planifica tus finanzas - tesoreria
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Planifica tus finanzas: I. Presupuesto y Tesorería
II. Finanzas para no financierosII. Finanzas para no financierosAbril 2010
Organizado por:
Formación a cargo de:
I. Presupuesto y Tesorería:
1. ¿Qué es la gestión de tesorería?
2. El presupuesto anual Vs el presupuesto de tesorería. tesorería.
3. Cash Flow
4. Productos financieros.
5. Conclusiones
2
¿Qué es la gestión de la tesorería?¿Qué es la gestión de la tesorería?
Principios básicos
Las funciones del director financiero
3
Principios básicos…
� Previsión.
� Riesgo.
� Rentabilidad / Mínimo coste.� Rentabilidad / Mínimo coste.
� Unidad de caja. Política financiera
única.
� Cumplimiento de compromisos
(con terceros y de terceros).
� El valor del dinero en el tiempo.4
Las funciones del director financiero (I) (o responsable de tesorería)
� Realizar previsiones de pagos(no gastos).
� Realizar previsiones decobros (no ingresos).cobros (no ingresos).
� Evaluar las necesidades detesorería en cada momento.
� Minimizar los riesgos.
� Aumentar la rentabilidad dela empresa en términos deCash-Flow.
5
Las funciones del director financiero (II) (o responsable de tesorería)
� Asesoramiento y control detodas las áreas de la empresa.
� Negociar con entidadesfinancieras.financieras.
� Negociar con grandes cuentas(de clientes y proveedores) yestablecer condicionesgenerales para operacionescomunes.
6
El presupuesto económico frente al presupuesto de tesorería
Costes e ingresos
Pagos y cobros
Presupuesto económico y de tesorería
7
Costes e ingresosPagos y cobros
• COSTE E INGRESO:
• Magnitudes económicas (no
financieras)
• Rendimiento teórico (no real)• Rendimiento teórico (no real)
• PAGOS Y COBROS
• Magnitudes financieras
• Movimientos de dinero
• Rendimiento real
o MUCHAS VECES EXISTE DIFERENCIA TEMPORAL
o OTRAS NUNCA SE PRODUCE EL COBRO O PAGO8
Algunos ejemplos…
• COSTES QUE NO SUPONEN PAGOS
• Amortizaciones económicas
• Provisiones por insolvencias
• Factura recibida (en el momento de • Factura recibida (en el momento de
la recepción)
• Impuesto anticipado
• INGRESOS QUE NO SUPONEN COBROS
• Factura emitida (en el momento de
su emisión)
• Trabajos en curso
9
• PAGOS QUE NO CONLLEVAN COSTE
ECONÓMICO
• Amortización financiera
(préstamos)
Algunos ejemplos…
• Pago de una factura
• COBROS QUE NO SUPONEN
INGRESOS
• Cobro de una factura
• Cobro de una devolución de
impuestos10
Presupuesto económico y Presupuesto de tesorería
• PRESUPUESTO ECONÓMICO• De carácter periódico – De fecha a fecha
(normalmente anual)
• Documento estático, normalmente • Documento estático, normalmente
revisiones ejecución
• PRESUPUESTO TESORERÍA• Desglose en fechas (un día/ una semana /
15 días / 1 mes / 2 meses / 1 Trimestre / 1
año)
• Documento dinámico (constante
actualización)
• Siempre desde la fecha hasta…11
Cuándo? Cuándo?
INGRESOSFecha Fra (+) Base imponible Fecha Vto Real (+) Base Imp. + IVArep
Liquidación trimestral (-) IVArepFecha Fra (+) Base imponible Fecha Fra (+) Base Imp. + IVArep
Liquidación trimestral (-) IVArepSUBVENCIONES Anualmente (+) Importe imputado Cuando se cobran (+) Importe cobrado
GASTOSAPROVISIONAMIENTOS
Fecha Fra (-) Base imponible Fecha Vto Real (-) Base Imp. + IVAsopLiquidación trimestral (+) IVAsop
Fecha Fra (-) Base imponible Fecha Fra (-) Base Imp. + IVAsopLiquidación trimestral (+) IVAsop
COMPRAS A CRÉDITO
COMPRAS AL CONTADO
PRESUPUESTO ECONÓMICO PRESUPUESTO TESORERÍACuánto? Cuánto?
VENTAS A CRÉDITO
VENTAS A CONTADO
Liquidación trimestral (+) IVAsop
PERSONALSueldos Mensualmente (-) 1/12 sal. bruto anual Mensualm ente (-) Salario neto
IRPF Nunca Liquidación trimestral (-)Retenciones practicadas
Seg. Social trabajador Nunca Mes posterior a nóm. (-) Seg. Social trabajadorSeg. Social empresa Mensualmente (-) Seg. Social empre sa Mes posterior a nóm. (-) Seg. Social empresa
OTROS GASTOSNorma general: ídem aprov.
Mensualmente (-) 1/12 imp. bruto anual Fecha Vto Real (-) Base Imp. + IVAsopLiquidación trimestral (+) IVAsop
AMORTIZACIONES FINANCIERASIntereses de préstamos y similares Mensualmente (-) 1/ 12 importe anual Fecha Vto Real (-) Importe pagado
Cuotas amortización Nunca Fecha Vto Real (-) Importe pagado
AMORTIZACIONES ECONÓMICASAmortizaciones Anualmente (-) Según Vida útil y VR Nunc a
Gastos de carácter anual
12
PRESSUPOST TRESORERIA
Data Saldos: 23-09-09 23-09-09 23-09-09 23-09-09 23-09-09 23-09-09 23-09-09 23-09-09 23-09-09Data Final Previsió: 28-09-09 08-10-09 23-10-09 31-10-09 30-11-09 31-12-09 31-03-09 30-06-09 30-09-09
Saldo Inicial LCX -15.632,00Saldo Inicial BBVA 8.632,00Pòlissa 60.000,00DISPONIBLE 53.000,00
PagamentsPer Factures 16.000,00 51.000,00 93.000,00 143.000,00 193.000,00 253.000,00 328.000,00 403.000,00 478.000,00Per Altres Conceptes 35.000,00 42.000,00 90.000,00 110.000,00 145.000,00 180.000,00 256.000,00 291.000,00 326.000,00TOTAL PAGAMENTS 51.000,00 93.000,00 183.000,00 253.000,00 338.000,00 433.000,00 584.000,00 694.000,00 804.000,00
SALDO PREVI 2.000,00 -40.000,00 -130.000,00 -200.000,00 -285.000,00 -380.000,00 -531.000,00 -641.000,00 -751.000,00
CobramentsPer Altres Conceptes 3.000,00 3.000,00 3.000,00 6.000,00 9.000,00 12.000,00 15.000,00 18.000,00 21.000,00Per Factures 80.000,00 136.000,00 174.000,00 199.000,00 238.000,00 326.000,00 524.000,00 622.000,00 807.000,00TOTAL COBRAMENTS 83.000,00 139.000,00 177.000,00 205.000,00 247.000,00 338.000,00 539.000,00 640.000,00 828.000,00
DISPONIBLE FINAL 85.000,00 99.000,00 47.000,00 5.000,00 -38.000,00 -42.000,00 8.000,00 -1.000,00 77.000,0013
Ejercicio 1: ELABORACIÓN DE UN PRESUPUESTO DE TESORERÍA.
Enero a marzo
Abril a Junio Julio y Agosto
Septiembre Octubre a Diciembre
Meses 3 3 2 1 3
FACTURACIÓN CONDICIONES COBRO/PAGOServicio 1 20.000,00 € 30.000,00 € 62.000,00 € 30.000,00 € 20.000,00 €Servicio 2 10.000,00 € 12.000,00 € 14.000,00 € 12.000,00 € 10.000,00 € VENTAS
Subtotal 90.000,00 € 126.000,00 € 152.000,00 € 42.000,00 € 90.000,00 € Servicio 1 Cobro a 3 mesesTotal Facturación 500.000,00 € Servicio 2 Cobro a 1 mes
GASTOS PERSONAL PERSONALPersonal 20.000,00 € 25.000,00 € 40.000,00 € 25.000,00 € 20.000,00 € Al contadoSubtotal 60.000,00 € 75.000,00 € 80.000,00 € 25.000,00 € 60.000,00 €
Total Personal 300.000,00 € APROVISIONAMIENTOS50% a 1 mes / 50% a 3 meses
14
50% a 1 mes / 50% a 3 mesesAPROVISIONAMIENTOS
Aprovisionamientos 5.000,00 € 7.000,00 € 12.000,00 € 7.000,00 € 5.000,00 € OTROS GASTOSSubtotal 15.000,00 € 21.000,00 € 24.000,00 € 7.000,00 € 15.000,00 € 10% a 1 mes / resto contado
Total Aprovisionamientos 82.000,00 €
OTROS GASTOSOtros gastos 4.000,00 € 5.000,00 € 8.000,00 € 5.000,00 € 4.000,00 €
Subtotal 12.000,00 € 15.000,00 € 16.000,00 € 5.000,00 € 12.000,00 €Total Otros Gastos 60.000,00 €
AMORTIZACIONESAmortizaciones 1.000,00 € 1.000,00 € 1.000,00 € 1.000,00 € 1.000,00 €
Subtotal 3.000,00 € 3.000,00 € 2.000,00 € 1.000,00 € 3.000,00 €Total Amortizaciones 12.000,00 €
AMORTIZACIÓN PRÉSTAMOCuota 600,00 € 600,00 € 600,00 € 600,00 € 600,00 €
Subtotal 1.800,00 € 1.800,00 € 1.200,00 € 600,00 € 1.800,00 €Total Amortizado 7.200,00 €
PRESUPUESTO ECONÓMICO
VENTAS
Servicio 1
Servicio 2
TOTAL VENTAS
PRESUPUESTO TESORERÍA
COBRO FRAS
Servicio 1
Servicio 2
TOTAL COBROS
Ejercicio 1: ELABORACIÓN DE UN PRESUPUESTO DE TESORERÍA.
TOTAL VENTAS
GASTOS DIRECTOS
Personal
Aprovisionamientos
TOTAL GASTOS DIRECTOS
MARGEN BRUTO
Otros gastos
RTDO EXPLOTACIÓN
AMORTIZACIONES
RTDO EJERCICIO
TOTAL COBROS
PAGO GASTOS
Pago Personal
Pago Aprovisionamientos
Pago Otros
AMORTIZACIONES
AMORTIZACIÓN PRÉSTAMO
TOTAL PAGOS
CASH FLOW MENSUAL
ACUMULADO15
Cash flow
Concepto
Tipos
16
El cash flow
• FLUJO DE CAJA GENERADO EN UN PERÍODO
DETERMINADO. MEDIDOR DE RENTABILIDAD NO
MODIFICABLE (MIDE FLUJOS REALES)
• Incluye:
• Cobros de facturas del período y de períodos
anteriores
• Otros cobros del período por cualquier
concepto
• Pagos efectuados de facturas
• Pago de impuestos
• Amortizaciones financieras
• Otros pagos17
El cash flow
• No incluye:
– Amortizaciones
– Provisiones
– Cualquier otro coste por el que no se
haya producido en el período
movimientos de caja
– Cualquier otro ingreso por el que no se
haya producido en el período
movimientos de caja
18
Tipos de cash flow
1. FONDOS GENERADOS EN LAS OPERACIONES
(o FGO):
• A PARTIR DEL RESULTADO ECONÓMICO,
“QUITAMOS” AQUELLAS PARTIDAS DE LA
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS QUE NO CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS QUE NO
SUPONEN MOVIMIENTOS DE TESORERÍA
• EL FGO MIDE EL RESULTADO FINANCIERO DE
NUESTRAS OPERACIONES
FGO=
+ BDIT
+ AMORTIZACIONES+/- PROVISIONES
-SUBVENCIONES
LLEVADAS A RESULTADOS
19
Tipos de cash flow
2. CASH FLOW OPERATIVO (CFO)
• ÍDEM FGO, PERO ELIMINANDO EL EFECTO DE
LOS INTERESES
CFO=
• EL CFO MIDE EL RESULTADO FINANCIERO DE
NUESTRAS OPERACIONES, SIN TENER EN
CUENTA LA ESTRUCTURA DE FINANCIACIÓN
=+ FGO
+ INTERESES
- INTERESES x Tipo IMPOSITIVO
20
Tipos de cash flow
3. CASH FLOW LIBRE (CFL)
• PARTIENDO DE CFO, ELIMINAMOS LOS AUMENTOS DE CLIENTES Y EXISTENCIAS
Y AÑADIMOS LOS AUMENTOS DE PROVEEDORES. ASIMISMO, ELIMINAMOS LOS
INCREMENTOS DE ACTIVO FIJO Y LOS PAGOS DE DIVIDENDOS
CFL
• EL CFL MIDE LA CANTIDAD DE RECURSOS DISPONIBLE PARA REMUNERAR LA
FINANCIACIÓN DE LA EMPRESA (PROPIA Y AJENA)
• EL CFL ES EL INDICADOR UTILIZADO PARA VALORAR UNA EMPRESA (A TRAVÉS
DE VAN(CFL) – DEUDA AJENA)
CFL=
+ CFO- INCR. CLIENTES
- INCR. EXISTENCIAS
+ INCR. PROVEEDORES- INCR. ACTIVO FIJO
- PAGO DE DIVIDENDOS
21
Tipos de cash flow
4. EQUITY CASH FLOW (ECF) (O CASH FLOW DEL
CAPITAL)
• PARTIENDO DEL CFL, ELIMINAMOS EL EFECTO DE LA
FINANCIACIÓN AJENA ( AÑADIMOS EL INCREMENTO DE
LA FINANCIACIÓN AJENA Y ELIMINAMOS LOS
INTERESES CON SU EFECTO IMPOSITIVO)
• CON EL ECF OBTENEMOS EL DINERO LIBRE PARA
RETRIBUIR A LOS ACCIONISTAS O PROPIETARIOS
ECF=
+ CFL
+ INCR. FIN. AJENA
- INTERESES
+ INTERESES x Tipo IMPOSITIVO
22
Tipos de cash flow
5. CASH FLOW NETO (CFN)
• PARTIENDO DEL ECF, AÑADIMOS LOS
INCREMENTOS DE FINANCIACIÓN PROPIA
CFN
• EL CFN ES LA TESORERÍA GENERADA EN EL
PERÍODO (SALDO FINAL DE CAJA – SALDO
INICIAL)
CFN=
+ ECF
+ INCR. FUN PROPIA
23
Tipos de cash flow
+ INGRESOS EXPLOTACIÓN
- GASTOS EXPLOTACIÓN
=MARGEN Resultado explotación según contabilidad
+ SUBVENCIONES LLEVADAS A RTDOS
+RTDOS
- AMORTIZACIONES
- PROVISIONES
=BAIT Beneficio antes impuestos e intereses (contable)
- INTERESES
=BAT Beneficio antes de impuestos
- IMPUESTOS
=BDIT BENEFICIO FINAL (ECONÓMICO)24
Tipos de cash flow
BDIT BENEFICIO FINAL (ECONÓMICO)
+ AMORTIZACIONES
+/- PROVISIONES
- SUBVENCIONES LLEVADAS A RESULTADOS
= FONDOS GENERADOS EN LAS OPERACIONES
FGO Equivale a resultado operativo con costes financierosFGO Equivale a resultado operativo con costes financieros
+ INTERESES- INTERESES x Tipo IMPOSITIVO
= CASH FLOW OPERATIVO
CFO Equivale a resultado operativo sin costes financieros
- INCR. CLIENTES CASH FLOW LIBRE- INCR. EXISTENCIAS Recursos obtenidos y no utilizados para financiar operaciones+ INCR. PROVEEDORES de financiación espontánea (clientes y proveedores)- INCR. ACTIVO FIJO Magnitud válida para valorar la empresa (mediante
- PAGO DE DIVIDENDOS la actualización de sus valores futuros)
= Cantidad de la que disponemos para remunerar nuestra
CFL financiación (propia y ajena)25
Tipos de cash flow
CFL+ INCR. FIN. AJENA
- INTERESES- INTERESES
+ INTERESES x Tipo IMPOSITIVO
= EQUITY CASH FLOW
ECF Cantidad para remunerar a la propiedad de la empresa
+ INCR. FIN. PROPIA
= CASH FLOW NETO
CFN Flujo neto de caja. Diferencias de tesorería
26
Ejercicio 2: CÁLCULO DEL CASH FLOW EN SUS DISTINTAS MODALIDADES.
Cuenta PyG 2008
Balances 2007-2008INGRESOS EXPLOTACIÓN 200.000,00 €GASTOS EXPLOTACIÓN 150.000,00 €
MARGEN 50.000,00 €SUBVENCIONES LLEVADAS A RTDOS 0,00 €
2007 2008ACTIVO FIJO 150.000,00 € 180.000,00 €
AMORTIZACIONES -30.000,00 € -40.000,00 €SUBVENCIONES LLEVADAS A RTDOS 0,00 €AMORTIZACIONES 10.000,00 €
PROVISIONES 5.000,00 €BAIT 35.000,00 €
INTERESES 8.000,00 €BAT 27.000,00 €
IMPUESTOS (30%) 8.100,00 €BDIT 18.900,00 €
27
AMORTIZACIONES -30.000,00 € -40.000,00 €EXISTENCIAS 50.000,00 € 40.000,00 €
CLIENTES 20.000,00 € 60.000,00 €PROVISIONES INSOLVENCIA 0,00 € -5.000,00 €
TESORERÍA 20.000,00 € 30.000,00 €TOTAL ACTIVO 210.000,00 € 265.000,00 €
CAPITAL 10.000,00 € 15.000,00 €RESERVAS 20.000,00 € 38.900,00 €
DEUDAS A L/P 100.000,00 € 120.000,00 €PROVEEDORES 50.000,00 € 41.100,00 €
OTRAS DEUDAS C/P 30.000,00 € 50.000,00 €
TOTAL PASIVO 210.000,00 € 265.000,00 €
Los productos financierosLos productos financieros
ClasificacionesOperaciones a largo plazoOperaciones a corto plazo
28
Tipos de productos financieros
• A corto plazo:
• Líneas de crédito
• Líneas de descuento
de efectos
• A largo plazo
• Préstamos
• Leasing
• Rentingde efectos
• Factoring
• Confirming
• Renting
• Financiación
estructurada
• Emisión acciones
• Emisión bonos o
similar
• Titulización de activos
29
• Productos de garantía• Avales• Créditos documentarios
Tipos de productos financieros
• Productos de inversión:• Depósitos• Fondos de inversión• Adquisición de acciones• Cuentas corrientes• …30
• Para qué?• Para financiar inversiones cuyo rendimiento (en forma de
flujos de caja) se alarga más de un año
• Para, en momentos en que flujos de caja generados
insuficientes, mejorar la solvencia a corto plazo de nuestra
Operaciones a largo plazo
insuficientes, mejorar la solvencia a corto plazo de nuestra
empresa
• Productos bancarios:• Leasing, Renting, Préstamos…
• Cuándo:• En el momento de llevarse a cabo la inversión, haciendo
coincidir la disponibilidad con los pagos a proveedores
• En el momento en que prevemos falta continua de
liquidez durante un período superior al año31
• Para qué?
• Para garantizar el cumplimiento de nuestras
obligaciones financieras a corto plazo (inferiores al
año)
• Productos bancarios:
Operaciones a corto plazo
• Productos bancarios:
• De carácter continuo: Líneas de crédito
• De carácter temporal: Factoring, Confirming,
Líneas de descuento
• Cuándo:
• Revisión anual de necesidades
• Ejecución: según presupuesto de tesorería32
• CÁLCULO VISUAL DE NECESIDADES PRODUCTOS FINANCIEROS1. ¿VALE LA PENA FINANCIAR EL PROYECTO ?
2. ¿CUÁL ES EL CASH FLOW GENERADO EL PRIMER AÑO?
3. ¿Y EN TODO EL PERÍODO?
Ejercicio 3: CÁLCULO DE NECESIDADES.
3. ¿Y EN TODO EL PERÍODO?
4. MARCAR TENDENCIAS
5. ESTABLECER OPERACIÓN A LARGO PLAZO
6. ESTABLECER PÓLIZA
7. ESTABLECER DESCUENTOS NECESARIOS (CUBRIR PUNTAS
NEGATIVAS DE TESORERÍA)
• OBJETIVO: TESORERÍA SIEMPRE POSITIVA33
20,00
40,00
60,00
Ejercicio 3: DEL 1 AL 3…
-80,00
-60,00
-40,00
-20,00
0,00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36Previo
Final
34
0,00
20,00
40,00
60,00
Ejercicio 3: DEL 1 AL 3…
• TENDENCIA• Cash Flow 1: (-25) - (-30) = + 5• Cash Flow Total: (+50) – (-30) = + 80
-80,00
-60,00
-40,00
-20,00
0,00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36Previo
Final
35
0,00
20,00
40,00
60,00
Ejercicio 3: NECESIDADES DE LARGO PLAZO
• Dado que prevemos una necesidad constante de tesorería hasta mes 22. Necesitamos una operación a l/p
-80,00
-60,00
-40,00
-20,00
0,00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36Previo
Final
36
20,00
40,00
60,00
Ejercicio 3: NECESIDADES DE LARGO PLAZO
-80,00
-60,00
-40,00
-20,00
0,00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36Previo
Final
Solicitud de préstamo de 3037
20,00
30,00
40,00
50,00
60,00
Ejercicio 3: PÓLIZA
Una vez “estabilizada la tesorería”, cabe combinar póliza y descuentos…
-50,00
-40,00
-30,00
-20,00
-10,00
0,00
10,00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112131415161718192021222324252627282930313233343536
Previo con Prést
Final
38
20,00
40,00
60,00
Ejercicio 3: PÓLIZA
-60,00
-40,00
-20,00
0,00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112131415161718192021222324252627282930313233343536
Previo con Prést
Final
Solicitud póliza de 20 y renovar 2 años39
30,00
40,00
50,00
60,00
Ejercicio 3: DESCUENTO
Cubrir puntas negativas de tesorería (a 1 o 2 meses)
-30,00
-20,00
-10,00
0,00
10,00
20,00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112131415161718192021222324252627282930313233343536
Previo con PyP
Final
40
30,00
40,00
50,00
60,00
Ejercicio 3: DESCUENTO
-30,00
-20,00
-10,00
0,00
10,00
20,00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112131415161718192021222324252627282930313233343536
Previo con PyP
Final
41
•
0,00
20,00
40,00
60,00
Ejercicio 3: TESORERÍA FINAL
-80,00
-60,00
-40,00
-20,00
0,00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36Previo
Final
42
¿QUÉ HEMOS HECHO?
1. SUAVIZAR LA PENDIENTE A LARGO PLAZO
OPERACIÓN DE PRÉSTAMO A L/P
Ejercicio 3: Modus operandi…
OPERACIÓN DE PRÉSTAMO A L/P
2. LEVANTAR LA CURVA AÑO A AÑO
PÓLIZA DE CRÉDITO
3. CUBRIR MUY A CORTO PLAZO LOS DESAJUSTES
OPERACIONES DE DESCUENTO
OBJETIVO: TESORERÍA SIEMPRE POSITIVA43
•
40,00
60,00
80,00
100,00
120,00
Ejercicio 3: Todo póliza…
-80,00
-60,00
-40,00
-20,00
0,00
20,00
40,00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112131415161718192021222324252627282930313233343536
Previo
Todo Póliza
Final
44
ConclusionesConclusiones
Repasamos las ideas principales
45
� GESTIONAR LA TESORERÍA ES GESTIONAR EL RENDIMIENTO REAL DE MI EMPRESA
� NECESITO PREVER, ANTICIPARME A MIS NECESIDADES FINANCIERAS
� TODAS NUESTRAS DECISIONES CONLLEVAN
Ideas clave…
� TODAS NUESTRAS DECISIONES CONLLEVAN RIESGO. UNA MALA DECISIÓN NOS PUEDE LLEVAR AL CIERRE
� LA EMPRESA ES UNA UNIDAD. NO PODEMOS GESTIONAR LOS DISTINTOS CENTROS DE FORMA AISLADA
� EL PRESUPUESTO ECONÓMICO SIRVE PARA REVISAR, EL DE TESORERÍA PARA ACTUAR
46
� CUALQUIERA QUE SEA EL OBJETIVO DE MI EMPRESA NO SERÁ POSIBLE SI NO TENGO EL DINERO NECESARIO
� EL RESULTADO REAL DE MI EMPRESA LO
Ideas clave…
� EL RESULTADO REAL DE MI EMPRESA LO OBTENEMOS A TRAVÉS DEL CASH FLOW LIBRE
� DICHO RESULTADO SIRVE PARA TRES COSAS: REMUNERAR A LA FINANCIACIÓN AJENA (BANCOS), NUEVAS INVERSIONES Y REMUNERAR A LA PROPIEDAD
� DEBO PLANIFICAR MI NIVEL DE ENDEUDAMIENTO CON PREVISIONES A LARGO PLAZO
47
1. ELABORAR UN PRESUPUESTO DE TESORERÍA, CON
PREVISIONES
� A CORTO PLAZO (EXACTAS)
� A MEDIO PLAZO (PREVISIBLES)
5 medidas que implantar en mi empresa…
� A MEDIO PLAZO (PREVISIBLES)
� A LARGO PLAZO (OBJETIVOS)
2. REVISAR Y RENEGOCIAR CONDICIONES DE COBRO DE
CLIENTES.
� NO ESTAMOS PARA VENDER, ESTAMOS PARA COBRAR
� NO ESTABLECER PRODUCTIVIDADES, COMISIONES,
ETC. SOBRE VENTAS
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3. PLANIFICAR LAS OPERACIONES FINANCIERAS CON LOS
BANCOS DE FORMA GLOBAL
4. REVISAR Y RENEGOCIAR CONDICIONES DE COBRO
CON PROVEEDORES
5 medidas que implantar en mi empresa…
CON PROVEEDORES
� FUENTE DE FINANCIACIÓN ESPONTÁNEA
� FUENTE DE FINANCIACIÓN DE COSTE MUY BAJO O
NULO
� DEBEMOS SER ACTIVOS EN LOS PAGOS (DECISIÓN DE
PAGO DE NUESTRA EMPRESA)
5. DECIDIR EL NIVEL DE RIESGO FINANCIERO DE NUESTRA
EMPRESA 49
FIN DE LA PRIMERA PARTE
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