november 2008 neu: 3 banken unternehmensanleihen-fonds
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November 2008
NEU: 3 Banken Unternehmensanleihen-Fonds
November 2008
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Der 3 Banken Unternehmensanleihen-Fonds investiert in Unternehmens-anleihen mit einem Investmentgrade-Rating (AAA bis BBB-). Die unter-gewichtete Beimischung von Anleihen ohne Rating ist möglich, wenn dieinterne Analyse ein vergleichbares Investmentgrade-Rating ergibt.
Investiert wird in auf EURO lautende Anleihen internationaler Unternehmen, daher kein Währungsrisiko !
Die Veranlagung erfolgt mehrheitlich in fix verzinste Papiere, eine Beimischung variabel verzinster Anleihen bzw. von Hybridkapital ist möglich.
Ziel des 3 Banken Unternehmensanleihen-Fonds ist es, das Segment „Investmentgrade-Unternehmensanleihen“ als Baustein innerhalb eines gesamtheitlichen Portfoliokonzeptes investierbar zu machen.
3 Banken Unternehmensanleihen-FondsDas Managementkonzept – die Grundsätze
November 2008
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Aktive Risikosteuerung über breite Diversifikation auf Einzeltitelebene
Anleihenuniversum wird aufgeteilt nach Bonitätsklassen – AAA, AA, A, BBB. Je niedriger das Rating eines Emittenten desto geringer erfolgt dessen Gewichtung (breitere Streuung mit sich verschlechternder Bonität)
Unter Risikogesichtspunkten stellen Hybridanleihen eine geringe Beimengung zur Ertragssteigerung dar.
Die Veranlagung erfolgt über einen fundamentalen Auswahlprozess der durch Rating- und Diversifikationsüberlegungen ergänzt wird.
3 Banken Unternehmensanleihen-FondsDas Managementkonzept – die Grundsätze
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Warum jetzt Unternehmensanleihen?Investmentgrade Segment mit historisch hohem Zinsvorsprung !
Mehrertrag zu Staatsanleihen aktuell ca. 4 %!!!
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J an- 99 J an- 01 Feb- 03 Mar- 05 Mar- 07
Entwicklung Aufschlag Investmentgradesegment
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Unternehmensanleihen zuletzt massiv unter DruckDeutlich steigende Zinsvorsprünge !
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J an- 99 J an- 01 Feb- 03 Mar- 05 Mar- 07
ML Utilities ML Telecoms ML Financials
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Unternehmensanleihen massiv unter DruckEntwicklung Aufschläge nach Rating
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J an- 99 May- 00 Sep- 01 Feb- 03 J un- 04 Nov- 05 Mar- 07 Aug- 08
ML AA ML A ML BBB
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Auch Zinsspread bei Pfandbriefen steigt deutlichSind selbst Pfandbriefe nicht mehr sicher ?
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J an- 07 Apr- 07 J ul- 07 Oct- 07 Feb- 08 May- 08 Aug- 08
deutsche Pfandbriefe int. Pfandbriefe
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3 Banken Unternehmensanleihen-FondsDas Managementkonzept – Diversifikation
Max. Gewichtung 5 %
Max. Gewichtung 3,5 %
Max. Gewichtung 2,5 %
Max. Gewichtung 1,5 %
AAAAA
A
BBB
(jeweils je Emittent)
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3 Banken Unternehmensanleihen-FondsAktuelle Aufteilung nach Rating
AAA3%
A35%
BBB22%
NR7%
AA33%
Daten per 14.11.2008
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3 Banken Unternehmensanleihen-FondsAktuelle Aufteilung nach Sektoren
Versorger9%
Finanzen49%
Konsum nicht zyklisch7%
Industrie7%
Konsum zyklisch4%
Rohstoff3%
Energie3%
Diverses2%
Telekom16%
Daten per 14.11.2008
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3 Banken Unternehmensanleihen-FondsAktuelle Einzeltitel incl. Gewichtung
…insgesamt 107 Emittenten !!
Australia & NZ Banking 1,13%
Westpac Banking 1,12%
Goldman Sachs 1,06%
Bayer 0,85%
Siemens 0,85%
AXA 0,84%
Suez 0,83%
Telstra 0,83%
Norddt. Landesbank 0,83%
Diageo Capital 0,82%
Glaxosmithkline 0,82%
Fortum 0,82%
France Telecom 0,82%
Air Liquide 0,82%
Erste Bank 0,81%
Daten per 14.11.2008
GE Capital 1,91%
Societé Generale 1,19%
OTP-Bank 1,19%
RZB 1,19%
BNP Paribas 1,19%
Credit Agricole 1,18%
Allianz 1,18%
Deutsche Bank 1,17%
UBS 1,17%
Credit Suisse 1,17%
JP Morgan 1,16%
Citigroup 1,16%
Bank of America 1,14%
Procter & Gamble 1,14%
Rabobank 1,13%
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Ø Duration: 3,55 Jahre
Ø Restlaufzeit: 4,29 Jahre
Ø Kupon: 4,87 %
Ø Rendite: 6,27 %
3 Banken Unternehmensanleihen-FondsAktuelle Kennzahlen (Stichtag 14.11.2008)
(Aktuell: KESt-Vorteil für Privatanleger, da Kupon tiefer als Rendite
Nach-Kest-Rendite im Schnitt: 5,05 %
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3 Banken Unternehmensanleihen-Fonds Die Entwicklung seit Fondsgründung
94,00%
96,00%
98,00%
100,00%
102,00%
104,00%
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09.0
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27.0
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13.1
0.08
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0.08
29.1
0.08
06.1
1.08
14.1
1.08
3 Banken Unternehmensanleihen-Fonds
St. Gründung (01.07.08):
0,50 %Daten per 17.11.2008
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Ausgabeaufschlag: 3 %
Verwaltungsentschädigung: 0,60 % p.a.
Stückelung: 10 EUR
ISIN-Ausschütter: AT0000A0A036ISIN-Thesaurierer: AT0000A0A044
Fondsmanagement: 3 Banken-Generali
Depotbank: Oberbank
3 Banken Unternehmensanleihen-Fonds Technische Daten
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