noutĂȚi investitori septembrie 2017 · românia a înregistrat cele mai mari randamente ale...
Post on 22-Jun-2020
1 Views
Preview:
TRANSCRIPT
NOUTĂȚI INVESTITORI
SEPTEMBRIE 2017
2WWW.BVB.RO
Conținut
1. Prezentarea generală a Bursei de Valori București 3
2. Realizări recente 8
3. Strategia de afaceri 13
4. Privire asupra pieței de capital din România 16
5. Anexa: Date financiare 21
6. Date de contact Relația cu Investitorii (IR) 28
Prezentarea generală a companiei
4
Indicator BVB
ISIN ROBVBAACNOR0
Reuters ROBVB.BX
Bloomberg BVB.RO
Bloomberg BBGID BBG000BBWMN3
Prețul acțiunii (17 august 2017) 7.5 EUR /34.6 RON
Capitalizare de piață (17 august 2017) 57 mil. EUR / 262.4 mil. RON
Nr. de acțiuni emise 7,674,198
VMZ 12 luni (17 august 2017) 0.08 mil. RON
P/E (preț la 17 august 2017, 12 luni EPS) 24x***
P/VC (preț la 17 august 2017) 2.5x***
Rotația valorii de tranzacționare (2016)* 10%
Indicator de lichiditate (2016)** 7%
Dividend 2016:
0.92lei/acțiune
Ex-data: 15 Mai
Prezentarea generală a companiei
Bursa de Valori București – BVB
WWW.BVB.RO
Analize financiare
Analist Preț țintă 12 luni
(Recomandare)Data ultimului raport
(Companie)
Hai Thanh Le Phoung
(Concorde)
39.5
(Cumpără)20-Iun-17
Lucian Albulescu
(Wood&Co)
37.0
(Cumpără)20-Mar-17
Mihaela Podgorski
(Swiss Capital)
30.15
(Cumpără)24-Aug-16
Cătălin Diaconu
(Raiffeisen Bank)
30.4
(Menține)12-Mai-16
100% free-float, listată din anul 2010
20% prag de deținere
majoritar acționari instituționali
Principalii acționari BVB*:
Actori instituționali români - 71,08%
Actori instituționali străini - 14,84%
Persoane fizice române - 12,81%
Persoane fizice nerezidente - 1,27%
• valoare tranzacționată ÷ media capitalizării ** nr acțiuni tranzacționate ÷ nr acțiuni emise
• *** P/E si P/VC sunt calculate pe baza rezultatelor financiare de Grup la 17 august 2017
20
23
26
29
32
35
1/13/2016 4/8/2016 7/6/2016 9/29/2016 12/28/2016 3/24/2017 6/23/2017
Evoluția prețului acțiunii[An curent, 16 august 2017]
Dividend 2015:
0.87lei/acțiune
Ex-data: 16 Mai
*Date la 31 iulie 2017
Surse: ASF, AAF 5
Realizări recente
De ce Bursa de Valori București?
WWW.BVB.RO
Cele mai mari dividende din lume
Creșterea potențialuluidomestic
Reforme ale pieței
Potențial de privatizări și listări ale companiilor private
Trecerea la statutul de PiațăEmergentă
România a înregistrat cele mai mari randamente ale dividendelor în 2016, trend care a fost continuat și în
2017. Indicele BET Total Return (BET-TR), care include și dividendele distribuite de cele mai tranzacționate
companii listate la BVB, a crescut cu peste 40% în USD în primele 7 luni și a înregistrat cea mai rapidă
creștere din toate cele 23 de țări din indicele MSCI Frontier Markets, arată o analiză Berenberg bazată pe
datele Bloomberg.
Fondurile de pensii (pilonul 2 și 3) au înregistrat în primele șapte luni din acest an un avans de 18%, după ocreștere de 28% în 2016 față de 2015. La finalul lunii aprilie 2017, fondurile de investiții din Româniaadministrau active de 5,7 mld. euro. De asemenea, există un mare potențial investițional în comunitateaactivă a investitorilor locali individuali.
Îmbunătățirea constantă a cadrului investițional, cu accent pe: facilitarea accesului la piață și respectareareglementărilor fiscale, reducerea costurilor de piață, îmbunătățirea serviciilor dedicate investitorilor,simplificarea procedurilor legate de piețele primare pentru acțiuni și obligațiuni și dezvoltarea infrastructuriipieței.
Statul deține în total participații la 250 companii. Unele dintre acestea sunt în prezent în curs de
privatizare, printre care:
Conform deciziei FTSE Russell publicată pe 29 septembrie 2016, piața de capital din România a fost
inclusă pe lista țărilor care prezintă un potențial substanțial de a trece la statutul de piață emergentă.
Actualizarea va depinde de progresele înregistrate în ceea ce privește lichiditatea pieței și prezența în piață
a companiilor mari cu valori de tranzacționare individuale semnificative.
Modelul de afaceri
BVB operează următoarele piețe:
• Piața Reglementată – sunt tranzacționate instrumente
financiare precum acțiuni și drepturi emise de entități din
România și internaționale, instrumente de credit
(corporative, obligațiuni municipale și titluri de stat emise de
entități din România și obligațiuni corporative
internaționale), UCIT-uri (acțiuni și unități de fond), produse
structurate, UCIT-uri tranzacționabile (ETF-uri)
• Piața AeRO – creată pentru start-up-uri și IMM-uri, lansată
la data de 25 februarie 2015
Veniturile operaționale ale BVB sunt generate din tranzacționarea
tuturor instrumentelor financiare listate, din comisioanele
percepute emitenților pentru admiterea și menținerea la
tranzacționare, precum și din vânzarea de date către diverși
utilizatori.
Politica de dividend
• Politică de dividend stabilă, cu o rată de plată de 100%,
după realizarea rezervelor legale;
• Se așteaptă ca politica de dividend să rămână
neschimbată.
6WWW.BVB.RO
Prezentarea generală a companiei
Principalii indicatori financiari
1.12 1.181.46
0.87 0.92
6.1%
4.4%3.9%
3.2%2.7%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
2012 2013 2014 2015 2016
Dividende și randamente
Dividend/share [RON] Dividend yield [%]
20.29
14.16
5.98
1.24
5.15
1.8
1H 2017 1H 2016
Principalii indicatori financiariS1.2017 vs. S1.2016
Operating revenues Operating profit Net profit
7
Noutăți
WWW.BVB.RO
Prezentarea generală a companiei
Evoluții operaționale
• Intensificarea proiectelor dedicate investitorilor persoanefizice
• Sprijinirea implementării vânzării în lipsă, serviciului de market making
• Lansarea de noi produse, cum ar fi warrant-urile• Extinderea vânzării de date și servicii IT&C• Atragerea de parteneriate pentru evenimente curente.
Transparență
• BVB devine unul din primii utilizatori ai sistemului IRIS (un nousistem de raportare a BVB)
• Includerea raportului de conformitate cu principiile GuvernanțeiCorporative în Raportul Anual
• Conferințe telefonice trimestriale cu analiștii și întâlniri anuale• Întâlniri anuale cu investitorii și roadshow-uri (Londra, Varșovia,
Budapesta și New York)• Raportarea în limba engleza și română• Nou standard de raportare - consolidat IFRS.
• Reducerea multitudinilor de locuri de tranzacționare prinfuziunea cu SIBEX, Sibiu Stock Exchange
• Oferirea de servicii de Contraparte Centrală (CCP) pentru ambele piețe spot și futures.
• O atenție sporită acordata disciplinei manangementului de cost
• Bugetul Depozitarului Central este preaprobat de Bursa de Valori București.
Regimul financiarNoi surse de venituri pe termen scurt
Realizări recente
Realizări recente
Bursa de Valori București, date cheie
Poveste de creștere dovedită
Viitoare Piață Emergentă
Îmbunătățirea infrastructurii pieței
Potențial de creștere
Tranzacții semnificative
Cele mai mari dividende din lume
Piața de capital din România a fost inclusă
de FTSE Russell pe lista țărilor cu potențial
substanțial de a trece la statutul de Piață
Emergentă (Septembrie 2016)
3 companii, criteriul minim impus de MSCI
pentru promovarea pieței de capital locale
la statutul de Piață Emergentă
10,5 mil. Euro/zi, +30%
Valoare medie zilnică tranzacționată în
acțiuni în 2017**
7%
Companiile parte a indicelui BET
sunt așteptate să plătească
dividende cu un randament brut
anual de 7% în 2017
1.2 mld. Lei (260 mil. Euro)
Valoarea IPO-urilor companiilor
private din ultimele 9 luni
Reforme pentru modernizarea
infrastructurii pieței
• Promovarea listării companiilor de
stat și a celor private
• Modernizarea pieței în concordanță
cu reglementările și standardele UE
• Proiecte pentru creșterea numărului
de investitori individuali pe piața de
capital• Îmbunătățirea guvernanței
corporative
Peste 17,7%
Evoluția indicelui BET în 2017*
27,2%
Evoluția indicelui BET-TR în 2017*
(Indicele BET Total Return include
dividendele distribuite de companiile parte a
indicelui principal al pieței, BET)
230 mil. Lei
44% acțiuni, din
luna decembrie
2016
944 mil. Lei
25,6% acțiuni,
din luna mai
2017
* date la 17 august 2017
**Iinclusiv ofertele, 17 august 2017
WWW.BVB.RO 9
5.49 mil. Lei
15% acțiuni din
iunie 2017
10
BVB, a doua în regiune după numărul de IPO-uri în prima jumătate a 2017
Digi Communications și AAGES plasează România pe locul 2 în Europa Centrală și de Est (ECE) la numărul de oferte publice
inițiale
*Sursa: IPO Watch Europe Q2 2017, o analiză PwC
**Conform valorii IPO-urilor
Realizări recente
• 944 mil. Lei / 207 mil. Euro
• 25,6% acțiuni din mai 2017
• 230 mil. Lei / 51 mil. Euro
• 44% acțiuni, din decembrie 2016
• 5,5 mil. Lei / 1,2 mil. Euro
• 15% acțiuni, din iunie 2017
Tranzacții recente:
Oferte publice inițiale, după piață*:
WWW.BVB.RO
Bursa de valoriT1 2017 T2 2017
Nr. IPO Valoare (mil. euro) Nr. IPO Valoare (mil. euro)
Varșovia 2 1 6 542
București - - 2 208,2**
Praga - - - -
Zagreb - - - -
Viena - - - -
Sofia - - - -
Atena - - - -
Budapesta - - - -
11
Realizări recente
Evenimente
WWW.BVB.RO
5 Ianuarie
Indicele BET este
extins de la 10 la 12
companii
3 Martie
7 Martie
Wood&Co
devine Super
Market Maker
pentru
acțiunea BVB
Randament de 30%
obținut de câștigătiorul
primului concurs de
tranzacționare din
mediul real organizat de
BVB
18 Martie
4 Aprilie 11 Aprilie
13 Aprilie
16 Mai
17 Mai
AGA aprobă
fuziunea cu
SIBEX,
modificarea
tarifelor și
răscumpărare
de acțiuni
Lansarea portalului
InvestingRomania.com
BVB și ONRC
lansează un
program
comun dedicat
antreprenorilor
Listarea DIGI,
companie de referință
în domeniul telecom,
ca urmarea a celei mai
mari oferte publice
inițiale a unei companii
private
15 companii
selectate pentru a
face parte din
proiectul Made in
Romania
Lansarea unei petiții online
pentru o Zi Națională a
Investițiilor în 15 mai
500 participanți la
ediția a 6-a a
Forumului
Investitorilor
Individuali
6 Aprilie
19 Iunie Lunar
19 iunie 17 august
Indicele BET
este extins la
13 companii
Listarea AAGES,
după o ofertă
publică inițială prin
care acționarii au
vândut 15% din
capitalul social
pentru 5,5 mil. lei
7/24 Capital, un produs
video online realizat de
BVB. Despre bursă,
neconvențional
Lansarea cărții
„Prima mea
investiție” care
spune experiența
la bursă a 10
investitori români
Împrumutul instrumentelor financiare. Reglementări
12
• Au fost aprobate o serie de modificări substanțiale în
regimul juridic al mecanismului de împrumut a
instrumentelor financiare și vânzării în lipsă;
• Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) a
actualizat în iulie 2017 mecanismul de împrumut a
instrumentelor financiare, asigurând un cadru mai
extins de aplicare, în conformitate cu diversitatea
situațiilor care pot apărea în practică, în ceea ce
privește:
▪ Instrumentele financiare care fac obiectul
acestor operațiuni;
▪ Tipul de participanți implicați și tipul de
operațiuni pe care le au la dispoziție pentru
ei și clienții lor.
• Noile reglementări sunt mult mai flexibile, în
conformitate cu diferitele nevoi ale pieței și
încurajează utilizarea pe scară largă a operațiunilor
de împrumut;
• Reglementările actuale asigură un cadru adecvat și
îmbunătățit pentru implicarea investitorilor
internaționali în realizarea acestor operațiuni.
Realizări recente
WWW.BVB.RO
Actualizarea mecanismului de împrumut a instrumentelor
financiare presupune:
▪ să extindă instrumentele financiare care pot
face obiectul unui împrumut acordat de o firmă
de investiții/custode (cu instrumente care
aparțin clienților altei firme de investiții/custode
împrumutate de această firmă de la aceștia);
▪ să asigure suportul pentru efectuarea
operațiunilor de împrumut de către
intermediarii/custozii care nu participă la
sistemul Depozitarului Central (DC), în
condițiile existenței unui acord cu un
participant la sistemul DC;
▪ să furnizeze cadrul de funcționare în care
operațiunile de împrumut sunt efectuate între
clienții diferitelor firme de investiții/custozi.
• În acest moment, participanții la sistemul
Depozitarului Central au acces la o platformă ce
facilitează operațiunile de împrumut.
Strategia de afaceri
14WWW.BVB.RO
Obiective principale
Dezvoltarea segmentului
de investitori individuali
Atragerea de noi emitenți
atât pe piața
reglementată, cât și pe
AeRO
Îmbunătățirea
transparenței emitenților
• Reluarea procesului de privatizare de noi companii prin intermediul BVB și îmbunătățirea free float-ului emitenților prin oferte
secundare de acțiuni (SPO-uri)
• Îmbunătățirea lichidității pieței prin creșterea segmentului investitorilor individuali
Lansare de noi produse și
sisteme de tranzacționare
• Creșterea numărului de
investitori individuali
• Extinderea proiectelor
educaționale („Fluent în Finanțe”)
și a evenimentelor (Forumurile de
Investitori), platformelor și a
canalului TV, 7/24 Capital
• Ziua Națională a Investițiilor:
proiect special al BVB prin care
ne propunem să avem o zi
dedicată investițiilor
• Lansarea cărții „Prima mea
investiție” ce include 10 povești
despre bursă a unor investitori
români
• Aplicarea integrală a noului Cod de
Guvernanță Corporativă intrat în
vigoare pe 4 februarie 2016
• Cursuri pentru emitenți în vederea
îmbunătățirii activității
departamentului Relația cu
Investitorii
• Îmbunătățirea sistemului de
raportare dedicat emitenților (IRIS)
• Creșterea importanței durabilității și
a raportării ESG prin intermediul
parteneriatului UN SSE
• Atragerea de noi emitenți atât pe
piața reglementată, precum și pe
AeRO
• Proiecte noi ce urmează a fi
lansate: AeRO Fundraising
Solution, proiecte diverse pentru
tinerii antreprenori și potențiale
companii pentru listarea pe piața
AeRO
Creșterea veniturilor din
vânzarea de date
Obiectivul strategic pe termen mediu: Trecerea României la statutul de piață emergentă
Strategia de afaceri
• Vânzare în lipsă
• Împrumutul de acțiuni
• Warranturi
Alte proiecte importante• Achiziționarea de servicii de
contraparte centrala (CCP)
• Repornirea pieței instrumentelor
financiare derivate
• Fuziunea cu piața de derivate,
SIBEX
Pași către statutul de piață emergentă
15WWW.BVB.RO
Strategia de afaceri
Criteriile principale necesare pentru trecerea la
statutul de piață emergentăMSCI
FTSE Russell
S&P Dow Jones
STOXX
Instituțiile care evaluează România
Minim 3 companii ce îndeplinesc următoarele condiții:
• Mărimea companiei [capitalizare de piață] de 1.375 mil.
USD
• Free Float de 687 mil. USD
• ATVR (Valoarea Anuală Tranzacționată) de minim 15%
• Minim 3 companii ce îndeplinesc criteriile de eligibilitate
(mărime, volatilitate și lichiditate)
• Criteriu calitativ verificat de BVB în 2015-2016:
• Tratament egal și non-prejudicial pentru acționarii
minoritari
• Piața externă deschisa și bine dezvoltată
• Costuri de tranzacționare: costurile implicite și
explicite să fie rezonabile și competitive
• Unui free-float mic
• Lichidității scăzute
• Posibilitatea redusă de a face investiții mari pe piața de
capital din România
MSCI
FTSE
• Comunicare permanentă cu MSCI, FTSE, STOXX și S&P Dow
Jones
• Crearea unei platforme de comunicare pentru comunitatea
investiționala internațională cu suportul BERD
Jucătorii globali sunt cei care votează trecerea către un statut
superior: investitori instituționali mari și custozi
• Capitalizare totală de piață de peste 2,5 mld. USD
• Valoarea anuală a cifrei de afaceri de peste 1 mld. USD
• Indice de dezvoltare (Capitalizare de Piață raportată la
PIB) de peste 5%
S&P
Promovarea reformei pieței de capital:
România este evaluată ca fiind o piață de frontieră din cauza:
România inclusă în Watchlist pentru Piețe Emergente
Perspectiva asupra pieței de capital din România
17
Bursa de Valori București
Capitalizare piață : 20,2 mld. Euro
Rulaj mediu zilnic : 7,9 mil. Euro/zi
Bulgarian Stock ExchangeCapitalizare piață : 5,2 mld. Euro
Rulaj mediu zilnic: 0,6 mil. Euro /zi
CEESEG ViennaCapitalizare piață: 117,7 mld. Euro
Rulaj mediu zilnic: 140,6 mil. Euro/zi
Budapest Stock ExchangeCapitalizare piață : 24,05 mld. Euro
Rulaj mediu zilnic: 34,6 mil. Euro/zi
Ljubljana Stock ExchangeCapitalizare piață : 5,3 mld. Euro
Rulaj mediu zilnic: 1,6 mil. Euro/zi
Warsaw Stock ExchangeCapitalizare piață: 163,5 mld. Euro
Rulaj mediu zilnic: 230,4 mil. Euro/zi
Sursa: FESE, LJSE (sfârșitul lunii iulie 2017), LJSE, BSE.
CEESEG PragueCapitalizare piata : 23,9 mld. Euro
Rulaj mediu zilnic: 21,9 mil. Euro/zi
Perspectiva regională
WWW.BVB.RO
Perspectiva asupra pieței de capital din România
Agenție de rating Rating de credit Perspectiva
Standard & Poor’s
(16 mai 2014)BBB- stabilă
Moody’s
(21 aprilie 2017)Baa3 stabilă
Fitch
(4 iulie 2011)BBB- stabilă
Indicator 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017f** 2018f**
PIB real, variație AN/AN [%] 1,1 0,6 3,5 3,0 3,8 4,8 5,2 5,7
Rata anuală a inflației [%] 5,8 3,3 4,0 1,1 -0,6 -0,5 1,7 3,4
Rata dobânzii de referință [%] 6 5,25 4 2,75 1,75 1,75 1,75 2,00
Populație [mil] 20,2 20,1 20 20 20 19,8 19,8 19,7
Curs de schimb [RON/EUR] 4,3 4,4 4,5 4,5 4,5 4,5 4,5 4,5
Indicatori macro pozitivi
Perspectiva asupra pieței de capital din România
Sursă date: Erste Research, BCE, BNR, Comisia Națională de Prognoză, Eurostat, Institutul
Național de Statistică, agentii de rating, FESE, BVB, LJSE, ZSE
18WWW.BVB.RO
Piața
Capitalizare de piață [mld. EUR]
2013 2014 2015 2016 2017YTD
Bursa de Valori
București17,8 18,4 16,9 18,0 20,2
Budapest Stock Exchange 14,4 12 16,2 21,5 24
Bulgarian Stock Exchange 5,1 5,0 4,4 4,3 5,2
Ljubljana Stock Exchange 5,2 6,2 5,5 5,1 5,3
CEESEG - Prague 22 22,6 23,5 22,2 23,9
Notă:
* Rata anuală a infliației din ultimele 12 luni în comparație cu precedentele 12 luni
** Estimările Comisiei Naționale de Prognoză pentru 2017 și 2018
Sursa: BVB 19
Perspectiva asupra pieței de capital din România
Randamente mari ale dividendelor
WWW.BVB.RO
• Piața de capital locală s-a remarcat în 2016 cu cele mai mari
randamente ale dividendelor. Indicele BET-TR, care include
dividendele distribuite de companiile parte a indicelui BET, a
înregistrat cea mai mare creștere din lume în primul semestru din
2017, de 40%.
• În primul semestru din 2017, BVB a extins la 13 companii principalii
indici ai pieței, BET și BET-TR, după adăugarea CONPET (simbol
bursier COTE), MedLife (M) și Digi Communications (DIGI).
• Principalii indici ai pieței, BET și BET-TR, au înregistrat în această
perioada maximele ultimilor 9 ani. Indicele BET a înregistrat în luna
mai un nivel de 8769 puncte, cea mai mare valoare din prima jumătate
a anului curent.
+63,6%
+28,6%
Notă: Graficul ce prezintă valorile indicelui BET-TR cuprinde date refăcute
pentru perioada de dinainte de 19 septembrie 2014. Graficul este rebazat
la 100 și folosește date până în 3 august 2017.
8.7% 9.4% 9.1%
6.8%
0.0%
6.3%
9.1%
11.8%
8.1%
12.5%
11.3%
4.76%4.53%
5.11%
6.87%
0
Averageyield
COTE TGN SNN SNP EL TEL SNG
Randamente dividende 2016 - 2017
DivY2016 (Oct.16) DivY2017 (Mai.17)
90
100
110
120
130
140
150
160
3-Jan-14 3-Jul-14 3-Jan-15 3-Jul-15 3-Jan-16 3-Jul-16 3-Jan-17 3-Jul-17
Indicele BET vs. BET-TR (2014-2017 YTD)*
BET BET-TR
20
• O rată de creștere puternică a activelor nete începând cu 2014.
• Numărul de investitori în fonduri mutuale depășește 425 mii.
• Avans de 18% a activelor fondurilor de pensii în primele
șapte luni din 2017 (pilonul II si III), după o creștere
semnificativă de 28% în 2016 față de anul 2015.
• Pe parcursul anului 2017 investițiile în acțiuni au crescut în
valoare (de la 1,4 mld. euro în 2016 la 1,7 mld. Euro în
perioada analizată), dar și ca pondere din total de la 18,8%
la 20%.
Surse: ASF, AAFWWW.BVB.RO
Fonduri de pensii și investiții, în creștere
Perspectiva asupra pieței de capital din România
4.65.2 5.5 5.7
403,024420,766 426256 425,286
150,000
200,000
250,000
300,000
350,000
400,000
450,000
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
Dec-14 Dec-15 Dec-16 Apr-17
Societăți de administrare a investițiilor, active nete, mld. Euro și nr. de investitori, 2014 - 2017
Total assets [EUR bn] Total number of investors
3.34.5
5.7
7.38.6
0.50.9 1.1 1.4
1.7
15.6%
19.2% 19.3%
18.8%
20.0%
-4.0%
1.0%
6.0%
11.0%
16.0%
21.0%
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
2013 2014 2015 2016 2017
Fonduri de pensii: active totale și alocarea pe acțiuni, 2013 – 31 iulie 2017 (mil. euro, %)
Total assets (EUR bn) Investments in equities (EUR bn)
Investments in equities (%)
Anexa: Date financiare
22
Anexa: Date financiare
Prezentarea rezultatelor consolidate la nivelul Grupului BVB
WWW.BVB.RO
Bucharest Stock Exchange
100% free float
Central Depository
69.04%
Bucharest Clearing House
52.5%
Investors Compensation
Fund62.3%
Corporate Governance
Institute100%
Bursa de Valori
București
100% volatilitate
Depozitarul Central
69.04%
Casa de Compensare
București52.51%
Fondul de Compensare
al Investitorilor62.45%
Institutul de Guvernanță Corporativă
100%
Segmente din Grupul BVB:
• Activitatea de tranzacționare – Bursa de Valori București
• Activitatea post-tranzacționare care include:
• Serviciile de compensare și decontare ale Depozitarului Central
• Registru – Activitățile de registru ale Depozitarului Central
• Serviciile FCI – Serviciile Fondului de Compensare al Investitorilor
Piața reglementată
Companii listate:
85 locale și 1 internațională
Capitalizare de piața locală:
20,4 mld. euro
Capitalizare de piața totală :
36,2 mld. euro
Instrumente:
Acțiuni, dreptul de a deține acțiuni,
obligațiuni municipale și
guvernamentale, titluri de stat,
produse structurate, unități de
fond, UCITS (ETFs), warrant-uri
Companii listate:
277 locale and 2 internaționale
Capitalizare de piața locală:
1,12 mld. euro
Capitalizare de piața totală:
1,15 mld. euro
Instrumente:
Acțiuni, dreptul de a deține actiuni,
obligațiuni
Piețe operate de BVB
Piața AeRO pentru IMM-uri
Date valabile la 18 august 2017
Entități incluse în procesul
de consolidare
Nu este inclusă în
procesul de
consolidare
23
Anexa: Date financiare
Dimensiunea și structura pieței
WWW.BVB.RO
Notă: Oferte publice incluse. Graficul folosește date la 18 august 2017 Notă: Ofertele publice sunt incluse. Graficul folosește date din perioada 1 Ianuarie – 16 august a.c.
• Acțiunile au cea mai mare pondere din totalul rulajul
mediu din perioada analizată.
• Produsele structurate au revenit în atenția investitorilor,
prin completarea produselor puse la dispoziția acestora.
Banca Transilvania, 19.4%
Fondul Proprietatea, 17.78%
Romgaz, 10.92%BRD Gr-
Soc., 10.1%
OMV Petrom , 6.8%
Transgaz, 6.26%
Electrica, 5.6%
Digi Communications,
4.9%
SIF Moldova, 2.99%
SIF Banat Crisana, 2.0%
Others, 13.3%
Cele mai tranzacționate acțiuni la BVB (%)
11.9
7.9 8.2
10.5
0.9
2.5 1.2
0.9
0.2
0.4
0.4
0.5
2014 2015 2016 2017YTD
Rulajul mediu 2014 – 2017 YTD [mil. Euro/zi]
Shares/Fund Units Bonds Structured products
• Banca Transilvania a continuat să fie cea mai tranzacționată
acțiune la Bursa de Valori București, fiind urmată de acțiunile
Fondul Proprietatea și Romgaz.
26
• La sfârșitul lunii iunie 2017, activele totale ale Grupului BVB
erau de 185,88 mil. lei (31 decembrie 2016: 173,00 mil. lei),
în creștere cu 7% față de începutul anului.
• Activele imobilizate au înregistrat o scădere cu 3% față de
începutul anului, în timp ce activele curente au crescut cu
17% până la valoarea de 105,44 mil. lei (31 decembrie 2016:
89,87 mil. lei). Sumele destinate plății dividendelor clienților
Depozitarului au fost evidențiate în Alte active, restricționate
și reprezentau la finele lunii iunie 2017 suma de 51,78 mil. lei
(31 decembrie 2016: 38,47 mil. lei).
• În primul semestru al anului 2017 Grupul BVB a înregistrat
venituri operaționale de peste 20,29 mil. Lei ( S1.2016: 14,16
mil. Lei), o creștere de 43% generata de toate segmentele de
activitate ale Grupului.
• Veniturile generate de BVB, reprezentând segmentul de
tranzacționare al Grupului, în semestrul I al anului 2017 au
fost de 12,97 mil. lei (excluzând tranzacțiile intra-grup), în
creștere cu 57% față de semestrul I al anului 2016 (S1.2016:
8,26 mil. lei).
• Profitul operațional al Grupului BVB a fost de 5,98 mil. lei, în
creștere de aproape 5 ori față de rezultatul obținut in
semestrul similar al anului 2016.
mil. RON Iunie 2017 Dec 2016
Active imobilizate 80,4 83.1
Active curente 105.4 89.8
Total active 185.8 173.0
Capitaluri proprii ce pot fi atribuite
proprietarilor companiei95.5 97.6
Interes minoritar 10.3 10.4
Datorii pe termen scurt 80 65
Capitaluri proprii și datorate 185.8 173.0
Anexa: Date financiare
WWW.BVB.RO
S1 2017: Rezultatele financiare consolidate
39.6
30.8 31.6
20.3
5.6 4.73.1
0.1
14.1
6.6 7.85.15
2014 2015 2016 1H 2017
Principalii indicatori financiari 2014 – S1 2017 (mil. lei)
Operating revenues Net financial revenues Net profit
Notă: Rezultatele financiare sunt întocmite în conformitate cu standardele IRIS și cu
reglementările ASF. Rezultatele financiare la 30 iunie 2017 nu sunt auditate.
25
Anexa: Date financiare
WWW.BVB.RO
• Activitatea de tranzacționare la BVB pe piața de acțiuni a fost
mai intensă în primul semestru al anului, fiind înregistrată o
creștere cu 37% față de primul semestru al anului 2016 până
la un nivel de 6,7 mld. Lei. Pentru piața reglementată de
acțiuni, valoarea medie zilnică a tranzacțiilor a fost de 51,69
mil. lei.
• Piața instrumentelor cu venit fix (obligațiuni și titluri de stat) a
înregistrat o scădere față de perioada similară a anului trecut,
până la o valoare de 87 mil. lei (S1.2016: 286 mil. lei).
• Piața produselor structurate a scăzut cu 36% față de primul
semestru din 2016, până la 150 mil. lei (S1. 2016: 233 mil. lei).
S1 2017: Rezultatele financiare consolidate
7.5
14.1
6.67.8
5.15
11%
28%
11%
19%
31%
21%
36%
19%
25%26%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
0
5
10
15
20
25
2013 2014 2015 2016 1H 2017
Profitul net, marja operațională și marjele nete (2013 – S1 2017)
Net profit Operating margin (%) Net margin (%)
24.1 26.5
17.4 19.412.96
6.9
8.7
8.38.5
4.75
5.5
4.4
4.63.6
1.76
0.50.4
0.82
2013 2014 2015 2016 1H 2017
Structura veniturilor din operațiuni, 2013 – S1 2017, mil. lei
Trading Post-trading Registry FCI services
12.96
4.75
1.760.82
4.60
0.800.22 0.36
Trading Post-trading Registry FCI services
Venituri din operațiuni și profit după segment, S1 2017, mil. lei
Operating revenues Operating profit
26
Anexa: Date financiare
WWW.BVB.RO
• La Bursa de Valori București s-au încheiat cu succes 2
oferte publice inițiale (IPO) în trimestrul II, cu o valoare
cumulată de peste 208 milioane euro - Digi
Communications (DIGI), important furnizor de servicii de
telecomunicații din România și Ungaria, cu o ofertă de 944
milioane lei și AAGES (AAG), companie care proiectează
și fabrică instalații de încălzire prin inducție pentru o gamă
largă de aplicații, cu o ofertă de 5,49 de milioane de lei.
• Perioada ianuarie-iunie 2017 a fost una de creșteri
semnificative atât pentru numărul de tranzacții, cât și
pentru valorile tranzacționate. S-a înregistrat, astfel, cel
mai bun prim semestru din ultimii 6 ani în ceea ce privește
numărul de tranzacții (418 mii).
Venituri din activitatea de tranzacționare
Activitatea de tranzacționare
Notă: Comisioanele se aplică în funcție de valoarea tranzacției (vânzare și cumpărare) și nu
se referă la Market Makeri sau la tranzacțiile Deal
12.96
8.26
4.60
1.33
3.91
1.73
1H 2017 1H 2016
Venituri din operațiuni și profit, activitatea de tranzacționare, S1 2017, mil. lei
Op. revenues, RON mn Op profit, RON mn Net result
11.7
4.5
10
4
9.5
3.5
8
6 6
Sell Buy Sell Buy Sell Buy
Evoluția comisioanelor de tranzacționare (bps)
Trading fees, 82%
Issuers fees, 9%
Data vending, 5%
Other, 4%
Structura veniturilor din activitatea de tranzacționare, S1 2017
27
Note
WWW.BVB.RO
THIS PRESENTATION WAS PREPARED BY BURSA DE VALORI BUCURESTI. THE INFORMATION CONTAINED IN THIS DOCUMENT HAS NOT BEEN INDEPENDENTLY VERIFIED AND NO REPRESENTATION OR WARRANTY EXPRESSED OR IMPLIED
IS MADE AS TO, AND NO RELIANCE SHOULD BE PLACED ON THE FAIRNESS, ACCURACY, COMPLETENESS OR CORRECTNESS OF THIS INFORMATION. PAST PERFORMANCE IS NO GUARANTEE OF FUTURES RESULTS. THIS DOCUMENT DOES
NOT CONSTITUTE AN OFFER OR INVITATION TO PURCHASE ANY SHARES. CERTAIN STATEMENTS CONTAINED IN THIS DOCUMENT MAY BE STATEMENTS OF FUTURE EXPECTATIONS AND OTHER FORWARD-LOOKING STATEMENTS THAT ARE
BASED ON MANAGEMENT’S CURRENT VIEWS AND ASSUMPTIONS AND INVOLVE KNOWN AND UNKNOWN RISKS AND UNCERTAINTIES THAT COULD CAUSE ACTUAL RESULTS, PERFORMANCE OR EVENTS TO DIFFER MATERIALLY FROM
THOSE EXPRESSED OR IMPLIED IN SUCH STATEMENTS. EXCHANGE RATE USED FOR ADT IS THE DAILY EXHANGE RATE AS ANNOUNCED BY THE NBR.
ACEASTA PREZENTARE A FOST REALIZATA DE BURSA DE VALORI BUCURESTI. INFORMATIILE CONTINUTE IN ACEASTA PREZENTARE NU AU FOST VERIFICATE DE CATRE O TERTA PARTE INDEPENDENTA, ASTFEL NU EXISTA NICIO
GARANTIE SI NU TREBUIE LUATA CA ATARE ACURATETEA, CORECTITUDINEA SI COMPLETITUDINEA ACESTOR INFORMATII. PERFORMANTA ANTERIOARA NU ESTE O GARANTIE A REZULTATELOR VIITOARE. ACEST DOCUMENT NU
REPREZINTA O OFERTA DE A CUMPARA ACTIUNI. ANUMITE DECLARATII DIN ACEST DOCUMENT POT FI DECLARATII DESPRE ASTEPTARILE VIITOARE SAU ALTE EVOLUTII VIITOARE SI SE BAZEAZA PE VIZIUNEA SI IPOTEZELE ACTUALE ALE
CONDUCERII COMPANIEI SI IMPLICA RISCURI CUNOSCUTE SI NECUNOSCUTE, PRECUM SI INCERTITUDINI CARE POT DETERMINA CA REZULTATELE EFECTIVE, PERFORMANTA SAU EVENIMENTELE VIITOARE SA DIFERE SEMNIFICATIV DE
CELE EXPRIMATE SAU INTELESE IN ACESTE DECLARATII.
BURSA DE VALORI BUCURESTI SA • Bulevardul Carol I nr. 34-36, Etaj 13-14, Sector 2, 020922, Bucuresti, Romania • Tel.: +40 21 307 95 00 • Fax: +40 21 307 95 19
Website: www.bvb.ro • E-mail: bvb@bvb.ro • Registrul Comertului: J40/12328/2005 • CUI: 17777754 • Capital social, integral subscris si varsat: 76.741.980 RON
Decizia CNVM Nr. 369 / 31.01.2006
Departament Relații cu Investitorii
Contact
Daniela Șerban, Director IR&PR
Natalia Negru, IR&PR Specialist
Email: ir@bvb.ro
Telefon: +40.21.307.95.00
Fax: +40.21.307.95.19
top related