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Acea Group Presentation
1
GRUPPO ACEA
Roma, Marzo 2011
PIANO STRATEGICO INDUSTRIALE2011-2013
Acea Group Presentation
2
AgendaAgenda
03 Posizionamento e priorità strategiche di Acea
11 Gruppo Acea: highlights del Business Plan 2011-2013
16 Aree industriali – highlights:
Idrico
Reti
Energia
Ambiente
23 Sviluppi strategici al 2013 e note conclusive
Acea Group Presentation
3
Posizionamento e priorità strategiche di Acea
Acea Group Presentation
4
Quadro normativo e trend di settoreQuadro normativo e trend di settore
QUADRO NORMATIVO DI RIFERIMENTOQUADRO NORMATIVO DI RIFERIMENTO TREND DI SETTORETREND DI SETTORE
AMBIENTE
• Mercato regolamentato (Decreto Letta, DDL Marzano, AEEG) con concessioni del servizio molto lunghe
• Settore fortemente concentrato con una forte presenza dell’incumbent e poche opportunità di sviluppo (rinnovi concessioni molto limitate)
• Redditività stabile con un’attenzione sempre più spinta degli operatori all’efficienza e ai livelli di servizio (imposti dall’AEEG)
• Mercato regolamentato (Legge Galli, DDl Ronchi) con concessioni “in house” in scadenza e/o obblighi da parte del gestore “pubblico” a cedere quote rilevanti ad un partner industriale
• Presentato un quesito referendario che prevede un ritorno alla gestione pubblica del servizio idrico
• Discontinuità nella scadenza naturale delle concessioni con distinzione fra societàquotate in borsa e società non quotate (i.e. DL Ronchi)
• Miglioramento della marginalità legata alla gestione attenta del territorio e ad un eventuale riduzione della elevata frammentazione (pochi operatori di dimensione sovra regionale)
• Superamento delle discariche come forma prevalente di smaltimento finale del rifiuto (D. Lgs. 4/2008 e Legge Finanziaria 2007)
• Marginalità concentrata all’interno della filiera del rifiuto nel settore del trattamento e smaltimento
• Scenario prospettico con impianti dedicati al trattamento e la termovalorizzazione di tutto il rifiuto indifferenziato
• Mercato della Vendita completamente liberalizzato dal 1°luglio 2007 (con apertura del mercato tutelato)
• Incertezza normativa sgli incentivi delle Fonti Energetiche rinnovabili
• Incremento dello switching dei clienti dal mercato tutelato al libero (6% media annua 2009’10 - ITALIA)
• Obbligo del GSE di acquistare la produzione di CV in eccesso ma a prezzo ridotto del 22% (2011-’15)
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5
43%
3% 18%
36%
Reti
Energia
Energia edAmbiente
Idrico
Acea è caratterzzata da un portafoglio di business prevalentemente regolato:
oltre l’80% dei margini è generato da queste attività
COMUNE DI ROMA
(51.00%)
CALTAGIRONEGROUP
(14.75%)
GDF SUEZ SA
(10.02%)
ALTRO
(24.23%)
1° operatore in Italia con una popolazione servita di oltre 9.5 milioni, anche attraverso partecipazioni in Lazio, Toscana, Umbria e CampaniaOltre 8 milioni serviti*in Sud America
3° operatore in Italia con oltre 12 TWh di electricità distribuita nella città di Roma con 1,6M di punti di consegna
3° operatore ** in Italia con oltre 15 TWh di elettricità venduta
5° operatore in Italia per rifiuti trattati pari a circa 550.000 tons/anno
POSIZIONAMENTO IN ITALIA(2010)
POSIZIONAMENTO IN ITALIA(2010)
MIX DI BUSINESS2010 2013
MIX DI BUSINESS2010 2013
AZIONISTIAZIONISTI
Ambiente
Idrico
Energia
Reti
(*) fornendo prevalentemente servizi commerciali; (**) fonte: Vendite a clienti finali (Terna-2010)
Mix di business, azionisti e posizionamento in ItaliaMix di business, azionisti e posizionamento in Italia
Ambiente
Idrico
Energia
Reti
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6
Debt featuresDebt features
Fonte: Acea & Financial Report, company website – Barclays report – Bnl Bnp report
RATINGRATING
Rating
A Negative outlook
A3 Stable outlook
A Stable outlook
BENCHMARK RATINGBENCHMARK RATING
DEBITO FISSO / VARIABILE (31/12/2010)DEBITO FISSO / VARIABILE (31/12/2010)
Variabile 33%
Fisso 67%
MATURITY MEDIA PONDERATA : 10y
COSTO MEDIO DEL DEBITO: 3.5%
Acea è attualmente uno tra i pochi piccoli gruppi europei a
ricevere il rating dalle tre principali agenzie di rating
(Standard & Poor’s, Moody’s e Fitch) posizionandosi nella
fascia “A”
S&P
Moody’s
Fitch
- BBB+ A BBB+
- A3 A3 A3
- - A -
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LA PRESENZA DEL GRUPPO ACEALA PRESENZA DEL GRUPPO ACEA
ATTIVITA’ ESTERE
Chillon
San Pedro Sula
S. Domingo
Bogotà
Idrico
Reti
Energia (Vendite)
Ambiente
Energia (Produzione)
Presenza di AceaPresenza di Acea
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PORTAFOGLIODI BUSINESSBILANCIATO
RADICAMENTOTERRITORIALE
LEADERSHIP NELLECOMPENZE SUI
BUSINESS A RETE
VANTAGGI COMPETITIVI DEL GRUPPO ACEA ... ... BENEFICI E OPPORTUNITA’
Vantaggi competitiviVantaggi competitivi
• Oltre l’80% dei margini del Gruppo sono generati da attivitàregolate (Idrico e Distribuzione Elettrica)
• Portafoglio di offerte multi-business con presenza su mercati liberi
• Forte radicamento territorialecon presenza concentrata nel Lazio su tutti i business “core” e distribuita nelle regioni del centro e sud Italia (Toscana, Umbria, Campania) nell’Idrico e nell’ambiente
• Elevata percezione e forza del Brand Acea sul territorio
• Performance economiche finanziarie “stabili” poco soggette a impatti di scenario energetico
• Operatore nazionale
• Opportunità di sviluppo per adiacenze (Waste, Distribuzione Gas) facendo leva sul business Idrico
• Competenze regolatorie
• Leadership e know how nelle competenze tecnico-manageriali dei business a rete
• Relazioni proficue con le Authority (>80% Ebitda da business regolato)
• Primo interlocutore industrialein Italia per sviluppo di partnership (D.lg. Ronchi e/o Gare)
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9
• Cambio mix clientela e incremento efficienzaed efficacia nella vendita di energia
• Sviluppo offerta dual fuel
• Competenze sourcing & trading
• Consolidamento e sviluppo dell’idrico in Italia
• Ingresso nella distribuzione del Gas
• Sviluppo del settore waste anche attraverso lo sviluppo di partnership con altri operatori
• Fotovoltaico di piccola e media taglia nell’area romana
• Valorizzazione di asset ritenuti non strategicamente rilevanti
• Riduzione della complessità aziendale
• Miglioramento efficienza operativa su tutte le aree industriali e sulla corporate
• Revamping ampliamento e sviluppo impianti autorizzati
Gli obiettivi del Piano non includono strategie di crescita relative ad ulteriori upside
Recupero di efficienza
“Nuovo posizionamento
nel downstream”
“Crescita organica ed efficienza
interna”
“Investimenti selettivi su
business ad alto potenziale”
“Sviluppo del core business”
1 2
3344
Perimetro attuale(2011-13 Plan)Sviluppo
4 assi di creazione valore per il Gruppo Acea4 assi di creazione valore per il Gruppo Acea
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Gruppo Acea: highlights del Business Plan 2011-2013
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Idrico
Consolidare la leadership di Acea nel settore idrico italianoCrescita organica
Consolidare i guadagni dalla distribuzione elettricaSviluppo fotovoltaico (target 2013: 62MW)
EnergiaSviluppo di competenze di Sourcing e Energy Risk Management/TradingRevamping degli impianti idroelettriciModifica del mix di clientela
Ambiente
Incrementare la capacità degli impianti WTE dagli attuali 20 MWe a 62 MWe
100%
45% 37%
9%Reti
9%
Gruppo Acea:obiettivo EBITDA 2013 865M€ basato su crescita organica e aumento dell’efficienza2013 pre-tax ROIC 14%
2013 EBITDA
Il piano non include l’impatto di future operazioni di M&A
Include 38M€ in attività di
Fotovoltaico
2013 EBITDA:305M€
2013 EBITDA:
72M€
2013 EBITDA:372M€
2013 EBITDA:
80M€
Linee guida strategiche e obiettivi del piano 2011Linee guida strategiche e obiettivi del piano 2011--20132013
2013 pre-tax ROIC:12%
2013 pre-tax ROIC:8%
2013 pre-tax ROIC:11%
2013 pre-tax ROIC:15%
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20112011--2013 Business Plan Highlights: obiettivi principali2013 Business Plan Highlights: obiettivi principali
20092009 20102010 2013Piano2013Piano
EBITDA (M€)
EBITDA (M€)
PFN(M€)PFN(M€)
564564 667 (614 restated)
667 (614 restated) 865865
2.1772.177 2.2042.204 1.6841.684
ROIC (%)ROIC (%) 5%5% 9%9% 14%14%
Crescita media annua dell’EBITDA 12% vs
2010 restated
+251M€+251M€
VARIAZIONI NELL’EBITDA 2010-2013 (M€)VARIAZIONI NELL’EBITDA 2010-2013 (M€)
La crescita dell’ EBITDA è guidata da efficienze interne (circa 43%), revamping e sviluppo nuovi impianti (35%), crescita organica dei business regionali (14%) e a strategia di riposizionamento nel downstream (8%)
2009A 2010A 2010restated
CrescitaOrganica
EfficienzeOperative
Revamping /Sviluppo
nuovi impianti
% Creazione di valore
Nuovoposizionamento
downstream
Business Plan2013
41% Trasversali
18% Idrico
25% Reti
15% Holding
Efficienze operative 109M€Efficienze operative 109M€
-53M€*-53M€*
(*) scioglimento JV (include l’ìmpatto del fair value)
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INTERVENTOINTERVENTO
• OTTIMIZZAZIONE DEL CIRCOLANTE
• PROCUREMENT & LOGISTICA
• JOB POSTING E MOBILITA’ INTENA
DESCRIZIONEDESCRIZIONE
• ~70 M€(opex e capex)
SAVINGS2011-’13SAVINGS2011-’13
• ~10 M€(opex)
• Ottimizzazion della gestione dei crediti e cessione dello scaduto
• ~250 M€(PFN)
Efficienze trasversaliEfficienze trasversali
INIZ
IATIV
E T
RASVERSALI
DA I
MPL
EM
EN
TARE
• INFORMATION & COMMUNICATION TECHNOLOGY
• Sviluppo di una struttura ICT centralizzata
• Consolidamento Tecnologico• Standardizzazione• Analisi di Make or Buy per guidare le
scelte di outsourcing selettivo
1
3
2
4
• Sviluppo di nuovi driver per lo Strategic Sourcing
• Centralizzazione totale degli acquisti
• Innalzamento del livello competitivo
• Consolidamento dei volumi• Analisi del costo a vita intera
• Razionalizzazione dei magazzini
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Ampliamento degli impianti esistenti e revamping di due linee di WTE (San Vittore e Terni)
Ca. 1.3 € Mld di investimenti in arco piano di cui circa il 35% in iniziative
di sviluppo
IDRICO
CORPORATE
PRINCIPALI INVESTIMENTI 2011-’13PRINCIPALI INVESTIMENTI 2011-’13 TIPOLOGIA E DESTINAZIONE DEGLI INVESTIMENTI CUMULATI (2011-’13; Mld€)
TIPOLOGIA E DESTINAZIONE DEGLI INVESTIMENTI CUMULATI (2011-’13; Mld€)
€1.3Mld€1.3Mld €1.3Mld€1.3Mld
AMBIENTE
ENERGIA
20112011--2013 Business Plan Highlights: Investimenti totali2013 Business Plan Highlights: Investimenti totali
Investimenti di mantenimento delle reti ed impianti esistenti previsti e concordati nei diversi piani di ambito
Investimenti di mantenimento sulle reti di distribuzione elettrica
Sviluppo di progetti smart-grid
Sviluppo del fotovoltaico, della cogenerazione e del TLR
Revamping impianti idroelettrici (62M)
Sviluppo di un sistema di CRM
Sviluppo sistemi IT
Patrimonio immobiliare
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Aree industriali – highlights:•Idrico
•Reti
•Energia
•Ambiente
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Area Idrico highlights Piano 2011Area Idrico highlights Piano 2011--20132013
VOLUMIVOLUMI
PFNPFNEBITDAEBITDA
• Crescita organica per incremento tariffario, legato all’evoluzione degli investimenti in arco piano
• Rightsizing organizzativo• Ottimizzazione della gestione operativa
• revisione del modello organizzativo da replicare in tutte le società idriche del gruppo
• maggiore imputazione a capex di costi legati ad attività di investimento
• Sviluppo di attività legate ai Servizi Idrici in America Latina
PRINCIPALI EVENTIPRINCIPALI EVENTI
Principali assunzioni 2011-2013:
Media annuale di variazione delle tariffe idriche: +3.2%
Crescita media annuale dei consumi: +0.5%
CAGR +11%CAGR +8%
Attività commerciali in America Latina
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Area Reti: highlights Piano 2011Area Reti: highlights Piano 2011--20132013
• Rightsizing organizzativo
• Ottimizzazione della gestione attraverso una ricerca continua dell’eccellenza operativa –miglioramento continuo
• Relazioni positive con l’Authority e ricerca costante di azioni di efficientamento energetico (i.e. Smart Grid)
• Sviluppo del fotovoltaico anche a supporto della distribuzione elettrica e altre attività core del gruppo sul territorio. 2013 Target: 62 MW
0
5
10
15
Twh EE
2009
12.0
2010
11.9
2013E
12.4
TWh EE
CAGR -6%CAGR +7% Fotovoltaico
Fotovoltaico
Principali assunzioni 2011-2013:
Tasso annuale di var. delle tariffe di distribuzione: stabile
Crescita media annuale dei consumi: +1.5%
VOLUMIVOLUMI
PFNPFNEBITDAEBITDA
PRINCIPALI EVENTIPRINCIPALI EVENTI
Nota: Valori di immesso in rete prima delle perdite
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18
Scenario energeticoScenario energetico
Acea Group Presentation
19
0
5
10
15
20
0
100
200
300
2009
Industriale
RegulatedMarket
Altro
Business
17
2010
19
2013E
11
GAS
Twh Venduti Mmc distribuiti
Area Energia: highlights Piano 2011Area Energia: highlights Piano 2011--20132013
• Acquisizione e sviluppo competenze di Energy Risk Management / Trading
• Revamping impianti idroelettrici (Salisano e Orte 62Mw)
• Cambio mix di clientela:- riduzione del segmento industrial - sviluppo segmenti a più elevata marginalità
• Aumento della retention post-switching sul mercato libero e sviluppo del dual fuel
• Sviluppo di una CRM strategy e miglioramento operativo nella gestione del clienti con riduzione del cost-to-serve e del cost-to-acquire
2009
76
2010
Restated
121
2013E
Restated
7268
2009
360
2010
412
2013E
Restated
138
CAGR -31%CAGR +2%
VOLUMIVOLUMI
PFNPFNEBITDAEBITDA
PRINCIPALI EVENTIPRINCIPALI EVENTI
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20
Area Energia: AttivitArea Energia: Attivitàà di produzionedi produzione
Tor di ValleMontemartini
S. Angelo
AltriIdro
Impianti di produzioneImpianti di produzione
• Acea deterrà il 100% del capitale sociale di Acea Produzione, beneficiando degli assets derivanti dallo spinoff di AceaElectrabel Produzione, che consistono in:
• tutti gli impanti idro-elettrici (138 MW)• due impianti turbogas (Montemartini e Tor di Valle, 224 MW)
0
100
200
300
400
500
2010
138
224
401
2013
138
224
62
62
486
TermoIdro
WTEFV
Capacità totale di produzione(MW)Capacità totale di produzione(MW)
0
250
500
750
1.000
1.250
2010
406
304
18
134
863
2013
364
218
80
488
1.149
TermoIdro
WTEFV
0
100
200
300
2010
9
2013
107
178
285
TermoIdro
WTEFV
Volumi (GWh)Volumi (GWh)
Certificati Verdi (GWh)Certificati Verdi (GWh)
+85
+287
+276
Plant MWTor di Valle 145Montemartini 79Orte 20Salisano 42S.Angelo 58Castel Madama 9Mandela 9Photovoltaic 14WTE 25
Total 401
Impianto MWTor di Valle 145Montemartini 79Orte 20Salisano 42S.Angelo 58Castel Madama 9Mandela 9Fotovoltaico 14WTE 25
Totale 401
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Energy highlights: AttivitEnergy highlights: Attivitàà di vendita e generazionedi vendita e generazione
ENERGIA VENDITA (# CLIENTI)ENERGIA VENDITA (# CLIENTI) SOCIETA’ DI VENDITA ENERGIA E GASSOCIETA’ DI VENDITA ENERGIA E GAS
• AceaElectrabel Elettricità: 100% Acea Energia dopo accordo
• Umbria Energy (consolidata nel 2004): 50% AEE -50% Asm Terni
• Voghera Energia Vendita (consolidata 2005): 50% AEE – 50% ASM Voghera
• Estra Elettricità (consolidata nel 2006): 49% AEE –51% Consiagas
• ElgaSud (consolidata nel 2006): 49% AEE – 51% Puglienergy (70% Amagas Bari – 30% Amet Trani)
Acea razionalizzerà le partecipazioni per ottimizzare le
operazioni commerciali
#k Utenti
MAGGIOR TUTELAMERCATO LIBERO
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Area Ambiente: highlights Piano 2011Area Ambiente: highlights Piano 2011--20132013
• Entrata in funzione delle nuove linee del WTE di San Vittore
- incremento di 29Mwe di capacità lorda installata (incentivate a Cip6 per 8 anni)
- incremento della capacità di smaltimento di 200k/ton
• Revamping della prima linea di San Vittore (12 MWe) e dell’unica linea di Terni (10 MWe)
• Ampliamento impianti di compostaggio e digestione anaerobica dei rifiuti
• Razionalizzazione societaria del Gruppo Aria 0
250
500
750
1,000
1,250
0
20
40
60
80
Capacità Kton
2009
603
2010
563
2013E
Smaltimento
Trattamento
1,045
Mwe (lordi)
2013 Target 62 MWe
29MWe
22MWe
11 MWe
CAGR +52%
CAGR +8%
VOLUMIVOLUMI
PFNPFNEBITDAEBITDA
PRINCIPALI EVENTIPRINCIPALI EVENTI
2011 2012 2013
223.6 227.7 230.8CIP6
(€/Mwh)
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Sviluppi strategici al 2013 e note conclusive
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24
• Consolidare territorialmente le gestioni del Lazio, della Toscana e dell’umbria
• Cogliere le opportunità del decreto Ronchi attraverso:− la partecipazione alle gare previste nel prossimo triennio
− lo sviluppo di partnership come primo operatore strategico
• Entrare nel business della distribuzione gas nella città di Roma
• Sviluppare piccoli e medi impianti fotovoltaici
• Sviluppare progetti di efficienza energetica (es. smart grid)
• Sviluppo di nuovi impianti in centro Italia
• Valutazione di possibili partnership per ottenere la crescita
• Valutare la strategia di vendita energia elettrica attraverso unadeguato mix energetico
IDRICO
AMBIENTE
ENERGIA
Sviluppi strategici al 2013 e note conclusiveSviluppi strategici al 2013 e note conclusive
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Portafoglio di business equilibrato con flussi di cassa “stabili” e non soggetti ad impatti di scenario energetico
Leadership di competenze nella gestione dei business a rete, con un forte orientamento all’eccellenza operativa e alla ricerca di innovazioni ed efficienza energetica
Focalizzazione sul downstream energetico con l’obiettivo di garantire nel medio/lungo periodo una copertura delle vendite attraverso un adeguato mix energetico
Forza del brand ed elevato radicamento territoriale con opportunità di sviluppo per adiacenze di attività “core”
Commitment sull’efficienza operativa e sull’ottimizzazione del capitale circolante
Sviluppi strategici al 2013 e note conclusiveSviluppi strategici al 2013 e note conclusive
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FORWARD-LOOKING STATEMENTS INVOLVE INHERENT RISKS AND UNCERTAINTIES. WE CAUTION YOU THAT A NUMBER OF IMPORTANT FACTORS COULD CAUSE ACTUAL RESULTS TO DIFFER MATERIALLY FROM THOSE CONTAINED IN ANY FORWARD-LOOKING STATEMENT. SUCH FACTORS INCLUDE, BUT ARE NOT LIMITED TO: CHANGES IN GLOBAL ECONOMIC CONDITIONS, CHANGES IN THE PRICE OF CERTAIN COMMODITIES INCLUDING ELECTRICITY, GAS AND OIL, THE COMPETITIVE MARKET AND REGULATORY FACTORS.
MOREOVER, FORWARD-LOOKING STATEMENTS ARE TO BE HELD ONLY AT THE DATE THEY ARE MADE.
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***
PURSUANT TO ARTICLE, 154-BIS, PARAGRAPH 2, OF THE UNIFIED FINANCIAL ACT OF FEBRUARY 24, 1998, THE EXECUTIVE IN CHARGE OF PREPARING THE CORPORATE ACCOUNTING DOCUMENTS AT ACEA, GIOVANNI BARBERIS, DECLARES THAT THE ACCOUNTING INFORMATION CONTAINED HEREIN CORRESPOND TO DOCUMENT RESULTS, BOOKS AND ACCOUNTING RECORDS.
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