pengaruh struktur good corporate governance...
Post on 05-Mar-2019
227 Views
Preview:
TRANSCRIPT
PENGARUH STRUKTUR GOOD CORPORATE GOVERNANCE
TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
(Studi Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
Tesis Sarjana S-2
Program Studi Magister Manajemen
Diajukan oleh :
Nurul Huda
NIM 201010280211024
PROGRAM PASCA SARJANA
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2012
T E S I S
Dipersiapkan dan disusun oleh:
Nurul Huda
Nim : 201010280211024
Telah dipertahankan di depan Dewan Penguji
Pada tanggal,
13 Agustus 2012
SUSUNAN DEWAN PENGUJI
Ketua : Prof. Dr. Bambang Widagdo, MM …………………..
Sekertaris : Drs. M. Jihadi, M.Si …………………..
Penguji I : Dr. Ahmad Juanda, Ak, MM …………………..
Penguji II : Dr. Widayat, MM ………………….
PENGARUH STRUKTUR GOOD CORPORATE GOVERNANCE
TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
(Studi Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
Yang Diajukan oleh :
Nurul Huda
Nim : 201010280211024
Telah disetujui
Tanggal 06 Agustus 2012
Pembimbing utama Pembimbing pendamping
Prof. Dr. Bambang Widagdo, MM Drs. M. Jihadi, M. Si
Direktur Ketua Program Studi
Program Pascasarjana Magister Manajemen
Dr. Latipun, M. Kes Dr. Widayat, MM
iii
SURAT PERNYATAAN
Yang bertanda tangan di bawah ini, saya :
Nama : Nurul Huda
Nim : 201010280211024
Program Studi : Magister Manajemen
Dengan ini menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa :
1. Tesis dengan judul “Pengaruh Struktur Good Corporate Governance Terhadap
Kinerja Keuangan Perusahaan” adalah hasil karya saya sendiri dan dalam
naskah Tesis ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah digunakan oleh orang
lain untuk memperoleh gelar Akademik di suatu Perguruan Tinggi dan tidak
terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang
lain, baik sebagian ataupun keseluruhan, kecuali yang secara tertulis dikutip
dalam naskah ini dan disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka.
2. Apabila ternyata di dalam naskah Tesis ini dapat dibuktikan terdapat unsur-
unsur plagiasi, saya bersedia Tesis ini digugurkan dan Gelar Akademik yang
telah saya peroleh dibatalkan, serta diproses sesuai dengan ketentuan hukum
yang berlaku.
3. Tesis ini dapat dijadikan sumber pustaka yang merupakan hak bebas royalty
non eksklusif.
Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya untuk dipergunakan
sebagaimana mestinya.
Malang, 06 Agustus 2012
Nurul Huda
iv
KATA PENGANTAR Bismillahirrahmanirrahim
Assalamu’alaikum. Wr. Wb
Puji syukur kehadirat Allah SWT atas segala rahmat dan karuniaNya,
sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan tesis yang berjudul “ Pengaruh
Struktur Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi
Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)”.
Tesis ini disusun dalam rangka menyelesaikan studi pada Program Magister
Manajemen (S-2) di Universitas Muhammadiyah Malang.
Dalam menyelesaikan tesis ini tentu saja penulis banyak menemui kesulitan,
kendala dan hambatan. Akan tetapi berkat bantuan, bimbingan, petunjuk dan
masukan dari berbagai pihak sehingga terselesaikan tesis ini. Untuk itu penulis
mengucapkan terimakasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Bapak Dr. Muhadjir Effendy, M, AP selaku rektor Universitas Muhammadiyah
Malang.
2. Bapak Dr. Latipun, M. Kes selaku direktur program pasca sarjana Universitas
Muhammadiyah Malang.
3. Bapak Dr. Widayat, MM selaku ketua program studi pasca sarjana Universitas
Muhammadiyah Malang sekaligus sebagai dewan penguji yang banyak
memberikan arahan, koreksi, masukan sehingga terselesaikannya tesis ini.
v
4. Prof. Bambang Widagdo, MM selaku pembimbing utama yang telah dengan sabar
membimbing dan telah banyak memberikan arahan, masukan, motivasi kepada
penulis hingga terselesaikannya penyusunan tesis ini.
5. Bapak Drs. M. Jihadi, M.Si selaku pembimbing pendamping yang telah dengan
sabar membimbing dan telah banyak memberikan masukan, arahan kepada
penulis hingga terselesaikannya tesis ini.
6. Bapak Dr. Ahmad Juanda, MM, AK selaku dewan penguji yang telah banyak
memberikan masukan, arahan, koreksi dalam penyusunan tesis ini.
7. Seluruh Dosen Program Magister Manajemen Universitas Muhammadiyah
Malang yang telah memberikan ilmu dan motivasi kepada penulis.
8. Bapak, Ibu seluruh Staf akademik Universitas Muhammadiyah Malang atas
kerjasamanya sampai terselesaikannya penyusunan tesis ini.
9. Keluarga besar penulis yang selalu memberikan dukungan moril maupun spiritual
dan kasih sayang sehingga terselesaikannya tesis ini.
10. Seluruh sahabat baik penulis yang tidak bisa disebutkan satu persatu yang telah
memberikan dukungan, masukan, dan semangat sehingga terselesaikannya
penyusunan tesis ini.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa masih banyak memiliki kekurangan dalam
penyusunan tesis ini, sehingga saran dan kritik yang membangun dalam rangka
perbaikan akan sangat membantu. Penulis tetap berharap semoga tesis ini dengan
segala kekurangannya dapat bermanfaat bagi seluruh pembaca akan mampu
vi
memberikan sumbangsih sekecil apapun untuk diterapkan baik dalam praktek
maupun untuk penelitian selanjutnya.
Wassalamu’alaikum Wr.Wb
Malang, Agustus 2012
Penulis
vii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL
i
HALAMAN PENGESAHAN
ii
SURAT PERNYATAAN
iii
KATA PENGANTAR
iv
DAFTAR ISI
vii
DAFTAR TABEL
x
DAFTAR GAMBAR
xi
DAFTAR LAMPIRAN
xii
ABSTRAK
xiii
ABSTRACT
xiv
BAB 1 : PENDAHULUAN
1
1.1 Latar Belakang
1
1.2 Perumusan Masalah
11
1.3 Tujuan Penelitian
12
1.4 Kegunaan Penelitian
12
BAB 11 : TINJAUAN PUSTAKA
13
2.1 Bank
13
2.1.1 Pengertian Bank
13
2.1.2 Fungsi Bank
14
2.1.3 Jenis Bank
14
2.1.4 Karasteristik Bank
15
2.2 Good Corporate Governance
17
2.2.1 Pengertian Good Corporate Governance
17
viii
2.2.2 Prinsip-prinsip Good Corporate Governance
18
2.2.3 Manfaat Good Corporate Governance
19
2.2.4 Tujuan Good Corporate Governance
20
2.2.5 Struktur Good Corporate Governance
20
2.3 Kinerja Keuangan Perusahaan
29
2.3.1 Pengertian Kinerja
29
2.3.2 Tujuan Penilaian Kinerja
30
2.3.3 Pengertian Kinerja Keuangan
31
2.3.4 Pengukuran Kinerja Keuangan Perusahaan
31
2.4 Rasio Profitabilitas
33
2.5 Nilai Perusahaan
35
2.5.1 Pengertian Nilai Perusahaan
35
2.5.2 Metode Pengukuran Nilai Perusahaan
35
2.6 Hubungan Antara Variabel
36
2.7 Hasil Penelitian Terdahulu
39
2.8 Kerangka Pikir Penelitian
45
BAB III : METODE PENELITIAN
47
3.1 Pendekatan Penelitian
47
3.2 Populasi dan Sampel
47
3.3 Data dan Sumber Data
48
3.4 Teknik Pengumpulan Data
49
3.5 Variabel Penelitian
49
3.6 Teknik Analisis
52
BAB IV: HASIL DAN PEMBAHASAN
57
4.1 Gambaran Umum Perusahaan
57
ix
4.2 Analisis Statistik Deskriptif
58
4.3 Deskripsi Data Variabel
60
4.4 Analisis Regresi Linier Berganda
68
4.5 Uji Asumsi Klasik
69
4.6 Pengujian Hipotesis
77
BAB V: KESIMPULAN DAN SARAN
90
5.1 Kesimpulan
90
5.2 Saran
91
5.3 Implikasi Penelitian
91
5.4 Keterbatasan Penelitian
93
DAFTAR PUSTAKA
94
x
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 : Penelitian Terdahulu
41
Tabel 2.2 : Perbedaan Penelitian
44
Tabel 3.1 : Daftar Perusahaan Perbankan
48
Tabel 4.1 : Data Sampel
57
Tabel 4.2 : Daftar Perusahaan Perbankan
58
Tabel 4.3 : Ringkasan Deskriptif Statistik
59
Tabel 4.4 : Hasil Analisis Regresi Berganda ( Kinerja Operasional)
68
Tabel 4.5 : Hasil Analisis Regresi Berganda (Kinerja Pasar)
69
Tabel 4.6 : Uji Asumsi Multikolinieritas
73
Tabel 4.7 : Uji Autokorelasi (Kinerja Operasional)
76
Tabel 4.8 : Uji Autokorelasi (Kinerja Pasar)
76
Tabel 4.9 : Uji Autokorelasi (Kinerja Operasional)
76
Tabel 4.10: Uji Autokorelasi ( Kinerja Pasar)
77
Tabel 4.11: Uji Koefisien Regresi (Ukuran Direksi)
78
Tabel 4.12: Uji Koefisien Regresi (Komisaris Independen)
79
Tabel 4.13: Uji Koefisien Regresi (Kepemilikan Manajerial)
80
Tabel 4.14: Uji Koefisien Regresi (Kebijakan Hutang)
81
Tabel 4.15: Uji Koefisien Regresi (Ukuran Perusahaan)
83
Tabel 4.16: Uji Koefisien Regresi (Ukuran Direksi)
84
Tabel 4.17: Uji Koefisien Regresi (Komisaris Independen)
85
Tabel 4.18: Uji Koefisien Regresi (Kepemilikan Manajerial)
86
Tabel 4.19: Uji Koefisien Regresi (Kebijakan Hutang)
87
Tabel 4.20: Uji Koefisien Regresi (Ukuran Perusahaan)
88
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1: Kerangka Pikir Penelitian
45
Gambar 2.2: Model Konsep Penelitian
46
Gambar 4.1: Uji Asumsi Normalitas
70
Gambar 4.2: Uji Asumsi Normalitas
71
Gambar 4.3: Uji Asumsi Normalitas
72
Gambar 4.4: Uji Asumsi Normalitas
72
Gambar 4.5: Uji Asumsi Heteroskedastisitas
74
Gambar 4.6: Uji Asumsi Heteroskedastisitas
74
Gambar 4.7: Uji Asumsi Heteroskedastisitas
75
Gambar 4.8: Uji Asumsi Heteroskedastisitas
75
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1: Ukuran Direksi
98
Lampiran 2: Komisaris Independen
100
Lampiran 3: Kepemilikan Manajerial
102
Lampiran 4: Kebijakan Hutang
104
Lampiran 5: Ukuran Perusahaan
106
Lampiran 6: Kinerja Operasional (ROE)
107
Lampiran 7: Kinerja Pasar (Tobin’s Q)
109
Lampiran 8: Data SPSS
111
Lampiran 9: Data SPSS Sebelum Transformasi
113
Lampiran 10: Data SPSS Sesudah Transformasi
118
94
DAFTAR PUSTAKA
Abdullah, Faisal. 2003. Manajemen Perbankan (Teknik Analisa Kinerja
Keuangan Bank). UMM Pers. Malang
Abdi dan Rianse, Usman. 2009. Metode Penelitian Sosial dan Ekonomi (Teori dan
Aplikasi.Alfabeta: Bandung
Arafat, Wilson. 2006. Manajemen Perbankan Indonesia, PT Pustaka LP3ES.
Jakarta.
Boediono, G.S. 2005. Kualitas Laba: Studi Pengaruh Mekanisme Corporate
Governance dan Dampak Manajemen Laba Dengan Menggunakan
Analisis Jalur. Makalah SNA VIII.
Bank Indonesia. 2006. Peraturan Bank Indonesia No. 8/4/PBI/2006. Jakarta.
Brigham, F. Eugene dan Hauston Joel F. 2006. Dasar-Dasar Manajemen
Keuangan Buku 2 Edisi 10. Salemba Empat. Jakarta.
Bazas, Mohd dan Bita Masheyekhi. 2008. Corporate Governance and Firm
Performance in Iran. Manajerial Audityng Journal.
Benjamin Ehikioya. 2009. Corporate Governance Structure and Firm
Performance in Develophing Economies. Evidance From Nigeria. Vol 9
No 3. Pp 231-243 (www. Emeraldinsight.com)
Darwis, Herman. 2009. Corporate Governance Terhadap Kinerja Perusahaan.
Jurnal Keuangan dan Perbankan, Vol. 13 No 3, Hal, 418-430.
Effendi, Arief. 2009. The Power Of Good Corporate Governance (Teori dan
Implementasi). Salemba Empat. Jakarta
Fahmi, Irham. 2011. Analisis Kinerja Keuangan. Alfabeta. Bandung
Ghozali, Imam. 2006. Aplikasi Multivariat Dengan Program SPSS. Badan
Penerbit Universitas Diponegoro.
Handriani. Rintan. 2010. Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah
Penerapan Good Corporate Governance Pada PT. Bank Negara
Indonesia. Tbk (Periode Pengamatan Tahun 2000-2008). Skripsi.
Malang. FE Universitas Brawijaya.
95
Hassan, Mohd. Che Haat, Rashidah Abdul Rahman, dan Sakthi Mahenthiran.
2008. Corporate Governance, Transparancy and Performance Of
Malaysian Companies. Managerial Auditing Journal. Vol.23 8. Pp 744-
778 (www. Emeraldinsight.com)
Indroes, Ferryn. 2008. Manajemen Resiko Perbankan ( Pemahaman Pendekatan 3
Pilar Kesepakatan Basel 11. Terkait Aplikasi Regulasi Pelaksanaannya di
Indonesia. Rajawali Pers. Jakarta
Irianto, Agus. 2004. Statistik (Konsep Dasar, Aplikasi, dan Pengembangan).
Prenada Media. Jakarta
Jensen, M. C and W.H. Mecking. 1976. Theory Of The Firm: Managerial
Behaviour, Agency Cost, an Ownership Structure. Journal of Financial
and Economics. 3. 305-360
Jordan, dkk. 2009. Pengantar Keuangan Perbankan, Edisi ke delapan. Salemba
Empat. Jakarta
Jati, Framudyo. 2009. Pengaruh Struktur Corporate Governance Terhadap
Kinerja Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Universitas Gunadarma. Jakarta
Kementrian Badan Usaha Milik Negara. 2002. Keputusan Menteri BUMN No.
KEP-117/M-MBU/2002. Jakarta
Klapper, L. F dan Love. 2002. Corporate Governance, Investor Protection And
Performance In Emerging Markets. Wold Bank Policy Research
Working. Paper 2818
Kemalasari, Endang. 2009. Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance
Terhadap Kinerja Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia. Tesis. Medan. Universitas Sumatra Utara
Kasmir. 2010. Manajemen Perbankan. Rajawali Pers. Jakarta
Mulyadi, 2001. Akutansi Manajemen (Konsep, Manfaat, dan Rekayasa), Edisi 3.
Salemba Empat. Jakarta
Mahmud, 2004. Manajemen Keuangan Edisi 1. Bpfe. Yokyakarta
Pusporatono, 2004. Keuangan Perbankan dan Pasar Keuangan. PT Pustaka
LP3ES. Jakarta
96
Rivai, Veithzal, Dr, M.B.A, dkk. 2011. Performance Appraisal, edisi 2. Rajawali
Pers: Jakarta
Suranta, E dan Machfoedz. 2003. Analisis Struktur Kepemilikan, Nilai
Perusahaan, Investasi dan Ukuran Dewan Direksi. Makalah SNA VI
Siamat, Dahlan. 2005. Manajemen Lembaga Keuangan Kebijakan Moneter dan
Perbankan, Edisi ke lima. Universitas Indonesia: Jakarta
Sillagan dan Machfoedz, M. 2006. Mekanisme Corporate Governance, Kualitas
Laba dan Nilai Perusahaan. Makalah SNA IX
Suta, Dr. I. Putu Gede Ary. 2006. Kinerja Pasar Perusahaan Publik di Indonesi.
The Ary Suta Center. Jakarta
Sam’ani. 2008. Pengaruh Good Corporate Governance Leverage Terhadap
Kinerja Keuangan Pada Perbankan yang Terdaftar di BEI 2004-2007. Tesis.
UNDIP. Semarang
Sabrinna, Ira Anindhita. 2010. Pengaruh Corporate Governance dan Struktur
Kepemilikan Terhadap Kinerja Perusahaan. Skripsi. UNDIP. Semarang
Sutedi, Andrian. 2011. Good Corporate Governance. Sinar Grafika: Jakarta
Sugiyono. 2011. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R & D. Alfabeta:
Bandung
Taswan. 2010. Manajemen Perbankan : Edisi 11(Konsep, Teknik, dan Aplikasi).
UPP STIP YKPN. Yogyakarta
Utama, Adi Reza. 2011. Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance
Terhadap Kinerja Perusahaan (Studi Empiris Pada Bank yang listing di BEI
tahun 2006-2009). Skripsi Universitas Andalas.
Veronica, S.dan Bachtiar, Y.S. 2004. Good Corporate Governance Asymetry and
Earnings Management. Makalah SNA VII
Wulandari. Ndaruningpuri. 2006. Pengaruh Indikator Mekanisme Corporate
Governance Terhadap Kinerja Perusahaan Publik di Indonesia. Jurnal Fokus
Ekonomi. Vol 1. No 2. Hal. 120-136.
Weston, J. Fred dan Copeland, Thomas E. Manajemen Keuangan Edisi
Kesembilan. Binapura Aksara. Jakarta
97
Wahyudi, Johan. 2010. Pengaruh Pengungkapan Good Corporate Governance,
Ukuran Dewan Komisaris, dan Tingkat Cross-Directorship Dewan
Terhadap Nilai Perusahaan. Skripsi. Universitas Diponegoro: Semarang
Waluyo, Minto.2011. Panduan dan Aplikasi Structural Equation Modelling
(Untuk Aplikasi Model Dalam Penelitian Teknik Industri, Psikologi, Sosial
dan Manajemen). Indeks: Jakarta.
Zarkasyi, Wahyudi. 2008. Good Corporate Governance (Pada Badan Usaha
Manufaktur, Perbankan, dan Jasa Keuangan Lainnya). Alfabeta:Bandung
Zuraedah, Ken Isnaeni. 2010. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai
Perusahaan dengan Pengungkapan Corporate Sosial Rensponsobility
sebagai Variabel Pemoderasi. Skripsi. Universitas Pembangunan Nasional
(Veteran): Jakarta.
www. Kompas.com, diakses Maret 2012
www. Unisosdem, org, diakses Maret 2012
top related