rentekommentar 19.06.2014 - figurer og bakgrunn

RENTEKOMMENTAR 19.JUNI 2014

Figurer og bakgrunn

2

Renteøkningen er utsatt

3

Petroleumsinvesteringer og utenlandske

renteforventinger trekker ned rentebanen

INTERNASJONAL

ØKONOMI

5

Liten vekstoppgang

internasjonalt

Kilde: SSB ØA 3/14

BNP-vekst (%)

6

Inflasjonen er meget lav

KPI justert for energi mv.

7

Lave styringsrenter

internasjonalt

8

Renteforventningene fremover har

falt i Sverige og euroområdet

Men fortsatt mange

forhold som bremser

utviklingen:

• Høy arbeidsledighet

• Høy offentlig og privat

gjeld

• Svak konsumvekst

• Fortsatt stram

finanspolitikk

9

Gradvis bedring

i euroområdet

Arbeidsledighet i %

10

Lav yrkesdeltakelse og fortsatt

høy gjeldsgrad

Kilde: SSB ØA 3/14

11

Negativ vekst i kreditt

• Styringsrenten (Refirenten) fra 0,25% til 0,15%

• Innskuddsrenten fra 0,10% til -0,10%

• Opptil 400 mrd euro i billige lån til bankene i fire år

• betinget av utlån til private bedrifter (TLTRO)

• ESB vil klargjøre for kjøp av verdipapiriserte private lån

(ABS)

Draghi: ”Are we finished here? No, we are not finished. If

necessary, we are ready to do whatever it takes.”

12

ESB med omfattende grep i

pengepolitikken

NORGE

BNP vekst. Kvartalsvekst. Årlig rate. Prosent.

14

Noe lavere vekst i norsk

økonomi

15

Oljebransjen venter stup i

oljeinvesteringer i 2015

16

Regionalt nettverk melder om

moderat vekst

17

Eksportindustri venter bedring –

Oljeleverandører venter svekkelse

18

Grei utvikling i

arbeidsmarkedet

19

Kronekursen har styrket seg i år (og noe mer enn NB ventet sist)

20

Inflasjon omtrent som forventet

21

Tegn til økt etterspørsel fra

husholdningene

Disponibel inntekt og privat konsum

• Forventningsbarometeret

22

Husholdningene mener de har

god økonomi

23

Svakt nedadgående trend i

kredittveksten

Kilde: Statistisk sentralbyrå

-5

0

5

10

15

20

25

jan

.00

jul.0

0

jan

.01

jul.0

1

jan

.02

jul.0

2

jan

.03

jul.0

3

jan

.04

jul.0

4

jan

.05

jul.0

5

jan

.06

jul.0

6

jan

.07

jul.0

7

jan

.08

jul.0

8

jan

.09

jul.0

9

jan

.10

jul.1

0

jan

.11

jul.1

1

jan

.12

jul.1

2

jan

.13

jul.1

3

jan

.14

Pro

sen

t

Vekst i innenlandsk bruttogjeld - K2. Prosent. Januar 2000 - April 2014

Totalt Ikke-finansielle foretak Husholdninger

24

Økt etterspørsel etter boliglån og lavere utlånsmargin fra bankene

25

Boligprisene har tatt seg noe

opp igjen

• Fortsatt svak utvikling i salg og igangsetting av nye boliger

• Redusert kapasitet hos boligbyggerne kan gi større ubalanser på

sikt

• Flere sentrale faktorer for utviklingen fremover

26

Svakt nyboligmarked

Kilde: Prognosesenteret AS og Boligprodusentenes Forening

RENTEKOMMENTAR 19.JUNI 2014

Figurer og bakgrunn