「環境管理財務決策工具」...

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「環境管理財務決策工具」

介 紹

報告人：林雯瑜 工程師

台灣產業服務基金會

中華民國 94 年 9 月 6日

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內 容

緣起及工具說明

工具架構暨功能介紹

工具特點暨操作說明

軟體網路化

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緣 起

環保投資計畫環境管理方案 ≠獲得金錢上的利潤

= 符合法規要求或污染預防減量

財務決策分析輔助決策

增進方案經濟可行性評估技術

以財務語言增進與高階主管之溝通

環境保護與財務決策結合獲利可能風險管理

持續改善及永續經營

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提供環安人員與財會人員溝通之工具

適用於一般之環保投資計畫或環境管理方案之成本評估。

了解專案預算分布情形，分析環保專案預算獲利可能。

提供環保投資計畫或環境管理方案決策的參考功能。

工具目的與範籌

工具說明

工具的開發

開發 研修 宣導

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所有企業，特別是中小企業。

已導入或未導入環境管理系統之業者。

未建立環境會計制度之業者亦適用。

最好的操作模式：

由環安配合財會背景人員共同使用由環安配合財會背景人員共同使用

工具適用對象

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建構於Microsoft Office 2000 之Excel應用程式，具實用性與相容性。

已發展網路版，可直接藉由網路下載離線使用。

工具軟體規格

程式具有說明、列印、範例填寫及單元選擇等功能，方便使用者應用。

工具應用功能

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工具架構暨功能介紹

產業環境保護計畫或管理方案之投資

淨現值法

內部報酬率法

實質選擇權法

執行產業環境保護計畫或管理方案

評估結果找出最佳投資決策

計畫期間資金成本操作成本折現率經濟效益環境風險

回收期間法

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項目 內容

基本資料單元 建立該項環境管理計畫或方案中，實施計畫的目的、名

稱、改善標的等文字資訊，以供後續評估使用

參數設定單元 本單元提供使用者對於計畫方案的評估內容進行參數

設定，以利後續評估計算

編列資本支出單元 提供編列公司於投資該計畫初期所投入的資金

編列營運收入單元 提供編列該計畫於計畫完成後，開始營運所得的收入

編列營運支出單元 提供編列該計畫於計畫完成後，開始營運所花的費用

折舊攤銷單元 利用常用的「直線折舊法」，將設備等成本，以折舊方

式回攤至計畫年度內，有效計算成本

環境負債單元

由使用者列出本計畫若未實施時，預估未來可能發生的

環境負債項目，其包括：未來公害行政成本、廢棄物、

土壤及地下水污染或毒化物污染等成本費用，而本工具

將會自動加總計算出其總成本。

資本預算單元

本單元主要就編列預算所得結果進行計畫各年度現金

流量的計算與評估分析，進而協助使用者了解計畫的可

能獲利情形

財務評估單元

本工具提供四種財務分析方法(回收期間法、淨現值

法、內部報酬率法及實質選擇權法)，可對使用者所輸

入的管理方案進行合理評估，並解釋評估結果

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工具特點暨操作說明

工具軟體首頁

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單元一：基本資料

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單元功能說明(一)

提供環境管理方案或環保投資計畫，基本內容之填寫，包括：工廠名稱、方案名稱、實施日期、績效種類、投資項目及預估達成效益等資訊。

預設效益評估分析選項，如降低環境危害、減少廢棄物排放、資源回收再利用等，並依屬性分類後，可展現方案之重要性，又可避免過於發散。

具列印功能，製作方案評估表。

對於尚未建制環境管理系統者，亦可應用於環保相關計畫之投資評估。

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單元二：參數設定單元

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單元功能說明(二)

針對環境管理投資計畫，提供相關參數的設定，包括：必要報酬率、預計回收期、計畫期間、稅率等之設定，以利後續評估單元計算。

相關參數均有詳細的釋義或舉例說明。

目前針對八項名詞進行釋義與舉例，包括：資本預算、資金成本、現金流量、折現率、操作維護或營運成本、效益、計畫期間、稅率等。

1414

單元三：編列資本支出單元

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單元四：編列營運收入單元

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單元五：編列營運支出單元

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營運支出指該計畫於建造完成後開始營運/運轉所發生的費用。

主要分為操作維護、委外處理、污染防治、訓練及其他等。

需依本計畫建造完成後，因運作需要而發生的相關維護費用填入至完工後第一年 (即從年度開始填寫至計畫結案年為止)。

單元功能說明(五)

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單元六：折舊攤銷單元

1919

指該計畫將設備等以折舊方式回攤至計畫年度內，通當依公司所用的折舊方法不同而有差異。

常用直線折舊法、年數合計法、加速折舊法等。本工具預設直線折舊法，將設備費用回攤到各年度。

<參考例>某公司擬以$20,000購買一機器，預計可用5年，沒有殘值，其算法與各年攤提之折舊費用如下：

單元功能說明(六)

每年折舊費用=(設備價值-殘值) / 耐用年限=(20,000-0) / 5=4,000

每年折舊費用=(設備價值-殘值) / 耐用年限=(20,000-0) / 5=4,000

2020

單元七：環境負債單元

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指若未實施該環保計畫時，預估未來可能增加的環境成本。

分為未來公害行政成本未來公害行政成本、廢棄物不明棄置廢棄物不明棄置、土壤及地土壤及地下水污染下水污染或毒化物污染毒化物污染等費用。子項科目包括：罰罰款、訴訟、檢測、復育、回收等款、訴訟、檢測、復育、回收等。

主要應用於比較環保投資計畫如設備更新時，原設備與新設備計畫二者在環境負債上的考量；故需列出若未實施本計畫未來可能發生的環境負債成本。

如預測4年後可能會發生土壤污染的整治費用，則請將該費用列到第5年中。

““環境負債單元環境負債單元””提醒企業採取污染預防的積極作為提醒企業採取污染預防的積極作為

單元功能說明(七)

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單元八：資本預算單元

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本單元主要就編列預算所得結果進行計畫各年度現金流量的計算與評估分析，進而協助使用者了解計畫的可能獲利情形。

現金流量是指與投資專案在未來不同時點所發生的現金流入與流出的數量(淨現金流量=現金流入量－現金流出量)。本單元可計算出每一年淨現金流量及已折現之現金流量。

假設參數包括：稅率、必要報酬率、敏感度分析間距、情境分析參數等。

單元功能說明(八)

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回收期間法(Payback period)－回收最初投資金額所需之時間

折現還本期間法(Discounted payback period)－使專案折現現金流量的總和等於其最初投資金額所需之時間

淨現值法(Net Present Value, NPV)內部報酬率法(Internal Rate of Return, IRR)－使得投資計畫的淨現值為0之必要報酬率

單元九：四種財務分析方法

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回收期間法（payback period rule）：定義：計算一個專案所產生的未折現現金流量足以抵消初始投資額所需的年限。以專案回收的速度衡量投資方案，若回收期少於標準年限，則專案可行。

特點：未考慮投資案的現金流量、貨幣時間價值、資金成本，不夠精確，且傾向於拒絕較長期的研發專案。但容易瞭解，簡單易用，適合中小企業。

<參考例>有一投資期初投資100萬元，每年現金流量約30萬元，預期5年回收，回收期法是否值得投資?

回收期法=(總投資)/(平均每年的現金流量)= 100/30 =3.33 回收期＜ 5(預期) 故值得投資

回收期法=(總投資)/(平均每年的現金流量)= 100/30 =3.33 回收期＜ 5(預期) 故值得投資

2626

NPV= + 60/(1+10﹪)+70/(1+10﹪)2 -100 = +54.54+57.85 -100 =12.39 NPV>0 故值得投資

淨現值法(NPV)：定義：。

特點：考慮時間價值及投資案的現淨現值等於投資案未來淨現金流量按資本成本折算成現值，減去初始投資後的餘額。當淨現值 > O，則該投資專案可行。對替代投資專案來說，要選擇淨現值越大者金流量。

<參考例>有一投資期間2年，期初投資100萬元，兩年現金流量分為60萬及70萬，折現率10﹪，NPV法是否值得投資?

( ) 0

n

1=tt

t COFi+1

CIF=NPV ∑ −

CIFt為第t期知現金流出；COFo為第0期之現金流出，i為該投資案的資金成本，也就是折現率。

CIFt為第t期知現金流出；COFo為第0期之現金流出，i為該投資案的資金成本，也就是折現率。

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內部報酬率法(Internal Rate of Return, IRR)：

定義：內部報酬率指投資專案未來現金流量之淨現值等於期初投資成本的折現率。若專案的內部報酬率(IRR)大於企業要求的報酬率(RRR)，則該專案可行。特點：應用淨現值的原理，只與現金流量有關，不受外在投資報酬率的影響。

<參考例>有一投資期間為2年，期初投資100萬元，兩年現金流量分為60萬及70萬，RRR為15﹪，IRR法是否投資?

100= 60/(1+r)+70/(1+r)2 , r =19﹪IRR(19﹪) ＞ RRR(15﹪)故值得投資

( )0COF

r+1CIF=NPV 0

n

1=tt

t =−∑

CIFt為第t期知現金流出；COFo為第0期之現金流出，r為使NPV=0之內部報酬率。

CIFt為第t期知現金流出；COFo為第0期之現金流出，r為使NPV=0之內部報酬率。

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實質選擇權法：

定義：指一種選擇的權利，當契約買方付出權利金之後，即享有在特定時間內，向契約賣方依契約載明的履約價格買入或賣出一定數量標的物之權利。

環保負債即為實質選擇權的一例。企業銷售商品賺取利潤後，也背負了利害關係者具有潛在的求償權。

特點：傳統評估法往往忽略採用新計畫後可能衍生的機會、經驗、資訊。故當投資案有高風險、高折現率，易評定其欠缺投資價值，而忽略潛藏的高度利益或風險。實質選擇權特別適用於高風險且高隱藏利益的投資評估，如BOT。

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應用實質選擇權進行環保投資案之價值分析

專案投資價值= NPV+實質選擇權 =NPV -環保負債<參考例>有一環保投資案之預期NPV為500萬，計畫期間3年，必要報酬率10﹪，預估計畫結束時之環保負債為400萬，其專案投資價值為何?

專案投資價值= NPV -環保負債=500-400/(1+10﹪)3 =199.5

專案投資價值= NPV -環保負債=500-400/(1+10﹪)3 =199.5

3030

單元九：財務評估單元

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單元九：評估結果與決策建議

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本工具以92年所開發工具為基礎，將其內容更新為網頁方式，以有效擴散政府資源。

網路版教學軟體

http://ftis.org.tw/financial/

本軟體提供網路下載離線

使用的功能

軟體網路化

3333

加強相關名詞釋義內容，並舉參考例

提供Step by Step 示範教學功能

3434

報告完畢

敬請指教