nuevo analisis financiero (autoguardado)
Post on 17-Dec-2015
216 Views
Preview:
TRANSCRIPT
Anlisis financiero para evaluar la rentabilidad de la instalacin una planta procesadora integral de fresas para el estado Trujillo.En el anlisis financiero se determinan los beneficios o prdidas en los que se puede incurrir al pretender realizar una inversin u algn otro movimiento, en donde uno de sus objetivos es obtener resultados que apoyen la toma de decisiones referente a acciones de inversin. Las tcnicas de evaluacin econmica son herramientas de uso general. Lo mismo puede aplicarse a inversiones industriales, de servicios, que a inversiones en informtica. El valor presente neto y la tasa interna de rendimiento se mencionan juntos porque en realidad es el mismo mtodo, slo que sus resultados se expresan de manera distinta. Recordando que la tasa interna de rendimiento es el inters que hace el valor presente igual a cero, lo cual confirma la idea anterior.De este modo, al analizar las propuestas de inversin se determinan los costos de oportunidad en que se incurre al invertir al momento para obtener beneficios al instante, mientras se sacrifican las posibilidades de beneficios futuros, o si es posible133 privar el beneficio actual para trasladarlo al futuro, al tener como base especfica a las inversiones. Una de las estimaciones que deben de realizarse para apoyar la toma de medidas en lo que respecta a la inversin de un proyecto, es la que se refiere a la evaluacin financiera, que se apoya en el clculo de los aspectos financieros del proyecto.En este estudio se realizar un anlisis desde es el punto de vista financiero. Se consideran todos los costos de manera detallada, as como tambin los ingresos que generar a futuro. Al final se aplicarn algunos indicadores (medidas de mrito) para estimar su factibilidad. El VAN y la TIR se aplican cuando hay ingresos, independientemente de que la entidad pague o no pague impuestos.Por otra parte la estabilidad o inestabilidad de las condiciones econmicas del pas, tiene que ver mucho con la inflacin del pas, esta se calcula tomando en cuenta el comportamiento histrico de la inflacin por los diez aos anteriores hasta el ao en que se plantea el inicio de la planta.Se comenzar por determinar la Tasa Mnima Atractiva de Rendimiento (TMAR).TMAR = i +f + iff: tasa de inflacin (61,77%)
Segn Urbina Baca (2006), La inversin inicial comprende la adquisicin de todos los activos fijos o tangibles y diferidos o intangibles necesarios para iniciar las operaciones de la empresa, con excepcin del capital de trabajo as mismo, los134 activos tangibles (que se puede tocar) o fijos, son los bienes propiedad de la empresa, como terrenos, edificios, maquinaria, equipo, mobiliario, vehculos de transporte, herramientas y otros. Se le llama fijo porque la empresa no puede desprenderse fcilmente de l sin que con ello ocasione problemas a sus actividades productivas (adiferencia del activo circulante).Por otra parte se entiende por activo intangible el conjunto de bienes propiedad de la empresa necesarios para su funcionamiento, y que incluyen: patentes de invencin, marcas, diseos comerciales o industriales, nombres comerciales, asistencia tcnica o transferencia de tecnologa, gastos pre-operativos y de instalacin y puesta en marcha, contratos de servicios (como luz, telfono, fax, agua, corriente trifsica y servicios notariales), estudios que tiendan a mejorar en el presente o en el futuro el funcionamiento de la empresa, como estudios administrativos o de ingeniera, estudios de evaluacin, capacitacin de personal dentro y fuera de la empresa, etctera Costos de los Activos FijosPara la estimacin de precios futuros se tomar en cuenta el valor del dinero en el tiempo, usando la siguiente ecuacin:F = P*(1+i)nDnde:F es el valor futuro,P el valor presente,i es la tasa de inters compuesta inflacionaria anual, (%)n el nmero de perodos anuales
Inversin inicialActivo fijo de produccinCantidad Equipo Precio unitario en bolvares 5% de fletes seguros en BsCosto total puesto en la planta en Bs
1Bascula de 1,5 toneladas48057,4248057,42
1Tanque AI 400 litros77965,5177965,51
3Tanque AI 800 litros108518,07325554,21
1marmita317102,40317102,40
4Vlvulas de paso AI dos pulgadas8307,8033231,21
1Preesterilizadora de vapor257244,72257244,72
4Bomba de AI 2, pulgada21553,9886215,92
4Tuberas AI 2, pulgada(metros)3571,0614284,25
2Banda trasportadoras31884,5963769,17
1Envasadoras208333,79208333,79
1Esterilizadora137276,89137276,89
1Etiquetadora615882,40615882,40
1Ventilador156106,88156106,88
1Montacargas7094,537094,53
1Caldera108152,48108152,48
1Sistema purificador de agua123059,66123059,66
1Estibas para esterilizadora10330,6110330,61
1Equipo para verificar vaco4973,984973,98
1Herramientas para mantenimiento3953,703953,70
Total2598589,78
Costos de produccinLa planta productora de pur de papa laborar en un solo turno correspondiente a 8 horas diarias, en 5 das de trabajo por semana, lo que har que la planta opere por 250 das activos al ao durante al menos 10 aos donde se espera que tenga su primera expansin.
Materia primaEl costo de materia prima para el ao (2015) es de 50 Bs/kg = 50.000 Bs. /Ton. Estos costos aumentan con la inflacin, estos siguen variando con el volumen de la produccin.
Costo estimado de fresa AoCantidad anual KgPrecio Bs/kgCosto Materia Prima Bs
20157527605037638000
201686328083,572083880
20179728888784641256
201810829529198548632
2019119304095113338800
20201303080100130308000
20211413144105148380120
20221523208110167552880
20231633272115187826280
20241743336120209200320
20251853420 130240944600
Total 1490462768
Costo estimado de azcarAoCantidad anual KgPrecio Bs/kgCosto Materia Prima Bs
20157527602015055200
201686328031,226934336
201797288832,231326993,6
2018108295233.436170596,8
2019119304034,841517792
2020130308036,447432112
202114131443853737472
202215232084263974736
202316332724776766378
202417433365087166800
202518534205296377840
Total 1209780602
Costo estimado de pectina AoCantidad anual KgPrecio Bs/kgCosto Materia Prima Bs
201515055,22003011040
201617265,63345766710,4
201719457,763486771300,48
201821659,043647883890,56
201923860,8381.89110053,44
202026061,640010424640
202128262,8842011870409,6
202230464,1644413526087
202332665,4447015352756,8
202434866,7249817363626,6
202537068,452019275568
Total 120356083
Costo estimado cido ctrico AoCantidad anual KgPrecio Bs/kgCosto Materia Prima Bs
20151731,3487001211943,6
20161985,54411692321100,94
20172237,642412182725448,44
20182490,789612743173265,95
20192743,99213303649509,36
20202997,08414004195917,6
20213250,231214704777839,86
20223503,378415545444250,03
20233756,525616456179484,61
20244009,672817436988859,69
20254262,86618207758416,12
Total 48426036,2
Costo estimado sorbato de potasioAoCantidad anual KgPrecio Bs/kgCosto Materia Prima Bs
2015150,5521200180662,4
2016172,6562004346002,62
2017194,57762088406278,02
2018216,59042184473033,43
2019238,6082280544026,24
2020260,6162400625478,4
2021282,62882520712224,57
2022304,64162664811565,22
2023326,65442820921165,40
2024348,667229881041817,59
2025370,68431201156534,08
Total 7218788,006
Costo estimado de envases AoCantidad frasco Precio Bs/kgCosto Bs
201533456001550184000
2016383680025,0596111840
2017432394726,01112465853
2018481312027,3131398176
2019530240028,5151118400
2020579146730173744000
2021628064031,5197840160
2022676981333223403840
2023725898734,5250435040
2024774816037,5290556000
2025823742339321259467
Total 1998516775
Energa elctrica Carga elctrica de la planta ProcesadoraConcepto Cantidad Kw-hCosto Kw-h totales/ao
Alumbrado (bombillo)900,1021600
Computadora 35,003600
Aire Acondicionado342,20303840
Motor Triturado118,5044400
Motor de Mezclador15,2212528
Motor Empaquetadora1400,00960000
Motores banda trasportadora20,562688
Motores de rocas trasportadoras10,20480
Motor de compresores de Aire17,4617904
Compresores 17,4617904
Difusores de aire del condensador11,202880
Motor de Caldera 11,503600
Total general 1423824
Servicio general 5 (T- 8) para demanda asignada contratada entre 1000 y 10000 Kw56,680588438
La tarifa elctrica para la industria es de 56,6 Bs/KW-h, por lo tanto el costo de electricidad para el ao de arranque ser de 80.588.438Bs.Estos costos aumentan con la inflacin y con el volumen de produccin.
Costo estimado de energa elctrica AoCosto Bs
201580.588.438
2016134582692
2017140223882
2018146670957
2019153118032
2020161176876
2021170041604
2022178906332
2023189382829
2024200665210
2025213559360,7
Consumo de agua ConceptoConsumo
Agua para proceso de planta5000000
Agua para funcionamiento de planta400000
Agua para limpieza1200000
Agua para consumo50000
Agua para mantener reas verdes500000
Total 7150000
La tarifa de agua para la industria es de 13 Bs. /m3, el costo del agua para el ao de arranque se estima en 92950000 Bs. Estos costos aumentan con la inflacin y con el volumen de produccin.Costo estimado de agua AoCosto Bs
201592950000
2016155226500
2017161733000
2018169169000
2019176605000
2020185900000
2021195195000
2022206349000
2023218432500
2024231445500
2025241670000
Presupuesto de costo de produccinConceptoCosto anual
Materia prima57096846
Envases50184000
Energa elctrica80588438
Agua 92950000
Mano de obra directa 2062794,4
Mano de obra indirecta2706624
Mantenimiento 1113821,39
Control de Calidad 133658,8
Total 286836182,6
Activo fijo de oficina y ventaCantidad Concepto Precio Costo total
2Computadora88800177600
4Escritorio44400177600
4Sillas2368094720
20Silla comedor296059200
1Mesa14800 14800
1Horno microondas 1480014800
Total538720
Inversin en activo diferido Concepto Total en Bs
Honorarios ingeniera civil de proyecto239468,32
Honorarios direccin global de proyecto153505,30
Total 392973,62
Inversin total en fijo y diferido Concepto Costo en Bs
Equipo de produccin 2598589,78
Equipo de oficina y venta538720
Terreno y obra civil25160000
Activo diferido392973,65
Total28690283,43
+ 5% de imprevisto
Total 28833734,9
Gasto de administracin:Cargo Cantidad Mensual Anual
Gerente general 144400672304,8
Secretaria 216280459924,8
Administrador119240307484,8
Contador 119240307484,8
Total 1747199.2
Gastos de ventasConcepto Costo
Publicidad y propaganda 14341809,13
Viticos 60120
Total 14401929,13
Costo total de operacinConcepto Costo
Costo de produccin 286836182,6
Costos de administracin 1747199,2
Costos de venta 14401929,13
Total 302985310,9
Costo total de terreno y obraEl costo del terreno depende de la localizacin y de las condiciones topogrficas del mismo y de la facilidad para acceder a los servicios bsicos. Debido a que la planta procesadora quedar ubicada en Bocon estado Trujillo, el precio por metro cuadrado de terreno de topografa plana y acceso a todos los servicios para el ao 2015 se estima en Bs.5845.
Concepto rea m2Costo Total
Terreno para construccin17005845 (m2)9936500
Construccin de concreto 170048608262000
Total 18198500
Financiamiento
El financiamiento adoptado para este proyecto consiste en un crdito solicitado al Banco Banesco el cual cubre el 40% del capital total a invertir al 13% por un plazo de 10 aos a pagar.
El 70% restante ser aportado por los inversionistas.
A continuacin se calculara la cuota anual que ser pagada durante el horizonte de planificacin, de la siguiente manera:
AoIntersPago a principalAmortizacinSaldo deudor
011533493,96
1Bs. 1.499.354,21Bs. -2.125.502,48Bs. -626.148,26Bs. 10.907.345,70
2Bs. 1.417.954,94Bs. -2.125.502,48Bs. -707.547,54Bs. 10.199.798,16
3Bs. 1.325.973,76Bs. -2.125.502,48Bs. -799.528,72Bs. 9.400.269,44
4Bs. 1.222.035,03Bs. -2.125.502,48Bs. -903.467,45Bs. 8.496.801,99
5Bs. 1.104.584,26Bs. -2.125.502,48Bs. -1.020.918,22Bs. 7.475.883,77
6Bs. 971.864,89Bs. -2.125.502,48Bs. -1.153.637,59Bs. 6.322.246,18
7Bs. 821.892,00Bs. -2.125.502,48Bs. -1.303.610,48Bs. 5.018.635,70
8Bs. 652.422,64Bs. -2.125.502,48Bs. -1.473.079,84Bs. 3.545.555,86
9Bs. 460.922,26Bs. -2.125.502,48Bs. -1.664.580,22Bs. 1.880.975,65
10Bs. 244.526,83Bs. -2.125.502,48Bs. -1.880.975,65Bs. 0,00
Depreciacin y amortizacin de activo fijo diferido El termino depreciacin se refiere a la prdida de valor de un activo fsico por efecto de tiempo, uso u obsolescencia durante su vida til; mientras que el trmino amortizacin se refiere a la disminucin de valor activo intangible.
Concepto Valor %12345678910Vs
Eq. de produccin2598589,7882078872078872078872078872078872078872078872078872078872078871819010
Vehculo80000000.5400004000040000400004000040000400004000040000400004000000
Equipo de oficina53872010538725387253872538725387253872538725387253872538720
Computadora17760091598415984159841598415984159841598415984159841598417760
Obra civil18198500118198518198518198518198518198518198518198518198518198518198516378650
Inversin diferida392973,6227859,57859,57859,57859,57859,57859,57859,57859,57859,57859,5314378,9
Total 50758850758850758850758850758850758850758850758850758850758822529798,9
Estado de resultado con inflacin, financiamiento y produccin variableAo 012345678910
Produccin1505520
17265601945776216590423860802606160282628830464163266544 34866723706840
+ Ingresos334560000573891278,4638876141,1713237202,5791966464885525852,8986035993,21091507280122769324123530415331528092497
-C. Produccin286836182,6503421283
550763445,1604438307,2659952368,5725840821,2795190317,1873205867,1959135300,610588686901157645722
=Utilidad Bruta47723817,470469995,488112696108798895,3132014095,5159685031,6190845676,1218301412,9268557940,4294172843370446775
-C. Administracin1747199,22917822,663040126,613162430,553284734,53407038,443529342,383651646,333773950,273896254,224018558,16
-C. Ventas14401929,1324051221,6525059356,6926211511,0227363665,3528803858,2630244051,1731972282,6733844533,4635860803,538165112,19
-C. Financiero 1.499.354,211.417.954,94
1.325.973,76
1.222.035,031.104.584,26971.864,89821.892,00652.422,64460922,26244.526,83
=UAI21723720,842001596,8858595257,7678081507,98100108716,6126282190,7155960641,7181628456,01229955066,2253500591327407058,1
-Impuestos (34%)7386065,0614280542,9419922387,6426547712,7134036963,6442935944,8453026618,1861753675,0478184722,5186190201111318399,8
=UDI14337655,7427721053,9438672870,1251533795,2766071752,9683346245,86102934023,5119874781151770343,71673103990216088658,8
+Depreciacin y amortizacin 507588883203,12923810,16964417,21005024,241045631,281086238,321126845,361167452,41208059,44
-Pago de capital2125502,482125502,482125502,482125502,482125502,482125502,482125502,482125502,482125502,482125502,48
-Inversin Inicial28833734,9
Capital de Trabajo779576,934
+Prstamo11533493,96
+Valor de Salvamento58577477,14
FNE2610313937430572503321036491066882225768101854152118835517150771687166352340273748693
Aplicacin de las medidas de mritoLas medidas de mrito a aplicar en la evaluacin de este proyecto son: TIR y VAN, ya que son las comnmente utilizadas y solicitadas por los organismos crediticios. Calculo del TMAR-MIXTA:TMAR-MIXTA= 13% + 38% Dnde:Pago de prstamo: 11533493,96 bsInversin Inicial (INI): 28833734,9 bsInversin total de financiamiento: INI - PAGO PRESTAMOInversin total de financiam9iento: 18079817,87 Porcentajes de pago de inversionista: 104%Porcentajes de la tasa de inters: 13%TMAR-MIXTA= TMAR-MIXTA= 0,052 + 0,65TMAR-MIXTA= 0,70TMAR-MIXTA= 70 %Diagrama para flujo para la evaluacin econmica con inflacin, financiamiento y produccin variable.
FNE10FNE9
FNE1 FNE2 FNE3 FNE4 FNE5 FNE6 FNE7 FNE8
INF
Calculo de VPN = VANFLUJO DE CAJA-18079817,92610313937430572503321036491066882225768101854152118835517150771687166352340273748693
VAN=. 64.151.927,36 - 18079817,9VAN= 46072109,49.CALCULO DE LA TIRTIR= 182%
top related