“ronaldo, você fica com a responsabilidade de falar sobre o cenário econômico brasileiro neste...

“Ronaldo, Você fica com a

responsabilidade

de falar sobre o cenário econômico

brasileiro neste momento,

neste ano de 2015.... Tudo bem?”

Então não farei uma apresentação política....

Mas terei de citar ações do Governo na área econômica... E todo ambiente

Econômico atual está influenciado pelo Momento Político !

E como acredito que seja o esperado por Todos vou apontando

alternativas de investimentos queJulgo que Vocês devam observar....

Ronaldo, o cenário econômico está ruim...?

Inflação

anualizada acima do teto da meta de 6,5%...(7,70%)

Inflação dos 2 primeiros meses = 2,47% (55% do centro da meta de 4,5%)

Perspectiva de PIB negativo em 2015 (1%)

Menor arrecadação

Aumento da relação dívida pública / PIB

Menos “funding farto” através do BNDES

Significativa redução de investimentos principalmentena cadeia produtiva do petróleo e gás

Retração em outros segmentos: automotivo, máquinas,consumo...

Crise Energética

Desorganização anterior

Encarecimento progressivo...até 18, 27, 36 %..???

Péssimo para as empresas – não repassam tudo...

Contribui bastante no elevado IPCA acumulado do ano

Perspectiva de racionamento não afastada totalmente

E voltamos a ter o maior juro real do planeta

Desorganização da finanças públicas em 2014

Não cumprimento de metas

“Remendo” na Lei orçamentária de 2014

Déficits nominais

Cenário externo Boas perspectivas:

Sinais um pouco mais consistentes de recuperação da economia americana = bom para o comercio mundial

Aversão a risco e economia americana desvalorizou Real frente ao Dólar = nossas exportações beneficiadas

Petróleo bem mais barato

A Questão do Rating

23 Empresas brasileiras rebaixadas incluindo PETROBRÁS e “suas empreiteiras”

Encarecimento dos financiamentos externos

Redução / dificuldade de financiamentos internos

Saída obrigatória de investidores....

Rating é questionável mas é importante

Está na Res.3.922 em diversos Incisos do Artigo 7º

Ministro da Fazenda em reuniões com seus representantes:

ResumoCenário atual é consequência de ações do primeiro mandato do atual Governo,

Principalmente nos seguintes aspectos:

Desequilíbrio Fiscal (das receitas e despesas do Governo)

Complacência com inflação se afastando do centro da meta

Contenção dos preços administrados Gasolina / Diesel e Energia Elétrica

Intervenções demasiadas no mercado cambial

Soma-se a isso a evolução política da operação Lava –Jato em 2015

Cenário de baixo crescimento e inflação em alta a semente do desemprego está plantada !!!!

Não há crise internacional que possa justificar nossos indicadores

O que mais me preocupa é a falta de coordenação política

para uma efetiva implantação do ajuste fiscal que não é só do

Executivo, pois necessita de aprovação do Congresso

Não restou alternativa ao Governo.....

Chama o Levy !!!!!!!!!!!!!!

Desde o início deste ano de 2015 temos um novo Ministro da Fazenda

Sua indicação foi “aprovada” pelo Mercado Financeiro

Tem excelente CV construído no setor público e no setor privado

Apresentou suas sinceras opiniões econômicas....

Hoje parece mais confortável sua situação e já

foi levado a ser Interlocutor do Governo

junto ao Congresso.

E ele tem um recado para Vocês

que me pediu para transmitir

aqui no evento......

Levy Fica Ou... Levy Sai?

Não dá para pensar na “saída” do Ministro Levy da atual Equipe Econômica...

Só podemos trabalhar com a hipótese de sua permanência....

Mas então onde aplicar nossos recursos, onde aplico para bater a meta atuarial ?

Prudência e canja de galinha....

Em renda variável aplicar todo mês

Repare quem teve bom desempenho no passado recente

Explore as diferentes teses de investimento dos gestores

Explorem bem estes pontos

Tenham suas próprias opiniões sobre o cenário econômico e estas em relações com as instituições ofertantes

Em fundos que possam ter crédito privado na carteira

Empresa emissora:

• Tem relacionamento comercial com a Petrobrás ?

• Tem relação com as empreiteiras Lava-Jato?

• E com a indústria automobilística....?

• Explorem bem estes pontos , tenham suas próprias opiniões sobre o cenário econômico estas com relações com as instituições ofertantes

Aqui está o maior risco para vocês, no momento.

Tanto para títulos já em carteira, como Debentures de empreiteiras,

por exemplo, como para futuras aplicações......

Estruturados FIP / FIDC / F IMOBILIÁRIO

Vocês tem que começar a olhar, a entender ...

legislação

funcionamento,

Prazos

Teses de investimento

Quem são os gestores – experiência

Comprometimento – participação destes gestores

FIDC

Porque Vocês não propõem aos Bancos o seguinte FIDC, já

que vocês querem tanto emprestar recursos para os seus

servidores e a Resolução não permite....

.....Melhor fazer a operação com quem tem experiência....

Juros

Acredito que estamos assim, chegando ao “topo” da curva de juros...

FOCUS também....

Eu acredito que os juros, a Taxa SELIC, ainda cai neste ano...

Não consigo imaginar uma longa continuidade de altas com o cenário descrito. Nossa inflação não é de demanda

Mesmo eu estando enganado no timing aconselho a que Vocês façam aplicações sucessivas em Fundos IMA-B 5+

Aconselho como uma melhor alternativa ainda a compradireta de Títulos Públicos Federais

Menor custo Ganho na queda dos juros ou levar a resgate.

Obrigado

Ronaldo Borges da Fonsecaronaldoconsultor7@gmail.com

(21) 9 9739-9777