
Servizi (IES) dont les actifs se composent de la raffinerie de Mantova (56 000 b/j), un
réseau de 165 stations services et divers actifs de logistique. La valeur de la transaction
s'élève à 800 millions d'euros.
• Dans le cadre de la privatisation du raffinage albanais, le gouvernement est arrivé à un
accord avec le consortium Refinery Associates (Texas) qui inclut Antika Enterprises
Consortium et Mercuria Energy dont le siège est à Genève, pour la vente de la société
nationale ARMO. Cette société comprend les raffineries de Ballshi et de Fieri; La
transaction s'est conclue sur un montant de 125 millions d'euros.
• Petroplus Holding AG conclut l'achat de deux raffineries avec RD Shell après avoir
reçu l'approbation de la Commission Européenne. La vente de Petit Couronne
(142 000 b/j) et de Reichstett (77 000 b/j) a été conclue pour un montant de 875 millions
d'euros.
• Le groupe pétrochimique Basell achète la raffinerie de l'Etang de Berre (80 000 b/j) à
RD Shell pour 700 millions d'euros. Avec la vente de ces trois raffineries, Shell se retire
totalement des activités de raffinage en France.
• Le russe Zarubezhneft projette l'acquisition de la raffinerie de Bosanski Brod en
République Serbe de Bosnie. Le montant de la transaction comprendrait la valeur de la
raffinerie (125 million d'euros) et l'achat des dettes existantes. Le projet comprend
l'extension et la modernisation de la raffinerie.
• Le projet de rachat de MOL par l'autrichien OMV a échoué. Les exigences des
services européens de la concurrence ont poussé la compagnie autrichienne a renoncer
à sa grande fusion avec la compagnie hongroise. La question actuellement est de savoir
ce que OMV va faire dans les mois à venir des 20.2 % qu'il détient dans MOL. De
nouveaux mouvements d'achats et/ou fusions sont probables dans le court ou moyen
terme. Lukoil et Gazprom semblent intéressés et peut-être d'autres.
Au Moyen Orient:
• Saudi Aramco et ExxonMobil vendent leurs parts dans Luberef (Saudi Aramco
Lubricating Oil Refining) et Petrolube (Petromin Lubricating Oil Company) aux
compagnies Jadwa Investment Company et Advanced Petroleum Services Lmtd
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
61
respectivement. Les parts d'ExxonMobil (29% de Luberef et 30% dans Petrolube) ont été
évaluées à 500 millions de $.
En Asie Pacifique:
• La compagnie brésilienne Petrobras obtient l'achat de 87.5% des parts détenues par la
filiale d'ExxonMobil, Tonen General Sekiyu KK, pour un montant de 55 millions de $.
L'objectif affiché par Petrobras à travers cette acquisition est le renforcement de sa
position dans la zone Asie Pacifique (et plus généralement hors de son territoire national)
de manière à assurer un marché à son brut lourd.
• Saudi Aramco cherche à vendre ses parts (40%) dans Petron (Philippines) au
britannique Ashmore Group pour un montant de 550 millions de $. Les actifs de Petron
incluent la raffinerie de Limay (180 000 b/j) et un réseau de 1200 stations services.
• Le groupe chinois Sinopec a vendu cinq raffineries et 63 stations services à sa filiale
Sinopec Corp pour 500 millions de $. Les raffineries concernées sont: Hangzhou (100%),
Vangzhou Petrochemical (60%), Zhanjiang Dongxing (60%), Taizhou Petrochemicals
(100%) et Qingjiang Petrochemicals (100%).
En Amérique Latine:
• RD Shell est parvenu a un accord avec le gouvernement de la République
Dominicaine pour la vente de 50% de ses parts dans la raffinerie REFIDOMSA. Le
montant de la transaction s'élève à 110 millions de $/
Dans les pays de la CEI:
• Gazprom achète des actifs à Rosneft pour un montant de 3.5 milliards de $. Ce
montant inclut l'acquisition de 50% dans les raffineries de Strezhevsky et Tomskneft.
• Gazprom étudie la possibilité d'acquérir le 20% détenus par Sacyr Vallehermoso dans
Repsol-YPF. A ce stade, il s'agit d'intentions tout à fait préliminaires, mais les parts de
Sacyr Vallehermoso pourraient bien intéresser d'autres investisseurs (Total et Shell ?).
En Afrique:
• Tamoil Africa Holdings et l'indien Essar Oil Ltd parviennent à un accord avec les
majors Chevron, Shell et BP pour prendre leurs parts (50%) dans la raffinerie de Kenya
Petroleum Refining. Les 50% restant demeurent dans les mains du gouvernement
kenyan. L'accord a été conclu sur un montant de seulement 14 millions de $ et un
engagement d'investissement de 350 millions de $ pour la modernisation de la raffinerie.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
62
Selon les information répertoriées, les transactions en termes de fusions et acquisitions qui
ont eu lieu entre le dernier trimestre de 2007 et actuellement s'élèvent à 14 milliards de $.
Les États Unis arrivent en tête avec 42% du montant des transactions, suivis de la Russie
avec 25% et une seule affaire (Rosneft/Gazprom) puis de l'Europe avec 19%.
La nouvelle réalité économique affecte davantage les acteurs plus petits qui risquent de se
trouver rapidement fragilisés par la pénurie de crédit et plus globalement par la conjoncture
économique générale. Une nouvelle consolidation du secteur du raffinage pourrait s'amorcer,
les acteurs les plus puissants prenant le contrôle des plus petits devenus vulnérables. Les
perspectives peu optimistes d'évolution des marges peut freiner cette tendance.
3.5 Hausse des dépenses dans l’industrie du raffinage, mais...
A partir de l'année 2005, les dépenses dans les activités de raffinage se sont sensiblement
accélérées. Depuis cette date, les dépenses totales ont augmenté de 24% alors qu'entre
2000 et 2005 la hausse n'avait été que de 12%. L'augmentation de la demande a entraîné
un accroissement du taux d'utilisation des raffineries. Malgré la hausse du prix du brut, les
marges de raffinage ont globalement augmenté. Cette évolution a entraîné une hausse du
nombre de nouveaux projets qui cumulé à la hausse du prix des matières premières et des
services s'est traduit par une forte augmentation des dépenses d'investissement.
Avant 2005, la hausse des dépenses avait été le fait des produits chimiques/catalyseurs
(+17%) et surtout de la maintenance (+19%), les dépenses en capital avaient quasiment
stagné enregistrant une légère hausse de 2% en 5 ans.
Durant la période 2005-2008, les dépenses en maintenance et produits
chimiques/catalyseurs continuent de croître au même rythme aux alentours de 17%-19%,
alors que les dépenses en capital s'accélèrent brutalement avec une croissance de 36%
pendant la période. Aux États-Unis et en Europe, des investissements de modernisation ont
été effectués notamment pour traiter des bruts soufrés et pour mieux valoriser le fond du
baril sur les installations existantes: amélioration de la qualité des produits et plus de
flexibilité au niveau de la matière première à traiter tout en maintenant une bonne rentabilité
sont les critères qui ont guidé les raffineurs. Pour répondre à une demande interne en forte
croissance la zone Asie-Pacifique quant à elle a majoritairement investi dans de nouvelles
capacités en raffineries complexes.
En terme de progression annuelle, la croissance des dépenses de capital a été très rapide
avec 20% d'augmentation entre 2006 et 2007 permettant de passer de 17.5 milliards de $ à
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
63
21.0 milliards de $. Avec 9% d'augmentation, les dépenses totales passent de 52 milliards
de $ à 57 milliards de $ en 2007. En 2008, les dépenses totales enregistrent une croissance
de 8.6% totalisant 62 milliards de $ dont 12% pour les dépenses en capital soit 24 milliards
de $.
Tableau 10: Dépenses mondiales de l'industrie du raffinage (milliards de G$)
2005 2006 2007 2008 (p)
Investissements 17,3 17.5 21.0 23.5 Maintenance* 19,6 20.6 21.7 23.2 Catalyseurs et produits chimiques 12,8 14.0 14.1 15.0 Total 49.7 52.1 56.8 61.7
Source : IFP d’après HPI Market Data ; (p) prévision * 40 % correspondent à des équipements et du matériel, le reste à de la main d’œuvre et des services.
Figure 26: Historique des dépenses mondiales de l'industrie du raffinage (milliards de $)
10
12
14
16
18
20
22
24
26
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
G$
0
10
20
30
40
50
60
70
G$
Total (axe secondaire) Capital (1) Maintenance (2) Chemicals/catalysts
� � � Source : IFP d’après HPI Market Data ; (p) prévision
L'augmentation des dépenses en capital est une évolution positive dans l'objectif de combler
le retard accumulé dans le domaine des investissements en capacités de raffinage, que ce
soit en nouvelles raffineries ou en augmentation de capacités des raffineries existantes.
Cependant, les tensions sur l'outil de raffinage mondial n'ont pas disparu. Des efforts
d'investissements sont encore nécessaires et notamment au niveau des capacités de
conversion. Ces efforts sont d'autant plus nécessaires que les contraintes
environnementales de plus en plus sévères sont un facteur de surcharge d'investissement
important (selon CONCAWE l'investissement en capital nécessaire en Europe pour atteindre
la qualité 50 ppm de soufre se situe entre 2.9 et 3.5 milliards d'euros et entre 6.7 à 7.5
milliards d'euros supplémentaires pour atteindre les 10 ppm de soufre).
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
64
Il convient de souligner que ces chiffres –Tableau 10, prévisions pour 2008- masquent
l'impact éventuel que pourrait avoir la récente crise financière sur le secteur du raffinage,
notamment sur la demande de produits pétroliers et sur les marges de raffinage. La
demande est déjà installée sur une tendance baissière dans les pays industrialisés, et freine
fortement dans les autres régions du monde. Il est fort probable que les dépenses se
stabilisent ou enregistrent une baisse, au moins en 2009.
3.6 Multiplication des annonces de projets
Les données sur lesquelles s'appuient nos statistiques ne tiennent pas compte des effets
éventuels de la crise sur l'évolution des projets; des effets qui commencent à se faire sentir
discrètement sur le second semestre de 2008 et devrait l'être de façon plus marquée en
2009.
Le contexte qui prévalait avant les évènements de l'été demeurait, encore cette année,
favorable à un accroissement des annonces de projets d'investissement dans le raffinage. Et
ce, malgré une baisse des marges aux États-Unis en 2008.
Parmi les projets annoncés, il convient de distinguer ceux en phase de conception,
ingénierie ou construction, appelés "projets en phase 2", de ceux en phase de pré-études ou
encore à l'état de projet, appelés "projets phase 1". Les premiers ont une probabilité de
réalisation plus grande.
� En phase 2, conception/ingénierie/construction,
� De nouvelles raffineries sont annoncées presque partout dans le monde, en
Afrique, en Asie, en CEI, au Moyen-Orient, en Europe et en Amérique du Nord (Tableau 11).
Sur la base des informations disponibles en 2008, 21 raffineries pourraient être construites
dans le monde d'ici 2010-2012. En termes de capacités de distillation, l'ensemble des projets
de nouvelles raffineries totalisent 2,7 Mb/j soit 6% de plus que l'année précédente.
Les régions du Moyen-Orient et d'Asie-Pacifique réunissent à elles seules 53 % des projets
de nouvelles raffineries prévues à moyen terme dans le monde. Deux nouvelles raffineries
sont projetées en Europe, l'une en Allemagne de faible capacité (8 500 b/j) et l'autre en
Espagne (110 000 b/j). En Amérique du Nord, notamment au Canada, six nouveaux projets
sont comptabilisés parmi les projets en phase 2 cette année, l'ensemble représente
désormais 555 000 b/j. Aucun projet en phase 2 de nouvelle raffinerie n'est à l'heure actuelle
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
65
comptabilisé ni en Amérique Centrale et du Sud ni en Australasie. Parmi l'ensemble des
raffineries en Phase 2, quatre sont actuellement en construction totalisant 640 000 Mb/j.
Par rapport à l'an dernier, 12 nouveaux projets sont inclus dans la Phase 2 soit 1.37 Mb/j, les
9 autres projets sont reconduits cette année soit 1.31 Mb/j (1.27 Mb/j ne sont plus considérés
comme projets, car ils ont soit été mis en service, soit pris du retard ou été ajournés).
Il est important de préciser que ces projets ont été pour l'essentiel annoncés début 2008 (1er
semestre). Le retournement de la situation pendant l'année et notamment le fort
ralentissement de la demande devrait avoir un impact sur l'évolution de ces projets. Les
projets actuellement en phase de construction ne devraient pas être remis en cause, ce qui
n'est pas le cas pour les projets en phases de conception et ingénierie.
Tableau 11: Nouvelles raffineries – Capacités de distillation:
Phase 2: Conception, Ingénierie, Construction
Zone/Pays Statut Compagnie Localisation Capacité Démarrageb/j
AfriqueEgypte Conception SRPC Sokhna 130 000 2009Soudan Conception Port Soudan Red Sea 150 000 2012Nigéria Ingéniérie Amakpe Eket, Akwa Ibom 6 000 2008
AsieChine Ingéniérie Sinopec Yanshan, Beijing 160 000 2007Chine Ingéniérie PetroChina Dushanzi, Xinjiang 80 000 2008Chine Construction Sinopec Qingdao, Shandong 200 000 2008Viet Nam Ingéniérie PetroVietnam Dung Quat, Quang Ngai 130 000 2009
CEIKazakhstan Ingéniérie AgipKCO Kashagan 300 000 2008
Moyen OrientQatar Conception QGPC Al-Shaheen 250 000 2011Qatar Ingéniérie QGPC Ras Laffan 146 000 2008Arabie Saoudite Conception Aramco Jubail 2 400 000 2011Yemen Ingéniérie RIRC Ras Issa 60 000 2009
Europe OCDEAllemagne Ingéniérie Bayernoil Vohburg/Ingolstadt/Neustadt 8 500 2008Espagne Conception Repsol-YPF Cartagena, Murcia 110 000 2010
Amérique du NordCanada Conception Husky Husky Lloydminster 80 000 2010Canada Construction OPTI Canada Long Lake, Fort McMurray 72 000 2008Canada Construction CNRL Horizon, Fort McMurray 135 000 2009Canada Construction Shell AOSP Scotford 90 000 2010Mexique Ingéniérie Pemex Minatitlan, Veracruz 143 000 2008Etats Unis Ingéniérie Wynnewood Wynnewood, Oklahoma 15 000 2007Etats Unis Ingéniérie Sunoco Toledo, Ohio 20 000 2007
Total 2 685 500 Source: IFP
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
66
Figure 27: Nouvelles raffineries par régions. Phase 2: conception - ingénierie – construction
(2 685 500 b/j), 2006-2007-2008
-
500 000
1 000 000
1 500 000
2 000 000
2 500 000
3 000 000
Afriqu
eAsie
Austra
lasie CEI
Europ
e
Moyen
Orie
nt
Améri
que d
u Nord
Améri
que d
u Sud
Total
2006
2007
2008
Source: IFP
� Les projets d'extension en phase 2 atteignent une capacité de distillation de
0.65 Mb/j pour 13 projets soit une nette diminution par rapport à l'année précédente qui
présentait un volume 1.8 Mb/j pour 28 projets (Tableau 12). Toutes les régions enregistrent
une baisse, l'Afrique étant la moins affectée avec une légère diminution. L'Asie demeure
pour la deuxième année consécutive la zone la plus active malgré une diminution de près de
45% de ce type de projet. Parmi ces 13 projets, 3 sont actuellement en phase de
construction (85 000 Mb/j), tous en Asie, 9 autres en phase d'ingénierie.
Tableau 12: Extensions de raffineries – Capacités de distillation - Phase 2: Conception, Ingénierie, Construction
Zone/Pays Statut Compagnie Location Capacité Démarrageb/j
AfriqueMaroc Ingéniérie Samir Mohammedia 83 500 2008Cameroun Ingéniérie Sonara 18 000 2010
AsieChine Ingéniérie Sinopec Quanzhou (Xiaocuo), Fujian 160 000 2008Inde Construction HPCL Mumbai, Mahul, Bombay, Maharashtra 48 000 2007Inde Construction HPCL Visakhapatnam, Andhra Pradesh 17 000 2007Thailande Ingéniérie Thai Oil Sriracha 50 000 2007Pakistan Construction Attock Rawalpindi 20 000 2007
Moyen OrientArabie Saoudite Ingéniérie PetroRabigh Rabigh 80 000 2009
Europe non OCDERoumanie Ingéniérie Rompetrol Midia, Constanta 10 000 2008
Amérique du NordCanada Ingéniérie Valero Energy Corp. St. Romuald, Quebec 50 000 2011Etats Unis Ingéniérie Sunoco Philadelphia, Pennsylvania 25 000 2007Etats Unis Ingéniérie Holly Corp Refinig & Marketing Woods Cross, Utah 5 000 2008
Amérique du SudVénézuela Conception PDVSA Puerto La Cruz 80 000 2010
Total 646 500
� � � Source: IFP
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
67
En 2008 selon les informations recueillies, les investissements dans des capacités de
distillation semblent s'orienter davantage vers des projets de nouvelles raffineries que vers
des extensions d'installations existantes. Ces dernières ne représentent qu'un cinquième des
projets en 2008 alors qu'en 2007 elles participaient à 42% et en 2006 à 43%.
Figure 28: Nouvelles raffineries et extensions de capacités de distillation: Répartition géographique 2006-2007-2008
Phase 2: Conception, Ingénierie, Construction
-
1 000 000
2 000 000
3 000 000
4 000 000
5 000 000
Afriqu
eAsie
Austra
lasie CEI
Europ
e
Moyen
Orie
nt
Améri
que d
u Nord
Améri
que d
u Sud
Total
2006
2007
2008
Source: IFP
L'ensemble des projets en phase 2 -nouvelles raffineries et extensions de capacités de
distillation- après avoir augmenté de 18% entre 2006 et 2007 passant de 3.7 Mb/j à 4.3 Mb/j
diminue en 2008 tombant à 3.3 Mb/j. Le Moyen Orient, l'Asie et dans une moindre mesure
l'Amérique du Nord sont les principales zones d'investissement (Figure 30).
� De nouvelles capacités pourraient s'ajouter à l'avenir si certains programmes, encore
au stade de pré-études ou projets, parvenaient à se développer (phase 1). Une véritable
explosion d'annonces de projets dans le monde a eu lieu depuis 2007. Il est très probable
que la majorité d'entre eux ne voit jamais le jour, particulièrement depuis l'éclatement de la
crise financière.
L'ensemble des projets recensés, qu'ils soient en phase 1 ou 2, atteint 40.8 Mb/j (Figure
31/a). Les projets en phase 1 totalisent 37.5 Mb/j de capacités supplémentaires, soit 92% du
total des projets actuellement recensés. Dans les projets de nouvelles raffineries, les
projets en phase 1 atteignent 33.9 Mb/j soit 93% du total des projets de nouvelles raffineries
actuellement recensées. L'ensemble des projets toutes phases confondues atteint 36.6 Mb/j
(Figure 31 /b). La capacité totale des projets d'extension sur des installations existantes
répertoriées actuellement s'élève à 4.2 Mb/j en tenant compte des projets en phase 1 qui
totalisent 3.6 Mb/j soit 85 % des projets d'extension (Figure 31 /c).
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
68
Figure 29: Raffineries nouvelles et extension par phase de développement -a- Nouvelles et extension raffineries - Phase 1 et 2: (40 811 000 b/j) -b- Nouvelles raffineries - Phase 1 et 2: (36 583 200 b/j) -c- Extensions de raffineries - Phase 1 et 2: (4 228 000 b/j)
a b c
�
Source: IFP
Note: Phase 1: études et projets Phase 2: conception, ingénierie, construction
Les régions les plus citées en phase 1 sont l'Asie (32% des projets), l'Amérique du Nord
(21%), et l'Afrique (20%). En Afrique davantage que dans d'autres régions, il paraît peu
probable que ces projets se réalisent un jour. Les problèmes financiers et l'instabilité
régionale dans ce continent ne sont pas des facteurs favorables à l'investissement. En outre
les projets annoncés semblent souvent disproportionnés par rapport à la croissance de la
demande (une capacité de raffinage estimée en incluant les projets à 10.8 Mb/j en 2013
(7.5 Mb/j d'augmentation de capacités entre 2008 et 2013 + 3.3 Mb/j de capacité actuelle)
comparé à une consommation qui devrait se situer selon l'AIE entre 3.2 et 3.3 Mb/j en 2013).
Le Moyen Orient qui concentrait 16% de ce type de projet en 2007 n'en détient plus que 9%
(Figure 32).
Figure 30: Nouvelles raffineries et Extensions de Capacités de distillation: Répartition géographique 2008 – Phase 1: Pré-études, Projets
Source: IFP
Africa20%
Asia32%
CIS7%
Europe2%
Moyen Orient9%
Amérique du Nord21%
Australasia4%
Amérique du Sud5%
37 479 200; 92%
3 332 000; 8%
Etudes etprojets
Concéption,ingéniérie,construction
2 685 500; 7%
33 897 700; 93%
Etudes etprojets
Concéption,ingéniérie,construction
3 581 500; 85%
646 500; 15%
Etudes etprojets
Concéption,ingéniérie,construction
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
69
Sur les 32% des projets en phase 1 que représente l'Asie dans le monde, un tiers est situé
en Inde et cela concerne aussi bien des projets de nouvelles raffineries que des projets
d'augmentation de capacités. La Chine, suit avec 22% des projets prévus. Ces deux pays
cumulent à eux deux plus de la moitié des annonces de projets de distillation.
Alors que le Canada concentre 70% des projets de nouvelles raffineries en Amérique du
Nord, les États-Unis rassemblent quant à eux la presque totalité des projets d'augmentation
de nouvelles capacités. Les contraintes sur les capacités et l'amélioration des marges ont
conduit les raffineurs américains à réinvestir depuis quelques années dans le raffinage en
privilégiant le développement des projets dans des unités existantes plutôt que la
construction de nouvelles raffineries. En 2008, l'annonce de nouvelles usines fait une relative
percée puisque le quart des projets annoncés en Amérique du Nord se trouvent aux États-
Unis: on peut noter ainsi le projet d'une nouvelle raffinerie de 400 000 b/j prévu par Hyperion
Resources pour traiter du brut lourd canadien. Ce dossier suit son cours, il vient d'obtenir un
avis favorable de la part de l'administration locale. Malgré les difficultés –durcissement des
exigences environnementales- les travaux pourraient démarrer en 2010 pour une mise en
service en 2015. Mais, la situation économique s'est considérablement dégradée depuis ces
annonces. La chute des marges cette année (figure 26) en raison du ralentissement de la
demande pourrait remettre en cause, du moins momentanément, la poursuite du projet.
Nous le saurons dans les mois à venir. Mais il est certain que la situation de tension dans le
raffinage américain va se prolonger encore quelques années.
Au Moyen Orient, les projets de Phase 1 sont relativement peu nombreux (9%) par rapport
aux autres régions citées ci-dessus (3.5 Mb/j dont la quasi totalité concerne des projets de
nouvelles raffineries). Cette région est par contre très présente dans les projets plus avancés
dits de phase 2. Cette zone se caractérise par moins d'annonces et plus de projets qui
aboutissent.
3.7 Demande de produits pétroliers et futurs projets
En considérant uniquement les projets en Phase 2, près de 3.3 Mb/j de capacités
supplémentaires pourraient être mises en service d'ici 2013 (projets de nouvelles raffineries
et extension de raffineries existantes). La capacité mondiale de raffinage devrait alors
augmenter de 3.8% entre 2007 et 2013 passant de 87.9 Mb/j à 91.2 MB/j. La demande
pétrolière évaluée à 85.2 Mb/j en 2007 devrait croître de 8% entre 2007 et 2013, selon le
dernier scénario de référence de l'AIE (WEO 2008), et s'élever à 92.0 Mb/j en fin de période
(Figure 33). Un déficit de 0.8 Mb/j pourrait alors surgir. Les tensions risquent donc de
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
70
perdurer à l'avenir, d'autant plus que la capacité des ingénieries à répondre à des projets
supplémentaires n'est pas garantie.
Figure 31: Demande incrémentale et projets entre 2007 et 2013 - Nouvelles raffineries et
extensions par phase de développement
85,2 87,9 91,2
128,7
92,0
0
20
40
60
80
100
120
140
2007 2013
Mb
/j
Cap
acit
é de
raf
fina
ge20
07
Dem
ande
Cap
acit
é de
raf
fina
ge +
P
hase
2 -
201
3
Dem
ande
Cap
acit
é de
raf
fina
ge+
Pha
se 1
+ 2
- 2
013
Source : IFP, AIE World Energy Outlook 2008
A titre illustratif on peut préciser qu'en tenant compte de la totalité des projets –phases 1 et
2- la capacité de raffinage en 2013 grimperait alors à 130 Mb/j. Un plus grand effort est
nécessaire pour permettre de "puiser" davantage dans le réservoir prolifique de projets
annoncés.
Les nouvelles capacités qui seront mises en place dans les années à venir devront traiter
des bruts plus lourds et fournir des produits de plus en plus légers. Les investissements
devront inclure des projets de conversion –craquage catalytique, hydrocraquage,
viscoréduction/craquage thermique, cokéfaction- pour répondre à cette demande.
Un très grand effort est actuellement fourni par les raffineurs dans ce domaine. Après 2007,
la première partie de 2008 se caractérise également par une multiplication de projets de
conversion. Le Tableau 13 décrit la répartition des projets de conversion par grande zone
dans le monde inscrits dans la phase 2. En 2008, l'ensemble de ces projets représente 9.4
Mb/j de capacité de conversion supplémentaire, soit une augmentation de 115 % par rapport
à l'année précédente.
Les plus grands projets de conversion répertoriés en 2008 se trouvent en Asie avec une
capacité prévue de 4.0 Mb/j (42%), suivent le Moyen Orient avec 2.0 Mb/j (22%) et
l'Amérique du Nord avec 1.3 Mb/j (14%). Ces trois grandes zones totalisent 78 % des
projets de conversion dans le monde avec 7.3 Mb/j.
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
71
Tableau 13: Projets de conversion par région - Phase 2: Conception, Ingénierie, Construction
Zone Statut Capacitéb/j
Afrique Conception - Ingéniérie 13 600 Construction 95 500
Asie Conception 947 000 Ingéniérie 2 407 345 Construction 446 000
Autralasia Conception 120 000
CEI Conception 100 000 Ingéniérie 107 000
Europe Conception 219 000 Ingéniérie 260 800 Construction 88 000
Moyen Orient Conception 792 000 Ingéniérie 626 725 Construction 65 000
Amérique du Nord Conception 346 000 Ingéniérie 422 000 Construction 521 000
Amérique du Sud Conception 1 173 000 Ingéniérie 647 389 Construction 40 000
Total Zones 9 437 359 Source : IFP
Entre 2006 et 2008, les projets de nouvelles capacités de conversion ont été multipliées par
cinq en passant de 1.8 Mb/j à 9.4 Mb/j recensés récemment (Figure 34). La progression la
plus spectaculaire est à mettre à l'actif de l'Asie dont les projets font plus que tripler les
volumes de conversion.
Figure 32: Projets de conversion par région - Phase 2: Conception, Ingénierie, Construction
- 1 000 000 2 000 000 3 000 000 4 000 000 5 000 000 6 000 000 7 000 000 8 000 000 9 000 000
10 000 000
Afrique Asie
Austra
lasie CEI
Europe
Moyen O
rient
Amér
ique d
u Nord
Amér
ique d
u Sud
Total
b/j
2006
2007
2008
Source : IFP
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
72
Sur l'ensemble de la période considérée (2008-2013), 27 Mb/j sont annoncés en phase 1 et
2 (Figure 35) dont 82% prévus dans les 4 prochaines années.
Figure 33: Projets de conversion par année Phases 1 et 2 entre 2008 - 2013
-
1 000 000
2 000 000
3 000 000
4 000 000
5 000 000
6 000 000
7 000 000
2008 2009 2010 2011 2012 2013
bl/j
Source : IFP
En conclusion, en considérant uniquement les projets en phase 2 on peut observer un grand
dynamisme dans la mise en place de projets de conversion. A l'inverse l'effort consenti pour
accroître les capacités de distillation semble pour le moment insuffisant et même ralentir, les
projets en phase 2 permettent tout juste de satisfaire la demande prévue en 2013.
Les mois qui vont suivre vont probablement être difficiles pour les projets d'investissements
dans le raffinage. La demande et les marges ne s'orientent pas dans la bonne direction. La
rentabilité de l'activité du raffinage dépend de nombreux facteurs -dont le prix du brut- qui
combinés permettent de dégager une marge. De plus les problèmes d'accès au crédit qui
découlent de la crise financière vont très certainement affecter les investissements dans le
secteur surtout pour les acteurs de plus petite taille. A un problème d'activité proprement dit
risque de s'ajouter un problème d'accès aux sources de financement.
A titre illustratif rappelons le retard annoncé récemment d'au moins trois mois pour
l'attribution de contrats dans le cadre du projet de raffinage et de pétrochimie que Total et
Saudi Aramco prévoient de mener à Jubail (400 000 b/j) affirmant "qu'il y a de nouvelles
conditions et de récents évènements tels que la crise économique et financière et le marché
pétrolier à prendre en compte"; ajoutons également le retard de plusieurs mois annoncé
récemment aussi par ConocoPhillips et Saudi Aramco de leur projet commun de raffinerie
Yanbu (400 000 b/j) arguant des "incertitudes sur les marchés financiers". Le président
directeur général de la major américaine reste optimiste en affirmant que "ce court délai
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
73
permettra aux marchés de surmonter les incertitudes et apportera un fondement plus solide
pour le succès à long terme de la raffinerie"....
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
75
Fig A 1: Évolution du prix du pétrole au 14/10/2008*
�� �� �������������������������� ����������Source : Platt’s
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
120
130
140
150
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
7�8����9�.�����������������
$/b
Moyenne annuelle
Fig A 2: Évolution des prix du gaz Henry Hub – en dollars courants
�� �� �������������������������� ����������Source : Platt's
0
2
4
6
8
10
12
14
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
$/MMbtu
Moyenne annuelle
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
76
Fig A 3: Variation de la demande pétrolière
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���8 -�2 ? !����������� ? !����������� ? !�����������
@ A� ) '�B '�B� '�B�
A)� �B� �B� �B�
C��������� ���� �B �B �B�
� ����A5��� �B �B� �B
8 ���� �B� �B �B�
Source : AIE octobre 2008
Fig A 4: Investissements mondiaux en exploration - production
�� ��� ���
��
��
��
��
� �
����
���
��
0
40
80
120
160
200
240
280
320
360
400
440
2006 2007 2008 (p) 2009 (e)
Amérique du Nord Mer du Nord Russie & ChineAmérique Latine Autres Estimation 2009
G$
+18%
+19%
278 330 stable 394
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
77
Fig A 5: Nombre d'équipes sismiques en activité dans le monde
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Afrique CIS Europe Asie du Sud-Est
Moyen-Orient Am latine Am Nord
Source: IHS Energy, décompte partiel des équipes sismiques actives pour l'Inde, la Chine et la Russie.
Fig A 6: Répartition géographique de l'activité sismique 2007
Répartition mondiale de l'activité sismique 2007
USA25%
CIS14%
Europe7%Asie du Sud-Est
14%
Moyen-Orient6%
Canada5%
Afrique19%
Am latine10%
Afrique Australie Canada CIS Europe Asie du Sud-Est Moyen-Orient Am latine USA
Source: IHS Energy, IFP
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
78
Fig A 7: Marché de la sismique
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Fig A 8: Nombre total de puits forés dans le monde
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���� ��� ���� ��� ���� ���� ���� ���� ����
�������� ! � ��"����� ���#� $��%�� & �' � ���������� ����
SourceIHS Energy, Spears & Associates, AEUB
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
79
Fig A 9: Nombre de puits forés à terre:
Nombre de puits forés à terre
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
80 000
90 000
100 000
110 000
120 000
130 000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Am Nord
Chine
Total Monde
Nombre de puits forés à terre
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Am. Latine
Europe
Afrique
MO
Asie hors Chine
Russie+CEI
SourceIHS Energy, Spears & Associates, AEUB
Fig A 10: Nombre de puits forés en mer
Nombre de puits forés en mer
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Asie hors Chine
Am Nord
Total Monde
Nombre de puits forés en mer
0
100
200
300
400
500
600
700
800
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Am. Latine
Europe
Afrique
MO
Chine
Russie+CEI
SourceIHS Energy, Spears & Associates, AEUB
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
80
Fig A 11: Nombre d'appareils de forage en activité dans le monde
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Source : Baker Hughes Rig Count
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Fig A 12: Activité de forage au États unis
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Source : Baker Hughes Rig Count
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L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
81
Fig A 13: Taux d'utilisation des plates-formes de forage en mer
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Source : Offshore Rig Locator
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Fig A 14: Taux de location des plates-formes de forage en mer
(en milliers de dollars US par jour)
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Source : Offshore Rig Locator
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
82
Fig A 15: Marché du forage
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Fig A 16: Constructions et projets en mer
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L'Industrie pétrolière et parapétrolière, Nov 2008
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Source : ODS-Petrodata
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En 2008:Baisse globale de 10% des projets planifiés en 2008,•-10% pour plates formes fixes et subsea•+10% pour les plates-formes flottantes
En 2008:+30% de constructions et équipements offshores•+40% pour plates formes fixes et subsea•+10% pour les plates-formes flottantes
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
83
Fig A 17: Marché de l'ingénierie, équipements et constructions en mer
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L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
84
Fig A 18: Demande pétrolière et capacités de raffinage - Monde
Monde
55000
60000
65000
70000
75000
80000
85000
90000
1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007
'000
b/j
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Demande Capacité Raffinage % Utilisation Capacité
Fig A 19: Demande pétrolière et capacités de raffinage – États-Unis
Etats-Unis
10000
12500
15000
17500
20000
22500
25000
1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007
'000
b/j
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Demande Capacité Raffinage % Utilisation Capacité
Fig A 20: Demande pétrolière et capacités de raffinage - Europe
Europe
10000
12500
15000
17500
20000
22500
25000
1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007
'000
bpd
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Demande Capacité Raffinage % Utilisation Capacité
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
85
Fig A 21: Demande pétrolière et capacités de raffinage – Asie-Pacifique
Asie-Pacifique
10000
12500
15000
17500
20000
22500
25000
27500
1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007
'000
b/j
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Demande Capacité Raffinage % Utilisation Capacité
Fig A 22: Évolution de la marge de raffinage complexe- moyenne mensuelle
-2
3
8
13
18
23
janv
-02
mar
s-02
mai
-02
juil-
02
sept
-02
nov-
02
janv
-03
mar
s-03
mai
-03
juil-
03
sept
-03
nov-
03
janv
-04
mar
s-04
mai
-04
juil-
04
sept
-04
nov-
04
janv
-05
mar
s-05
mai
-05
juil-
05
sept
-05
nov-
05
janv
-06
mar
s-06
mai
-06
juil-
06
sept
-06
nov-
06
janv
-07
mar
s-07
mai
-07
juil-
07
sept
-07
nov-
07
janv
-08
mar
s-08
mai
-08
juil-
08
sept
-08
$/b
Brent Cracking (Europe Nord-Ouest)
LLS Cracking (Etats-Unis Gulf-Coast)
Dubai Hydrocracking (Singapour)
Fig A 23: Investissements en raffinage (G$)
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0
10
20
30
40
50
60
70
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Capital Maintenance Catalyseurs et divers
Source : IFP d'après HPI market data
44 45 46 4849 50 52
5762
L'industrie parapétrolière: contexte international 2008 IFP - Novembre 2008
86
Fig A 24: Taux d'utilisation des capacités de raffinage
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Source : BP Statistical Review of World Energy
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